财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为4.301亿美元，处于之前的指引范围内，包含3.4%（1670万美元）的负外汇影响，去年同期营收为4.988亿美元[29] - 2024年第三季度每股收益为0.17美元，也处于之前的指引范围内，去年同期为负0.74美元（排除库存减记为负0.56美元）[29] - 2024年第三季度毛利率为70.1%，去年同期为58.6%（排除库存减记为71.8%），核心业务毛利率为76.5%，较去年同期（排除库存减记为76.8%）因地域营收从中国大陆和韩国转移而降低30个基点[30] - 2024年第三季度销售费用占营收的39%，高于去年同期的37.6%，核心业务销售费用为43.5%，高于去年同期的41.7%[31] - 2024年第三季度一般及行政费用较去年同期下降约1500万美元，占营收的26.9%，去年同期为26.2%，运营利润率为4.2%，去年同期为负5.3%（排除库存减记为7.9%），利息费用为650万美元，去年同期为750万美元[32] - 2024年第三季度税率为37.6%，去年同期为负7.3%（排除库存减记为10.1%）[34] - 2024年第三季度运营现金流为3140万美元，减少了债务2500万美元，支付了300万美元股息，未回购股票，当前授权下剩余1.624亿美元[33] - 2024年公司预计营收在17亿 - 17.3亿美元之间，每股收益预计为负2.32 - 负2.22美元（调整后为0.65 - 0.75美元），第四季度营收预计为4.1亿 - 4.45亿美元（假设外汇逆风为1% - 2%），每股收益预计为负0.09 - 0.01美元（调整后为0.19 - 0.29美元，排除1500 - 2000万美元的现金重组费用）[34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务：营收和毛利率面临压力，如在中国和韩国等大型市场受宏观经济因素影响，不过在拉丁美洲和东南亚部分市场有增长，公司正在进行产品组合优化，预计2025年再减少30%低绩效SKU，到2025年底实现超过50%的组合整合，预计核心业务毛利率将提高150 - 200个基点，销售费用在过去几个季度上升，新的销售绩效计划将在本季度于北美和韩国推出，2025年目标是达到40%[6][7][11][12][13][14] - Rhyz业务：超出预期，连续创下季度新高，同比增长超过20%，其中Mavely表现突出，Mavely是一个联盟营销平台，连接约1200个品牌和零售商与超过10万个日常影响者，公司将继续投资Mavely，本月将向美国品牌联盟推出Mavely的测试版，预计到2025年Rhyz业务占销售额的20% - 25%[9][22] - 制造业务：表现良好，为众多美容和健康品牌提供服务，包括传统快消、直接面向消费者和零售渠道[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲和东南亚部分市场有增长[6] - 在美国，直销行业面临压力，公司将推出新的销售绩效计划并探索创新方式让联盟成员更易通过社交媒体分享产品[8] - 在韩国和中国等较大市场面临压力，中国宏观经济因素影响消费者支出，不过公司仍看好中国市场的长期潜力，韩国市场的变化也影响了公司的整体指标，如核心业务毛利率因地域营收从中国大陆和韩国转移而降低30个基点[7][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期优先事项包括产品组合优化（2025年预计再减少30%低绩效SKU）、优化核心业务销售费用（通过新销售绩效计划）、将运营优化扩展到所有表现不佳的市场，目标是在2025年确保所有细分市场的平衡盈利[11][13][15] - 长期致力于构建成为全球领先的美容、健康和生活方式生态系统，包括推出Mind 360、探索营养补充剂业务创新、探索与销售团队的综合品牌建设、释放Mavely测试版、探索进入印度市场等举措[17][18][19][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战的经营环境，但在多个方面取得进展，将推动运营效率提升以改善盈利和现金流，同时释放资源支持关键增长计划，还将继续发展业务模式和整体品牌建设以实现健康可持续增长[24] - 2025年的情况较难预测，美国的政治环境和通货膨胀等因素存在不确定性，但随着通货膨胀趋于平稳，预计将有助于高端美容和健康业务，公司目前近期注重成本优化，同时着眼于中长期创新[41][42] 其他重要信息 - 公司正在进行2024年SKU减少30%的计划并在第四季度加速，在发展中市场开始看到利润率改善，2024年成本效率计划进展顺利，有望达到之前宣布的4500 - 6500万美元一般及行政费用节省目标的上限[27][28] 问答环节所有的提问和回答 问题1：在宏观环境仍具挑战性的情况下，稳定核心直销业务的时间线是怎样的，是2025年还是更可能是2026年？ - 回答：近期主要关注简化和聚焦业务运营，如产品组合优化和销售费用优化等，2025年情况较难预测，美国的政治环境和通货膨胀等因素存在不确定性，目前近期注重成本优化，同时着眼于中长期创新，2025年上半年可能仍较艰难，公司将在本季度有更多举措，在美国大选后会对经济走向有更清晰的判断，从而对2025年末情况有更好的预估[39][40][41][42] 问题2：Rhyz业务表现良好，能否提供更多非制造方面的信息，如Mavely和BeautyBio如何贡献，以及如何看待制造和其他方面的有机增长率？ - 回答：Rhyz业务投资重点在Mavely，Mavely在创作者经济中有良好表现，公司将继续投资。制造业务是战略性的，能观察到行业趋势。公司还有BeautyBio等品牌投资，这些品牌表现各有不同，公司希望通过这些品牌学习全渠道模式并应用到核心业务，未来可能会在Rhyz生态系统内推出有机产生的品牌[45][46][47][48][49][50][51] 问题3：公司一直在降低成本，但核心直销业务的毛利率同比仍下降30个基点，如何解释？ - 回答：一方面是营收方面的影响，另一方面地理组合因素影响较大，如中国高利润业务的下降影响了全球毛利率，2024年的清理工作主要针对次优化SKU的边缘部分，2025年将涉及更影响利润率的产品和SKU，同时中国和韩国市场的变化在一定程度上掩盖了产品组合优化带来的收益，不过在发展中市场已经开始看到一些改善迹象并将继续朝着目标毛利率努力[53][54][55][56] 问题4：能否更新一下平价奢侈品推出情况，营养业务如何扩展客户群，以及对中国市场有何新的预期？ - 回答：平价奢侈品方面，公司关注产品定价，如Mind 360系列符合大众威望定价，还有一些社交销售产品也在平价奢侈品或大众威望到威望领域，随着全球通货膨胀趋于稳定，预计威望产品类别将在2025年表现更好。营养业务方面，历史上与个人护理业务相对平衡，过去创新多在个人护理方面，现在将更多创新投入营养业务，因为营养业务在客户获取和保留方面表现较好。中国市场方面，政府投入资金主要进入非直接驱动消费的领域，目前还难以判断长期影响，公司希望看到消费者支出的转变，目前对2025年中国市场比较谨慎[61][62][63][64][65][66][67][68][69]

营收情况 - 2024年第三季度营收4.301亿美元同比下降14% 2024年前九个月营收13亿美元同比下降13%[85] - 2024年9月30日止三个月期间营收4.301亿美元较上年同期下降14% 2024年9月30日止九个月期间营收13亿美元较上年同期下降13%[117] 每股收益情况 - 2024年第三季度每股收益0.17美元2024年前九个月每股收益 -2.23美元[87] Nu Skin业务相关情况 - 2024年第三季度公司核心Nu Skin业务的客户付费会员和销售领导者数量同比分别下降15%、20%和19%[85] - 2024年第三季度和前九个月Nu Skin业务营收下降主要受宏观经济压力影响[86] - 2024年第三季度Nu Skin业务总贡献利润7.5347亿美元同比下降21%[92] - 2024年第三季度总客户数831768较2023年的978907下降15%[1] - 2024年第三季度付费会员总数149264较2023年的186162下降20%[1] - 2024年第三季度销售主管总数38284较2023年的47031下降19%[1] - 2024年第三季度美洲市场客户数211583较2023年下降8%[1] - 2024年第三季度东南亚/太平洋地区客户数86307较2023年下降22%[1] - 2024年第三季度中国大陆市场客户数148402较2023年下降22%[1] - 2024年第三季度日本市场客户数112257较2023年下降2%[1] - 2024年第三季度韩国市场客户数90248较2023年下降18%[1] - 2024年第三季度欧洲及非洲市场客户数135291较2023年下降20%[1] Rhyz业务相关情况 - 2024年第三季度和前九个月Rhyz业务分别增长20.9%和34.3%[86] - 2024年第三季度Rhyz投资制造业务营收5.1773亿美元同比增长4.1%[90] 地区营收情况 - 2024年第三季度美洲地区营收7.7194亿美元同比下降15.8%[90] - 2024年第三季度中国大陆地区营收5.302亿美元同比下降24.5%[90] 费用相关情况 - 2024年第二季度记录了1.309亿美元的非现金商誉减值费用[124] - 2024年第三季度利息费用降至650万美元，去年同期为750万美元[126] - 2024年前九个月利息费用增至2050万美元，去年同期为1820万美元[126] - 2024年第三季度其他净收入为160万美元，去年同期为 - 60万美元[127] - 2024年前九个月其他净收入为180万美元，去年同期为320万美元[127] 净收入情况 - 2024年第三季度净收入为830万美元，去年同期为 - 3700万美元[129] - 2024年前九个月净收入为 - 1.105亿美元，2023年前九个月为130万美元[129] 现金流与资本支出情况 - 2024年前九个月运营现金流为8600万美元，去年同期为6450万美元[130] - 2024年资本支出预计约为3500 - 5500万美元[133] 现金及现金等价物情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为2.378亿美元和2.678亿美元[130] 商誉减值评估相关情况 - 公司在商誉减值评估中考虑近期和历史业绩、战略举措、行业趋势和宏观经济因素[148] - 公司对制造和Rhyz其他报告单位的商誉进行减值模型敏感性分析，息税前年收益降低5%或折现率提高40个基点不会使报告单位的估计公允价值低于账面价值[149] 特殊事件对业务影响情况 - 亚洲市场在第一季度庆祝当地新年对该季度业务有负面影响，第三季度直销业务受度假影响[150] - 产品预发售可能导致季度内收入、销售负责人、付费会员和/或客户数量高于正常增长，影响同比和环比比较[151] 财务指标相关情况 - 恒定货币收入变化这一非GAAP财务指标有助于比较公司不同时期业绩[152] 外汇相关情况 - 公司大部分收入和许多费用在美国以外确认，美元贬值对报告的收入和收益有正面影响，美元升值有负面影响[156] - 阿根廷子公司2018年7月1日采用高通货膨胀会计，其净销售额在2024年和2023年的三/九个月期间不到公司合并净销售额的2%[157] - 公司可能通过外汇交易合同和公司间外币贷款降低外汇汇率波动风险[158] - 公司不使用衍生金融工具进行交易或投机[158] - 截至2024年和2023年9月30日，公司未持有重大非指定按市值计价远期衍生合同或外汇现金流量套期保值远期合同[158] 业务计划情况 - 2024年第四季度将推出新销售绩效计划[86]

公司业绩表现 - Nu Skin Enterprises (NUS) 2024年第三季度每股收益为0.17美元，低于Zacks共识预期的0.20美元，同比下降69.64% [1] - 公司本季度营收为4.3015亿美元，低于Zacks共识预期的3.14%，同比下降13.76% [3] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，两次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - Nu Skin股价年初至今下跌66.6%，同期标普500指数上涨24.3% [4] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [7] - 下一季度共识预期为每股收益0.30美元，营收4.571亿美元；本财年预期为每股收益0.78美元，营收17.6亿美元 [8] 行业状况 - 化妆品行业在Zacks行业排名中处于后20% [9] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业超过2倍 [9] 同业公司 - 欧洲蜡像中心(EWCZ)预计2024年第三季度每股收益0.06美元，同比下降33.3% [10] - 欧洲蜡像中心预计营收5465万美元，同比下降1.9% [11]

收入与业绩 - 第三季度收入为4.301亿美元，同比下降13.8%，其中外汇影响为3.4%或1670万美元[1] - 2024年第三季度总收入为12.865亿美元，同比下降13.1%[14] - 2024年第三季度总收入为4.301亿美元，同比下降13.8%[23] - 2024年第三季度核心业务收入为3.57亿美元，同比下降18.5%[24] - 第四季度收入预期为4.1亿至4.45亿美元，同比下降16%至9%[4] - 2024年全年收入预期为17亿至17.3亿美元，同比下降14%至12%[4] 地区收入 - 美洲地区收入为2.3716亿美元，同比下降21.1%[14] - 中国大陆地区收入为1.7879亿美元，同比下降21.1%[14] 毛利率与盈利能力 - 毛利率为70.1%，若排除库存减记则为71.8%[2] - 2024年第三季度毛利率为70.1%，排除库存减记影响后为70.1%[23] - 2024年第三季度核心业务毛利率为76.5%，排除库存减记影响后为76.5%[24] - 2024年第三季度营业利润为1823万美元，排除库存减记和重组影响后为1823万美元[25] - 2024年第三季度营业利润率为4.2%，排除库存减记和重组影响后为4.2%[25] - 2024年第三季度有效税率为37.6%，排除库存减记和重组影响后为37.6%[26] - 2024年第三季度每股收益为0.17美元，排除库存减记和重组影响后为0.17美元[27] - 2024年全年每股收益指引低端为-2.32美元，高端为-2.22美元，排除重组和减值影响后为0.65美元至0.75美元[28] 客户与会员 - 客户数量为831,768，同比下降15%[1] - 公司2024年第三季度客户总数为831,768人，同比下降15%[16] - 付费会员数量为149,264，同比下降20%，若排除资格要求调整则为下降11%[1] - 公司2024年第三季度付费会员总数为149,264人，同比下降20%[15] - 销售领导人数为38,284，同比下降19%[1] - 公司2024年第三季度销售领导人数为38,284人，同比下降19%[17] 现金流与库存 - 公司在第三季度通过运营产生了3140万美元的现金流，并减少了4300万美元的库存[5] 成本控制与费用节省 - 公司在第三季度节省了1500万美元的一般和行政费用，预计2024年将节省4500万至6500万美元[5] 净亏损与每股亏损 - 公司2024年第三季度净亏损为1.1049亿美元，去年同期净利润为131万美元[21] - 公司2024年第三季度每股亏损为2.23美元，去年同期每股盈利为0.03美元[21] 现金与资产 - 公司2024年第三季度现金及现金等价物为2.2775亿美元，同比下降11.1%[22] - 公司2024年第三季度总资产为15.9089亿美元，同比下降11.9%[22] Rhyz业务 - Rhyz业务收入为7310万美元，同比增长20.9%[1]

公司业绩预期 - Nu Skin Enterprises Inc (NUS) 预计在2024年第三季度财报中收入和利润将出现下滑 收入预计为4441亿美元 同比下降近11% 每股收益预计为20美分 同比下降643% [1] - 公司预计第三季度收入在43亿美元至465亿美元之间 同比下降14%至7% 调整后每股收益预计在15至25美分之间 [4] 行业与市场环境 - Nu Skin 面临宏观经济挑战 尤其是在2024年第二季度 这些挑战影响了消费者支出和客户获取 特别是在高端产品领域 同时 直销行业也面临压力 [3] - 外汇波动也对公司业绩产生了不利影响 [4] 公司战略与业务表现 - Nu Skin 的 Rhyz 业务表现良好 公司在创新 品牌建设和成本管理方面取得进展 同时 公司从产品 项目和平台等关键战略支柱中获益 [5] 其他公司业绩预期 - Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc (OLLI) 预计第三季度收入为519亿美元 同比增长81% 每股收益预计为57美分 同比增长118% [8][9] - Sweetgreen Inc (SG) 预计第三季度收入为1737亿美元 同比增长132% 每股收益预计同比增长273% [10][11] - Jack in the Box Inc (JACK) 预计第四季度收入为3579亿美元 同比下降39% 每股收益预计为112美元 同比增长28% [12][13]

核心观点 - Later与Mavely合作将附属功能引入创作者活动以解决营销人员面临的挑战并推动社交商务发展 [1] Later相关 - Later是财富5000强品牌的领先社交媒体和影响者营销合作伙伴其创作者附属功能由与Mavely的战略合作伙伴关系提供支持Mavely为数十个附属网络提供单一连接点到其85000 +创作者网络推动大规模影响者附属营销 [2] - Later的首席执行官Scott Sutton表示希望通过社交和影响者营销帮助营销人员创造可预测的结果并提高绩效连接附属网络到Later驱动的影响者活动有助于营销人员了解合适的创作者伙伴以获得想要的特定结果 [2] - Later活动中的品牌通过Mavely合作可一键整合附属链接自动生成并分配独特链接给创作者将销售归因于特定创作者帮助品牌识别转化率最高的影响者 [2] - Later的首席增长官Justin Withers强调该整合无需技术实施或代码即可开始设置快速无摩擦使营销人员专注于战略和结果 [3] - Later建立在其早期推出的人工智能社交监听基础上继续向成为品牌和创作者的单一影响者和社交媒体生态系统转型通过提供统一全面的解决方案处于行业推动无缝社交商务的前沿 [3] - Later是一个受超过800万用户包括领先企业客户信任的统一社交收入平台帮助营销人员创建高性能社交内容并与创作者合作在所有主要社交平台上扩大覆盖范围提高参与度并产生可预测的投资回报率 [4] Mavely相关 - Mavely是日常影响者平台使普通人通过推广世界知名品牌将其内容货币化其创作者网络每年为不同领域和平台的品牌合作伙伴带来数亿美元的销售额并拥有从发布到购买的可归因数据 [5] - Mavely的联合创始人兼首席执行官Evan Wray表示很高兴与Later合作将Mavely的社交销售工具集提供给他们的客户和创作者此次合作将Mavely在社交商务方面的成熟能力与Later的高接触影响者活动相结合 [3]

文章核心观点 - 公司Nu Skin Enterprises (NYSE: NUS)股价大幅下跌,目前每股约6美元,主要受到收入下降和激烈竞争等多重不利因素的影响 [1] - 公司过去表现不佳,未来前景存在不确定性 [1] 公司概况 - Nu Skin Enterprises是一家从事直销业务的公司,主要销售个人护理和营养补充品 [1] - 公司股票在纽约证券交易所上市,股票代码为NUS [1] 财务表现 - 公司收入出现下滑 [1] - 公司面临激烈的市场竞争 [1] 投资评论 - 作者认为公司过去表现不佳,未来前景存在不确定性 [1]

文章核心观点 - Nu Skin Enterprises正在通过关键举措推动其增长战略,以振兴其市场地位并利用高增长领域[1] - 公司持续优先推出与消费者偏好变化相一致的产品,如推出MYND360系列营养配方产品以支持认知健康[1] - Rhyz业务成为公司战略愿景的支柱,其收入贡献和增长势头强劲[3][4] 产品发布 - 公司利用先进技术和战略性产品计划来获取更大的市场份额和保持增长势头[2] - 公司在第二季度推出了新产品如Ageloc、Wellspa IO和RenewspA IO等,为业绩做出积极贡献[2] - 其中Ageloc WellSpa iO成为公司美容设备系统品牌的重要补充,反响强烈[2] Rhyz业务 - Rhyz业务代表了一个包括消费者、技术和制造实体在内的生态系统,致力于在美容、健康和生活方式领域开创创新[3][4] - Rhyz业务在第二季度实现32.3%的收入增长,占总收入的15%,预计到2025年将达到20%-25%[3] - 这反映了公司利用影响力和附属营销等不断变化的消费者趋势的承诺[4] 面临的挑战 - 公司第二季度业绩受到跨区域持续的宏观经济不利因素的影响,这些因素压制了消费支出和客户获取,尤其是高端产品[6] - 公司还面临直销行业的压力,加上不利的汇率波动,导致第二季度收入同比下降12.2%至4.391亿美元[6] - 公司调低了2024年全年收入和调整后每股收益的指引区间[7]

公司动态 - Mavely宣布与LinkDM和Button达成新的集成合作，为创作者提供免费的关键技术工具，帮助其实现更高效的内容创作和更高的收入 [1][2] - Mavely MyShop产品更新，为创作者提供品牌化和个性化的统一购物体验 [2][7] - LinkDM与Mavely合作推出LinkDM Mavely Pro Plan，免费提供给Mavely创作者，每月发送DM上限提升至200,000条，相比免费计划的1,000条，每年节省超过1,100美元 [3] - Button与Mavely合作，通过深度链接技术优化联盟流量和用户体验，预计每年为创作者节省超过1,000美元 [4][5] 技术集成 - LinkDM集成帮助创作者自动化Instagram DM，提升链接点击率，平均打开率为92%，点击率为74%，互动率提升68% [3] - Button的深度链接技术通过将用户直接引导至零售商的产品页面，提升销售转化率，优化购买体验 [6] - Mavely MyShop通过AI辅助功能帮助创作者展示多个可购物产品，提升转化率 [7][8] 行业影响 - Mavely通过集成LinkDM和Button等工具，巩固其作为创作者全方位解决方案的承诺 [2] - LinkDM作为Instagram DM自动化平台的领导者，已服务超过12,000个品牌和创作者，每月发送数百万条DM [10] - Button作为领先的商务优化平台，2024年3月每月处理超过10亿美元的商务交易，显著提升零售商的收入 [11] 市场表现 - Mavely的创作者网络每年为品牌合作伙伴带来数亿美元的销售额 [9] - Button的深度链接技术在某些渠道中使Uber的收入增长了100% [11]

公司表现与股价趋势 - Nu Skin Enterprises Inc (NUS) 股价持续低于其200日和50日简单移动平均线(SMA) 分别为12.46美元和8.60美元 截至周一交易价为6.40美元 显示持续的看跌势头 [1] - 过去三个月 Nu Skin股价下跌34.5% 远高于行业13.8%的跌幅 同时落后于必需消费品板块6.7%的涨幅和标普500指数2.5%的涨幅 [2] 财务表现与业绩展望 - 2024年第二季度 Nu Skin营收同比下降12.2%至4.391亿美元 按固定汇率计算下降8% 销售领导人数同比下降16%至38,592人 客户基数下降14%至893,514人 付费会员数下降17%至155,486人 [3] - 公司下调2024年全年营收预期至17.3-18.1亿美元 较2023年下降8-12% 调整后每股收益预期为0.75-0.95美元 低于2023年的1.85美元 [4] - 2024年第三季度营收预期为4.3-4.65亿美元 同比下降7-14% 调整后每股收益预期为0.15-0.25美元 低于去年同期的0.56美元 [5] 分析师预期与市场情绪 - 过去60天 Zacks对Nu Skin当前和下一财年的每股收益共识预期分别下调29.1%和26.6%至0.78美元和1.05美元 反映分析师负面情绪 [6] 行业与宏观经济影响 - Nu Skin面临持续宏观经济挑战 包括消费者支出疲软 客户获取困难 特别是高端产品销售 以及直销行业压力 [3] - 外汇波动加剧对公司业绩造成负面影响 [4] 公司应对措施 - Nu Skin正在采取措施改善处境 如推出新产品和利用Rhyz业务 但这些举措可能需要时间才能产生显著效果 [7]