文章核心观点 - 公司第三季度业绩超预期,利润率提升 [1][2] - 公司全年业绩指引上调,预计全年每股收益将超预期 [3] - 公司未来订单充足,业务模式多元化,为未来发展奠定基础 [3] 公司财务表现 - 第三季度每股收益为1.63美元,超出市场预期1.23美元 [2] - 第三季度收入为33亿美元,与去年持平 [2] - 成本控制得当,降低了管理费用和折旧费用,提升了利润率 [2] - 截至第三季度末,公司手持订单额为139亿美元,较去年同期增加14亿美元 [3] 公司业务展望 - 公司主要从事大型基础设施项目建设,包括政府、通信和能源领域 [4] - 未来这些领域的需求旺盛,为公司带来良好发展前景 [4] - 公司正密切关注成本管控,提升运营效率 [4] - 公司股价今年已涨近80%,短期内可能难有大涨空间 [4]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为32.5亿美元 同比下降0.1% [1] - 每股收益为1.63美元 较去年同期的0.95美元大幅增长 [1] - 营收低于市场预期的34.3亿美元 差距为5.31% [1] - 每股收益超出市场预期的1.23美元 超出幅度达32.52% [1] 业务板块表现 - 通信业务营收9.272亿美元 超出分析师平均预期的9.729亿美元 同比增长12.5% [3] - 油气业务营收4.978亿美元 超出分析师平均预期的4.689亿美元 同比下降26% [3] - 抵消项营收-2350万美元 远低于分析师平均预期的-500万美元 同比变化达422.2% [3] - 清洁能源和基础设施业务营收11.4亿美元 低于分析师平均预期的13.6亿美元 同比增长3.5% [3] - 电力输送业务营收7.125亿美元 超出分析师平均预期的6.32亿美元 同比增长7.1% [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌4.1% 同期标普500指数上涨1% [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [4]

公司业绩表现 - MasTec 最新季度每股收益为 1.63 美元 超出 Zacks 共识预期的 1.23 美元 同比增长 71.58% [1] - 公司最新季度营收为 32.5 亿美元 略低于 Zacks 共识预期的 34.3 亿美元 同比下降 0.31% [2] - 过去四个季度 MasTec 四次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今上涨 58.5% 远超同期标普 500 指数 21.9% 的涨幅 [3] 未来展望 - 公司当前 Zacks 评级为 3 级（持有） 预计短期内表现将与市场持平 [6] - 市场预期下一季度每股收益为 0.94 美元 营收为 33.2 亿美元 本财年每股收益预期为 3.01 美元 营收预期为 124 亿美元 [7] - 建筑产品-重型建筑行业在 Zacks 行业排名中处于后 40% 行业表现可能影响公司股价 [8] 行业动态 - 同行业公司 Great Lakes Dredge & Dock 预计最新季度每股收益为 0.18 美元 同比增长 300% [9] - Great Lakes Dredge & Dock 预计最新季度营收为 1.808 亿美元 同比增长 54.3% [10]

财务业绩 - 第三季度2024年收入为33亿美元，较去年同期有显著的利润率扩张[2] - 第三季度2024年GAAP净收入为1.054亿美元，调整后每股收益为1.63美元，超出预期[2,3] - 第三季度2024年调整后EBITDA为3.059亿美元，较去年同期增长13%[3] - 2024年全年预计收入约122.25亿美元，调整后每股收益3.75美元[6] - 2024年第四季度预计收入约33.25亿美元，调整后每股收益1.29美元[7] - 公司持续产生强劲的经营活动现金流，第三季度产生2.78亿美元现金流[6] - 2024年前三季度调整后EBITDA为7.31亿美元，同比增长16.3%[15] - 2024年前三季度调整后EBITDA利润率为8.2%，较2023年前三季度的7.2%有所提升[15] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.06亿美元，同比增长12.8%[15] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为9.4%，较2023年第三季度的8.3%有所提升[15] - 2024年前三季度调整后每股收益为2.47美元，较2023年前三季度的1.31美元大幅增长[16] - 2024年第三季度调整后每股收益为1.63美元，较2023年第三季度的0.95美元大幅增长[16] - 2024年前三季度公司实现净利润1.15亿美元，较2023年同期亏损4850万美元转为盈利[15] - 2024年全年EBITDA预计为9.47亿美元，占收入的7.7%[17] - 2024年全年调整后净利润预计为3.27亿美元[18] - 2024年全年调整后每股收益预计为3.75美元[18] - 2023年第四季度EBITDA为2.51亿美元，占收入的7.5%[19] - 2023年第四季度调整后净利润为1.06亿美元[20] - 2023年第四季度调整后每股收益为1.29美元[21] - 2023年全年净债务为21.43亿美元[17] - 2023年全年收入为7,549.9百万美元，同比增长6.3%[17] - 2022年全年EBITDA为6.63亿美元，占收入的6.8%[17] - 2022年全年调整后净利润为2.35亿美元[18] 订单和业务展望 - 截至2024年9月30日的18个月订单backlog为139亿美元，较2023年第三季度增加14亿美元[4] - 公司的多元化业务模式和强劲的订单backlog为未来业绩提供了良好的可见性[5] - 公司将优先分配资本以把握增长机会[6] 非GAAP指标 - 公司的非GAAP指标如调整后净收入、调整后EBITDA等排除了某些特殊项目的影响[8] 业务分部表现 - 2024年前三季度通信业务调整后EBITDA为2.37亿美元，同比增长1.4%[14] - 2024年前三季度清洁能源及基础设施业务调整后EBITDA为1.53亿美元，同比增长29.7%[14] - 2024年前三季度油气业务调整后EBITDA为3.31亿美元，同比增长75.1%[14] 公司概况和风险因素 - 公司主要从事通信、能源、公用事业和其他基础设施的工程、建设、安装、维护和升级等业务[24] - 公司面临的风险包括市场条件、监管变化、供应链问题、技术发展、项目延迟、客户资本支出变化、收购整合、项目管理、人才吸引保留、法律纠纷、保险和储备、运营和地理因素、行业竞争、客户合同终止或价格调整、合规要求、信息系统中断和数据安全等[25] - 公司将继续关注提高运营效率、拓展新业务、进行战略性收购等措施来应对上述风险[25]

财务业绩 - 2024年第三季度净收入为1.054亿美元，同比增长588%[7] - 2024年前三季度净收入为1.147亿美元，同比扭亏为盈[7] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为1.812亿美元[9] - 2024年9月30日总资产为87.63亿美元，较2023年12月31日下降6.5%[9] - 2024年9月30日总负债为59.34亿美元，较2023年12月31日下降10.8%[9] - 2024年9月30日股东权益为28.29亿美元，较2023年12月31日增长4.0%[9] - 2024年前三季度其他综合收益损失为5,779万美元[14] - 2024年前三季度非控股权益收益为2,667万美元[14] - 2024年前三季度公司股东应占综合收益为8,227万美元[14] - 2024年第三季度公司股东应占综合收益为8,799万美元[12] - 公司报告2023年前三季度净亏损4,850万美元[16] - 2023年前三季度营业收入为26.97亿美元[19] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流为1.97亿美元[19] - 2023年前三季度资本支出为1.57亿美元[19] - 2023年前三季度收购支付现金6,880万美元[19] - 2023年前三季度偿还债务32.69亿美元[19] - 2023年9月30日现金及现金等价物为2.14亿美元[19] - 2023年9月30日总资产为27.14亿美元[18] - 2023年9月30日总负债为23.99亿美元[18] - 2023年9月30日股东权益为27.14亿美元[18] 收入确认 - 收入在一定程度上受到变更合同交易价格估计和/或成本估计的影响，对三个月和九个月期间的收入分别产生约0.5%和0.3%的正面影响[26] - 剩余履约义务为95亿美元，预计2024年将确认其中27.5%的收入[26] - 公司主要从事建筑项目,收入来源包括总包合同和服务协议,其中总包合同收入占比较高[25] - 公司采用成本法确认收入,根据项目进度确认收入,并定期评估合同总收入和总成本的估计[26] - 公司合同中包含可变对价,如变更订单、索赔等,公司根据历史经验和谈判情况估计可变对价[26] 资产减值 - 2024年第三季度,公司对某些机器设备的使用寿命进行了评估,并相应延长了使用寿命,导致折旧费用减少1810万美元[27] - 2024年9月30日,商誉净额为21.357亿美元,较2023年12月31日减少0.9亿美元[33] - 2024年9月30日,其他无形资产净额为4.89亿美元,较2023年12月31日减少0.31亿美元[33] 并购活动 - 公司于2024年7月收购了一家专注于地下公用事业基础设施的建筑公司，该公司包括在公司的电力输送分部[37] - 公司于2023年完成了4项收购，包括收购一家电信公司和一家电信建筑公司[37] - 公司2023年收购的商誉中约4200万美元预计可税前抵扣[37] - 公司2024年前三季度新增8.9亿美元商誉,主要来自于电力输送分部的并购[33] - 公司在2021年启动了重大业务转型,包括在可再生能源、输配电、重型土木和电信服务方面进行大规模的业务合并活动[37] 或有对价 - 公司2024年9月30日的或有对价负债总计8220万美元[39] - 公司2024年9月30日的或有对价负债中约2260万美元计入其他流动负债[39] - 公司2024年9月30日的或有对价负债的折现率范围为13.0%至21.0%，加权平均折现率为16.3%[39] - 公司2024年前三季度新业务合并新增的或有对价负债约3030万美元[40] - 公司2024年前三季度支付的或有对价总计约2600万美元[40] - 公司2023年前三季度支付的或有对价总计约3880万美元[40] - 公司2024年前三季度或有对价公允价值调整净增加约50万美元[40] 权益投资 - 公司的权益投资总额约为3.19亿美元，其中包括33%的Waha JVs权益、15%的CCI权益、50%的FM Tech权益等[41] - Waha JVs管输天然气到墨西哥边境出口，公司在Waha JVs的权益投资产生的权益收益分别为7.6百万美元和21.7百万美元[41] - 公司有两家可变利益实体被认定为主要受益方而纳入合并报表，相关资产和负债分别为1.001亿美元和9790万美元[41] 债务融资 - 公司4.5%票面的2028年到期的高级票据本金为6亿美元，5.9%票面的2029年到期的高级票据本金为5.5亿美元[42][43] - 公司完成了5.9亿美元5.9%优先票据的发行[47] - 公司使用部分5.9%优先票据发行所得款项购买了2.037亿美元的6.625%IEA优先票据[47] - 公司使用剩余5.9%优先票据发行所得款项以及现金偿还了4亿美元的三年期贷款[47] - 公司维持有22.5亿美元的高级无担保信贷额度,包括19亿美元的循环贷款和3.5亿美元的定期贷款[49] - 公司有另外的信贷额度支持其海外业务的营运资金需求和信用证的发行[50] - 公司有3亿美元的五年期无担保定期贷款,用于支持其业务[51] 租赁 - 公司的租赁负债包括6.94亿美元的融资租赁和4.5亿美元的经营租赁[54,56] - 公司在2024年9月30日的未偿租赁承诺总额为7.56亿美元[57] - 公司在2024年9月30日的加权平均剩余租赁期限为融资租赁2.5年,经营租赁3.7年[58] 股权激励 - 公司有约4.44万股可用于未来授予的股票激励计划[59] - 公司预计未来1.8年内将确认约4380万美元的限制性股票公允价值[61] - 截至2024年9月30日,公司有1,305,715股未行权限制性股票,加权平均授予日公允价值为75.67美元/股[62] - 截至2024年9月30日,公司尚有7730万美元可用于未来股票回购[63] 财务指标 - 2024年前三季度和2023年前三季度,公司分别实现收入89亿美元和87.16亿美元[68] - 2024年前三季度和2023年前三季度,公司分别实现EBITDA8.71亿美元和6.65亿美元[69] - 2024年第三季度和2023年第三季度,公司分别实现净利润1.37亿美元和2290万美元[70] - 2024年9月30日和2023年12月31日,公司总资产分别为87.63亿美元和93.74亿美元[72] - 2024年前三季度和2023年前三季度,公司来自政府实体的收入分别占总收入的13%和11%[72] - 2023年第三季度,Equitrans Midstream Corporation占公司总收入的11%[73] 法律风险 - 公司面临各种法律案件和索赔,可能会对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[74] 其他业务活动 - 公司在第三季度和全年期间发出了大量的履约和付款保函，分别达到72亿美元和56亿美元[77] - 公司持有多个非控制性合资企业的权益，占比85%至90%，并参与了5个土木工程项目，占比25%至50%[77] - 公司通过全资子公司保险公司管理部分自保险责任，相关现金余额分别为210万美元和120万美元[77] 关联方交易 - 公司与关联方存在多项交易安排，包括设备租赁、材料采购、工程分包等，交易金额分别为680万美元和710万美元、2540万美元和3390万美元[79] - 公司为关联方实体提供工程服务,收入分别为540万美元和350万美元、1400万美元和1090万美元[79] - 公司与关联方存在飞机租赁安排,租赁费用分别为160万美元和70万美元、450万美元和200万美元[79] - 公司为关联方实体提供1500万美元的担保函[79] - 公司向关联方实体支付了约70万美元的收购款[79] - 公司与关联方存在分红协议,支付金额分别为40万美元和140万美元[81] 前瞻性风险 - 公司业务存在前瞻性风险和不确定性因素[82] - 可能会对公司未来业绩和发展产生重大影响[82] - 包括经济和市场环境、地缘政治事件、市场不确定性和波动性等[82] - 这些风险和不确定性因素在公司年报中有详细描述[82] - 公司不承诺更新或修订前瞻性陈述[82]

财务表现 - 2024年第三季度收入为33亿美元，与2023年同期持平 [2] - 2024年第三季度GAAP净利润为1.054亿美元，较2023年同期的1530万美元大幅增长 [2] - 2024年第三季度调整后净利润为1.387亿美元，同比增长83%，调整后每股收益为1.63美元，同比增长71% [3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.059亿美元，同比增长13% [3] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流为6.5亿美元，应收账款周转天数为68天 [1] 业务展望 - 截至2024年9月30日，18个月积压订单为139亿美元，较2023年同期增加14亿美元 [4] - 公司预计2024年全年收入约为122.25亿美元，GAAP净利润预计为1.87亿美元，调整后EBITDA预计为9.9亿美元 [5] - 公司预计2024年第四季度收入约为33.25亿美元，GAAP净利润预计为7200万美元，调整后EBITDA预计为2.59亿美元 [6] 行业与市场 - 公司在通信、清洁能源与基础设施、电力输送、石油和天然气等多个领域均实现了积压订单的增长 [14] - 公司CEO表示，多元化的业务模式和多个领域的积压订单为公司未来业绩提供了良好的可见性 [5] - 公司CFO指出，终端市场的宏观趋势仍然有利，公司将优先考虑资本配置以抓住增长机会 [5] 公司背景 - 公司是一家领先的基础设施建设公司，主要在北美地区运营，业务涵盖通信、能源、公用事业等多个行业的基础设施工程、建设、安装、维护和升级 [25]

核心观点 - MasTec预计在2024年9月季度财报中实现收入和盈利的同比增长 盈利预期为每股1 23美元 同比增长29 5% 收入预期为34 3亿美元 同比增长5 5% [1][2] - 尽管盈利预期有所下调 但公司过去四个季度中有三次超出盈利预期 最近一次超出预期9 09% [6][7] - 公司当前的Zacks Rank为3（持有） 但Earnings ESP为-3 25% 表明分析师近期对公司盈利前景持谨慎态度 [6] 盈利预期 - 预计MasTec在2024年9月季度的每股盈利为1 23美元 同比增长29 5% [2] - 收入预计为34 3亿美元 同比增长5 5% [2] - 过去30天内 分析师将每股盈利预期下调了2 53% 反映出对公司盈利前景的重新评估 [3] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最新准确估计与共识估计来预测盈利偏差 最新估计通常基于分析师在财报发布前的最新信息 [4] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1（强力买入） 2（买入）或3（持有）时 预测盈利超预期的准确性较高 成功率接近70% [5] - MasTec当前的Earnings ESP为-3 25% 结合Zacks Rank 3 难以预测其是否会超出盈利预期 [6] 历史表现 - 在最近一个季度 MasTec实际盈利为0 96美元 超出预期的0 88美元 超出幅度为9 09% [7] - 过去四个季度中 公司有三次超出盈利预期 [7] 投资建议 - 尽管盈利超预期可能推动股价上涨 但股价表现还受其他因素影响 如投资者情绪和未预见催化剂 [8] - MasTec当前不具备明显的盈利超预期潜力 但投资者仍需关注其他可能影响股价的因素 [8]

文章核心观点 公司MasTec Inc.将于2024年10月31日发布第三季度财报,并于11月1日召开电话会议讨论相关结果[1]。公司主要从事通信、能源和公用事业等基础设施建设和维护业务,客户主要集中在这些行业[2]。 公司概况 1) 公司是一家领先的基础设施建设公司,主要在北美地区运营[2] 2) 公司主要业务包括工程、建设、安装、维护和升级通信、能源和公用事业等基础设施,如输电和配电、无线、有线/光纤和客户服务等[2] 3) 公司还从事清洁能源和可再生能源发电,以及天然气管道和配送基础设施等业务[2] 4) 公司还参与重型土木和工业基础设施建设[2] 5) 公司的公司网站被视为重要的信息发布渠道,公司会定期在投资者关系页面发布重要信息和网络广播[2]

文章核心观点 - 公司业务增长强劲，股票表现优于行业、板块和指数及竞争对手，是值得投资者买入的股票 [1][2] 分组1：公司业务增长情况 - 过去几个季度业务增长强劲，依靠电力、数据容量和网络速度需求增加 [1] - 过去六个月股票上涨35%，优于Zacks建筑产品-重型建筑行业的27.3%、建筑板块的7.7%和标准普尔500指数的10.8% [1] - 过去六个月股票表现超过竞争对手EMCOR Group、Quanta Services和AECOM的20.5%、16.6%和6.2% [2] 分组2：2024年及以后的前景 - 18个月积压订单达133亿美元，为2024年提供强可见性，已上调全年指引，预计合并收入达124亿美元，同比从120亿美元增长，调整后EBITDA预计增至9.75亿美元，调整后每股收益预计为3.03美元，高于之前的1.97美元 [4] - 清洁能源和基础设施部门2024年预计增长10%，电力输送部门获得重大高压输电项目，通信部门收入2024年预计增长4.5% [5] 分组3：战略收购推动增长 - 2023年完成四次收购，增强关键领域能力，还进行重大股权投资，包括通信和电力输送部门实体49%的股份，有助于获取新业务和扩大服务范围 [6] 分组4：通信业务管道扩张 - 与最大无线客户AT&T关系加深、服务扩大，AT&T更换设备将使公司无线部门从2024年下半年受益，有线服务需求增长和宽带项目资金增加通信业务长期可见性，预计2025年收入两位数增长 [7][8] 分组5：强劲财务和盈利增长 - 近期季度盈利超预期，过去四个季度中有三个季度每股收益超共识估计，平均超预期19.4%，2024年和2025年每股收益估计分别增长53.3%和44.2%，VGM评分为B，短期内有望继续跑赢市场 [9] 分组6：投资价值 - 多元化投资组合、战略收购和客户关系拓展使其成为有吸引力的投资，受益于可再生能源、通信基础设施和高压输电项目趋势，财务状况良好且分析师看好，适合寻求基础设施领域长期增长的投资者 [10] - 执行增长战略，近长期都有盈利增长途径，技术指标有利，股价高于50日移动平均线，Zacks评级为2（买入） [11][12]

动量投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 他们倾向于“高买更高卖” 以在更短时间内获得更高收益 [1] - 投资快速上涨的趋势股存在风险 因为这些股票可能因未来增长潜力无法支撑其高估值而失去动量 导致投资者面临有限的上行空间甚至下行风险 [2] - 更安全的策略是投资具有近期价格动量的低价股 Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势来识别优质动量股 而“低价快速动量”筛选工具则有助于发现仍具吸引力的快速上涨股票 [3] MasTec (MTZ) 的投资亮点 - MTZ 过去四周股价上涨8.6% 反映出投资者对该股的兴趣增加 [4] - MTZ 过去12周股价上涨22.1% 显示出其长期正回报能力 该股目前贝塔值为1.7 表明其波动性比市场高70% [5] - MTZ 动量评分为B 表明现在是利用其动量优势的最佳时机 [6] - MTZ 获得Zacks Rank 2（买入）评级 盈利预测修正呈上升趋势 研究表明 Zacks Rank 1和2股票的动量效应非常强 [7] - MTZ 目前市销率为0.8 意味着投资者只需为每1美元销售额支付80美分 估值合理 [7] 其他投资机会 - 除了MTZ 还有其他股票通过了“低价快速动量”筛选 投资者可以考虑投资这些股票并寻找符合这些标准的新股票 [8] - Zacks Premium Screens提供超过45种筛选工具 投资者可以根据个人投资风格选择适合的策略以跑赢市场 [9]