Ontrak(OTRK)

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Ontrak(OTRK) - 2021 Q1 - Earnings Call Presentation
2021-05-13 04:28
公司亮点 - 专注未治疗行为健康和慢性病的AI与远程医疗驱动医疗公司,平均节省成本52%[4][64] - 拥有差异化、成熟的AI驱动技术平台[4][64] - 与40个州和华盛顿特区超15000家优质行为健康供应商合作[4][64] - 创始人领导,高管经验丰富[4][64] 市场情况 - 新冠后行为和身体健康服务额外支出将达1000 - 1400亿美元[9] - 总潜在市场规模337亿美元,收购或使其扩大100%[10] 业务模式 - 有按会员月计费、固定费率、节省分成三种灵活营收模式[55] 财务表现 - 2019 - 2021 Q1营收分别增长131%、136%、133%[4][64] - 2021年3月31日,总现金1.06581亿美元,总资产1.44928亿美元[61] 治疗效果 - 参与项目成员24个月全因医疗成本节省486美元/月,每人节省11664美元[37][40]
Ontrak(OTRK) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
2021-05-07 11:40
财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入2870万美元,较去年增长133% [21][35] - 递延收入从去年底的2100万美元增至第一季度的2490万美元 [35] - 第一季度初有15702名会员,季末降至14868名,减少834名,平均为15285名,本季度每名会员每月收入约626美元,高于2020年第一季度的527美元 [36] - 第一季度共招收5900名会员,较第四季度的6714名减少12%,但比去年第一季度的4693名多26% [37] - 第一季度毛利润率为55.6%,高于上一季度的54.1%和去年第一季度的41.4%,自2020年第一季度以来逐季增长 [41] - 第一季度运营现金流为正640万美元,去年同期为负460万美元 [43] - 第一季度末现金及现金等价物为9250万美元,包括受限现金的总现金为1.066亿美元 [45] - 2021年目标收入在8000万 - 8500万美元之间,预计剩余季度调整后息税折旧摊销前利润将受合同损失影响 [22][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 排除终止合同后,第一季度年化注册率为56%,高于第四季度的55% [39] - 第一季度每月平均解约率约为10%,低于去年第一季度的13% [39] - 第一季度有1822名会员毕业,约占季度初项目会员的12% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 剩余外展池约41%与医疗保险和医疗补助政府项目相关,高于第四季度的平均26% [26] - 第一季度Ontrak项目净推荐值为75,护理教练净推荐值为84 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续利用增长机会,扩大在医疗保险、医疗补助、商业健康和管理式服务组织会员基础中的覆盖范围 [10] - 成为以客户为中心的组织,深入探索Ontrak的净推荐值如何提高健康计划的会员评级和相关评分 [13] - 为客户提供高低 acuity行为健康状况和慢性病的解决方案组合,与客户现有支持项目紧密结合 [14] - 利用销售渠道中的机会,使业务多元化并拓展业务发展方式,尤其关注政府业务 [15] - 开展全国营销活动,提高品牌知名度,突出行为健康计划的实际影响和临床经济成果 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局强劲,随着疫情缓解,预计健康计划客户会员的非新冠医疗服务利用率将恢复正常 [21] - 客户合同终止和非新冠医疗服务利用率低是主要逆风因素,但随着疫苗接种增加,利用率低的问题预计将在2021年转为顺风因素 [23][24] - 注册数据良好,与LifeStance签订全国合同,保持高会员满意度,有收入可见性和强大的销售渠道,对公司长期成功有利 [25][28][29] - 对公司独特的交付能力有信心,未来将扩大潜在市场并成为以客户为中心的组织 [32] 其他重要信息 - 新的治疗效果研究表明,Ontrak项目使住院利用率降低64%,完成12个月项目的会员每月节省486美元,治疗后两年成本降低44%,且节省效果在项目结束后持续12个月 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何与支付方客户合作以提高评分,是否有货币化机会,与现有业务有何不同 - 医疗保险和医疗补助市场不仅关注医疗费用降低,还关注客户满意度评分带来的收入,公司可分享护士获取的索赔诊断信息,为健康计划合作伙伴创造价值,此前在政府医疗保险方面的合作不够深入 [53][54] 问题: 如何看待失去的合同,未来是否有机会与该客户重新合作 - 尊重客户的决定,目前首要任务是确保现有会员的护理过渡,之后希望有机会探讨更深入的合作 [55][56] 问题: 研究结果对新客户机会的影响有多大 - 该研究具有基础性作用,为投资行为健康服务提供依据,对新客户关系建模和现有客户业务拓展都有帮助,增加了项目的可信度 [57][60][61] 问题: 更新后的收入指引变化原因 - 有一份合同需提交州政府审批,推出时间推迟,同时利用率影响难以建模,为谨慎起见进行调整,若利用率回升,未来指引可能改变 [67][68] 问题: 2022年100%的增长率预期是否仍然成立 - 公司过去三年收入年增长率超100%,从业务和销售渠道来看,有机会实现该增长,但需签订并推出新合同,目前正在评估业务模式以实现更高效增长 [69][70] 问题: 分层产品的推出时间和市场反馈 - 客户希望将综合项目与数字功能结合,以提高参与度和治疗效果,这有助于公司进入中等 acuity范围,扩大潜在市场 [72][73] 问题: Cigna的业务进展,包括第一年4000万美元预期、新州扩展和商业方面的情况 - 公司不评论单个客户的具体情况,但Cigna是积极的贡献者,预计业务将在其三年9000万美元预算范围内 [81] 问题: 与医疗服务提供商的合作关系可能是什么样,有哪些潜在机会 - 合作模式可能类似于与健康计划的合作,公司可提供行为健康干预服务,帮助医疗服务提供商降低成本,尤其在疫情后虚拟模式更具优势 [82][83][84] 问题: 外展池注册率大幅提高的原因及可持续性 - 排除前客户后,外展池更侧重于政府项目,这些人群更容易接触和参与项目,且数据更新、会员参与专家团队更专注,预计注册率会趋于正常,但目前没有明显因素导致其大幅改变 [89][90][92] 问题: 本季度每名注册会员平均销售价格较高的原因 - 部分原因是医疗保险优势项目结束后的递延收入,以及注册和解约的时间安排更合理,未来季节性影响将减小,更多取决于客户组合 [94][95][96] 问题: OnTrak - CI项目预算增加的情况 - 所有客户都有预算限制,今年预计利用率更高,与客户的沟通仍在进行中,以确保满足其期望并证明业务模式有效 [101][102] 问题: 外展池的连续下降有多少是由失去大客户导致的 - 几乎全部是由失去该大客户导致,该客户为外展池贡献超10万名会员,目前外展池有所下降,但幅度远小于失去该客户的影响 [108] 问题: 50%多的注册率是否能更高,是否主要取决于注册者组合 - 注册率部分取决于组合,预计推出的医疗保险和医疗补助扩展项目将增加该类业务的比例,对注册率有积极影响,理论上有提高的可能,但需考虑客户期望 [109][110] 问题: 除了与政府医疗服务提供商合作,还有哪些机会 - 更多接触医疗补助和医疗保险中的高acuity人群,可增加对高成本会员的接触,还可通过其他渠道,如药品管理和药房数据,为慢性患者提供价值 [115][116][117] 问题: 扩大护理层级所需的资产是否具备,还是需要进一步开发或获取 - 公司拥有个性化平台,可在此基础上开发更多数字功能,以提高评估、诊断和匹配能力,为客户提供更多数据和洞察,同时需谨慎考虑进入中等acuity范围的时机 [118][119][121] 问题: 新CEO入职四周后对销售渠道的分析,以及渠道是否影响了收入指引下调 - 销售渠道质量高,包含知名客户和政府项目,但医疗保险和医疗补助项目的实施和合规审批步骤较多,会延长上线时间,目前公司正在经历这一情况 [126][128][129] 问题: 新CEO是否参与销售过程,与渠道机会的潜在客户沟通 - 目前主要在倾听现有客户、潜在客户和员工的意见,了解公司能力和机会,未来希望能利用人脉激活新的潜在客户 [131][132]
Ontrak(OTRK) - 2021 Q1 - Quarterly Report
2021-05-07 04:07
Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 Commission File Number 001-31932 ____________________________ Ontrak, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) ____________________________ Delaware 88-0464853 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) ...
Ontrak (OTRK) Investor Presentation - Slideshow
2021-03-10 21:07
公司概况 - 专注未治疗行为健康和慢性病的人工智能与远程医疗医疗保健公司,平均节省成本52%[4] - 与40个州超11600家优质行为健康供应商合作[4] - 创始人领导,高管经验丰富,管理层和董事会持有约60%股权[4][41] 市场情况 - 新冠后行为和身体健康服务额外支出将达1000 - 1400亿美元[9] - 行为健康服务需求激增,行为健康护理回避问题严重且成本高[6][16] - 总潜在市场规模337亿美元,20%的注册率将带来67亿美元年收入机会[10][14] 业务模式 - 采用按注册会员每月收费、固定费率、节省费用分成三种灵活收入模式[49] 技术平台 - Ontrak PRE™是先进分析平台,基于医疗和药房保险索赔数据及临床数据构建[25][26] 项目成果 - 提高临床结果,降低护理成本,健康计划在会员注册第一季度医疗费用降低[28][32] - 会员留存和毕业率领先,财务结果好,医疗索赔节省持久,投资回报率高[31] 财务情况 - 2019年和2020年收入分别增长131%和136%,预计2021年收入1亿美元[4][47][54] - 2020年底总资产1.44701亿美元,总负债8395万美元,股东权益6075.1万美元[55] 增长策略 - 新客户获取和有机增长,拓展潜在市场,利用技术提高效率,积极进行收购[44]
Ontrak(OTRK) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript
2021-03-10 11:28
财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收8300万美元,较去年增长136% [13] - 第四季度营收2930万美元,主要按每位参保成员每月计费 [27] - 第四季度末递延收入增至2100万美元 [28] - 第四季度初参保成员14345人,季度末增至15702人,增加1357人,季度平均15023人,每位参保成员季度营收约1947美元,年化约7800美元,高于第三季度的约7300美元和全年平均的约7200美元 [28] - 第四季度新参保成员6714人,较第三季度的7192人下降7%,但比去年第四季度的3870人增长73% [29] - 第四季度年化参保率为18%,略低于第三季度的20% [30] - 第四季度每月退保率平均在8% - 9%,共退保3911人,毕业1446人,净参保人数增加1357人 [31][32] - 第四季度毛利率为54.1%,较上一季度的45.6%和去年同期的41.3%有所增长,全年毛利率为47.4%,高于去年的41.8% [33] - 第四季度运营现金流几乎持平,仅使用现金10万美元,全年运营现金流使用620万美元,低于去年的1690万美元 [34] - 第四季度末现金及现金等价物为8690万美元,加上受限现金,总现金为1.03亿美元,现金余额增加主要得益于非可转换A类优先股后续发行所得净收益4140万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与信诺(Cigna)的合作,2020年10月合同扩展后,医疗保险优势成员快速注册,截至目前已超过5100人,为第四季度营收增长做出贡献 [18] - 安泰(Aetna)业务方面,2020年占总收入的58%,第四季度占比相同,但平均每位成员营收低于其他业务;年底占外展池约82%,参保成员占61%,第四季度平均成员数占66% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度外展池平均为14.7万人,季度末为15.2万人,较上一季度的14.4万人有所增加 [13][30] - 2020年整体公司年化参保率为17%,剔除安泰客户后为40%,第四季度加速至53%,2021年第一季度趋势为60% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过第三方验证的医疗成本节约、相关投资回报率、临床结果和第四季度80的净推荐值(NPS)来重新赢得安泰的业务,同时拓展解决焦虑和抑郁以及全连续护理利用的更大机会 [10][11] - 计划在2021年推出Ontrak分层护理计划,以满足全谱行为健康需求,增加可寻址市场 [21] - 持续加强与现有客户的合作,包括扩展合同和服务范围,同时积极拓展新客户,包括大型健康计划、区域计划和大型医疗服务提供商网络 [50][52][54] - 收购LifeDojo平台,整合进展顺利,将在此基础上推出新的数字项目,扩大服务成员的能力 [24][25] - 行业竞争方面,公司认为自身项目因健康计划专业知识、独特的参与方法、对医疗保险和医疗补助人群的重大影响以及对回避医疗人群的深入了解而具有高度差异化,且行业内缺乏能有效解决高成本回避医疗人群问题的竞争对手 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年尽管面临医疗利用率降低、失业率上升和安泰数据冻结等前所未有的逆风,但公司仍取得了稳健的业绩 [8] - 安泰合同终止是意外和失望,但公司团队在2020年底取得了成就,客户基础有增长势头 [9][12] - 2021年整体展望认识到有逆风也有顺风,预计营收达到1亿美元,认为该指引保守,因现有合同或签约阶段客户带来的收入超过8800万美元,且有信心在2022年恢复100%的营收增长率,公司仅触及330亿美元机会的表面 [14] - 随着疫苗接种增加和医疗资源限制减少,预计2021年医疗利用率将恢复正常,外展池增长的逆风将转变为顺风 [17] 其他重要信息 - 公司第四季度净推荐值(NPS)达到行业领先的80,高于第三季度的74,产品评级高于Netflix、Apple、Starbucks、Amazon等知名品牌 [20] - 公司与超过11600家高质量行为健康提供商建立了合作关系,预计第二季度将增加到约15000家,成为行业内最大的合格行为健康网络 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化或定性描述业务管道的潜在美元价值,以及区分后期、中期和早期客户,安泰合同终止是否影响与潜在客户的讨论? - 公司已主动向现有客户和潜在客户解释安泰的决定,目前未看到与其他客户或潜在客户的讨论受到影响 [49] - 业务管道分为三类:一是现有客户的计划内和近期扩展,如信诺在新州的业务扩展;二是现有客户的早期机会,继续与大型全国性计划拓展合作;三是新客户,包括大中型健康计划和大型医疗服务提供商网络,新客户可能从试点阶段开始,逐步扩大合作 [50][52][54] 问题2: 今年是否有合同到期续签,典型合同期限和提前终止条款是怎样的? - 除安泰外,预计到第一季度末,其他客户的合同都将有续签或扩展 [60] - 典型合同有通知期取消条款,目前未能成功去除这些终止条款,但公司与客户的合作关系紧密,通过积极沟通获得了客户的认可,合同一般为一年可续签,除非明确取消,否则将逐年续签 [62][65] 问题3: 安泰将公司归类为供应商,对于患者的持续护理是如何安排的,是否有可盈利的机会? - 公司正在与安泰合作,为每位成员制定过渡计划,但目前尚未有确定的方案,目标是确保每位成员的顺利过渡 [67] 问题4: 重新赢得安泰业务的策略是什么,是与新团队还是现有行为健康团队重新沟通? - 公司将努力与关心整体健康和综合护理的人员沟通,因为公司被归类为供应商,安泰行为健康部门可能未因医疗成本节约获得认可,但公司实际上是低成本供应商,能带来显著的节约 [73][74][76] 问题5: 分层产品的反馈如何,是否包含在2021年指引中? - 2021年指引中未包含当前Ontrak计划以下层级的假设 [77] - 大型健康计划喜欢分层产品提供的低、中、高 acuity个体的综合解决方案,可通过低成本数字解决方案监测低 acuity个体并触发额外服务,同时提供中高 acuity服务和综合分析;中小型健康计划将其视为向ASO客户提供服务的理想方案 [77][79] 问题6: 新签署的需州政府批准的合同预计带来的增量或年化收入是多少,是否包含在8800万美元的指引中? - 该合同属于签约阶段,包含在8800万美元的指引中,预计该客户将成为公司业务的重要组成部分 [89] 问题7: 随着医疗利用率恢复正常,非安泰部分的资格池预计增加多少? - 历史分析显示,受疫情影响,整体资格池下降了25% - 30%,预计随着利用率恢复正常,非安泰部分的资格池将有类似幅度的增长 [92][93] 问题8: 能否提供剔除安泰后的外展池具体数字,60%的参保率是否过快,是否会引起关注? - 年底安泰占外展池约82%,剔除后外展池的行为将有很大不同,参保率会大幅提高 [101] - 外展池不断更新,即使参保速度快,也能及时获取新进入池中的成员数据,且与相关计划的沟通显示,他们希望公司尽可能多地参保,因为参保人数越多,节约的成本越高 [105][106] 问题9: 2021年随着安泰业务缩减和临床医生数量增加,如何看待各季度的费用? - 安泰合同的盈利能力不如其他业务线,公司有机会通过加快参保、推出新计划和拓展新健康计划来提高盈利能力 [107] - 公司将继续执行战略,不会放慢业务发展速度,虽然实现EBITDA转正面临挑战,但仍将努力保持营收增长并控制费用 [109] 问题10: 关于客户多元化,其他客户到年底的目标占比是多少? - 公司内部有目标,但目前未对外公布,公司将积极推进业务管道,通过与Milliman和Stanford合作验证结果,吸引新客户,特别是在2022年实现客户多元化 [111][112] 问题11: 如何看待并购在业务多元化或整合方面的作用? - LifeDojo收购是构建数字平台的一步,可将其从健康应用转变为全套行为健康模块,提高护理团队的生产力 [115] - 未来公司将积极寻找具有良好参与度和结果数据的行为聚焦项目,通过并购和合作实现业务多元化,为健康计划提供更全面的服务 [116] 问题12: 业务管道中新增客户数量和潜在外展池情况如何? - 自上次沟通以来,新增客户数量增长了25% - 30%,但并非所有机会的风险调整后价值相同,公司继续追求新机会,包括大型全国性健康计划的试点项目 [121] 问题13: 信诺业务的潜力如何,目前参保成员情况和占总协议的比例,以及占该客户总潜力的百分比? - 信诺合同总规模约9000万美元,为期三年,原预计2021年可达4000万美元,目前进展快于预期,公司正在与信诺讨论进一步扩展合同范围 [123][124][125] - 预计参保率将逐渐正常化,信诺业务在医疗保险优势市场取得了巨大成功,是公司推进业务管道的重要动力 [126][127] 问题14: 作为卖方,公司如何看待被收购的可能性? - 公司收到了很多询问,但尚未有正式报价 [129][131] - 公司大股东表示将始终优化公司价值,不会因股价下跌而轻易出售,公司对未来充满信心,认为有能力取代安泰并恢复100%的增长率,将评估任何能提升长期股东价值的机会 [129][130][131]
Ontrak(OTRK) - 2020 Q4 - Annual Report
2021-03-10 05:17
公司业务概况 - 公司Ontrak解决方案为行为健康状况会员提供综合医疗解决方案,为参保会员节省超50%成本[17] - 公司与领先的国家和地区健康计划签约,在30个州和首都为符合条件的会员提供服务[18] 公司名称与代码变更 - 2020年7月6日公司名称由Catasys, Inc.变更为Ontrak, Inc.,7月7日纳斯达克股票代码由CATS变更为OTRK[19] 公司收购情况 - 2020年10月28日公司完成对LifeDojo Inc.的收购,扩大了潜在市场[20] - 2020年10月28日公司完成对LifeDojo的收购,总代价约890万美元,其中现金支付340万美元,7.5万股普通股价值约500万美元,或有对价公允价值为50万美元[171] 最大客户合作终止 - 2021年2月26日公司最大客户通知,参与状态将于6月26日终止,该客户在2020年占公司总收入约58%,目前有8100名会员受益[23] - 2021年2月26日公司最大客户通知6月26日终止合作,该客户2020年占公司总收入约58%,目前有8100名会员受益于Ontrak计划[178] 行业市场数据 - 有行为健康状况的患者占商业保险总人数的5.7%,但占商业医疗总费用的44%,2020 - 2021年行为和身体健康服务可能增加1000 - 1400亿美元支出[25] - 美国约19.1%的18岁及以上成年人受焦虑症影响,2017年约7.1%的美国成年人(1730万)有过至少一次重度抑郁发作[27] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日,公司有726名员工,同比增长84%,另有约40名独立承包商[33][34] - 2020年面向会员的员工人数增加229人,增幅89%,达到486人[189] 公司财务关键指标(整体) - 截至2020年12月31日,公司现金和受限现金为1.032亿美元,累计亏损为3.54亿美元[42] - 2020年公司完成股权和债务融资分别约8700万美元和1000万美元[43] - 2020年和2019年四个客户分别占公司总收入的94%和85%,2020年12月31日两个客户占应收账款总额的99%,2019年12月31日三个客户占应收账款总额的85%,最大客户将于2021年6月26日终止合作,该客户2020年占总收入约58%[60] - 截至2020年12月31日,公司总负债约为8400万美元[123] - 2020年公司收入8283.7万美元,较2019年的3509.5万美元增长4774.2万美元,增幅136%;有效外展池为15.2万人,较2019年的10.8万人增长4.4万人,增幅41%;经营活动现金流为 - 628.2万美元,较2019年的 - 1690.1万美元增长1061.9万美元,增幅63%[181] - 2020年成本收入为4360.3万美元,较2019年的2040.8万美元增加2320万美元,增幅114%;毛利润为3923.4万美元,较2019年的1468.7万美元增加2454.7万美元,增幅167%;毛利率为47%,较2019年的42%增加5%[189] - 2020年总运营费用为5415.7万美元,较2019年的3470.1万美元增加1945.6万美元,增幅56%[192] - 2020年运营亏损为1492.3万美元,较2019年的2001.4万美元减少509.1万美元,降幅25%[192] - 2020年其他费用净额为121.3万美元,较2019年的259.8万美元减少138.5万美元,降幅53%[194] - 2020年净利息支出为721.9万美元,较2019年的304.7万美元增加417.2万美元,增幅137%[196] - 2020年所得税收益为60万美元,2019年无所得税收益[197] - 截至2020年12月31日,现金及受限现金为1.032亿美元,营运资金约为8720万美元[198] - 2020年经营活动使用现金630万美元,较2019年的1690万美元减少1060万美元[202] - 2020年投资活动使用现金460万美元,2019年无投资活动现金使用[202] - 2020年融资活动提供现金1.001亿美元,较2019年的2734.9万美元增加7275.1万美元[202] - 2020年公司完成债务和股权融资分别约为8700万美元和1000万美元[200] 公司业务线财务关键指标 - 2020年商业收入4774.1万美元,较2019年的2175.3万美元增长2598.8万美元,增幅119%;政府收入3509.6万美元,较2019年的1334.2万美元增长2175.4万美元,增幅163%[188] - 截至2020年12月31日,公司注册会员较2019年增加8706人,增幅124%;递延收入较去年同期增加1520万美元,增幅261%[188] 公司融资风险 - 发行股权证券融资会稀释股东权益,发行债务证券会对公司运营施加重大限制[46] - 公司可能无法以商业上可接受的条款获得额外融资,可能需缩减规模、削减项目开发或停止运营[47] 公司发展风险 - 公司可能无法成功管理和发展业务,扩张会对管理、运营和财务资源造成压力[48] - 公司可能无法成功执行增长计划、商业战略或运营计划,无法实现预期收益[49][50] - 公司可能进行机会性收购,但可能无法实现预期收益,整合收购公司可能面临困难和风险[51] - 公司Ontrak解决方案可能不如预期有效,无法广泛被接受,影响潜在收入增长[53][54] 公司外部风险 - 公司面临新冠疫情带来的业务中断和相关风险,影响业务和经营成果[57] - 公司所处行业竞争激烈,可能无法成功竞争,竞争对手可能推出更优产品[58][59] 公司人员风险 - 公司依赖关键人员,人员流失可能影响业务管理,招聘和留住人才存在困难[61][62][63][64][65][66][67] 公司税务风险 - 公司净运营亏损结转(NOLs)将于2023年开始过期,所有权变更超50%会限制NOLs使用[73] 公司股票转让限制 - 保护性修正案限制股票转让,若使某人直接或间接持股从低于4.99%增至4.99%或以上会受限[75] 公司法律风险 - 违反联邦虚假索赔法案需支付高达实际损失三倍的赔偿,外加每项虚假索赔5500 - 11000美元的民事罚款[92] - 公司Ontrak合同若无法实现承诺的节省金额,可能需退还费用或无法获得激励费用[72] - 公司依赖与员工等的保密协议保护专有技术,但协议可能无法有效防止信息披露[79] - 公司未来运营可能面临第三方知识产权侵权索赔和潜在诉讼[80] - 2010年医疗改革法实施后,2016、2020年选举结果使该法修改情况不确定,影响公司业务[82] - 公司业务面临医疗责任索赔风险,成功索赔可能导致高额赔偿,保险费用可能增加[84] - 公司业务实践可能被认定为非法分费或公司行医,导致处罚和业务受影响[86] - 公司业务可能违反反回扣、医生自我转诊或虚假索赔等法律,面临严重处罚[87] - 公司业务可能违反欺诈和滥用法律法规,影响业务和运营结果,辩护成本高且可能面临巨额罚款或重组[95] - 公司业务受州监管和许可要求约束,违反规定会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[96] - 若公司的供应商或专家被认定为员工,公司将承担就业和预扣税责任,对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[97] - 公司可能面临医疗保健反欺诈举措,辩护成本高且不利裁决可能导致巨额罚款或重组[99] - 公司使用和披露患者信息受隐私和安全法规约束,可能增加成本,违反规定会面临民事和/或刑事处罚[100] - 2018年加州通过CCPA,2020年通过CPRA,消费者权利扩大,可能限制公司使用个人信息的能力[102] - 2019年纽约通过SHIELD法案,扩大数据泄露报告义务,其他州和联邦也在讨论隐私立法,可能限制公司业务并增加合规成本[103] - 欧盟GDPR于2018年5月25日全面生效,违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%[105] - 公司的专业医疗员工需遵守个人许可要求,未遵守可能导致罚款,增加服务成本[109] 公司票据情况 - 2019年9月24日公司签订Note Agreement,出售最高4500万美元的高级有担保票据,已发行3500万美元,2020年8月25日又发行1000万美元[113] - 2024年9月到期的票据需一次性偿还,或需公司将未承诺的运营现金流的很大一部分用于支付[115] - 票据协议包含固定费用覆盖率、杠杆率、最低收入和流动性等契约,公司过去曾需贷款人给予豁免或修改[117] A系列优先股情况 - A系列优先股在公司破产、清算等情况下,其持有人分配资产的权利排在所有债务和其他负债之后[122] - 票据协议限制A系列优先股的股息支付,有条件修订案允许发行后的前八个期间支付股息,之后需无违约情况[124] - 公司设立隔离账户,用A系列优先股销售所得的一部分资金预支股息至2022年8月,但资金使用受限[127] - A系列优先股的市场流动性可能不足,受多种因素影响[129] - 市场利率上升可能导致A系列优先股市场价格大幅下降[132] - 非美国持有人因A系列优先股汇率调整未获现金股息时,可能被视为应纳税股息,按30%的税率预扣美国联邦税[135] - 公司的收入、经营业绩和现金流未来可能波动,若未达投资者预期,A系列优先股价格可能下跌[136] - A系列优先股无评级,评级可能影响其市场价格,且评级机构可随时调整评级[138] - A系列优先股市场价格受多种因素影响,持有者可能面临价格大幅快速下跌[139] - 2020年公司完成3770265股9.50% A系列累积永续优先股的发售,总收益9380万美元,净收益8660万美元[173] - 2020年11月11日董事会宣布A系列优先股首季股息,每股0.6333333美元,11月30日支付现金股息120万美元,12月31日有未宣告股息70万美元[176] 公司股权结构与交易 - 公司董事长兼首席执行官通过Acuitas Group Holdings, LLC实益持有约10363344股普通股,占已发行普通股约55%,能显著影响董事会选举和其他股东事项[144] - 截至2020年12月31日,约920万股普通股由公司关联方持有,可根据有效注册声明或规则144等出售[147] - 截至2020年12月31日,公司有未行使期权可购买3616314股普通股,行使价7.50 - 60.16美元/股;有认股权证可购买1465927股普通股,行使价1.80 - 18.71美元/股;还有30000份未归属受限股票单位[149] - 2020年11月和12月,公司为收购LifeDojo Inc.发行74984股未注册受限普通股[164] - 截至2021年3月3日,公司普通股约有41名登记股东[160] 公司股票市场风险 - 公司未能维持有效内部控制可能影响经营结果和普通股市场[142] - 公司普通股价格可能大幅波动,价值可能下降,受多种因素影响[145] 公司证券诉讼 - 2021年3月3日,一起证券集体诉讼被提起,原告指控公司及部分高管违反证券交易法[157]
Ontrak(OTRK) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript
2020-11-09 14:02
财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入2400万美元,同比增长172% [9] - 第三季度末总活跃注册会员达14345人,有效外展池为14.4万人,较上季度的14.1万人略有增加,截至财报电话会议当天增至15.5万人,预计下周将达16.47万人 [9] - 第三季度最后两个月调整后EBITDA为正,预计2021年将显著为正 [9] - 第三季度毛利率为45.6%,较上季度的42.7%和去年同期的30.8%有所提升,预计第四季度将维持在较高水平 [26] - 第三季度运营现金流为-250万美元,季度末现金及现金等价物为5760万美元,包含受限现金的总现金为6740万美元 [26] - 因部分项目启动时间和数据更新问题以及疫情导致的医疗服务利用率下降,公司将2020年营收指引从9000万美元下调至8200 - 8500万美元,预计2021年营收增长超100% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新注册会员7192人,较上季度的6723人增长7%,较去年同期的3295人增长118% [25] - 第三季度末注册会员数从季度初的11989人增至14345人,净增加2356人,较2019年第三季度的1456人增加62% [23][26] - 第三季度年化注册率为20%,略高于上季度的19%,每月注销率在8% - 10%之间,共注销3706人,毕业1130人,占季度初注册会员的9.4% [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过创新的行为健康临床干预措施以及未来针对严重慢性病的项目,将潜在市场规模扩大100% [8] - 投资建设整合会员、供应商和支付方数据、工作流程和分析的Ontrak平台,并通过收购加速增长,同时提升AI和内部系统的能力 [14] - 收购LifeDojo,将其工具纳入Ontrak项目,并作为独立项目提供给健康计划合作伙伴中的中低费用人群 [15][16] - 与退伍军人健康管理局合作开展为期三年的研究,探索预防退伍军人自杀行为的有效干预措施 [17] - 聘请新的营销高级副总裁,并与知名传播公司合作,提升公司在全国的知名度 [19] - 公司认为自身在改善目标人群健康和生活方面处于行业领先地位,但知名度较低,预计2021年将有所改变 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国行为健康危机加剧,远程心理健康需求激增,预计疫情后行为和身体健康方面的额外支出将达1000 - 1400亿美元,公司有望受益 [6][7] - 2020年支付方客户面临诸多干扰,给公司财务表现带来阻力,但公司通过提高生产力、效率和绩效指标抵消了部分影响 [10] - 预计2021年随着经济复苏和医疗服务利用率恢复正常,外展池将加速增长,2020年的阻力将转变为2021年的动力 [12][14] 其他重要信息 - 公司新发行的非可转换A类优先股在纳斯达克全球精选市场交易,股息率为9.5%,通过公开发行筹集净收益4510万美元,并通过高盛债务融资协议发行票据筹集1000万美元 [27] - 健康联盟医疗计划的CMO报告称Ontrak项目使医疗成本降低41%,该组织正探索将项目扩展到其ASO客户群体 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与大客户的数据更新问题预计何时解决,是否影响11月中旬外展池的估计 - 公司与客户达成共识,预计年底前恢复数据更新,11月外展池的增长与数据更新无关,主要来自现有客户的预期增长和算法更新 [34] 问题2: 如何构建2021年的展望,信心来源是什么 - 公司通过观察现有会员池、注册率和会员在项目中的留存时间来预测,同时考虑到10月启动的信诺项目和其他现有客户的扩展计划,且未将一些大型转型扩张纳入预测,预计2021年增长显著 [36][37] 问题3: 初步展望中100%增长的基础是否仅包括安泰在药物滥用障碍领域、信诺在医疗保险优势领域,且不涉及向中低费用人群的扩展 - 是的,目前的预测不包括向中低费用人群的扩展,但公司正在进行相关讨论 [43][44] 问题4: 数据中断是否仅影响新会员注册,还是对项目中的护理协调也至关重要,影响主要体现在注册还是注销上 - 公司仍可根据7月收到的数据进行会员注册,项目中的护理协调主要依赖实时数据交换,数据中断主要影响新会员获取,导致注册增长未达预期 [49][50] 问题5: 2021年100%收入增长中包含哪些现有客户的扩展,是否已签约或接近签约,具体情况如何 - 包括健康联盟的ASO客户扩展、Optima的网络扩展、信诺的地理扩张以及安泰在纽约州的扩张等,部分已在进行中,部分希望在第四季度签约并于明年初推出 [53][54] 问题6: 信诺商业业务和安泰在抑郁焦虑领域的扩展是否有可能在2021年实现 - 公司认为这些扩展很可能在2021年实现,但未将其纳入预测 [57] 问题7: 此次下调营收指引,是否主要是由于安泰的数据问题 - 数据更新问题对公司产生了较大影响,但公司在诸多阻力下仍实现了显著增长,体现了较高的生产力和效率 [61][62] 问题8: 下调指引是否影响高盛的贷款契约,是否有财务影响 - 贷款契约已修改,公司有足够的缓冲空间,明年的EBITDA目标为2000万美元,公司预计将大幅超过该目标 [67][68] 问题9: 2021年调整后EBITDA是否会呈阶梯式增长,第一季度是否会因额外投资而再次变为负数 - 第一季度通常是特殊时期,会受到会员计划变更和费用支付的影响,同时公司为扩张进行的投资可能导致毛利率下降,对EBITDA产生压力 [71][72] 问题10: 与退伍军人事务部的三年研究期间是否有合作机会 - 公司与退伍军人健康管理局有良好关系,希望在研究中取得成功后,能在三年内与他们建立商业合作关系 [75] 问题11: LifeDojo的整合过程如何,如何帮助其提升教练水平 - 公司将LifeDojo团队纳入,将其工具整合到现有和新的健康计划合作项目中,同时利用其模块和自身专业知识开发焦虑和抑郁治疗能力 [79][80] 问题12: LifeDojo是否会成为当前护理协议的标准部分,是否适用于药物滥用治疗 - LifeDojo目前不涉及药物滥用治疗,但提供健康生活、压力管理和焦虑缓解等工具,可作为额外资源提供给现有会员和中低费用人群 [84] 问题13: 公司的并购管道如何,如何扩大业务范围以覆盖更广泛的人群 - 公司的并购战略旨在增加跨人群和跨疾病的干预措施,整合数据和分析,与供应商和支付方更好地合作,以提供全方位的护理服务 [89][90]
Ontrak(OTRK) - 2020 Q3 - Quarterly Report
2020-11-06 05:21
Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 Commission File Number 001-31932 ____________________________ Ontrak, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) ____________________________ Delaware 88-0464853 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification ...
Ontrak(OTRK) - 2020 Q2 - Earnings Call Presentation
2020-08-07 23:01
公司概况 - 专注未治疗行为健康和慢性病的AI与远程医疗治疗公司,投资回报率达5:1[3][67] - 服务30个州和华盛顿特区主要健康计划成员,市值6.14亿美元[7] 市场情况 - 行为健康与慢性病交集的潜在市场规模达337亿美元,20%的注册率将带来67亿美元年收入机会[7][12] - 3月早期32%的人受新冠相关担忧和压力影响健康,月底升至45%,危机心理健康热线来电激增891%[4][5] 业务模式 - 采用按注册成员每月计费、固定费率和节省分成三种灵活收入模式[52] 技术平台 - Ontrak PRE™是先进分析平台,基于医疗和药房保险索赔数据及临床数据开发[24] 项目优势 - 97%的成员过去12个月未接受行为健康服务,净推荐值达77,高于公共健康计划平均水平[18][19] - 改善临床结果并降低护理成本,医疗费用在成员注册第一季度减少[27][32] 财务表现 - 2019年营收增长131%,2020年预计增长157%[3][67] - 2017 - 2019年实际营收均超初始公司指引[49] 团队管理 - 管理和董事会成员持有约60%股权,创始人及高管团队经验丰富[41] 增长策略 - 拓展现有客户到新地区和业务线,增加新合作伙伴,开发新解决方案[43]
Ontrak(OTRK) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript
2020-08-07 14:16
财务数据和关键指标变化 - 第二季度录得收入1720万美元,较去年增长124% [7] - 第二季度毛利润率从第一季度的41.4%提高到42.7%,预计第三季度招聘增加会使毛利润率略有下降,但仍在今年的范围内 [28] - 截至季度末,销售成本中的团队成员有384人,较去年同期的212人增加81%,目标是到年底达到约700人 [29] - 截至季度末,运营费用中的团队成员有185人,较2019年第二季度的112人增加65% [30] - 截至季度末,现金余额较2020年第一季度增加约65万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大部分收入按每位注册会员每月计算,第二季度每位活跃注册会员约为1673美元,按年计算接近6700美元 [21] - 第二季度新注册会员6723人,按客户群体计算的年化注册率约为19%,流失率稳定在每月8%左右,毕业率约为9%,净新增注册会员3389人 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末有效外展池为14.1万人,较上一季度的14.5万人略有下降,截至目前已回升至14.9万人 [8] - 第二季度因利用率下降和失去医保计划覆盖,外展池减少4.9万人,但通过符合条件的高成本医保计划扩展和外展池识别算法的改进,新增成员几乎抵消了减少的人数 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将以OnTrak统一品牌进行营销,以更快、更有效地扩大业务规模 [6] - 计划在产品中融入更多技术,结合虚拟护理、远程患者监测和数字干预等,以扩大在医保合作伙伴中的影响力,同时针对护理回避市场,预计未来30 - 60天会更清晰 [43][47] - 与现有客户进行后期扩张谈判,包括定制OnTrak计划以覆盖更广泛的人群和扩展到其他地区 [51] - 积极拓展新客户,自年初以来新增35个新机会,目标是新增45万个外展池生命 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Cigna扩张延迟带来收入压力,但公司仍有信心实现今年9000万美元的目标,且明年收入增长前景良好,预计未来两到三个季度实现正调整后息税折旧摊销前利润 [17][18] - 随着经济开放或人们不再推迟必要的医疗服务,疫情期间的低利用率将逆转,外展池有望显著增长 [11] - 公司预计今年下半年和明年上半年会受到国内行为健康恶化的影响 [87] 其他重要信息 - 公司将名称从Catasys改为OnTrak,以利用客户、会员和供应商对OnTrak产品解决方案的认知 [5] - 6月底与Cigna签署了一份为期三年、最低9000万美元的合同,预计10月开始注册会员,该合同有望使外展池增加约1.5万人,且注册率高于第二季度的综合平均水平 [13][15][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明Cigna试点项目57%的超额表现以及9000万美元三年合同的具体内容 - 原合同有各州的上限,试点项目在两个州超过了原合同上限,客户允许继续按合同超额计费,从而实现了57%的超额表现 [37][38] - Cigna Medicare Advantage组的注册率一直高于19%,这种超额表现从去年第四季度开始并加速,客户对扩大服务机会感到兴奋 [40] 问题2: 请详细说明计划推出的技术以及如何扩大业务范围 - 公司将结合虚拟护理、远程患者监测和数字干预等技术到产品中,以覆盖更多低 acuity患者,同时利用15年的参与经验为护理回避会员提供数字干预,也会使用数字产品和平台进行远程患者监测等,预计未来30 - 60天会更清晰 [43][46][47] 问题3: 后期扩张讨论是针对新人群还是新州,新客户是大计划还是小计划,是否全国范围 - 与顶级客户合作,主要目标是定制OnTrak计划以覆盖更广泛的人群,同时继续向其他地区扩展 [51] - 自年初以来新增35个新机会,目标是新增45万个外展池生命,这些机会包括一系列试点和潜在的更大规模推广 [55] 问题4: 新增加的45万个潜在生命的试点项目时间线能否缩短 - 由于客户管理层变动,一些了解OnTrak项目和成果的人会带来加速推广的机会,对于没有经验的新客户,目前管道中的是较小的试点项目,全面业务推广规模会更大 [59][60][62] 问题5: Cigna项目预计会为外展池增加多少人 - Cigna项目将为外展池增加约1.5万人,且该人群为Medicare Advantage,注册率高于第二季度的综合平均水平 [64] 问题6: 实现正息税折旧摊销前利润的时间点是否有变化 - 没有变化,之前说第四季度,CFO表述为第四季度或第一季度,实际情况未变 [67] 问题7: 为实现今年9000万美元的收入目标,每月需要保持怎样的注册节奏 - 目前已经超过了保守估计的节奏,注册人数在加速增长,流失率稳定在8%左右 [68][69][71] 问题8: 未来正常化的外展池情况下,注册率应该如何看待 - 外展池的变化不会改变注册率,预计外展池会显著增长,包括Cigna项目带来的增长以及明年的进一步增长 [77][78] - 注册率受多种因素影响,目前看到的注册率有所提高,且随着Medicare业务的增长和新Cigna合同的实施,注册率有望继续上升 [79][80] 问题9: 是否仍目标年底外展池达到20万人 - 目标未变,且有显著增长的空间 [84] 问题10: 流失率稳定在8%,未来是否会保持一致 - 流失率稳定在8%是公司能力的提升,预计今年下半年和明年上半年会受到国内行为健康恶化的影响 [86][87] 问题11: 2019年第二季度的注册会员数量和新增数量是多少 - 2019年第二季度净新增828人,季度末达到3951人 [92] 问题12: 未来两到三个季度实现盈利是否基于OnTrak 2.0的高利润率 - 目前的盈利预期几乎不包括OnTrak 2.0,但它代表着一个很大的机会 [94]