宏观经济与公司表现 - 公司面临宏观经济环境挑战，客户和加盟商获取困难，外汇波动也对业绩产生负面影响 [1] - 2024年公司预计收入为17.3-18.7亿美元，同比下降12-5%，调整后每股收益预计为0.95-1.35美元，低于2023年的1.85美元 [2] - 2024年第二季度预计收入为4.2-4.55亿美元，同比下降16-9%，调整后每股收益预计为0.10-0.20美元，低于去年同期的0.54美元 [2] 长期战略与创新 - 公司通过Nu Vision 2025战略，致力于成为全球领先的综合美容和健康公司，重点包括EmpowerMe个性化美容和健康战略、加盟商驱动的社交商务模式以及数字平台扩展 [3] - 公司通过创新产品发布和技术进步，推动市场份额增长，2024年第一季度推出的ageLOC WellSpa iO、RenuSpa iO和TRMe等产品表现良好 [4] - 公司计划进入印度市场，以扩大客户基础 [4] Rhyz业务表现 - Rhyz业务是公司战略愿景的核心，2024年第一季度收入增长近60%，占总收入的15%，预计到2025年将占20-25% [5] - Rhyz业务通过投资制造能力、技术进步和创作者主导的独立美容品牌，推动公司在美容、健康和生活方式市场的持续增长 [6] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月下跌11.5%，低于行业19.5%的跌幅 [7] - 公司远期12个月市盈率为8.49，显著低于行业的24.62和标普500的21.91，显示出较低的估值水平 [7] 其他行业表现 - Vital Farms Inc (VITL) 当前Zacks排名为1（强烈买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，预计当前财年销售和盈利分别增长22.6%和62.7% [8] - Freshpet Inc (FRPT) 当前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为118.2%，预计当前财年销售和盈利分别增长24.8%和177.1% [8] - Utz Brands Inc (UTZ) 当前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为2%，预计当前财年盈利增长26.3% [8][9]

文章核心观点 - Nu Skin Enterprises公司面临持续的宏观经济挑战,包括消费者支出疲软、通胀压力以及客户和加盟商的流失[1][2][3] - 公司一季度收入下滑13.3%,销售人员、客户和付费加盟商数量均有大幅下降[4] - 汇率波动对公司业绩造成较大负面影响,预计2024年收入和利润将继续下滑[6][8][9][10] 公司经营情况总结 - 宏观经济环境持续恶化,包括通胀压力、消费者支出疲软等,影响公司客户和加盟商的获取[1][2][3] - 一季度收入下滑13.3%,销售人员、客户和付费加盟商数量均大幅下降[4] - 汇率波动对公司业绩造成较大负面影响,预计2024年收入和利润将继续下滑[6][8][9][10] 行业发展趋势 - 公司所处的消费品行业面临宏观经济挑战,消费者支出疲软[1][2][3] - 公司同行业内其他公司如Vital Farms、Utz Brands和Ingredion等表现相对较好[12][13][14][15][16]

公司业绩表现 - Nu Skin 2024年第一季度调整后每股收益为9美分 同比下降75.7% 但超出市场预期的5美分 [2] - 公司第一季度营收4.173亿美元 同比下降13.3% 其中汇率波动带来3.8%的负面影响 按固定汇率计算下降9.5% [2] - Rhyz业务营收同比增长约60% 但整体营收仍低于市场预期的4.31亿美元 [2] - 销售领导人数同比下降12%至38,609人 客户基数下降19%至875,261人 付费会员数下降30%至154,171人 [3] 财务指标 - 毛利率70.5% 同比下降180个基点 但Nu Skin业务毛利率76.9% 同比上升50个基点 [3] - 销售费用1.535亿美元 同比下降18.4% 占营收比例36.8% 同比下降230个基点 [3] - 一般及行政费用1.246亿美元 同比下降6.9% 但占营收比例29.9% 同比上升210个基点 [4] - 调整后营业利润率3.8% 同比下降160个基点 [4] 区域表现 - 按固定汇率计算 美洲地区营收下降20.1% 中国大陆下降6.1% 东南亚/太平洋地区下降8.1% 日本下降5.6% 欧洲及非洲下降11.8% 韩国下降39.3% 香港/台湾下降9.8% [4] - 其他收入同比增长684.3% [4] 财务状况与指引 - 期末现金及等价物2.125亿美元 长期债务4.532亿美元 股东权益8.102亿美元 [5] - 2024年营收指引17.3-18.7亿美元 同比下降12-5% 预计汇率负面影响3-2% [6] - 2024年调整后每股收益指引0.95-1.35美元 同比下降42.7-27.0% [7] - 2024年第二季度营收指引4.2-4.55亿美元 同比下降16-9% 预计汇率负面影响4-3% [7] 行业比较 - 同行业公司Helen of Troy最新季度营收4.892亿美元 同比增长1% 每股收益2.45美元 同比增长21.9% [11] - Helen of Troy当前季度每股收益预期1.59美元 同比下降18% 但过去30天市场预期上调3.2% [11]

作者背景 - Jordan Finneseth 是 Kitco Crypto 的加密货币市场记者 拥有心理学和人类行为学背景 自2017年起专注于加密货币领域 曾为多个项目担任内容创作者 并报道加密货币市场的最新动态 拥有临床/咨询心理学硕士学位 以及心理学和环境健康科学双学士学位 [1]

公司业绩 - Nu Skin Enterprises 2024年第一季度营收和利润均同比下降 营收为4173亿美元 同比下降133% 其中外汇波动对营收造成38%的负面影响 按固定汇率计算营收下降95% [1][2] - 调整后每股收益为9美分 同比下降757% 但超出市场预期的5美分 [2] - 毛利润为2941亿美元 同比下降154% 毛利率为705% 同比下降18个百分点 [3] - 调整后营业利润率为38% 同比下降160个基点 [4] 业务表现 - Rhyz业务营收同比增长约60% [2] - 销售领导者同比下降12%至38609人 客户基数下降19%至875261人 付费会员下降30%至154171人 [2] - 各地区营收均出现下滑 其中美洲下降201% 中国大陆下降61% 东南亚/太平洋下降81% 日本下降56% 欧洲/非洲下降118% 韩国下降393% 香港/台湾下降98% [5] 财务状况 - 期末现金及等价物为2125亿美元 长期债务为4532亿美元 股东权益为8102亿美元 [6] - 本季度支付股息300万美元 未进行股票回购 当前股票回购授权剩余1624亿美元 [6] 未来展望 - 2024年全年营收预期为173-187亿美元 同比下降12-5% 其中外汇影响预计为3-2% [7] - 2024年调整后每股收益预期为095-135美元 同比下降486-270% [7] - 2024年第二季度营收预期为42-455亿美元 同比下降16-9% 其中外汇影响预计为4-3% [8] - 2024年第二季度调整后每股收益预期为010-020美元 [8] 行业比较 - 过去三个月公司股价下跌294% 同期行业指数下跌104% [8] - 泰森食品(TSN) 荷美尔食品(HRL) 和Beyond Meat(BYND) 被列为表现更好的股票 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为4.173亿美元,处于之前指引范围的中间值,但受到3.8%或1.82亿美元的负面汇率影响,比初始指引压力更大 [32] - 报告收益接近指引范围的高端,不含重组费用为-0.01美元或0.09美元 [33] - 毛利率为70.5%,上年同期为72.3%,其中Nu Skin核心业务毛利率提升50个基点至76.9% [34] - 销售费用占收入比例下降至36.8%,上年同期为39.1%,Nu Skin核心业务销售费用率持平 [34][35] - 一般管理费用同比下降930万美元,占收入比例为29.9%,上年同期为27.8% [36] - 公司在第一季度进行了710万美元的重组费用,并将在下一季度继续进行300万至800万美元的重组 [37][38] - 第一季度营业利润率为2.1%,不含重组费用为3.8%,上年同期分别为3.3%和5.4% [39] - 第一季度经营活动现金流为330万美元,上年同期为-2210万美元 [40] - 公司支付了300万美元的股息,并偿还了2000万美元的债务,未进行股票回购 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - Rhyz业务第一季度收入同比增长57%至6200多万美元,占总收入约15% [10] - 公司新推出的Ageloc、WellSpa IO、RenewspA IO等设备以及Ageloc Trme个性化减重系统在第一季度贡献了4200万美元收入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和非洲地区Trme产品在第一季度反响良好 [12] - 东南亚太平洋部分市场也呈现积极趋势,中国大陆销售人员趋势有所改善 [12] - 其他地区仍受到宏观经济挑战的影响,包括通胀压力导致消费者对高端商品的支出受限 [13] - 北美订阅业务和拉美地区受到宏观因素的压力 [13][14] - 韩国和日本市场消费者情绪疲弱,加上日本汇率压力 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型核心Nu Skin业务,同时发展Rhyz成为美容、健康和生活方式生态系统 [16][23][27] - 公司将推出新的认知健康产品线Mind 360,瞄准快速增长的100亿美元认知健康市场 [17] - 公司正在重塑全球销售组织,推出新的客户获取和领导力表现计划以重振销售渠道 [18][19] - 公司正在采取新的方法进入印度市场,以实现更广泛的客户和企业家覆盖 [20][21] - 公司正在利用Rhyz的制造、技术和运营能力,为BeautyBio等品牌提供支持,并计划为独立美妆和健康品牌提供孵化服务 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临多个市场的宏观经济挑战,但公司仍致力于实现成为全球领先的美容、健康和生活方式生态系统的长期愿景 [16][29] - 公司将通过新产品创新、销售渠道激活和成本效率提升来应对当前的经营环境 [26][27][28] - 公司维持2024年全年收入和调整后每股收益的指引,但预计汇率负面影响将增加 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chasen Bender提问** 对于下半年业绩改善的信心来源,以及相关举措的具体情况 [47][48][49][50][51] **Ryan Napierski和James Thomas回答** - 将通过销售渠道激活计划和新产品推出(如Mind 360和平价奢侈品)来提振业绩 [48][49][50][51][53] - 预计第三、四季度业绩表现通常较强,加上Rhyz业务的持续增长,有助于下半年业绩改善 [53] 问题2 **Linda Bolton Weiser提问** BeautyBio收购对公司的影响和收获 [94][95][96][97][98][99] **Ryan Napierski回答** - BeautyBio带来了独特的专利技术,以及在全渠道运营和影响力营销方面的经验和洞见,有助于公司建立影响力孵化器业务 [95][96][97][98][99] - 公司希望通过BeautyBio学习如何与独立品牌和影响力者合作,抓住美容健康行业的颠覆性变革 [99] 问题3 **Linda Bolton Weiser提问** Mind 360产品线的具体情况 [102][103][104][105][106] **Ryan Napierski回答** - Mind 360是一个更加全面的认知健康解决方案,涵盖睡眠、压力和认知表现等相互关联的因素 [103][104] - 产品形式包括膳食补充剂、软糖和可饮用混合剂,并采用更加可持续的包装 [105][106] - 这是公司首次采取这种整体方法来解决消费者在认知健康方面的需求 [103]

收入与市场表现 - 2024年第一季度收入同比下降13.3%至4.173亿美元，主要受外汇波动影响3.8%[95] - 公司整体收入下降13.3%，从481.5百万美元降至417.3百万美元[117] - 美洲市场收入同比下降25.8%，客户数下降25%，付费会员下降25%，销售领导人数下降20%[101][107] - 中国大陆市场收入同比下降10.2%，客户数下降25%，付费会员数持平，销售领导人数下降4%[101][107] - 日本市场收入同比下降15.9%，客户数下降6%，付费会员数下降42%，销售领导人数增长12%[101][107] - 韩国市场收入同比下降41.8%，客户数下降17%，付费会员数下降49%，销售领导人数下降34%[101][107] - 欧洲和非洲市场收入下降，付费会员减少约5千人，主要由于宏观经济因素和奖励资格要求的变化[111] - 韩国市场收入下降，付费会员减少约13千人，主要由于通胀压力和2023年推出的TRMe产品在2024年无类似发布[112] - 香港/台湾市场收入下降，付费会员减少约3千人，主要由于宏观经济问题和新技术转型压力[113] 客户与会员表现 - 客户、付费会员和销售领导人数分别同比下降19%、30%和12%[95] - 美洲市场客户数下降25%，付费会员下降25%，销售领导人数下降20%[101][107] - 中国大陆市场客户数下降25%，付费会员数持平，销售领导人数下降4%[101][107] - 日本市场客户数下降6%，付费会员数下降42%，销售领导人数增长12%[101][107] - 韩国市场客户数下降17%，付费会员数下降49%，销售领导人数下降34%[101][107] - 欧洲和非洲市场付费会员减少约5千人[111] - 韩国市场付费会员减少约13千人[112] - 香港/台湾市场付费会员减少约3千人[113] 产品与业务表现 - 新推出的智能连接设备系统ageLOC WellSpa iO在第一季度贡献了约2370万美元的收入[96] - Rhyz业务部门收入同比增长57.5%，主要得益于2023年第二季度的收购和有机增长[96] - 制造业部门收入增长40.6%，主要由于Wasatch Manufacturing实体收入增长70.6%[115] 财务表现 - 每股收益同比下降104%至-0.01美元，主要受收入下降影响[97] - 毛利率从72.3%下降至70.5%，主要由于制造业部门收入占比增加[118] - 销售费用占收入比例从39.1%下降至36.8%，预计2024年第三季度销售费用将增加约8百万美元[119] - 一般和行政费用减少9.3百万美元，主要由于劳动力费用减少6.8百万美元[120] - 公司2024年第一季度净亏损0.5百万美元，相比2023年同期的11.4百万美元净利润大幅下降[125] - 公司现有现金余额、未来运营现金流和现有信贷额度足以满足短期和长期现金需求[133] - 公司2024年第一季度进行了商誉减值定量分析，报告单位的公允价值超过账面价值约1%至7%[139] 外汇与风险管理 - 公司使用外币兑换合同和内部外币贷款来减少外汇波动的影响[149] - 公司2024年第一季度未持有重大非指定市价远期衍生品合约或外币现金流对冲合约[149] - 公司2024年第一季度未持有重大非指定市价远期衍生品合约或外币现金流对冲合约[149] - 公司2024年第一季度未持有重大非指定市价远期衍生品合约或外币现金流对冲合约[149] - 公司2024年第一季度未持有重大非指定市价远期衍生品合约或外币现金流对冲合约[149] - 公司2024年第一季度未持有重大非指定市价远期衍生品合约或外币现金流对冲合约[149] - 公司2024年第一季度未持有重大非指定市价远期衍生品合约或外币现金流对冲合约[149] 资本支出与未来计划 - 公司预计2024年资本支出为40-60百万美元，主要用于Rhyz工厂扩建和设施升级[127] - 公司预计2024年第三季度将在韩国和美国分别举办全球Nu Skin Live!活动，并计划推出新品牌MYND360[96] 其他 - 公司阿根廷子公司的净销售额占2024年第一季度合并净销售额的不到2%[148]

公司业绩表现 - Nu Skin Enterprises (NUS) 2024年第一季度每股收益为0.09美元，超出Zacks共识预期的0.05美元，较去年同期的0.37美元有所下降 [1] - 本季度业绩超出预期80%，上一季度实际每股收益为0.37美元，超出预期27.59% [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期 [1] - 第一季度营收为4.1731亿美元，低于Zacks共识预期3.09%，较去年同期的4.8146亿美元下降 [1] - 过去四个季度中，公司仅一次超出营收预期 [1] 股价表现与市场预期 - Nu Skin股价年初至今下跌36.9%，同期标普500指数上涨8.8% [2] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [3] - 下一季度共识预期为每股收益0.37美元，营收4.583亿美元；本财年共识预期为每股收益1.13美元，营收18.1亿美元 [4] 行业表现与对比 - Zacks化妆品行业排名位于250多个行业中的后35% [4] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，差距超过2倍 [4] - 同行业公司European Wax Center, Inc. (EWCZ) 预计2024年第一季度每股收益为0.06美元，同比增长50%，营收预计为5188万美元，同比增长4% [5]

收入与财务表现 - 公司第一季度收入为4.173亿美元，同比下降13.3%，其中外汇影响为1820万美元，Rhyz业务收入为6250万美元，同比增长57.5%[2][7] - 公司预计第二季度收入为4.2亿至4.55亿美元，同比下降16%至9%，外汇影响约为3%至4%，每股收益为0.01至0.10美元，排除重组费用后为0.10至0.20美元[5][8] - 公司预计2024年全年收入为17.3亿至18.7亿美元，同比下降12%至5%，外汇影响约为2%至3%，每股收益为0.77至1.16美元，排除重组费用后为0.95至1.35美元[6] - 公司总收入同比下降13.3%，从481,462降至417,306[24] - 公司第一季度美洲地区收入为7503.1万美元，同比下降25.8%，中国大陆地区收入为6106.7万美元，同比下降10.2%[17] - 公司第一季度Rhyz投资业务收入为6253.3万美元，同比增长57.5%，其中制造业收入为5030.2万美元，同比增长40.6%[17] - 美洲地区收入同比下降25%，从38,707降至29,081[20] - 中国大陆地区收入基本持平，从24,522降至24,405[20] - 日本地区收入同比下降42%，从37,155降至21,679[20] - 欧洲和非洲地区收入同比下降34%，从27,654降至18,313[20] - 韩国地区收入同比下降49%，从40,599降至20,594[20] - 香港/台湾地区收入同比下降37%，从16,286降至10,321[20] 每股收益与盈利能力 - 公司第一季度每股收益（EPS）为-0.01美元，排除重组费用后为0.09美元，去年同期为0.23美元，排除重组费用后为0.37美元[2][7] - 公司调整后的每股收益为0.09，去年同期为0.37[31] - 2024年6月三个月期间，公司每股收益（EPS）低端为0.01美元，高端为0.10美元[34] - 2024年全年，公司每股收益（EPS）低端为0.77美元，高端为1.16美元[34] - 重组费用对每股收益的影响为0.15美元[34] - 税收影响对每股收益的负面影响为0.06美元[34] - 调整后的每股收益（EPS）在2024年6月三个月期间为0.10美元至0.20美元[34] - 调整后的每股收益（EPS）在2024年全年为0.95美元至1.35美元[34] 客户与会员数量 - 公司第一季度客户数量为875,261，同比下降19%，付费会员数量为154,171，同比下降30%，排除资格要求调整后下降14%[2] - 公司第一季度客户数量在美洲地区为199,399，同比下降25%，中国大陆地区为162,239，同比下降25%[19] 毛利率与运营利润率 - 公司第一季度毛利率为70.5%，去年同期为72.3%，Nu Skin业务毛利率为76.9%，去年同期为76.4%[7] - 公司第一季度运营利润率为2.1%，排除重组费用后为3.8%，去年同期为3.3%，排除重组费用后为5.4%[7] 净收入与净亏损 - 公司净亏损533，去年同期净利润为11,376[24] - 公司调整后的净收入为4,245，去年同期为18,570[31]

公司业绩预测 - Nu Skin Enterprises Inc (NUS) 预计2024年第一季度营收为4306百万美元 同比下降106% [1] - 公司预计第一季度每股收益为5美分 同比下降865% [1] - 公司过去四个季度的平均盈利超预期为73% 上一季度盈利超预期达276% [1] 业绩下滑原因 - 宏观经济挑战持续 通胀压力导致全球消费者支出和客户获取困难 [2] - 关键区域销售表现疲软 消费者倾向于选择更便宜的替代品 [2] - 不利的汇率波动对公司业绩造成负面影响 [2] - 公司预计2024年第一季度营收在4亿至435亿美元之间 同比下降10%至17% [2] - 预计外汇波动对营收产生2%至3%的负面影响 [2] - 管理层预计第一季度每股收益在亏损7美分至盈利3美分之间 [2] 公司战略 - Nu Vision 2025战略聚焦于个性化美容和健康策略 包括智能美容设备 [3] - 采用会员驱动的社交电商商业模式 [3] - 扩展数字平台 [3] 其他公司业绩预测 - Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc (OLLI) 预计2024年第一季度营收为5038百万美元 同比增长97% [5] - 预计每股收益为65美分 同比增长327% [5] - International Flavors & Fragrances Inc (IFF) 预计2024年第一季度营收为28亿美元 同比下降73% [6] - 预计每股收益为84美分 同比下降35% [6] - Dollar General (DG) 预计2024年第一季度营收为986亿美元 同比增长56% [7] - 预计每股收益为157美元 同比下降329% [7]