收入与财务表现 - 公司第一季度收入为4.173亿美元，同比下降13.3%，其中外汇影响为1820万美元，Rhyz业务收入为6250万美元，同比增长57.5%[2][7] - 公司预计第二季度收入为4.2亿至4.55亿美元，同比下降16%至9%，外汇影响约为3%至4%，每股收益为0.01至0.10美元，排除重组费用后为0.10至0.20美元[5][8] - 公司预计2024年全年收入为17.3亿至18.7亿美元，同比下降12%至5%，外汇影响约为2%至3%，每股收益为0.77至1.16美元，排除重组费用后为0.95至1.35美元[6] - 公司总收入同比下降13.3%，从481,462降至417,306[24] - 公司第一季度美洲地区收入为7503.1万美元，同比下降25.8%，中国大陆地区收入为6106.7万美元，同比下降10.2%[17] - 公司第一季度Rhyz投资业务收入为6253.3万美元，同比增长57.5%，其中制造业收入为5030.2万美元，同比增长40.6%[17] - 美洲地区收入同比下降25%，从38,707降至29,081[20] - 中国大陆地区收入基本持平，从24,522降至24,405[20] - 日本地区收入同比下降42%，从37,155降至21,679[20] - 欧洲和非洲地区收入同比下降34%，从27,654降至18,313[20] - 韩国地区收入同比下降49%，从40,599降至20,594[20] - 香港/台湾地区收入同比下降37%，从16,286降至10,321[20] 每股收益与盈利能力 - 公司第一季度每股收益（EPS）为-0.01美元，排除重组费用后为0.09美元，去年同期为0.23美元，排除重组费用后为0.37美元[2][7] - 公司调整后的每股收益为0.09，去年同期为0.37[31] - 2024年6月三个月期间，公司每股收益（EPS）低端为0.01美元，高端为0.10美元[34] - 2024年全年，公司每股收益（EPS）低端为0.77美元，高端为1.16美元[34] - 重组费用对每股收益的影响为0.15美元[34] - 税收影响对每股收益的负面影响为0.06美元[34] - 调整后的每股收益（EPS）在2024年6月三个月期间为0.10美元至0.20美元[34] - 调整后的每股收益（EPS）在2024年全年为0.95美元至1.35美元[34] 客户与会员数量 - 公司第一季度客户数量为875,261，同比下降19%，付费会员数量为154,171，同比下降30%，排除资格要求调整后下降14%[2] - 公司第一季度客户数量在美洲地区为199,399，同比下降25%，中国大陆地区为162,239，同比下降25%[19] 毛利率与运营利润率 - 公司第一季度毛利率为70.5%，去年同期为72.3%，Nu Skin业务毛利率为76.9%，去年同期为76.4%[7] - 公司第一季度运营利润率为2.1%，排除重组费用后为3.8%，去年同期为3.3%，排除重组费用后为5.4%[7] 净收入与净亏损 - 公司净亏损533，去年同期净利润为11,376[24] - 公司调整后的净收入为4,245，去年同期为18,570[31]

公司业绩预测 - Nu Skin Enterprises Inc (NUS) 预计2024年第一季度营收为4306百万美元 同比下降106% [1] - 公司预计第一季度每股收益为5美分 同比下降865% [1] - 公司过去四个季度的平均盈利超预期为73% 上一季度盈利超预期达276% [1] 业绩下滑原因 - 宏观经济挑战持续 通胀压力导致全球消费者支出和客户获取困难 [2] - 关键区域销售表现疲软 消费者倾向于选择更便宜的替代品 [2] - 不利的汇率波动对公司业绩造成负面影响 [2] - 公司预计2024年第一季度营收在4亿至435亿美元之间 同比下降10%至17% [2] - 预计外汇波动对营收产生2%至3%的负面影响 [2] - 管理层预计第一季度每股收益在亏损7美分至盈利3美分之间 [2] 公司战略 - Nu Vision 2025战略聚焦于个性化美容和健康策略 包括智能美容设备 [3] - 采用会员驱动的社交电商商业模式 [3] - 扩展数字平台 [3] 其他公司业绩预测 - Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc (OLLI) 预计2024年第一季度营收为5038百万美元 同比增长97% [5] - 预计每股收益为65美分 同比增长327% [5] - International Flavors & Fragrances Inc (IFF) 预计2024年第一季度营收为28亿美元 同比下降73% [6] - 预计每股收益为84美分 同比下降35% [6] - Dollar General (DG) 预计2024年第一季度营收为986亿美元 同比增长56% [7] - 预计每股收益为157美元 同比下降329% [7]

公司业绩 - Nu Skin Enterprises, Inc. (NUS) 面临宏观经济障碍，包括通货膨胀对全球消费支出和客户获取的压力，以及不利的货币波动[1] - 公司股价在过去三个月下跌了27.3%，远远落后于行业增长的19.7%[2] - 第四季度美洲、韩国、欧洲和东南亚地区的业绩受到宏观经济障碍的影响，消费者转向低成本产品和服务，购买模式发生变化[3] - 第四季度营收同比下降约6%，销售领导人同比下降10%，付费联盟下降30%[4] 外汇风险 - 公司的强大国际业务使其面临着货币波动的风险，2023年第四季度营收中包括1%的外汇波动负面影响[5] - 公司预计2024年营收将受到近3-2%的不利外汇影响，第一季度营收将受到近3%的不利外汇影响[5] 财务展望 - 公司预计2024年营收将下降12-5%，调整后的每股收益将从2023年的1.85美元下降至95美分至1.35美元[6] - 第一季度2024年，公司预计营收将在4亿至4.35亿美元之间，每股收益将在亏损7美分至盈利3美分之间[8] 公司战略 - 公司计划将投资平均分配到三个核心计划中，包括加速Rhyz的增长前景、实施新的市场扩张策略，首先从印度开始，并推进数字化首选联盟机会平台的发展[9] - 尽管这些举措前景良好，但不能忽视上述宏观经济障碍[10]

产品介绍 - Nu Skin Enterprises推出了智能美容和健康设备Nu Skin RenuSpa iO，旨在通过皮肤刺激促进整体健康和身体自信[1] - RenuSpa iO是一款独特的设备，通过皮肤刺激帮助恢复健康、焕活和提神[2] - 通过皮肤刺激，RenuSpa iO有助于减轻皮肤浮肿、轮廓明显、紧致肌肤，提供类似水疗的体验，让皮肤感到充满活力，身体感到清爽放松[4]

Nu Skin公司业绩 - Nu Skin第四季度2023年的营收同比下降6%，达到4.886亿美元，调整后的每股收益为0.37美元，高于大多数分析师对0.28美元每股收益和4.778亿美元营收的预期[2] - 公司CEO表示，公司的业绩受到持续的宏观经济压力和业务转型所带来的干扰的影响，公司已经在2023年11月宣布延长重组计划后裁员约5%的员工[3] - Nu Skin发布了2024年全年指导，预计营收为17.3亿至18.7亿美元，较2023年下降12%至5%，全年2024年调整后每股收益为0.95至1.35美元，远低于华尔街对2024年每股收益2.05美元和营收20.1亿美元的预期[4][5] - 公司的重组可能会重新定位公司以实现持续盈利增长，但在这个前瞻性市场中，Nu Skin股票现在接近52周低点[6]

公司业绩 - Nu Skin Enterprises 2023年第四季度营收为4.886亿美元 同比下降6% 超过Zacks共识预期的4.79亿美元 [3] - 调整后每股收益为0.37美元 同比下降58.4% 超过Zacks共识预期的0.29美元 [3] - 销售领导者数量同比下降10%至44,059人 客户基数下降15%至977,039人 付费会员下降30%至166,866人 [3] - 毛利润为3.524亿美元 同比下降5.9% 毛利率从71.7%上升至72.1% [4] - 销售费用下降至1.813亿美元 占营收比例从38.5%降至37.1% [4] - 一般及行政费用上升至1.45亿美元 占营收比例从24.4%上升至29.7% [4] 区域表现 - 美洲地区营收同比下降19% 中国大陆下降2% 东南亚/太平洋地区下降12% 韩国下降22% 日本下降1% 欧洲及非洲下降18% [5] - 香港/台湾地区营收同比增长5% [5] - 其他收入同比下降170% [5] 财务状况 - 期末现金及等价物为2.561亿美元 长期债务为4.78亿美元 股东权益约为8.22亿美元 [6] - 季度内支付股息1930万美元 剩余股票回购授权1.624亿美元 [6] 未来展望 - 预计2024年营收在17.3-18.7亿美元之间 同比下降5-12% [7] - 预计2024年调整后每股收益在0.95-1.35美元之间 同比下降27-49% [8] - 预计2024年第一季度营收在4-4.35亿美元之间 同比下降10-17% [8] - 预计2024年第一季度调整后每股收益在0-0.1美元之间 [8] 战略规划 - 计划将投资平均分配至三大核心领域：加速Rhyz业务增长 实施以印度为起点的市场扩张战略 推进数字化会员平台开发 [2] - Rhyz业务占第四季度营收的13% 同比增长101% [1][3] 行业表现 - Nu Skin股价在过去三个月下跌4.3% 同期行业增长40.6% [9] - Chewy(CHWY)过去四个季度平均盈利超预期234.1% 预计本财年销售和盈利分别增长10.3%和11.3% [10] - e.l.f. Beauty(ELF)过去四个季度平均盈利超预期69.2% 预计本财年销售和盈利分别增长71.6%和83.1% [10] - Inter Parfums(IPAR)过去四个季度平均盈利超预期45.7% 预计2024年销售和盈利分别增长10.5%和8.6% [11]

公司业绩 - Nu Skin Enterprises (NUS) 2023年第四季度每股收益为0.37美元 超出Zacks共识预期的0.29美元 同比增长-58.43% [1] - 公司第四季度营收为4.8864亿美元 超出Zacks共识预期1.94% 同比减少6.45% [1] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [1] 市场表现 - Nu Skin股价年初至今下跌10.5% 同期标普500指数上涨3.8% [2] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [3] 行业状况 - 化妆品行业在Zacks行业排名中处于后39% 排名靠前的行业表现优于后50%行业两倍以上 [4] - 同行业公司Inter Parfums (IPAR) 预计第四季度每股收益0.35美元 同比下降50.7% [5] - Inter Parfums预计第四季度营收3.2899亿美元 同比增长5.9% [5] 未来展望 - 市场对Nu Skin下一季度预期为每股收益0.34美元 营收4.9001亿美元 [4] - 市场对Nu Skin当前财年预期为每股收益2.07美元 营收20.5亿美元 [4] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收为19.7亿美元,同比下降3%,受到3%的负面汇率影响 [27] - 2023年全年每股收益0.17美元,剔除重组和其他费用后为1.85美元,2022年为2.07美元,剔除重组和减值费用后为2.90美元 [27] - 2023年第四季度营收4.886亿美元,超出之前指引范围,受1%的负面汇率影响 [28] - 2023年第四季度每股收益0.15美元,剔除重组和其他费用后为0.37美元,2022年同期为1.15美元,剔除重组、减值费用和有利税率影响后为0.89美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度核心Nu Skin业务毛利率为77.4%,同比提升250个基点,主要由于战略性调整产品组合、减少促销以及专注于高毛利产品 [29] - 2023年第四季度销售费用占收入比例为37.1%,同比下降,主要由于Rhyz制造业务占比增加,销售费用较低 [30] - 2023年第四季度一般管理费用占收入比例为29.7%,同比上升,主要由于季度收入下降和增加促销活动支出 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲、韩国、欧洲和东南亚等地区2023年经历了更加艰难的一年,消费者转向购买较低价格的商品和服务 [11] - 中国大陆业务在第四季度出现稳定,与季节性促销活动有关,但未来一年内仍面临挑战 [12] - 日本、香港和台湾在2023年表现良好,预计2024年将延续这一趋势 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向成为全球领先的综合美容、健康和生活方式生态系统的方向发展 [13][14] - 将加大对Rhyz业务的投资,提升制造能力和产能,扩展Mavely的技术能力,并建立创作者主导的美妆品牌孵化器 [19][20][21] - 计划以数字优先的模式进入印度市场,预计2025年实现 [22][23] - 将进一步投资于数字化的联盟机会平台,提升全球Equinox的推广并优化联盟商的参与体验 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度业绩受到持续的宏观经济压力和业务转型的影响,但Rhyz业务表现强劲 [7][8] - 2024年将继续面临宏观挑战,但预计下半年趋势将有所改善,Rhyz业务将保持两位数增长 [25] - 公司保持乐观,相信未来增长潜力,正在重新定位企业成为全球领先的综合美容、健康和生活方式生态系统 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Lane 提问** 询问2023年资本支出情况及2024年的预期 [43][44][45][46][47] **公司回答** 2023年资本支出为5800万美元,2024年预计在5000万至6000万美元之间 [45][47] 问题2 **Doug Lane 提问** 询问调整股息政策后的自由现金流情况及使用计划 [48][49][50][51][52][53][54] **公司回答** 预计2024年将实现自由现金流正值,主要用于Rhyz投资、印度市场拓展以及联盟平台建设等增长机会 [51][52][53][54] 问题3 **Doug Lane 提问** 询问客户、联盟商和销售领导人数据的相关性 [54][55][56][57][58][59] **公司回答** 这些数据指标之间存在一定相关性,但并非完全一致,因为联盟商群体更灵活,销售模式的变化会影响到客户和销售领导人的数据 [55][56][57][58]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度和全年业绩略高于最新指引，但受宏观经济压力和业务转型影响，部分地区业绩下滑，不过Rhyz业务增长强劲；公司将重新定位以在美容和健康行业中取胜，调整资本配置策略，对2024年业绩给出展望 [1][2][5] 2023年第四季度与上年同期对比 财务数据 - 营收4.886亿美元，同比下降6%，外汇影响为-1%（-720万美元），Rhyz营收6510万美元，增长101% [1][3] - 毛利率72.1%，上年同期为71.7%，Nu Skin业务毛利率为77.4%，上年同期为74.9% [3] - 销售费用率37.1%，上年同期为38.5%，Nu Skin业务销售费用率为40.8%，上年同期为40.5% [4] - 管理费用率29.7%，上年同期为24.4% [4] - 运营利润率3.3%（排除重组等费用后为6.4%），上年同期为5.3%（排除重组和减值费用后为8.8%） [4] - 其他费用670万美元，上年同期为310万美元 [4] - 所得税税率21.9%（排除重组等费用后为24.9%），上年同期为-134.9%（排除重组和减值费用后为-3.7%） [4] - 每股收益0.15美元（排除重组等费用后为0.37美元），上年同期为1.15美元（排除重组和减值费用及有利税率后为0.89美元） [1][4] 客户与销售团队数据 - 客户数量977,039人，同比下降15% [1] - 付费会员166,886人，同比下降30%（排除资格要求调整后为-13%） [1] - 销售领袖44,059人，同比下降10% [1] 2023年与2022年对比 财务数据 - 营收19.7亿美元，同比下降12%，外汇影响为-3%（-6040万美元），Rhyz营收2.166亿美元，增长41% [1] - 每股收益0.17美元（排除存货减记和其他费用后为1.85美元），2022年为2.07美元（排除重组和减值费用后为2.90美元） [1] 各地区业务表现 2023年第四季度 |地区|营收（2023年12月31日）|营收（2022年同期）|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |美洲|97,753,000美元|128,921,000美元|-24%| |中国大陆|71,516,000美元|73,935,000美元|-3%| |东南亚/太平洋|66,889,000美元|76,606,000美元|-13%| |韩国|48,380,000美元|60,029,000美元|-19%| |日本|50,966,000美元|53,877,000美元|-5%| |欧洲及非洲|47,892,000美元|55,337,000美元|-13%| |中国香港/台湾|41,209,000美元|39,789,000美元|4%| |Nu Skin其他|-1,066,000美元|1,525,000美元|-170%| |Rhyz制造|50,363,000美元|29,560,000美元|70%| |Rhyz其他|14,738,000美元|2,761,000美元|434%| |总计|488,640,000美元|522,340,000美元|-6%| [16] 2023年全年 |地区|营收（2023年12月31日）|营收（2022年）|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |美洲|398,222,000美元|508,537,000美元|-22%| |中国大陆|298,079,000美元|360,389,000美元|-17%| |东南亚/太平洋|267,206,000美元|344,411,000美元|-22%| |韩国|236,099,000美元|268,707,000美元|-12%| |日本|207,833,000美元|224,896,000美元|-8%| |欧洲及非洲|192,352,000美元|204,275,000美元|-6%| |中国香港/台湾|153,589,000美元|157,197,000美元|-2%| |Nu Skin其他|-858,000美元|3,959,000美元|-122%| |Rhyz制造|181,395,000美元|149,458,000美元|21%| |Rhyz其他|35,214,000美元|3,830,000美元|819%| |总计|1,969,131,000美元|2,225,659,000美元|-12%| [17][18] 客户、付费会员和销售领袖数量 2023年第四季度与2022年对比 |类别|2023年12月31日|2022年|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |客户总数|977,039人|1,147,124人|-15%| |付费会员总数|166,886人|236,956人|-30%| |销售领袖总数|44,059人|48,737人|-10%| [19] 2024年第一季度和全年展望 第一季度 - 营收预计4 - 4.35亿美元，同比下降17% - 10%，外汇影响约为-3% - -2% [5] - 每股收益预计-0.07 - 0.03美元（非GAAP为0 - 0.10美元） [5] 全年 - 营收预计17.3 - 18.7亿美元，同比下降12% - 5%，外汇影响约为-1% [5] - 每股收益预计0.75 - 1.15美元（非GAAP为0.95 - 1.35美元） [5] 股息支付与股票回购 - 董事会宣布每股0.06美元的季度现金股息，将于2024年3月6日支付给2月26日登记在册的股东 [6] - 2023年第四季度股票回购金额为0美元，授权剩余1.624亿美元 [4] 公司战略 - 公司致力于通过重新定位在快速发展的美容和健康行业中取胜，进一步转型核心Nu Skin业务，加速对快速增长的Rhyz生态系统的投资 [2] - 重新评估资本配置方法，以投资于长期增长和业务发展，包括调整股息支付比率，将额外资金相对均衡地投入到加速Rhyz增长、以印度为起点的新市场扩张模式、数字优先的会员机会平台建设三个关键举措 [2]

公司业务及产品 - 公司在2023年的财报电话会议中提到，Rhyz业务在2023年的营收占比为11%，达到2.166亿美元[10] - 公司2023年的营收中，美国市场占比为26%，其余来自国际市场，外汇波动对公司营收造成了3%的负面影响[11] - 公司2023年的美容产品和健康产品销售额分别为8.586亿美元和8.861亿美元，占总营收的43.6%和45%[20] - 公司在2023年推出了ageLOC LumiSpa iO和ageLOC WellSpa iO等连接设备，以收集数据提供个性化体验[14] - 公司的美容产品销售中，ageLOC产品占据了46%的市场份额，2023年的销售额达到8.586亿美元[22] - 公司的健康产品销售中，ageLOC产品占据了46%的市场份额，2023年的销售额达到8.861亿美元[23] - 公司在产品开发方面，积极开展全球消费者研究、内部研发和合作研究项目，以推出创新产品[25] - 公司的商标包括Nu Skin、Pharmanex、ageLOC等，并依靠专利和商业秘密保护其专有技术[28] - 公司在2023年的产品采购中，23%来自自有制造子公司，大部分产品来自可信赖的第三方供应商和制造商[29] 销售渠道和市场 - 公司的Nu Skin业务主要通过直销渠道进行销售，利用面对面营销方式推广和销售产品[32] - 公司正在进行数字化转型，包括开发新的数字工具和改进网站设计功能[33] - 公司的数字化转型将需要在未来几年进行重大支出[34] - 公司相信直销渠道是分发产品的有效途径，因为销售团队可以通过社交网络快速接触潜在客户[35] - 公司在各个市场的业务可能存在差异，包括产品组合、定价、客户类型、社交媒体和第三方平台、补偿结构等方面[36] - 公司的销售团队是独立承包商，公司要求他们遵守道德和消费者保护政策[37] - 在除中国大陆以外的所有市场，公司将独立销售团队成员称为“品牌合作伙伴”[38] - 公司的销售渠道由消费者群体和销售网络组成，公司追踪购买产品的人数以监控消费者群体的增长趋势[39] 法规合规 - 美国食品药品监督管理局（FDA）对营养补充剂和食品产品实施当前“良好生产规范”[92] - 在美国，FDA一般禁止针对营养补充剂的疾病诊断、预防和治疗声明[94] - DSHEA允许在营养补充剂的标签中包含经证实、真实和非误导性的“营养支持声明”[94] - 在其他市场，公司可能会受到更严格的限制，例如在日本，营养补充剂被营销为食品产品，限制了公司对这些产品进行声明的能力[98] - 美国FTC对公司产品的广告进行了执法行动，主要针对虚假广告和缺乏科学依据的索赔[99] - FTC对销售膳食补充剂和化妆品公司进行了多项调查和行动[100] - 公司与FTC和州监管机构签订了两项同意令，要求加强执行政策，不允许品牌联盟做出未经证实的产品声明[101] - 公司的医疗设备受FDA严格监管，必须符合FDA的一般设备标签要求[102] - 医疗设备制造商必须遵守FDA的“良好制造规范”，否则可能面临制裁[103] - 公司的产品可能受到全球各地政府机构的监管，不同国家的监管标准不同[104] - 公司在中国直销市场注册了多款产品作为“健康护理设备”或“家用电器”[105] 公司财务及风险管理 - 公司主要业务来自美国以外地区，外汇波动可能对公司的收入和利润产生重大影响[462] - 公司在阿根廷设有子公司，2018年起采用高度通货膨胀会计，阿根廷子公司的净销售占公司整体净销售不到2%[463] - 公司持续监控外汇风险，并定期采取措施减少外汇波动对经营业绩的影响[464] - 公司持有多个国际市场的加权平均汇率数据，包括阿根廷、澳大利亚、加拿大、中国大陆、香港、印尼、日本、马来西亚、墨西哥、菲律宾、新加坡、韩国、台湾、泰国和越南等[465] - 公司对利率风险敞口主要集中在可变利率债务上，利率变动可能导致年度利息支出增加或减少[465] - 公司目前未持有用于交易或投机目的的衍生金融工具，对于可变利率债务的利率变动会影响未来收益和现金流[466]