财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司Ex - TAC毛利润同比增长17%，达到7670万美元；调整后EBITDA增长13%，达到2390万美元，超出上季度指引 [7] - 2021年全年，公司总营收超10亿美元，Ex - TAC毛利润同比增长40%，调整后EBITDA增长超一倍，接近8900万美元 [8] - 2021年第四季度，公司营收同比增长18%，约4400万美元，达到约2.9亿美元；Ex - TAC毛利润增加1100万美元，同比增长17%，达到7700万美元；调整后EBITDA同比增长13%，达到2390万美元 [39][41][43] - 2021年第四季度，公司运营费用增加1600万美元，达到5800万美元；记录了一笔3180万美元的一次性税收优惠 [42][44] - 2021年第四季度，自由现金流净使用现金1300万美元；全年自由现金流为正3700万美元，调整后约500万美元；年末资产负债表上有4.55亿美元现金及现金等价物，2.36亿美元可转换债务 [45][46] - 公司预计2022年全年Ex - TAC毛利润在3.24亿 - 3.32亿美元之间，调整后EBITDA在9400万 - 1.03亿美元之间；第一季度Ex - TAC毛利润在6350万 - 6450万美元之间，调整后EBITDA在800万 - 900万美元之间 [47][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 供应端业务，公司与现有优质媒体合作伙伴加深关系，拓展新的重要合作，如与1XL、Olympia Verlag等合作；来自新环境合作伙伴的收入同比翻倍，占总收入超10% [9][10][16] - 需求端业务，2021年第四季度，公司平台上直接运行广告活动的广告商数量创纪录，广告商平均支出最高；超40%的业务来自品牌和代理商 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动设备在第四季度的收入占比超70% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注为开放网络媒体平台提供更强的货币化、更高的参与度和更好的质量，利用Smartlogic、Conversion Bids Strategy和Real Rime Bidding等独特平台能力 [8] - 公司持续投资技术，特别是核心引擎，利用深度学习和AI为全球超10亿用户个性化推荐内容和广告 [22] - 公司通过收购video intelligence加速视频业务发展，进入流媒体视频和CTV市场 [21] - 行业面临第三方cookie即将消亡和供应路径优化等变化，公司通过创新技术如Engagement Bid Strategy应对，且公司作为端到端市场，供应路径简单透明 [27][31][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来业务持乐观态度，认为2021年Ex - TAC毛利润40%的增长得益于过去几年的投资，未来将继续投资技术 [22][24] - 2022年第一季度增长放缓，是因为2021年第一季度基数高、优化和扩张时机因素以及外汇不利影响，但预计全年Ex - TAC增长将加速 [23][51] 其他重要信息 - 公司因收购video intelligence在基辅有一个小的研发团队，公司表示乌克兰事件不会对业务产生重大负面影响 [26] - 公司董事会授权了一项3000万美元的股票回购计划，反映了对公司战略和长期增长前景的信心 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Taboola更新与微软的协议，对Outbrain意味着什么；质量评分测试进展及早期结果 - 公司与微软合作超10年，在程序化环境中紧密合作，微软的变化将使2022年开放交易所出现大量新库存，公司有机会赢得份额 [57][58] - 质量评分是多季度工作，目前美国已有12家出版商启用了质量评分所需的数据信号，后续会持续推进并更新 [59][60] 问题2: 供应增长及驱动长尾媒体合作伙伴增长的策略；第一季度和全年营收及EBITDA指引情况及EBITDA利润率收缩原因 - 公司在优质供应方面势头强劲，对长尾媒体合作伙伴进行了更有效的运营，通过自动化方式引入新合作伙伴，新环境如锁屏、移动运营商等也带来增长 [63][64][65] - 预计全年业务随时间推进加速增长，Ex - TAC上半年贡献约40%，下半年约60%；全年EBITDA利润率预计为30%，第一季度受营收、成本和外汇等因素影响承压 [66][67][68] 问题3: 对加速全年增长的信心来源 - 公司可见第二季度有大量新供应，文章展示位置扩张态势良好，Smartlogic持续被采用，video intelligence整合进展顺利，这些因素带来信心 [70][71] 问题4: 如何看待Tier 1出版商放弃Google AMP以及Google展示交换业务面临监管问题带来的机会 - 出版商放弃Google AMP可重新掌控用户界面等，公司有机会获取更多库存；Google的问题凸显了公司端到端市场的透明度优势，合作伙伴能获得更高分成，公司有机会获得更多业务 [75][76][77] 问题5: 读者收入、订阅和电子商务收入增长趋势对Outbrain业务的影响 - 部分受益于读者收入的出版商可能成为公司流量和受众的买家；读者收入增长要求出版商提供优质用户体验，公司作为推荐合作伙伴有机会拓展业务 [80][81][82] - 公司在电子商务方面有强劲需求，正在增加对电子商务买家友好的功能，未来将整合更多意图数据以提高性能 [86][88] 问题6: 到2022年底，对video intelligence的期望以及其如何驱动收入增长 - 公司将把video intelligence集成到现有产品中，拓展其在文章中的视频内容，利用其在CTV的基础提供跨渠道解决方案；预计2022年贡献较低，但战略价值高，未来增长潜力大 [90][91][93] 问题7: Omicron对广告垂直领域的影响以及是否影响第一季度指引；投资者应如何看待公司未来几年的现金使用 - Omicron导致汽车广告类别支出减少，但公司广告商组合多元化，未受明显影响 [98][99] - 公司实施3000万美元股票回购计划，认为这是谨慎的资金使用方式；未来将继续评估并购机会，通过并购和技术产品加速增长 [101][102]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为2.45亿美元，同比增长18%[19] - 2021年全年收入为7.67亿美元，同比增长32%[30] - 2021年第四季度净收入为2400万美元，占收入的13%[25] - 2021年全年调整后净收入为4600万美元，同比增长33%[34] - 2021年第四季度Ex-TAC毛利润为7700万美元，同比增长15%[19] - 2021年全年Ex-TAC毛利润为1.01亿美元，同比增长40%[30] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3900万美元，占Ex-TAC毛利润的51%[25] - 2021年全年调整后的EBITDA为88,884千美元，占Ex-TAC毛利润的32.7%[47] 用户数据 - 2021年第四季度的每股稀释净收入为0.58美元，较2020年的0.26美元增长123.1%[49] - 2021年全年基本每股收益为0.31美元，同比增长210.0%（0.10美元）[41] 未来展望 - 2021年全年自由现金流为3700万美元，同比下降12%[36] - 2021年自由现金流为(13,050,000)美元，较2020年的36,708,000美元下降135.6%[54] 成本与费用 - 2021年第四季度总成本为222,209千美元，同比增长18.7%（186,976千美元）[41] - 2021年全年总成本为775,370千美元，同比增长28.8%（602,080千美元）[41] - 2021年第四季度运营费用为2400万美元，占收入的20%[25] - 2021年第四季度的流量获取成本(TAC)为212,973,000美元，较2020年第四季度的118,140,000美元增长80.2%[56] 税收与收益 - 2021年第四季度的税收收益为3180万美元，因释放某些美国递延税资产的估值准备金[25] - 2021年因税收减免带来的显著一次性税收收益，主要是由于某些美国递延税资产的估值准备金的解除[51] 资本支出 - 2021年资本化软件开发成本为2,877,000美元，较2020年的2,304,000美元增长25%[54]

2020年平台业务数据 - 2020年公司平台支持超7000个在线平台，为约10亿月独立用户提供个性化内容和广告，日均推荐超100亿次，有超20000个广告商使用平台[97] 2020年收入结构 - 2020年公司超66%的收入来自移动平台[98] 2021年营收情况 - 2021年第三季度公司收入2.508亿美元，同比增长34.5%；前九个月收入7.26亿美元，同比增长39.2%[103] - 2021年第三季度营收为2.508亿美元，较2020年同期的1.865亿美元增长6430万美元，增幅34.5%，其中约28%（5200万美元）来自现有媒体合作伙伴的净收入留存，约7%（1220万美元）来自新的媒体合作伙伴[143] - 2021年前三季度营收为7.25961亿美元，2020年同期为5.21704亿美元[142] - 2021年前三季度营收增长2.043亿美元，增幅39.2%，达7.26亿美元[155] - 2021年和2020年第三季度收入分别为250784千美元和186510千美元，前九个月分别为725961千美元和521704千美元[170] 2021年首次公开募股情况 - 2021年7月公司完成首次公开募股，发行800万股普通股，每股发行价20美元，扣除相关费用后净收益1.451亿美元[105] 2021年票据交易情况 - 2021年7月公司出售2亿美元优先次级有担保票据，后交换为2.36亿美元2.95%可转换优先票据[108] - 2021年7月1日出售2亿美元高级次级有担保票据，发行时记录3600万美元折价和600万美元递延融资成本[190] - 2021年7月27日，2亿美元票据换为2.36亿美元2.95%可转换高级票据，交换时确认4200万美元加速摊销[191] 2021年Ex - TAC毛利润情况 - 2021年第三季度公司Ex - TAC毛利润6810万美元，同比增长40%；前九个月为1.954亿美元，同比增长51.6%[109] - 2021年第三季度剔除流量获取成本后的毛利润为6810万美元，较2020年同期的4860万美元增加1950万美元，增幅40.0%[147] 2021年净亏损情况 - 2021年第三季度公司净亏损5390万美元，占毛利润的89.4%；前九个月净亏损2800万美元，占毛利润的16.2%[109] - 2021年第三季度净亏损5390万美元，2020年同期净利润250万美元[153] - 2021年前三季度净亏损增加1830万美元，达2800万美元[164] 2021年调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度公司调整后EBITDA为1990万美元，前九个月为6500万美元[109] - 2021年前三季度调整后EBITDA增长4490万美元，达6500万美元[165] - 2021年和2020年第三季度调整后EBITDA分别为19857千美元和12761千美元，前九个月分别为65021千美元和20083千美元，占Ex - TAC毛利润的比例分别为29.2%、26.2%、33.3%和15.6%[173] 2021年媒体合作伙伴净收入留存率 - 2021年第三和第六个月公司媒体合作伙伴净收入留存率分别为128%和133%[113] 2021年新媒体合作伙伴收入贡献 - 2021年前三个月和九个月新媒体合作伙伴带来的收入对收入增长的贡献约为7%[114] 2021年第三季度流量获取成本情况 - 2021年第三季度流量获取成本为1.827亿美元，较2020年同期的1.379亿美元增加4480万美元，增幅32.5%，占营收的比例从73.9%降至72.8%[144] 2021年第三季度其他收入成本情况 - 2021年第三季度其他收入成本为780万美元，较2020年同期的680万美元增加100万美元，增幅15.9%，占营收的比例从3.6%降至3.1%[145] 2021年第三季度毛利润情况 - 2021年第三季度毛利润为6030万美元，较2020年同期的4190万美元增加1840万美元，增幅43.9%[146] 2021年第三季度运营费用情况 - 2021年第三季度运营费用为6670万美元，较2020年同期的3830万美元增加2840万美元，增幅74.3%，其中包括约1650万美元的一次性增量累计基于股票的薪酬费用和270万美元的监管事项成本[148] - 2021年第三季度运营费用占营收比例从20.5%升至26.6%[149] 2021年前三季度流量获取成本情况 - 2021年前三季度流量获取成本为5.30606亿美元，2020年同期为3.92812亿美元[142] - 2021年前三季度流量获取成本增长1.378亿美元，增幅35.1%，达5.306亿美元，占营收比例从75.3%降至73.1%[156] 2021年前三季度其他收入成本情况 - 2021年前三季度其他收入成本为2255.5万美元，2020年同期为2229.2万美元[142] 2021年前三季度毛利润情况 - 2021年前三季度毛利润为1.728亿美元，2020年同期为1.066亿美元[142] - 2021年前三季度毛利润增长6620万美元，增幅62.1%，达1.728亿美元[158] 2021年前三季度运营费用情况 - 2021年前三季度运营费用增长3510万美元，增幅31.3%，达1.473亿美元，占营收比例从21.5%降至20.3%[160][161] 2021年前三季度其他（费用）收入净额情况 - 2021年前三季度其他（费用）收入净额为费用4600万美元，2020年同期为收入90万美元[162] 2021年前三季度所得税拨备情况 - 2021年前三季度所得税拨备增长430万美元，达740万美元，有效税率为 -36.2%，2020年同期为 -47.4%[163] 2021年和2020年前九个月自由现金流情况 - 2021年和2020年前九个月自由现金流分别为49758千美元和35571千美元[176] - 2021年和2020年前9个月自由现金流分别为4980万美元和3560万美元[199] 2021年现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司有4.824亿美元现金及现金等价物，其中3620万美元由非美国子公司持有[180] 2021年资本支出预计情况 - 2021年资本支出预计约为600万 - 800万美元[182] 2021年循环信贷安排情况 - 原循环信贷安排初始最大借款额度为3500万美元，于2021年11月2日到期，到期时无未偿还借款[184][185] - 2021年11月2日新的循环信贷安排最大借款额度为7500万美元，含1500万美元信用证子额度，将于2026年11月2日或特定条件下提前终止[186] 可转换票据相关情况 - 可转换票据利息从2021年7月27日起按2.95%年利率半年付息，初始转换率为每1000美元本金兑换40股普通股[192] - 可转换债券持有人在特定条件下可要求公司以1000美元或其整数倍本金回购，回购价为债券本金加应计未付利息[195] 2021年前9个月现金流情况 - 2021年前9个月经营活动净现金流入6.11亿美元，较2020年同期增加1.76亿美元[197][198] - 2021年前9个月投资活动净现金使用1.14亿美元，较2020年同期增加0.45亿美元[197][200] - 2021年前9个月融资活动净现金流入3.4亿美元，较2020年同期增加3.433亿美元[197][201] 2021年前9个月汇率变动影响情况 - 假设2021年前9个月加权平均汇率变动10%，外币收入、成本和运营费用将使运营收入变动110万美元，运营亏损变动220万美元[211] 2021年和2020年总负债情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为2.421亿美元和740万美元[213] 2021年利率风险情况 - 2021年7月发行的可转换债券利率固定，利率风险主要来自循环信贷安排未来借款利息变动[213] 公司会计准则选择情况 - 公司作为新兴成长公司，选择JOBS法案的延期过渡期采用某些会计准则[207] 公司表外融资和可变利益实体权益情况 - 公司无重大表外融资安排和可变利益实体权益[206]

前瞻性声明 - 前瞻性声明涉及重大风险和不确定性，受广告需求、经济形势、技术创新等多种因素影响，不应作为未来事件预测依据[3] 非GAAP财务指标 - 公司使用Ex - TAC毛利润、调整后EBITDA、自由现金流和调整后净收入等非GAAP财务指标评估业务，但这些指标有局限性，不能替代GAAP指标[5] 季度关键财务结果 - 2021年Q3收入1.87亿美元，较2020年Q3的1.49亿美元增长34%；GAAP毛利润6000万美元，增长40%；Ex - TAC毛利润6800万美元，增长44%[21] - 2021年Q3净亏损5400万美元，包含4200万美元高级票据交换费用和1650万美元一次性股票薪酬费用；调整后EBITDA为2000万美元，占Ex - TAC毛利润29%[27][28] - 2021年Q3自由现金流3600万美元，占调整后EBITDA超150%，较2020年Q3的600万美元大幅增长[31] 媒体合作伙伴情况 - 2021年Q1 - Q3媒体合作伙伴净收入留存率分别为104%、123%、128%，新媒体合作伙伴收入占比稳定在7%[23] 财务报表详情 - 截至2021年9月30日，总资产7.47344亿美元，较2020年底的3.56486亿美元大幅增加；总负债5.2278亿美元，股东权益2.24564亿美元[37] - 2021年前三季度经营活动产生的净现金为6.1077亿美元，投资活动使用现金1.136亿美元，融资活动提供现金34.0043亿美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长34%，达到约2.51亿美元，Ex - TAC毛利润同比增长40%，达到6800万美元，调整后EBITDA为2000万美元 [33][52][57] - 净收入留存率为128%，现有供应基础的净收入留存使收入增长约5200万美元，即28% [35][52] - 新增供应使收入较2020年第三季度增长约1200万美元，即7个百分点 [55] - 调整后EBITDA同比增长56%，达到约2000万美元 [62] - 2021年全年新上调的指导为：Ex - TAC毛利润2.699 - 2.719亿美元，调整后EBITDA为8750 - 8850万美元；第四季度预计Ex - TAC毛利润7450 - 7650万美元，调整后EBITDA为2250 - 2350万美元 [66][67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频业务在第三季度占收入约9%，增长速度快于其他业务线，公司计划继续投资视频业务 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动端业务在第三季度约占总收入的70%，地理上全球业务表现强劲，约60%的收入来自美国以外 [56] - 国际业务占比约60%，且全年增速超过美国业务 [111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将自己视为出版商和媒体所有者的操作系统，为其提供除广告货币化外的更多价值，未来会更关注如受众活动等产品 [11][17] - 推出质量评级算法，旨在提高广告和推荐质量，吸引品牌广告商增加支出，扩大用户覆盖范围以推动收益率增长，预计明年逐步推广 [18][20][23] - 拓展页面新位置，如文章中间位置，以深化与出版商关系，满足不同广告商需求 [26] - 持续投资智能逻辑技术，动态优化推荐内容，支持市场领导地位 [37][38] - 不断改进基于AI的广告支出回报解决方案，增加工作流程自动化，提高广告活动效率 [42] - 行业正从传统广告向数字广告和开放网络转移，公司认为这将带来更多广告商、更高预算和更高定价 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到兴奋，认为专注核心业务带来了良好增长，行业动态为公司带来新机会 [9][31] - 预计广告市场将持续复苏，随着日常活动恢复正常，需求将进一步增强，明年下半年市场可能会有更明显改善 [100][102] - 认为开放网络将从行业变化中显著受益，公司凭借上下文定位和第一方数据优势，处于有利地位 [107][108] 其他重要信息 - 第三季度末资产负债表上有4.82亿美元现金及现金等价物，2.36亿美元可转换债务；第三季度通过出售可转换债券筹集2亿美元，IPO筹集1.6亿美元毛收入；期间产生超过3000万美元自由现金流 [63][64] - 修订并延长了与SVB的循环信贷协议，新额度为7500万美元，目前未提取 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何看待Cookie贬值问题，以及在无Cookie环境下的影响；各广告垂直领域的强弱表现 - 公司在Firefox和Safari上已多年无第三方Cookie，结果显示上下文定位和大量第一方数据是优势，且IDFA影响较大的iOS原生应用环境仅占业务约4% [72][74][76] - 整体广告需求强劲，受全球供应链问题影响，汽车行业预算在Q3和Q4暂时收紧，但公司业务多元化，未受重大影响，健康、娱乐、金融等领域表现强劲 [77] 问题2: 质量评分算法如何增加品牌预算投入，是否会成为明年重要收入驱动因素；如何从出版商处获得更多视频投放位置 - 质量评级算法一方面可覆盖更多未参与互动的用户，增加受众参与度和收益率；另一方面，大品牌更关注品牌安全和优质环境，算法改进可吸引其增加支出 [83][84][85] - 公司认为文章内和页面上方位置更适合视频投放，正通过与出版商的程序化或独家交易获取这些位置，并积极拓展其他平台 [88] 问题3: 社交网络定价上涨对公司新广告商流入的影响；新出版商业务的增长势头是否会加速 - 公司认为自身提供了强大替代方案，更多广告商有预算投入公司平台，且平台需求增加也推动了价格上涨 [96] - 公司在新出版商业务上有强劲势头，净收入留存率高，技术改进和位置拓展提高了合作伙伴收益率，未来会有更多合作宣布 [94][95] 问题4: 2022年宏观广告市场展望；CTV是否会使权力从围墙花园转向开放互联网广告技术 - 公司认为广告市场复苏强劲，随着日常活动正常化，需求将进一步增强，明年下半年市场可能改善更明显，部分垂直领域暂时疲软不影响整体增长 [100][101][102] - 行业正在发生变化，围墙花园使用PII数据受限，开放网络拥有大量上下文和第一方数据，将从中受益，对公司有利 [105][107][108] 问题5: 国际业务与美国业务的趋势对比；客户数量是否增长 - 国际业务占比约60%，全年增速超过美国业务，虽下半年差距缩小，但仍保持领先 [111] - 公司通常按年度披露广告商数量，从整体业绩看，广告商数量同比增加，且公司不仅增加了客户数量，还加深了与合作伙伴的支出份额 [112][113] 问题6: 部分垂直领域疲软是否与供应链约束有关，以及明年的改善情况；提高点击率的投资计划和增长空间 - 公司业务受部分垂直领域预算调整影响较小，业务多元化使其在其他领域保持强劲，未对整体业务造成影响 [118][119] - 点击率是公司重要投资领域，约95%的受众未参与互动，质量评级算法可提高推荐相关性，有机推荐的点击率约为付费推荐的两倍，公司将在技术和算法上加大投资 [122][123][125]

平台业务数据 - 2020年公司平台处理超7000个在线业务，每月约10亿独立用户，日均超100亿条推荐，超20000个广告商使用平台[99] - 2020年全年超20000个独特广告商活跃在公司平台[121] 收入结构数据 - 2020年公司超66%的收入来自移动平台[100] 季度财务数据（2021年Q2） - 2021年Q2公司收入2.472亿美元，同比增长56.6%；H1收入4.752亿美元，同比增长41.8%[105] - 2021年Q2公司毛利润5910万美元，毛利率23.9%；H1毛利润1.125亿美元，毛利率23.7%[105] - 2021年Q2公司Ex - TAC毛利润6680万美元，同比增长68.2%；H1为1.272亿美元，同比增长58.6%[112] - 2021年Q2公司净利润1520万美元，而2020年同期净亏损260万美元；H1净利润2590万美元，而2020年同期净亏损1220万美元[112] - 2021年Q2和H1公司媒体合作伙伴净收入留存率分别为150%和136%[115] - 2021年Q2营收2.472亿美元，较2020年同期的1.579亿美元增长8930万美元，增幅56.6%，其中约7940万美元来自现有媒体合作伙伴的净收入留存，约1170万美元来自新的媒体合作伙伴[143][144] - 2021年Q2流量获取成本1.803亿美元，较2020年同期的1.181亿美元增加6220万美元，增幅52.6%，占营收比例从74.8%降至73.0%[143][145] - 2021年Q2其他收入成本780万美元，较2020年同期的770万美元增加10万美元，增幅1.6%，占营收比例从4.8%降至3.1%[143][146] - 2021年Q2毛利润5910万美元，较2020年同期的3210万美元增加2700万美元，增幅84.1%[143][147] - 2021年Q2剔除流量获取成本后的毛利润6680万美元，较2020年同期的3970万美元增加2710万美元，增幅68.2%[143][148] - 2021年Q2运营费用4190万美元，较2020年同期的3180万美元增加1010万美元，增幅31.9%，占营收比例从20.1%降至17.0%[143][149][150] - 2021年Q2研发费用占营收比例为3.4%，销售和营销费用占比8.6%，一般和行政费用占比5.0%[143] - 2021年第二季度所得税拨备从200万美元降至80万美元，有效税率从 - 302.3%变为5.1%[151] 上半年财务数据（2021年H1） - 2021年上半年收入增加1.4亿美元，达4.752亿美元，同比增长41.8%，主要源于现有媒体合作伙伴净收入留存增长及新合作伙伴收入增长[155] - 2021年上半年流量获取成本增加9300万美元，达3.479亿美元，同比增长36.5%，占收入的比例从76.1%降至73.2%[156] - 2021年上半年其他收入成本减少80万美元，至1470万美元，同比下降5.2%，占收入的比例从4.6%降至3.1%[157] - 2021年上半年毛利润增加4780万美元，达1.125亿美元，同比增长73.9%[158] - 2021年上半年Ex - TAC毛利润增加4700万美元，达1.272亿美元，同比增长58.6%[159] - 2021年上半年运营费用增加670万美元，达8060万美元，同比增长9.0%，占收入的比例从22.1%降至17.0%[160][161] - 2021年上半年所得税拨备减少70万美元，至240万美元，有效税率为8.6%，上年同期为 - 34.1%[163] - 2021年上半年净收入增加3810万美元，达2590万美元，上年同期为净亏损1220万美元[165] - 2021年上半年调整后EBITDA增加3790万美元，达4520万美元，上年同期为730万美元[166] - 2021年上半年研发费用占营收比例为3.6%，销售和营销费用占比8.6%，一般和行政费用占比4.8%[143] 上市及融资数据 - 2021年7月27日公司完成IPO，发行800万股普通股，发行价20美元/股，总收益1.6亿美元[107] - 2021年7月1日公司出售2亿美元优先次级有担保票据，7月27日将其交换为2.36亿美元2.95%可转换优先票据[110] - 2021年7月1日完成出售2亿美元优先次级有担保票据，2021年7月27日交换为2.36亿美元2.95%可转换优先票据[187][188] - 可转换票据利息从2021年7月27日开始按每年2.95%计算，半年付息一次[189] 现金流数据 - 2021年和2020年上半年自由现金流分别为1909.6万美元和3216万美元[177] - 2021年和2020年上半年经营活动提供的净现金分别为2486.1万美元和3780.3万美元[195] - 2021年和2020年上半年投资活动使用的现金分别为579.6万美元和455.6万美元[195] - 2021年和2020年上半年融资活动使用（提供）的现金分别为122.5万美元和779.9万美元[195] 公司资产及负债数据 - 截至2021年6月30日，公司有1.113亿美元现金及现金等价物，其中2900万美元由非美国子公司持有[180] - 2021年资本支出预计约700 - 1000万美元[182] - 循环信贷安排初始最大借款能力为3500万美元，2021年6月30日可用借款能力为3500万美元[184][185] - 截至2021年6月30日，公司总负债（包括资本租赁义务）为710万美元[211] - 截至2020年12月31日，公司总负债（包括资本租赁义务）为740万美元[211] 公司风险数据 - 公司面临利率和外汇市场风险，大部分收入和成本以美元计价[207][208] - 2021年6月30日止三个月，加权平均汇率假设变动10%，公司营业收入将产生80万美元有利或不利变化[209] - 2021年6月30日止六个月，加权平均汇率假设变动10%，公司营业亏损将产生120万美元不利或有利变化[209] - 假设利率变动100个基点，不会对公司合并财务报表中的利息收入或利息支出产生重大影响[211] 公司运营优势数据 - 公司每日平均部署代码250次，其基于API的云基础设施具有战略竞争优势[126] 公司费用预期数据 - 公司预计未来人员成本中的股票薪酬和整体一般及行政费用将因上市而增加[133]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收同比增长57%至2.472亿美元，净收入留存增长约7900万美元或50%，新增供应带来约1200万美元或7个百分点的增长 [11][26] - Ex - TAC毛利润同比增长68%至6680万美元，环比增长11%；调整后EBITDA从去年Q2的520万美元增至2460万美元，调整后EBITDA与Ex - TAC毛利润的利润率为36.8% [28][31] - 运营费用在2021年Q2增长32%或约1000万美元至4190万美元；自由现金流为1650万美元，现金转化率为67% [29][31] - 截至季度末，公司现金及现金等价物为1.11亿美元，7月融资3.6亿美元后，调整估计费用后约为4.5亿美元 [32] - 2021年Q3，预计Ex - TAC毛利润为6450 - 6600万美元，调整后EBITDA为1550 - 1650万美元；全年预计Ex - TAC毛利润为2.66 - 2.7亿美元，调整后EBITDA为8050 - 8250万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体合作伙伴业务方面，智能逻辑引擎使收入提升近30%，截至Q2末超20%的移动信息流采用该技术；新增如《体育画报》等超100个新媒体合作伙伴，新媒介环境业务收入占比超10%且同比增长超100% [17][18] - 广告业务方面，2020年超2万家广告商使用平台，Q2广告商数量同比增长；视频收入同比增长超100%，占营收约8%，Q2推出的Clip视频解决方案有超500家广告商使用 [19][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动业务表现强劲，Q2占总营收约68%；地理上全球业务表现良好，超60%的收入来自美国以外 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注用户参与度，以实现合作伙伴和自身长期收益最大化，通过技术创新和市场趋势驱动增长 [6][14] - 为媒体所有者提供AI推荐技术，与多数媒体所有者建立独家合作；为营销人员提供端到端广告解决方案 [12] - 持续投资技术和创新，如智能逻辑引擎、转换出价策略等产品，以提升用户参与度和广告效果 [14][17] - 开拓新媒介环境业务，为设备制造商、移动运营商和软件公司提供推荐平台 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业宏观环境积极，公司业务受益于数字广告增长趋势，凭借优质网络和可靠合作伙伴形象，对未来发展持积极态度 [22] - 公司将继续投资业务以加速增长，为合作伙伴和股东创造长期价值 [22] 其他重要信息 - 公司近期新增董事会成员Kate Jhaveri，她在消费和品牌广告领域经验丰富 [10] - 公司使用多种技术进行个性化推荐，包括第一方数据和上下文广告技术，减少对第三方cookie的依赖 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IDFA和第三方cookie弃用对公司的影响及公司的应对策略 - 公司在上下文广告领域有超20年经验，该技术不依赖cookie；且公司与媒体所有者独家合作，拥有大量第一方数据，不受第三方cookie变化影响 [39][40] 问题2: 新冠限制放宽对出版商流量和点击率的影响 - 公司在业务供应端未看到流量的显著影响，夏季有一定季节性，公司通过技术和产品提升用户参与度和点击率来弥补潜在下降 [43] 问题3: CBS产品的使用情况及效果，以及新媒介环境业务的发展潜力和创新方向 - 超50%的网络和支出已使用CBS，且其性能不断提升，能为广告商带来更好的ROAS；新媒介环境业务有巨大增长机会，目前已有数千万美元收入，随着更多屏幕需要内容推荐，该业务将持续增长 [47][49] 问题4: 公司对4.5亿美元现金的投资计划，以及业绩指引中增速放缓的原因 - 公司将继续投资业务，主要用于招聘，也会战略考虑并购；Q3业绩指引不存在减速，EBITDA利润率下降主要是由于上市公司成本增加和疫情后恢复正常成本上升 [53][54] 问题5: 公司的技术开发生命周期、产品改进对点击率的影响，以及质量评分计划的实施情况和预期效果 - 公司在以色列和斯洛文尼亚的研发中心有超300人，技术研发周期有长有短；质量评分算法将在未来几个月逐步推出，旨在提高广告和推荐质量，吸引更多未参与用户 [59][61] 问题6: 广告商使用CBS后平均支出的增加情况，以及公司Ex - TAC毛利率低于Taboola的原因和未来机会 - 使用CBS能增加广告商预算支出；公司更关注Ex - TAC毛利润的绝对金额增长，认为只要总金额增长就能实现盈利增长，而毛利率受业务组合影响 [65][66]

财务指标定义 - 非GAAP财务指标包括Ex - TAC毛利润、调整后EBITDA、调整后EBITDA占Ex - TAC毛利润的百分比和自由现金流，用于评估业务、衡量绩效等，但有局限性且各公司定义可能不同[5] - Ex - TAC毛利润是在毛利润基础上加回其他收入成本，可能因多种因素波动[6] - 调整后EBITDA是净收入（亏损）在扣除多项费用前的数值，便于各期运营绩效比较[8] - 自由现金流定义为经营活动现金流减去资本支出和资本化软件开发成本，用于评估公司产生现金的能力[10] 季度关键财务结果 - 2021年第二季度未审计收入1.58亿美元，较2020年第二季度的1.77亿美元增长57%；Ex - TAC毛利润2.47亿美元，较2020年第二季度的1.87亿美元增长68%；毛利润5900万美元，较2020年第二季度的3200万美元增长84%[12][18] - 2021年第二季度未审计调整后EBITDA为2500万美元，较2020年第二季度的500万美元增长；占Ex - TAC毛利润的37%，2020年第二季度为13%；净收入1500万美元，2020年第二季度亏损300万美元；净收入占收入的6.2%，2020年第二季度为 - 1.7%[15][24] - 2021年第二季度未审计自由现金流为1600万美元，2020年第二季度为2100万美元；自由现金流占调整后EBITDA的67%，2020年第二季度约400%[27] 其他财务信息 - 2021年第二季度媒体合作伙伴净收入留存率为123%，新媒体合作伙伴收入占比7%[20] - 2021年6月30日，公司总资产3.77813亿美元，总负债2.64502亿美元，股东赤字4913.3万美元[34] - 2021年第二季度经营活动提供净现金1945.5万美元，投资活动使用净现金3009万美元，融资活动使用净现金418万美元[36]