财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为6.49亿美元,同比下降8%,主要由于锌价下跌和冶炼销量下降 [7][21] - 第三季度调整后EBITDA为8200万美元,同比下降32%,主要由于金属价格下跌 [7][21] - 前9个月总收入为19亿美元,同比下降14% [21] - 前9个月调整后EBITDA为2.86亿美元,同比下降55% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 矿山业务: - 第三季度锌产量87,000吨,同比增长15%,主要由于Aripuanã矿山投产 [11] - 第三季度矿山现金成本为0.35美元/磅,同比下降39%,主要由于副产品收益增加 [11] - 冶炼业务: - 第三季度金属销量154,000吨,同比下降5% [13] - 第三季度冶炼现金成本为1.01美元/磅,同比下降26%,主要由于锌价下降 [13] - 第三季度转换成本为0.29美元/磅,同比增长11%,主要由于能源成本上升 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度LME锌价平均2,428美元/吨,同比下降26%,主要由于对全球经济的担忧和中国经济增长放缓 [25] - 第三季度LME铜价平均8,356美元/吨,同比增长8% [25] - 短期内金属价格预计将受到利率上升和中国经济不确定性的负面影响,但中长期基本面仍然看好 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司优先完成Aripuanã矿山的产能爬升,提高回收率和精矿品质 [28] - 继续推进Cerro Pasco整合项目的可行性研究,预计明年第一季度提交批准 [17] - 寻求成本、资本支出和公司费用的优化方案,同时加强资产负债表 [28] - 加快勘探计划,优先提高现有矿山的资源储量和矿山寿命 [28] - 行业长期基本面向好,但短期内受到宏观经济不确定性的影响 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受到通胀和美联储加息等负面因素影响,金属价格持续承压 [7] - 但公司保持财务纪律,第三季度实现了正现金流 [7] - 对行业长期基本面保持信心,将继续优化成本和资本支出 [28][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexandra Symeonidi 提问** 新的可持续发挥循环信贷的利率是多少? [30][31] **Jose Carlos 回答** 新的循环信贷利率为SOFR加1.6%,还可能根据ESG目标指标再调整1个百分点 [31] 问题2 **Alexandra Symeonidi 提问** 公司的杠杆率有所上升,公司如何应对? [32][33] **Jose Carlos 回答** 杠杆率上升主要是由于EBITDA下降,公司正在采取多项措施来降低净债务,目标是将杠杆率降至2倍左右的水平 [33] 问题3 **Camila Border 提问** 预计Aripuanã在第四季度和2024年第一季度会对自由现金流产生什么影响? [35][36] **Ignacio Rosado 回答** 前9个月Aripuanã对现金流的影响为1.46亿美元,第一季度预计还会有4-5千万美元的现金流出,之后将逐步实现盈亏平衡 [36]

运营表现 - 3Q23运营表现符合预期，冶炼金属销售环比增长3%，同比略降；净收入6.49亿美元，环比增4%，同比降8%[12] - 矿业金属产量环比和同比均上升，铅和铜回收率、品位和精矿质量改善[6] - Aripuanã矿锌产量5800吨，环比降10%；利用率平均56%，预计4Q23达70%[12][16] 财务表现 - 3Q23调整后EBITDA为8200万美元，环比增14%，同比降主要因锌价下跌[6][59] - 自由现金流为1400万美元，转换成本在指引内且低于2Q23[12][13] - 净债务与LTM调整后EBITDA杠杆率增至3倍，因LTM调整后EBITDA降低[63] 成本与产量指引 - 2023年矿业和冶炼现金成本指引下调，其他矿山产量指引重申[6][12] - 勘探与项目评估及其他费用指引下调1500万美元，以优化资本配置[12] 项目进展 - Aripuanã矿泵设备更换推迟至1Q24完成，正在进行多项改进行动[16] - Pasco Complex整合项目正进行高级技术研究，预计1Q24提交董事会审批[91] 市场展望 - 锌短期受中国关键行业不确定性和高利率影响，长期因供应减少价格或获支撑[54] - 铜中期需求乐观，因能源转型；短期受中国经济和全球紧张局势影响价格波动[66]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净亏损6300万美元，前三季度净亏损1.82亿美元[1][14][41][59] - 2023年第三季度调整后EBITDA为8200万美元，前三季度为2.86亿美元，较去年同期分别下降32%和55%[1][14][41][48][50][51] - 2023年第三季度净收入为6.49亿美元，较2022年第三季度的7.03亿美元下降，前三季度为19.43亿美元，较去年同期下降14%[14][41][42][43] - 截至2023年9月30日，总现金为4.22亿美元，2023年第三季度自由现金流为1400万美元[14] - 过去十二个月净债务与调整后EBITDA比率升至3.06倍，高于2023年6月底的2.83倍和2022年第三季度末的1.41倍[15] - 2023年第三季度净收入为6.49亿美元，同比下降8%，较上一季度增长4%；前9个月净收入为19.43亿美元，同比下降14%[41][42][43] - 2023年第三季度销售成本为5.83亿美元，同比下降6%，较上一季度增长3%；前9个月销售成本为17.15亿美元，同比增长1%[41][44][45] - 2023年第三季度矿产勘探和项目评估投资为2600万美元，高于2022年同期的2400万美元；前9个月投资为6900万美元[46] - 2023年第三季度SG&A费用为3300万美元，与上一季度持平，同比增长5%；前9个月SG&A费用为9400万美元，同比下降10%[47] - 2023年第三季度调整后净亏损4900万美元，前9个月调整后净亏损3400万美元；2022年同期分别为净亏损3000万美元和净利润1.84亿美元[41] - 2023年第三季度调整后EBITDA利润率为12.6%，低于2022年同期的17.2%，高于上一季度的11.4%；前9个月调整后EBITDA利润率为14.7%，低于去年同期的28.4%[41] - 2023年第三季度净财务结果为费用6500万美元，高于上一季度的2700万美元，外汇变动产生负面影响2700万美元[54][55] - 2023年第三季度巴西雷亚尔兑美元汇率为5.007，较上一季度的4.819贬值4%[56] - 2023年第三季度调整后净亏损4900万美元，2023年前九个月调整后净亏损总计3400万美元；归属于Nexa股东的调整后净亏损在2023年第三季度为5700万美元，2023年前九个月为5300万美元[60] - 2023年第三季度归属于Nexa股东的基本和摊薄每股亏损为0.56美元，2023年第二季度为0.77美元，2022年第三季度为0.31美元；2023年前九个月为1.48美元，去年同期为盈利0.99美元[61] - 2023年第三季度净财务结果为 - 64357000美元，2023年第二季度为 - 26514000美元，2022年第三季度为 - 52293000美元；剔除外汇因素后净财务结果为 - 37475000美元，2023年第二季度为 - 53326000美元，2022年第三季度为 - 36217000美元[58] - 2023年第三季度销售成本为8900万美元，去年同期为9500万美元，较2023年第二季度增长2%[76] - 本季度原矿开采成本为41.3美元/吨，较2022年第三季度和2023年第二季度分别上涨3%和4%[77] - 2023年第三季度副产品净现金成本降至-0.18美元/磅，2022年第三季度为0.37美元/磅，2023年第二季度为-0.13美元/磅[78] - 2023年第三季度维持性资本支出为910万美元，2023年前九个月总计2600万美元[79] - 2023年第三季度净收入2.726亿美元，同比增长13%，前9个月为8.085亿美元，同比下降13.3%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4040万美元，同比下降36.5%，前9个月为1.019亿美元，同比下降71.8%[119] - 2023年第三季度净收入4.84亿美元，去年同期6.16亿美元，同比降21%，环比增4%；前九个月14.93亿美元，同比降20%[157][158] - 2023年第三季度调整后EBITDA为4900万美元，去年同期5800万美元，同比降16%，环比降4%[157][164][165] - 2023年第三季度冶炼板块副产品净现金成本降至1.01美元/磅，去年同期1.36美元/磅，同比降26%，环比降0.11美元/磅[168][169] - 2023年第三季度AISC副产品净值为1.09美元/磅，去年同期1.47美元/磅，同比降25%，环比降11%[170] - 2023年第三季度维持性资本支出450万美元，前九个月共860万美元[156] - 截至2023年9月30日，公司合并总债务16.62亿美元，较6月30日降1%；现金及现金等价物和金融投资共4.22亿美元，与6月30日基本持平[174][175] - 2023年第三季度末总现金足以覆盖未来4年到期的所有债务，公司还有3.2亿美元未动用的可持续发展循环信贷安排[176] - 2023年9月30日，公司净债务为12.42亿美元，低于第二季度末的12.62亿美元[177] - 总债务平均期限为3.9年，平均年利率为5.56%，2023年到期债务占比1%（2400万美元），2024 - 2026年到期债务占比13%（2.17亿美元），2027年及以后到期债务占比85%（14.21亿美元）[176] - 2023年第三季度，经营活动提供的现金（不包括营运资金变动）为4000万美元，营运资金变动带来正向影响9500万美元，经营活动净现金为9700万美元[183] - 2023年第三季度，投资活动使用净现金6000万美元，融资活动使用现金2100万美元[184] - 2023年前三季度，外汇对现金及现金等价物的影响为负600万美元，第三季度为负300万美元[185] - 公司与第三方签订的承购协议在2023年第三季度产生非现金收益100万美元，前三季度累计非现金收益800万美元[188] - 2023年第三季度，公司与当局达成税务和解协议，9月29日支付150万美元现金，并使用约2500万美元增值税抵免部分税款，剩余税款2880万美元和ESG部分2060万美元将分别在35个月和46个月内分期支付[192] 业务产量及销量关键指标变化 - 2023年第三季度锌产量为8.7万吨，较2022年第三季度增长15%，较2023年第二季度增长8%[11] - 2023年第三季度冶炼总产量（锌金属和氧化物）为15万吨，较2022年第三季度下降6%，较2023年第二季度增长1%[11] - 2023年第三季度锌金属和氧化物销量为15.4万吨，较2022年第三季度下降5%，较2023年第二季度增长3%[11] - 2023年锌金属销售指引维持在580 - 605千吨不变[21] - 2023年预计锌精矿产量334千吨、铜精矿产量33千吨、铅精矿产量65千吨、银产量1000万盎司[22] - 2023年预计锌金属销售447 - 605千吨、氧化锌销售26 - 40千吨[24] - 2023年第三季度开采矿石量3284kt，同比增长8.4%；处理矿石量3470kt，同比增长10.7%；锌产量87.4kt，同比增长15.0%；铜产量9.3kt，同比增长24.7%；铅产量16.5kt，同比增长7.9% [64] - 2023年前九个月处理矿石量10147kt，同比增长12%；锌平均品位提高8bps至2.90%；锌产量242.9kt，同比增长9.6%；铜产量24.0kt，同比增长0.5%；铅产量47.6kt，同比增长14.0% [64][69][70] - 塞罗林多矿2023年第三季度锌产量21.7kt，同比增长9%，环比增长28%；锌品位1.63%，同比提高20bps，环比提高32bps [71][72][74] - 塞罗林多矿2023年第三季度铜产量8.1kt，同比增长11%，环比增长10%；铜平均品位0.63%，同比提高9bps，环比提高6bps [71][74] - 塞罗林多矿2023年第三季度铅产量3.6kt，同比下降24%，环比基本持平 [71][74] - 2023年前九个月塞罗林多矿锌产量53.6kt，同比下降16%；铜产量20.7kt，同比下降13%；铅产量9.3kt，同比下降26% [71][75] - 2023年第三季度锌产量为1.4万吨，较2022年第三季度和2023年第二季度分别增长13%和4%[82] - 2023年第三季度铅产量较2022年第三季度和2023年第二季度分别增长9%和5%，白银产量分别下降2%和5%[83] - 2023年前九个月锌产量总计4.2万吨，较2022年前九个月增长7%[84] - 2023年第三季度阿塔科查矿处理矿石量较2022年第三季度和2023年第二季度分别下降14%和22%[91] - 2023年第三季度阿塔科查矿锌产量为1200吨，同比下降52%，环比下降38%[91] - 2023年前三季度，Vazante处理矿石量达1226kt，同比增长9%，锌产量增至111kt，同比增长13%[99] - 2023年第三季度，Vazante锌产量为38kt，较2022年第三季度和2023年第二季度均增长5%，锌品位平均为10.22%，较2022年第三季度上升16个基点，较2023年第二季度下降3个基点[98] - 2023年前三季度，Morro Agudo锌产量达16kt，同比增长16%；2023年第三季度锌产量为6.0kt，较2022年第三季度增长31%，较2023年第二季度增长19%，锌品位平均为2.03%，较2022年第三季度和2023年第二季度分别上升12和25个基点[104][105] - 2023年第三季度，Aripuanã处理矿石量降至315kt，较上一季度减少15%；锌产量为5.8kt，平均品位为3.66%；铜产量为1.0kt，平均品位为0.65%[111] - 2023年第三季度锌回收率达59%，与第二季度持平，铜和铅回收率分别从第二季度的35%和41%提升至51%和43%[114] - 2023年第三季度末矿石库存约13.2万吨，低于第二季度的18.8万吨；原矿产量达23.69万吨，较第二季度的6.09万吨增长290%[116][117] - 2023年第三季度冶炼业务总产量15万吨，同比下降6%，较第二季度增长1%；总销量15.39万吨，同比下降5%，较第二季度增长3%[132][133] - 2023年前9个月冶炼业务总产量44.3万吨，同比下降1%；总销量44.65万吨，同比下降0.5%[134] - 2023年第三季度，Cajamarquilla冶炼厂产量为8.1万吨，较2022年第三季度和2023年第二季度分别下降6%和2%，回收率为92.6% [137] - 2023年第三季度，Cajamarquilla金属销量为8.7万吨，同比下降5%，较2023年第二季度增长7%；2023年前9个月，冶炼厂总产量为24.5万吨，较2022年同期下降1% [138] - 2023年第三季度，巴西冶炼厂产量为6.9万吨，同比下降5%，较2023年第二季度增长6%；总销量为6.7万吨，较2022年和2023年第二季度分别下降5%和2% [142] - 2023年前9个月，巴西冶炼厂产量为19.8万吨，较2022年同期下降3%；金属销量增长2%至17.4万吨，总销量下降1%至20万吨 [143] - 2023年第三季度，Três Marias总产量较2022年同期下降4%，较2023年第二季度增长10%；金属锌产量较2022年同期下降2%，较2023年第二季度增长9% [146] - 2023年第三季度，Três Marias金属锌销量为3.8万吨，同比增长2%，较2023年第二季度下降2%；氧化锌销量增至9400吨 [147] - 2023年第三季度Juiz de Fora锌金属产量20kt，同比降9%，环比降2%；前九个月产量60kt，降4%[152][153] - 2023年第三季度锌金属销量19kt，同比降13%，环比降5%；前九个月销量60kt，降3%[153] 业务成本关键指标变化 - 2023年第三季度矿山现金成本（扣除副产品）为0.35美元/磅，较2022年第三季度的0.57美元/磅下降[11] - 2023年采矿运营成本预计为43.9 - 46.4美元/吨、现金成本预计为0.35 - 0.38美元/磅[25] - 2023年冶炼运营转换成本预计为0.29 - 0.32美元/磅、现金成本预计为1.07 - 1.12美元/磅[26]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达6.27亿美元，同比下降24%，主要因LME金属价格低于2022年第二季度；环比下降6%，虽采矿产量和金属销量增加，但仍受LME金属价格影响 [13] - 上半年合并净收入13亿美元，2022年同期为16亿美元，下降17%；2023年第二季度调整后EBITDA为7200万美元，2022年同期为3.02亿美元 [42] - 2023年上半年调整后EBITDA为2.05亿美元，2022年同期为5.19亿美元；第二季度调整后EBITDA环比下降46%，因金属价格下跌、汇率负面影响，部分被副产品产量增加和积极对冲效应抵消 [50][51] - 上半年资本支出（CapEx）投资1.16亿美元，其中维持性投资（含矿山开发）1.15亿美元；第二季度总投资6000万美元 [51] - 第二季度自由现金流3400万美元，从7200万美元调整后EBITDA出发，扣除约4000万美元利息和税款、6300万美元维持性CapEx，贷款和投资有600万美元负面影响，外汇有600万美元正面影响，营运资金改善贡献8300万美元 [54][56] - 第二季度现金余额增加、净债务下降，当前可用流动性约7.21亿美元，含3亿美元未提取循环信贷额度；债务平均期限4.2年，平均成本5.6%；截至6月30日，现金足以支付未来四年所有到期债务，2023年底到期债务仅占2% [57][58] - 净债务与调整后EBITDA比率从1.9倍增至2.8倍，因过去12个月LME价格走低致调整后EBITDA降低 [59] - 第二季度因商业和增值税（VAT）税务调查，公司计提约7000万美元准备金 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 采矿业务 - 锌产量增至8.1万吨，同比增长2%，因处理矿石量增加和Aripuana矿投产；与第一季度相比，锌产量增长8%，因Cerro Lindo恢复运营和Aripuana产量增加 [14][26] - 2023年上半年采矿现金成本增至每磅0.37美元，2022年同期为每磅0.16美元，因副产品价格降低和加工费（TCs）提高；每矿石成本环比下降，因矿石开采量增加和成本降低举措实施 [14][27] 冶炼业务 - 2023年第二季度金属销售总量14.9万吨，同比下降2%，环比增长4%，环比增长因产量略增和销售策略符合营运资金改善计划 [28][29] - 2023年第二季度冶炼现金成本降至每磅1.12美元，2022年同期为每磅1.46美元，第一季度为每磅1.25美元，因LME锌价影响精矿采购成本，部分被副产品价格降低抵消；转换成本环比持平 [29][30] Aripuana项目 - 第二季度因项目爬坡，损失3000万美元，第一季度损失约4000 - 4500万美元；预计下半年损失大幅降低，第三季度负现金流减少，第四季度有望转正 [4] - 第二季度处理矿石量37.2万吨，较上季度增加10万吨；锌产量6500吨，环比增长156% [35] - 第二季度平均工厂产能利用率提高32%至66%，6月达76%；工厂停机时间环比减少32%；6月锌回收率达63%，3月为48%，锌精矿质量显著提高 [37][44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度LME锌均价每吨2356美元，同比下降35%，环比下降19%，因全球经济健康状况担忧、高利率、中国经济复苏低于预期 [60] - LME铜价同比下降11%，环比下降5%；预计2024 - 2025年绿地和棕地项目产量增加使市场出现轻微过剩，后续可能逆转 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施成本降低、资本支出和营运资金优化举措，提高运营效率，应对金属价格下跌 [22] - 推进Aripuana项目爬坡，提高工厂吞吐量、资产可靠性，减少停机时间，改善金属回收率和精矿品位质量 [34] - 继续矿山开发和勘探活动，升级Babacu矿床矿产资源，扩大矿产储量；推进Pasco Integration Project技术研究，预计第四季度提交董事会审批 [36][40] - 采矿和冶炼业务处于成本曲线较低四分位，竞争力源于旗舰多金属矿山和冶炼厂、有竞争力能源成本、原材料获取、物流成本和运营效率 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济形势动荡，中国经济指标低于预期，全球增长前景担忧、通胀和货币政策收紧影响基本金属价格，尤其是锌价 [21] - 锌价短期内紧张，但中长期基本面积极，因预计需求增长而供应可能不足，需求受基础设施、建筑和汽车行业投资驱动，电动汽车销售也有推动作用 [61] - 公司致力于实现正现金流，确保Aripuana项目按计划运行，实现年度指导目标；降低债务是优先事项 [9] - 对行业和公司长期基本面有信心，将专注安全、生产率和成本控制，为股东创造价值 [26] 其他重要信息 - Atacocha战略在过去18个月有很大变化，此前周边社区施压公司，现公司采取法律手段、解雇部分工人、削减社区工人福利，多数社区达成协议；最近一次小社区停工已恢复运营，预计未来几个月不会再出现停工，但秘鲁情况有时难监控 [1] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Nexa处于采矿成本曲线第一四分位，但锌价低时EBITDA利润率仅7%，是否意味着高成本生产商EBITDA为负？ - 高成本生产商在当前价格下确实面临困难，但Nexa的7%利润率不代表未来表现，Aripuana项目仍在爬坡阶段，未来将有利发展并提高利润率；本季度有近1500万美元准备金，不常发生且市场可能未充分了解 [71][72] - 除准备金影响，Aripuana项目仍亏损影响利润率；各矿山和冶炼厂在当前价格下大多盈利，但利润用于Aripuana和其他资本支出活动；随着项目推进和盈利能力提升，现金流将改善 [73] 问题2: 关于营运资金现金生成，能否详细说明管理措施对下半年营运资金现金周期的影响？以及全年EBITDA预期？ - 关键是减少库存以缩短营运资金周期，部分是第一季度负营运资金影响的反转，其余是优化各运营单位运输和库存水平的举措；EBITDA受价格影响大难以预测，公司重申将专注可控的生产水平和成本优化 [75] 问题3: 能否详细说明增值税调查准备金？最终支付金额是否确定为7000万美元？能否通过法律手段从客户处收回？ - 7000万美元准备金涵盖目前调查涉及的所有客户，确定是调查金额的100%；与当局讨论用一半税收抵免支付，另一半分36个月按月分期支付；还有两个客户的调查刚开始，暂无信息 [76] 问题4: 公司提到可能下调年度资本支出指导，若实施会减少哪些投资？ - 目前评估中，未确定具体领域，预计下季度公布；将减少对公司业绩和安全非关键的资本支出组件 [78]

财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度调整后EBITDA为7200万美元，2023年上半年为2.05亿美元，较去年同期下降61%[1][18] - 2023年第二季度净收入为6.27亿美元，较2022年第二季度的8.29亿美元下降，较第一季度下降6%，2023年上半年为12.94亿美元，同比下降17%[7][17] - 2023年第二季度净亏损1.03亿美元，2023年上半年总计亏损1.18亿美元，每股亏损分别为0.77美元和0.92美元[20] - 2023年6月30日总现金从3月31日的3.75亿美元增至4.21亿美元，当前可用流动性为7.21亿美元[22] - 2023年第二季度自由现金流为正3400万美元，主要因营运资金变化产生8300万美元积极影响[23] - 过去十二个月净债务与调整后EBITDA比率增至2.83倍，3月底为1.92倍，2022年第二季度末为1.23倍[7][25] - 2023年上半年采矿C1现金成本为0.40美元/磅，低于全年指引；冶炼C1现金成本为1.19美元/磅，略高于全年指引[51][52] - 2023年第二季度公司投资6000万美元，上半年总计投资1.16亿美元，均为维持性投资[53] - 巴西雷亚尔兑美元升值在第二季度产生170万美元负面影响，上半年总计负面影响90万美元[55] - 2023年资本支出指引为3.1亿美元，公司正优化资本分配，下半年可能下调指引[56][57] - 2023年第二季度勘探和项目评估投资2100万美元，上半年总计4200万美元，全年计划支出1.1亿美元[58] - 2Q23净收入为6.27亿美元，同比下降24%，较1Q23下降6%；1H23净收入为12.94亿美元，同比下降17%[63][64][65][66] - 2Q23销售成本为5.65亿美元，同比增长2%，与1Q23基本持平；1H23销售成本为11.33亿美元，同比增长5%[63][67][68] - 2Q23矿产勘探和项目评估投资为2100万美元，低于2Q22的2400万美元；1H23投资为4200万美元[69] - 2Q23SG&A费用降至3300万美元，低于2Q22的3700万美元，高于1Q23的2800万美元；1H23SG&A费用为6100万美元，同比下降16%[71] - 2Q23调整后EBITDA为7200万美元，远低于2Q22的3.02亿美元，较1Q23下降46%；1H23调整后EBITDA为2.05亿美元，低于去年同期的5.19亿美元[63][72][73][74] - 2Q23净财务结果为支出2700万美元，低于1Q23的3900万美元；外汇变动带来2700万美元正向影响，高于1Q23的100万美元[76][77] - 2Q23巴西雷亚尔兑美元平均汇率为4.948，高于1Q23的5.196[79] - 2Q23净亏损为1.03亿美元，而2Q22净利润为1.24亿美元，1Q23净亏损为1500万美元；1H23净亏损为1.18亿美元，去年同期净利润为1.98亿美元[80] - 2Q23调整后净利润为1200万美元；1H23调整后净利润总计1500万美元[81] - 2Q23归属于Nexa股东的调整后净利润为600万美元，1H23为400万美元，调整后每股收益分别为0.04美元和0.03美元[82] - 2Q23净亏损1.028亿美元，1Q23净亏损1540万美元，2Q22净利润1.235亿美元，1H23净亏损1.182亿美元，1H22净利润1.977亿美元[83] - 2023年第二季度净收入为2.682亿美元，同比下降27.4%，上半年为5.36亿美元，同比下降22.5%[151] - 2023年第二季度销售成本为2.556亿美元，同比增长18.5%，上半年为4.991亿美元，同比增长22.1%[151] - 2023年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为2000万美元，同比下降87.7%，上半年为6150万美元，同比下降79.4%[151] - 2023年第二季度选矿厂综合现金成本中，扣除副产品后为0.37美元/磅，同比增长126%[160] - 2023年上半年冶炼厂产量为13万吨，同比下降1%；金属销量增长6%至11.6万吨；总销量增长1%至13.3万吨[177] - 2023年第二季度特雷斯马里斯（Três Marias）总成本（锌金属+氧化物）同比下降14%，环比下降4%[179] - 2023年第二季度销售成本为1.32亿美元，同比下降29%，环比下降5%[182] - 2023年第二季度净收入为4.65亿美元，同比下降32%，环比下降14%[195] - 2023年第二季度销售成本为4.15亿美元，同比下降27%，环比下降11%[196] - 2023年基准处理费用（TC）为274美元/吨精矿，较2022年上涨19%[199] - 2023年第二季度冶炼业务调整后EBITDA为5100万美元，2022年第二季度为1.4亿美元[200] - LME金属价格下跌带来5800万美元的净价格负效应[200] - 副产品贡献减少1000万美元，主要因硫酸销量和价格下降[200] - 卡哈马基拉能源、销售和运费增加带来1200万美元负面影响[200] - 套期保值变动带来300万美元负面影响[200] - 恩尔坎（Enercan）合并报表调整的会计效应带来负面影响[200] - 较高的粗炼费（TCs）和较低的员工分红部分抵消了负面影响[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 金属价格 - 2023年第二季度锌价和铜价较第一季度分别下跌19%和5%[2] 各条业务线数据关键指标变化 - 锌产量 - 2023年第二季度锌产量为8.1万吨，较2022年第二季度增长2%，较第一季度增长8%[9] - 2023年第二季度锌产量8.07万吨，同比增长1.9%，1H23锌产量15.55万吨，同比增长6.9%[85] - 2023年第二季度塞罗林多矿锌产量1.69万吨，同比下降26%，较1Q23增长13%[92] - 2023年第二季度，El Porvenir锌产量14kt，较2022年第二季度增长6%，较2023年第一季度增长2%；上半年锌产量27kt，较2022年上半年增长5%[103][105] - 2023年第二季度，Atacocha锌产量1.9kt，较2022年第二季度下降13%，较2023年第一季度下降26%；上半年锌产量4.4kt，与去年同期基本持平[114][116] - 2023年第二季度Vazante锌产量37kt，与2022年同期持平，较第一季度增长2%；上半年锌产量72kt，较2022年同期增长18%[123][125] - 2023年第二季度Morro Agudo锌产量5.1kt，较2022年同期增长7%，较第一季度下降6%；上半年锌产量10kt，较2022年同期增长10%[130][131][132] - 2023年第二季度Aripuanã锌产量6.5kt（第一季度为2.5kt），平均品位2.92%[140] - 2023年第二季度冶炼厂锌金属产量为13.91万吨，同比下降4%，上半年为27.7万吨，同比增长2.5%[165] - 2023年第二季度Cajamarquilla冶炼厂产量为8.3万吨，同比下降2%，上半年为16.4万吨，同比增长2%[168][169][170] - 2023年第二季度巴西冶炼厂产量为6.5万吨，同比下降10%，与2023年第一季度基本持平[175] - 2023年第二季度朱伊斯德福拉（Juiz de Fora）产量达到2.1万吨，与2022年第二季度持平，环比增长10%[187] 各条业务线数据关键指标变化 - 铜产量 - 2023年第二季度铜产量8700吨，同比下降9.7%，1H23铜产量1.47万吨，同比下降10.5%[85] - 2023年第二季度塞罗林多矿铜产量7400吨，同比下降22%，较1Q23增长43%[95] - 2023年第二季度Aripuanã铜产量1.2kt（第一季度为0.9kt），平均品位0.74%[140] 各条业务线数据关键指标变化 - 铅产量 - 2023年第二季度铅产量1.6万吨，同比增长13.0%，1H23铅产量3.12万吨，同比增长17.5%[85] - 2023年第二季度塞罗林多矿铅产量3600吨，同比下降17%，较1Q23增长73%[96] - 2023年第二季度，El Porvenir铅产量较去年同期增长5%；上半年铅产量增至12kt，增长9%[104][105] - 2023年第二季度，Atacocha铅产量增至2.6kt，较2022年第二季度增长11%；上半年铅产量增至6kt，增长41%[115][116] 各条业务线数据关键指标变化 - 银产量 - 2023年第二季度，El Porvenir银产量较去年同期增长10%；上半年银产量增至2MMoz，增长14%[104][105] - 2023年第二季度，Atacocha银产量增至347koz，较2022年第二季度增长34%；上半年银产量增至704koz，增长45%[115][116] 各条业务线数据关键指标变化 - 矿石处理量 - 2023年第二季度开采矿石量321.4万吨，同比增长1.6%，1H23开采矿石量615.3万吨，同比增长4.8%[85] - 2023年第二季度处理矿石量354.6万吨，同比增长11.7%，1H23处理矿石量667.7万吨，同比增长12.7%[85] - 2023年第二季度，Atacocha处理矿石量增至373kt，较2022年第二季度增长15%，较2023年第一季度增长9%；上半年处理矿石量总计715kt，较去年同期增长15%[113][116] - 2023年上半年Vazante处理矿石量799kt，较2022年同期增长12%[125] - 2023年第二季度Morro Agudo处理矿石量320kt，较2022年同期增长24%，较第一季度增长8%[130][131][132] - 2023年第二季度Aripuanã处理矿石量增至372kt，增长34%[140] 各条业务线数据关键指标变化 - 工厂产能与利用率 - 2023年第二季度末Aripuanã工厂达到铭牌产能的76%（第一季度为50%），平均利用率为66%，工厂停机时间从3月的394小时降至6月的148小时，降幅62%[15] - 2023年第二季度末Aripuanã工厂达到铭牌产能的76%（第一季度为50%），平均利用率66%；工厂停机时间从3月的394小时降至6月的148小时，降幅62%[141][142] 各条业务线数据关键指标变化 - 库存情况 - 2023年第二季度末Aripuanã约18.8万吨矿石存于库存（第一季度为52.2万吨），符合减少中间矿石库存、增加矿山产量以直接供应工厂的策略[144] 各条业务线数据关键指标变化 - 矿山原矿产量与巷道掘进 - 2023年第二季度矿山原矿产量为60.9千吨，低于第一季度的147.9千吨[145] - 2023年第二季度Arex和Link矿水平巷道累计掘进1652米，低于第一季度的2341米[146] 各条业务线数据关键指标变化 - 维持性资本支出 - 阿瑞普阿纳矿场2023年第二季度维持性资本支出为1600万美元，上半年总计3100万美元[54] - 2023年第二季度，El Porvenir维持性资本支出为970万美元，上半年总计2300万美元[110] - 2023年第二季度维持性资本支出为1600万美元，上半年总计3100万美元[148] - 2023年第二季度维持性资本支出为320万美元，2023年上半年总计720万美元[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 销售成本 - 2Q23销售成本为5.65亿美元，同比增长2%，与1Q23基本持平；1H23销售成本为11.33亿美元，同比增长5%[63][67][68] - 2Q23销售成本为8700万美元，去年同期为1.06亿美元，较1Q23增长6%[98] - 2023年第二季度，El Porvenir销售成本为4800万美元，较2022年第二季度的4600万美元增加，较2023年第一季度下降7%[106] - 2023年第二季度，Atacocha销售成本为2000万美元，较2022年同期的2100万美元略有下降，较2023年第一季度增长20%[118] - 2023年第二季度Vazante销售成本3200万美元，较2022年同期的2900万美元增加，较第一季度增长7%；原矿开采成本57美元/吨，高于2022年同期的45美元/吨和第一季度的55美元/吨[126] - 2023年第二季度Morro Agudo销售成本1800万美元，与2022年同期基本持平，较第一季度增长13%；原矿开采成本32美元/吨，较2022年同期和第一季度分别下降23%和14%[133][134] - 2023年第二季度Cajamarquilla冶炼厂销售成本为2.18亿美元，低于去年同期的

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.33亿美元，2022年第四季度为1.2亿美元，2022年第一季度为2.17亿美元[7] - 截至2023年3月31日，公司总现金降至3.75亿美元，2022年12月31日为5.16亿美元[22] - 2023年第一季度自由现金流为负1.32亿美元[26] - 过去十二个月净债务与调整后EBITDA比率升至1.92倍，2022年12月底为1.53倍，2022年第一季度为1.44倍[27] - 2023年第一季度净收入6.67亿美元，调整后EBITDA为1.33亿美元，调整后EBITDA利润率为19.9%[61] - 2023年第一季度调整后净收入为200万美元，归属于公司股东的调整后净收入为 - 100万美元[61] - 截至2023年第一季度末，公司总现金为3.75亿美元，净债务为13.02亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA之比为1.92倍[61] - 2023年第一季度净收入为6.67亿美元，同比下降8%，环比下降14%[63][64] - 2023年第一季度销售成本为5.68亿美元，同比增长8%，环比下降18%[65] - 2023年第一季度SG&A费用降至2800万美元，占净收入的4%，较2022年第一季度和2022年第四季度下降1个百分点[69] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.33亿美元，较2022年同期的2.17亿美元下降，较2022年第四季度增长11%[70][71] - 2023年第一季度净金融结果为支出3900万美元，高于2022年第四季度的1800万美元[73] - 2023年第一季度净亏损为1500万美元，而2022年第一季度净收入为7400万美元，2022年第四季度净亏损为8100万美元[77] - 2023年第一季度净收入2.677亿美元，较2022年第一季度下降16.8%，较2022年第四季度下降15.1%[141] - 2023年第一季度销售成本2.435亿美元，较2022年第一季度增长26.0%，较2022年第四季度下降19.6%[141] - 2023年第一季度调整后EBITDA为4150万美元，较2022年第一季度下降69.5%，较2022年第四季度下降46.8%[141] - 一季度净收入为5.433亿美元，同比下降3%，环比下降10.4%；销售成本为4.685亿美元，同比下降6.8%，环比下降13.7%；毛利润为7480万美元，同比增长27.1%，环比增长17.9%；调整后EBITDA为8920万美元，同比增长8.8%，环比增长94.2%[185] - 冶炼业务调整后EBITDA一季度为8900万美元，较去年同期的8200万美元增加，较上季度增加4300万美元[191][192] - 2023年3月31日，公司合并总债务达16.69亿美元，与2022年12月31日余额基本持平，巴西雷亚尔兑美元升值3%部分抵消了贷款和融资还款的影响[198] - 期末，83%（即13.93亿美元）的总债务以美元计价，17%（即2.76亿美元）以巴西雷亚尔计价[199] - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物和金融投资（“总现金”）为3.75亿美元，较2022年12月31日下降27%，主要因本季度持续投资超过经营现金流[200] - 公司目前可用流动性为6.75亿美元，包括未动用的循环信贷额度[200] 各条业务线产量数据关键指标变化 - 2023年第一季度锌产量为7.5万吨，较2022年第一季度增长13%（即9000吨），与2022年第四季度基本持平[9] - 2023年第一季度冶炼金属产量为14.6万吨，较2022年第一季度增长8%，较2022年第四季度下降7%[12] - 2023年第一季度开采矿石量为294.7万吨，同比增长8.9%，环比下降7.1%；处理矿石量为313.1万吨，同比增长13.7%，环比下降4.6%[81] - 2023年第一季度锌产量为7.48万吨，同比增长12.8%，与2022年第四季度持平；铜产量为6100吨，同比下降11.5%，环比下降34.6%；铅产量为1.52万吨，同比增长22.6%，环比下降3%[81] - 2023年第一季度锌当量产量为11.81万吨，同比增长8.2%，环比下降7.8%[81] - Cerro Lindo矿1Q23锌产量15kt，较1Q22降29%，较4Q22降28%，锌品位1.38%，较1Q22降34bps，较4Q22降12bps[87][88] - Cerro Lindo矿1Q23铜产量5kt，较1Q22降24%，较4Q22降43%，铜品位0.48%，较1Q22降9bps，较4Q22降17bps[87][89] - Cerro Lindo矿1Q23铅产量2.1kt，较1Q22降38%，较4Q22降34%，铅品位0.25%，较之前降9bps[87][90] - El Porvenir矿1Q23锌产量14kt，较1Q22增3%，较4Q22增8%，锌品位升至2.82%[97][99] - El Porvenir矿1Q23铅和银产量较去年同期分别增14%和18%，较4Q22分别降2%和4%[97][100] - Atacocha矿1Q23处理矿石量342kt，较1Q22增15%，较4Q22降13%[107][108] - Atacocha矿1Q23锌产量2.5kt，较1Q22增6%，较4Q22降4%，锌品位0.94%，较1Q22降6bps，较4Q22升7bps[107][109] - 1Q23铅产量同比增长75%至3.6kt，白银产量同比增长59%至357koz，与4Q22相比，铅和白银产量均下降12%[110] - 1Q23锌产量为36kt，同比增长44%，环比增长6%，锌品位平均为10.44%，同比上升87bps，环比上升58bps[116] - 1Q23 Morro Agudo处理矿石量为296kt，同比增长21%，环比增长16%；锌产量为5kt，同比增长13%，环比增长16%，锌品位平均为2.02%，同比下降24bps，环比上升3bps[123][124] - 1Q23 Aripuanã处理矿石量为277kt，锌产量为2.5kt，锌平均品位为2.98%；铜产量为0.9kt，铜平均品位为0.57%[131] - 2023年第一季度冶炼业务总产量14.6万吨，同比增长8%，较2022年第四季度下降7%[155] - 2023年第一季度卡哈马卡冶炼厂产量8.1万吨，较2022年第一季度增长6%，较2022年第四季度下降6%[160] - 2023年第一季度巴西冶炼厂产量6.5万吨，较去年同期增长11%，较2022年第四季度下降8%[167] - Três Marias一季度锌金属和氧化物总产量同比增长17%，环比下降5%；金属锌产量同比增长29%，环比下降7%[170][171] - Juiz de Fora一季度产量为1.9万吨，同比下降3%，环比下降14%[179] 各条业务线销量数据关键指标变化 - 2023年第一季度金属销量为14.4万吨，较2022年第一季度增长7%，较2022年第四季度下降14%[13] - 2023年第一季度卡哈马卡冶炼厂金属销量7.9万吨，同比增长6%，较2022年第四季度下降15%[160] - Três Marias一季度金属锌销量同比增长20%，环比下降17%[170][171] - Juiz de Fora一季度锌金属销量为2万吨，同比增长5%，环比下降7%[179] - 2023年第一季度冶炼业务总销量14.4万吨，同比增长7%，较2022年第四季度下降14%[157] 各条业务线成本数据关键指标变化 - 2023年第一季度矿山开采现金成本（扣除副产品）为0.43美元/磅，2022年第一季度为0.19美元/磅，2022年第四季度为0.20美元/磅[11] - 2023年第一季度采矿C1现金成本为0.43美元/磅，低于全年指引[51] - 2023年第一季度冶炼C1现金成本为1.25美元/磅，略高于全年指引[52] - 2023年第一季度LME锌均价为3124美元/吨（1.42美元/磅），同比下降17%[15] - Cerro Lindo矿1Q23销售成本8200万美元，较去年同期9700万美元降低，较4Q22降18%[87][91] - El Porvenir矿1Q23销售成本5200万美元，较1Q22的4300万美元和4Q22的3900万美元增加[98][101] - 1Q23成本销售为3000万美元，同比因处理矿石量增加和通胀压力而上升，环比下降1%；原矿开采成本为55美元/吨，同比因1Q22闲置成本记录而上升，环比增长3%[117] - 1Q23 Morro Agudo成本销售为1600万美元，原矿开采成本为37美元/吨，同比下降15%，环比下降32%[125][126] - Três Marias一季度销售成本为1.38亿美元，与去年同期持平，环比减少700万美元；加工成本增至0.23美元/磅，同比增长，环比增长6%；副产品净现金成本降至1.36美元/磅，同比降低，环比增长16%；维持性现金成本环比增长9%[172][173][174][175] - Juiz de Fora一季度销售成本为7100万美元，同比因原材料成本降低而减少，环比下降10%；加工成本为0.52美元/磅，同比和环比均增长；副产品净现金成本为1.35美元/磅，与去年同期和上季度持平；维持性现金成本同比和环比均下降[180][181] - 2023年第一季度采矿业务现金成本（扣除副产品）增至0.43美元/磅，较2022年第一季度增长124.3%[150][151] - 综合冶炼加工成本为675美元/吨，同比增长21.3%，环比增长23.9%；副产品净现金成本为2761美元/吨，同比下降0.2%，环比增长4.2%；全维持成本为2919美元/吨，同比下降1.6%，环比增长1.4%[194] - 2023年第一季度冶炼部门转换成本为0.31美元/磅，较2022年第一季度增加0.05美元/磅，较2022年第四季度增加0.06美元/磅[196] 业务计划与指引 - 公司计划在2023年底前将特雷斯玛丽亚斯运营产生的85%材料进行过滤处理[29] - 2023年锌金属销售指引维持在580 - 605千吨不变[45] - 2023年采矿和冶炼业务合并现金成本指引预计能够实现[46] - 2023年第一季度公司投资5600万美元，均为维持性投资，其中阿里普阿纳项目投资1500万美元[53] - 2023年资本支出指引维持在3.1亿美元不变[54] - 2023年第一季度勘探和项目评估投资2100万美元，全年计划支出1.1亿美元且保持不变[56] - 2023年第一季度矿产勘探和项目评估投资为2100万美元，高于2022年第一季度的1600万美元[66] - Cerro Lindo和El Porvenir矿后续季度处理矿石量和金属产量预计分别有增加和维持稳定趋势[96][106] - 1Q23维持性资本支出为620万美元，主要用于矿山开发和其他采矿基础设施[120] - 1Q23 Aripuanã维持性资本支出为1520万美元，主要用于采矿开发、基础设施和其他维持活动[137] - 预计下季度Vazante处理矿石量和锌平均品位因2Q23磨机计划维护而略有下降；Morro Agudo锌产量保持相似水平，铅产量略有下降；Aripuanã力争在2H23达到铭牌产能[121][129][138] - 2023年第二季度公司预计产量较2022年第四季度增加，销量将随产量和需求上升[158] - Três Marias一季度维持性资本支出为240万美元，主要用于设备购置、维修及焙烧炉维护[176] - Juiz de Fora一季度维持性资本支出为150万美元，主要用于设备更换和维修[182] - 2023年基准加工费为274美元/吨精矿，较2022年增长19%[190]

净收入相关数据变化 - 2022年净收入为7639.4万美元，2021年为1.56087亿美元，2020年为亏损6.52506亿美元[4] - 2022年归属于NEXA股东的净收入为4910.1万美元，2021年为1.14332亿美元，2020年为亏损5.59247亿美元[4] - 2022年公司净收入为49,101千美元，其他综合收入为56,871千美元，综合收入为105,972千美元[16] - 2022年公司采矿业务净收入1,248,027千美元，冶炼业务净收入2,466,967千美元，合并净收入3,033,990千美元[30] - 2022年公司合并净收入为2622110千美元，2021年为1950929千美元[32] - 2022年公司总营收为3033990千美元，2021年为2622110千美元，2020年为1950929千美元[81][85] - 2022年锌产品净收入为2093105千美元，铅为276438千美元，铜为290519千美元，银为57921千美元，其他产品为206119千美元，货运和保险服务为109888千美元[81] - 2022年按地理位置划分，秘鲁净收入为859760千美元，巴西为827173千美元，美国为174526千美元等[85] - 2022年按货币划分，美元净收入为2251866千美元，巴西雷亚尔为782124千美元[85] 综合收入相关数据变化 - 2022年总综合收入为1.38041亿美元，2021年为8176.6万美元，2020年为亏损7.92218亿美元[6] 资产相关数据变化 - 截至2022年12月31日，总资产为48.91782亿美元，2021年为49.04836亿美元[8] 现金流量相关数据变化 - 2022年经营活动提供的现金为4.98883亿美元，2021年为6.61119亿美元，2020年为3.98515亿美元[10] - 2022年投资活动使用的现金为3.78934亿美元，2021年为4.69274亿美元，2020年为3.69196亿美元[10] - 2022年融资活动使用的现金为1.49234亿美元，2021年为3.44134亿美元，2020年提供的现金为4.51615亿美元[10] - 2022年现金及现金等价物期末余额为4.97826亿美元，2021年为7.43817亿美元，2020年为10.86163亿美元[10] 每股收益相关数据变化 - 2022年基本和摊薄每股收益为0.37美元，2021年为0.86美元，2020年为亏损4.22美元[4] 加权平均流通股数量情况 - 2022年加权平均流通股数量为1.32439亿股，与2021年和2020年相同[4] 股息分配情况 - 2022年公司向股东分配股息43,874千美元，向非控股股东分配股息23,075千美元[16] 业务部门调整情况 - 2022年公司停止对某些账户进行重新分类以让业务部门信息更接近财务报表[28] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）定义更新 - 2022年公司更新调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）定义[24] 运营部门情况 - 公司有采矿和冶炼两个运营部门，采矿有六个多金属矿，冶炼有三个运营单位[21][22] 库存股取消情况 - 2022年公司取消881,902股库存股，价值9,455千美元[14] 销售成本相关数据变化 - 2022年公司合并销售成本为1989019千美元，2021年为1576159千美元[32] - 销售成本主要包括公司销售产品的制造成本，在交付客户时与相关销售收入同时确认[85] - 2022年销售成本为239.518万美元，销售、一般和行政费用为14.5543万美元，矿产勘探和项目评估费用为9.8862万美元，总计263.9585万美元[86] 毛利润相关数据变化 - 2022年公司合并毛利润为633091千美元，2021年为374770千美元[32] 调整后EBITDA相关数据变化 - 2022年公司调整后EBITDA为743835千美元，2021年为418917千美元[32] - 2022年公司采矿业务调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为439,839千美元，冶炼业务为326,429千美元，合并为760,324千美元[30] - 2022年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为760,324千美元，2021年为743,835千美元[156] 税前收入相关数据变化 - 2022年公司税前收入为227,377千美元[30] - 2022年公司所得税前收入为309291千美元，2021年亏损676658千美元[32] 股权结构情况 - 公司多数股东Votorantim S.A.持有其64.68%的股权[20] - 公司主要子公司中，Nexa Recursos Minerais S.A.持股比例为100%，Nexa Resources Cajamarquilla S.A.为99.99%等[40] 股份收购情况 - 2022年11月17日，公司通过Pollarix以4136千美元收购Enercan 1.46%额外股份，失去对其共同控制[41] 对Enercan投资情况 - 截至2022年12月31日，公司对Enercan总投资为38990千美元[45] 财务报表编制及批准情况 - 公司合并财务报表按IFRS编制，于2023年2月15日经董事会决议批准发布[37][39] - 公司合并财务报表以历史成本为基础编制，部分金融资产和负债按公允价值计量[38] 新会计准则影响情况 - 新会计准则和修订自2022年1月1日起生效，对公司财务报表无重大影响[60] 财务报表编制估计、假设和判断情况 - 公司在编制财务报表时需进行多项关键估计、假设和判断，如所得税、金融工具公允价值等[66] 外部环境影响情况 - 截至财务报表发布日，俄乌战争和秘鲁政治不稳定未对公司运营、财务状况和现金流产生重大影响，但公司将持续监测[69][72] 销售合同价格情况 - 公司销售合同交易价格主要基于国际价格参考，截至2022年12月31日，待进行的价格调整不重大[82] 长期白银流安排情况 - 公司有与Cerro Lindo矿特定白银产量相关的长期白银流安排，交易价格与白银产量和现货市场价格挂钩[83] 其他收入和费用净额情况 - 2022年其他收入和费用净额为 - 267.4万美元，其中ICMS税收激励为5669.7万美元，销售物业、厂房和设备损失为 - 69.8万美元等[92] 净财务结果情况 - 2022年净财务结果为 - 1.33727亿美元，其中财务收入为2501.8万美元，财务费用为 - 1.68694亿美元，其他财务项目净额为994.9万美元[98] 所得税费用情况 - 2022年所得税费用为 - 1.50983亿美元，法定所得税率为24.94%，ICMS税收激励永久性差异为1927.7万美元等[111] 资本减少及税收费用情况 - 2022年NEXA及其子公司批准资本减少1.0535亿美元，确认税收费用526.3万美元[111] 未确认净经营亏损递延税项情况 - 2022年Nexa未确认净经营亏损递延税项的应税基础为2.1178亿美元[112] 矿产勘探和项目评估费用情况 - 2022年矿产勘探费用为6198.6万美元，项目评估费用为3687.6万美元[92] 原材料和消耗品及第三方服务成本情况 - 2022年原材料和消耗品使用成本为146.3472万美元，第三方服务成本为54.5292万美元[86] 员工福利及折旧和摊销费用情况 - 2022年员工福利费用为25.9548万美元，折旧和摊销费用为28.7069万美元[86] Aripuanã预运营费用情况 - 2022年Aripuanã的预运营费用为4580万美元，主要包括1 - 10月闲置产能成本3688.4万美元[92][93] 递延所得税情况 - 2022年递延所得税资产为166,983千美元，递延所得税负债为199,499千美元，净递延所得税负债为32,516千美元；2021年对应数据分别为168,205千美元、208,583千美元和40,378千美元[113] 不确定税务状况或有负债情况 - 2022年末不确定税务状况的或有负债估计为349,322千美元，较2021年末的134,804千美元有所增加[116] 外汇及利率敏感度情况 - 2022年现金及现金等价物和金融投资中，BRL外汇汇率敏感度为2.06%，金额为61,919千美元；EUR为 - 6.01%，金额为12千美元；PEN为 - 5.41%，金额为32,963千美元等[123] - 2022年贷款和融资中，BRL外汇汇率敏感度为2.06%，金额为277,852千美元；PEN为 - 5.41%，金额为443千美元；BRL - CDI - SELIC利率敏感度为(1) bps，金额为78,904千美元等[123] - 2022年其他金融工具中，BRL外汇汇率敏感度为2.06%，金额为(292)千美元；BRL - CDI - SELIC利率敏感度为(1) bps，金额为(292)千美元；锌商品价格敏感度为1.79%，金额为(2,283)千美元等[125] 市场风险情景分析情况 - 2022年市场风险情景分析中，情景II考虑市场远期收益率曲线变化±25%，情景III考虑变化±50%[123] 公司面临风险情况 - 公司面临市场风险（包括外汇、利率和商品价格风险）、信用风险和流动性风险[117] 外汇风险管理政策情况 - 公司通过金融风险管理政策管理外汇风险，目标是减少现金流波动、对冲外汇敞口和最小化货币错配[127] 商品价格风险管理政策情况 - 公司商品价格风险管理政策考虑每月生产预测、投入采购和相关套期保值的到期流量[133] 现金及现金等价物、金融投资和衍生金融工具总额变化 - 2022年现金及现金等价物总额497,826千美元，较2021年的743,817千美元有所下降；金融投资总额18,062千美元，2021年为19,202千美元；衍生金融工具总额7,443千美元，2021年为16,394千美元[146] 金融负债相关数据变化 - 2022年公司金融负债总额3,308,261千美元，2021年为3,476,003千美元，其中贷款及融资2022年为2,214,252千美元，2021年为2,244,541千美元[151] 净债务及杠杆比率情况 - 2022年净债务为1,160,967千美元，2021年为962,466千美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）2022年为760,324千美元，2021年为743,835千美元[156] - 2022年杠杆比率为1.53，2021年为1.29，2020年为2.20[156] 交易对手评级要求情况 - 公司对境内业务交易对手要求两家评级机构给出本地评级“A”或同等评级；对境外业务要求两家评级机构给出全球评级“BBB - ”或同等评级[138] 衍生交易对手风险评估情况 - 公司使用结算前风险方法评估衍生交易对手风险，通过蒙特卡罗模拟确定对手方违约可能性相关风险[140][141] 客户信用管理情况 - 公司评估客户信用质量，确定个人信用额度并持续监控，多数对美国、欧洲和亚洲的销售有信用证和信用保险作抵押[143] 流动性风险管理政策情况 - 公司通过财务风险管理政策管理流动性风险，主要工具是现金流预测，最短预测期为基准日期起12个月[147] 资本管理目标及方式情况 - 公司管理资本的目标是保障持续经营能力、维持最佳资本结构以降低资本成本，通过调整股息水平、返还资本、发行新股或出售资产等方式调整资本结构[152] 金融资产和负债分类情况 - 公司将金融资产和负债分为摊余成本、以公允价值计量且其变动计入当期损益、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益三类[160] 金融资产和负债具体数据变化 - 2022年公司金融资产总计754,188千美元，金融负债总计2,360,675千美元；2021年金融资产总计1,014,312千美元，金融负债总计2,411,334千美元[164][166] - 2022年现金及现金等价物为497,826千美元，较2021年的743,817千美元有所减少[164][166] - 2022年贷款和融资为1,669,259千美元，2021年为1,699,315千美元[164][166] - 2022年其他金融工具资产为7,443千美元，负债为31,851千美元；2021年资产为16,394千美元，负债为22,925千美元[164][166] - 2022年贸易应收账款为223,740千美元，2021年为231,174千美元[164][16

公司基本信息 - 截至2022年12月31日，公司流通普通股数量为132,438,611股，每股面值1美元[1] - 公司为加速申报人[1] - 公司按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制财务报表[2] - 公司并非空壳公司[3] 报告内容索引 - 风险因素相关内容位于报告第6页[5] - 经营成果相关内容位于报告第110页[5] - 流动性和资本资源相关内容位于报告第125页[5] - 重大股东相关内容位于报告第136页[5] - 关联方交易相关内容位于报告第137页[5] - 公司财务报表相关内容位于报告第191页[6] 公司业务布局 - 公司拥有并运营6座长寿命地下多金属矿，其中阿里普阿纳矿于2022年第四季度开始销售符合市场规格的精矿[9] - 公司主要子公司包括Nexa CJM、Nexa Peru和Nexa Brazil，持股比例分别为99.997%、83.554%和100%[12][13] 市场需求情况 - 2022年，中国需求占全球锌需求的49%，占全球铜需求的54%[19] 业务风险因素 - 公司业务高度依赖所产金属的国际市场价格，金属价格受多种因素影响且波动较大[18] - 俄乌冲突导致全球宏观经济形势多变，使公司所产金属的国际市场价格持续波动[18] - 金属价格未来下跌可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响，公司可能会削减或调整某些业务[18] - 全球经济活动的周期性变化导致公司所产金属的需求变化，可能对公司销量和收入产生不利影响[18][19] - 中国经济增长放缓若未被其他地区需求增加或供应减少所抵消，可能对公司产品需求、商品价格、收入、现金流和盈利能力产生不利影响[19] - 公司面临来自巴西、秘鲁及全球其他矿业、加工、贸易和工业公司的竞争[19] - 地下采矿业务存在诸多风险和危害，部分风险不可投保，可能导致公司财产损失、声誉受损等[20][21] - 公司业务面临诉讼和行政程序风险，不利裁决可能对业务和财务业绩产生重大不利影响[33] - 信息技术系统或自动化机械故障、中断，包括系统安全漏洞或网络攻击，可能对公司业务结果产生重大不利影响[33] - 公司财务状况和经营成果可能受到汇率波动的重大不利影响[34] - 利率波动可能增加公司偿债成本，影响金融投资回报，对整体财务业绩产生负面影响[35] - 公司套期保值活动可能不成功并导致损失，套期保值协议提前终止可能对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[35][36] - 公司业务需要大量资本支出，面临融资风险，无法保证能维持生产水平、产生足够现金流或获得足够融资[37] - 公司面临与合同和交易对手以及套期保值和衍生品交易对手相关的信用风险[37] - 公司矿产储量和资源估计可能与实际回收量存在重大差异，市场条件变化可能导致部分储量和资源开采不经济[38][39] 原材料供应情况 - 2022年公司冶炼厂使用的锌精矿中53.6%来自第三方，其余由自有矿山供应[27] - 2022年公司Juiz de Fora冶炼厂使用的锌含量中约19.8%来自二次进料供应商[28] 能源供应情况 - 巴西自生产电厂通过购售电合同获取的能源占能源供应的96.7%[29] 员工情况 - 公司依靠超14000名工人开展业务，部分员工加入了工会[30] - 超70%的秘鲁员工由第三方承包商雇佣[30] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司27%的债务为可变利率债务[35] 资本支出情况 - 2022年公司资本支出为3.812亿美元，其中1.125亿美元与阿里普阿纳扩张和维持性投资有关[37] 金属价格变化 - 2022年国际锌价上涨，铜、铅和银价较2021年平均水平下降[43] 税收政策影响 - 2022年12月，位于马托格罗索州的阿里普阿纳项目获批征收为期一年的采矿作业新税，该税可能会进一步延长[44] 通胀影响 - 2022年以来全球通胀上升影响公司成本，预计2023年通胀压力将持续[46] - 2022年巴西总统选举及相关经济、政治和政策不确定性导致巴西通胀率上升[46] 自然灾害影响 - 2022年1月，瓦赞特矿地下作业因暴雨部分被淹，锌产量受负面影响直至3月，4月初恢复满负荷运营[42] - 2023年3月，塞罗林多矿因当地暴雨暂停生产[42] 矿业监管政策 - 巴西需在勘探授权到期前60天决定是否续约，若无法证明有技术和经济可行的矿床，需归还授权[44] - 巴西若未经监管机构正式同意，弃矿或暂停采矿活动超过6个月，可能会失去采矿特许权[44] - 秘鲁矿权人需支付年费，并达到最低年产量目标或在法定截止日期前进行同等金额的勘探或投资，否则矿权可能会自动失效[44] 税务审查情况 - 米纳斯吉拉斯州2019年实施增值税税收优惠政策后，该州注册公司受到税务机关更多审查[45] 股东持股情况 - 截至2023年3月20日，VSA持有公司64.68%已发行和流通的普通股，可影响或控制需股东批准的事项[48] 股息税收情况 - 公司普通股股息或其他分配需缴纳15.0%的卢森堡预扣税，除非适用豁免或降低税率[49] 公司整体产量及业务地位 - 2022年锌在公司开采金属产量中占比59.8%（按锌当量计算）[53] - 2022年公司是全球第五大精炼锌生产商，秘鲁Cajamarquilla冶炼厂是该国唯一运营的锌冶炼厂，也是2022年全球产量第五大的锌冶炼厂[53] - 2022年公司现有矿山产量和金属销售处于指引高端或高于指引范围，采矿和冶炼现金成本分别符合和低于指引[53] - 2022年公司采矿业务生产含锌精矿296.4千吨、含铜精矿33.2千吨、含铅精矿57.4千吨、白银9974.5千盎司、黄金27.2千盎司，按锌当量计算金属总产量为495.7千吨[53] - 2022年公司金属产量较2021年下降0.1%，冶炼厂生产可销售的锌金属和氧化物606.9千吨[54] - 2022年冶炼厂加工的锌精矿中43.6%来自公司矿山，56.4%从第三方购买或作为二次原材料获得[54] - 2022年公司与新冠疫情相关的成本达600万美元[55] 公司收购情况 - 2019年公司收购Karmin Exploration Inc.，间接持有Aripuanã项目30%权益，2020年6月Nexa Brazil拥有该项目100%权益[57] - 2021年上半年公司收购Tinka Resources Limited 30550512股普通股，约占当时已发行和流通普通股的9%；2022年5月31日又认购40792541股，现持有约18.2% [57] 公司上市情况 - 2021年11月30日公司普通股在加拿大多伦多证券交易所（TSX）最后一次交易，之后自愿退市[58] 子公司股权结构 - 公司持有Nexa CJM 99.92%的流通股，Nexa Recursos Minerais S.A.持有0.08%，其他少数股东合计持有0.003% [59] - 截至2022年12月31日，Nexa Peru约67.02%的投资股为自由流通股，32.98%为库存股[60] 各矿山产量情况 - 2022年Cerro Lindo矿生产锌精矿含锌约84.4千吨、铜精矿含铜约32.8千吨等[62] - 2022年Cajamarquilla冶炼厂生产可供销售的锌金属332.8千吨，其原料中28.9%的锌来自秘鲁矿山，71.1%从第三方购买或来自二次进料[68] - 2022年公司处理矿石12343018吨，锌精矿含锌296403吨、铜精矿含铜33219吨等[75] - 2022年公司锌当量总产量为495736吨，其中Cerro Lindo为204854吨、El Porvenir为97546吨等[75] - 2022年公司平均矿石品位中锌为2.78%、铜为0.34%、铅为0.62%等[75] 公司特许权情况 - 公司持有68个采矿特许权，总面积约43,750.2公顷，1个选矿特许权，面积518.8公顷[78] 勘探情况 - 2022年公司完成约25.1公里的金刚石钻探，计划2023年完成32公里[80] - 2022年公司勘探支出为760万美元，2023年预算为700万美元[80] 塞罗林多矿相关情况 - 塞罗林多矿处理厂日处理能力为21,000吨矿石，授权日处理能力为20,000吨，可超5.0%运行[83] - 2022年处理矿石6,236,058吨，锌平均品位1.55%，铜0.61%，铅0.33%，银0.89盎司/吨，金0.002盎司/吨[83] - 2022年精矿含锌84,392吨，铜32,758吨，铅15,641吨，银4,129,736盎司，金4,146盎司[83] - 2022年资本支出为4250万美元[83] - 截至2022年12月31日，按83.48%归属权计算，证实储量2204万吨，可能储量1255万吨，总计3459万吨[83] - 截至2022年12月31日，按100%所有权计算，证实储量2640万吨，可能储量1503万吨，总计4143万吨[84] - Cerro Lindo矿2022年末按83.48% Nexa归属权计算，总资源量7180万吨，锌含量11.35万吨，铜含量4.1万吨，银含量54.19万盎司，铅含量1.68万吨[85] - Cerro Lindo矿2022年末按100%所有权计算，总资源量8600万吨，锌含量13.6万吨，铜含量4.92万吨，银含量64.9万盎司，铅含量2.01万吨[85] - 与2021年相比，Cerro Lindo按83.48% Nexa归属权计算，资源总量增加970万吨，锌增加2.01万吨，铜增加6900吨，银增加48.6万盎司，铅增加1600吨[87] - 与2021年相比，Cerro Lindo按100%所有权计算，资源总量增加1160万吨，锌增加2.41万吨，铜增加8400吨，银增加58万盎司，铅增加1900吨[87] 瓦赞特矿相关情况 - Vazante矿位于巴西米纳斯吉拉斯州，距瓦赞特市约8.5公里，精矿需运输约250公里至冶炼厂[88] - 公司拥有Vazante项目100%权益，核心区域矿权总面积2120.8公顷，资源位于总面积1894.3公顷的矿权内[90] - 2022年Vazante矿完成约4.6公里金刚石钻探，其中勘探1.8公里，延伸钻探2.8公里[92] - 2022年公司在Vazante矿棕地项目花费240万美元，2023年预算350万美元，预计钻探10.1公里[93] - Vazante矿目前运营速率约150万吨/年，2022年维持性资本支出3950万美元，扩产相关资本支出220万美元[94] - 2022年1月至2月中旬，Vazante地下矿因暴雨产量降至产能60%，3月利用率提升至70%，4月初恢复满产[94] - Vazante矿名义设计日处理矿石约4600吨，2022年处理矿石1524637吨，锌平均品位9.97%，铅平均品位0.33%，银平均品位0.63盎司/吨[95] - 2022年Vazante矿精矿含锌131527吨、含铅1160吨、含银473578盎司，副产品信贷后现金成本为1227.5美元/吨、0.56美元/磅，资本支出4190万美元[95] - 截至2022年12月31日，Vazante矿证实储量为6820万吨，锌品位9.98%，含锌680.6千吨；概略储量为6680万吨，锌品位9.30%，含锌621.2千吨[96] - 与2021年相比，2022年Vazante矿储量总吨位减少2410万吨，含锌量减少93.4千吨，含银量减少373千盎司[97] - 截至2022年12月31日，Vazante矿测定资源量为630万吨，锌品位8.32%，含锌52.4千吨；指示资源量为3900万吨，锌品位5.97%，含锌233.0千吨；推断资源量为1.515亿吨，锌品位9.53%，含锌1443.1千吨[98] - 与2021年相比，2022年Vazante矿资源总量减少750万吨，含锌量增加37.8千吨，含银量增加381千盎司，推断资源含锌量增加251.0千吨[98] 埃尔波韦尼尔矿相关情况 - El Porvenir矿于1949年开始小规模手工开采，2012年达到日处理6500吨的产能[101] - El Porvenir矿共有25个特许权，覆盖约4846.7公顷，还有一座选矿厂[103] - 2022年El Porvenir矿勘探计划钻了31个孔，总进尺16.7公里，花费约330万美元，2023年预算150万美元，预计钻探6.0公里[105] - 2022年El Porvenir矿勘探集中在整合区、Porvenir Sur和Carmen Norte目标矿化带，确认了两个目标区的矿化延伸[105] - 2022年该项目维持性资本支出为3570万美元，主要用于矿山开发、设备更换和其他主要基础设施建设[106] - 埃尔波韦尼尔矿处于生产阶段，处理厂日处理矿石能力为6500吨[107] - 2022年处理矿石量为2111961吨，高于2021年的2077591吨[108] - 2022年锌精矿产量为51561吨，铜精矿产量为266吨，铅精矿产量

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年，公司合并调整后EBITDA增长2%至7.6亿美元，为历史最高 [55] - 2022年第四季度，公司合并净收入同比增长15%，与第三季度相比增长11%；全年合并净收入达30亿美元，较去年同期的26亿美元增长16% [34][35] - 2022年第四季度，公司调整后EBIT为1.2亿美元，2021年第四季度为1.53亿美元，2022年第三季度为1.21亿美元 [35] - 2022年自由现金流为负2.46亿美元；2023年，随着Aripuanã矿投产及现金创新举措实施，公司有信心为自由现金流做出贡献 [61] - 截至2022年底，公司可用流动性约8.16亿美元，包括3亿美元未提取循环信贷额度；总债务平均到期期限为4.6年，平均债务成本为5.3%；净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 采矿业务 - 2022年锌产量总计29.6万吨，较2021年下降7%；第四季度锌产量降至7.5万吨，同比下降8%，环比下降2% [29][44] - 2022年采矿现金成本达到指导值，升至每磅0.28美元，2021年为每磅0.21美元；第四季度采矿现金成本降至每磅0.2美元，2021年第四季度为每磅0.25美元，2022年第三季度为每磅0.57美元 [30][45] - 2022年采矿业务净收入总计12.5亿美元，去年同期为11.6亿美元；第四季度采矿业务净收入为3.5亿美元，较去年同期下降3% [36][75] - 2022年采矿业务调整后EBITDA为4.4亿美元，去年为4.77亿美元；第四季度采矿业务调整后EBITDA为7800万美元，同比减少36% [56][76] 冶炼业务 - 2022年金属销售总计61.6万吨，较2021年下降0.4%；第四季度金属销售总计16.7万吨，较2021年第四季度增长6%，较2022年第三季度增长3% [31][46] - 2022年第四季度，冶炼现金成本降至每磅1.2美元，2021年第四季度为每磅1.28美元；全年冶炼现金成本为每磅1.34美元，2021年为每磅1.13美元 [31][47] - 2022年冶炼业务净收入总计25亿美元，去年同期为20亿美元；第四季度冶炼业务净收入为6.06亿美元，较2021年第四季度增长19% [38][37] - 2022年冶炼业务调整后EBITDA总计3.26亿美元，去年为2.71亿美元，增长20%；第四季度冶炼业务调整后EBITDA为4600万美元，较2021年第四季度增长44% [38][77] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年，受宏观经济因素影响，基本金属价格波动较大，锌价较2021年上涨16%，铜价下降6% [64][65] - 2023年，预计锌价仍将维持相对高位，但低于2022年；铜需求主要受电动汽车生产和可再生能源项目驱动，锌和铜中长期前景乐观 [65][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极在多个国家寻找锌和铜项目机会，但因秘鲁局势和Aripuanã矿资本支出，目前谨慎对待相关事务，重点确保Aripuanã矿顺利投产及提高牧场综合体产量 [9][10] - 公司计划优化成本，包括运营成本和资本支出，以应对当前经济环境；重视与秘鲁当地社区关系，确保运营目标实现 [82] - 公司认为铜生产具有战略重要性，希望在总产量中增加铜产量占比，正积极寻找机会 [106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，商品价格波动大且通胀成本压力持续，但公司对2022年第四季度和全年运营表现满意，实现运营指导指标，资产负债表强劲，现金状况良好 [25][28] - 2023年经济环境不确定性可能持续，影响产品需求和成本，但公司有信心通过Aripuanã矿投产和现金创新举措改善自由现金流 [61][82] - 公司认为行业长期发展前景乐观，锌和其他基本金属基本面价值稳健 [83] 其他重要信息 - 2022年，公司对Shalipayco和Puka进行减记，与Cerro Pasco的减值转回相结合产生净影响；长期资产减值损失为3250万美元，Cerro Pasco的减值转回约为8200万美元 [1][16][17] - Aripuanã矿储量有望增加约35%，2024年有望提高产能或产量；2022年在该矿投资6600万美元，自项目开始累计投资6.32亿美元；2023年预计资本支出3.1亿美元，维持性投资2.68亿美元 [5][49][80] - 2022年，公司在所有矿山和项目进行超11.5万米勘探钻探和超14万米运营加密钻探，多个项目取得良好成果 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Aripuanã矿商业生产何时开始 - Aripuanã矿1月开始运输商业精矿，正式进入商业生产，预计下半年达到满负荷生产 [85][86] 问题：2023年成本指导中，原矿成本增加2%，现金成本增加84%，差异原因是什么 - 原矿成本增加2%体现公司对可控成本的控制；采矿现金成本增加主要与副产品贡献、贸易以及现有矿山锌产量略降有关 [87][88] 问题：Aripuanã矿2023年和2024年对EBITDA的预期贡献是多少 - 目前预测Aripuanã矿这两年的EBITDA还为时过早，待工厂稳定、成本降低后会提供更多信息 [90][92] 问题：为何2023年现金成本和原矿成本指导未包括Aripuanã矿 - 由于Aripuanã矿处于投产爬坡期，难以预测其现金成本 [98] 问题：2023年预计的加工费（TC）水平是多少；Aripuanã矿投产情况与初始预期相比如何；扩大铜产量是否仍是战略重点 - 公司通常不公布加工费水平，去年底和今年初因欧洲能源危机导致加工费上升，今年可能下降；Aripuanã矿投产情况接近预期，但受雨季影响，进度曲线难以预测；铜生产对公司仍具战略重要性，公司希望在总产量中增加铜产量占比 [101][105][106] 问题：现金流量表中约1800万美元的应计项目和减值是怎么回事，应计项目和减值分别是多少 - 减值主要有两个因素，与Cerro Pasco基于新情景评估资产的减值转回有关，涉及El Porvenir和Atacocha的潜在整合 [105] 问题：Aripuanã矿达到商业生产后，第一季度是否还会有投产和非运营费用，还是会降至零并完全反映在成本中 - 未明确提及该问题的回答内容 问题：Cerro Lindo矿是否受秘鲁部分地区动荡影响，该地区物流运输情况如何 - 目前Cerro Lindo矿未受影响，运输主要通过卡车从北部往返，公司与周边社区保持良好关系 [113] 问题：对Cerro Lindo矿的开采年限有何预期 - 目前Cerro Lindo矿开采年限为7年，公司每年都在补充储量，对Puka Saya Norte的勘探取得良好成果，计划在多数矿山增加加密钻探以延长开采年限 [114][125] 问题：能否更新秘鲁业务情况，是否受到道路封锁和抗议活动影响 - 秘鲁近期局势困难，但公司与社区关系良好，预计未来几个月生产不会中断；主要高速公路封锁可能影响部分重要矿商，但对公司预计影响不大 [119][120][121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA降至1.03亿美元，主要受金属价格下跌影响；前九个月调整后EBITDA增至5.98亿美元，同比增长5%，其中包括与阿里普安项目相关的4400万美元预运营费用 [6][20] - 第三季度总合并净收入同比增长7%，但较2022年第二季度下降15%；前九个月合并净收入达到22亿美元，同比增长16% [19] - 第三季度自由现金流为负2.26亿美元，主要由于库存增加和营运资金变化等因素；预计未来几个月库存增加情况将得到扭转 [28] - 截至第三季度末，公司当前可用流动性约为8.38亿美元，包括3亿美元未提取的循环信贷额度；净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍，高于第二季度末的1.3倍和去年同期的1.2倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 采矿业务 - 第三季度锌产量降至7.6万吨，铜产量同比下降5%，铅产量增至1.5万吨，白银产量相对稳定在260万盎司；预计第四季度锌和铜产量将增加，铅和白银总产量略降 [9] - 第三季度采矿业务净收入为2.41亿美元，同比下降13%；前九个月净收入为9.33亿美元，高于去年同期的8.42亿美元 [22] - 第三季度采矿业务调整后EBITDA为4500万美元，同比减少51%，较第二季度下降69%；前九个月调整后EBITDA为3.18亿美元，低于去年的3.31亿美元 [22] 冶炼业务 - 第三季度金属销售总量为16.2万吨，同比增长4%，环比增长7%；预计下一季度冶炼厂产量将保持稳定，销售将延续积极趋势 [11] - 第三季度冶炼业务净收入为6.16亿美元，同比增长18%，较第二季度下降9%；前九个月收入为18亿美元，高于去年同期的15亿美元 [23] - 第三季度冶炼业务调整后EBITDA为5900万美元，同比下降9%，较第二季度下降58%；前九个月调整后EBITDA为2.82亿美元，高于去年的2.41亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 自今年第二季度中期以来，宏观经济不确定性增加，大宗商品价格波动加剧，基本金属价格面临显著压力 [5] - 目前市场锌价疲软，但公司认为锌的基本面价值短期内仍将强劲，因欧洲冶炼厂金属供应减少且库存水平较低 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施成本降低计划、资本支出优化和改善现金流生成战略，以维持健康的资产负债表 [6] - 对组织结构和内部流程进行重新设计，预计每年节省2500万 - 3000万美元成本，提高组织效率 [13] - 专注于阿里普安项目的产能提升和资源勘探，预计年底实现商业生产，并可能增加新资源 [14][17] - 长期战略聚焦于替换和增加矿产储量和资源，支持有机增长，预计2022年矿产勘探和项目评估投资约8200万美元 [26] - 宣布新的ESG战略目标和长期承诺，涵盖水资源使用和处置、安全和工作场所、减少二氧化碳当量排放等领域 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司面临宏观经济挑战，增长前景恶化、通胀上升和货币政策收紧导致市场不确定性增加，影响了行业前景和金属价格 [5] - 尽管面临挑战，公司在生产、成本和资本支出方面仍符合指导预期，对锌的基本面价值保持信心 [6] - 第四季度公司运营预计将按预算和指导目标进行，有望实现全年各可控变量的目标；但金属价格走势不确定，公司期望锌价有所回升 [36] - 2023年公司将制定保守预算，以应对可能的低价格环境，确保运营在低价格下仍能表现良好；具体展望将在12月底或1月提供给市场 [72] 其他重要信息 - 7月公司采取行动减少员工数量和公司成本，预计每年节省2500万 - 3000万美元 [7] - 阿里普安项目截至9月底矿堆约有64.6万吨矿石，足以满足五个月的预计爬坡期需求；第三季度投资900万美元，前九个月累计资本支出6300万美元，项目自建设以来累计资本支出6.29亿美元，第四季度预计还有约500万美元的额外投资 [14][15] - 阿里普安项目的安布雷克斯和巴巴乌勘探目标完成了超过1.2万米的加密钻探，预计年底可能增加新资源 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第四季度情况，对锌价和需求有何预期？ - 公司第三季度在生产、成本和资本支出方面表现良好，EBITDA受多项财务因素影响；第四季度运营预计按预算和指导目标进行，有望实现全年目标；锌价走势不确定，但公司认为其基本面价值短期内应保持强劲，期望价格有所回升 [35][36] 问题2: 关于2023年第二季度阿里普安项目全面运营的表述变化及影响？ - 原预计项目爬坡期为六到八个月，目前虽面临一些瓶颈，但仍有望12月开始商业生产，可能延迟15天到一个月；实现铭牌产能的时间不变，年底达到70%，明年第一季度接近90%，第二季度达到100% [40][41] 问题3: 新矿山计划中流效应的影响是增加还是减少？ - 流效应从公司整体来看是好消息，虽更新计划需调整1100万美元，但同时带来锌、铜、铅产量增加和塞罗林多矿山寿命延长 [42] 问题4: 塞罗帕斯科项目的资本支出何时开始，2023年预计投入多少？ - 公司仍在评估该项目，12月预算季将提交董事会，年底前会明确明年的投资情况，这是一个为期四年的投资项目 [43] 问题5: 阿里普安项目资本支出超出指导、冶炼业务实际价格低以及采矿部门现金成本与指导差异的原因？ - 采矿部门第三季度现金成本受塞罗林多影响，第四季度该矿山产量和成本将恢复正常，公司有信心达到指导范围 [50][51] - 阿里普安项目资本支出超出是由于巴西雷亚尔升值的外汇影响和调试期设备问题导致的额外费用；外汇影响不确定，无法确定第四季度资本支出是否减少 [54][59] - 冶炼业务实际价格低是因为公司此前政策导致从自有矿山购买精矿未套期保值，价格下跌时影响了销售价格；未来公司计划使矿山和冶炼业务独立，冶炼业务进行100%套期保值 [60][62] 问题6: 公司是否会收购拉丁美洲新矿山，收购比例及对股息支付的影响？ - 目前公司优先完成阿里普安项目并巩固其运营，同时积极关注市场上类似矿山；股息政策将持续执行，新收购将通过现金流和债务融资 [71] 问题7: 第四季度EBITDA水平、股息分配、年末和2023年净杠杆预期？ - 无法确定第四季度EBITDA，公司将按指导目标控制生产、成本和资本支出；2023年预算将基于保守价格制定，具体展望12月底或1月提供 [72] 问题8: 公司在何种净债务与EBITDA比率下会感到不适，是否会因当前风险更保守使用现金？ - 公司认为净债务与EBITDA比率在2.5 - 3倍是极限；将采取保守措施，确保现金保存，相关计划12月获董事会批准后将向市场提供更多信息 [73] 问题9: 请说明下一季度成本展望？ - 第四季度矿山成本和冶炼厂转换成本预计符合可控范围，若价格不变，副产品对C1现金成本的影响相似；价格下跌可能导致成本略有波动，但仍在预期范围内 [76]