财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后净收入同比增长19%至6600万美元，与公司在去年2月业务合并公告时的最初展望一致 [18] - 调整后收入增长9%至3.51亿美元，调整后EBITDA增长16%至1.17亿美元 [19] - 2021年发放贷款额同比增长23%至5.95亿美元，带动期末应收账款增长22%至3.38亿美元 [19] - 第四季度收入9600万美元，较2020年第四季度增长11%，较上一季度增长4% [20] - 第四季度年化净冲销率为53%，2021年净冲销率处于先前指引范围35% - 40%的中点 [22] - 第四季度调整后EBITDA为2000万美元，较上一季度减少1100万美元，较去年同期减少1400万美元，调整后EBITDA利润率为21% [26] - 第四季度利息支出（不包括债务摊销）为600万美元，占总收入的7% [28] - 第四季度调整后净收入为1100万美元，2021年调整后基本和摊薄每股收益分别为0.13美元和0.78美元 [29] - 截至2021年12月31日，公司拥有6200万美元现金、2.74亿美元总债务、3.38亿美元资产负债表应收账款和1.58亿美元股权，净债务与股权比率远低于2倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发放贷款总额为1.87亿美元，同比增长25%，环比增长14%，超过一半的季度发放贷款流向新客户 [21] - 第四季度新客户贷款发放量较上年同期增长51%，环比增长14% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年1月和2月发放贷款量同比增长51%，需求正恢复到疫情前水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司专注核心业务，追求能实现资本最佳配置和最高投资回报的举措，以扩大市场份额并引领行业 [6] - 公司宣布2000万美元的公司股票回购授权，当股价与公司长期价值和潜力脱节时将予以实施 [7] - 重新推出新一代信用模型，以更有效地定位合格客户，降低早期逾期率 [14] - 引入基于市场的报价，以实现核心贷款业务的盈利性增长，扩大市场份额并降低信用风险 [13] - 利用专有技术平台和人工智能系统实现贷款审批流程自动化，提高客户体验和运营效率 [14] - 探索表外策略，以提高资本效率，增加借款和杠杆能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境发生变化，消费者支出和融资趋势正恢复到疫情前水平，联邦刺激计划结束、高通胀和强劲劳动力市场加速了客户对信贷的需求 [10][11] - 预计2022年净冲销率将在第二季度开始改善，并在全年趋向疫情前水平，第一季度亏损趋势可能与2021年第四季度相似 [23] - 预计2022年利润率将保持在20% - 25%的范围内，第一季度利润率约为该范围的一半，随着新的承销模型和费用效率的实现，利润率将在全年扩大 [27] - 预计2023年及以后盈利能力将进一步提升，受益于发放贷款量的强劲增长、运营成本效率节省和信用趋势的改善 [35] 其他重要信息 - 公司2020年损益表按预估公允价值调整后呈现，以便进行同类比较，2021年1月1日起公司核心分期应收账款采用公允价值会计方法 [17] - 公司正在实施运营成本效率举措，预计年化税后成本基础将减少约1500万美元，部分节省将在今年实现 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀对消费者需求和信贷表现的影响以及是否纳入承销模型 - 随着联邦刺激措施的消退，市场环境正趋于正常化，需求已经恢复，公司在去年下半年优化了信用模型，以更好地定位和细分借款人，并远离高风险客户 [40][41] 问题2: 2021年末贷款表现不佳的原因及目标客户群体 - 公司在去年末对新银行客户和新渠道合作伙伴进行了测试，但结果不一，这些客户可能不适合公司的长期发展，因此公司已停止向这些群体发放贷款，未来可能会重新评估 [43][44] 问题3: 近期贷款逾期趋势及展望 - 第一季度信贷有所正常化，信贷损失有所上升，但基于新的承销模型，近期贷款的损失有所下降，预计第二季度及以后逾期趋势将改善 [46][47] 问题4: 表外证券化的挑战、未提前实施的原因及信贷市场健康状况 - 公司认为自身在服务分期产品方面表现出色，品牌在各类信贷业务中具有影响力，可在低于36%的利率空间开展业务，通过收取服务费和手续费获得收入，同时为客户提供更多选择，且技术和基础设施适合开展分期贷款业务 [49][50] 问题5: 公司不利用现金和流动性进行股票回购的原因 - 公司计划积极捍卫股价，施瓦茨家族和公司都将采取行动，认为当前股价与公司实际价值脱节，希望通过回购股票来凸显公司的优势 [51][52] 问题6: 管理层回归的承诺时长及公司过去和未来的发展情况 - 管理层回归是长期的，公司将专注于核心业务，优化信贷模型，停止对不适合的客户群体和渠道的贷款发放，以实现可持续增长 [55][56] 问题7: 公司在当前通胀环境下的信心来源 - 公司迅速识别并停止了对不适合客户群体和渠道的贷款发放，目前新贷款发放量正在回升，市场环境正趋于正常化，公司对自身的模型和客户细分有信心 [57][58] 问题8: 新产品的竞争环境及公司的投资策略 - 新产品仍处于测试和市场适配阶段，公司认为当前分期产品具有巨大的市场机会和高投资回报率，将专注于核心业务，并通过市场报价策略提高竞争力，同时继续测试新产品，以确定其是否适合公司的发展 [63][64] 问题9: 2022年投资支出的时间和规模 - 公司已确定约1500万美元的成本效率，将重新分配部分资金用于基于市场的报价和核心业务，以提高利润率并实现超额回报 [66]

公司股份情况 - 截至2021年11月12日，A类普通股发行和流通股数为13,464,542股，B类普通股为0股，V类普通股为96,500,241股，面值均为每股0.0001美元[8] - 2021年9月30日，公司A类普通股股份为13,464,542股，金额为1美元；V类有表决权股份为96,500,241股，金额为10美元；额外实收资本为58,990美元；累计收益（亏损）为 - 82,182美元；非控股权益为161,594美元；股东权益/成员权益总额为138,413美元[21] - 业务合并后，A类普通股发行和流通股数变化，截至2021年9月30日为13,464,542股[115][117] - 截至2021年9月30日，有1188.75万份公开认股权证，每份可按11.5美元/股购买A类普通股[171] - 截至2021年9月30日，有345.1964万份私募认股权证，包括253.9464万份按11.5美元/股和91.25万份按15美元/股购买A类普通股的认股权证[173] - 公司授权发行100万股优先股，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，无已发行和流通的优先股[177] - 公司授权发行3.79亿股A类普通股，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，有1346.4542万股已发行和流通[178] - 公司授权发行60万股B类普通股，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，无已发行和流通的B类普通股，所有B类普通股在收盘时转换为A类普通股[179] - 公司授权发行1.15亿股V类有表决权股票，面值为每股0.0001美元，截至2021年9月30日，有9650.0241万股已发行和流通[180] - 截至2021年9月30日，公司根据计划可发行的A类普通股的最大总数为1150万股，仅授予了期权形式的奖励[181] - 2021年7月20日至9月30日，公司授予560万份股票期权，加权平均行使价格为15.23美元，截至9月30日，有560万份未行使，加权平均剩余合同期限为6.10年[183] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为440,654千美元，较2020年12月31日的285,843千美元增长约54.16%[13] - 截至2021年9月30日，公司总负债为302,241千美元，较2020年12月31日的186,511千美元增长约62.05%[13] - 2021年前三季度，公司净收入为72,763千美元，较2020年同期的61,358千美元增长约18.59%[19] - 2021年第三季度，公司净收入为30,392千美元，2020年同期为19,342千美元[19] - 2021年前三季度，公司利息和贷款相关净收入为253,581千美元，较2020年同期的198,187千美元增长约27.95%[19] - 2021年第三季度，公司利息和贷款相关净收入为91,448千美元，较2020年同期的62,493千美元增长约46.33%[19] - 2021年前三季度，归属于公司的基本每股收益为1.08美元，2021年第三季度为1.06美元[19] - 2021年前九个月净收入为72,763千美元，2020年为61,358千美元；2021年经营活动提供的净现金为120,090千美元，2020年为143,419千美元；2021年投资活动使用的净现金为109,979千美元，2020年为43,653千美元；2021年融资活动提供（使用）的净现金为1,034千美元，2020年为 - 91,529千美元[24] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加11,145千美元，2020年为8,237千美元；2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为56,802千美元，2020年为44,216千美元[24] - 2021年前九个月借款利息支付为16,046千美元，2020年为15,692千美元；2021年采用公允价值选择权对金融应收款的非现金变动为69,435千美元，2020年为0 [26] - 2021年反向资本重组中确认的认股权证负债为37,645千美元，额外实收资本为78,468千美元；认股权证单位负债转换为额外实收资本为5,517千美元；薪资保护计划贷款豁免为6,444千美元，2020年均为0 [26] - 截至2021年9月30日，合并可变利益实体（VIEs）总资产为302,943千美元，较2020年12月31日的163,552千美元增长约85.23%[16] - 截至2021年9月30日，合并可变利益实体（VIEs）总负债为178,946千美元，较2020年12月31日的129,797千美元增长约37.86%[16] 公司业务合并相关情况 - 2021年7月20日，公司完成业务合并，FGNA更名为OppFi Inc.，A类普通股和可赎回认股权证在纽约证券交易所上市[30] - 业务合并中支付给成员的对价总额约为806,517千美元，包括现金对价91,646千美元和96,987,093股V类有表决权股票[114] - 业务合并中公司产生直接和增量成本约30,551千美元，其中21,591千美元在合并资产负债表中作为额外实收资本的减少记录[119] - 业务合并相关的税收分享协议规定，公司需向成员支付因交易增加税基和其他税收优惠实现的美国联邦、州和地方所得税节省的90%[122] - 公司在业务合并时为对OppFi - LLC投资的账面价值和税基差异记录了24,303千美元的净递延所得税资产[123] 公司金融应收款相关情况 - 2019年，OppFi - LLC停止发放无担保信贷额度，截至2021年9月30日，无未偿还的与信贷额度相关的金融应收款[35] - 截至2020年12月31日，公司担保的表外活跃金融应收款未偿还本金余额为1972.2万美元，回购负债准备金为424.1万美元[61] - 截至2020年12月31日，与CSO计划相关的联邦保险银行账户受限现金余额为306.9万美元，应付结算余额为78.4万美元[63] - 2021年9月30日和2020年9月30日止九个月，通过银行合作安排产生的金融应收款分别占比88%和61% [65] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，待购买金融应收款未偿还本金余额分别为797.6万美元和330.7万美元[65] - 2021年1月1日，公司对分期金融应收款选择公允价值计量选项 [67] - 2019年4月23日，公司在俄亥俄州停止CSO计划；2021年3月19日，在得克萨斯州停止该计划 [59] - 截至2021年9月30日，俄亥俄州和得克萨斯州CSO计划下无剩余金融应收款 [59] - 截至2021年9月30日，分期应收融资款未付本金余额为291,876千美元，公允价值为334,114千美元，差额为32,996千美元[126] - 2021年第三季度，分期应收融资款公允价值变动包括期初余额296,381千美元、本金发放155,055千美元等，期末余额为334,114千美元[127] - 2021年前九个月，分期应收融资款公允价值变动包括期初余额289,166千美元、本金发放401,373千美元等，期末余额为334,114千美元[128] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，摊余成本计量的金融应收款净额分别为126.9万美元和2.22243亿美元[131] - 2021年和2020年第三季度，金融应收款信用损失准备期末余额分别为14.6万美元和475.34万美元；前九个月期末余额相同[133] - 2020年第三季度和前九个月，第三方贷款人损失回购负债准备金期末余额均为352.4万美元；2021年1月1日起无该准备金[133] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，金融应收款非应计状态金额分别为3000美元和1927.7万美元[135] 公司信贷协议相关情况 - 2017年，OppFi - LLC与Midtown Madison Management LLC签订优先回报协议，创建Opportunity Funding SPE II, LLC，该交易作为有担保借款应付账款核算[36] - 2018年和2019年，OppFi - LLC分别与Ares Agent Services L.P.和BMO Harris Bank N.A签订信贷协议，创建Opportunity Funding SPE III, LLC和Opportunity Funding SPE IV, LLC，交易作为高级债务核算[37][38] - 2021年9月30日，公司与BMO Harris Bank N.A.修订信贷协议，创建破产保护实体SalaryTap Funding SPE, LLC [39] - 2019年，公司分别与Midtown Madison Management LLC和Ares Agent Services, L.P.签订信贷协议，创建Opportunity Funding SPE V, LLC和Opportunity Funding SPE VI, LLC [40][41] - 2019年4月，Opportunity Funding SPE V, LLC与Midtown Madison Management LLC达成循环信贷协议，最高借款额为7500万美元[149] - 2019年4月，Opportunity Funding SPE VI, LLC与Ares Agent Services, L.P.达成循环信贷协议，最高借款额为5000万美元[151] - 2019年8月，Opportunity Funding SPE IV, LLC与BMO Harris Bank N.A.达成循环信贷协议，最高借款额为2500万美元，2021年9月30日修订后增至4500万美元[155][156] - 2018年11月，OppFi - LLC与Midtown Madison Management LLC达成2500万美元高级担保多提款定期贷款协议，2020年4月增至5000万美元[158] 公司资本化软件成本及摊销费用情况 - 2021年和2020年第三季度，公司与应用开发相关的资本化软件成本分别为3823千美元和2346千美元[80] - 2021年和2020年前九个月，公司与应用开发相关的资本化软件成本分别为9896千美元和6470千美元[80] - 2021年和2020年第三季度，摊销费用分别为2468千美元和1579千美元[80] - 2021年和2020年前九个月，摊销费用分别为6588千美元和4229千美元[80] 公司税务相关情况 - 税务应收协议（TRA）规定公司需向成员支付美国联邦、州和地方所得税节省的90%，剩余10%由公司保留[87] - 截至2021年9月30日，公司与TRA预期义务相关的负债为22866千美元[91] - 2021年第三季度，公司记录所得税费用70.3万美元，报告税前综合收入3109.5万美元，有效所得税税率为2.3%；前九个月，记录所得税费用70.3万美元，报告税前综合收入7346.6万美元，有效所得税税率为1.0%[196][197] - 截至2021年9月30日，公司记录与期间发生的交换相关的TRA负债为2286.6万美元[202] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，未确认的税收优惠为0[204] - 截至2021年9月30日，未计提利息和罚款[204] 公司其他财务指标情况 - 截至2021年9月30日，物业、设备和软件净值分别为1382.7万美元和1055.8万美元[136] - 2021年和2020年第三季度，折旧和摊销费用分别为271.2万美元和179.9万美元；前九个月分别为728.9万美元和477.5万美元[136] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司借款总额分别为2.05968亿美元和1.31726亿美元[139] - 2021年和2020年第三季度，与有担保借款相关的利息费用分别为65.5万美元和47.5万美元；前九个月分别为202.7万美元和158.5万美元[143] - 2020年第三季度和前九个月，与循环信贷协议相关的利息费用分别为3.9万美元和12.3万美元；2021年前九个月为3.5万美元[145] - 2021年3月23日，公司还清循环信贷协议下的借款并终止该协议[145] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，某设施利息费用分别为190.8万美元和151.4万美元；九个月分别为509.4万美元和605.1万美元[148] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，另一设施利息费用分别为96.6万美元和74.2万美元；九个月分别为253.1万美元和274.2万美元[150] - 2021年9月13日，公司获通知SBA已免除635.4万美元PPP贷款本金及9万美元应计利息[165] - 截至2021年9月30日，公司在合并资产负债表中记录认股权证负债2450.6万美元，公开和私募认股权证公允价值分别减少903.4万美元和410.5万美元[174] - 2021年第三季度和

财务业绩 - 2021年第三季度净发起额同比增长25%，环比增长14%；期末应收账款同比增长22%，环比增长13%；收入同比增长47%至9200万美元；调整后收入同比增长25%至9200万美元；净收入为3040万美元；调整后净收入为1740万美元；GAAP和调整后每股收益分别为1.06美元和0.21美元[5] - 2021年全年公司预计收入3.5 - 3.6亿美元，调整后EBITDA 1.2 - 1.25亿美元，调整后净收入6200 - 6600万美元[26] 业务亮点 - 自动审批率从51%升至58%，反映自动决策和效率项目的执行[13] - 新资助贷款的总营销成本同比增长20%，环比增长4%，主要因渠道组合变化[13] 运营与发展 - 测试多种产品设计、价格点和承销标准，开发OppFi卡产品；引入SalaryTap产品，客户净推荐值高[21] - 扩大现有银行信贷额度2000万美元，支持SalaryTap增长和扩张[22] 资产负债表 - 截至2021年9月30日，现金及受限现金同比增长24.4%至5680.2万美元；总债务同比增长42.8%至2.25759亿美元；股东权益同比增长39.3%至1.38413亿美元[43] 社会影响 - 向三大主要信贷局报告424149名客户的付款历史；为消费者提供超10万次免费金融健康资源推荐[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收入为9200万美元，较去年同期增长25%，环比增长17% [7][23] - 第三季度末应收账款余额按摊余成本计算为2.93亿美元，较上一季度增长13%，较去年同期增长22% [23] - 第三季度总发行为创纪录的1.65亿美元，较上一季度增长14%，较去年同期增长25%，较2019年第三季度增长14% [24] - 第三季度年化净冲销率为36%，较第二季度的28%净冲销率增加750个基点，较2020年第三季度的净冲销率增加1150个基点 [25] - 第三季度调整后EBITDA为3200万美元，与上一季度和去年同期基本持平；2021年前九个月调整后EBITDA为9600万美元，较2020年前九个月增长46% [35] - 第三季度调整后EBITDA利润率为35%，去年为44%，2021年第二季度为41% [36] - 第三季度调整后净利润为1700万美元，上一季度为1800万美元，2020年第三季度为1900万美元；2021年前九个月调整后净利润为5400万美元，较2020年前九个月增加2000万美元，增长60% [38] - 截至2021年9月30日，OppFi共有8450万股流通股，不包括2550万股或有股份；第三季度调整后每股收益为0.21美元，2021年前九个月为0.64美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户发行占总发行的51%，较上一季度和去年同期增长约40%；新客户发行同比增长57%，环比增长41% [24] - 自动批准的申请比例从6月的约50%提高到9月的近60%，80%的信用决策（批准或拒绝）现在已自动化 [9] - 客户中心自动批准率从去年的21%、上一季度的51%提高到本季度的58%，客户中心员工人数自年初以来有所下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过提供全面的产品套件，降低客户的整体金融服务成本并提供卓越的客户体验，将平台发展成为日常消费者的首选数字金融服务目的地 [17] - 公司开始向优化活跃客户增长和每位客户平均收入增长转变，同时探索更多表外融资机会，以优化财务灵活性并加速增长 [19][20] - 公司与银行合作伙伴合作，推出更个性化的定价方法，为信用更强的客户提供更具竞争力的利率，以推动更高的交易量和降低净冲销率 [45] - 公司未看到新的竞争对手进入市场，但TurnUp计划的匹配率在本季度略有下降，从第二季度的略低于2%降至第三季度的约1.5% [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度发行加速至创纪录水平，但需求反弹不如预期陡峭，目标消费者手头现金仍高于往常，预计需求将更逐步地恢复正常 [14] - 预计第四季度收入将受到发行持续增长和季度初应收账款水平较高的支持，而收益将受到信用正常化、营销和品牌推广努力扩大以及未来增长投资的影响 [16] - 公司对执行使命的长期前景充满信心，致力于投资平台以推动未来增长并增加市场份额，计划在下次财报电话会议上提供2022年的指引 [46] 其他重要信息 - 公司发布了首份社会影响报告，向三大主要信用局报告了超过40万消费者的付款历史，内部研究发现还清OppFi贷款的消费者平均Vantage分数提高了32分 [12] - OppU在线金融教育中心和博客在2020年有超过100万用户访问，通过使命相关关系，公司在2020年为消费者提供了超过10万次免费金融健康资源推荐 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期需求低于预期，是否有特定营销渠道的转化率或申请流入下降更多？ - 需求下降是广泛的，并非渠道驱动的现象，主要是由于在外部环境中难以预测需求，消费者手头现金较多和政府刺激措施等因素影响了人们回到市场的时间，但与2019年相比，增长仍然健康 [50] 问题2: 个性化定价方法是出于竞争因素、市场份额问题、当前需求环境，还是为了扩大目标消费者群体？ - 个性化定价方法是独立的，公司一直在研究弹性曲线，以确定能够推动加速客户和收入增长且利润池相对稳定的方法，同时考虑到宏观经济因素，确保能够为客户提供更低价格的产品并实现额外的客户增长 [52][53] 问题3: SalaryTap和信用卡产品何时开始影响模型，以及从长期来看如何扩展？ - SalaryTap已找到产品市场契合点，预计将随着时间的推移继续扩展；信用卡正在测试多种选项，以确保找到合适的产品市场契合点，预计2022年也将良好扩展。目前这两款产品对整体应收账款的影响还不大，希望在2022年将它们作为单独产品进行披露 [56][57][58] 问题4: 营销成本的增加主要是由广告成本上升还是新老借款人的组合变化驱动的？ - 营销成本的增加主要是由组合变化驱动的，合作伙伴渠道的需求率先恢复，该渠道的组合从去年的高50%上升到今年的高60%，主要来自有机渠道的减少 [59] 问题5: 7 - 9月和10月的发行节奏如何，以及是否有下一个产品在规划中？ - 本季度发行增长同比稳定在20%左右，10月也是如此，预计第四季度也是如此。公司有一些关于下一个产品的想法，但目前公开谈论还为时过早，公司看到客户使用多种产品来平滑现金流，存在提供捆绑产品以降低摩擦成本的机会 [62][63] 问题6: 过去90天竞争环境是否有重大变化？ - 未看到新的竞争对手进入市场，TurnUp计划的匹配率在本季度略有下降，从第二季度的略低于2%降至第三季度的约1.5%，这可能表明一些在疫情期间进入市场的近优质客户正在退出，但没有实质性影响 [67] 问题7: 2022年SalaryTap和信用卡产品是否会对收益率产生重大影响？ - 预计2022年将扩大这两项业务的规模，整体投资组合收益率将因产品组合的变化而下降，但预计交易量将足以抵消这一影响。公司将解释收益率变化的驱动因素，明确哪些是由组合变化引起的，哪些是由其他因素引起的 [70][71] 问题8: 本季度新客户发行是否回到正常水平，以及未来几个季度是否应考虑季节性波动？ - 新客户发行肯定正在回到正常水平，客户组合看起来与典型退税季节后的情况相似，预计随着宏观经济的正常化，这种模式将继续。未来不预计会有非典型的季节性波动，预计明年的季节性节奏将更加正常 [73][75] 问题9: 第四季度信用质量的前瞻性指标如何，自动化程度提高是否会降低成本，OppLoan和新产品的会计方法，以及还款率是否开始改善？ - 预计第四季度冲销率将恢复到疫情前的水平，第四季度通常是季节性冲销率较高的月份，历史上2019年的冲销率为42%。自动化程度的提高体现在客户运营费用上，客户运营费用的增长仅为发行增长的一半，且今年客户中心没有增加员工人数。OppLoan产品采用公允价值会计，其他两款产品继续采用旧的准备金方法。还款率开始回到正常水平，与冲销率的变化相对应 [79][80][81][83] 问题10: 该业务在假期季节是否会有季节性增长？ - 第四季度通常是需求旺盛的季度，部分原因是家庭支出，现金具有可替代性，如果在其他地方花费后没有足够的钱用于假期，可能会使用该产品。通常感恩节和圣诞节之间是比较繁忙的时期，预计今年也是如此 [85]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收7800万美元，较去年同期增长6%，环比下降7%；应收款项余额按摊余成本计算为2.16亿美元，较上一季度增长6%，较去年同期增长19% [44] - Q2新增客户贷款发放量同比增长143%，接近2019年水平，但需求仍仅为疫情前水平的约75% [46] - Q2年化净坏账率为28.4%，为过去五年中第二季度的最低比率，预计到第四季度将接近40%的历史水平 [50] - Q2公允价值溢价增加860万美元，主要由于期末应收款项增长1510万美元，以及公允价值溢价从109.3%提高到110.4% [51] - Q2总运营费用为3750万美元，占收入的48%，高于去年同期的38%和2020年第二季度的34% [55] - Q2调整后EBITDA为3200万美元，与上一季度持平，较去年同期增长255%；调整后EBITDA利润率为41%，高于去年的38%和2020年第二季度的12% [63] - Q2利息支出为570万美元，占收入的7%，高于去年的5% [65] - Q2调整后净收入为1790万美元，上半年调整后净收入为3710万美元 [66] - 公司更新2021年调整后净收入指引为6200万 - 6600万美元，调整后EBITDA指引为1.2亿 - 1.25亿美元，全年营收指引为3.5亿 - 3.6亿美元 [69][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统分期贷款业务Q2贷款发放量为1.44亿美元，较上一季度增长44%，较去年同期增长84%，较2019年第二季度增长20% [29] - 新推出的SalaryTap产品于Q2正式推出，目前业务规模对整体业绩影响不大，但早期数据表现良好，预计未来几个季度将扩大业务规模 [15] - OppfiCard于上周正式向部分OppLoans客户推出，预计在年底前逐步推广，2022年开始增加发卡量 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约有6000万人无法获得主流金融信贷，1.15亿人靠薪水度日，1.5亿人储蓄不足1000美元 [18] - 非优质信用卡市场规模达210亿美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期愿景是为中等收入信用受限消费者打造卓越的金融服务平台，短期战略包括加速传统分期业务增长，推出新产品以降低信贷成本，以及推出储蓄和投资产品 [9][13] - 公司通过提供外包营销、承销、服务和技术，与社区银行合作，为日常消费者提供信贷服务 [11] - 公司利用替代数据开发专有评分模型，其信用决策技术比FICO更具预测性，约高出30% [12] - 公司推出Turn Up推荐计划，将业务推荐给约20家近优质贷款平台，但只有不到2%的客户能找到年利率低于36%的替代产品 [20][21] - 公司认为传统银行、信用合作社和近优质贷款平台未能满足日常消费者的信贷需求，公司的平台具有差异化竞争优势 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着经济重新开放和刺激措施的实施，消费者支出加速，推动了短期信贷需求的增长，但由于Delta变种的影响和政府刺激计划的持续，需求恢复正常的时间仍不确定 [28][71] - 公司对长期业务前景充满信心，认为公司的产品能够满足日常消费者的需求，并且随着业务的发展，有望实现盈利增长 [74] 其他重要信息 - 公司于7月20日完成与FG New America Acquisition Corp.的业务合并，成为上市公司 [6] - 公司在第二季度进行了关键人员招聘，Neville Crawley加入公司担任总裁 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 截至8月10日，Delta变种或其他因素是否影响需求，以及12月31日应收款项增长50%的预期是否会因外部因素而打折？ - 公司表示目前尚未达到正常的消费者支出和信贷需求水平，尽管业务将实现良好增长，但仍需谨慎对待未来的指导数据。公司正在评估每日数据，并根据情况调整预期。目前业务增长仍然强劲，平台的转化率较疫情前有所提高，如果外部因素改善，仍有增长空间 [81][82] 问题2: 自动审批率的提高是由于良性信贷环境还是AI算法的完善，以及该比率的上限和对利润率的影响？ - 公司认为自动审批率的提高与信贷环境无关，而是由于公司长期以来对数据、技术平台、数据科学团队和产品团队的投入，使得公司能够在有信心的情况下自动审批贷款。该比率不会达到100%，但仍有提升空间，并且对业务发展非常重要 [85][86] 问题3: SalaryTap和信用卡业务对年底余额的贡献有多大？ - 公司表示SalaryTap和信用卡业务对整体应收款项的影响预计不到10%，公司计划在证明这些产品的单位经济效益后，于2022年及以后大幅扩大业务规模 [87] 问题4: 请重复关于7月，特别是7月下旬的情况？ - 公司表示7月应收款项同比增长超过20%，预计到年底应收款项将较第二季度增长50%。7月上半月业务增长加速，但由于刺激计划和延期还款政策的影响，7月下旬增长有所放缓，公司已将此因素纳入下半年的预期中 [93][94] 问题5: 除了SalaryTap和信用卡业务，公司未来还有哪些产品计划和大致时间表？ - 公司正在进行全面的客户导向的产品规划，潜在产品包括移动银行、年利率低于36%的分期贷款、销售点贷款和透支费用保护产品等。公司将评估产品推出的顺序、方式（自建、合作或收购），预计在年底或明年年初确定产品规划，并根据具体情况确定推出速度 [95] 问题6: 调整后EBITDA的自由现金流转化率大致是多少？ - 公司表示调整后EBITDA的自由现金流转化率约为三分之二 [98] 问题7: 本季度的结果和展望中，竞争格局是否有变化，OppFi的市场情况如何？ - 公司表示传统银行推出的一些举措（如无手续费账户、小额贷款产品等）并未对公司产生竞争影响，也未出现直接竞争对手。Turn Up计划中，虽然有更多申请人看到了贷款报价，但成交率仍低于2%。公司正在考虑向上游拓展分期贷款业务，目前没有直接竞争因素影响公司的未来增长规划 [103] 问题8: 坏账率下降，信用质量改善或稳定的前瞻性指标有哪些？ - 公司预计随着需求恢复正常和消费者资产负债表回归历史水平，坏账率将恢复正常，全年净坏账率预计在30%多的中间水平，这已包含在公司的指导数据中 [104] 问题9: 为什么认为联邦利率上限不太可能实施？ - 公司认为实施全国性利率上限的可能性较低，原因包括当前国会的构成等。公司致力于成为不受监管影响的企业，通过多元化产品组合来应对监管风险。同时，公司认为利率上限无法抑制需求，反而会带来负面影响，公司支持制定合理的小额贷款法规，并将利用自身数据和影响力为消费者争取合适的解决方案 [107][108]

市场机会 - 非优质信用卡、工资扣除贷款和分期贷款市场规模分别约为210亿、320亿和270亿美元，当前渗透率均低于1%[10][11] - 约1.5亿美国成年人储蓄不足1000美元，存在巨大未满足的信贷需求[10] 业务模式 - 为银行提供技术平台，助力银行向普通消费者提供信贷服务，具有5分钟申请流程、即时获取公平透明信贷等优势[16] - 利用超80亿数据点和AI算法进行信用评估，处理超1.75亿笔贷款和1.1亿笔还款[17] 产品布局 - 推出信用接入贷款、工资扣除贷款和信用卡等产品，未来还计划涉足近优质贷款、销售点贷款等领域[19][20] - 工资扣除贷款可扩大可服务市场至320亿美元，降低客户借贷成本[21][24] - 信用卡产品可解锁约210亿美元非优质信用卡市场，最低信用额度1000美元[25][28] 财务表现 - 2021年第二季度，贷款发放量环比增长超40%、同比增长超80%，较2019年Q2增长20%；期末应收账款较2020年增长19%，较2019年增长29%[31][32] - 调整后EBITDA同比增至3230万美元，调整后净收入增至1790万美元，但环比有所下降[34][35] - 预计2021年全年收入3.5 - 3.6亿美元，调整后EBITDA 1.2 - 1.25亿美元，调整后净收入6200 - 6600万美元[46] 运营效率 - 自动审批率从2017年12月的0%提升至2021年6月的51%，申请转化率从9%提升至24%[42][44] 高管动态 - 金融科技领袖Neville Crawley加入公司担任总裁，将领导技术、产品和市场策略[37] 财务指标变化 - 2021年Q2与2020年同期相比，总收入增长27.9%，调整后净收入增长1025.9%，调整后EBITDA增长255.2%[55] 会计方法变更 - 2021年1月1日起，公司应收款项会计方法从已发生信用损失法转变为公允价值法，带来一次性非现金收益6900万美元[69] 股份情况 - 当前普通股总流通股数为84464783股，若业绩达标，最高可额外发行25500000股[82][84] 风险提示 - 前瞻性陈述存在不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，受COVID - 19、政府政策、法规变化等因素影响[3]

业务开展情况 - 截至2021年6月30日，公司未开展任何业务，也未产生任何营业收入，所有活动与公司组建、首次公开募股、确定业务合并目标公司及相关交易有关[84] 净亏损情况 - 2021年第二季度，公司净亏损1626.1727万美元，其中1572.4159万美元与认股权证负债公允价值增加有关，54.3637万美元为运营费用，投资收入6069美元部分抵消了亏损[85] - 2021年上半年，公司净亏损1934.7744万美元，其中1700.5183万美元与认股权证负债公允价值增加有关，235.4632万美元为运营费用，投资收入12071美元部分抵消了亏损[86] 经营活动现金使用情况 - 2021年上半年，经营活动使用现金82.6233万美元，主要包括净亏损1934.7744万美元，减去认股权证负债公允价值变动1700.5183万美元，以及经营资产和负债的变动[88] - 2021年第二季度，经营活动使用现金26.9952万美元，主要包括净亏损1626.1727万美元，减去认股权证负债公允价值变动1572.4159万美元，以及经营资产和负债的变动[89] 现金持有与使用情况 - 截至2021年6月30日，公司在信托账户外持有现金31.1216万美元，使用信托账户中几乎所有资金（不包括递延承销费）完成业务合并[90] 费用报销情况 - 公司每月向发起人报销办公空间、秘书和行政服务费用不超过1万美元，业务合并完成后停止支付[93] 承销商相关情况 - 首次公开募股时，公司授予承销商优先拒绝权，在特定时期内作为独家财务顾问，费用最高为首次公开募股收益的3.5%[94] 信托账户投资与收益情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，信托账户中的资产主要投资于短期美国国债货币市场基金，2021年第二季度，公司从信托账户提取1.1835万美元利息收入支付特许经营税[102] 认股权证处理情况 - 公司对1188.75万份公共认股权证、384.875万份行使价为11.50美元的认股权证、151.25万份行使价为15美元的认股权证、23.125万份私人单位认股权证和5.9437万份承销商认股权证按负债处理[104] - 公司将首次公开募股完成时发行的认股权证作为金融工具，按各自公允价值确认为负债[109] 现金账户风险情况 - 公司现金账户有时可能超过联邦存款保险覆盖的25万美元[108] 金融工具公允价值情况 - 除上述认股权证负债外，公司符合ASC Topic 820规定的金融工具的公允价值接近资产负债表中的账面价值[109] 会计准则影响情况 - 管理层认为近期发布但尚未生效的会计准则若当前采用，不会对财务报表产生重大影响[110] 报告公司相关情况 - 公司是较小报告公司，无需提供本项要求的信息[111]

业务合并相关 - 公司与OppFi等签订业务合并协议，完成后将更名为“OppFi Inc.”[107] - OppFi的股权价值为7.43亿美元[108] - 2550万股留存OppFi单位及同等数量的V类有表决权股票将受限制并可能被没收[109] - 假设无股东赎回A类普通股，公司预计直接或间接持有约38%的OppFi单位[110] - 所有已发行的B类普通股将按1:1转换为A类普通股，共计5943750股[111] - 现金对价等于公司信托账户剩余现金减去特定交易费用与OppFi可用现金的差额[112] - OppFi完成业务合并的条件是公司在交割时至少有2亿美元的可用交割日现金[115] - 公司将向成员支付因业务合并交易和留存OppFi单位换股产生的美国联邦、州和地方所得税节省的90%[117] - 公司将修订并重述公司章程和细则，设立A类普通股和V类有表决权股票[118] - 公司、OppFi和成员将签订修订并重述的有限责任公司协议，规定OppFi单位的相关事宜[119] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净亏损308.6017万美元，其中运营费用181.0996万美元，认股权证负债公允价值变动128.1023万美元，信托账户投资收入6002美元[124] - 2021年第一季度经营活动使用现金55.6281万美元，主要由净亏损、认股权证负债公允价值变动、运营资产和负债变动构成[128] - 截至2021年3月31日，公司在信托账户外持有现金57.5403万美元[130] - 截至2021年3月31日，因亏损递延所得税资产全额计提减值准备[147] - 截至2021年3月31日，无未确认的税收优惠，也无应计利息和罚款[148] - 净亏损每股通过净亏损除以当期流通在外普通股加权平均数计算[149] 过往融资情况 - 2020年10月2日公司完成2250万单位的首次公开募股，每单位价格10美元，总收益2.25亿美元；10月14日完成127.5万额外单位的销售，额外总收益约1280万美元[125] - 2020年10月2日公司向赞助商完成私募，包括46.25万单位、384.875万认股权证和151.25万认股权证，总收益分别为462.5万美元、384.875万美元和15.125万美元[126] - 2020年10月2日首次公开募股和私募完成，以及10月14日超额配售选择权行使后，2.43375亿美元被存入信托账户[127] 资金相关安排 - 赞助商或其关联方等可能向公司提供最高150万美元的营运资金贷款，可按1美元每份的价格转换为行使价11.5美元的认股权证[131] - 公司每月向赞助商支付的办公空间等行政服务费用不超过1万美元，业务合并完成或公司清算时停止支付[135] - 首次公开募股时公司授予承销商优先拒绝权，作为财务顾问费用最高为首次公开募股收益的3.5%[136] 公司性质与报告要求 - 公司是新兴成长公司，可享受某些报告要求豁免，选择不退出延长过渡期[139][141] - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险定量和定性披露信息[153] 认股权证情况 - 公司有11,887,500份公开认股权证、3,848,750份行使价为11.50美元的认股权证、1,512,500份行使价为15美元的认股权证、231,250份私募单位认股权证和59,437份承销商认股权证，均按负债处理[146] 金融工具与准则相关 - 公司金融机构现金账户有时可能超过联邦存款保险限额250,000美元[150] - 除认股权证负债外，公司金融工具公允价值接近资产负债表账面价值[151] - 管理层认为近期发布但未生效的会计准则若采用，不会对财务报表产生重大影响[152]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number: 001-38615 FG NEW AMERICA ACQUISITION CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 851 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-39550 FG NEW AMERICA ACQUISITION CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 82-1648122 (State or other ...