股票分割与回购 - 2022年8月30日公司进行1比5的普通股反向股票分割[274] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划累计回购5144602股，总成本约7750万美元，加权平均价格为每股15.07美元；2024年回购396241股，总成本约330万美元，加权平均价格为每股8.30美元[285] - 2015年7月29日公司董事会授权回购最多400000股普通股，后续多次增加授权，截至2022年10月12日，剩余授权为6183601股，占当时已发行普通股约18%[282][283][284] 股权分配协议发行情况 - 2021年10月29日至2023年3月，公司通过股权分配协议发行9742188股，总收益约1.518亿美元，净收益约1.493亿美元[279] - 2023年3月7日至2024年6月，公司通过股权分配协议发行24675497股，总收益约2.288亿美元，净收益约2.25亿美元[280] - 截至2024年12月31日，公司通过股权分配协议发行19842089股，总收益约1.649亿美元，净收益约1.621亿美元；2024年12月31日后发行10671164股，总收益约8510万美元，净收益约8380万美元[281] - 2021年10月至2023年3月，公司根据2021年10月股权分配协议发行974.2188万股，总收益约1.518亿美元，净收益约1.493亿美元[370] - 2023年3月至2024年6月，公司根据2023年3月股权分配协议发行2467.5497万股，总收益约2.288亿美元，净收益约2.25亿美元[371] - 截至2024年12月31日，公司根据2024年6月股权分配协议发行1984.2089万股，总收益约1.649亿美元，净收益约1.621亿美元；2024年12月31日后，又发行1067.1164万股，总收益约8510万美元，净收益约8380万美元[372] - 2021 - 2023年10月股权分配协议发行9,742,188股，总收益约1.518亿美元，净收益约1.493亿美元[455] - 2023 - 2024年3月股权分配协议发行24,675,497股，总收益约2.288亿美元，净收益约2.25亿美元[456] - 截至2024年12月31日，2024年6月股权分配协议发行19,842,089股，总收益约1.649亿美元，净收益约1.621亿美元[457] 公司净收入与净利润情况 - 2024年公司净收入为3770万美元，每股0.57美元；2023年净亏损3920万美元，每股0.89美元；2022年净亏损2.585亿美元，每股6.90美元[288] - 2024年第四季度净利润为5545000美元，每股收益0.07美元[1] - 2024年全年净利润为37662000美元，每股收益0.57美元[1] - 2023年全年净亏损为39226000美元，每股亏损0.89美元[1] - 2022年全年净亏损为258453000美元，每股亏损6.90美元[1] - 2024年、2023年和2022年，公司净收入（亏损）分别为3.7662亿美元、 - 3.9226亿美元和 - 25.8453亿美元[448] - 2024年、2023年和2022年，公司综合净收入（亏损）分别为3.7784亿美元、 - 3.9209亿美元和 - 25.8453亿美元[448] - 2024年、2023年和2022年，公司基本和摊薄后每股净收入（亏损）分别为0.57美元、 - 0.89美元和 - 6.90美元[448] - 2024年净收入为37,662美元，2023年净亏损为39,226美元，2022年净亏损为258,453美元[452] 利息收入与支出情况 - 2024年利息收入为2.41577亿美元，利息支出为2.36281亿美元，净利息收入为529.6万美元[288] - 2023年利息收入为1.77569亿美元，利息支出为2.01918亿美元，净利息收入为 - 2434.9万美元[288] - 2022年利息收入为1.44633亿美元，利息支出为6170.8万美元，净利息收入为8292.5万美元[288] - 2024年全年公司产生530万美元净利息收入，RMBS资产利息收入2.416亿美元，借款利息费用2.363亿美元[312] - 2023年全年公司产生2440万美元净利息支出，RMBS资产利息收入1.776亿美元，借款利息费用2.019亿美元[312] - 2024年较2023年利息收入增加6400万美元，因平均RMBS收益率增加97个基点和平均RMBS增加4.53亿美元[312] - 2024年较2023年利息费用增加3440万美元，因平均资金成本增加28个基点和平均借款增加4.284亿美元[312] - 2024 - 2022年经济基础上借款利息费用分别为1.195亿美元、1.096亿美元和4810万美元，经济净利息收入分别为1.221亿美元、6800万美元和9650万美元[314] - 2024年和2023年年底，公司平均未偿还借款分别为44.134亿美元和39.850亿美元，总利息支出分别为2.363亿美元和2.019亿美元[321] - 2024年和2023年年底，公司平均资金成本分别为5.35%和5.07%，2024年较2023年平均未偿还借款增加4.284亿美元[321] - 2022年年底，公司平均借款为40.421亿美元，总利息支出为6170万美元，平均资金成本为1.53%，2023年较2022年平均资金成本增加354个基点，平均未偿还借款减少5700万美元[322] - 2024年、2023年和2022年年底，公司经济利息支出分别为1.195亿美元、1.096亿美元和4810万美元[323] - 2024年年底平均经济资金成本为2.71%，较2023年的2.75%下降4个基点，2023年较2022年的1.19%增加156个基点[323] - 2024年年底，公司按GAAP计算的平均资金成本比一个月平均SOFR高26个基点，比六个月平均SOFR高6个基点[324] - 2024年年底，公司平均经济资金成本比一个月平均SOFR低238个基点，比六个月平均SOFR低258个基点[324] - 2024年和2023年年底，未偿还回购协议的平均到期期限均为26天[324] - 2024年年底，公司平均持有的RMBS为4.605824亿美元，利息收入为2.41577亿美元，实现收益率为5.25%[320] - 2024年第四季度，公司平均持有的RMBS为5.348057亿美元，利息收入为7199.6万美元，实现收益率为5.38%[320] - 2024年12月31日止三个月，公司借款平均余额为5128207千美元，GAAP基础利息支出为63853千美元，经济基础利息支出为36071千美元，GAAP基础平均资金成本为4.98%，经济基础平均资金成本为2.81%[326] - 2024年全年，公司借款平均余额为4413417千美元，GAAP基础利息支出为236281千美元，经济基础利息支出为119529千美元，GAAP基础平均资金成本为5.35%，经济基础平均资金成本为2.71%[326] - 2024年、2023年和2022年，公司利息收入分别为24.1577亿美元、17.7569亿美元和14.4633亿美元[448] - 2024年、2023年和2022年，公司利息支出分别为23.6281亿美元、20.1918亿美元和6.1708亿美元[448] - 2024年支付利息233,471美元，2023年为203,188美元，2022年为53,288美元[452] 衍生工具与套期情况 - 公司使用多种衍生和对冲工具来对冲回购协议的利率风险[299] - 公司未选择将衍生工具指定为套期会计处理，其公允价值变动不影响利息费用[300] - 经济利息费用和经济净利息收入是将衍生金融工具影响与实际利息费用结合计算得出[301] - 公司投资TBAs，其作为衍生工具按市值计价，损益计入其他衍生合约[302] - 经济价值计算有局限性，不能替代GAAP计算的利息费用和净利息收入[304] - 2024年12月31日止三个月，经济套期在损益表确认金额为160,412千美元，TBA证券短期头寸收益9,937千美元，长期头寸损失683千美元[307] - 2024年全年，经济套期在损益表确认金额为133,554千美元，TBA证券短期头寸收益6,567千美元，长期头寸损失230千美元[307] - 2022年第四季度，衍生工具重新分类后在损益表确认损失12,319千美元，归属于当期金额为9,414千美元[308] - 2024年12月31日止三个月，GAAP利息费用63,853千美元，经济利息费用36,071千美元，GAAP净利息收入8,143千美元，经济净利息收入35,925千美元[310] - 2024年全年，GAAP利息费用236,281千美元，经济利息费用119,529千美元，GAAP净利息收入5,296千美元，经济净利息收入122,048千美元[310] - 公司使用衍生工具管理利率风险等，期货合约为Level 1估值，利率互换、利率期权和TBA证券为Level 2估值[399][401] - 衍生工具和其他套期工具按公允价值计量，公允价值变动计入当期衍生工具和其他套期工具损益[471] - 公司的衍生金融工具未指定套期会计关系，用作投资组合资产和负债的经济套期[471] - 除导致现金收支的衍生工具损益外，其他计入现金流量表经营活动[471] - 衍生工具结算的现金收支，包括当期利率互换净现金结算，分类为现金流量表投资活动[471] - 持有衍生工具使公司面临交易对手和交易所违约的信用风险[472] - 若交易对手违约，公司可能难以收回抵押品和获得协议规定的付款[472] - 公司的衍生协议要求其交付或收取抵押品以降低风险[472] - 公司仅使用注册中央清算交易所和知名商业银行作为交易对手[472] - 公司监控与单个交易对手的头寸并按需调整抵押品[472] RMBS相关情况 - 2024年公司RMBS销售实现损失4602千美元，RMBS和美国国债票据未实现损失79842千美元，总损失84444千美元[328] - 2024年公司利率期货合约收益26638千美元，利率互换合约收益101151千美元[328] - 2024、2023和2022年，公司从RMBS和美国国债证券的销售和到期中分别获得收益904300千美元、835100千美元和2759900千美元[328] - 2023年公司RMBS销售实现损失22642千美元，RMBS和美国国债票据未实现损失18941千美元，总损失41583千美元[328] - 2023年公司利率期货合约收益32650千美元，利率互换合约收益19657千美元[328] - 2022年公司RMBS销售实现损失133695千美元，RMBS和美国国债票据未实现损失642710千美元，总损失776405千美元[328] - 2022年公司利率期货合约收益206907千美元，利率互换合约收益167641千美元[328] - 2024年末公司RMBS平均持有量为5348057千美元，利息收入71996千美元，收益率5.38%；2023年末平均持有量4207118千美元，利息收入49539千美元，收益率4.71%[333] - 2024年12月31日，公司RMBS投资组合中机构RMBS公允价值为5253300000美元，资产加权平均票面利率4.99%[345] - 2024年公司收到RMBS本金还款495300000美元，2023年为326700000美元[345] - 2024年12月31日和2023年12月31日季度末的三个月平均提前还款速度分别为10.5%和5.5%[345] - 2024年12月31日，PT RMBS、结构化RMBS和总投资组合的三个月恒定提前还款率分别为10.6%、7.0%、10.5%；2023年12月31日分别为5.4%、7.9%、5.5%[347] - 2024年末总抵押资产公允价值为5253310千美元，占投资组合的100%，加权平均票息为4.99%；2023年末分别为3894012千美元、100%、4.30%[348] - 2024年末房利美和房地美在投资组合中的公允价值分别为3693032千美元和1560278千美元，占比分别为70.3%和29.7%；2023年末分别为2714192千

文章核心观点 公司宣布2025年2月普通股月度现金股息为每股0.12美元 ，介绍RMBS投资组合特征及估值情况 ，还提及借款对手方等信息 [1][4][6] 股息相关 - 公司董事会宣布2025年2月普通股月度现金股息为每股0.12美元 ，3月28日支付给2月28日登记在册股东 ，除息日为2月28日 [1] - 公司计划2025年3月19日宣布下一次普通股股息 [1] - 公司有意向普通股股东定期进行月度现金分配 ，为符合REIT资格 ，须每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得 ，未设定最低分配支付水平 ，未来分配能力不确定 [2] 股份数量 - 截至2025年2月12日 ，公司有93,293,628股普通股流通在外 ；截至2025年1月31日 ，有90,344,128股 ；截至2024年12月31日 ，有82,622,464股 [3] 公司概况 - 公司是一家专业金融公司 ，杠杆投资于机构RMBS ，投资策略聚焦传统过手型和结构化机构RMBS两类 ，由Bimini Advisors, LLC管理 [4] RMBS投资组合特征 RMBS估值特征 - 展示截至2025年1月31日不同类型RMBS的票面价值 、公允价值 、占投资组合比例 、当前价格 、加权平均息票率等信息 ，还包括提前还款率 、利率敏感性等指标 [6] - 30年期固定利率RMBS中 ，不同息票率产品在各指标上表现不同 ，如30yr 3.0票面价值887,865千美元 ，公允价值768,917千美元 ，占比13.69%等 [6] - 结构化MBS中 ，不同类型IO产品也有各自特征 ，如IO 20yr 4.0票面价值6,870千美元 ，公允价值636千美元 ，占比0.01%等 [6] - 给出对冲工具相关信息 ，包括5年 、10年 、10年超长期国债期货及互换协议的名义本金 、到期日 、利率敏感性等 ，并计算了利率冲击总计 [9] RMBS资产按机构分类 - 截至2025年1月31日 ，房利美相关资产公允价值3,978,208千美元 ，占比70.8% ；房地美相关资产公允价值1,636,923千美元 ，占比29.2% [11] 1940年投资公司法整池测试结果 - 截至2025年1月31日 ，非整池资产公允价值200,372千美元 ，占比3.6% ；整池资产公允价值5,414,759千美元 ，占比96.4% [12] 回购协议对手方风险敞口 - 截至2025年1月31日 ，列出公司向各对手方的借款情况 ，包括借款金额 、占总借款比例 、加权平均债务利率 、加权平均回购期限 、最长到期日等 ，总借款5,316,591千美元 [13][14]

财务结果 - Q4 2024每股净收入0.07美元，Q3为0.24美元；全年每股净收入0.57美元，2023年为亏损0.89美元[14][21] - Q4 2024每股账面价值8.09美元，Q3为8.40美元；全年每股账面价值8.09美元，2023年为9.10美元[14][21] - Q4 2024股息为每股0.36美元，与Q3持平；全年股息为每股1.44美元，2023年为1.80美元[16][22] - Q4 2024总回报率为0.60%，Q3为2.10%；全年总回报率为4.73%，2023年为 - 8.63%[15][22] 市场动态 - 美国国债、美元互换收益率曲线在2024 - 2025年有波动，10年期美国国债与MBS当前息差在2025年1月24日为125个基点[30][33] - 互换期权隐含波动率在2024 - 2025年有变化，再融资活动与抵押贷款利率相关，2025年1月再融资指数为395，抵押贷款利率为7.18%[36][39] 投资组合 - Q4通过ATM计划筹集约3600万美元，将投资组合向高息证券转移，固定利率MBS投资组合加权平均息票从4.94%升至5.03%[49][51] - Q4平均MBS余额为53.48亿美元，Q3为49.84亿美元；经济杠杆率为7.3，Q3为7.6；流动性为10.5，Q3为8.8；3个月投资组合CPR为52.9%，Q3为49.8%[18] 对冲头寸 - 对冲头寸约占回购融资负债（不包括TBA空头）的79%，更侧重利率互换且久期稍长[60] - 截至2024年12月31日，利率互换名义余额为 - 35.168亿美元，覆盖70%的回购融资负债，加权平均固定支付利率为2.78%[62]

股息分配 - 2025年1月每月股息为每股0.12美元[2] - 公司计划在2025年2月12日宣布下一次普通股股息[2] - 公司预计在2025年2月27日支付2025年1月的股息[2] 股东权益与回报 - 截至2024年12月31日，公司每股账面价值估计为8.09美元，股东权益总额约为6.685亿美元[5] - 2024年第四季度每股净收入估计为0.07美元，其中包括每股0.02美元的RMBS和衍生工具净实现和未实现收益[6] - 2024年第四季度股东权益总回报率估计为0.6%，每股总回报为0.05美元，包括每股0.36美元的股息和每股账面价值减少0.31美元[7] 股票流通情况 - 截至2024年12月31日，公司普通股流通股为82,622,464股，较2024年9月30日的78,082,645股有所增加[4] REIT资格要求 - 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，以符合REIT资格[3] RMBS投资组合 - RMBS投资组合的详细信息将在2024年12月31日的季度财务报表中公布[9] - 公司的RMBS投资组合包括传统传递型RMBS和结构化RMBS[9] - 公司持有的30年期RMBS资产总价值为52.37亿美元，占投资组合的98.77%[12] - 30年期RMBS资产的平均票面利率为5.03%，加权平均到期期限为326个月[12] - 公司持有的Fannie Mae资产价值37.43亿美元，占投资组合的70.6%[14] - 公司持有的Freddie Mac资产价值15.60亿美元，占投资组合的29.4%[14] - 公司持有的非整池资产价值2.03亿美元，占投资组合的3.8%[15] - 公司持有的整池资产价值50.99亿美元，占投资组合的96.2%[15] 国债期货合约 - 公司持有的5年期国债期货合约市场价值为3.32亿美元[13] - 公司持有的10年期国债期货合约市场价值为1.01亿美元[13] - 公司持有的10年期超长期国债期货合约市场价值为9350万美元[13] 借款情况 - 截至2024年12月31日，公司总借款为5,025,543千美元，加权平均回购利率为4.66%，加权平均到期天数为26天，最长到期日为2025年5月19日[16] - Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith是最大的借款方，借款金额为360,113千美元，占总借款的7.2%，加权平均回购利率为4.67%，到期日为2025年1月21日[16] - ABN AMRO Bank N.V.借款金额为335,584千美元，占总借款的6.7%，加权平均回购利率为4.60%，到期日为2025年1月17日[16] - RBC Capital Markets, LLC借款金额为267,565千美元，占总借款的5.3%，加权平均回购利率为4.68%，到期日为2025年1月21日[16] - Cantor Fitzgerald & Co借款金额为254,445千美元，占总借款的5.1%，加权平均回购利率为4.74%，到期日为2025年1月8日[16] - DV Securities, LLC Repo借款金额为251,638千美元，占总借款的5.0%，加权平均回购利率为4.63%，到期日为2025年1月28日[16] - MUFG Securities Canada, Ltd.借款金额为248,084千美元，占总借款的4.9%，加权平均回购利率为4.62%，到期日为2025年1月13日[16] - Mitsubishi UFJ Securities (USA), Inc.借款金额为244,546千美元，占总借款的4.9%，加权平均回购利率为4.66%，到期日为2025年1月21日[16] - J.P. Morgan Securities LLC借款金额为241,633千美元，占总借款的4.8%，加权平均回购利率为4.77%，到期日为2025年1月27日[16] - Goldman, Sachs & Co借款金额为232,011千美元，占总借款的4.6%，加权平均回购利率为4.63%，到期日为2025年1月27日[16]

文章核心观点 - 兰花岛资本公司公布2024年第四季度和全年运营结果，虽面临利率上升和机构RMBS资产类别表现不佳的情况，但仍取得一定正回报，公司阐述市场环境变化、财务状况、投资策略等情况 [1][7] 第四季度2024结果 - 公司2024年第四季度净收入560万美元，合每股0.07美元，包括净利息收入810万美元、总费用440万美元、RMBS和衍生品工具净实现和未实现收益180万美元 [6] - 第四季度宣布并支付股息每股0.36美元，总回报率0.60% [6] - 2024年第四季度平均机构RMBS投资组合从50亿美元增至53亿美元，利息收入增加约440万美元，平均收益率从5.43%降至5.38%，回购协议借款成本从5.62%降至4.98%，净息差从 - 0.19%增至0.40% [9] - 2024年第四季度账面价值每股下降0.31美元，反映净收入每股0.07美元和股息分配每股0.36美元，记录了机构RMBS资产和衍生品工具每股0.02美元的净实现和未实现收益 [10] 2024全年结果 - 公司2024年全年净收入3780万美元，合每股0.57美元，包括净利息收入530万美元、总费用1670万美元、RMBS和衍生品工具净实现和未实现收益4910万美元 [6] - 全年宣布并支付股息每股1.44美元，总回报率4.73% [6] - 2024年全年投资组合利息收入约2.416亿美元，平均机构RMBS收益率5.25%，回购协议利息支出2.363亿美元，平均成本5.35% [11] - 2024年全年账面价值每股下降1.01美元，反映净收入每股0.57美元和股息分配每股1.44美元，记录了机构RMBS资产和衍生品工具每股0.75美元的净实现和未实现收益 [12] 其他财务亮点 - 截至2024年12月31日，公司每股账面价值8.09美元，维持3.536亿美元的强劲流动性状况，占股东权益的53% [6] - 借款能力超过2024年12月31日未偿还回购协议余额50.255亿美元，分散在25家活跃贷款人 [6] - 2024年第四季度，公司收到1.85亿美元的计划和非计划本金偿还及预付款，相当于3个月恒定预付款率约10.5% [13] 管理层评论 - 2024年第四季度固定收益市场前景转变，通胀数据“粘性”，共和党赢得全国选举，美联储在第三和第四季度将联邦基金利率下调100个基点，国债曲线向上移动，机构RMBS市场第四季度总回报为负 [5] - 尽管利率上升和机构RMBS资产类别表现不佳，公司第四季度仍实现0.6%的正回报，2024年全年总回报率4.73%，而2023年为 - 8.63% [7] - 鉴于经济强劲、通胀粘性和财政赤字可能居高不下，预计长期利率上行压力可能持续，美联储额外降息幅度将较小，公司在机构RMBS投资组合中保留杠铃策略，增加高息票持仓，将TBA对冲头寸转移至短期国债期货头寸 [8] 预付款情况 - 2024年第四季度，公司收到1.85亿美元的计划和非计划本金偿还及预付款，3个月恒定预付款率约10.5%，PT RMBS子投资组合为10.6%，结构化RMBS子投资组合为7.0% [13] 投资组合情况 - 截至2024年12月31日，固定利率RMBS公允价值52.37812亿美元，占比99.7%，加权平均票面利率5.03%；截至2023年12月31日，固定利率RMBS公允价值38.77082亿美元，占比99.6%，加权平均票面利率4.33% [15] - 截至2024年12月31日，房利美机构证券公允价值36.93032亿美元，占比70.3%；房地美机构证券公允价值15.60278亿美元，占比29.7% [16] - 2024年12月31日加权平均过手购买价格102.45美元，加权平均结构化购买价格18.74美元，加权平均过手当前价格96.44美元，加权平均结构化当前价格14.38美元，有效久期4.200 [16] 融资、杠杆和流动性情况 - 截至2024年12月31日，公司未偿还回购义务约50.255亿美元，净加权平均借款利率4.66%，调整后杠杆比率7.5:1，流动性约3.536亿美元 [19] 套期保值情况 - 公司通过签订衍生金融工具合同对部分回购协议融资成本进行经济套期保值，截至2024年12月31日，此类工具包括美国国债期货合约、利率互换协议和待宣布证券销售合约 [22] 股息情况 - 公司自2013年2月首次公开募股以来宣布了一系列股息，2024年每股股息1.44美元，2025年年初至今每股股息0.12美元 [31] - 2025年1月8日，公司宣布每股0.12美元的股息，将于2月27日支付 [33] 账面价值每股情况 - 截至2024年12月31日，公司每股账面价值8.09美元，股东权益6.685亿美元，流通普通股8262.2464万股 [34] 资本分配和投资资本回报率情况 - 截至2024年12月31日，约97.2%的可投资资本部署在PT RMBS投资组合，高于9月30日的97.1% [35] - 2024年第四季度，PT RMBS和结构化RMBS投资组合的投资资本回报率分别约为1.7%和4.0%，组合投资资本回报率约为1.8% [40] 股票发行情况 - 2024年6月11日，公司与三家销售代理签订股权分配协议，截至2024年12月31日，发行1984.2089万股，总收益约1.649亿美元，净收益约1.621亿美元；之后又发行772.1664万股，总收益约6070万美元，净收益约5980万美元 [42] 股票回购计划情况 - 公司董事会多次授权股票回购计划，截至2024年12月31日，累计回购514.4602万股，总成本约7750万美元，加权平均价格每股15.07美元；2024年回购39.6241万股，总成本约330万美元，加权平均价格每股8.30美元 [43][44] 收益电话会议详情 - 公司将于2025年1月31日上午10点举办收益电话会议和直播音频网络广播，可通过相关链接注册和收听，网络广播音频存档将在会议后30天内提供 [45] 公司概况 - 兰花岛资本公司是一家专业金融公司，以杠杆方式投资机构RMBS，投资策略集中于传统过手机构RMBS和结构化机构RMBS，由比米尼顾问有限责任公司管理 [46][47] 财务报表摘要 - 截至2024年12月31日，总资产57.21627亿美元，总负债50.53127亿美元，股东权益6.685亿美元；截至2023年12月31日，总资产42.64947亿美元，总负债37.95002亿美元，股东权益4.69945亿美元 [50] - 2024年全年净收入3766.2万美元，2023年净亏损3922.6万美元；2024年第四季度净收入554.5万美元，2023年第四季度净收入2712.7万美元 [52]

文章核心观点 介绍David A. Johnson的投资背景和经历 [1] 分组1 - David A. Johnson是Endurance Capital Management的创始人兼负责人，该公司是新泽西州的有限责任公司 [1] - David作为投资企业家，投资股票、债券、期权、ETF、REIT、房地产、封闭式基金和另类投资基金，如对冲基金和私人信贷 [1] - David拥有超过30年的投资经验，持有波士顿大学金融理学硕士学位、金融规划证书和福特汉姆大学工商管理硕士学位 [1]

文章核心观点 公司宣布将于2025年1月30日收盘后发布2024年第四季度财报，并于1月31日上午10点举办财报电话会议 [1][2] 财报发布信息 - 公司将于2025年1月30日纽约证券交易所收盘后发布2024年第四季度财报 [1] 财报电话会议信息 - 财报电话会议和直播音频网络研讨会将于2025年1月31日上午10点举行，参与者可在指定链接注册并获取拨号信息 [2] - 会议直播音频可通过指定链接或公司网站投资者关系板块访问，会议音频存档将在会议结束后30天内提供 [3] 公司介绍 - 公司是一家专业金融公司，以杠杆方式投资于机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS），投资策略聚焦两类机构RMBS，由Bimini Advisors, LLC管理 [4] 联系方式 - 公司联系方式为Robert E. Cauley，电话772 - 231 - 1400，公司网站为https://ir.orchidislandcapital.com [5]

公司公告 - 公司宣布2025年1月的月度现金股息为每股0.12美元 股息将于2025年2月27日支付 记录日期为2025年1月31日 除息日为2025年1月31日 [1] - 公司计划在2025年2月12日宣布下一次普通股股息 [1] 股息政策 - 公司计划向其普通股股东定期支付月度现金分配 作为房地产投资信托基金(REIT) 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入 [2] - 公司未设定最低分配支付水平 且不能保证未来能够向股东分配 [2] 股本情况 - 截至2025年1月8日 公司普通股流通股为84,613,638股 截至2024年12月31日为82,622,464股 截至2024年9月30日为78,082,645股 [3] 财务指标 - 公司估计截至2024年12月31日的每股账面价值为8.09美元 初步估计股东权益总额约为6.685亿美元 [4] - 公司估计2024年第四季度每股净收益为0.07美元 其中包括每股0.02美元的RMBS和衍生工具净已实现和未实现收益 [5] - 公司估计2024年第四季度的股本总回报率为0.6% 每股总回报为0.05美元 包括每股0.36美元的股息和每股0.31美元的账面价值下降 [6] 投资组合 - 公司是一家专业金融公司 主要投资于机构RMBS 投资组合包括两类机构RMBS:传统转手机构RMBS和结构化机构RMBS [7] - 截至2024年12月31日 公司RMBS投资组合中Fannie Mae占70.6% Freddie Mac占29.4% [15] - 截至2024年12月31日 公司96.2%的抵押贷款资产为Whole Pool资产 3.8%为非Whole Pool资产 [16] 融资情况 - 截至2024年12月31日 公司总借款为50.255亿美元 加权平均回购利率为4.66% 加权平均期限为26天 [17] - 主要借款对手方包括美林证券(7.2%) 荷兰银行(6.7%) RBC资本市场(5.3%)等 [17]

股息分配 - 公司宣布2025年1月的月度现金股息为每股0.12美元 将于2025年2月27日支付 记录日期为2025年1月31日 除息日为2025年1月31日 [1] - 公司计划在2025年2月12日宣布下一次普通股股息 [1] - 公司计划向其普通股股东进行定期月度现金分配 作为房地产投资信托(REIT) 公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入 [2] 股本和账面价值 - 截至2025年1月8日 公司普通股流通股为84,613,638股 截至2024年12月31日为82,622,464股 截至2024年9月30日为78,082,645股 [3] - 公司估计截至2024年12月31日的每股账面价值为8.09美元 初步估计股东权益总额约为6.685亿美元 [4] 财务表现 - 公司估计2024年第四季度每股净收入为0.07美元 其中包括每股0.02美元的RMBS和衍生工具净实现和未实现收益 该季度宣布的每股总股息为0.36美元 [5] - 公司估计2024年第四季度的股本总回报率为0.6% 包括每股0.36美元的股息和每股0.31美元的账面价值下降 [6] 投资组合 - 公司是一家专业金融公司 主要投资于机构RMBS 投资组合包括两类机构RMBS:传统转手机构RMBS和结构化机构RMBS [7] - 截至2024年12月31日 公司RMBS投资组合中Fannie Mae占70.6% Freddie Mac占29.4% [14] - 公司RMBS投资组合中96.2%为Whole Pool资产 3.8%为非Whole Pool资产 [16] 对冲和借款 - 公司使用5年期国债期货 10年期国债期货 10年期超长期国债期货和利率互换进行对冲 [12][13] - 截至2024年12月31日 公司总借款为50.255亿美元 加权平均回购利率为4.66% 加权平均到期天数为26天 [16] 未来展望 - 公司预计将在2025年2月12日宣布下一次普通股股息 [10] - 公司强调其账面价值 净收入和股本总回报率的估计是初步的 可能会发生变化 [10]

公司持仓情况 - 公司在抵押贷款REIT普通股、优先股、婴儿债券和BDCs中有持仓 [2] - 公司在ORC中没有持仓 [2] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品 [1] - 分析师在未来72小时内无计划启动任何此类头寸 [1] - 分析师未因撰写本文而获得除Seeking Alpha以外的任何补偿 [1] - 分析师与任何提及公司无业务关系 [1] 平台披露 - Seeking Alpha的过去表现不能保证未来结果 [3] - Seeking Alpha不提供任何投资建议或推荐 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 [3] - Seeking Alpha的分析师包括专业投资者和可能未获得任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者 [3]