公司核心动态：Hearth平台进入实际生产阶段 - OFA集团宣布其现实世界资产数字化平台Hearth已成功进入实际生产应用，在真实资产环境中运行，支持房地产及房地产抵押贷款资产的数字化和全生命周期管理[1] - 该部署标志着Hearth已从一个开发阶段的平台，演变为一个管理真实资产、真实文件和现实世界现金流的实时基础设施系统[3] - 平台目前部署于公司自身及关联的房地产和结构化资产策略中[3] 平台定位与商业模式 - Hearth是一个非托管、纯技术的基础设施平台，旨在支持机构级房地产和抵押贷款资产的数字化与管理[5] - 平台不作为发行人、经纪商、交易商、交易所或托管人，也不提供交易、定价或资产托管服务[5] - 其功能定位包括：房地产权益资产的数字化表示与治理、房地产抵押贷款风险的结构化与生命周期管理、链上链下数据/文件/资产事件的同步、以及机构级的信息披露/权限/可审计记录保存[6] - 平台的商业模式基于客户资产规模，预计向每位客户收取约其平台支持的现实世界资产总额1.5%的技术服务费[12] - 这一基于服务的模式随着平台部署和扩展，有望为OFA集团带来有意义的经常性运营收入[12] 行业背景与战略机遇 - 全球资本市场（包括纽约证券交易所宣布的举措）正在加速转向代币化证券和区块链支持的市场结构[2] - 行业讨论的焦点已从“资产能否代币化”转向“如何实现机构规模的代币化运营”，而Hearth已完成这一关键过渡[2] - 公司认为，尽管全球交易所探索股票和基金的代币化，但最早实现可规模化和可持续的RWA应用将发生在房地产和抵押贷款支持资产领域[4] - 这些资产类别具备使其特别适合机构级数字化的结构性特征：有形的底层抵押品和成熟的法律框架、可预测的长期现金流特征、对文件/估值/披露/持续管理的重度依赖、以及对透明度/可审计性/生命周期控制的强烈需求[7] 市场架构与未来展望 - 随着纽约证券交易所等机构探索代币化证券和扩展交易模式，预计下一代资本市场将出现明确的结构性分工：交易所负责市场准入、价格发现和流动性；而像Hearth这样的基础设施平台则负责资产数字化、数据完整性、合规治理和生命周期管理[9][14] - 在此框架下，房地产和抵押贷款资产必须先实现机构级的数字化准备，才能与任何潜在的二级市场对接[9] - 公司认为现实世界资产的长期价值不在于交易速度，而在于持久的现金流、房地产基本面和机构级的治理[11] - 在Hearth投入实际运营后，OFA集团目标是在不断发展的RWA生态系统中成为关键的基础设施提供商[11] 发展规划 - 在Hearth于内部及关联资产成功部署后，公司计划推进平台下一阶段发展，逐步将支持范围扩展至第三方房地产发起人、资产管理公司和机构原始发行人[10] - 这一分阶段方法旨在确保：随着平台扩展至更广泛的机构应用，其在现实资产环境中的已验证性能、运营与风险管理严谨性以及清晰一致的监管边界得以维持[10][15]

平台性质与范围澄清 - Hearth平台由OFA Group全资子公司Hearth Labs Inc运营 是一个纯粹的非托管、纯技术基础设施平台 专注于支持现实世界资产的数字记录保存、数据表示和工作流协调 [3] - 平台明确不从事以下活动：持有、托管或控制资金或资产；充当发行方、分销商、经纪商、交易商、配售代理或中介；促进投资决策、融资或证券发行；提供交易、兑换、流动性、定价或市场功能；收取基于交易、成功或资产挂钩的报酬；通过数字代币或记录传递所有权、经济或利润分享权利 [4][8] 平台功能与运作模式 - 平台启动时的功能严格限于技术服务 包括：资产级信息的数字识别和参考映射、基于链下法律和商业行动的生命周期事件跟踪和状态更新、外部执行交易的文件哈希和审计追踪支持、以及合规导向的工作流工具 [5][8] - 所有资产所有权、融资、发行和投资者互动活动均在Hearth平台之外进行 由独立的第三方或关联实体在其自身的法律、监管和合规框架下操作 [5] - 平台生成的任何数字代币或标识符仅作为非同质化代币 用作技术参考工具 反映底层记录或生命周期事件的存在、身份或状态 这些NFT不代表证券、投资合同或金融工具 不赋予持有者现金流、回报或资产所有权 不作为投资品进行营销、销售或分销 也不设计用于二级交易、流动性或投机用途 [7][9] 与OFA关联实体的关系及战略定位 - OFA的关联实体可能仅将Hearth用作技术工具 以支持与OFA集团更广泛生态系统内开发或管理资产相关的内部数据协调和记录保存 [6] - 任何OFA关联实体使用Hearth平台 并不构成Hearth或OFA Group发行、分销或营销证券 也不意味着Hearth参与、赞助或认可任何资产级金融产品 [6] - Hearth是OFA集团更广泛倡议的一部分 旨在现代化支持建筑环境的内部系统和数字基础设施 该平台旨在提高复杂资产生命周期中的透明度、数据完整性和运营协调性 而不涉及受监管的金融活动 [11] 未来发展 - OFA集团继续评估Hearth未来潜在的增强功能 但严格限定在技术基础设施框架内 任何未来功能的评估和实施 都将仅在其符合Hearth的非托管、非金融角色及适用的监管考虑时才会进行 [10] - 二级交易、流动性功能或面向投资者的市场功能均不属于Hearth当前运营的一部分 [10]

文章核心观点 OFA集团通过其全资子公司Hearth Labs正式推出了名为Hearth的现实世界资产代币化平台 该平台旨在连接传统资产结构与区块链基础设施 初期主要发行和管理OFA自营及关联资产 并计划未来扩展至第三方资产 这是公司整合建筑设计、资产开发和新兴金融科技的数字转型战略关键一步 [1][2][5] Hearth平台定位与战略意义 - Hearth是一个为代币化现实世界资产提供发行、分销和全生命周期管理的结构化平台 其设计目标是结合透明度、可编程性和市场准入性 同时保持机构级控制 [2] - 平台启动标志着OFA集团更广泛的数字转型战略达到一个关键里程碑 该战略整合了建筑、资产开发和新兴金融科技 [5] - 平台反映了公司的信念 即现实世界资产将越来越多地迁移到可编程的金融轨道上 旨在将严谨的资产创设与现代数字分销相结合 [6] 平台启动初期功能与范围 - 平台于2026年1月26日生效并投入运营 初期作为OFA集团及其关联资产管理实体发起和赞助的代币化现实世界资产产品的主要分销平台 [1][3] - 启动时的实时功能包括：为OFA资产管理公司赞助的RWA产品提供分销和发行支持 利用专用特殊目的载体构建项目特定发行结构 为一级发行提供投资者准入 以及支持合规发行工作流和资产层面信息披露的平台基础设施 [7] 平台发展路线与未来规划 - Hearth被设计为模块化、可扩展的平台 未来计划在考虑监管和技术准备就绪后 逐步扩展以支持第三方赞助的现实世界资产产品分销、二级交易功能与增强的流动性特性 以及更多资产类别和跨平台集成 [3][7] - 公司预计平台将支持面向零售和机构投资者的产品发行 具体取决于适用的监管考虑 [6] - 平台在经历了长期的开发和内部验证阶段后推出 并将随着新增功能、集成和资产产品的引入而持续演进 [8] 近期资产管线与业务能力 - 公司指出 在近期预计将把一系列重要且高质量的开发资产引入Hearth平台 这些即将上线的资产来自OFA集团现有的开发管线和战略合作伙伴 [4] - 这些资产预计将代表平台初始产品的重要扩展 并凸显OFA在短时间内创设、构建和部署机构级现实世界资产的能力 [4] - 平台旨在支持广泛的资产类别 包括房地产、基础设施和其他长期、资本密集型的项目 [5]

文章核心观点 OFA集团正式在北美市场商业部署其自主研发的人工智能平台QikBIM 该平台旨在通过将二维设计图纸自动转换为协调的多专业BIM模型 从根本上改变建筑、工程和施工行业BIM模型生产劳动密集、耗时且成本高昂的现状 将其从成本中心转变为可扩展的生产能力 [1][2][3][4][11] 产品发布与市场定位 - OFA集团宣布其人工智能驱动的BIM平台QikBIM正式投入商业部署 首先在北美市场推出 [1][2] - QikBIM以“企业会员”套餐形式提供 年费为20,000美元 支持处理面积高达16,000平方英尺的项目 [4] 解决的行业痛点 - BIM模型生产是AEC工作流程中劳动最密集、最耗时、成本最高的环节之一 项目通常面临交付周期长、外包成本上升以及建筑、结构、机电各专业间协调挑战 [3] - 行业面临的挑战反映了BIM生产中的结构性低效 而非软件工具缺乏 [4] - 北美AEC市场持续面临熟练劳动力短缺、咨询和外包成本上升以及对更快项目交付的需求增长 [11] 产品功能与特点 - QikBIM是一个人工智能驱动系统 能自动将2D设计图纸转换为协调的多专业BIM模型 将生产时间线从数周或数月压缩至数小时 [5] - 平台关键能力包括：自动生成建筑、结构和机电BIM模型；输出包括Revit和IFC在内的生产就绪格式；内置跨专业协调逻辑；与现有企业BIM和虚拟设计与施工工作流程兼容 [7] - 与概念级或专注于可视化的AI工具不同 QikBIM专为直接用于协调、施工前和下游施工工作流程而设计 [5] 内部验证与实测效果 - 商业部署决策基于在真实交付约束和企业标准下的实际项目中的成功应用 [6] - 根据内部测试、项目用例和公司评估 QikBIM展现出：显著压缩BIM生产时间线；减少对人工建模和外部外包的依赖；提高协调和交付的可预测性；降低因跨专业不一致导致的返工风险 [8] - QikBIM已超越试点测试 能够在真实项目条件下可靠运行 [6] 对公司战略意义 - OFA集团将QikBIM视为下一代AEC工作流程的核心数字基础设施 而非单点解决方案 [9] - 通过自动化可重复、生产密集型的BIM任务 QikBIM使设计和工程团队能够专注于更高价值的设计、协调和决策 同时无需按比例增加人员即可扩大生产能力 [9] - 该方法符合公司长期战略 即部署人工智能和自动化以推动建筑环境领域的运营效率 [10] - OFA集团相信 像QikBIM这样的人工智能赋能自动化平台 将通过将BIM转变为可扩展的生产能力 在应对行业压力方面发挥关键作用 [11]

股权与融资 - 公司拟公开发行最高3500万股A类普通股[9][10] - 授权股本从5万美元增至32万美元，对应A类普通股从5000万股增至32000万股[59] - 将发行2000万股B类普通股给FNHK Inc.等，总对价2万美元[60] - 与投资者签署出售最高5000万美元A系列可转换优先股协议，已完成150万美元交易[63] - A系列可转换优先股持有人有权获12%年股息，触发事件发生时股息率增至15%[69][75] - 出售股东将最多出售3500万股A类普通股，发行前A类普通股流通股数量为14223611股，假设全部发行，发行后为49223611股[166] 财务数据 - 2025年3月31日止年度，公司收入为202007，2024年为530606，2023年为1099225[160] - 2025年3月31日止年度，公司净亏损为714680，2024年为93197，2023年净利润为174268[160] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为31950，2024年为268160[162] - 截至2025年3月31日，公司总资产为367927，2024年为353920[162] - 截至2025年3月31日，公司总负债为693883，2024年为622131[162] - 2025年3月31日止年度，公司经营活动净现金使用量为256215，2024年为239111，2023年为184692[164] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损1027068美元[179] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日财年末，公司积压订单总额分别约为491279美元和204014美元[195] 用户数据 - 截至招股说明书日期，公司或运营子公司合计收集和存储的个人信息用户少于100万，不认为自身需进行网络安全审查[144] 未来展望 - 将使用股权融资净收益的80%购买加密货币资产，初始关注比特币和索拉纳，比特币分配范围约为70% - 90%，索拉纳为10% - 30%[94][95] - 计划通过更广泛的现实世界资产分销和融资模式向公众出售RWA代币[53] 新产品和新技术研发 - 与Alan To AI于2024年8月30日签订合作开发协议，建设“OFA QikBIM”平台，9月完成第二阶段并推出可用试点版本，预计5 - 9个月（从2025年5月起）推出最小可行产品[48] 其他新策略 - 2025年7月起，开始接受比特币和索拉纳币支付传统建筑服务和人工智能驱动建筑工具的费用[50] - 2025年8月，推出数字资产战略，涉及将各类现实世界资产代币化，包括抵押贷款、房地产权益、租金收入流等[52] 风险与合规 - 若未完成必要的备案程序或隐瞒重大事实等，可能被责令整改、警告和罚款100万 - 1000万元人民币，相关负责人可能被警告和罚款50万 - 500万元人民币，控股股东可能被罚款100万 - 1000万元人民币[19] - 面临竞争，可能受香港《竞争条例》约束，目前合并规则不适用于公司业务[24] - 违反香港《个人资料（私隐）条例》，初犯最高罚款50000港元、监禁2年及每日罚款1000港元，再犯最高罚款100000港元、监禁2年及每日罚款2000港元[26] - 若未来PCAOB无法完全检查中国内地和香港的注册会计师事务所，公司可能受HFCA法案交易禁令影响[124] - 业务面临行业竞争、香港经济和政治环境变化等风险[108][109]

股权与股东 - 出售股东将转售最多2300万股A类普通股，每股面值0.001美元[6][9] - 公司三大主要股东合计实益持有约54.21%已发行和流通的A类普通股及全部B类普通股，拥有约98.73%的总投票权[28] - 2025年11月24日股东大会批准将公司授权股本从5万美元增至32万美元，分为3.2亿股[64] - 股东大会批准重新分类和指定股份，包括1亿股A类普通股、2000万股B类普通股和2亿股未指定股份[64] 财务数据 - 2025年、2024年、2023年公司收入分别为202,007、530,606、1,099,225[170] - 2025年、2024年、2023年公司净收入（亏损）分别为 - 714,680、 - 93,197、174,268[170] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为31,950和268,160[172] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司总资产分别为367,927和353,920[172] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司总负债分别为693,883和622,131[172] - 截至2025年3月31日，公司运营活动使用的净现金为256,215美元，融资活动使用的净现金为1,497美元[174] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损102.7068万美元[187] 业务与产品 - 公司通过子公司提供建筑设计和装修服务，利用Houzz软件提高设计效率[43][44] - 公司子公司拥有香港建筑师学会10年会员资格，拥有约100个客户及广泛行业关系[46] - 公司与Alan To AI合作开发“OFA QikBIM”平台，预计5 - 9月内推出最小可行产品，2025年9月完成第二阶段并推出试点版本[49] 支付与战略 - 2025年7月起，公司接受比特币和索拉纳币支付服务费用[51] - 2025年8月公司推出数字资产战略，涉及房地产资产代币化等项目，子公司Hearth Labs将作为RWA发行平台[53][54] 合规与风险 - 若发行人满足特定标准，海外发行和上市将被视为中国境内公司间接海外发行和上市[17] - 若未完成备案程序或隐瞒重大事实等，公司可能面临责令整改、警告和最高1000万元人民币罚款等行政处罚，相关负责人也可能受罚[17] - 若公司被认定需审批而未获批，可能被要求整改、警告，公司罚款100 - 1000万元人民币，负责人罚款50 - 500万元人民币，控股股东罚款100 - 1000万元人民币[19] - 《外国公司问责法案》规定，若SEC确定公司连续两年提交未经PCAOB检查的审计报告，将禁止其股票在美国交易[20] 证券发行与交易 - 公司首次公开募股于2025年5月22日完成[33] - 公司与投资者签订证券购买协议，将发行总计最高5000万美元的A系列可转换优先股，已完成150万美元的首次交割[66] - A系列可转换优先股首次交割150万美元，原始发行折扣为10%，第二次交割50万美元，第三次交割400万美元，额外交割最高4400万美元[68] - 2025年10月29日，公司应在30天内提交注册声明，注册3500万A类普通股的转售[93] - 2025年7月14日，公司可向Atsion出售最多1亿美元（可增至2亿美元）的A类普通股[95] 其他 - 公司财政年度结束日期为3月31日，财务报表按美国公认会计原则编制[36] - 招股书中港元与美元换算汇率为7.82港元兑换1美元（2024年3月31日汇率）[34] - 公司运营子公司OFA Financial于2025年6月11日在特拉华州成立，提供战略和财务咨询服务[58] - 公司子公司Hearth Labs于2025年11月18日在特拉华州成立，用于开发数字资产基础设施[59] - 2025年12月11日，公司收到纳斯达克通知，其普通股收盘价连续30个工作日低于1美元，不符合最低出价要求，有180天合规期至2026年6月9日[61]

公司核心进展 - OFA集团宣布其下一代智能建筑平台QikBIM已完成应用测试，其实物资产平台测试也进展顺利，关键商业发布里程碑确认将于2026年初达成 [1] - QikBIM已成功通过所有建筑与结构功能的内测要求，计划于2026年1月15日正式投入商业运营，预计将成为公司未来运营和商业化战略的核心技术支柱之一，支持长期收入增长 [2] - 实物资产平台基于当前测试结果和开发进展，确认计划于2026年1月26日正式商业发布，这是公司长期战略中的一个重要里程碑 [6] QikBIM平台详情 - QikBIM是公司的云端智能建筑平台，旨在通过高精度数据建模和人工智能支持建筑与房地产资产的全生命周期管理，其测试完成确认了平台的稳定性、可扩展性以及实际部署就绪度 [3] - 平台被定位为支持公司长期运营和货币化战略的基础设施 [3] RWA平台详情及其与QikBIM的协同 - RWA平台旨在以数字形式代表房地产资产，并具备增强的透明度、数据验证和金融功能 [4] - QikBIM对RWA平台的重要性在于其作为“技术真相引擎”，能将设计、施工和运营数据转化为可验证、可供金融使用的可信事实 [5] - 通过将BIM和现场进度转化为可审计的证据，QikBIM直接解锁了承销、提款、代币释放和防欺诈融资等功能，其能力延伸至合规护照、数字孪生认证和资本支出至收益建模，从而加强法律防御性、改善投资者报告并支持二级市场流动性 [5] - 整体上，该集成将现实世界的建筑实况与链上金融结合，实现了透明的风险定价、更快的资本流动和更可信的实物资产代币 [5] 管理层评论与战略意义 - 公司创始人兼首席执行官表示，这些里程碑证明了公司按计划执行复杂技术计划的能力，随着QikBIM投入商业运营和RWA平台即将发布，公司已完成在建筑设计、人工智能和数字资产交叉领域构建可持续、可扩展的基础平台 [7] - 这些平台的正式发布为长期增长奠定了坚实基础，将使公司的核心运营和收入生成覆盖美国、欧洲和日本，并由一个全球化的技术驱动运营模式支持 [8] 公司背景 - OFA集团是一家总部位于洛杉矶的多学科建筑与技术公司，业务遍及北美、欧洲和亚洲，公司整合建筑专业知识、人工智能和新兴技术，在设计、房地产开发和数字资产基础设施领域提供创新解决方案 [8]

公司战略与产品里程碑 - OFA集团旗下全资子公司Hearth Labs Inc 已进入其现实世界资产代币化启动平台的关键测试阶段 这标志着公司在数字资产和区块链基础设施战略中的一个重要里程碑 [1] - 该启动平台旨在为现实世界资产进入基于区块链的生态系统提供一个结构化、合规的入口点 并计划通过提供标准化的代币发行、治理和透明度工具 来支持OFA发起及关联的现实世界资产项目 [4] - 公司认为 这种启动平台方法为其现实世界资产战略的长期扩展奠定了可扩展的基础 [4] 平台测试与功能验证 - 测试阶段专注于验证Hearth Labs启动平台的核心功能 包括其智能合约部署层、资产上链工作流程以及为支持代币化现实世界资产的结构化发行和生命周期管理而设计的系统 [2] - 测试正在由一组有限的内部用户和战略参与者进行 以评估平台性能、安全控制和运营准备情况 [2] 未来发布与规划 - 在测试阶段完成后 OFA集团计划全面推出Hearth Labs启动平台 [3] - 与此发布相关 Hearth Labs预计在大约未来30-45天内发布一份全面的白皮书和详细的项目概述 这些材料预计将概述启动平台的技术架构、发行机制、合规框架以及支持未来RWA计划的路线图 [3] 公司背景介绍 - OFA集团是一家多元化的建筑、技术和数字资产基础设施公司 专注于人工智能驱动的设计系统、现实世界资产代币化和下一代金融技术 公司通过涵盖建筑、人工智能研究、数字资产和房地产创新的子公司运营 [6] - Hearth Labs Inc 是OFA集团的全资子公司 开发了Hearth平台 这是一个端到端的RWA代币化平台 旨在现代化房地产支持及创收资产的发起、构建、链上发行和管理方式 [7]

公司收到纳斯达克不合规通知 - 公司于2025年12月17日宣布，于2025年12月11日收到纳斯达克上市资格部的通知函，告知其目前不符合纳斯达克上市规则5550(a)(2)规定的最低买入价要求 [1] - 不合规原因是公司普通股（面值0.001美元）的收盘买入价在2025年10月28日至2025年12月10日连续30个交易日期间低于每股1.00美元 [1] 不合规状态对当前交易的影响 - 该通知函对公司普通股的上市没有即时影响，其普通股将继续在纳斯达克以代码“OFAL”不间断交易 [2] - 此新闻稿是根据纳斯达克上市规则5810(b)的要求发布，该规则要求及时披露收到缺陷通知 [2] 合规补救期与条件 - 根据纳斯达克上市规则5810(c)(3)(A)，公司拥有180个日历日的合规期，即至2026年6月9日，以重新符合最低买入价要求 [3] - 若在合规期内任何时间，公司普通股的每股收盘买入价在至少连续10个交易日达到1.00美元或以上，纳斯达克将向公司提供书面合规确认，此事即告结束 [3] 潜在额外补救期与要求 - 若公司在2026年6月9日前未能重新符合最低买入价要求，可能有资格获得额外的180个日历日宽限期 [4] - 要获得资格，公司需满足纳斯达克资本市场关于公开持有股份市值的持续上市标准以及除买入价要求外的所有其他初始上市标准 [4] - 公司需要提供书面通知，表明其打算在第二个合规期内弥补缺陷的意向，必要时可通过实施并股等方式 [4] 公司股票类别变更与业务概览 - 公司的普通股已被重新指定为A类普通股，并于2025年12月17日起以相同代码“OFAL”在纳斯达克开始作为A类普通股交易 [5] - 公司通过其全资运营子公司Office for Fine Architecture Limited提供全面的建筑服务，包括商业和住宅建筑的设计及装修服务 [5] - 公司致力于在建筑卓越与技术进步的交叉领域进行创新、提高效率和可扩展性，并正在开发专有人工智能技术，旨在通过将尖端人工智能与人类专业知识相结合来增强其建筑设计服务 [5]

公司重大事项 - 股东在2025年11月24日东部时间下午5点举行的虚拟股东特别大会上批准了所有提案 [1] - 批准的提案旨在增强公司财务灵活性并支持未来扩张 [2] - 具体批准的提案包括：增加授权股本、重新指定股份类别、采纳第二份经修订及重述的组织章程大纲及细则、发行B类普通股、批准A系列可转换优先股融资及相关PIPE交易文件、批准设立数字资产库 [7] 战略与业务重点 - 公司核心聚焦领域包括人工智能驱动的设计系统、现实世界资产代币化以及下一代金融和数字资产基础设施 [2] - 公司通过其运营子公司专注于人工智能设计解决方案、现实世界资产代币化和创新金融技术 [5] - 公司是一家多元化的国际建筑、技术和数字资产基础设施公司 [5] 影响与展望 - 强大的股东支持反映了对公司长期战略愿景和增长计划的持续信心 [2] - 增强后的资本结构预计将支持战略投资、运营可扩展性和长期价值创造 [2] - 股东特别大会的成功结果是公司的一个重要里程碑，为在快速发展的技术和数字资产市场中执行其增长战略奠定了坚实基础 [3]