公司公告 - MasTec Inc 将于2024年8月1日市场收盘后发布截至2024年6月30日的季度业绩 [1] - 公司高级管理层将于2024年8月2日东部时间上午9:00召开电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议可通过拨打电话(856) 344-9221或(888) 204-4368接入 确认码为3980141 [2] - 电话会议将通过公司官网www.mastec.com进行网络直播 并提供演示材料 录音将保留30天 [2] 公司概况 - MasTec Inc 是北美领先的基础设施建设公司 业务涵盖多个行业 [3] - 公司主要业务包括通信 能源 公用事业等基础设施的工程设计 建造 安装 维护和升级 [3] - 具体业务领域包括电力输送服务(输电和配电) 无线和有线/光纤网络 客户服务 清洁能源和可再生能源发电 天然气管道和配送基础设施 重工业和工业基础设施 [3] - 公司客户主要来自上述行业 [3] - 公司官网www.mastec.com是官方信息发布渠道 定期发布合同 奖项等相关重要信息和网络直播 [3]

财务表现 - 2024年第一季度，通信板块的调整后EBITDA利润率同比下降100个基点，主要由于收入下降导致的运营杠杆效应减弱 [1] - 电力输送板块的调整后EBITDA利润率同比下降210个基点，原因是生产力下降和维持运营能力的间接成本增加 [1] - 石油和天然气板块的调整后EBITDA利润率同比上升890个基点，清洁能源和基础设施板块上升140个基点，主要得益于效率提升和项目组合优化 [1] - 公司整体调整后EBITDA利润率同比上升190个基点至5.9%，主要由于石油和天然气及清洁能源板块的利润率扩张抵消了通信和电力输送板块的利润率收缩 [1] 收入与订单 - 2024年第一季度，公司总收入同比增长4%至26.8亿美元，主要由于石油和天然气板块收入同比增长147.1% [14] - 通信板块收入同比下降9.1%，主要由于无线、有线及家庭安装项目活动减少 [14] - 清洁能源和基础设施板块收入同比下降8.7%，主要由于可再生能源和部分工业项目活动减少 [15] - 电力输送板块收入同比下降19.5%，主要由于公用事业客户推迟项目 [16] - 通信板块的订单积压达到约58亿美元，同比增长3.5% [7] 市场前景 - 通信板块未来将受益于5G基础设施的持续扩展以及与AT&T的合作扩展 [3] - 有线业务前景良好，主要由于宽带公平、接入和部署（BEAD）计划及农村数字机会基金（RDOF）的资金支持 [6] - 清洁能源和基础设施板块将受益于可持续发展大趋势及全球向清洁能源的转型，同时《通胀削减法案》和税收抵免转让等政策也将推动市场增长 [8] - 电力输送板块将受益于数据中心电力需求增加、远程太阳能和风能项目的新输电容量需求以及电网韧性投资 [9] - 石油和天然气板块将受益于能源独立需求的增加，尤其是美国液化天然气管道需求 [10] 公司战略与执行 - 公司通过战略并购（如2022年收购IEA）增加了对清洁能源市场的敞口，并有望从这一趋势中获益 [8] - 公司预计IEA业务的项目执行问题已基本解决，未来将受益于更好的投标纪律和执行 [4] - 公司在中长期内将受益于终端市场的强劲需求，预计将获得更好的定价能力 [4] 估值与评级 - 公司当前的前瞻EV/EBITDA为11.54倍，低于同行Quanta Services的18.57倍 [17] - 随着执行和利润率的改善，预计公司估值将有所提升，缩小与同行的差距 [17] - 基于公司良好的增长前景和估值提升潜力，给予买入评级 [20]

公司动态 - MasTec的全资子公司IEA Energy Services LLC已获得持有IEA 2029年到期的6.625%高级票据（IEA Notes）多数本金金额的持有人的有效同意，以通过现金要约收购和相关的同意征集活动修改IEA Notes的契约条款 [1] - IEA将执行一份补充契约（Supplemental Indenture）以实现拟议的修改，这些修改将在相关IEA Notes支付后生效 [2] - IEA已聘请J.P. Morgan作为此次要约收购的唯一交易经理 [4] - 要约收购的截止时间为2024年7月5日下午5点（东部时间） [5] - IEA已接受在早期要约截止日期前有效提交且未撤回的所有IEA Notes，并将在2024年6月24日向这些票据的持有人支付总对价及应计未付利息 [6] - 提交的同意书在大多数情况下不可撤销，除非法律要求额外的撤回权利 [7] - 截至2024年6月18日下午5点（东部时间），90.49%的IEA Notes本金金额已被有效提交且未撤回 [3][12] - IEA预计将根据IEA Notes契约条款赎回剩余未偿付的IEA Notes，赎回价格等于要约对价加上应计未付利息 [15] 财务数据 - IEA Notes的总本金金额为225,116,000美元 [3] - 早期要约截止日期前提交的IEA Notes本金金额为203,709,000美元，占总本金金额的90.49% [3] - 每1,000美元本金的IEA Notes，持有人将获得950美元的要约对价和50美元的早期要约溢价，总对价为1,000美元 [12][13] 行业背景 - MasTec是一家领先的基础设施建设公司，主要在北美运营，业务涵盖通信、能源、公用事业和其他基础设施的工程、建设、安装、维护和升级 [9] - 公司业务包括无线、有线/光纤和客户服务活动，电力输送基础设施（如输电、配电、环境规划和合规），清洁能源和可再生能源发电基础设施，天然气、水和碳捕集封存管道基础设施，以及道路、桥梁和铁路等重型民用和工业基础设施 [9]

Zacks投资工具 - Zacks Premium提供多种投资工具，帮助投资者充分利用股市并增强投资信心 [1] - Zacks Style Scores与Zacks Rank相辅相成，基于三种广泛遵循的投资方法对股票进行评级，帮助投资者选择未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] - Zacks Style Scores分为四个类别：价值、增长、动量以及VGM综合评分 [3][4][7][9] Zacks Style Scores详解 - 价值评分（Value Style Score）关注市盈率（P/E）、PEG比率、市销率（Price/Sales）等指标，帮助投资者发现被低估的股票 [3] - 增长评分（Growth Style Score）分析公司未来前景、财务健康状况及历史与预测的盈利、销售额和现金流，寻找具有可持续增长潜力的股票 [4] - 动量评分（Momentum Style Score）利用股价趋势和盈利预测变化，帮助投资者把握建仓时机 [7] - VGM评分结合价值、增长和动量评分，是Zacks Rank的补充指标，帮助筛选出最具吸引力价值的公司 [9] Zacks Rank与投资策略 - Zacks Rank基于盈利预测修正，帮助投资者构建成功的投资组合 [8] - 自1988年以来，Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41%，超过标普500指数的两倍 [10] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [11] - 即使股票Style Scores为A或B，若Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），其盈利预测仍可能下降，股价也可能下跌 [12] MasTec公司分析 - MasTec是一家领先的基础设施建设公司，主要在北美从事能源、通信、公用事业等基础设施的工程、建设、安装和维护 [13] - MTZ股票在过去四周上涨1.8%，动量评分为B，适合动量投资者关注 [14] - MTZ的Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，近60天内五位分析师上调了2024财年盈利预测，Zacks共识预期每股收益增加$0.25至$2.94，平均盈利惊喜率为18% [20][21] 投资建议 - 建议投资者关注Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化投资回报 [11][19] - MTZ作为具有高VGM评分的股票，值得投资者列入观察名单 [15][22]

公司融资 - 公司宣布公开发行5.5亿美元2029年到期的优先票据，票面利率为5.900%，每半年支付一次利息，票据定价为99.956% [1] - 票据为公司的优先无担保债务，与公司现有及未来的所有优先无担保债务享有同等偿付权，但相对于所有担保债务在偿付顺序上处于次级地位 [2] - 公司计划将发行所得净收益用于：(i) 根据子公司IEA Energy Services LLC的收购要约，购买其2029年到期的6.625%优先票据 (ii) 偿还部分或全部三年期定期贷款 (iii) 支付相关费用和开支，剩余净收益将用于偿还部分优先无担保信贷额度和/或一般公司用途 [3] - 公司预计票据发行将于2024年6月10日完成，但完成不依赖于收购要约的成功 [4] 公司业务 - 公司是北美领先的基础设施建设公司，主要业务包括通信、能源、公用事业和其他基础设施的工程、建设、安装、维护和升级，涵盖无线、有线/光纤、电力输送、发电、管道、重工业和环境修复等领域 [6] 行业趋势 - 公司业务受多种因素影响，包括客户资本支出变化、经济状况、通货膨胀、融资成本和供应链中断等 [8] - 行业竞争激烈，客户可能随时终止或减少合同工作量，或降低服务价格 [8] - 公司业务还受到联邦和州监管政策的影响，包括环境、社会和治理要求，以及气候变化相关事项 [8]

公司动态 - MasTec的全资子公司IEA Energy Services LLC宣布启动现金要约收购，目标为其2029年到期的6.625%高级票据，总本金金额为2.251亿美元 [1] - 要约收购的到期时间为2024年7月5日，早期要约截止时间为2024年6月18日，早期要约的持有人将获得每1000美元本金1000美元的总对价，包括50美元的早期要约支付 [4] - 持有人若在早期要约截止时间后但在到期时间前提交票据，将获得每1000美元本金950美元的对价 [4] - 公司还征求持有人同意修改2021年8月17日的契约，以消除大部分限制性条款和相关违约事件 [7] - 要约收购的条件包括公司成功完成至少6亿美元的债务融资交易 [9] 财务数据 - IEA票据的总本金金额为2.25116亿美元，每1000美元本金的要约对价为950美元，早期要约支付为50美元，总对价为1000美元 [2] - 持有人若在早期要约截止时间前提交票据，预计将在2024年6月24日收到付款，若在早期要约截止时间后但在到期时间前提交，预计将在2024年7月9日收到付款 [6] 行业背景 - MasTec是一家领先的基础设施建设公司，主要在北美运营，业务涵盖通信、能源、公用事业和其他基础设施的工程、建设、安装、维护和升级 [15] - 公司的主要客户来自无线、有线/光纤、电力输送、发电、管道、重工业和环境修复等行业 [15]

公司表现与市场对比 - MasTec的股票在过去六个月中飙升了93.8%，远超Zacks建筑产品-重型建筑行业的75.5%增长和标普500指数的16.9%涨幅 [1] - 公司预计2024年合并收入将达到125.5亿美元，较2023年的120亿美元有所增长 [3] - 2024年调整后每股收益预计为2.95美元，较2023年的1.97美元显著增长 [3] - 调整后的EBITDA预计为9.75亿美元，EBITDA利润率预计为7.8%，均高于2023年的8.603亿美元和7.2% [3] 增长机会与预期 - 公司对2025年及以后的增长机会持乐观态度，主要得益于其业务的强劲管道和收购协同效应 [2] - 尽管通信和电力交付部门在短期内表现疲软，但预计2024年后期这些部门将实现强劲的收入增长 [2] - 公司预计2024年清洁能源和基础设施部门收入将达到44亿美元，调整后EBITDA利润率在中个位数 [7][8] - 电力交付部门预计2024年收入为27亿美元，调整后EBITDA利润率在高个位数 [8] - 通信部门预计2024年收入约为35亿美元，同比增长6.1%，调整后EBITDA利润率在高个位数 [8] 业务扩展与收购 - MasTec在2023年完成了四次收购，2022年完成了五次收购，主要集中在通信部门的无线服务和宽带及光纤到户项目 [12] - 公司持有某些电信实体的股权，截至2024年3月31日，总投资约为2200万美元，其中包括对FM Tech的1800万美元投资 [13] - 公司持有Confluence Networks LLC 75%的股权，这是一家海底光纤通信系统开发商，截至2024年3月31日，总投资为250万美元 [13] 通信部门的发展 - MasTec与AT&T的关系显著扩展，AT&T扩大了MasTec核心无线工作的范围和地理区域，预计这将从2024年下半年开始对部门收入产生两位数的影响 [10] - T-Mobile最近宣布投资光纤基础设施，通过合资企业成为全国性光纤网络的锚定租户和投资者 [11] 其他投资机会 - 投资者可以考虑Frontdoor Inc (FTDR)、Quanex Building Products Corp (NX)和Arcosa Inc (ACA)等表现更好的股票 [14][15][16] - Frontdoor的收益在过去四个季度均超过Zacks共识预期，平均超出286.8%，目前Zacks排名为1（强力买入） [15] - Quanex Building的收益在过去两个季度均超过Zacks共识预期，平均超出41.9%，目前Zacks排名为1 [15] - Arcosa的收益在过去四个季度均超过Zacks共识预期，平均超出43.9%，目前Zacks排名为2（买入） [16]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告以及高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Premium 的一部分 帮助投资者选择未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分**：价值投资者关注股票的价格合理性 使用市盈率 PEG 价格销售比 价格现金流比等指标来识别最具吸引力和折扣的股票 [3] - **增长评分**：增长投资者关注公司的未来前景和财务健康状况 通过分析历史及预测的收益 销售额和现金流来寻找可持续增长的股票 [4] - **动量评分**：动量投资者利用股票价格或收益预期的趋势 通过一周价格变化和月度收益预期变化等指标来识别高动量股票的买入时机 [5] - **VGM 评分**：结合价值 增长和动量评分 提供最全面的指标 帮助筛选出最具吸引力价值 最佳增长前景和最强劲动量的公司 [6] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过收益预期修正来帮助构建投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41% 超过标普500指数的两倍 [7][8] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以最大化回报潜力 [10] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B 但如果 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出） 其收益预期仍可能下降 股价也可能下跌 [11] 公司案例：MasTec (MTZ) - MasTec 是一家主要在北美洲运营的基础设施建设公司 专注于能源 通信 公用事业和其他基础设施的工程 建设 安装 维护和升级 [12] - MTZ 的 Zacks Rank 为 3（持有） VGM 评分为 A 动量评分为 A 过去四周股价上涨26.1% [12] - 过去60天内 五位分析师上调了2024财年的收益预期 Zacks 共识预期增加了0.25美元至每股2.94美元 MTZ 的平均收益惊喜为18% [13]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [2] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择未来 30 天内可能跑赢市场的股票 [3] - Zacks Style Scores 分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 评分 [5][6][7][8] Zacks Style Scores 详解 - 价值评分关注市盈率（P/E）、PEG 比率、市销率（Price/Sales）等指标，帮助投资者发现被低估的股票 [5] - 增长评分关注公司的财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流来筛选可持续增长的股票 [6] - 动量评分利用股价趋势和盈利预期变化，帮助投资者捕捉股票价格的上升或下降趋势 [7] - VGM 评分结合价值、增长和动量评分，筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的股票 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预期修订帮助投资者构建成功的投资组合，自 1988 年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 指数 [9][10] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化潜在收益 [12] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B，若其 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出），仍可能因盈利预期下降而导致股价下跌 [14] 公司案例：MasTec (MTZ) - MasTec 是一家主要在北美洲运营的基础设施建设公司，专注于能源、通信、公用事业等基础设施的工程、建设、安装和维护 [15] - MTZ 的 Zacks Rank 为 2（买入），VGM 评分为 A，适合增长型投资者 [15][16] - 公司当前财年的盈利预计同比增长 49.2%，过去 60 天内有四位分析师上调了 2024 财年的盈利预期，Zacks 共识预期每股盈利上调 $0.25 至 $2.94，平均盈利惊喜率为 18% [16][17]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统“低买高卖”的投资理念相反，主张“高买更高卖”，投资者倾向于避免投资低价股并等待其复苏，而是通过投资快速上涨的股票在更短时间内获得更高收益 [1] - 动量投资策略的挑战在于确定合适的入场点，因为快速上涨的股票可能因未来增长潜力无法支撑其高估值而失去动力，导致投资者面临股价上涨空间有限甚至下跌的风险 [1] 动量投资的安全策略 - 一种更安全的动量投资策略是投资具有近期价格动量的低价股，Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势帮助识别优质动量股票，而“低价快速动量”筛选工具则用于发现价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] MasTec (MTZ) 的投资亮点 - MasTec (MTZ) 是当前通过“低价快速动量”筛选的股票之一，其近期价格动量反映了投资者对该股票的兴趣增加，过去四周股价上涨13.6% [3][4] - MTZ 在过去12周内股价上涨47.8%，显示出其具备长期正向回报的能力 [5] - MTZ 的贝塔值为1.61，表明其股价波动幅度比市场高出61%，显示出快速动量特征 [6] - MTZ 的动量评分为A，表明当前是进入该股票以利用其动量的最佳时机 [7] MTZ 的估值与盈利预期 - MTZ 的Zacks排名为2（买入），盈利预期修正呈上升趋势，研究表明Zacks排名1和2的股票具有强劲的动量效应 [8] - MTZ 的市销率（P/S）为0.69，表明其估值合理，投资者只需支付0.69美元即可获得1美元的销售额 [9] 其他投资机会与工具 - 除了MTZ，还有其他股票通过“低价快速动量”筛选，投资者可以考虑投资这些股票并寻找符合条件的新股票 [10] - Zacks提供了超过45种高级筛选工具，帮助投资者根据个人投资风格选择策略以跑赢市场 [11] - 成功的选股策略需要确保其在过去产生盈利结果，Zacks Research Wizard 可以帮助投资者回测策略有效性并提供成功的选股策略 [12]