文章核心观点 Enviri公司宣布管理层将参加即将举行的投资者会议，该公司是全球领先的工业和特殊废物流环境解决方案提供商 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的工业和特殊废物流环境解决方案提供商，致力于推动世界向绿色转变，提供广泛环境服务和创新解决方案 [1] - 公司为不同客户群体提供关键的回收和再利用解决方案，帮助客户应对复杂环境挑战并实现可持续发展目标 [1] - 公司总部位于宾夕法尼亚州费城，在30多个国家的150多个地点开展业务，更多信息可访问www.enviri.com [1] 会议信息 - 公司管理层将参加J.P. Morgan 2025全球杠杆融资会议，时间为2025年2月25日，地点在佛罗里达州迈阿密海滩 [2] - 公司管理层将参加BofA Securities 2025全球农业和材料会议，时间为2025年2月26日，地点在佛罗里达州劳德代尔堡 [2] 联系方式 - 投资者联系人为David Martin，电话+1.267.946.1407，邮箱dmartin@enviri.com [2] - 媒体联系人为Karen Tognarelli，电话+1.717.480.6145，邮箱ktognarelli@enviri.com [2]

文章核心观点 - 介绍Enviri公司近期股价表现、即将公布的财报预期、分析师评级及估值情况，提示投资者关注相关指标 [1][2][5] 股价表现 - 最新交易时段Enviri收于9.30美元，较前一交易日收盘价上涨1.2%，跑赢标普500当日涨幅0.72%，道指涨0.3%，纳斯达克指数涨1.35% [1] - 过去一个月公司股价上涨10.46%，超过商业服务板块5.25%和标普500指数1.02%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司将于2025年2月20日公布财报，分析师预计每股收益为 - 0.09美元，同比下降28.57% [2] - 最新共识预计营收为5.843亿美元，较去年同期增长10.49% [2] 分析师评级 - 分析师对Enviri的最新估计调整反映短期业务模式变化，积极变化表明对公司业务健康和盈利能力的乐观展望 [3] - Zacks Rank系统考虑估计变化并提供评级模型，该系统评级从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月Zacks共识每股收益估计保持稳定，Enviri目前Zacks Rank为5（强力卖出） [5] 估值情况 - Enviri目前远期市盈率为131.29，行业平均远期市盈率为28.94，公司股价相对溢价 [6] - 废物清除服务行业属于商业服务板块，Zacks行业排名为185，处于250多个行业的后27% [6] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 Enviri Corporation宣布将于2025年2月20日美股开盘前发布2024年第四季度及全年财报，并于当天上午9点举办季度电话会议和网络直播 [1] 财报及会议信息 - 财报发布时间为2025年2月20日美股开盘前 [1] - 电话会议和网络直播时间为2025年2月20日上午9点（美国东部时间） [1][3] - 可通过公司官网投资者关系板块收听网络直播，也可通过提供的拨号信息接入直播，建议提前10分钟拨入，无法收听直播可在公司官网查看存档 [2] - 美国拨号号码为(844) 481 - 2524，国际拨号号码为(412) 317 - 0553 [3] 公司介绍 - 公司是全球领先的环境服务及创新解决方案提供商，致力于推动世界向绿色转变 [3] - 为不同客户群体提供废物回收和再利用解决方案，帮助客户应对复杂环境挑战并实现可持续发展目标 [3] - 公司总部位于宾夕法尼亚州费城，在30多个国家的150多个地点开展业务，更多信息可查看官网www.enviri.com [3] 联系方式 - 投资者联系人为David Martin，电话+1.267.946.1407，邮箱dmartin@enviri.com [4] - 媒体联系人为Karen Tognarelli，电话+1.717.480.6145，邮箱ktognarelli@enviri.com [4]

公司治理与董事会更新 - Enviri Corporation 宣布与 Neuberger Berman Investment Advisers 达成合作协议，将在今年增加两名新的独立董事 [1] - 公司在过去四年中已更新了三名董事会成员，并计划继续增强董事会，以推动公司长期战略 [2] - 两名新独立董事将由公司和 Neuberger Berman 共同商定，其中一名将在 2025 年年度股东大会上任命，另一名将在八个月内任命 [2] - 根据公司治理原则和董事会更新计划，一名现任董事将不会在 2025 年年度股东大会上寻求连任，另一名将在随后的年度股东大会上不再寻求连任 [2] - 公司预计在 2026 年继续对董事会进行调整 [2] 公司战略与股东价值 - Enviri 董事长兼 CEO Nick Grasberger 强调，卓越的公司治理、持续的董事会更新和与股东的积极互动是公司的基本原则 [3] - 公司董事会专注于执行 Enviri 的战略优先事项，以推动有意义的增长并实现可持续价值 [3] - Neuberger Berman 的高级投资组合经理 Benjamin Nahum 表示，Enviri 正处于转型的关键时刻，相信公司有巨大的价值潜力 [3] - Neuberger Berman 将与董事会合作，寻找能够解决公司运营优先事项并促进长期股东价值的候选人 [3] 公司背景与业务 - Enviri 是一家全球领先的环境解决方案提供商，专注于工业和特殊废物流的处理 [5] - 公司通过提供关键的回收和再利用解决方案，帮助客户应对复杂的环境挑战并实现可持续发展目标 [5] - Enviri 总部位于费城，在 30 多个国家的 150 多个地点开展业务 [5]

公司任命 - Enviri Corporation 宣布任命 Christophe Reitemeier 为高级副总裁兼 Harsco Environmental 总裁，自 2025 年 1 月 1 日起生效[2] - Reitemeier 自 2020 年起担任 Harsco Environmental 的副总裁兼首席财务官，并于去年加入 Enviri 的执行领导团队 (ELT)[2] - Reitemeier 于 1999 年加入 Harsco Environmental，曾在公司内担任多个领导职务，拥有丰富的国际经验[2] 个人背景 - Reitemeier 在法国的 Arthur Andersen 开始职业生涯，之后加入英国跨国包装企业 DS Smith[2] - 他持有法国 NEOMA 商学院的管理学硕士学位，专攻金融[2] - Reitemeier 接替于 9 月去世的 Mauro Curi[2] 公司评价 - Enviri Corporation 董事长兼首席执行官 Nick Grasberger 表示，Reitemeier 在公司任职期间展现了卓越的领导力和战略眼光，他的国际经验和深厚的业务理解使他成为领导 Harsco Environmental 进入下一阶段增长的理想人选[2] 公司介绍 - Harsco Environmental 是 Enviri 的子公司，是全球金属行业现场材料加工和环境服务的主要提供商，在超过 32 个国家的 130 多个客户站点运营[3] - Harsco Environmental 作为技术合作伙伴，提供更清洁、更高效的金属生产，为客户提供经济和环境上可行的生产副产品处理和再利用解决方案[3] - Enviri 是一家全球领先的环境服务提供商，提供广泛的环保服务和创新解决方案，服务于多样化的客户群，帮助他们解决最复杂的环境挑战并实现可持续发展目标[4] - Enviri 总部位于宾夕法尼亚州费城，在超过 30 个国家的 150 多个地点运营[4]

公司合作与技术应用 - ALTEK的AluSalt™盐渣处理技术被REAL ALLOY选中，用于实现可持续发展目标 [1] - REAL ALLOY计划在其印第安纳州的二次铝回收设施中应用ALTEK技术 [1] - 双方将在美国能源部清洁能源示范办公室的支持下，合作建设零废物铝盐渣回收设施 [1] 技术细节与环保效益 - ALTEK的AluSalt™技术旨在减少碳排放，消除与盐渣回收相关的填埋，并生成可重复使用的副产品 [3] - 该技术将回收金属和盐，并回收其他非金属产品 [2] - 生成的副产品可用于REAL ALLOY的回收过程，以及水泥和钢铁行业 [3] 公司背景与全球布局 - Enviri Corporation是一家全球领先的环境解决方案提供商，专注于工业和特殊废物流的处理 [4] - 公司通过其子公司ALTEK，将金属回收副产品再利用能力扩展到铝行业 [3] - ALTEK在全球600多个地点拥有活跃设备，为客户提供知识和技术，以提高运营效率和生产力，减少废物产生，并从废物流中提取价值 [3] 公司信息与联系方式 - Enviri总部位于费城，在30多个国家的150多个地点运营 [4] - 公司致力于通过提供广泛的环保服务和创新解决方案，帮助客户应对复杂的环境挑战并实现可持续发展目标 [4]

品牌重塑与可持续发展 - SteelPhalt推出全新品牌形象 体现其对可持续发展的持续承诺 通过提供低碳产品 公司自1960年代以来一直是回收和高性能沥青生产的先驱 [1] - 新品牌标识包括重新设计的标志 采用双箭头图标 象征将炼钢副产品钢渣转化为可持续产品的使命 钢渣骨料减少了对采石骨料的需求 同时为钢铁制造商提供了可持续的废物解决方案 [2] - 新品牌标识还表明 SteelPhalt正处于增长阶段 不断寻找服务新市场和地区的机会 包括计划在西班牙毕尔巴鄂市进行扩张 [2] 公司历史与定位 - SteelPhalt是Harsco Environmental的子公司 自1960年代以来 一直在英国开发和制造用于筑路的高性能沥青产品 使道路更加可持续 [4] - 公司位于南约克郡的罗瑟勒姆 地理位置优越 能够从周边钢铁行业经济高效地获取矿渣 可持续生产沥青 最大限度地减少原生和开采骨料的使用 [4] - SteelPhalt与议会 地方当局和承包商合作 提供耐用的道路 致力于创新和可持续发展 拥有卓越产品的声誉 [4] 行业领导地位与合作 - SteelPhalt长期致力于社区内的可持续发展 新品牌形象与其企业会员身份一致 与英国谢菲尔德和罗瑟勒姆野生动物信托基金合作 该慈善机构与当地社区合作 保护和改善环境 为野生动物 人类和绿色空间创造更美好的未来 [3] - Enviri是全球领先的环境服务提供商 提供广泛的创新解决方案 帮助客户应对复杂的环境挑战 实现可持续发展目标 公司在30多个国家的150多个地点运营 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为5.74亿美元，同比下降4% [16] - 调整后EBITDA为8500万美元，同比增长3% [17] - 调整后每股亏损为0.01美元 [19] - 调整后自由现金流为负3400万美元，较去年同期的负700万美元有所恶化 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Harsco Environmental（HE）部门收入为2.79亿美元，同比下降2%，调整后EBITDA为5300万美元，EBITDA利润率为19% [22] - Clean Earth（CE）部门收入为2.37亿美元，同比下降1%，调整后EBITDA增长23%至4200万美元，EBITDA利润率提升至17.5% [23] - Rail部门收入为5800万美元，调整后EBITDA亏损200万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁市场疲软，特别是中国市场的过剩产能和需求减缓对HE造成压力 [9] - Clean Earth在医疗保健领域表现良好，零售市场保持平稳，工业制造领域则出现疲软 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行运营计划，预计在未来两到三年内实现有意义的有机增长和利润改善 [13] - 公司将重点关注提高股东价值，并评估所有选项以缩小估值差距 [12] - 预计到2027年EBITDA将超过4亿美元，自由现金流将超过1.5亿美元 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对HE的短期前景持谨慎态度，预计客户生产水平将维持在低位 [28] - 对于Rail业务，管理层预计在完成大型合同后将实现正现金流 [50] - Clean Earth的增长势头预计将持续，尤其是在2025年 [54] 其他重要信息 - 公司成功出售了Reed Minerals，增强了资产负债表 [11] - 公司在短期信贷设施的修订和延长方面得到了银行集团的良好支持 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于HE的固定成本和灵活性 - 管理层表示HE有最低账单和固定费用，提供了一定的保护，但在达到某个阈值之前，仍会受到影响 [36] 问题: Clean Earth的增长情况 - 管理层指出医疗保健领域的增长良好，零售市场持平，工业制造领域则较弱 [38] 问题: HE的合同赢率和收入增长能力 - 管理层强调HE的现金流稳定性和健康的增长机会管道，预计未来将看到增长 [43][44] 问题: Clean Earth的利润率提升 - 管理层表示，未来将通过新领导和价值主张推动更多的增长 [46] 问题: 自由现金流的改善 - 管理层预计Rail业务的现金表现将显著改善，HE和CE也将继续提供额外现金流 [49] 问题: Rail的ETO合同的现金流 - 管理层预计小型ETO合同明年将产生2000万到2500万美元的正现金流 [52]

财务业绩 - 公司2024年第三季度和前九个月的收入分别为5.736亿美元和17.839亿美元[146] - 公司2024年第三季度和前九个月的营业利润分别为3740万美元和9440万美元[146] - 公司2024年第三季度和前九个月的综合营业利润率分别为6.5%和5.3%[146] 环境服务分部 - 公司环境服务分部2024年第三季度和前九个月的收入分别为2.791亿美元和8.712亿美元[148] - 公司环境服务分部2024年第三季度和前九个月的营业利润分别为3320万美元和7310万美元[147] - 公司环境服务分部2024年第三季度和前九个月的营业利润率分别为11.9%和8.4%[147] - 公司环境服务分部2024年第三季度和前九个月的营业利润增加主要得益于新合同带来的收入增加以及出售Reed和Performix业务产生的净收益[149] - 公司环境服务分部2024年第三季度和前九个月的营业利润增加还受益于去年同期计提的应收账款减值准备和资产减值损失的减少[149,150] - 公司环境服务分部2024年业绩预计将较2023年有所下降,主要受到汇率、出售某些业务、大宗商品价格下降以及某些业务退出或关闭的影响[143] - 公司长期看好环境服务分部的发展前景,预计随着全球钢铁消费的增长以及客户对环境解决方案需求的增加,该分部将实现增长[143] 收入和成本变动 - 2023年9月30日三个月期间收入较2023年同期下降3.9%，2024年9月30日九个月期间收入较2023年同期增加1.0%[163] - 2024年9月30日三个月期间成本较2023年同期下降3.4%，2024年9月30日九个月期间成本较2023年同期增加1.1%[166] - 2024年9月30日三个月期间销售、一般及管理费用较2023年同期下降4.6%，2024年9月30日九个月期间销售、一般及管理费用较2023年同期增加1.7%[167,168] - 2023年6月30日公司在HE分部计提了1410万美元的固定资产减值，2024年9月30日三个月和九个月期间未发生此类减值[169] - 2024年9月30日三个月期间营业收入受到外汇折算的不利影响为580万美元，2024年9月30日九个月期间为1600万美元[163] - 2024年9月30日三个月期间成本受到外汇折算的有利影响为460万美元，2024年9月30日九个月期间为1240万美元[166] - CE分部2024年9月30日三个月和九个月期间营业收入受到定价变化和销量变化的净影响分别为-190万美元和1310万美元[152] - CE分部2024年9月30日三个月和九个月期间营业收入受到定价争议结算的影响分别为0万美元和-600万美元[152,154] - Rail分部2024年9月30日三个月和九个月期间营业收入受到价格/销量变化的影响分别为-990万美元和750万美元[156] - Rail分部2024年9月30日三个月和九个月期间营业收入受到某些预计亏损准备变化的影响分别为-540万美元和-2040万美元[156] 其他财务信息 - 公司在9个月内计提1070万美元的折旧和摊销费用,这些资产之前被归类为待售资产,现已重新归类为持有使用资产[170] - 公司在3个月和9个月内分别录得860万美元和1050万美元的出售Reed和Performix业务的净税前收益[172] - 公司在9个月内确认了590万美元的终止员工福利成本和536.5万美元的资产减值损失[174] - 公司在9个月内确认了610.1万美元的净资产处置收益[174] - 公司在9个月内确认了270万美元的利息收入,其中包括270万美元的IKG应收款结算收益[176] - 公司在9个月内确认了870万美元的融资费用,主要由于平均借款增加[175] - 公司在9个月内确认了1260万美元的定期退休金费用,较上年同期下降[178] - 公司在9个月内确认了3140万美元的所得税费用,主要由于Reed出售收益、利息费用不可抵扣和汇率变动等因素[179,180] - 公司在9个月内经营活动产生的现金流为4180万美元,较上年同期下降440万美元[185] - 公司在9个月内投资活动使用的现金为2220万美元,较上年同期减少5610万美元,主要由于出售Performix和Reed业务收到现金[186] - 公司在全球范围内有各种现金管理系统,将现金集中到各种银行账户中,以减少短期借款和为营运资金需求或资本支出提供资金[195] - 截至2024年9月30日,公司合并现金及现金等价物中有1.067亿美元由非美国子公司持有,约7.4%的合并现金及现金等价物受监管限制而无法在子公司之间转移[196] - 非美国子公司还持有2850万美元的现金及现金等价物作为合并战略合资企业的一部分,需要战略合资伙伴批准才能在子公司之间转移[196] - 公司剩余的非美国现金及现金等价物可在子公司之间转移,但大部分将用于支持公司非美国业务的持续营运资金需求和持续增长[196] 会计准则和市场风险 - 最近采用和最近发布的会计准则信息包括在财务报表第1部分第2附注中[197] - 市场风险与公司2023年12月31日的年度报告中披露的没有发生重大变化[198]

业绩总结 - 2024年第三季度公司报告的收入为5.74亿美元，同比下降4%[8] - 2024年第三季度的GAAP营业收入为3700万美元，同比增长30%[8] - 2024年第三季度的GAAP稀释每股收益为-0.15美元，同比下降25%[8] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为1.85亿美元，同比增长3%[9] - 2024年第三季度的调整后EBITDA占销售额的比例为14.8%，同比提高110个基点[9] - 2024年前九个月，营业收入为73,055千美元，总计94,440千美元[41] - 2024年前九个月调整后EBITDA为248,691千美元，调整后EBITDA利润率为17.4%[41] 用户数据 - Harsco Environmental的收入因外汇、业务剥离和合同退出而下降，尽管有5%的有机增长[10] - Clean Earth在2024年第三季度的调整后EBITDA为4200万美元，同比增长23%[13] - Harsco Rail的收入为5800万美元，同比下降20%[15] 未来展望 - 2024年调整后EBITDA预期在3.17亿至3.27亿美元之间[19] - 2024年调整后EBITDA预计将下降约个位数百分比，包括外汇转换和资产剥离的影响[23] - 预计2024年调整后EBITDA在中点上将同比增长约20%[23] - 预计2024年调整后EBITDA在中点上将同比增长约30%[23] - 2024年预计的合并调整后的EBITDA范围为$68千至$78千[55] - 2024年预计的持续经营损失范围为$（15）千至$（48）千[55] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的收购摊销费用为660万美元[32] - 2024年第三季度的非现金无形资产减值费用为280万美元[32] 负面信息 - 2024年第三季度，环境部门的营业收入为33,181千美元，清洁地球部门为26,833千美元，Harsco Rail部门为（14,101）千美元，企业部门为（8,541）千美元，总计37,372千美元[37] - 2024年持续经营的合并收入（损失）为$（37,058）千，较2023年的$（31,295）千有所增加[48] - 2024年调整后的自由现金流为$（34,224）千，较2023年的$（7,293）千显著恶化[53] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年资本支出为$41,574千，较2023年的$27,289千增加[53] - Harsco Environmental部门的净现金提供（使用）为$44,299千，Clean Earth部门为$39,595千，而Harsco Rail部门为$（29,830）千[56] - 2024年利息支出为$84,869千，较2023年的$78,956千增加[48] - 2024年折旧费用为$111,525千，较2023年的$102,893千增加[48]