核心观点 - Nicolet Bankshares最新季度每股收益为235美元，超出Zacks共识预期214美元，同比增长25% [1] - 季度营收9574万美元，超出共识预期339%，同比增长12% [2] - 公司连续四个季度超出每股收益预期，最近三个季度超出营收预期 [2] - 股价年初至今上涨244%，显著跑赢标普500指数66%的涨幅 [3] 财务表现 - 最新季度业绩包含981%的盈利惊喜，前一季度盈利惊喜为714% [1] - 非经常性项目调整后，去年同期每股收益为188美元 [1] - 去年同期营收为8543万美元，本季度同比增长1200万美元 [2] 市场预期 - 当前市场对下季度预期为每股收益220美元，营收9440万美元 [7] - 当前财年预期为每股收益882美元，营收3713亿美元 [7] - 公司所属的东北地区银行行业在Zacks行业排名中位列前33% [8] 同业比较 - 同业公司Northeast Community Bancorp预计季度每股收益079美元，同比下降186% [9] - 该同业公司预计营收2596万美元，同比下降37% [9] - 同业公司盈利预期在过去30天内保持稳定 [9] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 盈利预期修订趋势与股价表现存在强相关性 [5] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示股价将与市场同步 [6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入达3600万美元，上一季度为3300万美元，2024年同期为2900万美元[2][6][7] - 截至2025年6月30日的三个月，总利息收入为1.17638亿美元，较2024年同期的1.08878亿美元增长了7.9%[15] - 截至2025年6月30日的六个月，总利息收入为2.30379亿美元，较2024年同期的2.12909亿美元增长了8.2%[15] - 截至2025年6月30日的三个月，净利息收入为7510.9万美元，较2024年同期的6534.2万美元增长了14.9%[15] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收入为1.46315亿美元，较2024年同期的1.28149亿美元增长了14.2%[15] - 截至2025年6月30日的三个月，净利润为3603.5万美元，较2024年同期的2927.3万美元增长了23.1%[15] - 截至2025年6月30日的六个月，净利润为6862.7万美元，较2024年同期的5706.3万美元增长了20.3%[15] - 截至2025年6月30日，基本每股收益为2.40美元，较2024年同期的1.96美元增长了22.4%[15] - 截至2025年6月30日的六个月，基本每股收益为4.53美元，较2024年同期的3.82美元增长了18.6%[15] - 2025年第二季度净利息收入为7500万美元，较上一季度增加400万美元[8] - 2025年第二季度非利息收入为2100万美元，较上一季度增加200万美元[9] - 2025年第二季度，公司净利息收入为75563千美元，较2025年第一季度的71686千美元增长5.41%[19] - 截至2025年6月30日的三个月，GAAP净收入为36035000美元，Non - GAAP调整后净收入为36195000美元[21] - 截至2025年6月30日的六个月，GAAP净收入为68627000美元，Non - GAAP调整后净收入为69072000美元[21] - 截至2025年6月30日，GAAP摊薄后每股收益为2.34美元，Non - GAAP调整后摊薄后每股收益为2.35美元[21] - 截至2025年6月30日的六个月，GAAP摊薄后每股收益为4.42美元，Non - GAAP调整后摊薄后每股收益为4.45美元[21] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息支出为5000万美元，较上一季度增加200万美元[10] - 截至2025年6月30日的三个月，总利息支出为4252.9万美元，较2024年同期的4353.6万美元下降了2.3%[15] - 截至2025年6月30日的六个月，总利息支出为8406.4万美元，较2024年同期的8476万美元下降了0.8%[15] - 2025年上半年，公司总付息负债平均余额为5962651千美元，利息支出为84064千美元，成本率为2.84%[19] 其他财务数据表现 - 2025年第二季度平均资产回报率为1.62%，为2023年3月资产负债表重组以来最高[6] - 2025年第二季度净息差为3.72%，较上一季度增加14个基点[6][8] - 2025年第二季度末资产为89亿美元，较3月31日减少4400万美元[4] - 贷款较3月31日增加9400万美元（年化增长率5.6%），核心存款增加6800万美元（年化增长率4.1%）[6] - 2025年第二季度回购257,402股普通股，花费3000万美元[6] - 2025年6月30日，不良资产为2900万美元，占总资产的0.32%，较3月31日的0.33%略有下降[5] - 截至2025年6月30日，贷款平均余额为6833236千美元，较2024年6月30日的6447785千美元增长约5.98%[16] - 截至2025年6月30日，投资证券平均余额为900469千美元，较2024年6月30日的882982千美元增长约1.98%[16] - 截至2025年6月30日，利息收益资产平均余额为8140178千美元，较2024年6月30日的7681109千美元增长约6%[16] - 截至2025年6月30日，公司三个月的资产平均回报率为1.62%，较2024年6月30日的1.39%有所提升[16] - 截至2025年6月30日，公司三个月的普通股平均权益回报率为12.21%，较2024年6月30日的11%有所提升[16] - 截至2025年6月30日，净利息收益率为3.72%，较2024年6月30日的3.42%有所提升[16] - 截至2025年6月30日，非应计贷款为27735千美元，与2024年6月30日的27838千美元基本持平[16] - 截至2025年6月30日，非盈利资产为28616千美元，较2024年6月30日的28985千美元略有下降[16] - 2025年第二季度公司回购普通股金额为29989千美元，回购股份数为257402股[16] - 2025年上半年公司回购普通股金额为56036千美元，回购股份数为490609股[16] - 截至2025年6月30日，公司总贷款为6839141千美元，较3月31日的6745598千美元增长1.38%[18] - 截至2025年6月30日，公司总存款为7541673千美元，较3月31日的7572190千美元下降0.40%[18] - 截至2025年6月30日，公司总经纪存款为758475千美元，较3月31日的857262千美元下降11.52%[18] - 2025年第二季度，公司净息差为3.72%，较2025年第一季度的3.58%上升0.14个百分点[19] - 2025年上半年，公司总贷款平均余额为6772060千美元，利息收入为206907千美元，收益率为6.15%[19] - 2025年上半年，公司投资证券平均余额为893280千美元，利息收入为14322千美元，收益率为3.21%[19] - 2025年上半年，公司总生息资产平均余额为8109756千美元，利息收入为231313千美元，收益率为5.74%[19] - 2025年上半年，公司贷款购买会计增值为2950千美元，贷款非应计利息为 - 330千美元[19] - 截至2025年6月30日，总资产为8930809000美元[21] - 截至2025年6月30日，有形资产为8545702000美元[21] - 截至2025年6月30日，普通股股东权益为1190098000美元[21] - 截至2025年6月30日，有形普通股权益为804991000美元[21] - 截至2025年6月30日，平均有形普通股权益为797581000美元[21] 其他重要内容 - 调整项假设有效税率为19.5%[22]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日，公司净利息收入为7.1206亿美元，较2024年12月31日的7.155亿美元略有下降[129] - 2025年3月31日，公司非利息收入为1.8223亿美元，低于2024年12月31日的2.0858亿美元[129] - 截至2025年3月31日，公司净利润（GAAP）为3259.2万美元，摊薄后每股收益（GAAP）为2.08美元[129] - 2025年3月31日，公司调整后净利润（非GAAP）为3287.7万美元，调整后摊薄每股收益（非GAAP）为2.10美元[129] - 2025年第一季度净收入3300万美元，摊薄后每股收益2.08美元；2024年第四季度净收入3400万美元，摊薄后每股收益2.19美元；2024年第一季度净收入2800万美元，摊薄后每股收益1.82美元[136] - 2025年第一季度净息差3.58%，较2024年同期提高25个基点；生息资产收益率提高17个基点至5.67%，资金成本降低18个基点至2.83%；净利息收入增加840万美元（13%）[138] - 2025年第一季度非利息收入1820万美元，较2024年第一季度减少120万美元；剔除净资产损益后非利息收入1860万美元，较2024年第一季度增加110万美元（6%）[138] - 2025年第一季度税等效净利息收入为7200万美元，较2024年同期增加800万美元（13%）[146] - 2025年第一季度非利息收入为1820万美元，较2024年同期减少120万美元，主要因资产损益变化[154] - 2025年第一季度所得税费用为760万美元，有效税率18.8%，2024年同期为650万美元，有效税率19.1%[161] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，公司信贷损失拨备为1500万美元，高于2024年第四季度的1000万美元[129] - 2025年3月31日，公司贷款信贷损失拨备为6748万美元，高于2024年12月31日的6632.2万美元[129] - 2025年第一季度非利息支出4780万美元，较2024年第一季度增加60万美元（1%）[138] - 2025年第一季度信贷损失拨备为150万美元，高于2024年同期的80万美元[151] - 2025年第一季度非利息支出为4780万美元，较2024年同期增加64万美元（1%）[158] 贷款业务表现 - 截至2025年3月31日，公司贷款总额为67.45598亿美元，较2024年12月31日的66.26584亿美元有所增加[129] - 2025年3月31日贷款67亿美元，较2024年12月31日增加1.19亿美元（2%），主要是商业和工业贷款[138] - 2025年第一季度平均总贷款67.10206亿美元，利息收入1.00804亿美元，收益率6.08%；2024年同期平均总贷款63.98838亿美元，利息收入9374.4万美元，收益率5.89%[139] - 2025年3月31日贷款组合总额为67.46亿美元，较2024年12月31日的66.27亿美元增加1.19亿美元（2%）[166][167] - 2025年3月31日商业贷款占比77%，零售贷款占比23%，商业贷款违约风险更高[166] - 2025年3月31日商业和工业贷款占贷款组合的21%，农业贷款占20%，为前两大贷款类型[166][167] - 按到期分布，2025年3月31日一年及以内到期贷款占27%，1 - 5年到期占44%，5 - 15年到期占14%，15年以上到期占15%[171] - 2025年3月31日固定利率贷款总额为43.07亿美元，浮动利率贷款为24.38亿美元[171] - 2025年第一季度商业和工业贷款净冲销4万美元，零售及其他贷款净冲销5.1万美元[178] 资产和存款变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为89.75222亿美元，存款为75.7219亿美元[129] - 2025年3月31日资产90亿美元，较2024年12月31日增加1.78亿美元（2%），主要源于贷款增长[136] - 2025年3月31日存款76亿美元，较2024年12月31日增加1.69亿美元（2%），其中经纪存款增加1.07亿美元，客户（核心）存款增加6200万美元[138] - 平均生息资产较2024年同期增加4.5亿美元（6%）至81亿美元，主要因贷款增长[147] - 平均计息负债为60亿美元，较2024年第一季度增加4430万美元（8%）[148] - 2025年3月31日，期末资产为90亿美元，较2024年12月31日增加1.78亿美元（2%），主要因贷款增长[162] - 2025年3月31日，总存款为75.72亿美元，较2024年12月31日增加1.69亿美元（2%），较2024年3月31日增加4.06亿美元[183] - 2025年3月31日，估计无保险存款为23亿美元，占总存款的30%，2024年12月31日为22亿美元，占比30%[186] - 2025年3月31日和2024年12月31日，现金及现金等价物分别为5.72亿美元和5.36亿美元，增加3600万美元[187] 资本相关指标 - 公司将“有形普通股账面价值”“平均有形普通股权益回报率”等指标认定为非GAAP财务指标，用于分析和评估财务状况和资本实力[132] - 2025年第一季度平均资产回报率为1.49%，平均普通股权益回报率为11.21%[129] - 2025年3月31日公司总风险资本为10.68591亿美元，2024年12月31日为10.62458亿美元；2025年3月31日总资本比率为14.5%，2024年12月31日为14.3%[199] - 2025年3月31日银行总风险资本为9.0083亿美元，2024年12月31日为8.6409亿美元；2025年3月31日总资本比率为12.2%，2024年12月31日为11.7%[199] - 2025年3月31日公司普通股一级资本比率为11.4%，与2024年12月31日持平；2025年3月31日一级杠杆比率为10.4%，2024年12月31日为10.5%[199] - 2025年3月31日银行一级资本比率为11.3%，2024年12月31日为10.8%；2025年3月31日一级杠杆比率为9.7%，2024年12月31日为9.5%[199] - 公司和银行的监管资本比率高于最低监管要求，2025年3月31日银行监管资本比率使其在快速纠正行动框架下被认定为资本充足[198] 其他重要内容 - 2025年第一季度末联邦基金利率区间为4.25% - 4.50%，较2024年末无变化，2024年下半年累计下调100个基点[145] - 利率利差较2024年同期扩大35个基点，税等效净息差为3.58%，较2024年第一季度增加25个基点[149] - 2025年3月31日，不良资产为2900万美元，占总资产的0.33%，与2024年12月31日持平，2024年3月31日为2800万美元，占比0.33%[179] - 2025年3月31日和2024年12月31日，潜在问题贷款分别为7000万美元（占贷款的1%）和6800万美元（占贷款的1%）[180] - 2025年3月31日，约50%的投资证券组合被质押为抵押品[189] - 2025年3月31日，公司的总流动性资金可用性为18.8亿美元[190] - 2025年3月31日，母公司有1.55亿美元现金[190] - 市场利率上升200个基点，2025年3月31日和2024年12月31日净利息收入预计分别增长2.6%和2.6%[195] - 市场利率下降200个基点，2025年3月31日和2024年12月31日净利息收入预计分别下降2.7%和2.5%[195] - 2025年3月31日公司普通股回购金额为2604.7万美元，回购股份数为233207股；2024年12月31日回购金额为1013.7万美元，回购股份数为92440股[199] - 截至2025年3月31日，公司股票回购计划剩余授权金额为1000万美元，2025年4月15日董事会将该计划授权金额增加6000万美元[200] - 公司认为确定信贷损失准备金是关键会计估计，自2024年12月31日以来关键会计政策和估计无变化[201] - 截至2025年3月31日，公司市场风险与2024年年报相比无重大变化[202] - 公司资本管理会考虑资本来源和用途、股票市场情况及战略计划下资本的替代用途[200]

公司动态 - 公司完成90万美元高级有担保可转换债券提前赎回及支付应计利息 [1] - 首席运营官Christina Pan于4月16日离职，公司不替换该职位，选择重组组织以创建更扁平高效管理结构 [6] 债券发行情况 - 2023年12月19日向以Plaza Capital为首投资者发行债券单位，包含1000美元本金高级有担保可转换债券和1万份普通股购买认股权证 [2] - 债券18个月到期，月利率1%，发行日起计息，每月最后一天现金支付 [2] - 债券本金及应计未付利息可按每股0.10美元转换为股票，认股权证持有人有权以每股0.15美元价格购买额外股票，有效期36个月 [3] 债券后续情况 - 提前赎回后债券已取消，无债券转换为股票，截至新闻发布日无认股权证被行使，所有认股权证2026年12月19日到期 [4] - 债券义务由公司及其子公司担保，提前赎回后担保方和公司担保权益及义务将解除，质押证券将返还公司 [5] 公司概况及战略 - 公司是安大略省最大全渠道专业电子烟零售商，目标成为全国最大尼古丁电子烟和替代烟草产品专业零售商之一 [7] - 增长战略包括有机拓展零售业务、加强电子商务平台、进行战略并购，致力于扩大产品种类、提升客户体验和增加注册客户数量，目前注册客户超28万 [8]

文章核心观点 - 尼科莱特银行（Nicolet Bankshares）本季度盈利超预期但营收略低于预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注盈利展望和行业前景评估股票表现 同行第一银行（First Bank）即将公布财报 [1][2][3] 尼科莱特银行盈利情况 - 本季度每股收益2.10美元 超扎克斯共识预期的1.96美元 去年同期为1.72美元 盈利惊喜率7.14% [1] - 上一季度实际每股收益2.17美元 超预期的1.98美元 盈利惊喜率9.60% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超共识预期 [2] 尼科莱特银行营收情况 - 截至2025年3月季度营收8943万美元 略低于扎克斯共识预期0.52% 去年同期为8273万美元 [2] - 过去四个季度 公司营收三次超共识预期 [2] 尼科莱特银行股价表现 - 年初以来 公司股价下跌约1.2% 而标准普尔500指数下跌8.1% [3] 尼科莱特银行盈利展望 - 投资者可通过公司盈利展望评估股票未来表现 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可借助扎克斯评级工具跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前扎克斯评级为3（持有） 预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.07美元 营收9280万美元 本财年共识每股收益预期为8.18美元 营收3.722亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中 东北银行行业目前处于前26% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 第一银行情况 - 第一银行预计4月22日公布2025年3月季度财报 [9] - 预计本季度每股收益0.39美元 同比下降20.4% 过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收3371万美元 同比增长4.4% [9]

净收入相关 - 2025年第一季度净收入为3300万美元，2024年第四季度为3400万美元，2024年第一季度为2800万美元[2][6][7] - 2025年3月31日净收入为3259.2万美元，基本每股收益2.14美元，摊薄后每股收益2.08美元[17] - 2025年3月31日GAAP净收入为32592千美元，Non - GAAP调整后净收入为32877千美元[26] - 2025年3月31日GAAP摊薄后普通股每股收益为2.08美元，Non - GAAP调整后摊薄后普通股每股收益为2.10美元[26] 资产相关 - 2025年3月31日资产为90亿美元，较2024年12月31日增加1.78亿美元（2%）[4] - 2025年3月31日总资产为8975222千美元，有形资产为8588634千美元[26] 贷款相关 - 2025年第一季度贷款较2024年末增加1.19亿美元（2%）[6] - 截至2025年3月31日，公司总贷款为6745598千美元，较2024年12月31日的6626584千美元增长1.8%[1] - 2025年3月31日贷款平均余额为67.10206亿美元，投资证券平均余额为8.8601亿美元[20] - 2025年3月31日贷款信用损失准备金为6700万美元，占总贷款的1.00%[5] - 2025年3月31日不良贷款为283.25万美元，不良资产为292.71万美元[20] - 2025年3月31日贷款损失准备金与贷款比率为1.00%，净冲销与平均贷款比率为0.02%[20] - 截至2025年3月31日，公司商业及工业贷款为1409320千美元，较2024年12月31日的1319763千美元增长6.8%[1] - 截至2025年3月31日，公司农业贷款为1329807千美元，较2024年12月31日的1322038千美元增长0.6%[1] - 2025年第一季度，公司贷款购买会计增值为1475千美元，占比0.09%[2] - 2025年第一季度，公司贷款非应计利息为 - 304千美元，占比 - 0.02%[2] 存款相关 - 2025年3月31日存款为76亿美元，较2024年12月31日增加1.69亿美元，其中核心存款增加6200万美元（1%）[4][6] - 截至2025年3月31日，公司总存款为7572190千美元，较2024年12月31日的7403684千美元增长2.3%[1] - 截至2025年3月31日，公司非利息活期存款为1689129千美元，较2024年12月31日的1791228千美元下降5.7%[1] 股票回购相关 - 2025年第一季度回购233,207股普通股，花费2600万美元，董事会批准增加6000万美元股票回购授权[6] - 2025年3月31日公司回购普通股金额为2604.7万美元，回购股份数为23.3207万股[20] 净利息收入及净息差相关 - 2025年第一季度净利息收入为7100万美元，净息差为3.58%，较2024年第四季度下降3个基点[8] - 2025年3月31日净利息收入为7120.6万美元，净利息收益率为3.58%[17][20] - 2025年第一季度，公司总利息收益资产平均余额为8078997千美元，利息收入为113221千美元，平均利率为5.67%[2] - 2025年第一季度，公司净利息收入为71686千美元，净息差为3.58%[2] - 2024年第四季度公司将净利息收益率计算的年化方法从实际/360改为实际/实际[18] - 2024年第四季度，公司改变净息差计算的年化方法，从实际/360改为实际/实际[2] 非利息收入及支出相关 - 2025年第一季度非利息收入为1800万美元，较2024年第四季度减少300万美元[9] - 2025年第一季度非利息支出为4800万美元，较2024年第四季度略有下降[10] - 2025年3月31日非利息收入为1822.3万美元，非利息支出为4778.7万美元[17] 其他财务指标相关 - 2025年3月31日非performing资产为2900万美元，占总资产的0.33%[5] - 2025年3月31日总利息收入为1.12741亿美元，总利息支出为4153.5万美元[17] - 2025年3月31日资产回报率为1.49%，平均普通股权益回报率为11.21%[20] - 2025年3月31日股东权益（普通股）为1183268千美元，有形普通股权益为796680千美元[26] - 2025年3月31日平均股东权益（普通股）为1178868千美元，平均有形普通股权益为791608千美元[26] 调整后净收入及指标调节相关 - 调整后净收入指标及相关调节有助于投资者了解公司经营表现和趋势，便于与同行银行财务表现对比[27] - 调整项包含其他资产和投资的收益/（损失）[27] - 假设有效税率为19.5%[27] 财务比率相关 - 有形普通股每股账面价值、平均有形普通股权益回报率和有形普通股权益与有形资产比率等指标排除了商誉和其他无形资产净值[28] - 这些财务比率是分析和评估公司财务状况和资本实力的关键指标[28]

公司业绩 - 公司2025年第四季度总收入达1030万美元，同比增长1% [6][10] - 2025财年总收入达4020万美元，同比增长18%，超过4000万美元的年度目标 [3][6][10] - 第四季度毛利率为37%，全年毛利率为39% [6][10] - 第四季度调整后EBITDA为287329美元，全年调整后EBITDA为1114587美元，连续四个季度为正 [3][6][10][13] - 2025财年净利润561758美元，相比2024财年净亏损1992576美元显著改善 [9] 业务细分 - 2025财年分业务收入：电子烟B2C 3120万美元，B2B 550万美元，大麻B2C 350万美元 [6][10] - 公司在安大略省拥有32家零售门店，计划向加拿大主要城市扩张 [6][10] - 注册客户基础超过28万个账户，覆盖线上和线下平台 [3][6][10] 战略发展 - 公司通过并购战略加速增长，利用全渠道平台和客户基础 [3] - 2025年2月3日在Etobicoke开设新门店，扩大零售版图 [10] - 公司将财政年度结束日从1月31日改为3月31日，2025年14个月财报将于7月29日前提交 [2][10] 财务数据 - 2025财年总资产1480万美元，较2024财年1374万美元增长 [9] - 股东权益从2024财年的384398美元增至2025财年的1186402美元 [9] - 营运资本赤字从771198美元改善至684149美元 [9]

文章核心观点 - Nicolet Bankshares被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级 反映其盈利预期上升 有望带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关 机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值 其买卖行为会导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 跟踪此类修正进行投资决策可能有回报 Zacks Rank股票评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] - Zacks Rank系统用四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组 自1988年以来 Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] Nicolet Bankshares的盈利预期修正 - 截至2025年12月的财年 该银行控股公司预计每股收益8.18美元 较上年报告数字变化4.5% [8] - 过去三个月 Zacks对该公司的共识预期提高了5.1% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡 只有前5%的股票获“强力买入”评级 前15%获“买入”评级 [9] - 股票处于Zacks覆盖股票的前20% 表明其盈利预期修正表现出色 有望在短期内跑赢市场 [10] - Nicolet Bankshares升级为Zacks Rank 1 意味着其在预期修正方面处于Zacks覆盖股票的前5% 短期内股价可能上涨 [10]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产88亿美元，贷款66亿美元，存款74亿美元，股东权益总额12亿美元[14] - 2024年全年，公司净收入1.24亿美元，摊薄后每股收益8.05美元[14] - 2024、2023、2022年银行向母公司支付股息分别为1亿美元、7000万美元、7000万美元，2024和2023年母公司宣布普通股季度现金股息分别为每股1.09美元和0.75美元[40] - 截至2024年12月31日，公司总资产为88亿美元，较2023年增长3.28亿美元（4%）；总贷款为66亿美元，增长2.73亿美元（4%）；总存款为74亿美元，增长2.06亿美元（3%）；股东权益为12亿美元，增长1.34亿美元[187] - 截至2024年12月31日，不良资产为2900万美元，占总资产的0.33%，与2023年末持平；贷款信用损失准备金为6600万美元，占贷款的1.00%，与2023年末持平[190] - 2024年公司净收入为1.24亿美元，摊薄后每股收益为8.05美元，2023年分别为6200万美元和4.08美元，非核心项目对2024年摊薄后每股收益有正向影响，对2023年有负向影响[186] - 2024年净利息收入为268,065千美元，2023年为241,516千美元，2022年为239,961千美元[196] - 2024年净利润（GAAP）为124,059千美元，2023年为61,516千美元，2022年为94,260千美元[196] - 2024年基本每股收益为8.24美元，2023年为4.17美元，2022年为6.78美元[196] - 2024年调整后净利润（Non - GAAP）为120,668千美元，2023年为101,245千美元，2022年为99,161千美元[196] - 2024年末贷款为6,626,584千美元，2023年末为6,353,942千美元，2022年末为6,180,499千美元[196] - 2024年平均资产回报率为1.45%，2023年为0.73%，2022年为1.20%[196] - 2024年平均普通股权益回报率为11.27，2023年为6.28，2022年为10.63[196] - 2023年出售5亿美元（面值）美国国债，税前损失3800万美元，税后损失2800万美元[203] - 2023年7月威斯康星州新税法生效，此前有效税率为25%，之后为19.5%[204] - 2024年平均生息资产增至78亿美元，较2023年增加1.12亿美元（1%）[213] - 2024年平均贷款增至65亿美元，较2023年增加2.71亿美元（4%）[213] - 2024年平均投资证券减少2.26亿美元，主要源于2023年第一季度资产负债表重新定位[213] - 2024年其他生息资产增加6700万美元，主要为可投资现金[213] - 2024年平均生息资产结构为贷款84%、投资证券11%、其他生息资产5%，2023年分别为81%、15%、4%[213] - 2024年税务等效净利息收入为2.7亿美元，较2023年增加2600万美元（11%）[212] - 税务等效净利息收入增加归因于净有利交易量增加2200万美元和净有利利率增加500万美元[212] - 2024年与2023年相比，净利息收入因交易量增加2167.4万美元、因利率增加475.4万美元，总计增加2642.8万美元[209] 业务收购情况 - 自2012年以来，公司成功完成十次收购[19] - 公司可能无法成功实施增长商业和消费银行业务的战略，包括整合收购业务、实现成本和收入协同效应等[76][77] - 业务收购若无法实现关键要素，如业务整合等，可能对公司业务和收益产生不利影响[78] - 公司希望在2025年宣布一项收购，但潜在交易需符合财务和战略意义[193] 公司业务服务渠道 - 公司主要通过57个银行分行网点、网上银行、手机银行和互动网站提供产品和服务[20] - 截至2024年12月31日，公司的网络由57家分行组成，主要位于其地理市场区域内[26] - 截至2024年底，银行运营57个银行分行网点，其中46个为自有，11个为租赁[165] 员工相关情况 - 公司401(k)计划对员工供款提供100%匹配，最高可达供款的6%[25] - 截至2024年12月31日，公司共有978名员工，约64%为女性，36%为男性；所有有头衔的员工中，45%为女性[25] - 2024年，员工报告在各自社区的志愿总时长近18500小时，向Nicolet基金会捐款超19万美元[25] - 2024年，所有工作机会中有20%通过内部调动填补[25] 监管相关情况 - 公司作为银行控股公司，主要受《银行控股公司法》以及美联储委员会监管，威斯康星州金融机构部也对其运营进行监管[31] - 银行控股公司赎回致合并净资产减少10%或以上等情况需监管批准[41] - 银行需维持最低资本水平，资本保护缓冲为风险加权资产的2.5%，使美国银行组织最低CET1、一级资本和总资本比率分别升至7.0%、8.5%和10.5%[46][47] - 银行控股公司收购银行超过5%有表决权股份等交易需监管批准[35] - 个人或公司交易后拥有或控制银行10%或以上有表决权股份等情况需向美联储备案[34] - 截至2024年12月31日，银行满足“资本充足”监管要求[54] - 银行存款由FDIC保险至最高25万美元，需缴纳存款保费评估费用[58] - 金融机构违规的民事罚款可能超每天190万美元，部分金融犯罪刑事处罚增至20年[60] - 2008年公司成为金融控股公司，需保持良好管理和资本状况[37] - 公司最近一次社区再投资法案（CRA）评估获得“杰出”评级[61] - 2023年10月24日，美国货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）和美联储通过最终规则，多数要求2026年1月1日起适用，对公司的全面影响尚无法预测[62] - 若公司当年宣布的股息总额超过当年净利润加上前两年留存净利润之和，需获得OCC事先批准[65] - 资产低于100亿美元的存款机构受消费者金融保护局（CFPB）规则约束，公司接近100亿美元资产门槛，正准备接受CFPB检查[71] - 公司面临监管环境挑战，监管负担重，不遵守规定会导致处罚，合规努力可能增加成本和限制业务机会[116] - 预计总统政府将实施与前政府不同的监管改革议程，公司可能需实施不同合规程序并修改政策活动，会产生额外成本[117] - 未能维持监管资本水平和比率可能导致对股东不利的监管行动，如减少或取消股息、发行股票等[118] - 联邦政府的政治功能失调和波动可能导致银行监管、税收和经济政策的重大突然转变，影响公司业务和财务表现[119] - 数据隐私成为政治关注焦点，相关法律可能演变和扩展，银行业监管可能扩大[123] - 公司和银行必须维持2.5%的CET1资本保护缓冲，以避免受到资本分配限制，包括股息限制[149] 公司面临的风险 - 公司面临激烈的客户竞争，竞争领域包括消费和商业存款、商业相关贷款等，非传统服务提供商加剧了竞争环境[75] - 公司有机增长战略面临诸多风险，如无法识别合适市场、获取新网点、实现预期财务效益等[79] - 若无法跟上技术变革，如提供平台增强功能、开发新产品等，公司业务可能受损[80] - 若无法跟上客户使用金融服务习惯的演变，可能阻碍客户获取和保留工作[81] - 金融科技变革促使公司需持续投入创新资本和人力资源以保持竞争力[82] - 欺诈是公司及银行日益严峻的运营风险，包括存款、贷款等欺诈类型[83] - 信息技术安全漏洞可能导致公司重大损失，且难以检测和预防[85][86][87] - 公司依赖的信息技术和第三方服务提供商可能出现故障，影响公司运营[88][89] - 公司的风险管理框架可能无法有效降低风险和损失[90] - 人才竞争激烈，招聘和留住顶尖人才成本上升，可能影响公司增长和业绩[91] - 公司的会计估计和风险管理依赖的模型可能不准确，影响业务和财务状况[92][93][94] - 经济和政府政策变化，如贸易战、关税、通胀等，可能对公司产生不利影响[95][96][97] - 通胀压力威胁公司经营业绩和财务状况，可能导致客户购买力下降和利率上升[97] - 经济衰退时，公司信用损失增加，产品服务需求下降，贷款组合质量降低[98] - 公司面临来自客户、员工、供应商等的诉讼风险，诉讼结果和规模无法预测，重大法律责任或监管行动会对公司造成不利影响[122] 贷款与存款相关情况 - 截至2024年12月31日，公司约76%的贷款组合为商业相关贷款[105] - 公司贷款集中在威斯康星州、密歇根州和明尼苏达州等主要市场[107] - 公司维持ACL，CECL使ACL水平更具波动性，可能增加行业借贷成本、减缓贷款增长和降低净收入[111] - 截至2024年12月31日，约30%的存款为无保险存款，公司依赖这些存款提供流动性[129] - 存款水平受竞争对手利率、市场利率、替代投资回报、经济和市场状况等因素影响[125] - 贷款还款受借款人还款能力影响，而借款人还款能力受经济状况、行业趋势、房地产价值等因素影响[125] - 若存款和贷款还款不足以满足需求，公司可能依赖二级流动性来源，其可用性受经济、监管和投资者评估影响[126] - 利率上升导致公司可供出售证券投资组合出现重大未实现损失，虽不影响监管资本比率，但可能影响流动性[131] - 维持流动性可能需提高存款利率，导致利息支出增加和净息差下降[132] - 公司面临利率风险，利率波动和收益率曲线变化会影响净利息收入[133] - 2022年10月至2024年12月，收益率曲线处于倒挂状态[135] - 截至2024年12月31日，约36%的贷款由商业地产担保，14%由农业地产担保，23%由住宅地产担保[140] 公司股权与股息相关情况 - 投资者持有公司24.9%有表决权证券和33%总股本不一定有控制权[33] - 截至2025年2月25日，公司约有3100名在册股东[171] - 公司股票在纽约证券交易所交易，股票代码为“NIC”[171] - 公司章程规定，任何股东大会特别会议只能由首席执行官根据董事会多数通过的决议或持有公司10%有表决权的已发行股本的股东召集[160] - 公司自2023年开始支付普通股股息，此前自2000年成立至2023年董事会未宣布过普通股股息[147,172] - 2024年，董事会宣布对普通股的季度现金股息总计为每股1.09美元[172] - 2024年第四季度公司共回购103,913股股票，平均价格为每股110.04美元，董事会授权的回购计划下还有341,600股可回购[174] - 董事会批准的普通股回购计划授权最多使用2.76亿美元回购股票，截至2024年12月31日，约3600万美元可用，约合341,600股[175] - 2019 - 2024年，公司普通股累计股东回报从100美元增长至145.27美元，同期标普500指数从100美元涨至197.02美元，标普美国BMI银行指数从100美元涨至143.68美元[177] - 2024年末公司恢复股票回购，2025年第一季度继续，董事会将在5月会议评估每股0.28美元的季度股息，2024年股息每股提高0.03美元（12%）[194] 公司未来规划 - 公司认为2025年有多种选择，优先事项包括有机增长、并购、股票回购和增加股息[192] - 公司预计可轻松为低至中个位数的有机增长提供资金，同时继续积累资本[192] 公司信息安全 - 公司信息安全计划的基础控制基于货币监理署、联邦金融机构检查委员会和国家标准与技术研究院的指南和框架[160,161] 公司租赁情况 - 2024年终止了两个涉及董事的租赁地点的租约，管理层认为租约条款是公平交易[167] 利率变化情况 - 2022年和2023年大部分时间美联储因通胀压力大幅加息，2024年因通胀率下降而降息[100] - 2022年美联储上调短期利率425个基点，2023年再上调100个基点，2023年末联邦基金利率区间为5.25% - 5.50%[211] - 2024年下半年美联储下调短期利率100个基点，2024年末联邦基金利率区间为4.25% - 4.50%[211] 公司未偿还债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有未偿还次级票据约1.152亿美元，未偿还信托优先股和相关初级次级债券的总票面本金分别约为180万美元和4800万美元[150] 净利息收入相关情况 - 净利息收入是公司主要收入来源，受利率、资产负债规模和构成等因素影响[205]

文章核心观点 - 加拿大尼古丁 vape 和替代烟草产品的领先全渠道零售商 Delota 公司在安大略省埃托比科开设新店，扩大零售版图，还计划通过战略并购加速增长和扩张 [1][2] 公司动态 - 公司在安大略省埃托比科的阿尔比恩购物中心开设一家新店，使该省门店数量增至 32 家，新店面积近 500 平方英尺，属于小面积门店，将推动实体和电商业务增长 [1] - 公司目前平台注册客户超 26 万 [1][3] 公司战略 - 公司专注通过战略并购加速增长和扩张，利用强大的目标收购渠道，今年目标是将实体业务拓展至安大略省以外，重点是加拿大西部 [2] 公司概况 - 公司是安大略省最大的全渠道专业 vape 零售商，使命是成为全国最大的尼古丁 vape 和替代烟草产品专业零售商 [3] - 公司增长战略包括有机拓展零售版图、加强全国电商平台以及通过战略并购加速增长和市场整合，致力于扩大尼古丁产品种类、提升客户体验和增加注册客户数量 [3]