核心观点 - 一家高盈利且快速增长的数字化银行目前估值具有吸引力 是近年来最佳的金融科技股票投资机会之一 [1] 公司概况与市场地位 - 公司为Nu Holdings 是一家在拉丁美洲运营的金融科技巨头 在巴西拥有1.1亿客户 墨西哥1300万客户 哥伦比亚400万客户 [2] - 公司运营一个庞大的数字银行平台 为客户提供广泛的金融服务 [2] 财务表现与增长 - 第三季度（截至9月30日）营收同比增长42% [3] - 第三季度净利润率高达18.8% [3] - 卖方分析师普遍预计 2025年至2027年间 销售额和每股收益的复合年增长率将分别达到30%和37% [3] 估值分析 - 截至1月20日 公司股票的远期市盈率为20.7倍 [5] - 该估值低于标普500指数22.3倍的市盈率 显得具有吸引力 [5] - 公司当前市值为810亿美元 [6]

巴西股市前景 - 在经历了2025年强劲的资金驱动型上涨后 巴西股市在2026年初进入了一个更为微妙但仍具建设性的阶段 [1] - 对iShares MSCI巴西ETF的投资论点 已不再围绕估值低迷或极度悲观的情绪展开 [1] 分析师背景与持仓 - 分析师专注于研究巴西和拉丁美洲地区 通常覆盖度较低的股票 偶尔也撰写关于全球大型公司的文章 [1] - 分析师披露其通过股票持有、期权或其他衍生品方式 对伊塔乌联合银行、Nu Holdings、淡水河谷和巴西国家石油公司拥有多头持仓 [2]

公司概况与市场地位 - 公司是拉丁美洲领先的数字银行，主要通过移动应用提供服务，正在颠覆巴西和墨西哥的传统银行机构 [1] - 公司客户总数已超过1亿，按客户数量计算已超过所有美国银行 [1] - 截至2026年1月20日，公司股票价格低于18美元，当日上涨1.59%至17.24美元，市值达810亿美元 [2] 财务与运营表现 - 公司净收入在过去三年内从盈亏平衡增长至25亿美元 [5] - 在墨西哥，每活跃客户平均收入从2021年的5.20美元增长至最新季度的12.50美元 [4] - 单客户成本随着规模扩大从3美元下降至1美元 [4] - 基于25亿美元的追踪净收入，公司市盈率为32.4倍 [11] 客户增长与市场渗透 - 公司在巴西拥有1.1亿客户，在墨西哥拥有1300万客户，且墨西哥客户数量正呈指数级增长 [3] - 哥伦比亚市场接受度也较高，但由于其经济规模较小，对公司业务的重要性相对较低 [3] - 公司目前仅在巴西、墨西哥和哥伦比亚三个拉丁美洲国家运营，而该地区总人口超过6亿且仍在增长，市场拓展空间巨大 [6] 增长策略与未来潜力 - 公司通过提供用户友好的银行应用，避免了传统银行的高额取现费用、长时间排队和缓慢的技术，从而赢得客户 [2] - 增长动力来自新客户获取以及叠加信用卡等额外金融服务，同时单客户成本持续下降，有助于利润率提升 [12] - 管理层暗示将很快进入智利、阿根廷或秘鲁等新市场，并已在美国申请银行牌照，可能为移民提供跨境服务 [7] - 公司不仅在现有市场有扩大每客户收入和客户数量的空间，还有向美洲其他新市场扩张的长期潜力，未来十年增长潜力巨大 [8] 长期前景展望 - 如果公司未来五年内年净收入达到100亿美元，基于当前股价的市盈率将仅为8倍，即使以五年远期来看也显得便宜 [13] - 尽管过去一年股价上涨近50%，但对于长期投资者而言，当前18美元或以下的价格仍然具有吸引力 [13]

文章核心观点 - 文章对比了两家金融科技公司Nu Holdings和Dave 认为Nu Holdings凭借其规模、跨境扩张能力和高效的AI驱动成本结构 展现出更强劲的增长前景和投资吸引力 建议投资者买入Nu Holdings的股票 而对Dave则建议暂时持有 [1][16][18] Nu Holdings (NU) 的业务优势与表现 - 公司成功将庞大的客户群转化为经常性、多产品的收入流 对宏观经济逆风的抵御能力显著增强 [2] - 公司转型为AI原生超级应用 推动2025年第三季度收入环比增长14% [2] - 2025年第三季度 公司净利润增长19% 利润率扩大200个基点 同时每活跃客户月均服务成本低于1美元 [3] - 客户中心策略成效显著 当季新增430万客户 总客户数达1.27亿 月均单活跃客户收入为13.4美元 月活跃率达83% [4] - 公司利用nuFormer中的AI技术深入理解客户行为 并整合至风控和个性化引擎 例如在巴西成功升级信用卡额度政策 在不增加风险偏好的情况下提高了客户额度 [4] - 公司在墨西哥市场的拓展复制了巴西的成功 截至2025年第三季度 服务了墨西哥14%的人口 高于其2019年进入拐点时在巴西10%的渗透率 在墨西哥的月均单活跃客户收入达12.5美元 且服务成本保持在1美元以下 通过降低产品价格维持了良好的单位经济效益 [5] Dave (DAVE) 的业务优势与表现 - 新的定价模式、每用户平均收入增长以及ExtraCash贷款发放量增长 推动其收入在过去五个季度持续增长 [6] - 2025年第三季度 收入环比增长15% 同比增长63% [6] - 尽管运营费用总额随收入增长而上升 但其占收入的百分比同比下降了2800个基点 这推动了调整后净利润同比增长193% 显示出运营效率的提升 [7] - 在信用风险缓解方面 公司2025年第三季度的28天平均拖欠率下降7个基点至2.33% 2025年9月 利用其CashAI v5.5 将该指标控制在2.19% 同期28天逾期率下降11个基点 凸显了其信用引擎的有效性 [8] - 公司推出了新的费用模型 对所有ExtraCash交易收取5%的固定费用 最低5美元 上限15美元 该简化模型比传统银行更便宜 便于服务不足的人群获得信贷 从而延长客户留存时间 [9] 市场与竞争环境 - Dave面临来自OppFi和Upstart Holdings等提供类似服务的金融科技公司的巨大竞争压力 [11] - 随着数字银行市场扩张 Dave可能难以获取更大的市场份额 为了保持竞争力 公司需要进行前瞻性投资 这可能影响其平衡增长与盈利的能力 [11] 财务预测与估值比较 - 市场对Nu Holdings 2026年销售额的共识预期为202亿美元 暗示同比增长29.5% 对每股收益的共识预期为0.85美元 暗示较上年实际值增长42.5% 过去60天内 有一项2026年收益预期被上调 无下调 [12] - 市场对Dave 2026年销售额的共识预期为6.564亿美元 暗示同比增长20.2% 对每股收益的共识预期为14美元 暗示同比增长8% 近期分析师预期或修正无变化 [13] - Nu Holdings目前基于未来12个月收益的市盈率为19.53倍 略低于其12个月中位数20.07倍 Dave的市盈率为12.99倍 大幅低于其12个月中位数26.32倍 尽管两只股票估值均低于其历史水平 但Dave显得比Nu Holdings便宜得多 [14] 投资结论 - 尽管两只股票都显示出令人印象深刻的势头 但由于Nu Holdings的规模和跨境扩张专长 建议投资者将其加入投资组合 其庞大的客户基础和高效的AI支持成本结构 巩固了其在金融科技领域的主要参与者地位 公司基本面强劲 有望从其多元化的产品线和捕获墨西哥市场的能力中获得增长动力 [16] - 建议投资者暂时保留Dave的股票 尽管其在盈利能力和信用引擎方面显示出有希望的增长 但其运营的市场似乎已饱和 来自OppFi和Upstart的竞争可能进一步加剧 需要大量投资 这可能损害公司的增长和盈利能力 [17] - 尽管投资者可能将Dave视为价值型投资 但Nu Holdings爆炸性的增长轨迹 加上其强大的跨境业务 提供了更具吸引力的风险回报特征 [18]

合作公告概述 - 全球大型数字金融服务平台Nu与梅赛德斯-AMG马石油F1车队建立新的多年合作伙伴关系 Nu将成为车队的官方合作伙伴 合作将于2026年国际汽联一级方程式世界锦标赛赛季开始 [1] 合作战略意义 - 一级方程式赛事的规模、国际影响力和高端定位为Nu提供了一个强大的平台 用以建立全球品牌知名度并深化文化关联性 从而与全球超过8.27亿的数字化优先粉丝群体建立联系 [2] - 该合作在拉丁美洲、美国及其他战略市场拥有强大的影响力 支持Nu的长期增长雄心 同时在巴西、墨西哥和哥伦比亚这些拥有深厚赛车传统和热情粉丝基础的国家带来即时价值 [2] 合作方背景与协同 - Nu成立于2013年 已迅速发展成为全球最大的数字金融服务平台之一 在全球拥有超过1.27亿客户 公司以数字化优先模式、客户中心主义、世界级设计和人工智能驱动技术挑战传统银行业 [3] - 梅赛德斯-AMG马石油F1车队是这项运动史上最成功的车队之一 曾赢得8次车队世界冠军和9次车手世界冠军 车队以团队合作和对性能的不懈追求为动力 [4] - 双方均为行业领导者 拥有设定新标准的共同抱负 合作基于对创新、颠覆和突破界限的共同承诺 [3][4][6] 合作内容与目标 - 该多年期合作将推出一系列动态的赛道内外品牌活动和激活计划 旨在为粉丝创造难忘的体验 [5] - 合作将通过车队车手乔治·拉塞尔、基米·安东内利以及车队首席执行官兼负责人托托·沃尔夫等 展示将支持者与赛事激情拉近的精彩时刻 [5] - 合作旨在利用Nu的客户中心主义、技术平台和创新 提供优质的访问权限和令人难以置信的数字体验 让粉丝更贴近比赛实况 [6] - 合作提供了一个机会 通过为粉丝创造价值并在赛道内外强化双方品牌的方式进行协作 [6] 公司信息补充 - Nu在巴西、墨西哥和哥伦比亚拥有超过1.27亿客户 公司利用数据和专有技术开发创新产品和服务 引领行业变革 [8] - Nu采用高效且可扩展的商业模式 结合了低服务成本和不断增长的回报 [9] - 梅赛德斯-AMG马石油F1车队总部位于英国布莱克利和布里克斯沃思 拥有超过2000名团队成员 车队目标是在世界锦标赛中获胜 [12]

核心观点 - Nu Holdings Ltd (NU) 正将其在巴西的成功模式复制到墨西哥 市场扩张速度超越巴西同期水平 展现出强劲的单位经济效益和运营效率 公司股价近期表现优于行业 估值存在溢价[1][4][5] 市场扩张与渗透率 - 公司在巴西已服务60%的成年人口 并正利用S曲线蓝图在墨西哥复制成功[1] - 截至2025年第三季度 公司已服务约14%的墨西哥人口 远高于2019年进入拐点时在巴西10%的渗透率[1] 单位经济效益与运营 - 2025年第三季度 墨西哥市场的每活跃客户平均收入达到12.5美元 接近巴西水平 凸显信用卡业务的强劲单位经济效益[2] - 墨西哥更高的每活跃客户平均收入得益于其人均收入比巴西高40% 以及80%的客户持有余额[2] - 公司在墨西哥的客户服务成本保持在1美元以下 管理层认为这显著优于巴西发展时期的水平 体现了运营效率[3] - 低成本结构使其能够服务传统银行无法或不愿涉足的细分市场 并通过降低产品价格保持有吸引力的单位经济效益[3] 财务表现 - 2025年第三季度 公司录得创纪录的42亿美元营收 按外汇中性基准计算同比增长39%[3] - Zacks对2025年每股收益的一致预期为0.60美元 过去60天上调了1.7% 对2026年每股收益的一致预期为0.85美元 过去60天下调了2.4%[12] 股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价上涨28.8% 表现优于行业27.2%的涨幅[5] - 行业同行法国巴黎银行和蒙特利尔银行同期分别上涨14.6%和21%[5] - 从估值角度看 公司基于未来12个月预期收益的市盈率为19.14倍 显著高于行业11.38倍的平均水平[9] - 与法国巴黎银行7.47倍和蒙特利尔银行13.63倍的市盈率相比 公司交易存在溢价[9] - 公司和蒙特利尔银行的价值评分均为D 而法国巴黎银行为A[12] - 公司目前拥有Zacks排名第2位[13]

行业与公司概览 * 摩根士丹利发布“美洲主题聚焦清单”，包含18只美国和拉丁美洲的高确信度主题股票 [1][2] * 清单由美国主题团队管理，并得到拉丁美洲股票策略师Nikolaj Lippmann的协助 [2][20] * 清单的基准指数为MSCI AC美洲指数，目标区域权重为：拉丁美洲15-20%，美国80-85% [9][28] 2026年四大关键主题 * **主题一：多极世界**：全球政策制定者正通过减少开放贸易、加强供应链和关键技术本地控制来推动全球化演变 [13] * **主题二：人工智能/技术扩散**：AI能力正以非线性速度增长，企业、消费者和政府加速采用AI工具，但AI能力增长快于人类利用能力 [14] * **主题三：能源未来**：受AI基础设施增长驱动，全球能源需求正经历强劲增长，预计未来十年美国总能源消耗将增长10%，逆转数十年来的下降趋势 [14] * **主题四：社会变迁**：这是对先前“长寿”主题的演变和扩展，涵盖AI驱动的就业演变、人口老龄化、消费者偏好变化和健康长寿追求等多重趋势 [12][18] 聚焦清单方法论与构成 * **清单规格**：包含15-20只股票，持有期约12-18个月，股票在构建时等权重，并在发生变动时再平衡至等权重 [9][21] * **选股标准**：分析师评级为“增持”或“持有”，优先考虑分析师首选股，股票来自摩根士丹利研究覆盖的拉丁美洲和美国公司 [9][21] * **行业权重**：无固定行业权重，但尽可能分散 [9][21] * **区域与行业权重对比**：清单中拉丁美洲权重为22%，美国为78%，而基准指数中拉丁美洲权重为6%，美国为94% [27] * **行业权重对比**：清单在工业、信息技术、非必需消费品、医疗保健、公用事业、能源、金融、房地产和必需消费品行业均有配置，权重与基准存在差异 [25] 个股详细分析 * **亚马逊**：全面的AI基础设施和应用领导者，利用AWS和零售业务抓住生成式AI转型机会，其定制芯片业务（Trainium）环比增长150% [29] * **AXIA Energia**：定位符合能源未来主题，基础情景假设结构性水电赤字为8%，长期电力价格为R$180/MWh，目标将可控费用较2022年水平降低40% [31] * **Bloom Energy**：在能源未来主题中扮演关键角色，是AI基础设施的赋能者和数据中心电力瓶颈的解决方案，预计2025-2027年销量增长率分别为39.2%、70.0%和100.0% [32][33] * **博通**：AI基础设施生态系统的关键参与者，拥有从3家扩展到5家超大规模客户的AI客户群，2026年1月AI相关收入指引为82亿美元，超过分析师预期20%以上 [34] * **思科系统**：AI时代的重要基础设施提供商，AI业务由超大规模企业的强劲需求和新兴的园区网络更新周期驱动，预计本财年AI基础设施收入将达30亿美元 [38] * **礼来公司**：快速增长的GLP-1市场领导者，全球糖尿病/肥胖症市场预计在2030年代初将超过1500亿美元，目前美国肥胖人群的采用率仅为3-4% [39] * **巴西航空工业公司**：全球多元化的航空航天和国防公司，受益于国防支出增加和供应链多元化，已从单一产品制造商转变为高端产品组合 [42] * **EQT公司**：通过专注于发电和数据中心的天然气供应，成为能源转型的关键推动者，预计电力需求将推动消费增长100-180亿立方英尺/天，其中40%来自数据中心 [43] * **微软**：通过其在基础设施、平台和应用层的全面布局，在AI主题中处于领先地位，35%的CIO预计微软将获得最大的生成式AI支出增量份额 [46][47] * **NextEra Energy**：可再生能源发展的领导者，应对数据中心激增的电力需求，其战略数据中心中心计划目标到2035年开发15GW，潜在上行情景可达30GW [50] * **Nu Holdings**：开发了一套专有的AI能力，用于增强其拉丁美洲数字银行特许经营业务的信贷承销、风险管理和客户个性化 [51] * **英伟达**：AI革命的核心基础设施提供商，作为基础计算平台，通过其GPU技术、软件堆栈和扩展的全栈解决方案赋能整个AI生态系统 [53] * **凤凰教育伙伴**：处于成人教育和数字学习形式重大社会变革的交汇点，目标市场约为1.21亿美国未获得大学学位的适龄工作成年人 [55] * **罗克韦尔自动化**：美国制造业回流主题的主要受益者，估计有10万亿美元的回流机会，其在可编程逻辑控制器领域占据约70%的市场份额 [58] * **RTX公司**：国际国防需求增长正在重塑其业务结构和利润率，其雷神防务部门积压订单在第三季度飙升至创纪录的720亿美元，其中国际项目约占44% [60][61] * **联合健康**：通过其垂直整合模式和关键政府项目的市场领导地位，定位于长寿和医疗保健转型的交汇点，在医疗保险优势计划中占据约28%的市场份额 [62] * **Vesta**：通过墨西哥在全球制造业供应链中增强的作用，从多极世界主题中受益，其内部开发能力和垂直整合平台使其成为USMCA相关发展的高贝塔受益者 [64] * **沃尔玛**：通过利用AI推动客户参与度、销售生产力和运营效率，在新兴的代理商务领域确立领导地位，其供应链自动化程度已达约50%，使配送成本减半 [67][68] 风险回报与财务数据摘要 * **亚马逊**：目标价315美元，基于约31倍2027年每股收益10美元，预计2025-2027年AWS收入增长率分别为19.2%、22.6%和22.4% [69][79] * **AXIA Energia**：目标价55巴西雷亚尔，基于贴现现金流分析，加权平均资本成本为11.23% [85] * **Bloom Energy**：目标价155美元，基于无杠杆贴现现金流分析，折现率为11.0% [96] * **博通**：目标价462美元，估值基于35倍2027年ModelWare每股收益13.19美元，反映对AI同行溢价 [115] * **思科系统**：目标价91美元，基于21倍2027年每股收益 [134] * **礼来公司**：目标价1290美元，基于30倍2027年第一季度至第四季度每股收益43美元 [150] * **巴西航空工业公司**：目标价75美元，基于2027年约13.4倍混合EV/EBITDA倍数 [169] * **EQT公司**：目标价69美元，基于2027年后的长期基础价格情景：WTI 65美元，亨利港天然气3.75美元 [186] * **微软**：目标价650美元，基于31倍2027年基础情景每股收益20.65美元 [206] * **NextEra Energy**：目标价95美元，对公用事业部分赋予2027年市盈率同行倍数15%的溢价进行估值 [227] * **Nu Holdings**：目标价18美元，基于剩余收益分析，使用14.6%的折现率和30%的长期净资产收益率 [243] * **英伟达**：管理层预计到本十年末，年度AI基础设施支出将达到3-4万亿美元 [53]

公司概况与市场地位 - 公司是拉丁美洲的数字银行平台运营商 专注于服务该地区客户 [2] - 公司股票在过去三年（截至1月14日）表现优异 股价上涨了350% [2] - 公司在巴西市场渗透率极高 拥有60%的巴西成年人口作为客户 [3] - 公司在墨西哥和哥伦比亚合计拥有1700万客户 [3] 财务表现与运营数据 - 2025年前九个月 公司营收同比增长31% 达到111亿美元 [3] - 截至2025年第三季度末（9月30日） 公司拥有1.27亿客户 在过去12个月内净新增1730万客户 [3] - 2025年前九个月 公司实现净利润20亿美元 [4] - 2025年第三季度 服务单客户的月均成本仅为0.90美元 而每位活跃客户的月均收入则高达13.40美元 [4] 增长战略与未来展望 - 公司认为拉丁美洲存在大量无银行账户和银行服务不足的人群 这为其利用互联网、手机和技术服务客户创造了绝佳机会 [2] - 公司将客户增长视为优先事项 [4] - 公司将人工智能（AI）作为战略重点 目标是成为“AI优先”的公司 将基础模型深度整合到运营中 打造AI原生的银行界面 [5] 行业竞争与市场环境 - 公司面临来自MercadoLibre和Itau Unibanco等大型金融机构的竞争 预计未来还会有其他参与者进入这个利润丰厚的市场 [7] - 公司运营于拉丁美洲市场 而非美国等发达市场 面临独特的挑战 [9] 估值与投资考量 - 公司将于2月25日公布2025年第四季度（截至12月31日）财务业绩 [2] - 公司当前的远期市盈率为20.7倍 估值具有吸引力 [11] - 公司股票当前价格为16.63美元 市值为800亿美元 [10]

行业背景与投资逻辑 - 利率下降环境对传统银行构成挑战 因其新贷款利息收入减少 吸引储户能力下降 息差收窄导致利润下滑 [1] - 高增长的金融科技公司可能成为长期投资良机 它们通过更广泛的数字银行服务吸引客户 从传统银行处夺取市场份额 [2] SoFi Technologies 公司分析 - SoFi成立于2011年 最初仅提供学生贷款 后扩展为涵盖汽车贷款、抵押贷款、个人贷款、信用卡、保险、股票和加密货币交易工具等服务的“一站式”在线平台 [4] - 为扩展生态体系 公司于2020年收购数字支付处理公司Galileo 并于2022年获得美国银行牌照后推出自有直销银行 [4] - 数字化原生模式使其扩张速度快于传统实体银行 吸引了大量年轻千禧一代和Z世代客户 [5] - 截至2021年底 公司拥有250万会员 产品使用量为190万 到2025年第三季度 已增长至1260万会员和1860万产品使用量 [5] - Galileo独立于SoFi核心平台运营 托管着近1.6亿个账户 [5] - 尽管学生贷款支付临时冻结和利率上升曾抑制其增长 但这些不利因素正在消散 公司正推出更多基于费用的服务以减少对利率波动的风险敞口 [6] - 分析师预计 从2025年到2027年 SoFi的营收和调整后税息折旧及摊销前利润复合年增长率将分别达到23%和38% [7] - 公司企业价值为315亿美元 以今年调整后税息折旧及摊销前利润的19倍估值 看起来较为合理 并可能随着金融科技市场扩张而大幅上涨 [7] Nu Holdings 公司分析 - Nu成立于2013年 旗下拥有拉丁美洲顶级直销银行NuBank [10] - 与SoFi类似 通过吸引年轻客户 其增长速度超过实体银行 [10] - 在NuBank进入市场时 拉丁美洲有很大比例的成年人口没有银行账户 公司成功说服其中许多人放弃传统银行 转而使用其在线平台 [10] 核心观点总结 - SoFi的金融服务“一站式”平台正在吸引大量年轻用户 [9] - Nu的数字化原生直销银行在拉丁美洲快速增长 [9] - 两家公司预计将继续以快于传统银行的速度增长 [9]

公司战略转型与AI驱动 - 公司正从数字银行转型为AI原生的超级应用 以推动可扩展的低成本增长[2][9] - AI优先战略是驱动低成本产品可扩展性 展示开放金融全部价值 增强交叉销售和产品渗透 并解锁新收入来源的核心动力[1] - 该战略可追溯至2024年中收购Hyperplane 此后收入增长轨迹显著向好[2] 财务与运营表现 - 2025年第三季度收入实现14%的环比增长 2024年第四季度环比增长为2%[2] - 2025年第三季度净利润实现19%的环比增长 利润率扩张200个基点[3] - 每活跃客户月均服务成本低于1美元 体现了支撑可扩展性的坚实运营效率[3] 客户增长与用户指标 - 2025年第三季度新增430万客户 客户总数达到1.27亿[4] - 每活跃客户月均收入达到13.4美元[4] - 月活跃率达到83%[4] AI技术应用与风险管控 - 公司利用AI进行风险缓释 并开发了名为nuFormer的模型 以更深入理解客户心理 可部署于关键风险和个人化引擎[5] - 初始模型已成功升级巴西的信用卡额度政策 在不牺牲风险偏好的前提下为客户提升额度[5] - AI提升了管理层理解客户感知和财务需求的能力 从而能够提供定制化推荐[3] 市场定位与扩张前景 - AI优先战略不仅是运营升级 也构成了数字银行的护城河[6] - 公司定位良好 有望通过设定高效数据驱动金融服务标杆 在AI优先飞轮轻松扩展至哥伦比亚和墨西哥时 抓住金融科技市场机遇[6] 股价表现与估值比较 - 过去六个月股价上涨20.2% 同期行业增长26.8%[7] - 同业公司Credicorp和Itau Unibanco同期分别上涨43.8%和26%[7] - 基于12个月远期市盈率 公司估值为19.27倍 显著高于行业平均的11.16倍[11] - 公司估值较Credicorp的11.15倍和Itau Unibanco的8.82倍存在溢价[11] 市场预期与评级 - 市场对2025年每股收益的共识预期为0.60美元 过去60天上调3.4%[14] - 市场对2026年每股收益的共识预期为0.85美元 过去60天下调2.4%[14] - 公司目前获Zacks Rank 2评级[15]