NextEra Energy said "strong tailwinds" are boosting its business, and it sees solid earnings ahead. The renewable energy provider reported better-than-expected second-quarter adjusted profit. The company benefited from investments and higher power production. The company posted second-quarter adjusted earnings per share (EPS) of $0.96, $0.06 better than the average of analysts surveyed by Visible Alpha. Operating revenue fell to $6.07 billion from $7.35 billion a year ago, missing forecasts of $7.03 billion ...

财务数据和关键指标变化 - 公司整体调整后每股收益同比增长超过9% [9] - FPL的监管资本投入同比增长约10.7% [35] - FPL预计2024年全年资本投资将在80亿-88亿美元之间 [36] - FPL2024年第二季度零售销售同比增长3.7%,其中天气因素影响约2.6% [37] - FPL预计2024年12个月监管ROE约为11.4% [38] - 能源资源部门调整后每股收益同比增长约10.8% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - FPL持续通过智能资本投资和成本管控为客户提供低价电力和高可靠性 [10][11][13] - 能源资源新增3000兆瓦可再生能源和储能项目,其中860兆瓦来自与谷歌的合作 [26][46] - 能源资源现有清洁能源投资组合贡献增加,主要反映本季度风电资源增加 [40] - 能源资源天然气基础设施业务贡献下降,主要由于生产预估下降导致的折旧费用增加 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州人口增长迅速,FPL监管资本投入增长超过预期 [15][16] - 美国整体电力需求预计未来20年将增长4倍,为可再生能源和储能带来长期机遇 [22][23] - 数据中心和人工智能等新兴行业电力需求快速增长 [27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为客户提供低成本清洁能源和储能,同时在需要的地方建设新输电线路 [32] - 公司拥有300吉瓦的项目管线,一半已进入并网队列或已准备就绪,具有明显竞争优势 [24][44] - 公司与Entergy合作开发4.5吉瓦可再生能源和储能项目,与谷歌等科技公司也有广泛合作 [45][46] - 公司认为天然气发电作为过渡燃料仍很重要,但未来增量需求主要由可再生能源和储能满足 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在2024-2027年间交付调整后每股收益达到或接近预期区间上限的财务业绩 [18][49] - 公司预计未来4年FPL监管资本投入年均增长约10% [35] - 公司认为可再生能源和储能是满足未来电力需求增长的关键 [27][28][31] 其他重要信息 - 公司与Blackstone达成出售部分风电和太阳能项目的交易,总额约9亿美元 [48] - NextEra Energy Partners宣布第二季度每单位分配0.95美元,同比增长约6% [50] - NextEra Energy Partners正在评估各种选择以降低资本成本,并解决剩余的可转换股权投资组合 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Fleishman 提问** FPL使用储备摊销机制的原因及其影响 [61][62][63][64][65][66] **John Ketchum 回答** FPL由于佛罗里达州人口增长加快,资本投入增长超过预期,使用储备摊销机制来吸收这些额外支出,不会立即增加客户电费。公司将在明年的费率案中全面收回这些投资。[62][63][64][65][66] 问题2 **Shahriar Pourreza 提问** NextEra Energy Partners未来融资计划和分配增长目标 [77][78][79][80][81][82] **Brian Bolster 回答** NextEra Energy Partners正在评估各种选择以改善资本成本,包括引入私人资本。目前2024年不需要进行与收购相关的融资,也不需要在2027年之前进行增发。公司将在未来几个季度内确定具体方案。[78][79][80][81][82] 问题3 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 公司未来是否会继续进行资产循环 [91][92][93][94][95][96][97] **John Ketchum 回答** 公司将继续关注核心的风电、太阳能和储能业务,同时也会考虑适当的天然气基础设施和输电业务资产循环。公司有足够的空间调整业务组合,满足评级机构的要求。[93][94][95][96][97]

公司业务风险 - 公司业务广泛涉及电力、天然气等多个领域，受到广泛的政府监管[19] - 公司业务发展和运营存在多方面风险,如项目建设进度和成本控制、天气条件影响、网络安全等[20,21] - 公司核电业务存在环境、健康和财务风险,可能导致罚款或停堆[22,23] - 公司面临流动性、资本需求和股票价格波动等风险,可能影响公司的财务状况和发展[24] - 公司投资天然气和石油资产面临市场价格波动风险[21] - 公司的套期保值和交易程序可能无法完全规避重大损失[21] - 公司高度依赖信息技术系统,系统故障或安全漏洞可能对业务造成重大不利影响[21] - 公司的零售业务面临客户隐私信息泄露的风险,可能对声誉和业务造成不利影响[21] - 公司可能无法维持或重新协商特许经营协议,对业务造成不利影响[21] - 公司可能无法成功识别、完成和整合收购,这可能对业务造成不利影响[21] 财务数据 - 2023年6月30日三个月期间,营业收入为60.69亿美元[27] - 2023年6月30日六个月期间,营业收入为118.01亿美元[27] - 2023年6月30日三个月期间,净收益为12.96亿美元[27] - 2023年6月30日六个月期间,净收益为32.33亿美元[27] - 2023年6月30日三个月期间,每股基本收益为0.79美元,每股摊薄收益为0.79美元[27] - 2023年6月30日六个月期间,每股基本收益为1.90美元,每股摊薄收益为1.89美元[27] - 2024年6月30日三个月期间,营业收入为60.69亿美元[27] - 2024年6月30日六个月期间,营业收入为118.01亿美元[27] - 2024年6月30日三个月期间,净收益为12.96亿美元[27] - 2024年6月30日六个月期间,净收益为32.33亿美元[27] - 公司净收入为32.33亿美元，同比增长34.5%[35] - 公司经营活动产生的现金流为70.10亿美元[35] - 公司资本支出为42.60亿美元，主要用于FPL的基础设施建设[35] - 公司发行了141.11亿美元的长期债务[35] - 公司支付了21.15亿美元的普通股股利[35] - 公司非控股权益总额为102.96亿美元[39] - 公司普通股股东权益总额为491.40亿美元[39] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物余额为27.54亿美元[35] - 公司2024年6月30日的长期债务余额为149.89亿美元[35] - 公司2024年6月30日的总资产为1,032.76亿美元[35,36] - 2024年上半年营业收入为82.24亿美元，同比下降5.4%[47] - 2024年上半年净利润为24.04亿美元，同比增长8.1%[47] - 2024年6月30日现金及现金等价物为1.69亿美元，较2023年12月31日增加0.97亿美元[50] - 2024年6月30日长期债务为250.37亿美元，较2023年12月31日增加14.28亿美元[50] - 2024年上半年资本性支出为42.60亿美元，同比减少8.7%[52] - 2024年上半年从营业活动产生的现金流量净额为44.88亿美元，同比增加7.1%[52] - 2024年6月30日权益总额为409.38亿美元，较2023年12月31日增加21.03亿美元[50] - 2024年第二季度净利润为12.32亿美元，同比增长6.9%[56] - 2024年第二季度向母公司派发股利37亿美元[56] - 2024年上半年营业利润为34.15亿美元，同比增长6.8%[47] 收入构成 - 公司收入主要来自与客户的合同,以及NEER的衍生工具和租赁交易[66] - FPL的收入主要来自向佛罗里达州零售客户提供电力的电费收入,占其营业收入约90%[67] - NEER的收入主要来自销售能源商品、电力容量和电力输送[68] 衍生工具管理 - 公司使用衍生工具管理燃料和电力采购、利率和外汇风险,以及优化NEER的发电和天然气基础设施资产价值[69,70] - 公司衍生工具的公允价值变动在FPL主要作为监管资产或负债递延,在NEER主要计入营业收入[71] - 公司采用市场法和收益法评估衍生工具的公允价值,使用可观察和不可观察输入值[73,74,78] - 公司衍生工具资产和负债的公允价值分类情况，其中商品合约、利率合约和外汇合约分别列示[80][81][83][84] - 公司衍生工具资产和负债在资产负债表中的列示情况，包括流动和非流动部分[80][81][83][84] - 公司衍生工具资产和负债的抵销情况，包括主协议安排和保证金现金抵销[80][81][83][84] - 公司使用重大不可观察输入值计量衍生工具公允价值的情况，包括价格、波动率、相关性等[86][87] - 公司衍生工具的公允价值中使用了重大不可观察输入值，包括电力和天然气的远期价格、隐含相关性和波动率等[88] - 公司衍生工具的公允价值对重大不可观察输入值的增加(减少)敏感度分析[90] - 公司衍生工具公允价值基于重大不可观察输入值的变动情况[92][93][94] - 公司衍生工具的收益表影响[95][96] - 公司衍生工具的名义本金规模[97][98][

文章核心观点 - NextEra Energy 2024年第二季度调整后每股收益超预期且同比增长，运营收入未达预期且同比下降，各业务板块有不同表现，公司更新财务状况并重申盈利指引 [1][6] 公司业绩 - NextEra Energy 2024年第二季度调整后每股收益96美分，超Zacks共识预期3.2%，同比增长近9.1% [1] - FirstEnergy过去四个报告季度平均盈利惊喜为3.2% [2] - Alliant Energy长期（三到五年）盈利增长率为6.84%，Zacks共识预期每股收益较上年实际增长10.9% [3] - Dominion长期盈利增长率预计为13.59%，Zacks共识预期每股收益较上年同期增长11.3% [4] - NextEra Energy第二季度GAAP每股收益79美分，去年同期为1.38美元 [5] 营收情况 - NextEra Energy第二季度运营收入60.6亿美元，低于Zacks共识预期16.8%，同比下降17.4% [6] - Florida Power & Light Company收入近43.8亿美元，同比下降8.1%，每股收益60美分，去年同期为57美分 [7] - NextEra Energy Resources收入25.6亿美元，同比下降27.2%，每股收益42美分，去年同期为39美分 [7] - Corporate and Other运营收入3500万美元，第二季度运营亏损每股6美分，窄于去年同期的8美分 [8] 业务亮点 - FPL继续执行资本计划，自2001年以来通过发电现代化和太阳能项目建设为客户节省近160亿美元燃料成本 [9] - NextEra Energy Resources本季度新增3015兆瓦可再生能源项目，可再生能源储备达近22.6吉瓦 [10] 财务更新 - 截至2024年6月30日，NEE现金及现金等价物近15.5亿美元，2023年12月31日为27亿美元 [11] - 截至2024年6月30日，长期债务685亿美元，2023年12月31日为614亿美元 [12] - 2024年上半年经营活动现金流70亿美元，去年同期为48亿美元 [12] 业绩指引 - NEE重申2024年每股收益指引为3.23 - 3.43美元，中点低于Zacks共识预期 [13] - 2025年预计每股收益3.45 - 3.70美元，2026年预计每股收益增长6 - 8%，达3.63 - 4美元 [13] - Energy Resources计划在2024 - 2027年增加36500 - 45500兆瓦可再生能源项目 [14] 即将发布业绩 - FirstEnergy将于7月30日发布2024年第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益58美分 [16] - Alliant Energy和Dominion均定于8月1日公布2024年第二季度业绩，Zacks共识预期每股收益分别为71美分和59美分 [2][3] Zacks评级 - NextEra Energy Zacks评级为3（持有） [15]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收下降但每股收益增长，部分关键指标与分析师预期有差异，股价近一个月表现不佳 [1][4][5] 营收情况 - 2024年第二季度营收60.7亿美元，同比下降17.4% [1] - 运营收入方面，佛罗里达电力照明公司（FPL）为43.9亿美元，低于三位分析师平均预估的49.6亿美元，同比下降8.1% [3] - 运营收入方面，NextEra能源资源公司（NEER）为16.5亿美元，低于两位分析师平均预估的23.9亿美元，同比下降35.6% [3] - 报告营收与Zacks共识预估的72.9亿美元相比，意外下降16.76% [4] 盈利情况 - 2024年第二季度每股收益为0.96美元，去年同期为0.88美元 [1] - 公司每股收益意外增长3.23%，共识每股收益预估为0.93美元 [4] 运营收支情况 - 佛罗里达电力照明公司（FPL）运营收入为17.4亿美元，高于两位分析师平均预估的16.4亿美元 [3] - 企业及其他部门运营亏损7700万美元，好于两位分析师平均预估的亏损9100万美元 [3] - NextEra能源资源公司（NEER）运营收入为700万美元，远低于两位分析师平均预估的8.6879亿美元 [3] 股价表现 - 过去一个月NextEra股价回报率为 -1.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.8% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

文章核心观点 - 分析NextEra Energy季度财报表现及未来股价走势，提及行业情况和NRG Energy预期 [1][3][11] 公司业绩表现 - NextEra Energy本季度每股收益0.96美元，超Zacks共识预期0.93美元，去年同期为0.88美元 [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 本季度财报盈利惊喜为3.23%，上一季度盈利惊喜为13.75% [8] - NextEra Energy本季度营收60.7亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期73.5亿美元下降 [9] - 过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [9] 公司股价及预期 - NextEra Energy股价自年初以来上涨约18.7%，跑赢标普500指数的16.5% [10] - 公司股票即时价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前NextEra Energy股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [5] - 下一季度共识每股收益预期为1.09美元，营收预期82.7亿美元；本财年共识每股收益预期为3.40美元，营收预期288.1亿美元 [12] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于前26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [6] 其他公司情况 - NRG Energy预计营收45.9亿美元，较去年同期下降27.8% [7] - NRG Energy预计8月8日公布2024年第二季度财报，预计每股收益1.30美元，同比增长18.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [13]

财务业绩 - NextEra Energy 第二季度业绩强劲，调整后每股收益同比增长超过9%[3] - 公司第二季度总营收为73.49亿美元[20] - 公司第二季度净利润为25.64亿美元[20] - 公司第二季度调整后每股收益为0.88美元[20] - 公司第二季度营业收入为118.01亿美元[22] - 公司第二季度净利润为38.9亿美元[22] - 公司第二季度每股收益为1.89美元[22] - 公司第二季度调整后每股收益为1.87美元[22] - 公司上半年总收入为140.65亿美元[24] - 公司上半年净利润为48.81亿美元[24] - 公司上半年调整后每股收益为1.71美元[24] - 2023年上半年净利润为43.49亿美元[38] - 2023年每股收益为1.44美元[46] - 2024年每股收益预计为1.89美元[46] 资本支出和投资 - FPL 资本支出约21亿美元，全年资本投资预计在80亿至88亿美元之间，监管资本投入同比增长约10.7%[5] - NextEra Energy Resources 第二季度新增可再生能源和储能项目超过3000兆瓦，其中860兆瓦来自与谷歌的协议[8] - 公司计划未来至少到2026年每年将股息增长约10%[10] - 2023年上半年资本支出为46.64亿美元[38] - 2023年上半年发行长期债务为99.78亿美元[38] - 2023年新投资对每股收益贡献0.27美元[44] - 2023年现有清洁能源业务对每股收益贡献0.04美元[44] - 2023年天然气基础设施业务对每股收益贡献-0.07美元[44] - 2023年客户供应业务对每股收益贡献0.01美元[44] 非经常性损益 - 2024年第二季度NextEra Energy的非合格套期保值损失为3.37亿美元[18] - 2024年第二季度NextEra Energy的核电厂退役基金未实现损失为8700万美元[18] - NEER业务第二季度非合格套期保值相关损失为9.76亿美元[21] - NEER业务第二季度核电退役基金未实现损失为300万美元[21] - 公司第二季度非合格套期保值交易净损失为1.07亿美元[22] - 公司第二季度核电基金未实现收益为4400万美元[22] - 公司上半年非合格套期保值交易净损失为19.13亿美元[24] - 公司上半年核电基金未实现收益为0.93亿美元[24] - 公司上半年对山谷管道投资的减值损失为0.58亿美元[24] - 2023年非合格套期保值影响每股收益-0.77美元[44] - 2023年NEP投资收益净影响每股收益-0.01美元[44] - 2023年核电退役基金未实现收益和其他暂时性减值影响每股收益-0.02美元[44] - 2023年对山谷管道投资的减值影响每股收益0.02美元[44] 分部业绩 - 2024年第二季度NextEra Energy的营业收入中FPL占44.89亿美元,NEER占16.45亿美元[18] - 公司第二季度NEER业务营收为25.56亿美元[20] - 公司第二季度NEER业务净利润为14.62亿美元[20] - 公司上半年NEER业务收益为29.02亿美元[24] - 公司上半年Corporate和Other业务亏损为2.81亿美元[24] - 2023年上半年FPL分部每股收益为1.10美元[43] - 2024年上半年FPL分部预计每股收益为1.17美元[43] - 2023年上半年NEER分部净利润为23.70亿美元[38] - 2023年上半年公司和其他分部净亏损为2.44亿美元[38] - 2023年上半年公司和其他分部资本支出为2.38亿美元[38] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的总资产为1,847.24亿美元[29] - 公司2024年6月30日的总负债为1,252.88亿美元[29] - 公司2024年6月30日的总权益为594.36亿美元[29] - 公司2023年12月31日的总资产为1,774.89亿美元[30] - 公司2023年12月31日的总负债为1,184.65亿美元[30] - 公司2023年12月31日的总权益为577.68亿美元[30] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为15.51亿美元[29] - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物为26.90亿美元[30] - 公司2024年6月30日的商誉为50.87亿美元[29] - 公司2023年12月31日的商誉为50.91亿美元[30] 其他 - 公司预计2024年调整后每股收益在3.23美元至3.43美元之间，2025年至2027年分别在3.45美元至3.70美元、3.63美元至4.00美元和3.85美元至4.32美元之间[10] - 2024年第二季度NextEra Energy的NextEra Energy Partners投资收益为3200万美元[18] - 2024年第二季度NextEra Energy的所得税费用为-6400万美元[18] - NEER业务第二季度可再生能源合伙企业投资收益为4300万美元[21] - NEER业务第二季度与山谷管道投资相关的减值损失为2200万美元[21] - 公司第二季度NEP投资收益净额为6400万美元[22] - 公司第二季度相关所得税费用为3200万美元[22] - 公司第二季度加权平均股数为20.57亿股[22] - 公司第二季度其他业务和抵销项目亏损为2.56亿美元[22] - 公司上半年差异化会员权益相关收益为0.37亿美元[24] - 公司上半年加

公司财务信息 - 公司发布2024年第二季度财务结果，详情可通过链接www.NextEraEnergy.com/FinancialResults查看 [1] - 公司高管将在投资者报告中讨论2024年第二季度财务结果及NextEra Energy Partners, LP财务结果，报告于美国东部时间今天上午9点开始网络直播，可通过上述链接收听，重播90天内有效 [4] 公司概况 - 公司是领先的清洁能源公司，总部位于佛罗里达州朱诺海滩 [5] - 公司旗下的佛罗里达电力与照明公司是美国最大的电力公司，为约590万个客户账户、超1200万人供电 [5] - 公司旗下的NextEra Energy Resources, LLC是全球最大的风能和太阳能可再生能源发电商及电池储能领域的全球领导者 [5] - 公司通过子公司在佛罗里达、新罕布什尔和威斯康星的七个商业核电站生产清洁、无排放电力 [5] - 公司是《财富》美国200强企业，在可持续发展、企业责任、道德合规和多元化方面获第三方认可 [5] - 公司相关信息可访问网站www.NextEraEnergy.com、www.FPL.com、www.NextEraEnergyResources.com [5]

文章核心观点 - 公司二季度财报预计盈利改善，虽营收或下滑但盈利预期上调，鉴于盈利估计改善，此时持有该公用事业股较为明智 [4][11] 业绩预期 - 公司预计在7月24日盘前公布2024年二季度财报时，底线业绩将有所改善 [4] - Zacks共识估计公司二季度营收为72.7亿美元，较上年同期报告数字下降1.3% [1] - 共识盈利估计为每股93美分，过去60天里公司二季度盈利的Zacks共识估计上调了2.2%，该估计显示同比增长5.7% [12] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超过Zacks共识估计，平均惊喜率为8.8% [13] Zacks模型揭示 - 公司的盈利预期差（Earnings ESP）为+1.44% [5] - 公司目前的Zacks排名为3（持有） [15] 影响二季度盈利因素 - 公司子公司能源资源公司利用竞争优势，通过清洁能源项目发电，有效满足商业和工业客户不断增长的需求，该子公司持续新增项目，已签约合同积压量超21GW，为清洁能源发电的持续扩张提供清晰前景 [6] - 公司受益于佛罗里达州经济状况改善，新增客户并产生新服务需求，对增加清洁能源产量的投资以及通过有机和无机举措扩大业务也提升了其前景，与Entergy Corporation合作开发储能项目将在清洁能源转型中发挥重要作用 [10] - 公司受益于大数据中心需求增长和二叠纪盆地地区石油和天然气公司需求增加，预计每股收益将以每年6 - 8%的速度增长 [16] 价格表现与估值 - 公司目前的远期12个月市盈率为20.24倍，相比行业平均的13.63倍处于溢价状态 [8] - 行业内其他运营商如南方公司、太平洋煤气电力公司和美国电力公司的股价相对公司更便宜，它们的远期12个月市盈率分别为19.54倍、12.71倍和16.12倍 [9] - 公司股价年初至今上涨20.4%，而行业涨幅为5.7% [17] 投资论点 - 佛罗里达州客户需求改善以及能源资源公司有效满足商业和工业客户需求的能力，有望推动公司业绩增长 [18] - 不利的供应成本和不断增加的间接投入成本可能对公司业绩产生不利影响，鉴于目前的高估值，建议持有该股票 [17]

文章核心观点 - 基于公司2024年Q1财报、新的CPI数据及利率前景变化，将NextEra Energy股票评级从持有上调至买入，并对Q2财报进行预览，预计公司能达到或上调全年盈利指引 [2][3] 公司Q1财报情况 - 公司2024年Q1每股收益（EPS）超出市场共识0.11美元，管理层给出全年每股收益指引为3.23 - 3.43美元，且预计运营现金流增长至少与EPS增速相当，未来几年股息支付将以约10%的速度增长 [3] 公司业务发展情况 - 公司公用事业子公司佛罗里达电力与照明公司（FPL）客户数量较2023年第一季度增加约10万，实现超15年来最强劲的客户增长季度，预计将继续因资本投资而保持强劲增长 [4] - 公司可再生能源子公司2024年开局良好，积压的扩建项目从2023年底增加2765兆瓦至21500兆瓦，预计这些项目将受益于数字时代对电力需求增长的长期趋势 [5] 利率前景变化 - 此前文章担忧的高利率环境有所改善，10年期国债利率从约4.7%降至约4.2%，新发布的CPI数据使利率前景大幅转变，当前联邦基金期货合约显示至少两次降息的概率为58.8% [6] - 公用事业股对利率变化更敏感，当前利率环境有利于公司估值提升，并降低未来利息支出 [6] 公司面临的风险 - 公司面临与其他公用事业公司相同的风险，如利率和监管变化，同时在清洁能源领域的重大投资面临项目延迟、技术成熟度和高资本支出等独特风险 [8] - 公司目前估值较行业有较大溢价，非GAAP基础下TTM P/E比率为21.82，行业中位数为17.37，相差25.57% [8][10] 对公司Q2财报的预期 - 预计公司在Q2财报中要么重申全年指引，要么将指引进一步上调至Q1宣布范围的高端，主要基于佛罗里达强劲的经济、公司的扩建项目和新的利率前景 [9]