文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，可结合Zacks Rank做投资决策，Nutanix当前ABR为买入，但Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][2][7] 券商对Nutanix评级情况 - Nutanix平均券商建议（ABR）为1.69，介于强力买入和买入之间，由13家券商建议算出 [1] - 13条建议中7条为强力买入，占比53.9%，3条为买入，占比23.1% [1] 券商建议局限性 - 多项研究显示券商建议在指导投资者选潜力股方面效果有限 [2] - 券商因自身利益对股票评级有强烈正向偏差，“强力买入”建议远多于“强力卖出” [2] - 券商利益与散户投资者不一致，难指示股价真实走向 [2] Zacks Rank介绍 - Zacks Rank是公司专有股票评级工具，将股票分为5组，能有效指示短期股价表现 [3] - Zacks Rank基于盈利预测修正，与短期股价走势强相关，且各等级按比例分配，能保持平衡 [5] - Zacks Rank更新及时，能反映券商分析师盈利预测修正，利于预测未来股价 [6] ABR与Zacks Rank区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常有小数；Zacks Rank是量化模型，用整数显示 [4] - ABR可能不及时，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正 [6] Nutanix投资分析 - Nutanix本年度盈利预测共识过去一个月维持在1.38美元不变 [7] - 分析师对公司盈利前景看法稳定，股票近期或与大盘表现一致 [7] - 盈利预测共识变化及其他因素使Nutanix获Zacks Rank 3（持有），对其ABR买入建议需谨慎 [7]

文章核心观点 - 市场高涨时投资应避开因AI表现出色的热门股，倾向被冷落的中小盘股 [1] 分析师背景 - 分析师有在华尔街研究科技公司、硅谷工作及为初创公司提供咨询的经验 [1] - 分析师自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络媒体引用，文章被推送至Robinhood等交易应用的公司页面 [1] 分析师持仓意向 - 分析师目前未持有文章提及公司的股票、期权或类似衍生品，但未来72小时内可能买入NTNX股票、认购期权或类似衍生品建立多头头寸 [2]

文章核心观点 - Nutanix是近期Zacks.com访客最关注的股票之一 ，需评估影响其短期表现的因素 ，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][9] 公司股价表现 - 过去一个月 ，公司股价回报率为+17.1% ，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.7% ，所属Zacks计算机 - IT服务行业涨幅为3.9% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化 ，盈利预测上调会使股票公允价值上升 ，与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益0.29美元 ，与去年同期持平 ，过去30天Zacks共识估计变化+445.5% [3] - 本财年 ，共识盈利估计为1.36美元 ，较上一年变化+3.8% ，过去30天该估计变化 - 2% [3] - 下一财年 ，共识盈利估计为1.74美元 ，较预计一年后报告变化+28% ，过去一个月估计变化+0.1% [3] - 公司Zacks Rank为3（持有） [3] 营收增长预测 - 盈利增长是公司财务健康的重要指标 ，但营收增长也很关键 [5] - 本季度公司共识销售估计为5.7149亿美元 ，同比变化+11.8% [5] - 本财年和下一财年估计分别为24.5亿美元和28.5亿美元 ，变化分别为+14.2%和+16.3% [5] 上次报告结果和惊喜历史 - 上一季度公司报告营收5.4795亿美元 ，同比变化+10.9% ，每股收益0.27美元 ，去年同期为0.24美元 [6] - 与Zacks共识估计的5.3712亿美元相比 ，报告营收惊喜为+2.02% ，每股收益惊喜为+35% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值 ，比较估值倍数与历史值及同行有助于判断股价合理性 [7] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组 ，公司评分为D ，表明其交易价格高于同行 [8]

客户情况 - 截至2024年7月31日，公司拥有超26,000个终端客户，其中约1,060个为全球2000强企业[281] - 截至2024年7月31日，约79%的全球销售团队成员已完全投入工作，约21%正在提升产能[314] - 截至2024年7月31日，约76%与公司合作18个月及以上的终端客户进行了重复购买[2] - 与公司合作18个月及以上的终端客户，其总终身订单平均是初始订单的8.7倍；全球2000强终端客户该倍数约为30.8倍[2] 财务数据关键指标变化 - 营收相关 - 2022 - 2024财年总营收分别为15.81亿美元、18.63亿美元、21.49亿美元，同比增长分别为13.4%、17.8%、15.3%[284] - 2022 - 2024财年总营收分别为15.81亿美元、18.63亿美元、21.49亿美元[309] - 2022 - 2024财年总营收分别为15.80796亿、18.62895亿、21.48816亿美元[347] - 2023财年和2024财年总成本收入同比增长，2023年从1,580,796千美元增至1,862,895千美元，增幅18%；2024年从1,862,895千美元增至2,148,816千美元，增幅15%[351] - 2024财年公司总营收为21.48816亿美元，较2023财年的18.62895亿美元增长15.34%[435] 财务数据关键指标变化 - 账单及合同价值相关 - 2022 - 2024财年总账单金额分别为17.09亿美元、20.06亿美元、24.08亿美元[284] - 2022 - 2024财年年度合同价值（ACV）账单分别为7.56亿美元、9.57亿美元、11.62亿美元[284] - 2022 - 2024财年非GAAP总账单分别为17.09亿美元、20.06亿美元、24.08亿美元[309] - 公司将从2025财年第一季度起停止报告ACV账单[298] 财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2022 - 2024财年年度经常性收入（ARR）分别为12.02亿美元、15.62亿美元、19.08亿美元[284] - 2022 - 2024财年递延收入变化分别为1.28亿美元、1.43亿美元、2.59亿美元[309] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2022 - 2024财年毛利润分别为12.60亿美元、15.31亿美元、18.25亿美元，非GAAP毛利润分别为13.12亿美元、15.75亿美元、18.62亿美元[284] - 2022 - 2024财年毛利率分别为79.7%、82.2%、84.9%，非GAAP毛利率分别为83.0%、84.6%、86.7%[284] - 2022 - 2024财年GAAP毛利率分别为79.7%、82.2%、84.9%，非GAAP毛利率分别为83.0%、84.6%、86.7%[309] - 2024财年公司毛利润为18.24704亿美元，较2023财年的15.30708亿美元增长19.20%[435] 财务数据关键指标变化 - 运营费用及利润相关 - 2022 - 2024财年运营费用分别为17.18亿美元、17.38亿美元、18.17亿美元，非GAAP运营费用分别为13.99亿美元、14.14亿美元、15.15亿美元[284] - 2022 - 2024财年运营（亏损）收入分别为 - 4.59亿美元、 - 2.07亿美元、0.08亿美元，非GAAP运营（亏损）收入分别为 - 0.87亿美元、1.61亿美元、3.47亿美元[284] - 2022 - 2024财年GAAP运营利润率分别为 - 29.0%、 - 11.1%、0.4%，非GAAP运营利润率分别为 - 5.5%、8.6%、16.2%[309] - 2022 - 2024财年总运营费用分别为17.18492亿、17.37858亿、18.17141亿美元[347] - 2023财年销售和营销费用同比下降6%，从979,075千美元降至924,696千美元；2024财年同比增长6%，从924,696千美元增至977,286千美元[362] - 2023财年研发费用同比增长1%，从572,999千美元增至580,961千美元；2024财年同比增长10%，从580,961千美元增至638,992千美元[364] - 2023财年一般及行政费用同比增长40%，从232,201千美元增至166,418千美元；2024财年同比下降13%，从232,201千美元降至200,863千美元[368] - 2022 - 2024财年净亏损分别为7.98946亿、2.5456亿、1.24775亿美元[347] - 2022 - 2024财年净亏损占总营收的比例分别为50.4%、13.6%、5.8%[349] - 2024财年公司净亏损为1247.75万美元，较2023财年的2545.6万美元收窄50.98%[435] - 2024财年公司每股净亏损为0.51美元，较2023财年的1.09美元收窄53.21%[435] - 2024财年公司综合亏损为1194.58万美元，较2023财年的2536.55万美元收窄52.89%[440] - 2022 - 2024财年净亏损分别为798,946千美元、254,560千美元、124,775千美元[447] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2022 - 2024财年经营活动提供的净现金分别为0.68亿美元、2.72亿美元、6.73亿美元，自由现金流分别为0.18亿美元、2.07亿美元、5.98亿美元[284] - 2022 - 2024财年非GAAP自由现金流分别为1848.5万美元、2.07亿美元、5.98亿美元[309] - 2022 - 2024财年，经营活动产生的净现金分别为6750万美元、2.724亿美元和6.729亿美元，呈逐年增长趋势[382][383] - 2022 - 2024财年，投资活动产生的净现金分别为 - 5420万美元、 - 4980万美元和5.296亿美元，2024年转为净现金流入[382][384][385][387] - 2022 - 2024财年，融资活动产生的净现金分别为1.036亿美元、 - 1.127亿美元和 - 10.626亿美元，2023和2024年为净现金流出[382][388][389][390] - 2022 - 2024财年经营活动提供的净现金分别为67,543千美元、272,403千美元、672,931千美元[447] - 2022 - 2024财年投资活动（使用）提供的净现金分别为 - 54,189千美元、 - 49,785千美元、529,589千美元[447] - 2022 - 2024财年融资活动提供（使用）的净现金分别为103,635千美元、 - 112,709千美元、 - 1,062,629千美元[447] - 2022 - 2024财年现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为405,862千美元、515,771千美元、655,662千美元[447] 财务数据关键指标变化 - 其他费用相关 - 2023财年其他净费用减少2.94亿美元，降幅92%，主要因衍生品负债公允价值重分类、债务清偿成本、资产剥离收益和利息收入增加[370] - 2024财年其他净费用增加8244.6万美元，增幅312%，主要因2026年票据转换产生的利息费用及外汇收益增加[370][372] - 2023和2024财年所得税拨备分别增加171.1万美元和248.2万美元，增幅分别为9%和12%，主要因美国州所得税和外国税增加[373] - 2022 - 2024财年支付的所得税现金分别为20,353千美元、30,781千美元、23,647千美元[447] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2024年7月31日，公司有现金及现金等价物6.553亿美元、受限现金40万美元和短期投资3.391亿美元，应收账款净额2.298亿美元[374] - 2023年1月，公司以1.457亿美元现金全额偿还2023年到期票据[375] - 2024年6月，公司以8.176亿美元现金和1690万股A类普通股结算2026年票据的全额转换[376] - 2021年9月，公司发行5.75亿美元2027年可转换优先票据，其中4.773亿美元用于交换2023年票据，9770万美元为现金发行[377] - 截至2024年7月31日，公司有与不确定税务状况相关的应计负债，反映在合并资产负债表中[396] - 截至2024年7月31日，公司总资产为21.43918亿美元，较2023年的25.26915亿美元下降15.15%[433] - 截至2024年7月31日，公司股东赤字为7281.48万美元，较2023年的7074.19万美元增加2.93%[433] - 截至2024年7月31日财年，普通股数量为265,181千股，额外实缴资本为4,118,898千美元，累计亏损为4,847,199千美元，股东赤字为728,148千美元[444] - 2022 - 2024财年应付账款和应计及其他负债中包含的购置物业和设备分别为17,139千美元、15,754千美元、19,275千美元[447] 业务模式及策略 - 公司采用基于订阅的商业模式，订阅期限缩短会影响营收[319] - 公司计划继续利用与渠道和OEM合作伙伴的关系，扩大云和生态系统合作伙伴网络[321] - 公司业务按单一运营和可报告部门组织，采用基于订阅的商业模式[453] 各条业务线数据关键指标变化 - 产品业务 - 2022 - 2024财年产品收入分别为7.57623亿、9.12114亿、10.67948亿美元[347] - 2022 - 2024财年产品收入占总营收的比例分别为47.9%、49.0%、49.7%[349] - 2023财年和2024财年产品收入同比增长，2023年从757,623千美元增至912,114千美元，增幅20%；2024年从912,114千美元增至1,067,948千美元，增幅17%[351] - 2023财年和2024财年产品成本收入同比下降，2023年从55,602千美元降至51,107千美元，降幅8%；2024年从51,107千美元降至36,441千美元，降幅29%[355] - 2023财年和2024财年产品毛利率同比增长，2023年从92.7%增至94.4%；2024年从94.4%增至96.6%[355] - 2024财年公司产品营收为10.67948亿美元，较2023财年的9.12114亿美元增长17.08%[435] - 2024年7月31日止年度，产品收入为11亿美元[426] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务业务 - 2022 - 2024财年支持、授权和其他服务收入分别为8.23173亿、9.50781亿、10.80868亿美元[347] - 2022 - 2024财年支持、授权和其他服务收入占总营收的比例分别为52.1%、51.0%、50.3%[349] - 2023财年和2024财年支持、授权及其他服务收入同比增长，2023年从823,173千美元增至950,781千美元，增幅16%；2024年从950,781千美元增至1,080,868千美元，增幅14%[351] - 2024财年公司支持、授权及其他服务营收为10.80868亿美元，较2023财年的9.50781亿美元增长13.68%[435] - 2024年7月31日止年度，支持、授权和其他服务收入为11亿美元[426] 财务数据关键指标变化 - 合同期限相关 - 2022 - 2024财年总平均合同期限分别约为3.2年、3.0年和3.0年[351] 财务数据关键指标变化 - 许可证收入相关 - 2023财年和2024财年基于期限的许可证收入同比分别增长约24%和20%[351] 会计政策及估计 - 若合同包含单一履约义务，整个交易价格分配给该义务；若包含

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，帮助投资者更自信地进行投资 [1] - 该服务包括Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Premium还包含Zacks Style Scores，帮助投资者选择有潜力跑赢市场的股票 [1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是基于价值、增长和动量特征的评分系统，分为A、B、C、D、F五个等级 [2] - 价值评分关注市盈率、PEG比率、市销率等指标，寻找被低估的股票 [2] - 增长评分关注公司财务健康状况和未来前景，寻找长期可持续增长的股票 [3] - 动量评分利用股价和盈利预期的短期变化，寻找高动量股票 [3] - VGM评分结合价值、增长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力的股票 [3] Zacks Rank与Style Scores的结合 - Zacks Rank基于盈利预期修订，帮助构建成功的投资组合 [4] - 自1988年以来，Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41%，远超标普500指数 [4] - 投资者应选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化上涨潜力 [5] - 即使股票Style Scores为A或B，若Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），其股价仍可能下跌 [5] Nutanix公司分析 - Nutanix提供企业云操作系统，整合服务器、存储、虚拟化和网络软件 [6] - 公司目前提供两个软件产品系列：Acropolis和Prism [6] - Nutanix的Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B [6] - 过去四周，Nutanix股价上涨13.6%，动量评分为B [6] - 2025财年，五位分析师在过去60天内上调了盈利预期，Zacks共识预期增加$0.01至$1.36每股 [6] - Nutanix的平均盈利惊喜为57.2% [6] - 凭借稳健的Zacks Rank和顶级的动量及VGM评分，Nutanix应成为投资者的关注对象 [7]

文章核心观点 - 公司对Nutanix维持买入评级，因其增长前景依然强劲，尤其有迹象显示该公司正从VMware夺取市场份额 [1][7] 投资总结 - 此前对Nutanix的投资建议为买入，当前仍维持该评级，因其增长前景依然强劲，且有从VMware夺取份额的迹象 [1] 4Q24业绩更新 - Nutanix公布4Q24调整后营收为5.48亿美元，同比增长11%，较1Q24的16.9%大幅放缓，但4Q23是高基数季度，当时营收增长28%，ACV账单增长44% [2] - 调整后毛利率表现出色，达到86.9%，较4Q23扩大110个基点，环比扩大40个基点，使调整后EBIT利润率维持在12.9%，与4Q23持平 [2] 增长前景 - 表面上的增长放缓并非需求不佳，而是去年基数较高，从两年累计数据看，4Q24增长是过去12个季度以来的最高水平 [3] - ACV账单同比增速从3Q24的20%加速至4Q24的21%，ARR增长稳定在20%以上，与上季度表现一致 [3] - 净留存率从4Q23的123%降至4Q24的114%，并非客户流失激增，主要是因为管道中大型交易占比增加，成交时间较长 [3] - 新客户带来的净新增ARR增长对ARR增长贡献显著，新客户标志增加数量同比增长34%（4Q24新增670个，4Q23新增500个） [3] - 由于博通收购VMware后提价，导致许多客户不满并寻求替代方案，Nutanix作为市场上最佳替代方案之一，有机会夺取VMware的份额 [3] - 客户切换、硬件更新时机以及宏观环境等因素导致相关情况尚未在Nutanix的损益表中体现，但有迹象表明相关业务正在流入该公司，管道中大型交易占比增加，且许多交易是从竞争对手处赢得的 [3] - Nutanix在VMware相关业务上的胜率未受博通为大客户提供价格灵活性的影响，说明VMware客户要么极度不满，要么博通的价格灵活性不足以抵消大幅提价的影响 [3] 估值 - 采用远期营收法对Nutanix进行估值，认为其价值为79美元，未来三年增长假设维持在15%，考虑到FY24增长15%且公司尚未充分受益于VMware的份额流失，这一目标容易实现 [4] - 随着管道中的大型交易转化为ARR和最终的营收增长，Nutanix的增长可能快于预期，市场已认识到这一机会，尽管4Q24营收增长缓慢，但财报发布后估值倍数从约5.5倍升至6.2倍，假设该倍数维持在6.2倍，上行空间依然可观 [4] 结论 - 对Nutanix的评级为买入，其基本面依然强劲，ARR、ACV账单和营收（两年累计）增长表现良好，从VMware潜在份额流失中获得的增长机会巨大，且公司已显示出夺取份额的迹象，市场似乎已认识到这一机会，当前估值下上行空间仍具吸引力 [7]

文章核心观点 - 企业软件公司Nutanix第四财季轻松超越分析师预期，8月股价上涨，财报表现出色且给出积极指引，业务增长良好，价格合理有望受益于AI趋势 [1][2][4] 业绩表现 - 第四财季营收增长11%至5.48亿美元，调整后每股收益0.27美元，均超分析师预期 [2] - 首季营收指引中点为5.7亿美元，全年指引为23.45 - 24.65亿美元，中点较刚结束财年增速11.7% [2] - 年度经常性收入增长22%，本季度自由现金流加速增长至2.243亿美元，去年同期仅4550万美元 [2] 客户情况 - 本季度新客户数量达三年来最高，因竞争对手VMware被博通收购后提价并侧重大型企业，为Nutanix开拓中小企业市场创造机会，同时也有大型客户签约 [3] 估值与趋势 - Nutanix虽非直接AI股，但软件有助于企业管理混合云，有望受益于AI趋势，按6.9倍市销率和24.8倍自由现金流估值，价格合理 [4]

文章核心观点 - 超融合基础设施专家Nutanix第四财季财报好于预期，股价上涨，公司财务状况改善且前景乐观 [1][2][4] 业绩表现 - 第四财季营收增长11%至5.48亿美元，高于市场共识的5.369亿美元 [2] - 年度合同价值账单增长21%至3.38亿美元，年度经常性收入增长22% [2] - 毛利率扩大150个基点至85.2% [2] - 调整后营业收入从6360万美元增至7050万美元，调整后每股收益从0.24美元增至0.27美元，高于市场共识的0.20美元 [2] - 本季度自由现金流从4550万美元激增至2.243亿美元，因递延收入显著增长 [2] 合作情况 - 首席执行官提到与思科、英伟达和戴尔达成新的和扩大的协议 [3] 未来展望 - 第一财季预计营收5.65 - 5.75亿美元，分析师共识为5.733亿美元 [4] - 全年预计营收24.35 - 24.65亿美元，与24.5亿美元的预期一致，中点增长14% [4]

文章核心观点 - 公司第四季度非GAAP每股收益超出预期,同比增长12.5% [1] - 公司收入同比增长11%,超出预期并高于指导区间 [1] - 公司核心超融合基础设施软件和新功能的强劲采用推动了收入增长 [1] - 公司在财富100强和全球2000强企业中的混合多云解决方案获得了强劲采用 [1] - 公司第四季度平均合同期限为3.1年,较上一季度增加0.1年 [1] - 公司第四季度年度合同价值(ACV)账单同比增长21%,超出指导区间 [1] 收入明细 - 产品收入同比增长10.6%至2.659亿美元 [2] - 支持、权利和其他服务收入同比增长11.2%至2.8205亿美元 [2] - 订阅收入同比增长12.9%至5.187亿美元 [2] - 专业服务收入同比增长11.4%至2670万美元 [2] - 其他非订阅产品收入同比下降76.8%至249万美元 [2] - 账单同比增长23.5%至6.7286亿美元 [2] - 年度经常性收入同比增长22%至19.1亿美元 [2] - 公司第四季度新增670名客户,总客户数达26,530名 [2] 重大合同 - 公司在第四季度获得了一笔价值数百万美元的年度合同价值(ACV)交易,该交易来自一家总部位于北美的财富100强金融服务公司,该公司将其现有解决方案替换为Nutanix云平台,包括AHV虚拟化程序以及Nutanix云管理器 [3] 运营情况 - 公司第四季度非GAAP毛利率同比扩大110个基点至86.9% [4] - 非GAAP营业费用同比增长12%至4.055亿美元 [4] - 非GAAP营业利润同比增长至7050万美元 [4] 财务状况 - 截至2024年7月31日,公司现金及现金等价物加短期投资为9.943亿美元,较上一季度的14.4亿美元有所下降 [5] - 第四季度,公司经营活动产生的现金为2.447亿美元,自由现金流为2.243亿美元 [5] 展望 - 2025财年第一季度,公司预计收入在5.65-5.75亿美元之间,非GAAP营业利润率预计在14.5-15.5%之间 [6] - 2025财年,公司预计收入在24.35-24.65亿美元之间,同比增长14%,自由现金流预计在5.4-6亿美元之间,自由现金流率预计在23%左右 [6] - 2025财年,公司预计非GAAP营业利润率在15.5-17%之间 [6]

文章核心观点 - Nutanix公司发布了优于预期的第四季度财务业绩,并给出了超出预期的2025财年收入指引 [1] - Nutanix公司第四季度每股收益为0.27美元,超过分析师预期的0.20美元;第四季度销售额为5.48亿美元,也超过分析师预期的5.37亿美元 [1] - Nutanix公司预计第一季度收入将在5.65亿美元至5.75亿美元之间,全年收入将在24.35亿美元至24.65亿美元之间,均高于分析师预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务业绩 - Nutanix公司第四季度每股收益为0.27美元,超过分析师预期的0.20美元 [1] - Nutanix公司第四季度销售额为5.48亿美元,也超过分析师预期的5.37亿美元 [1] - Nutanix公司预计第一季度收入将在5.65亿美元至5.75亿美元之间,全年收入将在24.35亿美元至24.65亿美元之间,均高于分析师预期 [1] 管理层评论 - Nutanix公司总裁兼CEO Rajiv Ramaswami表示,第四季度是一个不错的收官之年,公司在财务模式上取得了良好进展,收入增长稳健,盈利能力大幅提升 [1] 股价及分析师评级 - Nutanix公司股价在周三收盘时下跌1.7%,报52.29美元 [2] - 多家分析师维持对Nutanix公司的评级,并上调了目标价格,目标价格区间为32美元至85美元不等 [2][3] - 根据17家分析师的评级,Nutanix公司的平均目标价格为66.47美元,较当前股价有28.42%的上涨空间 [3]