文章核心观点 Novavax公司宣布将参加TD Cowen第44届年度医疗保健会议 [1] 会议详情 - 炉边谈话时间为2024年3月6日周三下午1:30 - 2:00（美国东部标准时间），地点在马萨诸塞州波士顿的波士顿万豪科普利广场酒店，主持人是生物技术股票研究副总裁Brendan Smith博士，Novavax参会人员为总裁兼首席执行官John Jacobs [2] - 投资者会议时间为2024年3月6日周三 [2] 公司介绍 - Novavax公司通过发现、开发和商业化创新疫苗来促进健康，预防严重传染病，其总部位于美国马里兰州盖瑟斯堡 [2] - 公司拥有差异化疫苗平台，结合重组蛋白方法、创新纳米颗粒技术和专利佐剂Matrix - M以增强免疫反应 [2] - 公司产品组合包括新冠疫苗，研发管线中有新冠和流感联合疫苗，其佐剂还用于牛津大学和印度血清研究所的R21/Matrix - M疟疾疫苗 [2] 联系方式 - 投资者联系Erika Schultz，电话240 - 268 - 2022，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系Ali Chartan，电话240 - 720 - 7804，邮箱[email protected] [3]

财务表现 - Novavax公司2023年第四季度每股亏损为1.44美元，远远高于Zacks Consensus Estimate的每股亏损49美分[1] - 该季度营收为2.913亿美元，也低于Zacks Consensus Estimate的3.34亿美元，同比下降18.5%[2] - 产品销售额为2.514亿美元，同比下降12.6%，超过了模型预估的2.465亿美元，而赠款收入同比下降45.4%至3.79百万美元[3] - Novavax从特许合作伙伴的版税和佐剂销售中获得了190万美元的收入，而去年同期仅为40万美元[4] - 研发费用为1.65亿美元，同比减少近36%，销售、一般和管理费用同比减少4.3%至1.55亿美元[5] 资金状况 - 截至2023年12月31日，Novavax的现金及现金等价物为5.84亿美元，较9月30日的6.66亿美元有所下降[6] 市场表现 - Novavax股价在2月28日下跌了26.7%，过去一年下跌了36.9%[7] 年度业绩 - 2023年，Novavax的营收为9.837亿美元，较2022年的19亿美元有所下降[8] - 2023年，Novavax每股亏损5.41美元，较2022年的8.42美元有所减少，公司预计2024年总营收在8亿至10亿美元之间[9] 未来计划 - Novavax计划在2024年下半年开始进行其新冠疫苗和流感疫苗的关键三期研究，计划在2026年商业化[14]

业绩总结 - 2023财年实现收入10亿美元[12] - 2023财年总收入为9.84亿美元，较2022财年的19.82亿美元下降50%[68] - 产品销售在2023财年为5.31亿美元，较2022财年的15.55亿美元下降65%[68] - 2023年第四季度净亏损为1.78亿美元，较2022年第四季度的1.82亿美元略有减少[68] - 2023年第四季度每股净亏损为1.44美元，较2022年第四季度的2.28美元有所改善[68] - 2023年第四季度总收入为2.91亿美元，较2022年第四季度的3.57亿美元下降19%[68] - 2023年第四季度总费用为4.75亿美元，较2022年第四季度的6.01亿美元下降21%[68] 用户数据与市场展望 - 预计2024年将有超过10亿美元的潜在合同价值用于2024-2026年的交付[21] - 2024财年预计总收入为8亿至10亿美元，其中包括500百万至6亿美元的APA相关收入[74] - 2024年将专注于COVID-19市场的份额增长，进一步精简商业模式[12] 新产品与研发 - 2024年目标是推出预填充注射器的疫苗，预计在2024年9月可用[23] - 2023-2024季节的疫苗接种目标是针对XBB.1.5变种的更新疫苗[28] - 计划在2024年下半年启动第三阶段研究[41] - 2025年计划进行加速批准的监管申请[50] 财务状况 - 2023年末流动负债减少8.25亿美元，流动负债总额为16.35亿美元[57] - 2023财年研发和销售、一般及行政费用减少超过11亿美元，下降41%[68] - 2024财年研发和销售、一般及行政费用目标为7亿至8亿美元[71] 地区销售 - 2023年进入2024年时，剩余约10%的产品销售来自美国、加拿大、新加坡、韩国和台湾[32] - 2024年预计XBB产品销售将完成欧洲的APA，并在获得批准后预计在澳大利亚和新西兰完成[21]

Proactive新闻团队 - Josh Lamb于2022年毕业于肯特大学历史专业，后加入Proactive担任英国编辑团队的记者[1] - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，设有办事处和工作室[2] Proactive的关注领域 - Proactive专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，旨在激发和吸引有动力的个人投资者[3] - Proactive团队提供市场上跨领域的新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域[4]

营收情况 - Novavax (NVAX) 2023年第四季度营收为2.9134亿美元，同比下降18.5%[1] - 公司营收低于Zacks Consensus Estimate的3.3446亿美元，出现-12.89%的惊喜[2] - Novavax在最近报告的季度中表现不佳，产品销售营收为2.5145亿美元，较分析师预期的2.5534亿美元低[5] 每股收益 - 每股收益为-1.44美元，较去年同期的-2.28美元有所改善[1] - 每股收益也低于预期，为-0.49美元[2] 其他营收 - 赠款营收为3.794万美元，较预期的6.474万美元低[6] - 版权和其他营收为1.947万美元，较预期的1.725万美元高[7] 股价表现 - Novavax股价在过去一个月内上涨了49.4%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的4%变化[8] - 目前股票的Zacks排名为3（持有），预示着在短期内可能与整体市场表现一致[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入为10亿美元,符合公司之前的指引 [54][59] - 2023年第四季度总收入为2.91亿美元,其中产品销售收入为2.51亿美元,主要来自欧洲、加拿大以及美国、韩国和台湾等商业市场 [57][58] - 2023年全年美国市场产品销售收入预计低于2500万美元,低于之前的目标 [59] - 2023年第四季度销售成本为1.55亿美元,其中包括3000万美元的过期库存和采购承诺损失 [58][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无具体披露 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场将在2024年首次转为商业市场,公司将专注于意大利、西班牙、法国和英国等市场 [29][30] - 亚太地区未来两个季度仍有现有APA合同交付机会,主要集中在澳大利亚、新西兰、新加坡和台湾 [31] - 加拿大将继续执行APA合同,重点是获得NACI推荐与mRNA疫苗持平,并提高医疗服务提供者和消费者对公司疫苗的认知 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年公司三大重点:1)为2024-2025年秋季接种季推出更具竞争力的疫苗产品;2)启动COVID-流感组合疫苗的III期临床试验;3)继续精简运营,提高财务稳健性 [16][17] - 公司认为蛋白质疫苗在流感和COVID-19组合疫苗市场占有一定份额,目前在组合疫苗开发方面领先其他非mRNA竞争对手 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司重要的转型年,是公司后疫情时代的第一个阶段 [11] - 2023年公司成功交付了更新后的疫苗产品,但在美国市场表现低于预期,主要受到5剂量包装和上市时间较晚等因素影响 [10][24][25] - 公司有信心在2024-2025年秋季接种季通过更早上市、推出预充式注射器以及获得BLA批准等措施来提高市场份额 [26][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roger Song 提问** 1) 2024年第一季度100万美元收入主要来自哪些国家的APA交付? [75] 2) 2024年全年500-600万美元APA收入是否包括在之前披露的10亿美元APA合同中? [75] 3) 2024年300-400万美元非APA收入中,美国市场占多大比重? [76] **Jim Kelly 回答** 1) 2024年第一季度100万美元收入主要来自已经交付的欧洲APA [77] 2) 是的,2024年500-600万美元APA收入包括在之前披露的10亿美元APA合同中 [77] 3) 除了少量的R21相关收入,300-400万美元非APA收入主要来自美国、欧洲和英国等商业市场 [105] 问题2 **Brendan Smith 提问** 1) 在某些零售渠道,公司曾经达到10%的市场份额,这是什么情况?公司在2024年有何计划? [109] 2) 公司计划如何推进BLA申请以及推出预充式注射器? [136] **John Jacobs和John Trizzino回答** 1) 在2023年,由于上市时间较晚以及5剂量包装的影响,公司在某些零售渠道仍能达到4-10%的市场份额,这说明公司产品有一定竞争力。2024年公司计划在9月初上市、推出预充式注射器以及获得BLA批准,有望大幅提高市场份额 [110][111][112][113] 2) 公司正在与FDA进行滚动提交BLA申请,同时也在准备预充式注射器,预计这些措施将有助于2024年秋季接种季的市场表现 [139][140]

NVAX公司财务状况 - NVAX第四季度未达市场预期的收入和利润，计划削减成本，亏损额有所缩减[1] - NVAX股价下跌26.3%，最新交易价为$4.43[1] - NVAX股价难以保持在一美分以上，200日移动平均线施加长期压力[2] - 过去12个月，NVAX股价下跌超过52%[2] NVAX期权交易情况 - 期权交易者纷纷参与，交易了2.6万手认购期权和1.1万手认沽期权，交易量是日均交易量的七倍[3] - 最活跃的是周度3/1到4美元行权价的认沽期权，新仓位正在那里开设[3] - 在ISE、CBOE和PHLX的50日认购/认沽比率为3.96，高于过去一年中86%的读数，期权交易者更看涨[4]

文章核心观点 - 诺瓦瓦克斯（Novavax）2024年第四季度财报不佳致股价大跌，投资者失望 [1][2] 分组1：诺瓦瓦克斯财报情况 - 该季度每股收益为 -$1.44，逊于华尔街预期的 -35 美分，但优于去年同期的 -$2.28 [2] - 营收2.9134亿美元未达分析师预期的3.2197亿美元，较去年同期下降18.5% [2] - 财报给出第一季度营收指引为1亿美元，远低于华尔街预期的2.9233亿美元 [2] - 2024年全年营收展望在8亿至10亿美元之间，中点低于分析师预期的9.6956亿美元 [2] 分组2：诺瓦瓦克斯股价及交易情况 - 截至周三上午，诺瓦瓦克斯股票下跌27.7% [3] - 截至发文时，该股成交量超1580万股，较日均约880万股大幅增加 [3] 分组3：其他股市新闻 - 周三还有Bumble裁员、Coupang股价上涨、Fisker签署新经销商协议等股市新闻 [4]

公司业绩 - 诺瓦瓦克斯（Novavax）本季度每股亏损1.44美元，高于Zacks共识预期的0.49美元，去年同期每股亏损2.28美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报盈利意外为 -193.88%，上一季度实际亏损1.26美元，预期亏损1.82美元，盈利意外为30.77%，过去四个季度公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月的季度，公司营收2.9134亿美元，低于Zacks共识预期12.89%，去年同期营收3.574亿美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [3] 股价表现 - 诺瓦瓦克斯股价自年初以来上涨约25.4%，而标准普尔500指数上涨6.5% [4] 公司展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度上取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期以及这些预期近期的变化 [5] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有很强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [6] - 财报发布前，诺瓦瓦克斯的预估修正趋势喜忧参半，当前状态对应Zacks Rank 3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 -0.06美元，营收2.7955亿美元，本财年共识每股收益预估为 -0.26美元，营收11.1亿美元 [8] 行业情况 - 诺瓦瓦克斯所属的Zacks医疗 - 生物医学和遗传学行业，目前在250多个Zacks行业中排名前34%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 同行业公司 - 同行业的阿利梅拉科学（Alimera Sciences）尚未公布2023年12月季度的业绩 [10] - 该公司预计本季度每股收益0.02美元，同比变化 +103.7%，过去30天该季度的共识每股收益预估保持不变 [11] - 阿利梅拉科学的营收预计为2510万美元，较去年同期增长78.9% [11]

文章核心观点 疫苗制造商诺瓦瓦克斯（Novavax）第四季度营收和收益未达华尔街预期 公司重申削减成本计划以维持运营 虽本季度亏损同比收窄 但新冠疫苗及相关产品需求持续暴跌 [1][2] 第四季度财报情况 - 每股亏损1.44美元 高于预期的0.45美元 [3] - 营收2.913亿美元 低于预期的3.22亿美元 [3] - 净亏损1.784亿美元 上年同期为1.822亿美元 [3] - 销售额2.913亿美元 低于上年同期的3.574亿美元 [4] 营收相关情况 - 部分新冠疫苗预购协议的时间安排使部分营收从2023年移至2024年 [5] - 预计2024年全年营收在8亿至10亿美元之间 分析师预期为9.696亿美元 [7] - 预计第一季度营收为1亿美元 此前预期为3亿美元 [8] 成本削减计划 - 重申今年将进一步削减开支 作为去年启动的全球成本削减计划的一部分 [9] - 计划将2024年研发、销售、一般和行政费用降至7亿至8亿美元 [10] - 2023年已将相关费用从2022年的16.9亿美元降至12.1亿美元 [11] - 2023年运营费用较2022年减少11亿美元 降幅41% 员工人数较2023年第一季度削减30% [12] 其他重要事件 - 上周公司股票大幅上涨 消除了一些分析师认为的公司最大不确定性之一 [13] - 公司将解决与非政府全球疫苗组织Gavi的仲裁纠纷 可能支付3亿至4亿美元 若Gavi未来五年订购更多疫苗 总金额可能减少 [14]