核心观点 - 公司季度每股收益0 16美元 超出市场预期的0 09美元 同比扭亏为盈(上年同期亏损0 15美元) 经非经常性项目调整后 季度盈利超预期幅度达77 78% [1] - 公司季度营收6 2712亿美元 低于市场预期7 58% 但同比增长8 17% 过去四个季度中两次超营收预期 [2] - 公司股价年初至今下跌31 8% 显著跑输同期标普500指数(-6%) 未来走势取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] 财务表现 - 上季度实际每股亏损1美元 远低于预期的盈利0 35美元 意外偏差达-385 71% [1] - 下季度市场预期营收6 9684亿美元 每股收益0 17美元 当前财年预期营收28 3亿美元 每股收益0 37美元 [7] 行业比较 - 所属的杂项采矿行业在Zacks行业排名中处于后44% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司enCore Energy预计季度每股亏损0 02美元 同比改善33 3% 营收预计1510万美元 同比下滑50 3% [9] 市场预期 - 财报发布前盈利预测修正趋势不利 导致Zacks评级为4级(卖出) 预示短期可能继续跑输大盘 [6] - 实证研究表明股价短期走势与盈利预测修正趋势高度相关 投资者可关注后续预测调整情况 [5]

财务表现 - 1Q25净利润为2900万美元，扭转了1Q24的1200万美元净亏损和4Q24的1.11亿美元净亏损，主要得益于运营收入改善和巴西雷亚尔兑美元升值的积极影响 [2] - 1Q25调整后EBITDA为1.25亿美元，低于1Q24的1.28亿美元和4Q24的1.97亿美元，主要受成本上升和冶炼销量下降拖累，但锌价上涨和汇率变动部分抵消负面影响 [3] - 1Q25净收入6.27亿美元，同比增长8%，主要受LME锌价和铜价分别上涨16%和11%推动，但环比下降15%因冶炼销量减少及锌铅价格下跌 [4] 资本支出与债务管理 - 1Q25资本支出5000万美元，主要用于矿山开发和运营维护，全年资本支出指引维持3.47亿美元不变 [5] - 公司4月成功发行5亿美元债券，票面利率6.6%，期限12年，用于回购49%的2027年票据和72%的2028年票据，剩余2027年票据将于5月23日全额赎回 [6] 运营情况 - 1Q25矿石处理量304.8万吨，同比和环比分别下降10%和9%，主要受秘鲁Pasco地区异常降雨及巴西Aripuanã降水量超历史均值30%影响 [7][8] - 1Q25锌产量6.7万吨，同比下降23%，环比降8%，除Atacocha外所有单位产量均下滑且Morro Agudo停产 [10] - 铜产量8000吨同比增2%，铅产量1.3万吨同比降31%，银产量240万盎司同比降19% [11] - 锌金属及氧化物销量13万吨，同比降6%，环比降14%，因Três Marias和Juiz de Fora产量下降及氧化锌需求减少 [13] 战略进展 - Cerro Pasco整合项目一期进展顺利，二期技术准备按计划推进，旨在延长矿山寿命 [15] - 公司持续优化资产组合，聚焦高回报项目和长期价值创造，优先维持资本支出、棕地勘探及ESG投入 [15] ESG举措 - 2025年1月引入秘鲁首台地下混合动力装载机推进脱碳 [16] - 2月启动第五届Mining Lab Beginnings计划聚焦循环经济，3月设立Três Marias地质监测中心实时监控尾矿坝 [19] - 3月发布《负责任矿产采购政策》，1Q25利用黄钾铁矾残渣商业化生产建材砖 [19] - 穆迪将评级展望从"负面"上调至"稳定"，标普维持BBB-投资级评级 [19] - 4月发布2024年度可持续发展报告，任命新人力资源副总裁 [19]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为2900万美元，调整后EBITDA为1.25亿美元[1] - 2025年第一季度净收入为6.27亿美元，较2024年第一季度增长8%，较2024年第四季度下降15%[7][17] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.25亿美元，较2024年第一季度的1.28亿美元略有下降，较2024年第四季度的1.97亿美元下降明显[7][17] - 2025年第一季度净收入为6.27亿美元，同比增长8%，环比下降15%[47][48][49] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.25亿美元，同比下降3%，环比下降36%[54][57] - 2025年第一季度净亏损0.6亿美元，较2024年第四季度的1.42亿美元亏损大幅改善[67] - 2025年第一季度净收入为2900万美元，而2024年第一季度净亏损1200万美元，2024年第四季度净亏损1.11亿美元，与2024年第四季度相比的改善主要得益于外汇收益和较低的财务费用[73] - 2025年第一季度归属于Nexa股东的净收入总计1200万美元，基本和摊薄每股收益为0.09美元，调整后净收入为3400万美元，调整后归属于Nexa股东的净收入总计2100万美元，调整后基本和摊薄每股收益为0.16美元[74] - 1Q25净收入3.13亿美元，同比升7%，环比降11%；销售成本2.15亿美元，同比降14%，环比降16%[131][132][133] - 1Q25调整后EBITDA为9400万美元，同比升20%，环比降23%[135][138] - 1Q25净收入4.54亿美元，同比增8%，环比降17%，主要因锌价和销量变化[172][173] - 1Q25调整后EBITDA为3100万美元，同比降38%，环比降59%，主要因成本上升、TC降低和销量减少[179][181] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度原矿开采成本为48美元/吨，较2024年第一季度上涨7%，较2024年第四季度上涨8%[13] - 2025年第一季度销售成本为5.01亿美元，同比增长2%，环比下降16%[50] - 2025年第一季度矿产勘探和项目评估投资为1600万美元，高于2024年第一季度的1200万美元[51] - 2025年第一季度SG&A费用为3500万美元，同比增长5%，环比增长3%[53] - 2025年第一季度Cerro Lindo销售成本总计8120万美元，较去年同期的8490万美元有所下降，较2024年第四季度下降2%[87] - 2025年第一季度Cerro Lindo原矿开采成本为40.7美元/吨，同比下降2%，环比增长13%[87] - 2025年第一季度扣除副产品后的现金成本降至 - 0.40美元/磅，而2024年第一季度为 - 0.23美元/磅，较2024年第四季度增加0.37美元/磅[87] - 2025年第一季度，El Porvenir销售成本为3910万美元，低于2024年第一季度的4900万美元，较2024年第四季度下降35%[97][100] - 2025年第一季度，Atacocha销售成本为2020万美元，同比增长23%，较2024年第四季度下降18%[109] - 1Q25销售成本3100万美元，同比降7%，环比升5%；原矿开采成本41美元/吨，同比降11%，环比降12%[118][119] - 1Q25综合原矿开采成本47.9美元/吨，同比升7.2%，环比升8.1%；副产品净现金成本0.11美元/磅，同比降56.1%[140][141] - 1Q25AISC副产品净成本1332美元/吨，同比降15.3%，环比降3.6%[141] - 2025年第一季度副产品净AISC为0.60美元/磅，较2024年第一季度的0.71美元/磅下降15%，较2024年第四季度的0.63美元/磅下降4%[144] - 2025年第一季度卡哈马基拉冶炼厂销售成本为2.59亿美元，较2024年第一季度的2.01亿美元增加；转换成本为0.29美元/磅，较2024年第一季度增加0.02美元/磅，较2024年第四季度增加0.05美元/磅；副产品净现金成本为1.04美元/磅，较2024年第一季度的0.92美元/磅上升13%，较2024年第四季度下降0.17美元/磅[152][153][154] - 2025年第一季度特雷斯马里斯冶炼厂销售成本为1.2亿美元，较2024年第一季度增加4%，较2024年第四季度下降18%[161] - 2025年第一季度特雷斯马里斯冶炼厂转换成本为0.33美元/磅，较2024年第一季度上升17%，较2024年第四季度上升7%[162] - 2025年第一季度特雷斯马里斯冶炼厂副产品净现金成本增至1.39美元/磅，较2024年第一季度的1.02美元/磅和2024年第四季度的1.33美元/磅均增加[163] - 1Q25 Juiz de Fora销售成本4600万美元，同比降23%，环比降40%，主要因销量降低和锌价变化[166][168] - 1Q25 Juiz de Fora转换成本涨至0.55美元/磅，高于1Q24的0.45美元/磅，环比增0.08美元/磅，主要因产量降低和成本上升[166][169] 各条业务线表现 - 2025年第一季度锌产量为6.7万吨，较2024年第一季度下降23%，较2024年第四季度下降8%[13] - 2025年第一季度冶炼部门生产锌金属和氧化物共计13.3万吨，同比下降4%，环比下降12%[13] - 2025年第一季度公司开始商业化销售由黄钾铁矾残渣制成的砖块，并计划在未来几个月将该计划扩展到Vazante工厂[20] - 2025年第一季度开采矿石2983kt，较2024年第一季度下降8.6%，较2024年第四季度下降6.2%；处理矿石3048kt，同比下降10.2%，环比下降9.4%[79] - 2025年第一季度锌产量67.3kt，同比下降23.0%，环比下降8.4%；铜产量7.6kt，同比增长1.6%，环比下降16.8%；铅产量12.7kt，同比下降30.5%，环比下降27.0%[79] - 2025年第一季度锌当量产量达到133.4kt，较2024年第一季度下降18.6%，较2024年第四季度下降13.8%[79] - 2025年第一季度Cerro Lindo处理矿石1498kt，同比增长2%，环比下降5%；锌产量17.0kt，同比下降30%，环比增长15%[87] - 2025年第一季度，El Porvenir处理矿石量达508kt，较2024年第一季度下降4%，较2024年第四季度下降11%[98] - 2025年第一季度，El Porvenir锌产量为12kt，同比和环比均下降8%；铅产量同比下降12%、环比下降23%；银产量同比下降7%、环比下降23%[99] - 2025年第一季度，Atacocha处理矿石量为312kt，同比下降10%，环比下降20%[106] - 2025年第一季度，Atacocha锌产量为2.5kt，较2024年第一季度略有上升，较2024年第四季度下降；锌平均品位为0.98%，同比上升9个基点，环比上升10个基点[106] - 2025年第一季度，Vazante处理矿石量为430kt，同比增长1%，环比下降4%[115] - 2025年第一季度，Vazante锌产量为29.8kt，销售成本为3070万美元[113] - 1Q25锌产量30kt，较1Q24降15%，较4Q24降12%，平均锌品位8.29%，较1Q24降126bps，较4Q24降49bps[116] - 1Q25铅产量0.2kt，较1Q24的0.1kt上升，与4Q24基本持平；白银产量0.1MMoz，同比和环比均降4%[117] - Aripuanã项目1Q25处理矿石量300kt，较1Q24降7%，较4Q24降20%；锌产量6.2kt，较1Q24降14%，较4Q24降33%[124][125][126] - 1Q25铜产量1.2kt，同比降21%，环比升18%[127] - 2025年第一季度冶炼板块总产量达133kt，同比下降4%，环比下降12%；总销量为130kt，同比下降6%，环比下降14%[146][147] - 2025年第一季度卡哈马基拉冶炼厂产量达82kt，同比增长11%，环比下降6%；回收率平均为94.4%，较2024年第一季度的95.8%下降，较2024年第四季度的93.5%上升；金属销量总计81kt，同比增长11%，环比下降3%[150][151] - 2025年第一季度特雷斯马里斯冶炼厂总产量（锌金属 + 氧化物）达39kt，较2024年第一季度下降13%，较2024年第四季度下降8%[159] - 2025年第一季度特雷斯马里斯冶炼厂回收率平均为87.8%，较2024年第一季度的90.5%下降；金属锌销量为29kt，同比下降23%，环比下降20%；氧化锌销量总计8kt，较2024年第一季度增加3%，较2024年第四季度下降4%[160] - 1Q25 Juiz de Fora锌金属产量11.2kt，同比降42%，环比降46%，主要因12月底火灾影响湿电过滤器[166] - 1Q25 Juiz de Fora全球回收率94.5%，高于1Q24的91.6%，略低于4Q24的94.9%[166] - 1Q25 Juiz de Fora锌金属销量11.9kt，同比降40%，环比降49%，主要因产量降低[166] 管理层讨论和指引 - 2025年公司锌矿产量指引为31.1 - 35.1万吨，铜矿产量指引为2.9 - 3.5万吨，铅矿产量指引为5.9 - 7万吨[25] - 2025年公司锌金属和氧化物总销售指引保持在56 - 59万吨不变[30] - 2025年公司维持巴西雷亚尔/美元汇率为5.85，秘鲁新索尔/美元汇率为3.85的假设[36] - 2025年公司锌加工费当前假设为125美元/吨精矿，但近期市场发展显示可能向下调整，基准加工费已定为80美元/吨[36] - 2025年公司勘探和项目评估费用指引为8800万美元，其他费用指引为2000万美元[40] - 2025年公司资本支出指引保持不变，为3.47亿美元[34][38][39] - 2025年勘探和项目评估指导保持在8800万美元，其他运营费用为2000万美元[41] - 2025年第一季度，公司矿业运营成本为47.9美元/吨，略低于2025年指引，C1现金成本为0.11美元/磅，符合预期[37] - 2025年第一季度，冶炼转换成本为0.33美元/磅，C1现金成本为1.17美元/磅，均在2025年指引范围内[37] - 2025年第一季度执行了10419米的勘探钻探，完成计划活动的78%[52] - 2025年基准TC为80美元/吨精矿，较2024年的165美元/吨降52%[178] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年4月初公司成功发行5亿美元债券，并对2027年和2028年的大部分票据进行了要约收购[4] - 2025年4月，公司成功发行12年期债券，筹集5亿美元，票面利率6.600%，回购约49%的2027年票据和72%的2028年票据[23] - 2025年第一季度自由现金流为负2.26亿美元，主要因营运资金季节性变化2.65亿美元[20] - 截至2025年第一季度末，过去12个月净债务与调整后EBITDA比率增至2.1倍，2024年第四季度末为1.7倍，2024年第一季度末为3.7倍[9][20] - 2024年末探明和可能的矿产储量估计为1.103亿吨，含锌4075千吨，较2023年末的4031千吨有所增加[23] - 2025年第一季度外汇波动产生4400万美元的积极影响，而2024年第四季度为7600万美元的负面影响[68] - 2025年第一季度巴西雷亚尔兑美元汇率为5.742，而2024年第四季度为6.192[69] - 2025年第一季度维持性资本支出达1200万美元，主要用于矿山开发活动[94] - 2025年第一季度，El Porvenir维持性资本支出为1050万美元，主要用于矿山开发和尾矿坝工程[103] - 2025年第一季度，Atacocha维持性资本支出为220万美元，主要用于道路基础设施投资[112] - 1Q25维持性资本支出500万美元，主要用于矿山开发活动[121] - 2025年第一季度卡哈马基拉冶炼厂维持性资本支出达800万美元[155] - 3月31日，公司合并总债务17.82亿美元，较12月31日增1%，主要因巴西雷亚尔兑美元升值7%[190] - 3月31日，公司现金及现金等价物和金融投资共4.

公司动态 - 公司发布2024年可持续发展报告 强调对可持续发展和企业社会责任的承诺 涵盖运营、员工、社区及环境管理方面的举措和成就 [1] - 报告编制遵循国际综合报告委员会(IIRC)和全球报告倡议组织(GRI)框架 同时符合可持续发展会计准则委员会(SASB)及气候相关财务披露工作组(TCFD)建议 [2] 公司概况 - 公司为大型低成本综合多金属生产商 锌是主要产品 拥有65年以上拉丁美洲矿业及冶炼资产开发运营经验 [3] - 当前运营4座长寿命地下多金属矿山(秘鲁2座、巴西2座) 1座低成本露天矿(秘鲁) 以及3座冶炼厂(巴西2座、秘鲁1座) 其中Cajamarquilla冶炼厂为美洲最大 [3] 行业地位 - 2024年公司位列全球锌矿生产商前五强 同时是全球前五大金属锌生产商之一(数据来源Wood Mackenzie) [4]

公司公告 - Nexa Resources宣布赎回2027年到期的5.375%优先票据，总额为1.10509亿美元 [1] - 赎回日期为2025年5月23日，赎回价格为以下两者中的较高者：(1) 票据本金的100% 或 (2) 剩余本金和利息的现值按半年期贴现（国库利率加50个基点） [2] - 本次新闻稿仅为信息发布，不构成赎回通知 [3] 公司概况 - Nexa是一家大规模、低成本的综合性多金属生产商，锌为主要产品，拥有65年以上的矿业和冶炼资产开发运营经验 [4] - 公司目前在秘鲁和巴西运营4座地下多金属矿、1座露天矿及3座冶炼厂，包括美洲最大的冶炼厂Cajamarquilla [4] - 根据Wood Mackenzie数据，2024年公司位列全球锌矿产量前五名及金属锌产量前五名 [5]

债券回购结果 - 公司宣布完成对2027年和2028年到期债券的现金回购要约，涉及5.375%的2027年票据和6.500%的2028年票据 [1] - 2027年票据回购金额为1.04987亿美元，占未偿还本金的48.72%，2028年票据回购金额为2.89279亿美元，占未偿还本金的72.23% [3] - 回购价格为每1000美元本金2027年票据支付1015美元，2028年票据支付1041.25美元，并支付应计利息 [8][9] 公司背景 - 公司是拉丁美洲大型低成本综合多金属生产商，锌为主要产品，拥有65年采矿和冶炼经验 [15] - 运营4座地下多金属矿和1座露天矿，分布在秘鲁和巴西，并拥有3座冶炼厂，包括美洲最大的卡哈马基利亚冶炼厂 [15] - 2024年公司位列全球锌矿产量前五名和金属锌产量前五名 [16] 交易细节 - 结算日期预计为2025年4月9日，即到期日后三个工作日 [10] - 花旗集团、Itau BBA、摩根大通和桑坦德银行担任本次回购交易的交易经理 [13]

Nexa Resources Announces Expiration and Results of Its Any and All Cash Tender Offers for Notes Due in 2027 and 2028April 04, 2025 6:52 PM EDT | Source: Nexa ResourcesLuxembourg, Luxembourg--(Newsfile Corp. - April 4, 2025) - Nexa Resources S.A. (NYSE: NEXA) ("Nexa Resources" or "Nexa" or the "Company") announces today the expiration and results of its previously announced offer to purchase for cash (the "Tender Offers") for any and all of its outstanding (i) 5.375% senior unsecured guaranteed ...

The Notes are guaranteed by Nexa Resources Cajamarquilla S.A. and Nexa Recursos Minerais S.A. Nexa intends to use the net proceeds from the offering primarily (i) to fund a cash tender offer for its existing notes due 2027 and notes due 2028 that are validly tendered and accepted for purchase pursuant to the tender offers announced today, (ii) to fund the redemption of any remaining existing notes due 2027 not repurchased in the tender offers, and, (iii) in the case of any remaining proceeds, for general co ...

March 31, 2025 9:27 AM EDT | Source: Nexa Resources Luxembourg, Luxembourg--(Newsfile Corp. - March 31, 2025) - Nexa Resources S.A. (NYSE: NEXA) ("Nexa Resources", "Nexa" or the "Company") announced today its plan to offer new senior unsecured notes, guaranteed by Nexa Resources Cajamarquilla S.A. and Nexa Recursos Minerais S.A. (collectively, the "Guarantors"). Nexa intends to use the net proceeds from the offering primarily (i) to fund a cash tender offer for its existing notes due 2027 and notes due 2028 ...

Nexa Resources Announces Tender Offers for Any and All of Its 2027 and 2028 Notes March 31, 2025 9:23 AM EDT | Source: Nexa Resources Luxembourg, Luxembourg--(Newsfile Corp. - March 31, 2025) - Nexa Resources S.A. (NYSE: NEXA) ("Nexa Resources," "Nexa" or the "Company") announced today that it has commenced a cash tender offer for any and all of its outstanding: (1) 5.375% Notes due 2027 (the "2027 Notes" and the "2027 Tender Offer") (144A CUSIP / ISIN: 91832C AA4/US91832CAA45 and Reg S CUSIP / ISIN: P98118 ...