分组1: 华尔街分析师推荐与Enviri的评级 - Enviri目前的平均经纪商推荐（ABR）为1.67，介于强力买入和买入之间，基于三家经纪商的实际推荐计算得出 [2] - 在构成当前ABR的三条推荐中，两条为强力买入，占总推荐的66.7% [2] - 经纪商分析师通常过于乐观，研究表明每一条强力卖出推荐对应五条强力买入推荐，显示其推荐存在强烈的正向偏差 [3] 分组2: ABR与Zacks Rank的区别 - ABR完全基于经纪商推荐，通常以小数形式显示（如1.28），而Zacks Rank是基于盈利预测修正的定量模型，以整数1到5表示 [6] - Zacks Rank的核心是盈利预测修正，研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 [8] - Zacks Rank始终保持五个等级之间的平衡，且因其基于分析师不断更新的盈利预测，能够及时反映未来股价走势 [8][9] 分组3: Enviri的投资价值 - Enviri的Zacks共识预期在过去一个月内增长了108.3%，达到0.01美元，显示分析师对其盈利前景的乐观情绪 [10] - 盈利预测修正的显著变化及其他相关因素使Enviri获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [11] - Enviri的买入等效ABR可作为投资者的有用参考 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度收入增长7%，调整后EBITDA增长近20%，EBITDA利润率提升150个基点至13% [2][16] - 自由现金流为负1700万美元，主要由于激励薪酬支付时间差异和营运资本变动 [33] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA在3.25亿至3.42亿美元之间，同比增长约9% [23] - 公司预计2024年调整后自由现金流在1000万至3000万美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 Harsco Environmental (HE) - HE部门第一季度收入2.99亿美元，同比增长9%，调整后EBITDA为4900万美元，同比增长500万美元 [21] - HE部门受益于服务和生态产品销量增长以及价格上涨，但部分被汇率影响和劳动力成本上升所抵消 [21] - HE部门全年EBITDA预期有所上调，但由于Performix业务的出售，EBITDA将减少约300万美元 [36][61] Clean Earth (CE) - CE部门第一季度收入2.26亿美元，同比增长2%，调整后EBITDA为3400万美元，同比增长25%，创下季度记录 [58] - CE部门的EBITDA增长主要得益于定价和效率提升，EBITDA利润率达到15.1% [22] - CE部门全年现金收益预计同比增长中高双位数百分比 [8] Rail - Rail部门第一季度收入7500万美元，其中1400万美元来自ETO相关收入，基础业务收入为6100万美元 [9] - Rail部门第一季度调整后EBITDA为200万美元，全年EBITDA预计在1800万至2000万美元之间 [24] - 公司预计Rail部门的ETO合同将在未来几年逐步结束，基础业务的EBITDA预计在3500万至4000万美元之间 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场对Rail设备和服务需求强劲，公司预计北美铁路基础设施的刺激资金将带来利好 [70] - 欧洲市场存在两个大型ETO合同，预计将在未来几年逐步完成，公司正在与德国客户进行商业谈判以调整合同价格 [68] - 汇率变动对公司业绩产生负面影响，预计全年外汇折算影响约为1000万美元 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于改善现金流和降低杠杆率，预计2024年现金流将改善4000万至5000万美元 [29] - 公司计划通过出售资产和业务减少杠杆率，目标是在2024年通过处置资产获得5000万至7500万美元现金 [54] - 公司暂停了Rail业务的出售计划，认为一旦欧洲合同风险降低，Rail业务将具有吸引力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年整体前景持乐观态度，预计Clean Earth和Harsco Environmental部门的业绩将继续改善 [16][30] - 公司预计Rail业务的现金流将在2024年改善，并在2025年转为正值 [62] - 公司认为Clean Earth和Harsco Environmental部门的长期增长潜力较大，预计未来几年将继续推动利润率增长 [22][30] 其他重要信息 - 公司将于6月20日在费城举办Clean Earth投资者日，届时将提供未来几年的财务展望 [18] - 公司出售了两架飞机，并在第二季度完成了Performix业务的出售，预计这些交易将带来额外现金流 [40][52] 问答环节所有提问和回答 问题: Rail业务的长期EBITDA潜力 - 公司预计Rail业务的基础EBITDA在3500万至4000万美元之间，ETO合同将在未来几年逐步结束 [44] 问题: Clean Earth的土壤和疏浚业务展望 - Clean Earth的土壤和疏浚业务收入为3400万美元，预计未来增长主要来自高利润项目而非销量 [34][72] 问题: Rail业务的ETO合同进展 - 公司预计ETO合同将在未来几年逐步完成，并正在与德国客户进行商业谈判以调整合同价格 [68] 问题: 公司内部去杠杆化措施 - 公司计划通过出售资产和业务减少杠杆率，目标是在2024年通过处置资产获得5000万至7500万美元现金 [54][81]

收入与增长 - Harsco Environmental 2024年第一季度收入为2.991亿美元，同比增长9.5%，主要受价格/销量变化和新增合同的影响[113] - Clean Earth 2024年第一季度收入为2.26亿美元，同比增长1.6%，主要受益于定价变化和运营成本降低[116] - Harsco Rail 2024年第一季度收入为7520万美元，同比增长15.5%，主要受铁路维护设备需求增加的推动[119] - 2024年第一季度总收入为6.003亿美元，同比增长7.1%[124] 营业利润与亏损 - Harsco Environmental 2024年第一季度营业利润为1960万美元，同比下降12.1%，主要受外汇波动和SG&A费用增加的影响[113][115] - Clean Earth 2024年第一季度营业利润为2060万美元，同比增长24.8%，主要受益于定价和混合业务的改善[113][117] - Harsco Rail 2024年第一季度营业亏损为910万美元，主要受长期资产重估和售后零件销售不利的影响[113][121][122] - 公司整体2024年第一季度营业利润为2580万美元，同比下降19.1%，主要受Harsco Rail亏损扩大的影响[113] 成本与费用 - 2024年第一季度服务与产品销售成本为4.783亿美元，同比增长5.8%[126] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为8710万美元，同比增长6.4%[127] - 2024年第一季度长期资产重估费用为1070万美元[128] - 2024年第一季度利息费用为2810万美元，同比增长310万美元[130] 亏损与现金流 - 2024年第一季度持续经营业务亏损为1570万美元，较2023年同期亏损740万美元有所增加[134] - 2024年第一季度净亏损为1680万美元，较2023年同期亏损860万美元有所增加[124] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为130万美元，较2023年同期减少3560万美元[139] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-2320万美元，较2023年同期增加70万美元[140] - 2024年第一季度融资活动产生的现金流量净额为1290万美元，较2023年同期增加1510万美元[141] 现金与资金管理 - 截至2024年3月31日，公司合并现金及现金等价物中，非美国子公司持有1.02亿美元[149] - 公司合并现金及现金等价物中约10.4%受到监管限制，无法在子公司之间转移[149] - 非美国子公司在合并战略合资企业中持有2600万美元的现金及现金等价物[149] - 战略合资协议可能要求战略合资伙伴批准资金在子公司之间的转移[149] - 公司剩余的非美国现金及现金等价物可在子公司之间转移，但大部分将用于支持非美国业务的持续运营资本需求和增长[149] 市场风险 - 市场风险与2023年12月31日年度报告中披露的情况相比没有显著变化[151] 未来展望 - 公司预计2024年Harsco Environmental的运营结果将与2023年持平，受商品价格下跌和外汇波动的影响[108] - 公司预计2024年Clean Earth的运营结果将优于2023年，受益于服务定价提升和市场需求增加[110] - 公司预计2024年Harsco Rail的运营结果将优于2023年，受益于全球铁路维护设备需求的增加[111]

收入与利润 - 2024年第一季度总收入为6亿美元，同比增长7%[2] - 公司2024年第一季度总收入为6.003亿美元，同比增长7.1%[32] - 2024年第一季度服务收入为4.991亿美元，同比增长8.2%[32] - 2024年第一季度产品收入为1.011亿美元，同比增长2.0%[32] - 公司2024年第一季度营业收入为6亿美元，同比增长7.1%，其中Harsco Environmental部门收入为2.99亿美元，Clean Earth部门收入为2.26亿美元[35] - 2023年全年营业收入为23.6602亿美元[48] EBITDA与运营表现 - 第一季度调整后EBITDA为7800万美元，同比增长19%[2] - 2024年全年调整后EBITDA预计在3.25亿至3.42亿美元之间[1] - 2024年第二季度调整后EBITDA预计在7800万至8500万美元之间[21] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为7803.5万美元，同比增长18.7%，EBITDA利润率为13.0%[41] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA为3.25亿至3.42亿美元，第二季度预计为7800万至8500万美元[43] - 2023年第一季度调整后EBITDA为6570.9万美元，EBITDA利润率为11.7%[47] - 2023年第二季度调整后EBITDA为8062.3万美元，EBITDA利润率为13.2%[47] - 2023年第三季度调整后EBITDA为8200.3万美元，EBITDA利润率为13.7%[47] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7711.8万美元，EBITDA利润率为12.9%[47] - 2023年全年调整后EBITDA为3.0545亿美元，EBITDA利润率为12.9%[48] - 2023年全年Harsco Environmental部门调整后EBITDA为2.0771亿美元，EBITDA利润率为18.2%[48] - 2023年全年Clean Earth部门调整后EBITDA为1.2481亿美元，EBITDA利润率为13.4%[48] 部门表现 - Harsco Environmental部门第一季度收入为2.99亿美元，同比增长9%[9] - Clean Earth部门第一季度收入为2.26亿美元，同比增长2%[10] - Harsco Rail部门第一季度收入为7500万美元，同比增长16%[12] - Harsco Environmental部门2024年调整后EBITDA预计与去年持平[17] - Clean Earth部门2024年调整后EBITDA预计将高于2023年[18] - Harsco Rail部门2024年第一季度因长期资产重估产生1069.5万美元费用，导致该部门运营亏损906.1万美元[37][41] 现金流与财务状况 - 第一季度净现金流入为100万美元，去年同期为3700万美元[15] - 公司现金及现金等价物为10.387亿美元，较2023年底下降14.3%[33] - 公司长期债务为14.448亿美元，较2023年底增长3.1%[33] - 公司总资产为27.902亿美元，较2023年底下降2.3%[33] - 公司总负债为22.441亿美元，较2023年底下降1.5%[33] - 公司股东权益为5.461亿美元，较2023年底下降5.1%[33] - 公司2024年第一季度经营活动现金流为134.8万美元，较2023年同期的3691.2万美元大幅下降[34] - 公司2024年第一季度资本支出为2688.1万美元，主要用于物业、厂房和设备购置[34] - 公司2024年第一季度调整后自由现金流为-1664.4万美元，较2023年同期的1603.9万美元由正转负[44] - 公司预计2024年全年净现金提供运营活动为1.32亿至1.62亿美元[46] - 公司预计2024年全年调整后自由现金流为1000万至3000万美元[46] 亏损与收益 - 2024年第一季度运营收入为2581万美元，同比下降19.1%[32] - 2024年第一季度净亏损为1684.6万美元，同比扩大96.1%[32] - 公司2024年第一季度净亏损为1684.6万美元，较2023年同期的859万美元有所扩大[34] - 公司2024年第一季度调整后每股亏损为0.03美元，较2023年同期的0.10美元有所改善[36] - 公司预计2024年全年调整后每股收益为-0.09美元至0.12美元，第二季度预计为-0.05美元至0.03美元[40]

业绩总结 - 2023年第四季度公司报告的收入为2,069百万美元，同比增长10%[15] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为293百万美元，同比增长28%[30] - 2023年第四季度的净杠杆比率降至4.1倍，较2022年底的5.3倍有所下降[19] - 2023年第四季度的GAAP营业收入为111百万美元，较2022年的-57百万美元显著改善[15] - 2023年合并收入（损失）为$（47,496）千，较2022年的$（133,517）千有所改善[84] 用户数据 - 2023年第四季度的清洁地球部门收入同比增长12%，主要由于需求和价格上涨[10] - 报告期内的总收入为2,069,225千美元，其中Harsco Environmental和Clean Earth的收入分别为1,140,904千美元和928,321千美元[64] 未来展望 - 2024年调整后EBITDA预期为300至320百万美元，2023年实际为293百万美元[20] - 2024年收入预计低个位数同比增长，排除外汇影响[98] - 调整后的EBITDA预计在6300万至7000万美元之间[100] - 调整后的每股摊薄收益预计在-0.05美元至-0.13美元之间[100] 新产品和新技术研发 - 由于服务需求增加、新合同、价格上涨和改善，调整后的EBITDA将略高于去年同期[100] 负面信息 - 2023年第四季度的GAAP稀释每股收益为-0.57美元，较2022年的-1.73美元有所改善[21] - 2023年调整后每股摊薄收益（损失）为(0.07)美元，2022年为0.01美元[51] - 2023年Harsco Environmental部门的非现金资产减值费用为14,099千美元[64] - 2023年Harsco Environmental部门的账户应收款准备金费用为5,284千美元[64] - 2023年Harsco Environmental部门的裁员费用为1,146千美元[64] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年自由现金流为24百万美元，较2022年显著改善[19] - 2023年合并调整后的EBITDA利润率为18.3%[74] - 2023年资本支出为$45,395千，较2022年的$35,515千增加28.5%[79] - 2023年利息支出为$27,081千，较2022年的$23,621千增加19.6%[69] - 2023年折旧费用为$36,063千，较2022年的$31,753千增加13.6%[69]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长10%,调整后EBITDA增长28% [24][31] - 2023年第四季度收入增长13%,调整后EBITDA增长21% [25][26] - 2023年现金流大幅改善,自由现金流增加超过1.25亿美元 [31] - 2023年末净负债率从年初的5.3倍下降到4.1倍 [27][32] 各条业务线数据和关键指标变化 Harsco Environmental - 2023年第四季度收入增长14%,调整后EBITDA增长超过30% [28] - 2023年第四季度EBITDA利润率超过19%,创年内最高 [28] - 2024年预计收入和利润将继续增长,受益于钢铁产量提升、新合同以及价格上涨 [39][40] Clean Earth - 2023年第四季度收入增长12%,调整后EBITDA增长17% [29] - 2023年全年价格贡献约三分之一的收入增长,其余为基础业务量增长 [29] - 2024年预计收入和利润将继续增长,受益于效率提升措施 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年工业市场预计增长3-4%,零售和医疗市场增长略低于此 [51] - 2024年钢铁产量预计将小幅增长,但仍低于中期水平 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进Clean Earth业务的价值提升,将在今年公布更新的利润率和增长目标 [17][18] - 公司正在努力出售Rail业务,但需要先与大客户达成新的商业条款 [14][20][21] - 公司看好环境解决方案业务的发展前景,正在投资创新项目以提高环境效益 [12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司整体EBITDA预计增长近10%,现金流和利润率也将改善 [16] - Clean Earth的定价能力和价值主张明确,未来增长潜力很大 [18] - Harsco Environmental业务的收益和现金流波动性已大幅降低,具有良好的周期性上行空间 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Brown 提问** 询问Clean Earth 2024年的增长预期,特别是价格和业务量的变化情况 [49][50][51][52][53] **Nick Grasberger 回答** 公司预计Clean Earth未来几年的增长率将高于GDP几个百分点,价格调整和业务量增长都将是增长的驱动因素 [50][51][52][53] 问题2 **Michael Hoffman 提问** 询问Clean Earth项目类业务的季节性变化情况 [59][60][61][62][63] **Nick Grasberger 回答** Clean Earth的项目类业务在上半年相对较强,下半年有所减弱,公司已在2024年指引中考虑了这一因素 [61][62][63] 问题3 **Larry Solow 提问** 询问Rail业务的EBITDA水平和未来走势 [79] **Nick Grasberger 回答** 2024年Rail业务的EBITDA预计在3500-4000万美元区间,剔除一次性因素后的质量收益EBITDA更高 [79]

第四季度财报 - 2023年第四季度持续经营业务收入为5.29亿美元，同比增长13%[1] - Harsco Environmental第四季度营收为2.92亿美元，同比增长14%[11] - Clean Earth第四季度营收为2.37亿美元，同比增长12%[12] - 公司在2023年第四季度实现了来自持续经营的营收为52.88亿美元，同比增长12.9%[28] - 2023年第四季度，Harsco Environmental部门营收为29.22亿美元，净利润为2.48亿美元[31] - 2023年第四季度，Clean Earth部门营收为23.66亿美元，净利润为1.60亿美元[31] - 2023年第四季度，公司总营收为52.88亿美元，净利润为2.79亿美元[31] 全年财报 - 2023年全年持续经营业务收入增长10%，达到20.69亿美元，调整后的EBITDA达到2.93亿美元，同比增长28%[1] - 2023年12月31日，公司营收为2069.2亿美元，调整后的EBITDA利润率为14.2%[42] - 2023年12月31日，公司调整后的EBITDA为293.0亿美元，较2022年同期增长27.6%[42] - 2023年12月31日，公司自营业务亏损为47.5亿美元，调整后的EBITDA为293.0亿美元[44] - 2023年12月31日，公司自由现金流为25.1亿美元，较2022年同期增长624.6%[46] 2024年展望 - 2024年预计调整后的EBITDA将增至3亿至3.2亿美元[1] - 2024年Harsco Environmental调整后的EBITDA预计将略高于去年，而Clean Earth的调整后EBITDA预计将增加[17] - 2024年全年预计公司的调整后EBITDA将在3亿至3.2亿美元之间，自由现金流为2千万至4千万美元[19] - 2024年3月31日，公司预计调整后的EBITDA范围为63-70百万美元[45] - 2024年预计自由现金流范围为20-40百万美元[48] 其他信息 - 公司将于东部时间上午9:00举行电话会议，讨论财报结果和回答投资者提问[19] - 公司现金及现金等价物达到12.12亿美元，较上一年同期增长49.6%[29] - 2023年第四季度，调整后的每股稀释净收益为-0.07美元[32] - 2023年第四季度，Harsco Environmental部门调整后的EBITDA为5.63亿美元，调整后的EBITDA利润率为19.3%[41] - 2023年第四季度，Clean Earth部门调整后的EBITDA为2.88亿美元，调整后的EBITDA利润率为12.2%[41] - 2023年第四季度，公司总调整后的EBITDA为7.34亿美元，调整后的EBITDA利润率为13.9%[41]

收入与利润 - 公司2023年总收入为20.692亿美元，同比增长9.5%，其中Harsco Environmental收入增长7.5%至11.409亿美元，Clean Earth收入增长12.1%至9.283亿美元[146] - 2023年公司总收入为20.692亿美元，同比增长10%，主要由于HE和CE业务的价格/销量变化以及新合同的影响[159][160] - Harsco Environmental部门2023年营业利润增长30.3%至7760万美元，Clean Earth部门营业利润从2022年的亏损8180万美元转为盈利7700万美元，增长194.1%[148] - Harsco Environmental部门2023年营业利润率提升至6.8%，Clean Earth部门营业利润率从2022年的-9.9%提升至8.3%[149] - Clean Earth部门2023年收入增长主要来自价格/销量变化带来的9450万美元增长，以及定价争议和解带来的600万美元增长[154] 地区收入 - 北美地区收入增长10.8%至12.469亿美元，西欧地区收入增长10.8%至4.319亿美元，亚太地区收入下降4.7%至1.138亿美元[147] 成本与费用 - 2023年销售成本为16.337亿美元，同比增长5%，主要由于销量增加和价格变化[159][161] - 2023年SG&A费用为3.124亿美元，同比增长17%，主要由于薪酬成本增加和坏账费用上升[162] - 2023年公司录得1.41亿美元的固定资产减值损失，主要发生在HE业务[166] - 2023年利息费用为1.039亿美元，同比增长38%，主要由于加权平均利率上升和净借款增加[169] - 2023年公司养老金费用为2160万美元，相比2022年的890万美元养老金收入大幅增加，主要由于贴现率上升和计划资产价值下降[175] - 2023年公司所得税费用为2820万美元，有效税率为-151.9%，主要由于CE业务改善和利息费用增加[178] - 2023年公司其他综合收益为2730万美元，主要由于美元汇率波动和养老金义务的外币折算影响[185] - 2022年其他综合亏损为1160万美元，而2021年其他综合收入为8410万美元，主要原因是美元走强和养老金计划资产回报低于预期[186] 现金流 - 2023年经营活动产生的净现金流为1.144亿美元，同比下降3610万美元，主要原因是应收账款出售减少[189] - 2023年投资活动使用的净现金流为1.166亿美元，同比增加1750万美元，主要原因是外汇远期合约结算和资产出售的净收益减少[191] - 2023年融资活动产生的净现金流为4480万美元，而2022年为净使用4280万美元，主要原因是净借款增加[192] 债务与融资 - 公司预计2023年长期债务的利息支付约为9800万美元，AR Facility的费用支付为980万美元[193] - 截至2023年12月31日，公司有1.623亿美元的未履行采购承诺，其中7370万美元将在未来12个月内履行[193] - 截至2023年12月31日，公司有340万美元的潜在长期税务负债，包括利息和罚款[194] - 截至2023年12月31日，公司的商业承诺总额为4.896亿美元，其中铁路业务占3.601亿美元[196] - 公司的主要流动性来源是经营活动产生的现金流和高级担保信贷设施的借款，预计将继续利用这些来源满足未来的现金需求[198] - 截至2023年12月31日，公司的高级担保信贷设施总额为13.845亿美元，其中循环信贷设施为4.22亿美元[199] - 公司循环信贷额度为7亿美元，截至2023年12月31日，未使用额度为2.47183亿美元[210] - 公司在2022年6月以2240万美元回购了2500万美元的5.75%高级票据，并确认了230万美元的债务清偿收益[211] - 公司通过应收账款证券化设施加速现金流，2023年和2022年分别从该设施中获得500万美元和1.45亿美元[212] - 公司2023年12月31日的净杠杆率为4.14倍，利息覆盖率为3.03倍，符合债务契约要求[216] 资产与负债 - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物中，1.134亿美元由非美国子公司持有，其中16.1%受到监管限制[218] - 公司2023年和2022年的应收账款分别为2.808亿美元和2.644亿美元，扣除准备金后分别为2.653亿美元和2.561亿美元[230] - 公司2023年、2022年和2021年的预期信用损失准备金分别为700万美元、40万美元和60万美元[231] - 公司2023年和2022年的商誉分别为7.68亿美元和7.593亿美元，每年10月1日进行商誉减值测试[236] - 公司2023年12月31日的英国和美国养老金计划的贴现率分别为4.8%和5.0%，全球加权平均贴现率为4.8%[224] - 公司2023年和2022年全球加权平均预期长期资产回报率分别为5.5%和4.7%[225] - 公司在2022年第二季度进行了商誉减值测试，由于通胀影响导致收益预期下降，Clean Earth报告单元的商誉减值费用为1.046亿美元[241] - 2023年年度商誉减值测试未导致任何商誉减值[242] - Harsco Environmental报告单元在2023年10月1日的公允价值比账面净值高出约23.0%，商誉为3.887亿美元[243] - Clean Earth报告单元在2023年10月1日的公允价值比账面净值高出约12.0%，商誉为3.793亿美元[244] - 公司在2023年记录了与废弃设备相关的税前收入减值费用1410万美元[247] - 2022年公司记录了与确定寿命无形资产相关的税前收入减值费用1500万美元[248] - 2023年公司使用成本法确认了约7090万美元的铁路轨道维护设备收入[254] - 2023年公司记录了与Network Rail、Deutsche Bahn和SBB合同相关的3290万美元的预计亏损准备金[255] - 截至2023年12月31日，公司与SBB的第二份合同已完成85%，与Network Rail和Deutsche Bahn的合同分别完成53%和40%[260] 税务 - 2023年公司年度有效所得税率为-151.9%，2022年和2021年分别为-8.4%和24.2%[261] - 公司在2023年前三季度使用实际年初至今方法计算税收准备金，而非往年基于全年预测税率的方法[266] - 公司未显著改变所得税费用、递延税项资产和负债以及不确定税务准备金的计算方法[266] 市场风险 - 公司披露了市场风险相关的定量和定性信息，包括汇率波动、衍生金融安排中的对手方风险以及可变利率债务的利率风险[268] 业务展望 - 公司预计2024年Harsco Environmental部门业绩将略高于2023年，主要受益于服务价格上涨、运营改善和环境服务需求增加，但可能被大宗商品价格下跌和下游产品需求减少所抵消[144] - 公司预计2024年Clean Earth部门业绩将优于2023年，主要受益于服务价格上涨、成本改善和环境服务需求增加，但2023年定价争议和解带来的收益不会在2024年重复[144] 业务调整 - 公司正在出售铁路业务，该业务资产和负债已被归类为持有待售资产和负债，其运营结果在合并财务报表中列为终止经营业务[143] 外汇与燃料成本 - 公司2023年营业利润受到阿根廷比索贬值影响，导致外汇折算损失380万美元[157] - 公司2023年营业利润受到燃料成本下降的积极影响，因油价下跌带来440万美元的收益[157]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为5.25亿美元,同比增长8%,主要由于Clean Earth和Harsco Environmental的价格和销量增长 [21] - 调整后EBITDA为7900万美元,同比增长12%,超出预期,主要由于Clean Earth的业务量和业务组合较好,以及公司降低了企业支出 [22][23] - 调整后每股收益为0.05美元,特殊项目影响为0.08美元,主要是Harsco Environmental在阿曼的一个合同计提应收账款 [24] - 第三季度自由现金流为1000万美元,同比增加6600万美元,主要由于营运资金改善和资本支出减少 [24][25] - 截至第三季度,持续经营业务Clean Earth和Harsco Environmental产生自由现金流1.25亿美元,同比增加1.09亿美元 [25] - 净负债率降至4.5倍,预计年底将降至4倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Harsco Environmental - 第三季度收入2.86亿美元,同比增长8% [27] - 调整后EBITDA5400万美元,主要受益于生态产品和服务量增加、价格上涨和成本改善,但受到销售费用增加的部分抵消 [27][28] - EBITDA利润率接近19% [28] Clean Earth - 第三季度收入2.39亿美元,同比增长7%,其中价格贡献超过一半,销量增长主要来自工业和医疗市场 [29][30] - 有害废弃物收入1.95亿美元,土壤疏浚收入4400万美元,分别同比增长7%和10% [30] - 土壤疏浚业务第三季度收入为历史最高,反映基础设施投资和主要建筑项目的好处,公司在该领域的市场地位强劲 [30] - 调整后EBITDA3400万美元,同比增长20%,利润率达14%,除了价格和销量增长,还受益于有利的业务组合和内部成本效率措施 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - Harsco Environmental在中国的客户付款速度较慢,第三季度有所改善但仍需进一步努力,导致一些预期收款被推迟到明年 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在出售Rail业务,预计将在今年年底或明年初完成 [15][18] - 公司计划在2024年继续推动各业务的利润和利润率增长 [18] - Clean Earth的EBITDA利润率目标为15%,第三季度已达到14%,未来还有进一步提升空间,主要来自于业务组合改善、价格纪律和运营效率提升 [38][39] - Harsco Environmental的生态产品业务占比15%-20%,表现良好,包括Altek和Reed Minerals在内的相关业务增长强劲 [41][42] - 公司正在努力解决Harsco Environmental在欧洲的一些长期合同问题,以推进Rail业务出售 [53][54][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年前景持乐观态度,预计各业务的利润和利润率将继续增长 [18] - 钢铁行业产量预计在2024年将有所回升,有助于Harsco Environmental业务的恢复 [43][44][67][68][69] - Clean Earth的土壤疏浚业务订单大幅增加,反映基础设施投资和建筑项目的增长,公司在该领域的市场地位强劲 [46][47][48][49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Brown 提问** 询问Clean Earth的利润率提升空间 [37] **Nicholas Grasberger 回答** 公司目标Clean Earth的EBITDA利润率为15%,第三季度已达到14%,未来还有进一步提升空间,主要来自于业务组合改善、价格纪律和运营效率提升 [38][39] 问题2 **Lawrence Solow 提问** 询问Harsco Environmental业务收入增长的来源 [43] **Nicholas Grasberger 回答** 新签合同、新开业务点、价格上涨以及生态产品业务增长是Harsco Environmental收入增长的主要来源 [44][45] 问题3 **Aadit Shrestha 提问** 询问Rail业务的EBITDA水平和出售进展 [56][57] **Nicholas Grasberger 回答** Rail核心业务的EBITDA已接近疫情前水平,第四季度将是近年来最强的一个季度。出售进展受到长期合同重新谈判的影响,但预计年底或明年初能完成 [57][58]

收入与利润 - 公司2023年第三季度总收入为5.246亿美元，同比增长7.7%，其中Harsco Environmental收入为2.859亿美元，Clean Earth收入为2.387亿美元[140] - 2023年第三季度收入为5.246亿美元，同比增长7.7%（37.7百万美元）[150] - 2023年前九个月收入为15.404亿美元，同比增长8.4%（119.6百万美元）[150] - Harsco Environmental 2023年第三季度营业利润为1790万美元，同比下降19.0%，主要受外汇汇率和商品价格下降影响[139][140] - Clean Earth 2023年第三季度营业利润为2150万美元，同比增长24.3%，主要得益于服务价格上涨和运营成本降低[139][140] - 2023年第三季度，Harsco Environmental的营业利润受到燃料成本下降的积极影响，节省了240万美元[144] - Clean Earth 2023年第三季度营业利润受到定价和混合变化的积极影响，增加了790万美元[148] - 2023年第三季度，Clean Earth的营业利润受到SG&A费用增加的负面影响，增加了1090万美元[148] 成本与费用 - 2023年第三季度销售成本为4.087亿美元，同比增长4.1%（15.9百万美元）[152] - 2023年第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）为8440万美元，同比增长31.6%（2020万美元）[153] - 2023年前九个月公司记录了1410万美元的固定资产减值损失[156] - 2023年第三季度利息支出为2670万美元，同比增长35.4%（700万美元）[158] 运营与财务表现 - 公司预计2023年Harsco Environmental的运营结果将高于2022年，主要受服务价格上涨和需求增加的推动[139] - Clean Earth 2023年运营结果预计将显著改善，主要受益于服务价格上涨和运营效率提升[139] - 2023年第三季度公司继续运营的亏损为780万美元，而2022年同期为盈利140万美元[163] - 2023年第三季度公司其他综合亏损为630万美元，较2022年同期的2560万美元亏损有所改善[165] 现金流与流动性 - 公司预计将有足够的财务流动性和借款能力来支持其业务战略和当前的运营及债务需求[166] - 公司2023年前九个月经营活动产生的现金流为4620万美元，同比下降8500万美元，主要由于2022年通过应收账款融资设施（AR Facility）出售了1.45亿美元的应收账款[167] - 2023年前九个月投资活动使用的现金流为7830万美元，同比增加460万美元，主要由于外汇远期合约结算收益减少以及资产出售收益下降[168] - 2023年前九个月融资活动提供的现金流为4990万美元，而2022年同期为使用5080万美元，主要由于2023年净借款增加4970万美元[169] - 公司的主要流动性来源包括年度运营现金流、高级担保信贷设施的借款以及资产出售的现金收益[170] - 公司通过应收账款融资设施（AR Facility）在2023年前九个月获得了500万美元的收益[174] 债务与财务结构 - 截至2023年9月30日，公司的高级担保信贷设施和票据总额为13.898亿美元，其中长期债务为13.848亿美元[171] - 公司截至2023年9月30日的净债务与调整后EBITDA比率为4.52倍，利息覆盖率为2.90倍，符合债务契约要求[173] - 截至2023年9月30日，公司非美国子公司持有的现金及现金等价物为9180万美元，其中19.1%受到监管限制无法在子公司之间转移[176] 收入增长驱动因素 - 2023年第三季度，Harsco Environmental的收入增长主要受价格/销量变化（1250万美元）和外汇汇率影响（500万美元）[141] - Clean Earth 2023年第三季度收入增长主要受价格/销量变化影响（1650万美元）[146]