(All amounts are in U.S. dollars unless otherwise indicated) TORONTO, March 4, 2025 /PRNewswire/ - New Gold Inc. ("New Gold" or the "Company") (TSX: NGD) (NYSE American: NGD) today announced the pricing of its previously announced offering of $400 million aggregate principal amount of 6.875% Senior Notes due 2032 (the "Notes"). The offering is expected to close on or about March 18, 2025, subject to customary closing conditions. New Gold intends to use the net proceeds from the offering of the Notes, togeth ...

公司动态 - New Gold宣布启动现金要约收购，拟回购所有未偿还的2027年到期7.5%优先票据，本金总额为4亿美元，每1,000美元面值的收购价为1,008美元，并支付应计未付利息 [1][2] - 要约收购截止时间为纽约时间2025年3月13日下午5点，结算预计在2025年3月18日完成 [4][5] - 公司计划但无义务在2025年7月15日左右以100%本金加应计利息赎回未被回购的票据 [6] 交易结构 - 要约收购条件包括同时进行的票据发行顺利完成，且发行条款令公司满意，但未设定最低回购比例 [7] - 公司拟将票据发行净收益用于资助本次要约收购、赎回及支付相关费用 [7] - 美银证券和BMO资本市场担任交易经销商 [8] 业务背景 - New Gold是加拿大中型矿业公司，核心资产包括Rainy River金矿和New Afton铜金矿，致力于环境与社会责任 [10][11]

公司融资计划 - 公司宣布发行4亿美元优先票据用于回购2027年到期的7.5%优先票据及支付相关费用[1] - 剩余资金拟于2025年7月15日按面值赎回未回购的存量票据[1] - 票据发行与现金要约收购存量票据同步进行但两者无最低收购量挂钩条件[2] 票据发行细节 - 票据发行对象限定为符合144A规则的合格机构投资者及境外非美籍投资者[3] - 加拿大境内采用私募豁免招股书方式发行[3] - 本次发行未在SEC注册且不构成公开销售要约[4] 公司背景 - 加拿大中型矿业公司拥有Rainy River金矿和New Afton铜金矿两大核心资产[5] - 战略定位为加拿大领先的多元化中型黄金企业注重环境与社会责任[5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司生产近30万盎司黄金和5400万磅铜，全维持成本为每盎司1239美元，运营现金流超3.9亿美元，自由现金流8500万美元 [8] - Q4产量为全年最高、成本为全年最低，生产约80400盎司黄金和1450万磅铜，综合全维持成本为每盎司1018美元，较第三季度下降15% [12][13] - Q4收入2.62亿美元创季度纪录，运营现金流1.26亿美元，季度自由现金流2200万美元，净利润约5500万美元 [21][22] - 截至Q4末，公司现金约1.05亿美元，流动性头寸4.82亿美元，信贷额度未提取 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 新阿夫顿矿（New Afton） - Q4黄金产量较第三季度增长19%，铜产量增长15%，黄金产量超2024年原指导范围上限，铜产量达到中点 [18][19] - 全年和季度全维持成本较上年同期大幅下降，全年每盎司黄金销售全维持成本远低于2024年指导范围 [19] - 2024年运营产生2400万美元自由现金流 [20] - 2025年预计黄金产量6 - 7万盎司，铜产量5000 - 6000万磅，C区采矿率将逐步提高至每天1.6万吨 [30] 雷尼河矿（Rainy River） - Q4黄金产量受12月破碎运输系统意外机械故障影响，全维持成本为每盎司1327美元，达到全年原全维持成本指导范围 [16][17] - 2024年产生9000万美元自由现金流 [17] - 2025年预计黄金产量26.5 - 28.5万盎司，较2024年增长20%，地下矿预计产出84.6万盎司 [31][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2025年公司将继续实现生产和成本指导目标，注重健康与安全 [35] - 新阿夫顿矿将提高C区产能，推进东部扩展开发；雷尼河矿将继续提高地下矿产能，推进5期露天矿开发 [35] - 公司将继续加大两矿勘探力度，目标是未来替换储量 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来三年公司黄金和铜产量预计显著增长，黄金产量预计从2024年的30万盎司增至2027年的41万盎司，铜产量预计从5400万磅增至4.05亿磅 [26] - 到2027年，综合全维持成本预计降至每盎司400 - 500美元，较2024年降低64% [27] - 基于当前大宗商品价格共识，未来三年公司预计产生超17亿美元自由现金流；按当前现货价格计算，该数字将超20亿美元，超公司市值80% [29] 问答环节所有提问和回答 问题1：雷尼河矿额外矿坑后推机会如何纳入矿山计划 - 公司正在钻探西北趋势和矿体西侧延伸部分，这是延长矿山寿命的机会，也可扩展5期和6期矿坑 [40] - 这取决于黄金价格，还需确认尾矿储存设施的最终容量，公司正在进行相关工作 [41][42] 问题2：2025年初各季度全维持成本情况 - 成本情况与生产情况类似，预计下半年更强，成本将随产量增加而降低 [44]

业绩总结 - 2024年自由现金流达到8500万美元，超出预期[9] - 2024年第四季度净收益为551万美元，较2023年第四季度的净亏损2740万美元有所改善[27] - 2024年第四季度营收为2.622亿美元，较2023年第四季度的1.992亿美元增长约31.4%[27] 生产数据 - 第四季度黄金产量为80,438盎司，较2023年第四季度的79,187盎司有所增加[17] - 2024年全年黄金产量为298,303盎司，较2023年的321,178盎司下降约7.1%[17] - 2024年铜产量为54百万磅，较2023年的47.4百万磅增长约13.8%[17] 成本控制 - 2024年第四季度的全维持成本为每盎司黄金1,018美元，较2023年第四季度的1,481美元下降约31.2%[17] - 2024年全年全维持成本为每盎司黄金1,239美元，较2023年的1,434美元下降约13.6%[17] 未来展望 - 预计未来三年黄金产量将平均超过400,000盎司，铜产量增长94%[37] - 预计2025年下半年将产生强劲的自由现金流[44] 新项目与投资 - 2024年New Afton预计处理矿石为4,187千吨，2025年预计为5,102千吨[41] - 2024年Rainy River的金矿生产为226千盎司，2025年预计为265-295千盎司[44] - 2025年Rainy River的维持资本支出预计为90-100百万美元[44] - 2025年New Afton的增长资本支出预计为110-125百万美元[41] 财务指标 - 公司流动性为4.82亿美元，现金及现金等价物为1.05亿美元[26] - 调整后的净收益和每股调整净收益是非GAAP财务绩效指标，不符合IFRS会计标准的标准化定义[59] - 现金生成来自运营，未考虑非现金运营营运资本的变化，是非GAAP财务绩效指标，可能与其他公司计算方式不同[62]

2024年生产数据 - 2024年黄金产量298,303盎司，销量296,846盎司；铜产量5400万磅，销量5000万磅[10] - 2024年第四季度黄金产量为80438盎司[96] - 2024年Rainy River矿黄金产量为225694盎司，略低于23 - 24万盎司的指导范围[100] - 2024年New Afton矿黄金和铜产量分别为72,609盎司和5400万磅，全年黄金产量超指引范围，铜产量接近指引中点[110][112] 2024年价格数据 - 2024年黄金平均实现价格为2413美元/盎司，铜为4.19美元/磅[10] - 2024年第四季度，伦敦金银市场下午黄金价格下跌1%，收于2609美元/盎司[67] - 2024年第四季度，伦敦金属交易所现货铜价下跌11%，收于3.95美元/磅[69] - 2024年第四季度，公司黄金每盎司收入和平均实现价格分别为2633美元和2667美元；全年分别为2384美元和2413美元[62] - 2024年第四季度，公司铜每磅收入和平均实现价格分别为3.96美元和4.18美元；全年分别为3.97美元和4.19美元[63][64] - 2024年第四季度总平均每盎司黄金销售实现价格为2667美元，2023年同期为2001美元；2024年全年为2413美元，2023年为1944美元[196] - 2024年第四季度Rainy River金矿平均每盎司黄金销售实现价格为2662美元，2023年同期为1999美元；2024年全年为2410美元，2023年为1939美元[196] - 2024年第四季度New Afton金矿平均每盎司黄金销售实现价格为2679美元，2023年同期为2009美元；2024年全年为2424美元，2023年为1964美元[196] 2024年财务关键指标 - 2024年全年营收9.245亿美元，净利润1.026亿美元[11] - 2024年经营活动产生的现金为3.928亿美元，自由现金流为8490万美元[11] - 2024年全年公司收入为9.245亿美元，较2023年的7.865亿美元增加，主要因黄金和铜价上涨及铜销量增加[71][72] - 2024年全年公司运营费用为4.363亿美元，低于2023年的4.504亿美元，因雷尼河矿黄金产量降低和纽阿夫顿矿运营费用减少[71][73] - 2024年第四季度和全年，公司对Rainy River金矿流义务衍生工具的重估分别产生620万美元和5160万美元的未实现损失[83] - 2024年前半年，公司对New Afton自由现金流利息义务的重估产生7900万美元未实现损失，取消确认该义务时实现4230万美元收益[85] - 2024年12月31日止年度，因取消确认与New Afton采矿权益资产部分处置相关的3510万美元递延所得税负债，所得税费用减少[89] - 2024年第四季度和全年，调整后所得税费用分别为980万美元和1870万美元，上年同期分别为460万美元和770万美元[90][91] - 2024年第四季度黄金收入为2.622亿美元，净利润为5510万美元[96] - 2024年第四季度和全年，Rainy River矿收入因平均实现价格上涨而增加，但销量有所下降[101] - 2024年全年，Rainy River矿每盎司黄金运营费用为1205美元，高于1025 - 1125美元的指导范围[103] - 2024年全年，Rainy River矿每盎司黄金的全部维持成本为1524美元，处于1425 - 1525美元的指导范围内[103] - 2024年全年总资本支出低于1.45 - 1.65亿美元的指引范围，约500万美元递延至2025年[104] - 2024年12月31日止三个月和全年自由现金流分别为3640万美元和8970万美元，较上年同期改善[105] - 2024年12月31日止三个月和全年，美元兑加元平均汇率分别为1.40和1.37，较上年同期降低了每盎司黄金销售的总成本[105] - 2024年12月31日止三个月和全年，New Afton矿收入、收入减销售成本均较上年同期增加[110][113][114] - 2024年全年New Afton矿每盎司黄金和每磅铜的运营费用低于或符合指引范围[115] - 2024年12月31日止三个月总资本支出为4540万美元，全年为1.4亿美元，全年低于指引范围，约1500万美元递延至2025年[116] - 2024年12月31日止三个月和全年New Afton矿自由现金流分别为 - 640万美元和2420万美元，较上年同期改善[110][117] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.052亿美元，较上年同期减少[121] - 2024年5月公司完成普通股发行净收益1.646亿美元，提取循环信贷额度1亿美元，部分回购New Afton自由现金流权益花费2.575亿美元[122] - 非流动资产较上年减少，主要因与安大略教师养老金计划修订协议，对矿产权益进行2.722亿美元部分处置[125] - 资产弃置义务长期折现负债从2023年末1.234亿美元降至2024年末1.178亿美元，主要因汇率变动[130] - 递延所得税负债从2023年末7480万美元降至2024年末5560万美元，主要因新阿夫顿自由现金流权益义务重估[131] - 2024年末，公司有4亿美元2027年到期高级无担保票据，年利率7.50%[133] - 公司循环信贷额度为4亿美元，2024年二季度提取1亿美元，下半年偿还，年末余额为零[135][136] - 2024年末现金及现金等价物为1.052亿美元，低于2023年末的1.855亿美元[138] - 2024年经营活动产生现金为3.928亿美元，高于2023年的2.876亿美元，主要因收入增加[141][142] - 2024年投资活动使用现金为2.634亿美元，高于2023年的2.34亿美元，主要用于矿山和项目资本投资[141][143] - 2024年融资活动使用现金为2.078亿美元，包括股份发行、信贷额度提取和回购等交易[141][144] - 2024年第四季度和全年公司运营费用分别为1.124亿美元和4.363亿美元，2023年同期分别为1.208亿美元和4.504亿美元[171] - 2024年第四季度和全年公司现金成本（扣除副产品收入）分别为5630万美元和2.282亿美元，2023年同期分别为7740万美元和2.843亿美元[171] - 2024年第四季度和全年公司黄金销售盎司数分别为77281盎司和296846盎司，2023年同期分别为77870盎司和319116盎司[171] - 2024年第四季度和全年公司每盎司黄金销售现金成本（副产品基础）分别为728美元和769美元，2023年同期分别为994美元和891美元[171] - 2024年第四季度和全年公司总全维持成本分别为7870万美元和3.677亿美元，2023年同期分别为1.153亿美元和4.575亿美元[171] - 2024年第四季度和全年公司每盎司黄金销售全维持成本（副产品基础）分别为1018美元和1239美元，2023年同期分别为1481美元和1434美元[171] - 2024年第四季度新阿夫顿矿运营费用为3980万美元，2023年同期为4420万美元[173] - 2024年第四季度新阿夫顿矿现金成本（扣除副产品收入）为 - 1270万美元，2023年同期为380万美元[173] - 2024年第四季度新阿夫顿矿每盎司黄金销售现金成本（副产品基础）为 - 691美元，2023年同期为224美元[173] - 2024年第四季度纽阿夫顿金矿运营费用1330万美元，铜运营费用3090万美元，总计4420万美元；2024年全年金矿运营费用4820万美元，铜运营费用1.125亿美元，总计1.607亿美元[176][178] - 2024年第四季度纽阿夫顿金矿现金成本1440万美元，铜现金成本3350万美元，总计4790万美元；2024年全年金矿现金成本5300万美元，铜现金成本1.237亿美元，总计1.767亿美元[176][178] - 2024年第四季度纽阿夫顿金矿全维持成本1580万美元，铜全维持成本3680万美元，总计5260万美元；2024年全年金矿全维持成本5680万美元，铜全维持成本1.328亿美元，总计1.897亿美元[176][178] - 2024年第四季度维持性资本支出1030万美元，2023年同期为2410万美元；2024年全年维持性资本支出8750万美元，2023年全年为1.216亿美元[181] - 2024年第四季度雷尼河运营费用7260万美元，2023年同期为7660万美元；2024年全年运营费用2.756亿美元，2023年全年为2.847亿美元[183] - 2024年第四季度雷尼河露天矿净采矿成本3560万美元，2023年同期为2920万美元；2024年全年露天矿净采矿成本1.202亿美元，2023年全年为1.135亿美元[183] - 2024年第四季度纽阿夫顿运营费用3980万美元，2023年同期为4420万美元；2024年全年运营费用1.607亿美元，2023年全年为1.657亿美元[184] - 2024年第四季度纽阿夫顿地下矿净采矿成本1300万美元，2023年同期为1650万美元；2024年全年地下矿净采矿成本6380万美元，2023年全年为6640万美元[184] - 2024年第四季度调整后净利润5910万美元，2023年同期亏损470万美元；2024年全年调整后净利润1.534亿美元，2023年全年为4840万美元[188] - 2024年第四季度调整后每股净利润0.07美元，2023年同期亏损0.01美元；2024年全年调整后每股净利润0.20美元，2023年全年为0.07美元[188] - 2024年第四季度经营活动产生的现金为1.096亿美元，2023年同期为7060万美元；2024年全年为3.928亿美元，2023年为2.876亿美元[191] - 2024年第四季度自由现金流为2210万美元，2023年同期为70万美元；2024年全年为8490万美元，2023年为 - 1660万美元[193][194] - 2024年第四季度黄金销售总收入为2.035亿美元，2023年同期为1.539亿美元；2024年全年为7.078亿美元，2023年为6.128亿美元[196] 2024年安全与评级数据 - 2024年总可记录伤害频率（TRIFR）为0.72，较上一年降低10% [15] - 2024年两个矿区在TSM水管理协议和尾矿管理协议中均获最高评级AAA [16][18] 2024年项目进展 - 2024年10月新阿夫顿C区提前实现商业生产[25] - 2024年9月雷尼河地下主矿开采出首批开发矿石[27] 2024年可持续发展相关 - 2024年公司发布更新的气候相关财务披露（TCFD）报告，并开始制定全公司脱碳路线图[17] 2024年协议相关 - 2024年5月，公司与安大略教师养老金计划达成修订协议，将其在新阿夫顿的自由现金流权益从46%降至19.9%，获得2.55亿美元现金对价[29] - 2024年5月，公司与安大略教师退休金计划的关联方达成修订协议，将New Afton自由现金流利息义务从46%降至19.9%[84] - 2024年5月，公司与安大略教师养老金计划修订协议，将新阿夫顿自由现金流权益降至19.9%[129] 未来三年生产指引 - 公司发布三年生产和运营指引，预计未来三年产量增加且成本显著降低[31] - 2025年黄金产量预计为32.5 - 36.5万盎司，较2024年增长约16%；2026和2027年预计分别为43.5 - 49万盎司和37.5 - 44.5万盎司，较2024年分别增长55%和37%[33][34][37] - 2025年铜产量预计为50 - 6000万磅，与2024年持平；2027年预计为95 - 1.15亿磅，较2024年增长约94%[33][35][38] - 2025年全维持成本（副产品基础）预计每盎司减少164美元或13%；2027年预计降至每盎司400 - 500美元，较2024年降低约65%[36][39] - 2025年总资本预计为2.7 - 3.15亿美元，与2024年指引范围一致[36] 2025年各矿山生产与资本计划 - 2025年新阿夫顿黄金产量预计为6 - 7万盎司，铜产量预计为50 - 6000万磅，与2024年持平；总资本预计为1.15 - 1.35亿美元[40] - 2025年新阿夫顿勘探支出预计约为1700万美元，重点关注K区[42

文章核心观点 - 纽蒙特黄金公司（New Gold）有较大可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的表现，投资者可关注其盈利预期ESP指标以提高投资成功率 [1][3][7] 公司盈利表现 - 公司属于Zacks黄金矿业行业，过去两个季度盈利平均超预期100% [1] - 上一季度每股收益0.08美元，高于Zacks共识预期的0.04美元，超预期100%；前一季度预期每股收益0.01美元，实际为0.02美元，超预期100% [2] 盈利预期指标 - 近期公司盈利预期上调，Zacks盈利预期ESP为正，结合其良好的Zacks评级，是盈利超预期的积极信号 [3] - 盈利预期ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正的估计可能更准确 [5] - 目前公司盈利预期ESP为+5.88%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks评级2（买入），可能再次实现盈利超预期 [6] 指标参考意义 - 盈利预期ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会实现盈利超预期 [4] - 盈利预期ESP为负不意味着盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [6] - 许多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能稳定，因此财报发布前查看盈利预期ESP可提高投资成功率 [7]

文章核心观点 - 纽蒙特黄金公司（New Gold）被升级为Zacks排名2（买入），是有吸引力的选择，评级升级反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][3] 纽蒙特黄金公司评级升级情况 - 纽蒙特黄金公司近期被升级为Zacks排名2（买入），评级升级主要反映盈利预期呈上升趋势 [1] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，个人投资者难据此决策 [2] - Zacks评级升级本质是对公司盈利前景的积极评价，可能对股价产生有利影响 [3] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 纽蒙特黄金公司盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量辅助投资决策 [6] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，排名1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] 纽蒙特黄金公司盈利预期修正情况 - 该黄金矿业公司预计在2024年12月结束的财年每股收益0.19美元，同比变化171.4% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了2.8% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对所有股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 纽蒙特黄金公司升级为Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，新黄金公司动量风格评分为B，Zacks评级为2（买入），各方面表现显示其是值得关注的动量投资选择 [1][3][4] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，目标是实现及时且盈利的交易 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分有助于解决这一问题 [2] 新黄金公司评级情况 - 新黄金公司目前动量风格评分为B，Zacks评级为2（买入），研究显示评级为Zacks 1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将跑赢市场 [3][4] 新黄金公司股价表现 - 短期股价表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比可找出特定领域的优质公司 [5] - 新黄金公司过去一周股价上涨3.78%，同期Zacks黄金矿业行业上涨0.27%；过去一个月股价上涨13.5%，行业涨幅为10.54% [6] - 长期股价指标也有参考价值，新黄金公司过去一个季度股价上涨25.4%，过去一年上涨146.82%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨5.14%和24.19% [7] 新黄金公司交易情况 - 投资者应关注新黄金公司20日平均交易量，目前该公司过去20天平均交易量为11451392股 [8] 新黄金公司盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks评级也很重要，新黄金公司在这方面表现良好 [9] - 过去两个月，新黄金公司全年盈利预测有2个上调、1个下调，过去60天共识预测从0.18美元提高到0.19美元；下一财年有2个预测上调、1个下调 [10] 总结建议 - 综合各方面因素，新黄金公司评级为2（买入）、动量评分为B，是短期内有望上涨的投资选择 [12]

文章核心观点 - 公司专注于Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以筛选股票，价值投资是热门选股方式，Zacks开发Style Scores系统，New Gold（NGD）是值得关注的价值股 [1][2][7] 投资方法与系统 - 公司采用Zacks Rank系统，强调盈利预测和预测修正来选股，同时关注价值、增长和动量趋势 [1] - Zacks开发Style Scores系统，价值投资者可关注其“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks Rank高的股票是市场上较强的价值股 [2] New Gold（NGD）情况 - NGD当前Zacks Rank为2（买入），“价值”类别获A评级，市盈率为9.89，行业平均为13.71，过去一年其远期市盈率最高24.11，最低9.03，中位数12.83 [3] - NGD的PEG比率为0.28，行业平均为0.50，过去一年其PEG最高0.64，最低0.27，中位数0.46 [4] - NGD市销率为2.86，行业平均为3.16，市销率因销售数据难操纵常被视为更好的业绩指标 [5] - NGD市现率为8.68，行业平均为14.45，过去一年其市现率最高9.59，最低4.42，中位数7.70，市现率可用于发现现金流前景好但被低估的公司 [6] - 上述指标显示NGD可能被低估，结合其盈利前景，是一只出色的价值股 [7]