财务表现 - 2024年第一季度收入达到27亿美元，同比增长4%，创下第一季度历史新高 [1][2] - 2024年第一季度GAAP净亏损为3450万美元，较2023年同期的8050万美元亏损大幅改善4600万美元，超出市场预期3310万美元 [1][2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.573亿美元，较2023年同期增长5480万美元，超出市场预期2870万美元 [1][3] - 2024年第一季度稀释后每股亏损为0.53美元，调整后稀释每股亏损为0.13美元，分别超出市场预期0.33美元和0.35美元 [1][3] - 截至2024年3月31日，18个月积压订单为128亿美元，较2023年第四季度增加4.3亿美元 [1][4] 2024年全年及第二季度展望 - 2024年全年收入预期上调至125.5亿美元，GAAP净收入预期为1.21亿美元，调整后净收入预期为2.57亿美元，调整后EBITDA预期为9.75亿美元 [1][6] - 2024年第二季度收入预期为31亿美元，GAAP净收入预期为4000万美元，调整后EBITDA预期为2.6亿美元 [7] 业务板块表现 - 2024年第一季度通信板块收入为7.329亿美元，清洁能源和基础设施板块收入为7.535亿美元，电力输送板块收入为5.71亿美元，石油和天然气板块收入为6.338亿美元 [12] - 2024年第一季度石油和天然气板块调整后EBITDA为9280万美元，同比增长显著，清洁能源和基础设施板块调整后EBITDA为2040万美元，同比增长近一倍 [12][15] 行业背景与公司战略 - 公司预计未来电力需求增长将对电力输送、清洁能源和基础设施以及石油和天然气板块产生显著影响，同时数据容量和速度需求的增加也将推动通信板块的增长 [6] - 公司通过多元化服务线投资，已处于满足国家未来基础设施需求的前沿 [6] - 公司主要业务包括通信、能源、公用事业和其他基础设施的工程、建设、安装、维护和升级，涵盖无线、有线/光纤、电力输送、清洁能源发电、管道基础设施等领域 [33]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1][2] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [3][4] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：通过 P/E、PEG、Price/Sales 等比率识别最具吸引力和折扣的股票，适合价值投资者 [5] - **成长评分 (Growth Score)**：分析历史及预测的收益、销售额和现金流，寻找具有可持续增长潜力的股票，适合成长型投资者 [6] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用一周价格变化和月度收益预期变化等因素，帮助投资者把握高动量股票的买入时机 [7] - **VGM 评分 (VGM Score)**：综合价值、成长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的公司 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用收益预期修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [9] - Zacks Rank 1 (强力买入) 股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过同期标普 500 指数的两倍 [10] - 结合 Zacks Rank 1 或 2 以及 Style Scores A 或 B 的股票具有更高的成功概率 [12][14] 公司案例：MasTec (MTZ) - MasTec 是一家主要在北美洲运营的基础设施建设公司，专注于能源、通信、公用事业等领域的工程、建设、安装和维护 [15] - MTZ 的 Zacks Rank 为 2 (买入)，VGM 评分为 A，成长评分为 B，预计当前财年收益同比增长 36% [15][16] - 过去 60 天内，三位分析师上调了 MTZ 2024 财年的收益预期，Zacks 共识预期每股收益增加 $0.14 至 $2.68，平均收益惊喜率为 1.2% [17]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为33亿美元，同比增长9% [40] - 2023年第四季度调整后EBITDA为231亿美元，调整后每股收益为066美元 [40] - 2023年全年收入为120亿美元，同比增长23% [47] - 2023年全年调整后EBITDA为860亿美元，同比增长10% [47] - 2023年全年调整后每股收益为197美元，全年运营现金流为687亿美元 [47] - 2024年预计收入为125亿美元，调整后EBITDA为955亿美元，调整后每股收益为269美元 [80][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信业务：2023年第四季度收入为76亿美元，调整后EBITDA利润率为76% [57] - 清洁能源和基础设施业务：2023年第四季度收入为11亿美元，调整后EBITDA利润率为48% [58] - 管道业务：2023年第四季度收入为8亿美元，调整后EBITDA利润率为119% [59] - 电力输送业务：2023年第四季度收入为658亿美元，调整后EBITDA利润率为8% [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源业务占总业务的60%以上 [12] - 2024年清洁能源业务收入预计为44亿美元，同比增长低两位数 [78] - 2024年通信业务收入预计为35亿美元，调整后EBITDA利润率预计同比提升50至60个基点 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过整合区域运营模式提升电力输送业务的效率和客户支持 [54] - 公司正在通过资本支出分配和运营资本管理提升资本回报率 [55] - 公司预计2025年及以后的可再生能源业务将实现显著增长，目标是年收入达到15亿至20亿美元 [27][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年及以后的市场前景持乐观态度，特别是在通信和可再生能源领域 [42][68] - 管理层预计2024年将面临一些短期挑战，但长期增长潜力巨大 [42][68] - 管理层强调公司规模优势，认为客户倾向于与更少的合作伙伴合作 [71][178] 其他重要信息 - 公司预计2024年将产生55亿美元的运营现金流，假设DSO在70多天 [110] - 公司预计到2024年底将杠杆率降至2倍以下 [110] - 公司预计2024年第一季度收入为2625亿美元，调整后EBITDA为13亿美元，调整后每股亏损为048美元 [109] 问答环节所有的提问和回答 问题: 电力输送业务的订单转化为积压的时间 [83] - 回答: 预计在未来几个季度内会有一些订单转化为积压，可能最早在2024年产生影响 [112] 问题: 2024年电力输送业务的紧急恢复工作预期 [89] - 回答: 2024年的紧急恢复工作预期与2023年相似，2023年是一个低风暴年份 [90] 问题: 清洁能源业务的IEA部分在2024年的预期 [97] - 回答: 2024年风能和太阳能的增长预期相似，风能市场表现强劲，特别是在重新供电方面 [98] 问题: 2024年第一季度业绩的预期 [101] - 回答: 第一季度业绩预期已经考虑了所有已知因素，预计第二和第三季度将实现显著增长 [127] 问题: 清洁能源业务积压与收入预期的差距 [125] - 回答: 预计2024年第一季度和第二季度将显著增加积压，2024年的收入预期已经考虑了这些项目 [142] 问题: 石油和天然气业务的未来机会 [145] - 回答: 预计2025年及以后将看到天然气管道业务的显著增长，特别是在碳捕获和氢能领域 [145] 问题: 电力需求增长对行业资本支出的影响 [150] - 回答: 电力需求增长将推动行业资本支出增加，预计这一趋势将持续很长时间 [151] 问题: 无线业务的增长驱动因素 [133] - 回答: AT&T的合同将推动2024年无线业务增长30%至50% [159] 问题: 电力输送业务的传输能力 [162] - 回答: 公司已经增强了传输能力，预计未来几年将在该领域实现显著增长 [177] 问题: 伊利诺伊州税率案对电力输送业务的影响 [165] - 回答: 伊利诺伊州税率案预计将影响2024年电力输送业务收入1亿至15亿美元 [182] 问题: 清洁能源业务的利润率预期 [185] - 回答: 预计清洁能源业务的利润率将逐步提升，特别是在太阳能业务方面 [186]

通信行业机会 - 通信部门的机会在于快速增长的数据消费需求，5G技术的部署和网络优化[9] - 5G技术的部署将带来对5G通信基础设施的需求增长，包括塔台部署、小型/微型基站和光纤网络扩展[10] - 通信部门的机会在于5G无线和光纤通信网络服务的快速发展，预计需求将持续增长[9] - 5G无线通信网络的部署将导致对5G电信基础设施的需求增加，包括塔的扩容、小型/微型蜂窝站的部署和光纤网络的扩展[10] - 5G基础设施建设将持续多年，同时政府计划和私人投资将推动光纤网络的扩张，为未来提供增长机会[10] 可再生能源投资 - 2023年全球低碳能源转型项目投资总额约为1.8万亿美元，比2022年增长了17%[11] - 可再生能源项目投资总额为6230亿美元，比2022年增长了8%[11] - 全球能源转型和电网投资需求将需要从2024年到2030年增长到约4.8万亿美元，以实现巴黎气候协议中提出的全球净零目标[12] 电力基础设施投资 - 美国电力传输和分配基础设施的行业收入预计在2023年将达到约538亿美元[14] - 2023年全球电力网格投资约为3100亿美元[15] - 全球电气化交通基础设施投资在2023年增长到约6300亿美元，比2022年增长超过30%[16] 公司业务发展 - 公司拥有多元化的客户关系，服务于通信、公用事业、电力、土木和交通基础设施等多个行业[17] - 公司在可持续商机投资方面取得了显著增长，清洁能源和基础设施业务收入从2017年的3亿美元增长至2023年的40亿美元[20] - 公司在清洁能源和基础设施领域取得了显著增长，占公司整体收入的比例从2017年的3%增长至2023年的18%[20] - 公司通过收购Infrastructure and Energy Alternatives, Inc.（IEA）等公司，扩大了可再生能源建设和维护服务的规模和能力[20] - 公司致力于推动能源转型，支持低碳经济，预计清洁能源基础设施将迎来增长机遇[20]

收入和盈利 - 2023年第四季度和全年收入分别达到33亿美元和120亿美元，创下历史纪录[1] - 2023年调整后净收入为1.567亿美元，调整后每股收益为1.97美元[1] - 2024年预计收入将达到125亿美元，较2023年增长4%[1] - 2024年预计调整后EBITDA将达到9.55亿美元，调整后每股收益预计为2.69美元[1] - 2023年全年调整后EBITDA为8.603亿美元，较2022年增长10%[1] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为7.2%[1] - 2024年MasTec公司的EBITDA为917百万美元，较2023年增长21.5%[26] - 2024年MasTec公司的调整后EBITDA为955百万美元，较2023年增长11.0%[26] - 2024年MasTec公司的调整后净收入为234百万美元，较2023年增长49.5%[27] - 2024年MasTec公司的调整后每股摊薄收益为2.69美元，较2023年增长36.0%[27] 现金流和负债 - 2023年全年经营活动现金流为6.87亿美元，较2022年增长95%[1] - 2023年第四季度净债务减少4.55亿美元[1] - 2023年第四季度现金流量强劲，净债务杠杆率从第三季度末的3.4倍降至年底的2.9倍[1] - 2023年12月31日，公司的净债务为253.57亿美元[23] 业务和展望 - 18个月的未完成订单截至2023年12月31日为124亿美元，不包括石油和天然气部门的顺序增长[1] - 2023年12月31日，通信、清洁能源和基础设施以及电力传输的EBITDA分别包括了2250万美元、3710万美元和850万美元的收购和整合成本[18] - MasTec公司使用EBITDA和调整后EBITDA等指标评估业绩，以排除可能不代表核心运营结果的项目[28] - MasTec公司认为非美国通用会计准则财务指标提供有意义的信息，帮助投资者了解其财务结果和评估未来表现[29] - MasTec公司主要在北美地区从事基础设施建设，包括通信、能源、公用事业等领域[30] - MasTec公司的业务展望包括未来财务和运营表现、计划、战略、机遇等方面的期望[31] - MasTec公司的前瞻性陈述基于当前可用的运营、财务、经济等信息，受到多种重大风险和不确定性的影响[32]

收入与利润 - 2023年第三季度收入为32.57亿美元，同比增长29.6%[9] - 2023年第三季度净收入为1530.5万美元，同比下降68.9%[9] - 2023年第三季度每股基本收益为0.18美元，同比下降72.7%[9] - 2023年第三季度综合收入为1809.1万美元，同比下降67.6%[12] - 2023年第三季度净收入为1429.6万美元，同比增长14.3%[16] - 2023年前九个月净亏损为5070.2万美元，同比下降50.7%[18] - 公司2023年前九个月的净亏损为4848.7万美元，而2022年同期净利润为3051.8万美元[22] - 2023年第三季度净收入为1.53亿美元，同比下降68.9%[12] - 2023年第三季度综合收入为1.81亿美元，同比下降67.6%[12] - 2023年第三季度归属于MasTec, Inc.的综合收入为1.71亿美元，同比下降69.3%[12] - 2023年第三季度归属于MasTec的净收入为1429.6万美元，同比下降70.8%[48] - 2023年前九个月归属于MasTec的净亏损为5070.2万美元，同比改善40.6%[48] 现金流与资本支出 - 2023年前九个月的运营活动现金流为1.965亿美元，同比增长65.6%[22] - 2023年前九个月的投资活动现金流为-1.716亿美元，同比改善29.0%[22] - 2023年前九个月的融资活动现金流为-1.815亿美元，同比增加30.2%[22] - 公司2023年前九个月的现金及等价物减少1.564亿美元，同比改善41.0%[22] - 公司2023年前九个月的资本支出为1.573亿美元，同比减少26.2%[22] - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量净额为1.9657亿美元，较2022年同期的1.1867亿美元有所增长[22] - 2023年前九个月资本支出为1.5737亿美元，较2022年同期的2.1333亿美元有所减少[22] - 2023年前九个月公司通过信贷融资获得32.562亿美元，偿还32.6876亿美元[22] - 2023年前九个月公司现金及现金等价物减少1.5642亿美元，期末余额为2.1417亿美元[22] 资产与负债 - 2023年第三季度现金及现金等价物为2.14亿美元，同比下降42.2%[14] - 2023年第三季度应收账款为15.43亿美元，同比增长10.2%[14] - 2023年第三季度总资产为95.30亿美元，同比增长2.5%[14] - 2023年第三季度长期债务为30.30亿美元，同比下降0.7%[14] - 2023年第三季度股东权益为27.13亿美元，同比下降1.0%[14] - 2023年第三季度非控制权益为1037.7万美元，同比增长169.0%[14] - 2023年第三季度股东权益总额为27.03亿美元，同比增长2.7%[16] - 2023年前九个月股东权益总额为27.13亿美元，同比增长2.7%[18] - 2023年第三季度应收账款净额为15.429亿美元，较2022年底的13.997亿美元有所增加[92] - 2023年第三季度合同负债总额为5.065亿美元，较2022年底的4.062亿美元有所增加[93] - 2023年第三季度财产和设备净值为17.298亿美元，较2022年底的17.541亿美元有所下降[95] - 2023年第三季度总债务净额为32.052亿美元，较2022年底的32.241亿美元有所下降[97] - 2023年第三季度高级信贷设施总额为22.5亿美元，其中包括19亿美元的循环贷款和3.5亿美元的定期贷款[98] - 2023年9月30日，公司融资租赁资产总额为6.901亿美元，较2022年12月31日的7.201亿美元有所减少[105] - 2023年9月30日，公司经营租赁新增额为1.986亿美元，较2022年同期的5810万美元大幅增加[106] - 2023年9月30日，公司未来最低租赁承诺总额为8.874亿美元，其中融资租赁为3.879亿美元，经营租赁为4.495亿美元[107] 收购与商誉 - 2023年前九个月，公司通过新业务组合增加了3260万美元的商誉，测量期调整净额为4130万美元，导致收入增加了约3500万美元[52][53] - 2023年第三季度，公司对清洁能源和基础设施部门的两个报告单元进行了商誉减值测试，其中一个报告单元的商誉价值超过其账面价值约7%，商誉价值为5.71亿美元[58] - 2023年前九个月，公司完成了多项收购，总收购价格约为6900万美元现金和100万美元的或有负债[60] - 2022年公司完成了五项收购，总对价为8亿美元，其中IEA收购的对价为7.485亿美元[62] - IEA收购的摊销无形资产主要为客户关系，总价值约为3.21亿美元，加权平均寿命为14年[63] - 2022年收购的商誉余额中，约3700万美元预计可在2023年9月30日前进行税务抵扣[65] - 2023年9月30日，公司对2022年收购的或有负债估计最高为200万美元[68] - 2023年前九个月，公司因HMG收购的或有股份公允价值变动获得210万美元的未实现收益[69] - 截至2023年9月30日，公司剩余额外付款的估计公允价值约为3300万美元，较2022年12月31日的3700万美元有所下降[70] - 2023年第三季度，公司收购相关收入为5.332亿美元，净亏损为280万美元，较2022年同期的5.697亿美元和1840万美元净收入有所下降[72] - 2023年第三季度，公司收购和整合成本为2110万美元，其中1830万美元计入一般和行政费用，280万美元计入收入成本[74] - 截至2023年9月30日，公司收购相关或有负债的估计公允价值为8300万美元，较2022年12月31日的1.274亿美元有所下降[77] - 2023年第三季度，公司新增业务组合的或有负债增加140万美元，公允价值调整净减少490万美元[78] 股权投资 - 截至2023年9月30日，公司股权投资的总账面价值为3.25亿美元，较2022年12月31日的3.06亿美元有所增加[82] - 2023年第三季度，公司从Waha合资企业获得的权益收益为770万美元，较2022年同期的580万美元有所增加[83] - 2023年第三季度，公司从Waha合资企业利率互换中获得的未实现收益为490万美元，较2022年同期的1340万美元有所下降[84] - 公司在电信实体中的股权投资总额为2100万美元，其中FM Tech的投资为1800万美元[85] - 2023年第三季度，公司在电信实体中的净亏损为70万美元，而2022年同期为净收益40万美元[85] - 2023年第三季度，公司向电信实体支付的费用为40万美元，而2022年同期为260万美元[86] - 公司在通信和电力交付领域的股权投资总额为300万美元，2023年第三季度净亏损为20万美元[88] - 公司在Confluence Networks的股权投资总额为250万美元，2023年第三季度净亏损为10万美元[89] 会计准则与财务报告 - 2023年第一季度，公司采用了FASB的ASU 2021-08会计准则，该准则要求收购方按照Topic 606确认和计量合同资产和合同负债，而非公允价值[43] - 2023年8月，FASB发布了ASU 2023-05，要求合资企业在成立时以公允价值计量所有收到的贡献，该准则将于2025年1月1日生效[45] - 公司2023年第一季度采用了FASB会计准则更新2021-08，对合并财务报表无重大影响[43] - 公司预计FASB会计准则更新2023-01对合并财务报表无重大影响[44] - 公司正在评估FASB会计准则更新2023-05的影响[45] 其他财务指标 - 2023年第三季度其他综合收入为278.6万美元，同比增长2.8%[16] - 2023年第三季度非现金股票补偿为724.6万美元，同比增长7.2%[16] - 2023年前九个月其他综合收入为486.4万美元，同比增长4.9%[18] - 2023年前九个月非现金股票补偿为2433.6万美元，同比增长24.3%[18] - 2023年前九个月的折旧费用为3.253亿美元，同比增长23.5%[22] - 2023年前九个月的无形资产摊销费用为1.262亿美元，同比增长55.4%[22] - 2023年前九个月公司应收账款增加1.184亿美元，合同资产增加2.4434亿美元[22] - 2023年前九个月公司支付利息1.8735亿美元，较2022年同期的6932.7万美元大幅增加[22] - 2023年前九个月公司支付所得税1502.3万美元，较2022年同期的182.7万美元大幅增加[22] - 2023年第三季度稀释后每股收益为14,296美元，同比下降70.7%[48] - 2023年第三季度加权平均流通股数为77,640,000股，同比增长5.0%[48] - 2023年第三季度稀释后加权平均流通股数为78,455,000股，同比增长4.5%[48] - 2023年前九个月稀释后每股亏损为50,702美元，同比改善43.5%[48] - 2023年前九个月加权平均流通股数为77,418,000股，同比增长4.1%[48] - 2023年前九个月稀释后加权平均流通股数为77,418,000股，同比增长2.4%[48] 合同与履约义务 - 截至2023年9月30日，公司的剩余履约义务金额为76亿美元，预计2023年将确认约26亿美元的收入，剩余部分预计在2024年确认[38][39] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司在合同交易价格中分别包含了约2.96亿美元和2.71亿美元的变更订单和/或索赔，主要涉及清洁能源和基础设施以及电力交付领域的项目[41] - 2023年前九个月，合同估计的变化对项目利润的影响不到5%，而2023年第三季度和前三季度，合同交易价格估计的变化分别对收入产生了约0.3%和0.5%的正面影响[36] - 2023年第三季度和九个月期间，点时间收入分别占总收入的2%和3%，而2022年同期为4%[35] - 2023年九个月期间，项目利润因合同估计变化影响不到5%[36] - 2023年第三季度和九个月期间，合同交易价格估计变化对收入的正面影响分别为0.3%和0.5%[36] - 截至2023年9月30日，公司剩余履约义务金额为76亿美元[38] - 公司预计2023年将确认约26亿美元的剩余履约义务收入[39] - 截至2023年9月30日，公司合同交易价格中包含了约2.96亿美元的变更订单和/或索赔[41] 股票与回购 - 2022年前九个月，公司回购了约1,124,000股普通股，导致加权平均流通股减少了约598,000股[50] - 2022年第四季度，公司发行了约2,758,000股普通股用于收购Infrastructure and Energy Alternatives, Inc. (IEA)[51] - 公司在2022年九个月期间回购了110万股普通股，总购买价格约为8130万美元，其中100万股是在2020年3月的1.5亿美元回购计划下以7270万美元回购的[116] - 截至2023年9月30日，公司2020年3月的回购计划中仍有7730万美元可用于未来回购[116] 税务与税率 - 2023年九个月期间，公司综合有效税率为41.4%的收益，其中包括与股票支付奖励相关的880万美元净税收收益和与2022年税务申报最终调整相关的600万美元收益[118] 部门收入与运营 - 2023年九个月期间，公司总收入为87.16亿美元，较2022年同期的67.7亿美元增长28.7%[124] - 2023年九个月期间，通信部门收入为24.996亿美元，其中24.1%来自公用事业客户[124] - 2023年九个月期间，清洁能源和基础设施部门收入为28.945亿美元，较2022年同期的14.935亿美元增长93.8%[124] - 2023年九个月期间，公司在美国的运营收入为86亿美元，占公司总收入的98.7%[127] - 2023年九个月期间，公司来自政府实体的收入占总收入的11%，较2022年同期的7%有所增加[127] - 截至2023年9月30日，公司在美国的长期资产包括17亿美元的净财产和设备[127] - Equitrans Midstream Corporation在2023年第三季度占公司总收入的11%，而在2022年同期没有客户占比超过10%[128] 保险与索赔 - 公司在2023年9月30日的未支付索赔和相关费用估计为2.011亿美元，而2022年12月31日为1.767亿美元[142] - 公司在2023年9月30日的员工团体医疗索赔估计为480万美元，而2022年12月31日为410万美元[142] - 公司在2023年9月30日的保险相关信用证为960万美元，而2022年12月31日为9560万美元[143] - 公司在2023年9月30日的自保险计划相关债券为2.048亿美元，而2022年12月31日为1.109亿美元[143] - 公司在2023年9月30日的项目关闭负债估计为2000万美元，而2022年12月31日为4000万美元[146] 关联方交易 - 公司在2023年第三季度向关联方支付了约710万美元，而在2022年同期支付了800万美元[149] - 公司在2023年第三季度从关联方获得的收入为350万美元，而在2022年同期为240万美元[149] - 公司在2023年第三季度向CCI支付了约120万美元，2022年同期为110万美元；2023年前九个月支付了约250万美元，2022年同期为290万美元[151] - 公司在2023年第三季度因分包安排产生的费用为270万美元，2022年同期为10万美元；2023年前九个月为310万美元，2022年同期为20万美元[152] - 公司在2023年第三季度因飞机租赁安排支付了约70万美元，2022年同期相同；2023年前九个月支付了约200万美元，2022年同期为190万美元[153] - 公司在2023年第三季度为迈阿密职业足球俱乐部提供了约460万美元的建筑服务，2022年同期为480万美元[154] - 公司在2023年第三季度通过分包安排确认了约4270万美元的收入，2022年同期为3800万美元；2023年前九个月为1.206亿美元，2022年同期为9870万美元[155] - 公司在2023年第三季度向收购业务的前所有者支付了约10万美元，2022年同期相同；2023年前九个月支付了约20万美元，2022年同期为150万美元[156] - 公司在2023年第三季度向一家实体进行了约10万美元的股权投资，2022年同期相同；2023年前九个月为370万美元，2022年同期为60万美元[157] - 公司在2023年第二季度支付了1610万美元的或有对价，其中约25%支付给了Juan Carlos Mas[158] - 公司在2023年第一季度以1000万美元现金和约1160万美元的MasTec普通股收购了其子公司剩余的15%股权[160] - 公司在2023年第三季度为Jorge Mas的保险协议支付了约20万美元，2022年同期为60万美元；2023年前九个月为70万美元，2022年同期为110万美元[161] 其他 - 2023年第三季度，公司未经审计的补充模拟收入为32亿美元，净收入为230万美元，较2022年同期的33亿美元和4000万美元有所下降[71] - 2023年第三季度，公司新增业务组合的或有负债增加140万美元，公允价值调整净减少490万美元[78] - 2023年9月30日，公司股票薪酬费用为720万美元，较2022年同期的570万美元有所增加[108] - 2023年9月30日，公司限制性股票未实现补偿总额为4910万美元，预计将在1.9年内确认[110] - 2023年9月30日，公司多雇主计划覆盖员工数为7760至11025人，贡献总额为5000万美元，较2022年同期的3750万美元有所增加[114] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的信用证余额分别为8210万美元和1.667亿美元[137] - 截至2023年9月30日，公司的未偿还绩效和支付债券约为55.521亿美元，而2022年12月31日为48.555亿美元[138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为32.57亿美元,同比增长30%,环比增长13%,但低于之前的预期 [9] - 调整后EBITDA为2.71亿美元,同比增长10%,但低于之前的预期 [9] - 调整后每股收益为0.95美元 [9] - 第三季度经营活动产生的现金流为2.94亿美元,净债务减少2.13亿美元至30亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 清洁能源业务 - 第三季度收入为11亿美元,调整后EBITDA率为5.2%,低于预期 [35][36] - 主要原因是执行某些合同存在延误,以及某些遗留项目的表现挑战 [35][36] 油气业务 - 第三季度收入为6.72亿美元,同比增长79%,但低于预期约20% [37] - 主要原因是山谷输气管道项目的施工进度低于预期 [37] - 调整后EBITDA率为14.5%,与预期一致 [37] 通信业务 - 第三季度收入为8.24亿美元,低于预期7600万美元 [38] - 主要原因是无线客户需求下降超过预期,以及光纤建设在第三季度末放缓 [38] - 调整后EBITDA率为9.5%,低于预期约200个基点 [38] 输配电业务 - 第三季度收入为6.65亿美元,低于预期8500万美元 [39][40] - 主要原因是客户资本支出放缓,以及紧急修复服务需求低于预期 [41] - 调整后EBITDA率为8.6%,低于预期 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型,近3-4年收入已经翻倍,但整合过程比预期更加困难 [22][23][24] - 清洁能源和输配电业务的两次收购整合带来了挑战,但也为未来增长奠定了基础 [23][24] - 公司正在调整市场策略,与客户的关系更加牢固,对未来清洁能源业务的市场领导地位充满信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全年收入预计将低于之前预期约10亿美元,主要是清洁能源业务的挑战 [10] - 清洁能源业务的挑战主要是由于税收激励政策的不确定性,导致客户推迟项目 [11][12] - 但相信这些项目只是推迟而非取消,长期对清洁能源市场仍然看好 [13][14][15] - 2024年公司整体收入有望实现中高单位数增长,各业务线均有望改善利润率 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 如何确保2023年的调整已经反映了最保守的假设 [59][60] **Jose Mas 回答** 公司过去几年一直在超额完成预期,这次调整是为了设立一个更加保守的基准。公司正在仔细审视每一个项目,以确保2024年的预测更加谨慎和可靠 [60][61] 问题2 **Andy Kaplowitz 提问** 输配电业务的情况如何,是否存在一些大项目推迟的情况 [68][69] **Jose Mas 回答** 输配电业务受到两个因素的影响:一是去年第三季度缺乏风暴修复业务,二是一些客户在第三季度末开始放缓资本支出。但公司在vendor consolidation方面取得了进展,对2024年的增长前景保持乐观 [68][69] 问题3 **Neil Mehta 提问** 税收激励政策的不确定性对清洁能源业务的影响如何,公司对年底前获得更多明确性的预期是什么 [100][101][102] **Jose Mas 和 Paul DiMarco 回答** 公司认为税收激励政策的不确定性是导致清洁能源业务挑战的主要原因。预计到年底,相关政策细节将得到明确,这将带动市场大幅增长。公司正在保守地规划2024年,但相信这将为公司带来潜在的上行空间 [100][101][102][103]

业绩总结 - 2023年第二季度收入创纪录，同比增长25%[4] - 非油气收入增长29%[4] - 2023年第二季度调整后EBITDA略高于预期，主要受益于油气部门的强劲表现[4] - 2023年第二季度调整后EBITDA为255.4百万美元，EBITDA利润率为8.9%[29] - 2023年全年净收入预期在$111M至$141M之间，利润率在0.9%至1.1%之间[21] 用户数据与财务指标 - 总待处理订单为134亿美元，同比增长22%，较第一季度下降3%[4] - 现金流在2023年第二季度为负1200万美元，主要由于与收入增长相关的营运资金投资[13] - 应收账款周转天数（DSO）改善至90天，较第一季度下降4天[13] - 杠杆率保持在3.5倍，预计到2023年底将降至低于2倍的范围[14] - 流动性保持强劲，达到9.02亿美元[14] 未来展望 - 预计2023年第三季度收入预期在$3,758M至$3,856M之间[15] - 预计未来几个季度将继续改善DSO[13] - 预计2023年运营现金流将约为$550M，年末杠杆率将在低2倍范围内[17] - 2023年调整后的EBITDA预期利润率在8.2%至8.5%之间[21] 新产品与技术研发 - 目前有约19亿美元的项目在有限通知下待全面合同执行[4] 收购与整合成本 - 2023年第二季度通信、清洁能源与基础设施和电力交付的收购和整合成本分别为4.6百万美元、16.4百万美元和0.3百万美元[30] - 2022年各业务部门的EBITDA分别为：通信部门331.8百万美元（10.3%），清洁能源与基础设施109.2百万美元（4.2%），石油和天然气171.5百万美元（14.1%），电力交付241.9百万美元（8.9%）[25] 负面信息 - 2023年第二季度公司整体EBITDA为224.2百万美元，EBITDA利润率为7.8%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为28.74亿美元,较上年同期增长25% [13] - 调整后EBITDA为2.55亿美元,较上年同期增长42% [14] - 调整后每股收益为0.89美元,较上年同期增长42% [14] - 第二季度末在手订单为134亿美元,较第一季度末下降3% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信业务收入为8.69亿美元,调整后EBITDA利润率为10.8% [28] - 电力输送业务收入为7.03亿美元,调整后EBITDA利润率为8.2% [29][30] - 油气业务收入为3.42亿美元,调整后EBITDA利润率为22.5% [31] - 清洁能源与基础设施业务收入为9.7亿美元,调整后EBITDA利润率为5.1% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信业务中无线业务有所放缓,有线业务增长约20% [16] - 电力输送业务保持稳定,预计全年收入在29-30亿美元区间 [35] - 油气业务受益于Mountain Valley Pipeline项目重启,预计全年收入将达20亿美元 [16][22] - 清洁能源与基础设施业务受项目推迟影响,预计全年收入将达45-46亿美元 [17][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强对IEA项目的风险评估和管理,以提高收入可预测性 [19][20][21] - 公司看好2024年及以后的清洁能源市场需求,将继续专注于该领域的发展 [21] - 公司认为通信市场长期向好,短期受到经济环境影响 [16][23] - 公司认为电力输送市场需求强劲,将受益于可再生能源项目的增加 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年下半年和2024年的发展前景保持乐观 [25] - 管理层认为公司在实现利润率改善方面取得进展,尽管2023年收入有所下调 [14][21] - 管理层表示将继续加强项目管理和风险评估,提高收入可预测性 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 询问公司在手1.9亿美元新订单的情况 [44][45] **Jose Mas 回答** 这些订单都是清洁能源与基础设施业务的可再生能源项目,部分将在2024年执行 [45] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问清洁能源与基础设施业务5.75亿美元项目推迟的原因及2024年的信心 [50][51][52] **Jose Mas 回答** 项目推迟的原因包括对通胀减免法案的不确定性、供应链问题、许可延迟等,公司将更加谨慎地评估2024年的项目 [51][52] 问题3 **Steven Fischer 提问** 询问IEA并购整合成本的情况 [65][66][67] **Paul Dimarco 回答** 整合成本正在逐步下降,主要包括保险、许可证等方面的成本,已经在2023年下半年的业绩指引中反映 [66][67]

财务表现 - 公司2023年第二季度净收入为1675.4万美元，同比增长3.1%[4] - 2023年上半年净亏损为6379.2万美元，而2022年同期净亏损为1870.4万美元[4] - 公司2023年第二季度综合收入为2233.7万美元，与2022年同期基本持平[4] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为-9791万美元，相比2022年同期的154.1万美元大幅下降[10] - 2023年上半年资本支出为1.19067亿美元，相比2022年同期的1.8987亿美元有所减少[10] - 2023年上半年公司剩余履约义务为80亿美元，预计2023年将确认46亿美元收入[17] - 2023年上半年公司合同资产减少9768.9万美元，主要由于项目进度和收款时间的影响[10] - 2023年上半年公司应收账款减少6160.6万美元，主要由于项目收款情况改善[10] - 2023年上半年公司合同负债增加6540.4万美元，主要由于预收款增加[10] - 2023年上半年公司收入中43%来自主服务协议和其他服务协议，相比2022年同期的54%有所下降[17] - 2023年上半年公司收入中3%为时点确认收入，主要来自通信业务[17] - 2023年第二季度EBITDA为2.636亿美元，同比增长38.3%，主要得益于通信、清洁能源和基础设施以及电力交付部门的增长[56] - 2023年上半年EBITDA为3.907亿美元，同比增长23.5%，其中通信部门EBITDA为1.423亿美元，清洁能源和基础设施部门EBITDA为3850万美元[56] 资产负债情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.199亿美元，较2022年底的3.706亿美元大幅下降[5] - 公司2023年第二季度应收账款为14.852亿美元，同比增长6.1%[5] - 公司2023年第二季度长期债务为31.546亿美元，较2022年底的30.522亿美元有所增加[5] - 公司2023年第二季度股东权益为26.884亿美元，较2022年底的27.412亿美元略有下降[5] - 公司2023年第二季度非现金股票补偿为857.5万美元[6] - 公司2023年上半年非现金股票补偿为1709万美元[8] - 公司2023年上半年回购非控股权益花费1000万美元[8] - 截至2023年6月30日，公司应收账款净额为14.85亿美元，较2022年12月31日的13.997亿美元有所增加[36] - 2023年上半年，公司合同资产为18.507亿美元，较2022年底的17.299亿美元有所增长[36] - 2023年上半年，公司合同负债为4.872亿美元，较2022年底的4.062亿美元增加，主要由于清洁能源和基础设施领域的新项目启动[36] - 2023年上半年，公司确认了约3.422亿美元的收入，这些收入在2022年底被列为递延收入[36] - 截至2023年6月30日，公司总债务净额为33.239亿美元，较2022年底的32.241亿美元有所增加[39] 收购与投资 - 2023年上半年，公司通过收购一家专注于无线服务的电信公司资产，进一步扩展了通信业务[27] - MasTec在2023年收购了两家设备公司68%和42%的股权，总收购价格为6200万美元现金[28] - 2022年MasTec完成了五笔收购，总对价为7.997亿美元，其中IEA收购对价为7.485亿美元[28] - IEA收购中，客户关系和商标无形资产总计约3.21亿美元，加权平均寿命为14年[29] - IEA收购中的积压无形资产为4200万美元，加权平均寿命为1年[29] - 2022年收购产生的商誉总额为5.694亿美元，其中3800万美元预计可抵税[29] - 2023年上半年，MasTec的收购相关收入为9.703亿美元，其中IEA贡献8.906亿美元[30] - 2023年上半年，MasTec的收购相关净亏损为4150万美元[30] - 2023年上半年，MasTec的收购和整合成本为3980万美元，其中3500万美元计入一般和行政费用[31] - 截至2023年6月30日，MasTec的未实现公允价值损失为540万美元，主要与或有股份相关[29] - 2023年6月30日，MasTec的剩余额外支付估计价值为4000万美元，其中1940万美元已到期[29] - 公司截至2023年6月30日的Earn-out负债公允价值为9920万美元，较2022年12月31日的1.274亿美元有所下降[32] - 公司2023年第二季度和上半年的Earn-out支付总额分别为2450万美元和2610万美元[32] - 公司截至2023年6月30日的股权投资总账面价值为3.21亿美元，较2022年12月31日的3.06亿美元有所增加[33] - 公司2023年第二季度和上半年在Waha合资企业中的权益收益分别为750万美元和1540万美元[33] - 公司截至2023年6月30日的Waha合资企业累计未分配收益为1.202亿美元[33] - 公司2023年第二季度和上半年在电信实体中的权益损失分别为10万美元和100万美元[34] - 公司截至2023年6月30日的电信实体投资总额为2200万美元，与2022年12月31日的2100万美元基本持平[34] - 公司2023年第二季度和上半年在Confluence Networks中的权益损失分别为微乎其微和10万美元[35] - 公司截至2023年6月30日的4.50%高级票据公允价值为5.529亿美元，较2022年12月31日的5.34亿美元有所增加[35] - 公司截至2023年6月30日的6.625%高级票据公允价值为2.85亿美元，较2022年12月31日的2.805亿美元有所增加[35] 租赁与债务 - 2023年上半年，公司融资租赁折旧费用为5250万美元，较2022年同期的4030万美元有所增加[45] - 2023年上半年，公司经营租赁租金费用为7.27亿美元，其中760万美元为可变租赁成本[45] - 截至2023年6月30日，公司未来最低租赁承诺总额为3.918亿美元，其中融资租赁为3.675亿美元，经营租赁为3.536亿美元[47] - 2023年6月30日，公司融资租赁的加权平均剩余租赁期限为2.8年，加权平均贴现率为4.4%[47] - 截至2023年6月30日，公司总债务净额为33.239亿美元，较2022年12月31日的32.241亿美元有所增加[39] - 2023年6月30日，公司高级无担保信贷设施的总借款承诺为22.5亿美元，其中包括19亿美元的循环承诺和3.5亿美元的定期贷款[39] 股票与薪酬 - 公司股票回购计划在2023年6月30日结束的三个月和六个月内未进行任何回购，而在2022年同期分别回购了90万股和110万股，总回购金额分别为6750万美元和8130万美元[51] - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，员工股票购买计划（ESPPs）分别购买了25,353股和46,651股，总金额分别为210万美元和380万美元[49] - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，股票激励计划相关的非现金费用分别为860万美元和1710万美元，而2022年同期分别为680万美元和1320万美元[48] - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，多雇主养老金计划（MEPPs）的贡献总额分别为3780万美元和7300万美元，覆盖员工数分别为7,581-7,727人和6,806-7,727人[50] 部门收入 - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，通信部门收入分别为8.687亿美元和16.752亿美元，同比增长5.7%和12.7%[55] - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，清洁能源和基础设施部门收入分别为9.697亿美元和17.946亿美元，同比增长96.1%和92.9%[55] - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，石油和天然气部门收入分别为3.418亿美元和5.983亿美元，同比增长0.2%和8.3%[55] - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，电力输送部门收入分别为7.026亿美元和14.12亿美元，同比增长8.7%和8.9%[55] 税务与法律 - 公司2023年6月30日结束的三个月和六个月内，综合有效税率分别为14.9%和39.6%，而2022年同期分别为10.9%和37.4%[52] - 2023年第二季度公司面临的法律诉讼和争议可能导致重大财务影响，包括一项涉及太阳能项目的4.5亿美元赔偿判决[58] 其他 - 2023年第二季度公司未偿还的绩效和支付债券总额为53.892亿美元，较2022年底的48.555亿美元有所增加[59] - 2023年第二季度公司自保险负债为1.96亿美元，较2022年底的1.767亿美元有所增加[59] - 2023年第二季度公司为合资企业提供了50万美元的项目融资，主要用于基础设施建设项目[59] - 公司截至2023年6月30日的保险相关信用证金额为5640万美元，较2022年12月31日的9560万美元有所下降[60] - 公司截至2023年6月30日的自保险计划相关担保债券金额为1.486亿美元，较2022年12月31日的1.109亿美元有所增加[60] - 公司截至2023年6月30日的项目结算负债为2000万美元，较2022年12月31日的4000万美元有所减少[60] - 公司在2023年6月30日的客户集中度数据显示，前十大客户贡献了35%的收入，较2022年同期的42%有所下降[61] - 公司在2023年6月30日的关联方交易支付总额为1070万美元，较2022年同期的780万美元有所增加[62] - 公司在2023年6月30日的关联方应收款项总额为440万美元，较2022年12月31日的320万美元有所增加[62] - 公司在2023年6月30日的飞机租赁支付总额为140万美元，较2022年同期的130万美元有所增加[62] - 公司在2023年6月30日的分包费用为40万美元，较2022年同期的10万美元有所增加[62] - 公司在2023年6月30日的关联方应收款项总额为5040万美元，较2022年12月31日的4200万美元有所增加[63] - 公司在2023年6月30日的非控制权益收购支付总额为2160万美元，包括1000万美元现金和1160万美元的股票[64]