收入和利润表现 - 第一财季营收为6.706亿美元，同比增长13%[3] - 2025财年第一季度总收入为6.70576亿美元，同比增长13.5%[19] - 2025财年第一季度净利润为6209.6万美元，同比大幅增长107.5%[20] - 第一财季非GAAP营业利润为1.318亿美元，同比增长1360万美元[3] - 2025财年第四季度非GAAP运营收入为1.318亿美元，运营利润率为19.7%[34] - 2025财年第四季度非GAAP净利润为1.209亿美元，摊薄后每股收益为0.41美元[34] - 2025财年第四季度GAAP净利润为6209.6万美元，经调整后非GAAP净利润增长约94.7%[34] - 2024财年第四季度非GAAP运营收入为1.182亿美元，运营利润率为20.0%[36] - 2024财年第四季度非GAAP净利润为1.027亿美元，摊薄后每股收益为0.36美元[36] 年度经常性收入与合同指标 - 第一财季年度经常性收入（ARR）为22.8亿美元，同比增长18%[1][3] - 年度经常性收入（ARR）截至2025年10月31日增至22.84051亿美元，同比增长17.5%[29] - 平均合同期限保持稳定，为3.1年[3] - 剩余履约义务总额截至2025年10月31日增至26.70515亿美元，同比增长26.1%[32] 毛利率 - 第一财季GAAP毛利率为87.0%，同比提升100个基点；非GAAP毛利率为88.0%，同比提升50个基点[3] - 2025财年第一季度毛利率为87.0%，同比提升约70个基点[19][20] - 2025财年第四季度（截至2025年10月31日）非GAAP毛利润为5.898亿美元，毛利润率为88.0%[34] - 2024财年第四季度（截至2024年1031日）非GAAP毛利润为5.171亿美元，毛利润率为87.5%[36] 现金流 - 第一财季自由现金流为1.745亿美元，同比增长2260万美元[3] - 2025财年第一季度经营现金流为1.96825亿美元，同比增长21.7%[22] - 2025财年第四季度自由现金流为1.745亿美元，同比增长约14.9%[38] 成本和费用 - 2025财年第一季度股票薪酬费用为7776万美元，同比下降12.4%[20] - 2025财年第四季度股权激励费用调整总额为7776万美元，是主要的非GAAP调整项[34] 业务构成与账单额 - 2025财年第一季度订阅收入为6.3784亿美元，占总收入的95.1%[24] - 2025财年第一季度总账单额为7.08077亿美元，同比增长17.5%[27] 管理层讨论和指引 - 公司预计第二财季营收为7.05亿至7.15亿美元，非GAAP营业利润率为20.5%至21.5%[5] - 公司上调全年自由现金流指引至8亿至8.4亿美元[2][5] - 公司预计全年营收为28.2亿至28.6亿美元，非GAAP营业利润率为21%至22%[5] - 第一财季订单量略高于预期，但部分收入从Q1推迟至未来期间确认[2] 其他财务数据 - 公司总资产从33.23992亿美元小幅下降至32.83194亿美元[18] - 公司从2025财年第三季度开始采用20%的长期非GAAP预计税率[35]

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩表现稳健，年度经常性收入（ARR）同比增长18%至22.8亿美元，营收同比增长13%至6.706亿美元，自由现金流表现强劲[2][3] - 管理层指出，尽管季度末出现部分收入从第一季度延迟至未来期间确认的情况，但基础需求和业务基本面保持不变，并因此更新了全年营收指引，同时上调了全年自由现金流指引[2] - 公司对第二季度及整个2026财年给出了积极的业绩展望，预计营收和利润率将持续增长[4] 第一财季财务业绩总结 - **年度经常性收入（ARR）**：达到22.8亿美元，较上年同期的19.4亿美元增长18%[3] - **营收**：为6.706亿美元，较上年同期的5.910亿美元增长13%[3] - **毛利率**：GAAP毛利率为87.0%，同比提升100个基点；非GAAP毛利率为88.0%，同比提升50个基点[3] - **营业利润与利润率**：GAAP营业利润为4930万美元（GAAP营业利润率7.4%）；非GAAP营业利润为1.318亿美元（非GAAP营业利润率19.7%）[3] - **现金流**：经营活动产生的净现金为1.968亿美元，自由现金流为1.745亿美元，分别较上年同期增加3500万美元和2260万美元[3] - **合同期限**：平均合同期限保持稳定，为3.1年[3] 管理层评论与业务进展 - **需求与预订**：第一季度对其云平台的需求稳固，预订量略高于预期，并持续增加新客户[2] - **合作伙伴关系**：公司与戴尔和微软的合作伙伴关系取得进展，其云平台将分别支持戴尔的PowerStore和微软的Azure Virtual Desktop[2] - **收入确认动态**：季度末部分收入确认从第一季度推迟至未来期间，但预计总收入随时间推移保持不变，此因素已纳入更新后的业绩指引[2] 第二财季及2026财年业绩展望 - **第二财季展望（截至2026年1月）**：预计营收在7.05亿至7.15亿美元之间；非GAAP营业利润率预计在20.5%至21.5%之间[4] - **2026全财年展望**：预计营收在28.2亿至28.6亿美元之间；非GAAP营业利润率预计在21%至22%之间；自由现金流预计在8.00亿至8.40亿美元之间[4] 补充财务数据与业务构成 - **营收构成**：第一季度总营收6.70576亿美元中，产品收入为3.49003亿美元，支持、维护及其他服务收入为3.21573亿美元[19] - **订阅业务**：订阅收入为6.3784亿美元，占总营收的绝大部分；专业服务及其他收入为3273.6万美元[23] - **账单金额**：第一季度总账单金额为7.08077亿美元，同比增长[25] - **剩余履约义务**：截至2025年10月31日，剩余履约义务总额为26.70515亿美元，其中12.96795亿美元为当期，10.32685亿美元在未来13-36个月内确认[29]

异常期权交易活动 - 监测到15笔Nutanix异常期权交易，包括14笔看涨期权和1笔看跌期权 [2][3] - 看涨期权总交易金额达1,174,517美元，看跌期权总交易金额为69,105美元 [3] - 大额交易者情绪出现分化，53%看涨，46%看跌 [3] 价格预期与市场流动性 - 大额交易者关注的价格区间为55.0美元至70.0美元 [4] - 过去30天内在55.0美元至70.0美元行权价区间存在大量未平仓合约和交易量 [5][6] - 最大单笔期权交易为行权价60.00美元、2025年12月19日到期的看涨期权，交易金额523.5K美元，未平仓合约为689 [9] 公司业务概况 - Nutanix从事云软件业务，为企业提供统一平台以在任何位置运行应用程序和管理数据 [10] - Nutanix云平台旨在帮助组织构建混合多云基础设施，支持多种管理程序和容器平台 [10] - 公司采用订阅业务模式，主要收入来自美国市场 [10] 市场表现与专家观点 - 当前股价为59.02美元，上涨1.2%，成交量为3,877,888股 [15] - RSI指标暗示该股可能处于超卖状态 [15] - 过去一个月内有2位专家发布评级，平均目标价格为84.0美元 [12] - 摩根大通维持增持评级，目标价78美元；奥本海默下调评级至跑赢大盘，目标价90美元 [13]

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公司业务定位 - 公司是领先的云计算企业，专门提供企业云平台，该平台将存储、计算和虚拟化集成到单一解决方案中，以简化数据中心运营 [1] - 公司在云基础设施市场与VMware和戴尔科技等科技巨头竞争 [1] 近期业绩预期 - 预计公司截至2025年10月的季度每股收益为0.41美元，较去年同期下降2.4% [2][7] - 预计公司季度收入将增长14.6%，达到6.772亿美元，表明其市场影响力和客户群正在扩大 [2][7] 分析师预期变动 - 过去30天内，市场对每股收益的一致预期被下调了1.8% [3][7] - 盈利预期的变化可能显著影响投资者情绪和股票短期价格表现 [3] 市场估值指标 - 公司市盈率约为82.18倍，表明投资者愿意为每1美元收益支付82.18美元 [4] - 市销率约为6.07倍，意味着市场对公司的估值是其年销售额的6倍以上 [4] - 企业价值与销售额之比约为6.35，反映了公司总估值相对于其销售额的水平 [5] 现金流与收益指标 - 企业价值与营运现金流之比约为19.63，显示了公司估值与其营运现金流的比较 [5] - 收益收益率约为1.22%，表明了股东的潜在投资回报率 [5] 财务健康状况 - 公司债务权益比为-2.14，表明其负债超过权益，可能存在较高的财务风险 [6] - 流动比率约为1.83，显示公司有足够的能力用短期资产覆盖其短期负债 [6] 关键信息汇总 - 季度每股收益预期为0.41美元，同比下降2.4% [7] - 预计收入增长14.6%至6.772亿美元，显示市场扩张 [7] - 过去30天每股收益一致预期被下调1.8%，可能影响股价 [7]

公司业绩与市场预期 - 公司预计2026财年第一季度收入在6.7亿美元至6.9亿美元之间，非GAAP运营利润率预计在19.5%至20.5%之间 [3] - 2026财年第一季度业绩预计将于11月25日公布 [1] 分析师观点与评级 - William Blair分析师Jason Ader在11月19日重申对该股的买入评级 [1] - Oppenheimer分析师Param Singh在11月17日维持买入评级，目标价为90美元 [1] - 分析师认为公司处于有利地位，能够从对VMware定价和许可不满的客户中获益 [2] 业务发展与战略合作 - 公司于11月18日宣布扩大与微软的合作，在其混合云上提升Azure虚拟桌面的灵活性 [3] - 此次整合将允许企业在Nutanix AHV管理程序上运行Azure Virtual Desktop [3] - 公司提供云软件，使企业能够在多个云环境中无缝运行应用程序和管理数据 [4]

文章核心观点 - 当前人工智能领域存在泡沫担忧，但高盛投资银行联席主管认为判断是否为时尚早，并指出AI贸易将继续上行但过程将充满波折 [2][3] - 基于特定方法论筛选出13支当前最值得购买的云计算股票，并详细介绍了其中两支股票的基本情况和市场观点 [1][5][8][12] 高盛对AI领域的评论 - AI具有变革性质和价值创造潜力，但在规模、增长速度和适用性方面与互联网革命不同 [2] - 对过去175年主要技术创新的研究发现，75%的技术创新时期导致了股价泡沫，但与当前AI革命相比，尚未形成AI泡沫 [2] - 由于投入的资本量巨大，市场将出现赢家和输家，有效配置资本是取胜关键 [3] 股票筛选方法论 - 通过筛选First Trust Cloud Computing ETF、WisdomTree Cloud Computing Fund和Global X Cloud Computing ETF三大ETF的主要持仓来编制名单 [5] - 基于市值对汇总列表进行排序，并选择具有分析师正面上涨潜力的纯业务云计算股票 [5] - 按市值升序对股票进行排名，并添加了来自Insider Monkey数据库的对冲基金情绪数据 [5] - 数据记录日期为2025年11月21日，市值数据来源为WSJ，分析师上涨潜力数据来源为CNN [6] Akamai Technologies, Inc (AKAM) 分析 - 公司市值为125.7亿美元，分析师上涨潜力为3.00%，有42家对冲基金持有 [8][9] - 2025财年第三季度营收同比增长4.97%至10.5亿美元，超出预期1074万美元，每股收益1.86美元，超出预期0.22美元 [10] - 安全服务收入增长10%，云计算收入增长8%，云基础设施收入同比增长39%至8100万美元 [10] - 管理层预计2025财年第四季度营收在10.65亿美元至10.85亿美元之间 [11] - 公司运营全球内容分发网络，并提供网络安全和边缘计算服务 [11] Nutanix, Inc (NTNX) 分析 - 公司市值为158.7亿美元，分析师上涨潜力为51.90%，有58家对冲基金持有 [12] - 华尔街看好该公司，预计其能从VMware不满客户中获利，被视为这些客户的替代选择 [12][13] - 公司宣布扩展微软Azure虚拟桌面在其混合云中的灵活性，允许组织在Nutanix AHV管理程序上运行Azure Virtual Desktop [14] - 管理层预计2026财年第一季度营收在6.7亿美元至6.9亿美元之间，非GAAP营业利润率在19.5%至20.5%之间 [14] - 公司提供云软件，允许组织在多个云环境中无缝运行应用程序和管理数据 [15]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.41美元，同比下降2.4% [1] - 预计季度营收将达到6.772亿美元，同比增长14.6% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期被下调1.8% [2] 关键业务指标预期 - 产品收入预计为3.5098亿美元，同比增长16.3% [5] - 支持、授权及其他服务收入预计为3.2626亿美元，同比增长12.9% [5] - 订阅收入预计为6.4275亿美元，同比增长14.6% [6] - 年度经常性收入预计为22.7亿美元，去年同期为19.7亿美元 [8] - 总账单金额预计为7.1552亿美元，去年同期为5.914亿美元 [8] - 终端客户总数预计达到29,844家，去年同期为27,160家 [9] 分地区收入预期 - 美国地区收入预计为3.7971亿美元，同比增长14.1% [7] - 欧洲、中东和非洲地区收入预计为1.6201亿美元，同比增长7.2% [6] - 亚太地区收入预计为1.1476亿美元，同比增长19.8% [7] - 美洲其他地区收入预计为1857万美元，同比大幅增长65.5% [7] 其他服务收入预期 - 专业服务收入预计为2973万美元，同比增长9% [5]

合作公告概述 - Nutanix云平台将支持在混合环境中运行Microsoft Azure Virtual Desktop [1] - 该合作旨在满足分布式劳动力的需求，为IT团队提供更多基础设施选择 [2] - 此次合作将赋能客户在现代化本地部署或扩展至混合云环境时拥有更多虚拟桌面选项 [3] 技术整合与功能 - 客户可在Nutanix AHV超管理器上本地运行Azure Virtual Desktop，同时通过Azure Arc启用服务器安全连接至Azure [3] - 解决方案提供对Microsoft 365、Microsoft Teams和Windows的原生支持及优化 [4][9] - 该技术支持延迟敏感和图形密集型工作负载，并利用现有微软许可和Nutanix基础设施实现成本效益 [9] 目标行业与核心优势 - 解决方案针对金融服务、医疗保健和政府等对数据驻留和主权有严格合规要求的行业 [3] - 关键优势包括结合本地性能与Azure可扩展性的混合灵活性、现代安全模型以及许可效率 [4][9] - 解决方案旨在提供高性能、弹性、成本效益和安全的基础设施，支持虚拟桌面基础设施工作负载 [3] 当前状态与公司背景 - Nutanix云平台对Azure Virtual Desktop的支持目前仍在开发中 [5] - Nutanix是混合多云计算领域的领导者，为全球超过29,000家客户提供统一的软件平台 [6]

Nutanix评级与前景 - 奥本海默首次覆盖Nutanix并给予跑赢大盘评级，目标价90美元[1] - 看涨观点基于企业IT架构加速向超融合基础设施转型，Nutanix作为该领域先驱将直接受益[1] - VMware因持续涨价导致客户续约抵制，Nutanix有望实现市场份额渐进替代[1] - 公司具备利用非结构化数据需求激增构建AI应用的核心能力，为人工智能时代业务拓展提供支撑[1] - 尽管近期美国联邦政府业务放缓、独立虚拟化业务拓展时间线比预期更长，但对公司在虚拟化/AI推理领域的长期前景充满信心[1] - 随着Nutanix持续超越行业40法则标准，其估值倍数有望获得重估[2] Pure Storage评级与前景 - 奥本海默首次覆盖Pure Storage并给予跑赢大盘评级，目标价120美元[2] - 看涨观点基于AI应用非结构化数据创建与存储需求增长将利好公司[2] - 公司在拥有技术优势的全闪存阵列市场实现长期份额提升，持续抢夺传统磁盘存储和其他闪存厂商份额[2] - 公司正将客户群拓展至一级和二级超大规模数据中心[2] - 这些因素将推动新客户强劲增长、现有客户持续扩容以及营业利润率持续改善[2] Rubrik评级与前景 - 奥本海默对Rubrik给予与市场持平评级，指出估值已合理反映增长前景[3] - 公司受益于数据重要性提升推动备份存储总潜在市场扩大，以及数据安全漏洞和勒索软件攻击增加契合其安全优先策略[3] - 行业向即服务平台转型亦为利好因素[3] - 中性看法源于网络韧性领域竞争加剧，且当前约9.5倍EV/CY26E销售额的估值处于合理水平[3]