Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or similar derivatives in NVAX over the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking ...

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核心财务表现 - 2025年第一季度每股收益2 93美元 远超Zacks共识预期的0 71美元 去年同期每股亏损1 05美元 [1] - 季度总收入6 67亿美元 同比大幅增长（去年同期为9400万美元） 超出Zacks共识预期的2 12亿美元 [1] - 产品销售额达6 22亿美元（去年同期9000万美元） 其中新冠疫苗Nuvaxovid贡献6 08亿美元 供应链销售1400万美元 [1] 收入驱动因素 - 产品销售额激增主要源于加拿大和新西兰政府两项预购协议终止带来的6 03亿美元收入确认（现金已于往年收取） [2] - 许可费及其他收入4500万美元（去年同期400万美元） 主要来自赛诺菲4000万美元的预付款、里程碑摊销及成本补偿 [3] 成本控制与现金流 - 研发费用8900万美元 同比下降4% 主要因新冠疫苗研发支出减少 [4] - 销售及管理费用4800万美元 同比大幅下降45% 源于疫苗商业化活动缩减及成本削减措施 [4] - 截至2025年3月31日 现金及等价物7 47亿美元（2024年底为9 38亿美元） [5] 2025年业绩指引 - 全年收入预期上调至9 75-10 3亿美元（原预期3-3 5亿美元） 调整主因加新两国协议终止收入确认 [7] - 维持全年研发与销售费用合计4 75-5 25亿美元的预测 [8] 战略合作与管线进展 - 赛诺菲获得新冠疫苗全球独家销售权（部分区域除外） 交易涉及数十亿美元 [6] - FDA全批准申请进展顺利 若获批将触发赛诺菲1 75亿美元里程碑付款 [9] - 美欧市场授权转让预计2025年Q4完成 可带来额外5000万美元付款 [10] - 与武田制药修订日本合作协议 获2000万美元预付款及销售分成权利 [11] - Matrix-M佐剂拓展至病毒病原体领域 新增癌症疫苗临床前合作 [12] 疫苗研发管线 - 启动流感/新冠-流感联合疫苗III期研究 针对65岁以上人群 中期数据预计2025年中公布 [13] - 计划为两款疫苗寻求合作伙伴以推进后续开发及商业化 [13] 市场反应 - 财报公布后单日股价上涨12% 但年内累计下跌17%（行业平均跌幅8%） [8]

财务表现 - 2025年第一季度销售额达6.67亿美元，远超去年同期的9400万美元，超出市场预期的3.4385亿美元 [1] - 产品销售额增长主要源于两项预购协议终止带来的6.03亿美元收入 [1] - 每股收益2.93美元，实现扭亏为盈（去年同期亏损1.05美元），大幅超过华尔街预期的0.71美元 [3] - Nuvaxovid疫苗销售额达6.08亿美元，去年同期为8200万美元 [4] - 2025年全年收入指引上调至9.75-10.25亿美元，显著高于此前3-3.5亿美元的预期和市场预期的7.2416亿美元 [7] 成本控制 - 销售成本从去年同期的5900万美元降至1400万美元 [5] - 研发费用从9300万美元降至8900万美元，主要因新冠疫苗开发支出减少 [5] - 销售及管理费用从8700万美元降至4800万美元，得益于商业活动完成和持续成本削减 [5] 战略合作 - 与赛诺菲的合作带来4000万美元收入，包括预付款、里程碑摊销和成本补偿 [2] - 从2025-2026疫苗接种季开始，赛诺菲将在部分市场主导Nuvaxovid的商业化 [6] - 公司重点推进三大战略：优化与赛诺菲合作、拓展新合作机会、开发早期产品管线 [4] 监管进展 - 公司认为其生物制品许可申请(BLA)基于与FDA的沟通是可批准的 [8] - FDA要求提交额外的临床数据作为上市后承诺 [8] - 4月初媒体报道显示监管部门错过了批准Novavax疫苗的截止日期 [7] 市场反应 - 股价在财报发布后上涨16.1%至6.91美元 [8] - 截至2025年3月31日现金及等价物为7.47亿美元，较2024年底的9.38亿美元有所下降 [6]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为293美元 大幅超出Zacks一致预期的071美元 相比去年同期每股亏损105美元实现扭亏[1] - 本季度业绩超出预期幅度达31268% 上一季度亏损051美元 也优于预期的075美元亏损[1] - 过去四个季度中 公司有三次超过每股收益预期[2] 收入情况 - 季度营收达66666百万美元 超出Zacks一致预期21504% 去年同期营收为9386百万美元[2] - 过去四个季度中 公司有三次超过收入预期[2] 股价表现 - 年初至今股价下跌约26% 同期标普500指数跌幅为43%[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现将与市场同步[6] 未来展望 - 下季度共识预期每股收益007美元 营收14929百万美元 本财年共识预期每股收益084美元 营收63326百万美元[7] - 行业排名方面 医疗-生物医学与遗传学行业在250多个Zacks行业中位列前33%[8] 同业比较 - 同业公司Sangamo Therapeutics预计季度每股亏损011美元 同比改善593% 预期营收917百万美元 同比增长18096%[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收6.67亿美元，2024年第一季度为9400万美元 [30] - 2025年第一季度产品销售6.22亿美元，包括与加拿大和新西兰APA协议终止确认的6.03亿美元 [31] - 2025年第一季度许可、特许权使用费和其他收入4500万美元 [31] - 2025年第一季度净收入5.19亿美元，摊薄后每股2.93美元 [37] - 2025年第一季度末现金和应收账款近8亿美元 [33] - 重申2025年全年研发和销售、一般及行政费用（R&D和SG&A）指导为4.75 - 5.25亿美元，中点较2024年降低30% [32] - 提高2025年营收框架，预计调整后总收入为9.75 - 10.25亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售分为Nevaxivid和供应销售两类，2025年第一季度Nevaxivid产品销售500万美元，供应销售1400万美元 [34][35] - 2025年第一季度许可、特许权使用费和其他收入4500万美元，其中与赛诺菲协议相关4000万美元，其他许可合作伙伴特许权使用费500万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新战略聚焦优化现有合作、通过研发创新等扩大技术平台应用、建立新合作，目标是实现非GAAP盈利 [7][8] - 2025年重要催化剂包括新冠疫苗BLA潜在批准、赛诺菲协议相关里程碑、下半年早期管线项目临床前数据等 [8] - 2025年三个战略重点为优化与赛诺菲合作、利用技术平台和管线拓展新合作、推进技术平台和早期管线 [9][11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新战略能从前沿技术创造最大价值，有望在2027年实现非GAAP盈利 [7][8] - 公司在研发和业务拓展上取得进展，对未来发展有信心 [14] 其他重要信息 - 公司正在进行成本削减计划，精简运营费用以创造价值 [8][39] - 公司继续与FDA就新冠疫苗BLA的上市后承诺研究参数进行合作 [32] - 公司正在积极寻求H5N1项目的资金和合作伙伴 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: FDA要求的上市后承诺研究性质及对2025和2026季节的影响 - 公司未公开评论研究性质，正与FDA合作争取尽快达成积极结论，目前未看到对VRBPAC讨论的直接影响 [49][50] 问题: KIC项目和流感年中数据读出的目标概况 - 公司正在寻找免疫原性和安全性数据以补充之前研究，帮助设计三期试验，并非疗效试验，目的是为与合作伙伴设计注册试验提供数据 [52][53] 问题: 犹他盾牌研究数据对全球监管机构看法的影响及注册性三期试验设计 - 犹他研究是观察性研究，不用于典型监管提交，主要为消费者提供信息，监管机构更关注疫苗安全性和疗效；公司将与合作伙伴设计未来试验 [58][59][63] 问题: 早期管线项目IND申请或人体临床试验启动顺序及财务指导框架是否包含相关讨论 - 早期项目处于临床前阶段，数据每天都在变化，公司将在下半年分享数据；财务指导框架基于现有协议，不包含未达成协议 [66][67][69] 问题: APA收入确认中现金与未来现金情况 - APA收入确认的6.03亿美元为非现金，是之前收到的现金，通过协议终止和结算可保留该现金 [74] 问题: KIC读出的安全性关键指标及与其他KIC疫苗比较 - 公司疫苗安全性、耐受性和反应原性概况良好，此次2000人队列将补充安全性数据，下半年将有更多数据分享 [77] 问题: 联合疫苗设计是否使反应原性与单独流感疫苗相同 - 研究设计旨在证明对两种病原体的免疫反应，此小队列研究目的是为与合作伙伴设计注册试验提供数据 [81][82] 问题: 提交给FDA的更新疫苗文件中的人体数据情况 - BLA提交是为现有紧急使用授权下的产品争取批准，基于现有临床数据，无新临床数据，批准后会根据市场需求进行后续提交 [87][88] 问题: 新冠疫苗批准条件是否仅关注上市后承诺及赛诺菲批准里程碑是否受影响 - 赛诺菲基于BLA批准的里程碑不受上市后承诺影响；FDA要求的是上市后承诺，按定义在批准和产品上市后进行 [95][97] 问题: 上市后临床试验要求是否特定于诺瓦瓦克斯BLA申请及对FDA批准BLA信心变化 - 公司无法推测FDA对其他公司申请的想法；公司正与FDA合作，看到潜在批准途径，如有变化会告知 [102][104]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收6.67亿美元，2024年同期为9400万美元，增长约603% [28] - 2025年第一季度产品销售6.22亿美元，包含与加拿大和新西兰终止协议确认的6.03亿美元收入，另有许可、特许权使用费和其他收入4500万美元 [29][34] - 2025年第一季度研发和销售、一般及行政费用（SG&A）合计1.37亿美元，较2024年同期降低24%，SG&A费用4800万美元，较去年同期降低45%，研发费用8900万美元 [34][35] - 2025年第一季度净收入5.19亿美元，摊薄后每股收益2.93美元 [35] - 截至2025年第一季度末，公司现金和应收账款近8亿美元，较2024年末流动负债减少超60%，自2022年以来，流动负债减少21亿美元，降幅超80% [29][31][36] - 2025年公司重申全年研发和SG&A费用指导为4.75 - 5.25亿美元，中点较2024年降低30%，预计2027年降至约2.5亿美元 [30][38][39] - 2025年公司上调收入框架，预计调整后总收入在9.75 - 10.25亿美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售分为Nevaxivid和供应销售两类，2025年第一季度Nevaxivid产品销售500万美元，供应销售1400万美元，主要为向许可合作伙伴销售Matrix M佐剂 [32][33][34] - 2025年第一季度许可、特许权使用费和其他收入4500万美元，其中与赛诺菲协议相关收入4000万美元，其他许可合作伙伴特许权使用费500万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新战略聚焦优化现有合作、通过研发创新扩大技术平台应用、建立新合作，目标是在2027年实现非GAAP盈利 [6][7] - 2025年公司有三个战略重点：一是优化与赛诺菲的合作，涉及新冠疫苗BLA批准、组合疫苗开发等里程碑和特许权使用费；二是利用技术平台和产品线拓展新合作；三是推进技术平台和早期产品线发展 [9][11][13] - 公司与武田加强合作，改善了在日本市场的财务条款，还签署多个新协议，显示出对公司技术平台的兴趣增加 [8][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司技术有机会影响全球数十亿人生活，战略有潜力创造巨大价值，团队有能力推动公司发展 [15] - 公司通过成本控制和业务发展，财务状况得到改善，有望实现非GAAP盈利目标 [31][38][39] 其他重要信息 - 公司正在进行多项研发项目，包括H5N1、RSV组合、带状疱疹和艰难梭菌等早期项目，以及新冠和流感疫苗的后期项目 [16][24] - 公司预计在2025年下半年公布早期产品线的初步数据和Matrix M及技术平台的新数据 [14][23][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDA要求的上市后承诺研究的性质，以及对2025和2026年疫苗季的影响 - 公司未公开评论上市后承诺研究的性质，正与FDA积极合作，争取尽快达成积极结论，目前未看到该研究对VRBPAC疫苗季讨论有直接影响 [46][47][48] 问题2: KIC和流感项目年中数据读出的目标特征，以及吸引合作的因素 - 该研究旨在生成免疫原性和安全性数据，以补充之前的研究，帮助设计后期的3期试验，公司计划将这两个后期资产进行合作开发 [49][50][51] 问题3: 犹他盾牌研究数据在监管科学中的作用，以及对KCA流感疫苗注册3期试验的影响 - 犹他研究是观察性研究，主要为消费者提供信息，而非监管提交的典型内容，监管机构主要关注疫苗的安全性和有效性；公司计划与合作伙伴设计后期试验，具体设计将在确定合作伙伴后披露 [54][57][61] 问题4: 早期项目的IND申请或人体临床试验开始时间，以及未达成的合作协议是否包含在财务指导框架中 - 早期项目处于临床前阶段，数据每天都在变化，公司将在下半年分享初步结果；财务指导框架基于现有协议，不包括尚未达成的协议 [64][65][68] 问题5: 本季度确认的APA收入中，现金与未来现金的比例 - APA收入确认的6.03亿美元为非现金收入，公司此前已收到相关现金，通过终止协议可保留这些现金 [71][72][73] 问题6: KIC项目年中数据读出的安全性关键指标，以及与其他KIC疫苗的比较 - 公司疫苗的安全性、耐受性和反应原性特征良好，此次研究将补充安全性数据，具体结果将在下半年公布 [74][76] 问题7: 组合疫苗的设计是否考虑使反应原性与单独流感疫苗相同 - 研究设计旨在证明对两种病原体的免疫反应，反应原性将根据实际数据确定，该研究是小样本队列，旨在为后续注册试验提供数据支持 [79][80][81] 问题8: 提交给FDA的更新疫苗文件中包含多少人体数据 - BLA提交是基于现有产品的临床数据，无新的临床数据，批准后将根据市场需求进行后续更新 [84][87][88] 问题9: 新冠疫苗批准条件是否仅关注上市后承诺的形式，赛诺菲的批准里程碑是否受上市后承诺影响 - 赛诺菲的批准里程碑不受上市后承诺影响；根据FDA目前要求，上市后承诺在产品批准并上市后进行 [93][94][96] 问题10: FDA的上市后临床试验要求是否仅针对诺瓦瓦克斯的BLA申请，以及公司对2025年FDA批准BLA的信心变化和决策时间预期 - 公司无法推测FDA对其他公司申请的想法；公司正在与FDA合作，看到了基于上市后承诺达成批准的潜在途径，具体情况将根据进展更新 [100][101][103]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为6.67亿美元，较2024年第一季度的9400万美元增长573%[23] - 2025年第一季度的净收入为5.19亿美元，较2024年第一季度的净亏损1.48亿美元有显著改善[31] - FY 2025 调整后总收入预计在9.75亿至10.25亿美元之间，较FY 2024的3亿至3.5亿美元大幅增长[42] 用户数据 - Nuvaxovid疫苗销售额为6.08亿美元，较2024年第一季度的8200万美元增长NM（不可比）[27] - 产品销售中，供应销售为1400万美元，较2024年第一季度的800万美元增长82%[27] - Nuvaxovid销售中，603百万美元与两项提前采购协议的终止相关，反映了之前年度收到的现金[30] 费用与支出 - 研发和销售、管理费用合计减少24%，2025年第一季度为1.37亿美元，2024年第一季度为1.80亿美元[32] - FY 2025 研发支出预计约占总支出的70%[41] - FY 2024 预计将记录4.4亿美元的摊销费用，FY 2025和FY 2026预计分别为7000万美元和4000万美元[43] 未来展望 - FY 2025 调整后许可、特许权使用费及其他收入预计在3.45亿至3.8亿美元之间[44] - FY 2025 Nuvaxovid产品销售预计为6.1亿美元，其中包括6.03亿美元来自于第一季度的收入确认[44] - FY 2025 调整后供应销售预计在2000万至3500万美元之间[44] 合作与里程碑 - Sanofi合作预计在2025年可获得高达2.25亿美元的里程碑付款[25] - 根据与Sanofi的协议，预计2025年和2026年部分费用将获得报销[40] - FY 2025 预计将获得2500万至5000万美元的研发报销[44] 负债情况 - 当前负债在2025年第一季度减少732百万美元，较2024年年末减少63%[23] - 2025年第一季度现金及应收账款总额为7.92亿美元[25] 历史收入 - FY 2022 实际收入为17亿美元，FY 2023 实际收入为12亿美元，预计FY 2024收入约为15亿美元，较FY 2022减少85%[38]

疫苗合作与授权 - 公司2024年5月与赛诺菲达成合作许可协议，共同商业化COVID - 19疫苗，赛诺菲有权开发新型流感 - COVID - 19组合疫苗等[113] - 公司与赛诺菲合作的COVID - 19疫苗将在2024 - 2025接种季末继续商业化，2025年起全球商业化[125] - 2024年12月，公司在与赛诺菲的协议中达成5000万美元里程碑，与儿科Hummingbird™研究中一个队列的数据库锁定相关[132] - 若COVID - 19的BLA获批，公司将从赛诺菲获得1.75亿美元里程碑付款；若将美国和欧盟市场的营销授权转让给赛诺菲，将额外获得5000万美元里程碑付款[139] - 2024年5月公司与赛诺菲签订合作许可协议，获5亿美元不可退还预付款，2025年第一季度获5000万美元里程碑付款，后续最多可获6.5亿美元里程碑付款及特许权使用费[166] - 2025年4月，公司与武田制药达成合作，将获得2000万美元预付款、与2024 - 2025季节相关的付款，并有望获得年度里程碑付款和净销售额特许权使用费[139] - 2025年4月29日公司与武田签订修订合作许可协议，获约2000万美元不可退还预付款，每年获200万美元服务费及最多800万美元里程碑付款，还将获武田净销售额中高个位数百分比的分层特许权使用费[170] - 公司为R21/Matrix - M佐剂疟疾疫苗等合作项目提供Matrix - M佐剂，该疟疾疫苗已在多个国家获得授权[116] 疫苗研发进展 - 2024年12月，美国FDA授予赛诺菲两款组合疫苗候选药物快速通道指定[113] - 2024年12月，公司启动一项3期试验初始队列，比较CIC疫苗和独立流感疫苗与更新后的COVID - 19疫苗和许可的季节性流感疫苗对照[115] - 公司COVID - 19生物制品许可申请（BLA）正在接受美国FDA审查，原处方药用户收费法案（PDUFA）日期为2025年4月1日[120] - 2025年4月，公司收到美国FDA关于上市后承诺（PMC）的信息请求，已回复并继续与FDA沟通[120] - 公司正在推进晚期和早期项目管线，专注于未满足医疗需求、有科学依据和商业机会的高价值资产[114][121] - 公司在呼吸道合胞病毒（RSV）组合、水痘 - 带状疱疹病毒（带状疱疹）和艰难梭菌（C. Diff.）结肠炎等疾病开展早期研究[116] - 公司正在积极开发H5N1禽流感大流行疫苗候选药物，毒理学研究正在进行中[116] - 2024年12月，公司启动CIC和独立流感疫苗候选物的3期免疫原性和安全性试验，初始队列约2000名参与者已完成入组，预计2025年年中获得初始患者队列的顶线数据[134] - 2023年5月分享的2期数据显示，疫苗候选物有初步强大免疫反应和令人安心的安全性，CIC疫苗候选物的抗SARS - CoV - 2免疫球蛋白G和中和水平与原型COVID - 19疫苗相当[135] - 2024年10月启动并完成Study 315入组，2025年2月向美国FDA提交顶线数据，显示JN.1疫苗对JN.1变体和一系列JN.1谱系毒株有强大交叉反应中和活性[130] - 2024年7月锁定Study 313第二部分338名18岁及以上参与者的数据库，数据用于支持未来变体毒株配方的BLA和其他地区的监管申报[131] 疫苗技术与疗效 - 公司的重组纳米颗粒疫苗技术和Matrix - M佐剂适用于开发和商业化疫苗候选药物[117] - R21/Matrix - M佐剂疟疾疫苗在非洲婴幼儿3期试验中显示72 - 79%的疗效，已在加纳、尼日利亚和布基纳法索获批，并于2023年12月获世卫组织预认证[127] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入为6.667亿美元，较2024年同期的9390万美元增加5.728亿美元[148] - 2025年第一季度产品销售为6.217亿美元，较2024年同期的8980万美元增加5.319亿美元，其中Nuvaxovid™销售额为6.08亿美元，较2024年增加5.257亿美元[149][150] - 2025年第一季度许可、版税及其他收入为4500万美元，较2024年同期的400万美元增加4100万美元，主要源于Sanofi CLA下的过渡服务和技术转让收入4030万美元[151] - 2025年第一季度总费用为1.51142亿美元，较2024年同期的2.38686亿美元减少8754.4万美元[155] - 2025年第一季度销售成本为1410万美元，较2024年同期的5920万美元减少4510万美元，主要因新冠疫苗销量减少等因素[156] - 2025年第一季度研发费用为8890万美元，较2024年同期的9270万美元减少370万美元，主要因新冠疫苗研发支出减少[157][158] - 2025年第一季度销售、一般及行政费用为4810万美元，较2024年同期的8680万美元减少3870万美元，主要因成本控制措施[159] - 2025年第一季度其他收入（支出）净额为430万美元，较2024年同期的支出50万美元增加479万美元，主要因衍生诉讼和解收益等[161] - 2025年第一季度所得税费用为70万美元，2024年同期为230万美元[162] - 2025年第一季度净收入为5.18646亿美元，较2024年同期的亏损1.4755亿美元增加6.66196亿美元，主要因收入增加和费用减少[163] 资金与负债情况 - 2023年8月，公司签订At Market Issuance Sales Agreement，可发行和出售至多5亿美元普通股，截至2025年3月31日，剩余额度约5100万美元[142] - 截至2025年3月31日，公司与部分国家的供应协议剩余义务为2.484亿美元，其中澳大利亚协议为1.338亿美元，其他国家为1.146亿美元[172] - 2025年3月，公司因加拿大供应协议终止退还2800万美元预付款，因新西兰供应协议支付400万美元退款[173][175] - 2024年11月，公司与英国政府达成和解协议，将分三年等额季度支付1.238亿美元退款，截至2025年3月31日，剩余预付款分别列为3690万美元其他流动负债和4930万美元其他非流动负债[176] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和有价证券为7.466亿美元，较2024年12月31日的9.382亿美元有所减少[178] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1.855亿美元，投资活动净现金使用量为7330万美元，融资活动净现金使用量为710万美元，均较2024年同期有所增加[180][181][182][183] - 公司评估认为自财务报表发布之日起至少一年内有足够资金维持运营[184] 风险评估 - 若外币汇率（主要针对美元）下降10%，截至2025年3月31日，公司股东权益（赤字）将减少约2500万美元[187] - 公司认为借款活动不存在重大利率风险，投资组合受利率变化影响不大[189][191]

核心观点 - 预计Novavax将在2025年第一季度财报中超出预期 销售额共识预期为7184万美元 每股收益预期为19美分 [1] - 公司近期与赛诺菲达成数十亿美元协议 后者获得COVID-19疫苗全球独家销售权(部分合作国家除外) 因此公司可能不再记录该疫苗的产品销售收入 [1] 财务表现 - 过去四个季度中有两个季度盈利超预期32% 另两个季度未达预期 平均负偏差048% [5] - 公司股价年内下跌20% 同期行业跌幅为3% [5] 业务进展 - 预计将公布向赛诺菲的技术转移进展 包括美国和欧洲的营销授权转移 完成后可获得里程碑付款 [2] - 正在开展COVID-19与流感联合疫苗(CIC)及独立流感疫苗的III期研究 评估免疫原性和安全性 [3] - 临床前管线包括RSV和H5N1禽流感疫苗 正在开发黏膜接种和高密度纳米颗粒技术 [4] 战略规划 - 计划探索RSV联合疫苗选项 拓展水痘带状疱疹病毒和艰难梭菌结肠炎等新领域 [4] - 拟进军肿瘤学领域 [4] 其他生物科技股 - CytomX Therapeutics当前盈利ESP+3889% Zacks排名第1 年内股价下跌22% 过去四个季度三次超预期 平均偏差18070% [8] - argenx当前盈利ESP+1092% Zacks排名第3 年内股价上涨6% 过去四个季度两次超预期 平均偏差34511% [8][9]