公司荣誉与文化 - 公司Enviri Corporation获得2024年“最受喜爱工作场所”认证，这是继2022年后再次获得该荣誉 [1] - 公司在信任、诚实和团队合作方面表现突出，员工满意度高 [1] - 公司通过Best Practice Institute的“最受喜爱工作场所”认证，表明其在文化卓越和持续改进方面的承诺 [1] 员工反馈与价值观 - 员工表示公司核心价值观得到真正体现，感到被尊重、参与并成为组织的一部分 [3] - 员工认为公司始终秉持诚实和正直，领导层信任并鼓励新想法 [3] - 公司还因其对父母和照顾者、多样性、年轻专业人士和女性的支持而获得额外认证 [3] 认证背景与标准 - Best Practice Institute的“最受喜爱工作场所”认证基于员工对工作场所的满意度调查，涵盖尊重、协作、支持和归属感等方面 [2] - 该认证调查了超过175家公司和3000多名高管，覆盖美国、中东/北非和东南亚地区 [4] - 该认证被认为是衡量员工体验和识别优秀工作场所的最有效方法 [4] 公司业务与定位 - Enviri Corporation是一家全球领先的环境解决方案提供商，专注于工业和特殊废物流的处理 [5] - 公司通过提供关键的回收和再利用解决方案，帮助客户应对复杂的环境挑战并实现可持续发展目标 [5] - 公司总部位于费城，在30多个国家的150多个地点运营 [5]

公司融资动态 - 公司宣布修订并延长其高级有担保循环信贷额度 该额度包括新的6 25亿美元循环信贷额度和现有的5000万美元循环信贷额度 总额达到6 75亿美元 [1][2] - 新的6 25亿美元循环信贷额度将于2029年9月5日到期 现有的5000万美元循环信贷额度将于2026年3月10日到期 [2] - 循环信贷额度的条款进行了有利的修改 总净杠杆率从2024年9月30日起逐步下调 从5 00倍降至4 75倍 2025年6月30日降至4 50倍 2025年12月31日降至4 25倍 之后降至4 00倍 [3] - 公司2024年第二季度末的净杠杆率为3 93倍 较2023年初的5 35倍显著下降 [3] - 新的循环信贷额度利率将根据总净杠杆率在SOFR基础上加175至225个基点 [3] 公司管理层评论 - 公司首席财务官表示 此次交易提前解决了未来的债务到期问题 增强了公司的财务灵活性 反映了公司财务状况良好 业务前景乐观 并致力于改善现金流和在未来几年将杠杆率降至2 5倍 [4] - 此次交易得到了银行集团的积极支持 由多家知名金融机构担任联合账簿管理人和联合牵头安排人 [4] 公司业务概况 - 公司是全球领先的环境服务提供商 提供广泛的环保服务和创新解决方案 帮助客户解决复杂的环境挑战并实现可持续发展目标 [6] - 公司在全球30多个国家的150多个地点开展业务 [6] 行业环境 - 公司业务受经济 竞争 监管和技术条件变化的影响 面临多种风险和不确定性 [7] - 公司业务具有季节性 受客户集中度 长期合同和行业竞争的影响 [9] - 公司面临客户财务状况 保险索赔 市场变化 汇率波动 利率变化 商品和燃料成本变化等风险 [9] - 公司需要应对知识产权保护 网络安全 业务中断 环境责任 产品责任等挑战 [9] - 公司需要遵守财务契约 管理债务和衍生金融工具 应对税收变化和养老金计划波动 [9]

公司交易 - Enviri Corporation 以4500万美元现金将其Reed Minerals业务出售给Speyside Equity 交易完成后将调整净现金收益 公司计划利用这笔资金减少债务并进一步强化资产负债表 [1] - 通过此次交易 Enviri已超过其2024年资产出售目标 即5000万至7500万美元的收益 [1] 买方背景 - Speyside Equity是一家全球私募股权公司 管理资产达16亿美元 专注于工业和制造业公司投资 并在与Reed Minerals相关的市场中有成功投资经验 [2] 公司战略 - Enviri出售Reed Minerals是其业务组合转型的一部分 旨在聚焦核心市场并降低财务杠杆 该交易将增强公司在特定增长领域的财务灵活性 [3] - Speyside Equity表示 将利用其市场经验 运营和财务资源以及创新重点 为Reed Minerals的未来成功奠定基础 [3] 公司概况 - Enviri是一家全球领先的环境服务提供商 提供广泛的环保服务和创新解决方案 帮助客户应对复杂的环境挑战并实现可持续发展目标 公司在30多个国家的150多个地点运营 [7] - Speyside Equity专注于中端市场工业制造企业的控股投资 目标交易通常具有复杂性 如大型跨国公司的剥离 行业整合 家族企业等 目标投资通常收入不超过5亿美元 但可根据具体情况超出该范围 [8]

公司动态 - Enviri Corporation 宣布公司领导将参加多个投资者会议 包括Raymond James Industrial & Energy Showcase (Virtual) 和2024 Seaport Research Partners Annual Summer Conference (Virtual) [1][2] 公司概况 - Enviri Corporation 是一家全球领先的环境解决方案提供商 专注于工业和特殊废物流的处理 [2] - 公司致力于通过提供广泛的环境服务和创新解决方案 帮助客户实现可持续发展目标 [2] - Enviri Corporation 总部位于费城 在30多个国家的150多个地点开展业务 [2]

业绩总结 - 2024年第二季度公司报告的收入为6.10亿美元，与2023年第二季度持平[7] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为1.86亿美元，同比增长7%[8] - 2024年第二季度调整后的每股收益为0.02美元，同比下降60%[7] - 2024年上半年公司报告的收入为12.10亿美元，同比增长约0.2%[55] 用户数据 - Harsco Environmental部门的收入为2.93亿美元，同比增长1%[8] - Clean Earth部门的收入为2.36亿美元，同比增长2%[10] - Harsco Rail部门的收入为8100万美元，同比下降9%[12] 未来展望 - 2024年调整后的EBITDA预期在3.27亿至3.40亿美元之间[14] - 2024年调整后的每股收益预期在0.07美元至-0.09美元之间[14] - 2024年自由现金流预期在1000万至3000万美元之间[14] - 预计2024年调整后的摊薄每股收益将在-0.06美元至0.02美元之间波动[31] 新产品和新技术研发 - 2024年第二季度的企业战略成本为80万美元，较2023年同期的130万美元有所减少[28] - 2024年第二季度的Harsco Environmental部门非现金无形资产减值费用为280万美元[28] 市场扩张和并购 - 预计2024年收购摊销费用为600万美元至260万美元[31] 负面信息 - Harsco Rail部门在2024年第二季度的某些合同的前期损失准备金调整为940万美元[28] - 2024年上半年，持续经营的合并收入（损失）为$ (25,964) 千，较2023年的$ (22,340) 千下降约11.7%[44] 其他新策略和有价值的信息 - 信贷协议的净杠杆率首次降至4倍以下，符合2024年减债目标[6] - 2024年上半年，净现金提供（使用）来自经营活动为$ 39,036 千，较2023年的$ (8,722) 千显著改善[52] - 2024年上半年，调整后的自由现金流为$ 9,498 千，较2023年的$ (51,099) 千大幅上升[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6.1亿美元,同比基本持平,但剔除汇率影响和一些非经常性因素后,有6%的有机增长 [23][24] - 调整后EBITDA为8600万美元,同比增长7%,为2020年以来最高 [26] - 自由现金流为950万美元,去年同期为亏损5100万美元,同比大幅改善 [28] - 财务杠杆比率降至3.9倍,为2020年中以来首次低于4倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 Harsco Environmental - 收入2.93亿美元,同比增长1%,剔除汇率和出售Performix业务影响后有6%有机增长 [31] - 调整后EBITDA4900万美元,略低于去年同期,受汇率、业务组合变化和一些管理费用影响 [32] Clean Earth - 收入2.36亿美元,同比增长2% [33] - 调整后EBITDA3800万美元,同比增长10%,创历史新高,毛利率达16%,创纪录 [33][34] - 医疗、零售和土壤疏浚业务量增长,抵消了一些项目工作的下降 [35] Harsco Rail - 收入8100万美元,调整后EBITDA700万美元,剔除9百万美元的ETO合同前期损失后,业绩创近年新高 [36][39] - ETO合同相关的前期损失预计将在下半年得到抵消 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为Clean Earth业务仍处于价值创造的初期阶段,未来有PFAS修复、IT系统整合、商业组织重组和并购等催化剂 [17] - Harsco Rail业务将继续专注于核心业务发展和执行剩余ETO合同,预计在2年内完成首批车辆交付后将成为出售业务的催化剂 [20] - 公司正在积极寻求资产出售机会,今年计划实现5000万-7500万美元的现金收益 [15][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年调整后EBITDA将在3.27亿-3.4亿美元之间,中值与之前指引持平,同比增长约9% [41] - 第三季度调整后EBITDA预计在8500万-9200万美元之间,Harsco Environmental和Clean Earth业务有望同比改善,Rail业务也有望同比增长 [43] - 公司将继续努力降低财务杠杆,未来几年内将把比率降至2.5倍以下 [13][44] 其他重要信息 - 公司发布了第5份年度ESG报告,在安全生产、废弃物回收利用等方面取得了优异成绩 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aadit Shrestha 提问** Harsco Environmental业务EBITDA率为何未达到18%-20%的预期区间 [46] **Tom Vadaketh 回答** 除了汇率压力外,还有一些非经常性成本,预计下半年情况会好转,EBITDA率有望恢复到18%-20%的正常水平 [47] **Nick Grasberger 补充** 公司还有几个较大的欠绩业务正在改善,有望在下半年带动EBITDA率提升 [48] 问题2 **Larry Solow 提问** Harsco Rail业务的现金流情况如何 [55] **Tom Vadaketh 回答** Rail业务目前处于交付大型ETO合同车辆的投资期,现金流为负,但随着未来交付的推进,现金流状况将逐步好转 [56][57] 问题3 **Rob Brown 提问** Clean Earth未来的收入增长空间如何 [64] **Nick Grasberger 回答** 预计未来几年Clean Earth的业务量增长会保持在低单位数到中单位数,但由于项目工作的不确定性,短期内增长可能会有一定波动 [65]

财务业绩 - 公司2024年上半年总收入为12.103亿美元，较2023年同期增长3.5%[176] - 公司2024年上半年总体营业利润率为4.7%，较2023年同期下降0.9个百分点[177] - 公司在三个月和六个月期间的有害废物业务收益分别增加7.3百万美元和13.7百万美元,主要由于定价和产品组合的改善,包括有害土壤项目,以及运营成本降低措施,部分被某些地点收入减少以及其他废物服务项目和由于通胀导致的成本增加所抵消[185] - 土壤和疏浚材料业务在某些地点的定价和产品组合改善,部分被某些地点的运输和处理成本增加所抵消,导致三个月和六个月期间的营业收入分别净增加2.5百万美元和1.9百万美元[185] - 前一年的营业收入受到600万美元的有害废物业务定价争议和解的影响,而2024年没有此影响[186] - 销售、一般及管理费用在三个月和六个月期间分别增加110万美元和290万美元,主要包括薪酬成本和专业费用的增加,部分被预期信用损失准备的降低所抵消[186] 分部业绩 - 环境服务分部2024年上半年收入为5.92亿美元，较2023年同期增长5.2%[178] - 环境服务分部2024年上半年营业利润为3990万美元，较2023年同期增长14.0%[177] - 环境服务分部2024年上半年营业利润率为6.7%，较2023年同期提升0.5个百分点[177] - 清洁土地分部2024年上半年收入为4.621亿美元，较2023年同期增长2.0%[183] - 清洁土地分部2024年上半年营业利润为4450万美元，较2023年同期增长12.7%[177] - 清洁土地分部2024年上半年营业利润率为9.6%，较2023年同期提升0.9个百分点[177] - 铁路分部2024年上半年收入为1.561亿美元，较2023年同期增长1.4%[177] - 铁路分部2024年上半年营业亏损为1220万美元，2023年同期营业利润为1130万美元[177] 其他财务指标 - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月内的所得税费用分别为1000万美元和1790万美元，较2023年同期分别下降了5300万美元和5400万美元,主要是由于2024年没有再发生2023年计提的2360万美元的网络铁路合同预计损失调整以及3700万美元的外国子公司递延税资产减值准备[206] - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月内持续经营业务的亏损分别为1020万美元和2600万美元，较2023年同期的1490万美元和2230万美元有所增加[207] - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月内因之前处置业务的或有负债产生的额外成本分别为120万美元和270万美元[208] - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月内其他综合收益总额分别为-620万美元和-1390万美元，较2023年同期的1440万美元和2160万美元大幅下降,主要是由于美元兑某些货币汇率上升导致的外币折算损失[209] - 公司2024年6月30日的总净债务与调整后EBITDA比率为3.93倍,利息覆盖率为3.11倍,在目前的债务契约要求范围内[221] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为4040万美元,较2023年同期增加1220万美元,主要是由于应收账款回款时间改善带来的营运资金变动[212] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流为1920万美元,较2023年同期减少3720万美元,主要是由于出售子公司Performix Metallurgical Additives, LLC收到1660万美元现金[213] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流为2850万美元,较2023年同期的3430万美元现金流入转为流出,主要是由于偿还了1540万美元的借款[214] 其他 - 公司预计未来有足够的财务流动性和借款能力来支持各业务的战略和当前的经营及债务需求,主要依靠经营活动产生的现金流,必要时辅以借款[210] - 铁路维修设备销售的有利产品组合在三个月和六个月期间分别增加440万美元[189] - 铁路承包服务在三个月和六个月期间分别增加150万美元和400万美元[189] - 与Network Rail、Deutsche Bahn和SBB长期合同相关的预计亏损准备的不利净变动在三个月和六个月期间分别为1640万美元[190] - 六个月期间内计提了1070万美元的长期资产重新计量费用,这是由于铁路资产从持有待售重新分类为持有使用而产生的折旧和摊销费用[190] - 售后市场零件销售的不利产品组合在三个月和六个月期间分别为250万美元和420万美元[190]

财务表现 - 第二季度收入为6.10亿美元，与上年同期持平，有6%的有机增长[2] - 第二季度调整后EBITDA为8600万美元，同比增长7%[3] - 2024年调整后EBITDA预计在3.27亿美元至3.40亿美元之间，中点保持不变[4] - 2024年第二季度总收入为6.10亿美元，同比增长3.4%[39] - 2024年上半年总收入为12.10亿美元，同比增长3.5%[39] - 2024年第二季度服务收入为5.05亿美元，同比增长6.5%[39] - 2024年上半年服务收入为10.04亿美元，同比增长6.5%[39] - 2024年第二季度产品收入为1.05亿美元，同比下降7.6%[39] - 2024年上半年产品收入为2.06亿美元，同比下降9.0%[39] - 2024年第二季度营业利润为3.13亿美元，同比下降52.4%[39] - 2024年上半年营业利润为5.71亿美元，同比下降13.0%[39] - 公司第二季度收益为6.09亿美元，同比增长1%[49] - 公司第二季度调整后每股收益为0.02美元，同比下降60%[49] - 公司2024年上半年营业收入为12.103亿美元，同比增长3.5%[57] - 2024年上半年调整后EBITDA为1.64亿美元，同比增长12.1%[57] - 2024年上半年调整后EBITDA利润率为13.6%，较2023年同期提升1.1个百分点[57] 分部业务表现 - 哈斯科环境业务收入为2.93亿美元，同比增长1%，调整后EBITDA为4900万美元[14][15] - 清洁地球业务收入为2.36亿美元，同比增长2%，调整后EBITDA为3800万美元[17][18] - 哈斯科铁路业务收入为8100万美元，同比下降9%，调整后EBITDA为700万美元[19][20] - 公司第二季度Harsco Environmental分部收益为2.93亿美元，同比增长1.1%[54] - 公司第二季度Harsco Environmental分部调整后EBITDA为4.92亿美元，EBITDA利润率为16.8%[54] - 公司第二季度Harsco Rail分部收益为8.10亿美元，同比下降8.8%[54] - 公司第二季度Harsco Rail分部调整后EBITDA为7.38亿美元，EBITDA利润率为9.1%[54] - 2024年上半年Harsco Environmental和Clean Earth分部的调整后EBITDA利润率分别为16.7%和15.6%[57] 现金流与财务状况 - 信贷协议净杠杆比率进一步下降至3.9倍[3] - 第二季度经营活动产生的净现金流为3900万美元，自由现金流为900万美元[21] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.04亿美元[43] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为3.13亿美元[43] - 公司2024年6月30日的存货为1.89亿美元[43] - 公司2024年6月30日的固定资产净额为6.92亿美元[43] - 公司2024年6月30日的商誉为7.71亿美元[43] - 公司2024年6月30日的总资产为27.69亿美元[43] - 公司2024年6月30日的总负债为22.40亿美元[43] - 公司2024年6月30日的归属于Enviri Corporation股东权益为4.86亿美元[43] - 公司2024年6月30日的非控制性权益为4,313万美元[43] - 公司2024年6月30日的总权益为5.28亿美元[43] - 2024年上半年自由现金流为负7.146百万美元，较2023年同期有所改善[71] - 公司预计2024年全年自由现金流将在10百万美元至30百万美元之间[73] 未来展望 - 2024年调整后每股收益预计在0.07美元至-0.09美元之间[25] - 公司预计2024年全年调整后每股收益在-0.09美元至0.07美元之间[51] - 公司预计2024年第三季度调整后每股收益在0.01美元至0.08美元之间[51] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将在3.27亿美元至3.4亿美元之间[69] 非经常性事项 - 公司第二季度发生了2.84亿美元的Harsco Environmental分部无形资产减值[49] - 公司第二季度发生了9.38亿美元的Harsco Rail分部合同亏损准备[49] - 2024年上半年公司进行了一些非经常性调整事项,包括资产减值、业务出售等[59-61,63-65] - 公司在2024年和2023年6月30日结束的三个月内,主要针对Deutsche Bahn、Network Rail和SBB合同计提的预计亏损准备导致的收入调整变化[76]

文章核心观点 - Enviri Corporation (NVRI)将于8月1日发布2024年第二季度业绩报告 [1] - NVRI过去4个季度的盈利惊喜平均达到104.6% [2] 第二季度业绩预期 - 营收预计达6.153亿美元,同比增长18.3% 主要得益于各业务分部的改善 [3] - Harsco Environmental (HE)分部预计受益于服务和生态产品量的增加以及价格上涨 [4] - Clean Earth (CE)分部收入增长主要来自价格上涨 [4] - Harsco Rail分部收益于大型定制项目的增加 [4] - HE和CE分部的EBITDA有望受益于更高的销量 [5] - CE分部EBITDA还将受益于更有利的服务组合和运营成本下降 [5] - Rail分部EBITDA将受益于标准设备和技术销量的增加 [5] - 净利润预计持平,同比下降100% [5] 未来展望 - 公司目前的评级和预期数据无法确定其能够战胜预期 [6] - 同行业公司Corpay, Inc. (CPAY)和Marathon Digital (MARA)有望在下一季度业绩公布时战胜预期 [8][10]

文章核心观点 - 公司Enviri最新交易日收盘价为10.34美元,较前一交易日上涨1.77%,超过标普500指数0.71%的下跌幅度[1] - 过去一个月内,公司股价上涨21.53%,超过同期商业服务行业3.02%的下跌和标普500指数1.08%的上涨[2] - 公司将于2024年8月1日公布财报,预计每股收益为0美元,同比下降100%;预计收入为6.15亿美元,同比增长18.29%[3] - 全年来看,公司预计每股收益为0.07美元,同比增长158.33%;预计收入为24.3亿美元,同比增长17.44%[4] 行业和公司分析 行业分析 - 公司所属的废弃物处理服务行业属于商业服务行业,目前行业排名在250多个行业中位于底部42%[9][10] - 行业排名越靠前的行业,其平均表现通常会优于排名靠后的行业2倍[10] 公司分析 - 分析师对公司未来业绩预期有所上调,这通常意味着公司业务和盈利能力有望改善[5][6] - 公司目前的市盈率为145.14倍,高于行业平均水平29.22倍[8] - 公司目前被评为Zacks评级体系中的"强烈买入"评级,该评级体系历史上表现优异[7]