收入与市场表现 - 公司2021年总收入为27亿美元，主要来自三大品牌：Nu Skin、Pharmanex和ageLOC[8] - 2021年，公司在美国和中国大陆的收入分别占总收入的20%和21%[10] - 2021年，公司通过Rhyz战略投资部门获得1.747亿美元收入，占总收入的6%[9] - 2021年公司总收入为26.957亿美元，同比增长4.4%，其中中国大陆市场收入为5.688亿美元，同比下降9.1%[55] - 美洲市场2021年收入为5.478亿美元，同比增长20.9%，成为公司第二大市场[55] - 韩国市场2021年收入为3.543亿美元，同比增长8.5%，保持稳定增长[55] - 东南亚/太平洋地区2021年收入为3.367亿美元，同比下降6.9%[55] - 欧洲、中东和非洲地区2021年收入为2.832亿美元，同比增长23%，增速最快[55] - 日本市场2021年收入为2.662亿美元，同比下降2.7%[55] - 香港/台湾地区2021年收入为1.626亿美元，同比增长0.9%[55] - 制造业务2021年收入为1.721亿美元，同比增长15.3%[55] 产品收入与分类 - 2021年，公司美容产品收入为14.427亿美元，占总收入的53.5%，其中ageLOC美容产品占美容产品收入的48%[17][18] - 2021年，公司健康产品收入为10.625亿美元，占总收入的39.4%，其中ageLOC健康产品占健康产品收入的46%[17][19] 客户与销售领导者增长 - 公司在中国大陆的客户数量从315,418增长到381,460，销售领导者数量从17,658增长到21,990[39] - 美洲地区的客户数量从336,564增长到366,688，销售领导者数量从10,340增长到12,754[39] - 韩国地区的客户数量从146,354增长到158,953，销售领导者数量从7,108增长到7,059[39] - 东南亚/太平洋地区的客户数量从169,601增长到192,622，销售领导者数量从10,386增长到10,588[39] - EMEA地区的客户数量从210,414增长到258,587，销售领导者数量从6,124增长到7,063[39] - 日本地区的客户数量从122,813增长到128,400，销售领导者数量从5,872增长到6,318[39] - 香港/台湾地区的客户数量从66,395增长到70,592，销售领导者数量从4,027增长到4,663[39] - 截至2021年12月31日，公司拥有1,367,559名全球客户，其中61,515名为销售领导者[195] - 截至2021年12月31日，中国大陆市场有184名关键销售领导者[195] 业务模式与销售策略 - 公司在中国大陆的业务模式包括零售店、销售员工、独立直销员和独立营销员[47] - 公司在中国大陆的销售员工和独立直销员根据月度产品销售获得直接销售奖金和零售销售奖金[48] - 公司在中国大陆的销售领导者和独立营销员根据月度零售奖金和其他绩效指标获得奖金[48] - 2021年，公司计划推出两款连接设备，旨在通过收集消费者数据提供个性化体验[14] - 2021年，公司通过Rhyz部门收购了一家公司，以增强社交销售能力[27] - 2021年，公司决定退出Grow Tech业务，专注于核心业务[28] - 2021年，公司通过Rhyz部门从外部客户获得1.747亿美元收入[29] - 2021年，公司通过社交电商推动美国和EMEA市场的强劲增长，并正在进行数字化转型[31] 监管与合规 - 中国大陆直销业务面临严格监管，销售佣金上限为30%，且需获得多级政府审批[58][59] - 韩国市场对销售佣金设限，最高不得超过销售额的35%[59] - 公司在美国市场销售的保健品主要受《膳食补充剂健康与教育法案》（DSHEA）监管，大多数产品无需FDA批准即可上市[70] - 在中国市场，健康食品的注册流程至少需要两年，某些情况下甚至超过四年[72] - 公司在中国市场销售“健康食品”和“普通食品”，但“普通食品”不能通过直销渠道销售[72] - 日本市场对特定成分的监管严格，未列入“食品”清单的成分需修改产品或申请重新分类[74] - 公司在美国的制造过程需遵守FDA的“良好生产规范”（GMP），以确保产品质量和标签准确性[76] - 公司需向FDA提交新膳食成分通知，并提供安全性证据，提前75天提交[71] - 公司在美国的广告和产品声明需符合FDA和FTC的规定，禁止未经批准的疾病治疗声明[78][79] - 公司在美国注册的医疗设备需遵守FDA的质量体系规定，并接受定期检查[86][87] - 公司在中国市场面临产品声明限制，违规可能导致负面舆论和销售下滑[82] - 公司需遵守FTC的广告监管，违规可能导致罚款、纠正广告或其他处罚[84][85] - Pharmanex BioPhotonic Scanner、ageLOC LumiSpa、ageLOC Boost、ageLOC Spa系统等产品在全球多个市场受到健康、消费者保护和其他政府机构的监管，部分市场要求注册为医疗设备[90] - 在中国大陆，Pharmanex BioPhotonic Scanner、ageLOC LumiSpa和ageLOC Spa系统注册为“保健设备”或“家用电器”，允许通过直销渠道销售[91] - 公司在中国大陆的业务受到政府严格监管，可能面临罚款或其他处罚[111] - 公司可能因未能遵守良好生产规范（GMP）而受到损害[112] - 公司可能因未能遵守反贿赂法律而受到损害[112] - 公司可能因未能遵守直接销售行业的法律和法规而受到损害[116] - 公司可能因销售代表的不当行为而受到损害[128] - 公司可能因未能遵守外国人在某些市场的直接销售限制而受到制裁[138] - 公司在中国大陆的销售补偿上限为销售收入的30%[144] - 韩国市场销售补偿上限为总商品或服务价值的35%[144] - 公司在美国调整销售补偿计划，限制内部销售量的计算范围[142] - 中国大陆政府对直销行业的监管持续加强，可能导致业务中断或罚款[150][152] - 中国大陆政府自2019年起暂停发放新的直销牌照[158] - 中国大陆产品注册流程通常需要至少两年时间[163] - 公司在中国大陆的直销业务面临多级补偿的监管限制[155] - 公司在中国大陆的直销业务扩展需要获得多个政府层级的批准[160] - 公司在中国大陆的直销产品仅限于特定类别，如化妆品和健康食品[164] 竞争与市场挑战 - 公司面临来自美容、健康产品和制药公司的激烈竞争，竞争对手包括L'Oréal、Clinique、Estée Lauder等[92] - 公司在全球范围内与Amway、Natura Cosmeticos、Herbalife等直销公司竞争，争夺销售队伍和消费者[93] - 公司在中国大陆的直销业务面临竞争对手的强大压力[165] - 公司面临来自其他直销公司和零工经济公司的竞争，需确保业务机会和销售补偿计划具有财务吸引力和创新性[166] - 公司易受负面宣传影响，特别是在中国大陆的业务和商业模式受到媒体或监管审查[167] - 公司面临产品分流问题，特别是在中国大陆市场，可能导致品牌价值下降和销售团队招募困难[175] 员工与文化 - 截至2021年12月31日，公司全球拥有约4,600名全职和兼职员工，中国大陆另有约15,000名销售员工[94] - 公司每四个月进行一次全球员工调查，2021年平均响应率为86%，每次调查生成超过70,000个数据点[96] - 2021年公司被Direct Selling News评为直销行业最佳工作场所之一，连续第六年获此荣誉[99] - 公司董事会定期与高级管理层和人力资源负责人就人力资本管理进行沟通，监督文化、薪酬、福利等事项[98] 风险与挑战 - 公司面临COVID-19等流行病对业务的持续负面影响[111] - 公司面临生产困难、质量控制问题、供应链依赖等风险，可能导致业务受损[112] - 公司可能因未能有效管理某些市场的增长而受到损害[112] - 公司可能因未能保护知识产权而受到负面影响[112] - 公司可能因网络安全风险和数据泄露而面临诉讼和声誉损害[112] - 公司可能因社交媒体平台的政策变化而受到负面影响[136] - COVID-19疫情对公司业务产生负面影响，包括销售会议取消、供应链中断和物流成本增加[176] - 公司需遵守现有信贷协议的利息覆盖率和杠杆比率要求，COVID-19可能导致财务违约[177] - 公司80%的销售发生在国际市场，外汇波动可能影响财务表现[182] - 公司在中国大陆和阿根廷面临现金汇回限制，截至2021年底有5030万美元人民币现金和1130万美元阿根廷子公司应收账款[183] - 高通胀和货币贬值可能对公司资产负债表和经营业绩产生负面影响[184] - 关税和进出口法规的变化以及美中贸易争端可能对全球经济状况和公司业务产生负面影响[186] - 中国大陆的销售领导者在2018年12月31日至2019年12月31日期间减少了46%[191] - 公司依赖第三方供应商制造和交付产品，供应短缺或价格波动可能影响业务[198] - 公司部分健康产品使用独特的天然成分，这些成分每年仅收获一次，供应有限[198] - COVID-19疫情导致全球运输渠道出现多次中断和延误，增加了运输成本[200] - 公司制造设施受到多项法规的约束，违反法规可能导致财务处罚和运营中断[201] - 产品发布前的预览活动可能导致季度收入异常增长，并增加产品退货率[204] - 产品发布活动增加了供应链和订单处理系统的压力，可能导致系统容量不足[205]

业绩总结 - 第三季度收入为6.412亿美元，同比下降9%[5] - 每股收益为0.97美元，同比下降10%[5] - 预计第四季度收入在6.45亿到6.75亿美元之间，同比下降10%到14%[11] - 预计2021年总收入在26.7亿到27亿美元之间，同比增长3%到5%[11] - 预计2021年每股收益在3.93到4.03美元之间，同比增长8%到11%[11] 用户数据 - 销售领导人数同比下降15%[5] - 客户人数同比下降9%[5] - 中国大陆市场客户人数为355,256，同比下降34%[6] - 美洲市场客户人数为324,880，同比下降5%[6] - 东南亚/太平洋市场客户人数为162,048，同比下降21%[6] 股息支付 - 第三季度股息支付为1900万美元[9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.412亿美元，受外币影响增长2%，较2020年第三季度下降8.8%，较2019年第三季度增长8.7% [25] - 第三季度每股收益0.97美元，同比下降10%，较2019年同期增长22.8% [25] - 第三季度毛利率提高130个基点至75.2%，核心业务毛利率从76.3%提升至78.6% [25] - 销售费用占营收比例与上年持平为39.9%，核心业务销售费用为42.7%，上年为42.4% [26] - 一般及行政费用占营收比例为25.1%，上年为23.5%，本季度同比下降390万美元 [26] - 第三季度营业利润率为10.2%，上年同期为10.6%，预计2021年营业利润率同比提高约50个基点，中期目标为13% [26] - 其他收入费用项反映出280万美元的收益，上年为50万美元，本季度收益主要来自未实现收益和Rise投资持股 [26] - 第三季度运营现金流为3020万美元，受战略库存投资影响，预计未来几个季度库存水平将下降 [27] - 支付1900万美元股息，回购1000万美元股票，授权额度还剩2.554亿美元 [27] - 本季度税率为27%，上年同期为24.8%，Rise部门本季度增长4% [27] - 调整年度指引，预计营收26.7 - 27亿美元，年增长率3% - 5%，较2019年增长10% - 11%，预计每股收益3.93 - 4.03美元，同比提高8% - 11%，较2019年提高27% - 30%，假设外币正向影响2% - 3%，税率26% - 28% [28] - 预计第四季度营收6450 - 6750万美元，假设外币逆风约1%，第四季度每股收益指引为0.9 - 1美元，假设税率25% - 29% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Rise部门本季度增长4%，制造实体有助于支撑供应链并降低整体税率 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区，美国本季度营收增长14%，2020年第三季度增长67%，但该地区本季度营收下降，主要因拉美市场经济不稳定 [20][21] - EMEA地区本季度营收下降9%，主要因2020年受限后夏季假期延长，与2020年第三季度72%的增长相比有挑战 [21] - 中国大陆市场受行业和宏观环境压力，第三季度营收受新冠Delta变种和政府限制影响，9月WeShop上线后客户数量略有增加 [22] - 中国香港和台湾地区营收相对稳定，受新冠Delta变种负面影响，将推进社交电商培训，预计第四季度引入ageLOC META会受益 [22] - 日本市场受新冠影响，失去部分增长势头，受政府限制和供应链中断影响产品供应，正在加强社交电商培训并引入ageLOC META [23] - 韩国市场第三季度营收增长10%，销售领袖增长18%，受TR90塑形系统产品促销推动 [23] - 东南亚太平洋地区受新冠影响严重，各市场封锁加深和本地市场分销挑战阻碍订单履行，期待第四季度引入ageLOC META [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从传统直销公司向全球领先的美容和健康公司转型，依托动态附属机会平台，有三个关键战略举措 [6] - 2022年开始将美容设备系统与数字生态系统连接，推出“Empower Me”个性化美容和健康战略，扩大设备系统，引入下一代互联设备 [6][8] - 全球将市场策略从传统直销业务模式向新兴的附属社交电商业务模式转变，利用网红和附属营销，优化销售激励、活动和推广计划 [7][9] - 扩展数字平台，目前数字平台占公司营收超90%，将开发新工具赋能客户和附属机构，包括在中国推出腾讯WeShop社交电商工具集、扩展Vera产品个性化应用功能、测试新应用Stella [10] - 收购新兴社交电商技术公司Mabelle，继续寻找投资机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度营收低于预期，受新冠Delta变种干扰，中国和东南亚市场政府限制中断销售和促销活动，拉美宏观经济问题和欧洲夏季假期模式也影响业绩 [13] - 对EMEA地区年初至今46%的增长感到满意，该市场社交电商前景光明；美国市场因社交电商扩张和产品推出实现稳定增长，韩国市场因产品促销和附属推广活动实现两位数增长，两个市场未来增长潜力大 [14] - 第四季度专注于在多数市场推出Beauty Focus Collagen+和Pharmanex META，两款产品潜力大 [15] - 尽管第三季度是短期挫折，但公司今年仍有望在2020年基础上增长3% - 5%，两年增长率预计为10% - 11%，对未来乐观，相信能引领美容和健康行业进入新的互联消费时代 [15] 其他重要信息 - 公司被《福布斯》评为全球顶级女性友好公司 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈附属机会平台的潜力，是否有机会与新兴品牌合作通过新渠道推向消费者 - 公司对未来感到兴奋，目前专注于将传统直销模式转变为社交电商混合模式，为核心品牌挖掘更多潜力，中长期会探索与其他品牌合作的机会，但要确保有合适技术 [31][32] 问题2: 解释核心业务毛利率同比提升的原因 - 提前建立库存以应对供应链问题和通胀；拥有自己的制造实体，增加自产产品可提高毛利率；外汇变动带来额外收益 [34] 问题3: 分析G&A费用成本结构的灵活性 - 本季度G&A费用主要受营收影响，同比减少约400万美元，公司专注于将资金投入重要领域，如新兴市场、技术和业务转型，预计年底G&A费用占营收比例约为24.5% - 25% [36] 问题4: 当前薪酬计划是否适合向社交模式转变，是否会调整 - 几年前公司已将模式向“velocity”转变，该框架能适应社交商务发展，会继续评估优化，但总体框架合适 [39] 问题5: 为什么中国对美国直销公司仍是好市场 - 中国直销行业自2019年以来面临挑战，公司认为只要法规不明确、宏观环境变化，挑战就会持续，因此专注于创新；中国有超10亿消费者，公司作为美容和健康公司，要利用附属和社交电商模式及当地生态系统将产品推向市场；中国美容和健康产品消费市场强劲增长，社交电商是触达更广泛客户群体的合适平台，预计到2028年市场规模将超3万亿美元；公司业务地理分布更均衡，中国大陆业务占比约20%，降低了对单一市场的依赖 [41][42][43][44] 问题6: 谈谈亚洲市场季度内销售、销售领袖和客户水平的变化情况 - 中国和东南亚市场的销售领袖趋势受严重干扰，新冠Delta变种影响了激励旅行和促销活动，导致销售团队积极性受挫；公司重新关注客户获取，9月腾讯数字项目的初步推出使客户数量略有改善；随着疫情影响减弱，希望恢复重要的激励和促销活动，以激励销售团队 [47][48][49] 问题7: 未来是否有提价计划以应对压力 - 公司是客户至上的高端产品公司，定价会考虑市场实际情况，今年年初有适度提价，会根据通胀等因素持续评估；公司有标准流程，会根据全球各市场的通胀环境和产品定价情况每年进行调整，同时努力降低供应链成本以减少通胀影响 [51][52]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度营收6.412亿美元，较去年同期下降9%；前九个月营收20亿美元，较去年同期增长10%[84] - 2021年第三季度每股收益0.97美元，较去年同期下降10%；前九个月每股收益3.03美元，较去年同期增长36%[86] - 2021年第三季度和前九个月，公司营收分别因外汇波动受益2%和4%[84] - 2021年前三季度公司收入20亿美元，同比增长10%；第三季度收入6.412亿美元，同比下降9%；报告收入分别受益于2%和4%的外币波动[105] - 2021年第三季度和前九个月，公司毛利润占收入的百分比分别为75.2%和75.2%，核心如新分别增至78.6%和78.2%[106] - 2021年前三季度和第三季度，销售费用占收入的百分比分别降至39.9%和保持在39.9%，核心如新分别增至42.8%和42.7%[107] - 2021年第三季度和前九个月，一般及行政费用分别为1.611亿美元和4.998亿美元，占收入百分比分别增至25.1%和降至24.7%[108] - 2021年前三季度和第三季度，净收入分别为1.565亿美元和4970万美元，上年同期分别为1.179亿美元和5630万美元[111] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的现金为3210万美元，上年同期为2.844亿美元，主要因库存增加约1.449亿美元[113] - 截至2021年9月30日，公司营运资金为3.503亿美元，较2020年12月31日的3.603亿美元有所下降[114] - 2021年前九个月，公司资本支出为5040万美元，预计全年为8000 - 9500万美元，其中中国新制造工厂预计支出约5500万美元[114] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为3.016亿美元和4.239亿美元，其中美国以外业务持有的金额分别为2.418亿美元和3.747亿美元[119] 各地区市场业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月，中国大陆市场营收分别为1.34291亿美元和4.38066亿美元，同比分别下降21%和3%[89] - 2021年第三季度和前九个月，美洲市场营收分别为1.31482亿美元和4.03755亿美元，同比分别下降2%和增长29%[89] - 2021年第三季度和前九个月，中国大陆市场客户数量分别为35.5256万人和34.1386万人，同比分别增长4%和下降34%[93] - 2021年第三季度和前九个月，美洲市场客户数量分别为32.488万人和39.7936万人，同比分别下降18%和5%[93] - 2021年第三季度，美国市场营收增长14%，主要得益于Beauty Focus Collagen+产品的强劲推出，该季度营收约为1900万美元[96] - 2021年前三季度和第三季度，韩国市场收入分别增长11%和10%，销售领袖增长18%，TR90产品线销售增长58%[98] 客户与销售领袖数据变化 - 2021年9月30日，公司客户总数为139.5271万人，较去年同期下降9%；销售领袖总数为5.8565万人，较去年同期下降15%[93] 新产品计划 - 公司将继续推出两款新产品Beauty Focus Collagen+和ageLOC Meta，预计2022年全面上市[85] 制造部门业务数据关键指标变化 - 2021年前三季度和第三季度，制造部门收入分别增长28%和2%，部门贡献分别增长4%和下降55%，主要因库存准备金增加480万美元[103] 阿根廷子公司相关情况 - 2018年第二季度，阿根廷三年累计通胀超过100%，自2018年7月1日起公司对阿根廷子公司采用高度通货膨胀会计[132] - 截至2021年9月30日，阿根廷子公司净比索货币头寸较小，其净销售额在2021年和2020年第三季度及前九个月均占合并净销售额不到2%[132] 现金相关情况 - 截至2021年9月30日，公司有3210万美元以人民币计价的现金；与阿根廷子公司的公司间应收款分别为1090万美元（2021年9月30日）和1060万美元（2020年12月31日）[120] - 2018年第二季度，公司将中国大陆6000万美元的收益指定为无限期再投资[120] - 公司通常通过公司间股息、贷款和费用来满足美国业务的现金需求，但部分市场对股息汇回有限制[120] - 公司认为现有现金余额、未来经营现金流和现有信贷额度足以满足短期和长期现金需求，若不足会考虑融资或调整战略计划[121] 业务影响因素 - 公司业务受季节性因素影响，如亚洲市场第一季度当地新年和第三季度人员休假会产生负面影响[125] 外汇风险管理 - 公司可能通过外汇合约和公司间外币贷款降低外汇汇率波动风险，不用于交易或投机[133] 会计政策情况 - 2021年第三季度，公司关键会计政策或估计无重大变化[123]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长15%，达7.041亿美元，受外币汇率有利影响6% [9][22] - 每股收益增长42%，达1.15美元，得益于毛利率提高和成本控制 [22] - 季度毛利率提高80个基点，至75.6%，核心业务毛利率为78.3%，上年同期为77.6% [23] - 销售费用占营收比例从上年的40.6%降至39.5%，核心业务从43.3%降至42.4% [23] - 一般及行政费用占营收比例从上年的24.7%降至24% [23] - 运营利润率提高260个基点，至12.1%，上年同期为9.5% [24] - 其他收入费用项为400万美元支出，上年为160万美元收益，主要因外币汇率波动和资产处置损失 [24] - 季度运营现金流为2000万美元，库存战略投资增加 [24] - 支付股息1900万美元，回购股票1000万美元，授权剩余2.654亿美元 [25] - 季度税率为27.1%，上年为29.8%，得益于西方利润增加 [25] - 年度营收指引为28.1 - 28.7亿美元，每股收益指引提高0.2美元，至4.3 - 4.5美元，假设外币汇率正向影响3% - 4%，税率25% - 29% [25] - 第三季度营收指引为7 - 7.3亿美元，假设外币汇率正向影响约2% - 3%，每股收益指引为1.1 - 1.2美元，假设税率25% - 29% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美容设备系统业务占公司总收入约30%，上半年在多个市场推出ageLOC Boost [13] - 营养保健品Bioadaptives上半年表现良好，目标客户为千禧一代和Z世代护肤爱好者 [13] - 下半年将推出Beauty Focus Collagen+，进入400亿美元美容补充剂市场 [13] - 下半年将在部分市场推出Pharmanex产品ageLOC Meta，支持代谢健康 [14] - 制造合作伙伴业务增长27%，势头稳定 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 西方市场过去一年保持增长，东方市场趋势改善，客户数量因上年激增而持平，销售领袖增长15% [17] - 美洲 - 太平洋地区，Nutricentials Bioadaptives成功推出，营收和领袖增长，客户数量因阿根廷通胀挑战而适度下降 [18] - EMEA地区，ageLOC Boost产品预览超预期，社交商务推动业务，夏季因个人旅行增加而有所平稳 [19] - 中国大陆市场，Boost和Nutricentials推出促进市场稳定，7月举办超10000名销售领袖培训，为社交商务和数字工具推出做准备 [19] - 中国香港和中国台湾市场保持稳定，Boost和Nutricentials Bioadaptives销售良好，专注社交商务培训，预计Q4受益于ageLOC Meta推出 [20] - 日本市场，ageLOC产品促销推动连续五个季度本币增长，专注社交商务平台领袖培训 [20] - 韩国市场，TR90体重管理系统促销带动本币增长6%，社交商务培训持续，Meta预览定于第四季度 [20] - 东南亚市场受疫情影响大，印尼带动营收和销售领袖增长，但越南和泰国挑战导致客户数量下降，期待下半年推出Meta [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球领先创新美容和健康公司，通过三个关键转型举措实现：推出连接设备系统，个性化产品，深化与超140万注册客户关系；利用社交商务和人际推荐营销渠道，通过社交媒体平台扩大品牌知名度和获客规模；增强数字生态系统，吸引、连接和培育客户，目前占公司营收超90% [11][12] - 行业方面，Grand View Research预计社交商务市场规模将从2020年的4740亿美元增长到2028年的3.3万亿美元，亚洲占比68%，公司认为自身社交商务模式适合抓住增长机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司未来增长和繁荣前景光明，已采取行动转型为以客户为中心企业，利用宏观趋势和消费者行为变化，未来将继续推动增长和盈利 [6] - 尽管面临COVID - 19相关干扰和部分市场挑战，但公司对各市场未来发展持乐观态度，将继续投资业务，通过创新驱动增长，提高运营效率，为股东创造价值 [9][22] 其他重要信息 - 公司与亚马逊网络服务和阿里巴巴建立关键合作伙伴关系，将基础设施迁至云端，扩大负载能力和扩展能力，计划引入新工具和数字体验 [8] - 修改激励结构，加快向合作伙伴付款速度，增加灵活性，吸引年轻群体 [8] - 购买制造资产，提高产品上市速度和灵活性，保障供应链 [8] - 设定围绕人、产品和地球的可持续发展目标 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 是什么推动公司业务从亚洲向西方市场的地理结构转变？ - 推动西方市场增长的主要是社交商务业务，该业务在EMEA和美洲加速发展，平衡了业务组合；东方市场社交商务模式适应较慢，但长期潜力大；此外，COVID - 19对业务的影响也是一个因素，如东南亚市场受影响较大 [29][31] 问题: 请提供下半年各主要地区业务的预期情况？ - 公司通常不按市场细分提供指引，但预计西方市场将继续表现良好，东方市场将持续改善；在投资者日给出的各市场初始营收范围基本符合整体营收指引，盈利能力的提升促使公司上调盈利指引；西方市场社交商务模式的采用推动了业务增长 [33] 问题: 如何看待客户数量略有下降的情况？ - 与去年客户数量激增相比，公司重点是维持新的客户获取和保留水平，整体表现良好；部分市场如阿根廷因宏观经济问题、东南亚部分市场因COVID - 19等因素影响了客户数量 [35][36] 问题: 公司通过合作伙伴模式收集的数据有哪些学习成果，如何用于产品规划、项目和营销举措等方面？ - 公司未来增长依赖于数据收集，连接设备的举措很重要，可获取购买意向、习惯等数据；这些数据将为产品、社交商务模式和业务模式的发展提供信息；未来公司将更注重基于用户画像的个性化工作，类似于Netflix的模式 [37][38] 问题: 公司基础设施、资产与向社交商务转型的结合如何推动资本效率的持续提升？ - 收购制造实体是为了加强供应链，近期库存增加是战略决策，以应对全球供应链限制，满足客户需求；这也使公司能更多通过海运发货，提高毛利率；在中国的工厂投资今年将完成，资金将重新分配用于数字工具和扩展 [41] 问题: 本季度毛利率提高的原因是什么？ - 毛利率提高得益于产品成本改善、产品组合优化和供应链效率提升；公司过去几年致力于降低产品成本，特别是设备和新产品；设备业务占比近30%，对毛利率有积极贡献；此外，更多产品通过海运发货，减少了空运成本 [45][46] 问题: 是什么推动了产品成本的降低？ - 产品成本降低的原因一是公司拥有自己的制造工厂，产品以成本价供应；二是产品开发效率提高，如LumiSpa产品经过四年生产，成本有所降低 [48] 问题: ageLOC Meta产品有哪些具体目标，其推出流程是怎样的？ - 预计Meta和Beauty Focus产品的推出情况与去年Boost和Nutricentials的推出类似，两者在两个季度内的销售额约为7000万美元 [50] 问题: 东方市场社交商务举措的时间安排如何，何时能看到超越产品推出的效益？ - 社交商务培训正在各市场进行，但本下半年社交商务的增量贡献不大，预计更多是2022年的影响；目前公司正与当地领袖合作，学习新的市场推广方法 [52]

业绩总结 - 第二季度收入同比增长15%，外汇影响为6%[5] - 每股收益（EPS）为1.15美元，同比增长42%[5] - 第二季度毛利率为75.6%，销售费用占比为40.6%[7] - 第二季度股息支付为1900万美元[8] - 2021年预计每股收益在4.30至4.50美元之间，同比增长18%至24%[10] 用户数据 - 销售领导者数量同比增长15%[5] - 客户数量同比下降2%[5] - 中国大陆市场销售领导者数量为18,647，同比增加9%[6] - 美洲/太平洋市场销售领导者数量为13,078，同比下降21%[6] - 韩国市场销售领导者数量为7,935，同比下降15%[6] - 东南亚市场销售领导者数量为7,141，同比下降5%[6]

整体营收情况 - 2021年第二季度营收7.041亿美元，较去年同期的6.124亿美元增长15%；2021年前六个月营收14亿美元，较去年同期的11亿美元增长22%[93] - 2021年两个报告期内，报告营收均受益于6%的外币波动[93] - 美洲/太平洋地区和EMEA地区营收增长推动公司整体营收增长15%，疫情对亚洲市场影响较大[94] - 2021年第二季度和上半年公司营收分别增长15%至7.041亿美元、增长22%至14亿美元，外币波动带来6%的收益[115] 每股收益情况 - 2021年第二季度每股收益1.15美元，较去年同期的0.81美元增长42%；2021年前六个月每股收益2.06美元，较去年同期的1.15美元增长79%[95] 销售领袖与客户数量情况 - 2021年销售领袖数量同比增长15%，客户数量同比下降2%[93] - 截至2021年6月30日，销售领袖总数64,228人，较去年同期的56,036人增长15%；客户总数1,467,617人，较去年同期的1,499,900人下降2%[103] 各地区营收增长情况 - 2021年第二季度，各地区营收增长情况为：美洲/太平洋地区19%、韩国15%、EMEA地区64%、东南亚地区6%、日本持平、中国香港/台湾地区4%、中国内地5%[98] - 2021年前六个月，各地区营收增长情况为：美洲/太平洋地区49%、韩国11%、EMEA地区85%、东南亚地区1%、日本6%、中国香港/台湾地区3%、中国内地7%[98] 各地区贡献增长情况 - 2021年第二季度，各地区贡献增长情况为：美洲/太平洋地区24%、韩国20%、EMEA地区309%、东南亚地区7%、日本持平、中国香港/台湾地区25%、中国内地18%[100] - 2021年前六个月，各地区贡献增长情况为：美洲/太平洋地区73%、韩国15%、EMEA地区468%、东南亚地区2%、日本11%、中国香港/台湾地区15%、中国内地12%[100] 毛利润与业务增长情况 - 2021年第二季度和上半年公司毛利润占营收比例分别为75.6%、75.2%，核心如新业务分别增长0.7和0.3个百分点[116] 销售费用情况 - 2021年第二季度和上半年销售费用占营收比例分别为39.5%、39.9%，核心如新业务第二季度下降0.9个百分点，上半年增长0.2个百分点[117] 一般及行政费用情况 - 2021年第二季度和上半年一般及行政费用分别增至1.688亿美元、3.386亿美元，占营收比例分别降至24.0%、24.5%[118] 其他收入（支出）净额情况 - 2021年第二季度和上半年其他收入（支出）净额分别为 -400万美元、 -240万美元，上半年支出减少主要因利率降低[119] 所得税拨备与有效税率情况 - 2021年第二季度和上半年所得税拨备分别为2200万美元、3910万美元，有效税率分别降至27.1%、26.8%[120] 净利润情况 - 2021年第二季度和上半年净利润分别为5930万美元、1.068亿美元[121] 现金流量与现金等价物情况 - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为190万美元，二季度为2070万美元，现金及现金等价物降至3.793亿美元[123] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为3.793亿美元和4.239亿美元，其中美国以外业务持有的金额分别为3.212亿美元和3.747亿美元[128] 营运资金与资本支出情况 - 截至2021年6月30日，营运资金降至3.452亿美元，上半年资本支出为3680万美元，预计2021年为8000 - 9500万美元[124] 股票回购情况 - 2021年上半年公司回购约120万股A类普通股，花费6040万美元，截至6月30日，股票回购计划剩余2.654亿美元额度[125] 公司现金相关其他情况 - 截至2021年6月30日，公司以人民币计价的现金为6790万美元；截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司与阿根廷子公司的公司间应收款均为1060万美元[129] - 2018年第二季度，公司将中国大陆6000万美元的收益指定为无限期再投资[129] 阿根廷子公司情况 - 2018年第二季度，阿根廷三年累计通胀率超过100%，自2018年7月1日起，公司对阿根廷子公司采用高度通货膨胀会计[141] - 截至2021年6月30日，阿根廷子公司的净比索货币头寸较小，其净销售额在2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月期间均占合并净销售额的不到2%[141] 业务影响因素情况 - 公司业务受季节性因素影响，亚洲市场第一季度当地新年和第三季度人员休假通常对业务有负面影响[134] - 公司关键产品上市前的预发售活动可能导致当季收入、销售领袖和/或客户数量高于正常水平[135] 财务指标相关情况 - 恒定货币收入变化是一项非公认会计准则财务指标，有助于投资者等评估外汇波动对公司收入的影响[136] 汇率对公司影响情况 - 公司大部分收入和许多费用在境外确认，美元走弱对报告收入和收益有积极影响，走强则有负面影响[140] 远期合约持有情况 - 截至2021年6月30日和2020年，公司未持有非指定按市值计价的远期衍生合约和指定为外汇现金流量套期的远期合约[142]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长31%，达到6.77亿美元，外汇正向影响为5.7% [7][26] - 第一季度每股收益增长153%，达到0.91美元 [7][27] - 本季度毛利率环比提高80个基点，达到74.8%，上年同期为75.7%；如新业务第一季度毛利率为77.8%，上年同期为78.1% [27] - 销售费用占营收的比例为40.4%，上年为39.8%；如新业务为43.4%，上年为42% [28] - 一般及行政费用占营收的比例为25.1%，同比为28.9% [28] - 本季度营业利润率提高至9.3%，上年同期为7.1% [28] - 其他收入支出项实现160万美元收益，上年为620万美元支出 [29] - 本季度运营现金流流出1890万美元，支付股息1930万美元，回购5040万美元股票，授权额度还剩2.754亿美元，过去五个季度回购超600万股 [29] - 本季度税率为26.5%，因西方市场利润增加受益 [29] - 2021年全年营收指引提高约6000万美元，为28亿 - 28.7亿美元，每股收益提高0.2美元，为4.05 - 4.30美元，假设外汇正向影响3% - 4%，税率26% - 32% [29][30] - 第二季度营收指引为6800万 - 7050万美元，假设外汇正向影响约5%，每股收益指引为0.97 - 1.07美元，假设税率27% - 30% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业务板块实现创纪录业绩，营收增长69% [9] - 美容设备业务持续增长，如新连续四年被欧睿国际评为全球第一美容设备系统品牌，该品类规模近70亿美元，预计2021 - 2030年每年增长超20% [8][12][13] - 新产品ageLOC Boost和Nutricentials Bioadaptives在本季度于有限市场创造超3500万美元收入 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲太平洋地区第一季度固定汇率营收增长97%，各市场均有增长，客户和销售领袖数量显著增长，规模接近中国大陆业务，有望成为最大业务部门 [21] - 欧洲、中东和非洲地区固定汇率营收同比增长98%，客户和销售领袖增长为各地区最高 [21][22] - 中国大陆地区本季度当地货币营收增长1%，客户数量增长16% [22] - 中国香港和中国台湾地区固定汇率营收下降3%，中国台湾地区增长被中国香港宏观挑战抵消 [23] - 韩国市场与上年同期持平，客户数量因去年促销活动下降12%，销售领袖数量增长7% [23] - 东南亚地区固定汇率营收下降5%，受疫情影响，预计社交电商普及将带来增长 [23] - 日本市场当地货币营收增长11% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为以动态附属机会平台驱动的全球领先创新美容和健康公司，打造全球领先美容和健康平台 [11] - 战略核心组成部分包括创新产品、独特附属渠道和强大平台 [12] - 创新产品方面，完善产品推出节奏，进入美容和健康增长最快品类，未来将为设备增加连接功能，2021年及以后推出新美容和健康产品，2022年初及以后推出连接设备 [12][14][15] - 附属渠道方面，将面对面模式转变为数字优先的附属营销引擎，社交电商战略将改变美容和健康行业 [16][17] - 平台方面，连接消费者和品牌附属机构，引入新数字和社交工具，助力附属机构开展社交电商业务 [17][18] - 行业竞争中，公司社交电商模式被全球许多公司和品牌效仿，美容设备业务优势明显 [17][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司战略适应宏观趋势和消费者行为转变，第一季度业绩创纪录，对未来充满信心，上调2021年业绩指引 [7][10] - 社交电商趋势将持续，公司在西方市场实现三位数增长，客户和销售领袖数量增加，业务势头良好 [9] - 全球市场地理收入平衡改善，降低单个市场波动和地缘政治问题影响，各地区业务有不同发展态势和增长潜力 [21] - 公司可持续发展努力持续推进，减少业务运营环境影响，提供环保包装，加强负责任采购 [10] 其他重要信息 - 公司欢迎Connie Tang担任执行副总裁兼首席全球增长和客户体验官，领导全球市场和客户体验办公室，推动社交电商业务拓展 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 营收超预期的原因 - 整体业务表现出色，全球营收分布均衡，西方市场增长领先于东方市场 [33] 问题: 各市场展望及数字举措进展 - 西方市场增长强劲，东方市场从疫情中恢复，呈现积极趋势并回归增长 [35] 问题: 美容设备销售在消费者流动性增加后的趋势 - 设备是关键增长驱动力，目前销售强劲，不受全球新常态影响，公司产品管线强大，未来将使设备更具互动性，消费者对家用设备治疗的需求持续增加，社交电商有助于推广设备系统 [37][38] 问题: 新产品目前的市场覆盖情况及全球全面上市时间 - 除中国大陆和美国的Boost产品外，多数市场已推出Boost和Nutricentials产品；中国大陆的Boost产品部分在第二季度推出，美国在下半年推出；Meta和Beauty Focus Collagen+将采用全球预览模式，下半年预览，主要在第四季度，2022年初全面推出 [42][44][46] 问题: 是否安排线下活动 - 2021年主要采用数字优先模式，预计2022年有一定程度的本地活动，但非全球层面 [48] 问题: 如何利用社交销售平台推广美容内服产品 - 该产品有望颠覆500亿美元美容补充剂市场，公司收到市场对胶原蛋白相关产品的积极反馈，产品话题受千禧一代和Z世代消费者关注，有社交热度，产品有即饮和粉末两种形式，定价适合目标市场 [52][53] 问题: 从数字化业务和社交倾听策略中学到什么，如何结合制造推出符合消费者兴趣的产品 - 全球产品团队利用制造商优势和社交倾听数据，实时收集客户和市场声音，识别趋势，快速推出创新产品，收购制造商使公司能快速响应市场变化 [55] 问题: Boost产品耗材的早期附着率情况 - 公司销售模式类似“剃须刀 - 刀片”，耗材利润率高且粘性强，目前后续购买情况良好；美容设备系统的采用需要时间，预计Boost将持续增长，公司还通过关联产品深化与消费者的终身价值关系 [58][59] 问题: 美洲和EMEA市场强劲增长的可持续性及销售进展指导 - 第一季度销售领袖和客户数量表现强劲，后续有强大产品推出，市场潜力巨大；社交电商是宏观趋势，公司在这些市场仅挖掘部分潜力，该模式将在全球迁移；这些市场主要购买设备和耗材，产品粘性强，能促进后续购买 [62][64][66] 问题: 下半年能否延续增长以及如何看待中国市场恢复历史增长 - 尽管比较基数较高，但公司基于关键绩效指标和产品推出计划，对增长持乐观态度；中国市场潜力巨大，公司正将传统直销模式向当地社交电商模式转变，虽需时间，但随着战略实施和投资，对市场发展持乐观态度 [69][70] 问题: 社交电商模式下销售领袖角色的变化 - 传统销售领袖角色在演变，培训和激励销售团队的工作不变，但方式转向数字化；销售领袖更多地负责建立和推动产品认知，公司负责交易，这也是将“经销商”更名为“附属机构”的原因，公司通过社交渠道扩大销售领袖影响力 [72][73] 问题: 客户数量是否代表本季度超90%的销售 - 所有销售都通过客户进行，客户包括仅购买产品、分享产品和激励下线的人群；公司四五年前开始关注客户，目前客户基础比四年前增加40 - 45万活跃客户，且有望通过社交电商继续增长 [75][76] 问题: 旧业务模式和新社交电商模式的业务占比情况 - 公司仍处于向社交电商模式转型的早期阶段，销售领袖与客户之间的部分交易尚未通过公司进行，但随着数字工具和体验的应用，转型将持续推进 [78]

业绩总结 - 2021年第一季度收入同比增长31%，外汇影响为5.7%[5] - 每股收益（EPS）为0.91美元，同比增长153%[5] - 2021年第一季度毛利率为74.8%，运营利润率为9.3%[12] - 2021年第一季度销售费用占比为40.4%，管理费用占比为25.1%[12] - 2021年第二季度预计收入为6.8亿至7.05亿美元，同比增长11%至15%[17] - 2021年全年预计收入为28亿至28.7亿美元，同比增长9%至11%[17] - 2021年每股收益预计为4.05至4.30美元，同比增长12%至18%[17] - 第一季度股息支付为1930万美元[13] 用户数据 - 销售领导者数量同比增长22%[5] - 客户数量同比增长34%[5] - EMEA地区销售领导者占比为88%[10] 未来展望 - 2021年第二季度预计收入为6.8亿至7.05亿美元，同比增长11%至15%[17] - 2021年全年预计收入为28亿至28.7亿美元，同比增长9%至11%[17] - 2021年每股收益预计为4.05至4.30美元，同比增长12%至18%[17]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度营收6.77亿美元，较去年同期的5.18亿美元增长31%，其中外汇波动带来6%的收益[76][95] - 2021年第一季度每股收益0.91美元，较去年同期的0.36美元增长153%，主要受营收增加、股票回购致加权平均流通股减少和税率降低推动，部分被销售费用增加抵消[78] - 2021年第一季度毛利润占收入的比例为74.8%，上年同期为75.7%，核心如新业务毛利率下降0.3个百分点至77.8%[96] - 2021年第一季度销售费用占收入的比例为40.4%，上年同期为39.8%，核心如新业务销售费用占收入比例增加1.4个百分点至43.4%[97] - 2021年第一季度一般及行政费用增至1.698亿美元，上年同期为1.496亿美元，占收入的比例从28.9%降至25.1%[98] - 2021年第一季度其他收入（费用）净额为160万美元，2020年同期为 - 620万美元[99] - 2021年第一季度所得税拨备为1710万美元，上年同期为1070万美元，有效税率从35.1%降至26.5%[100] - 2021年第一季度净利润为4740万美元，上年同期为1970万美元[101] - 2021年前三个月经营活动现金净流出1890万美元，上年同期为净流入6900万美元[102] - 截至2021年3月31日，营运资金为3.393亿美元，截至2020年12月31日为3.603亿美元[103] - 2021年第一季度资本支出为1940万美元，预计2021年资本支出约为7000 - 8500万美元[103] - 2021年前三个月按计划回购约100万股A类普通股，花费5040万美元，截至3月31日，计划下还有2.754亿美元可用于回购[105] 产品业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度ageLOC Boost和Nutricentials Bioadaptives产品组合营收超3500万美元[77] 地区业务线数据关键指标变化 - 美洲/太平洋地区营收1.49465亿美元，较去年同期的7457.3万美元增长100%，客户数量增长90%，销售领袖数量增长78%，外汇波动带来3%的收益[81][86][88] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）营收7618万美元，较去年同期的3540.3万美元增长115%，客户数量增长111%，销售领袖数量增长88%，外汇波动带来17%的收益[81][86][90] - 中国大陆地区营收1.49593亿美元，较去年同期的1.37696亿美元增长9%，客户数量增长16%，外汇波动带来8%的收益[81][86][87] - 韩国地区营收8113.1万美元，较去年同期的7571.9万美元增长7%，销售领袖数量增长7%，客户数量下降12%[81][86][89] - 日本地区营收6986.4万美元，较去年同期的6130万美元增长14%，客户数量增长6%，销售领袖数量增长9%[81][86][91] - 东南亚地区营收6758.5万美元，较去年同期的6958.6万美元下降3%，客户数量增长5%，销售领袖数量增长4%[81][86][92] 制造部门业务线数据关键指标变化 - 制造部门2021年第一季度营收4598.5万美元，较去年同期的2714.7万美元增长69%，部门贡献增长104%[81][83][93] 公司业务背景及政策相关 - 公司大部分收入和许多费用在美国境外确认，库存采购主要以美元与美国供应商交易[117] - 2018年第二季度，阿根廷三年累计通胀超100%，自2018年7月1日起公司对阿根廷子公司采用高度通胀会计[118] - 截至2021年3月31日，阿根廷子公司净比索货币头寸较小[118] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，阿根廷子公司三个月净销售额均占合并净销售额不到1%[118] - 公司可能通过外汇合约和外币公司间贷款减少外汇汇率波动风险敞口[119] - 公司不将衍生金融工具用于交易或投机目的[119] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，公司未持有非指定按市值计价的远期衍生合约[119] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，公司未持有指定为外汇现金流套期的远期合约[119] - 公司持续评估外汇套期保值政策[119] - 有关市场风险的更多信息见本季度报告合并财务报表附注9[120]