财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产521.52亿美元，2023年为558.29亿美元[372] - 截至2024年12月31日，公司总负债443.12亿美元，2023年为485.28亿美元[372] - 2024年公司净利润2.582亿美元，2023年净亏损4.252亿美元[374] - 2024年公司基本每股收益1.54美元，2023年为 - 2.70美元[374] - 2024年公司综合收益26.39亿美元，2023年综合亏损42.19亿美元[377] - 2024年公司经营收入4.255亿美元，2023年经营亏损2.532亿美元[374] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物4.69亿美元，2023年为3.60亿美元[372] - 2024年公司应收账款（扣除坏账准备）30.53亿美元，2023年为28.76亿美元[372] - 2024年公司总费用14.054亿美元，2023年为20.738亿美元[374] - 2021年12月31日可赎回非控股权益余额为2.43亿美元，股东权益总额为9.723亿美元[379] - 2022年净收入为14270万美元，其他综合损失为4700万美元[379] - 2022年12月31日可赎回非控股权益余额为2.72亿美元，股东权益总额为11.952亿美元[379] - 2023年净亏损为4.252亿美元，其他综合收入为3300万美元[379] - 2023年12月31日可赎回非控股权益余额为3.13亿美元，股东权益总额为5.773亿美元[379] - 2022年A类优先股股息率为7%，股息金额为3200万美元[379] - 2022年每股股息为1.20美元，股息总额为1.973亿美元[379] - 2023年A类优先股股息率为7%，股息金额为8800万美元[379] - 2023年每股股息为1.20美元，股息总额为1.985亿美元[379] - 2022 - 2023年股票支付相关：2022年归属股份120万股，摊销3380万美元；2023年归属股份160万股，摊销2840万美元[379] - 2024年12月31日可赎回非控股权益余额为1.36亿美元，2023年12月31日为3.13亿美元[381] - 2024年净收入为2.582亿美元，2023年净亏损4.252亿美元[384] - 2024年折旧和摊销为1.515亿美元，2023年为1.605亿美元[384] - 2024年资本支出为7810万美元，2023年为8680万美元[384] - 2024年投资活动提供净现金流2.075亿美元，2023年使用1.075亿美元[384] - 2024年融资活动使用净现金流4.954亿美元，2023年使用1.515亿美元[384] - 2024年现金、现金等价物和受限现金年末余额为4690万美元，年初为3600万美元[386] - 2024年支付所得税现金为1150万美元，2023年为670万美元[386] - 2024年支付利息现金为1.516亿美元，2023年为1.507亿美元[386] - 2024年12月31日，土地、建筑物及改良、广告结构等资产总值21.298亿美元，累计折旧14.809亿美元，物业及设备净值6.489亿美元；2023年对应数据分别为20.824亿美元、14.246亿美元和6.578亿美元[441] - 2024 - 2022年折旧费用分别为7950万美元、7930万美元和7740万美元[441] - 2023年商誉其他部分处置2290万美元，货币换算调整增加50万美元，公交业务商誉减值4760万美元；2024年无商誉减值[442][443] - 2024年12月31日，无形资产总值24.442亿美元，累计摊销13.064亿美元，减值4.858亿美元，净值6.52亿美元；2023年对应数据分别为24.898亿美元、13.265亿美元、4.679亿美元和6.954亿美元[446] - 2024年公司收购21个显示屏，产生可摊销无形资产1670万美元，平均摊销年限18.1年[447] - 2024 - 2022年无形资产摊销费用分别为7200万美元、8120万美元和7330万美元[447] - 2024年上半年，MTA资产组分别在3月31日和6月30日记录减值费用910万美元和880万美元，共计1790万美元；2023年记录减值费用4.868亿美元[448] - 预计2025 - 2029年无形资产年度摊销费用分别为6750万美元、6290万美元、5810万美元、5390万美元和5070万美元[449] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁资产为15.038亿美元，2023年为15.919亿美元[451] - 2024年公司租赁费用中，经营费用为4.814亿美元，2023年为4.977亿美元[451] - 2024年公司记录的租金收入为13.369亿美元，2023年为13.493亿美元，2022年为13.211亿美元[453] - 截至2024年12月31日，与广告牌协议相关的经营租赁资产为8500万美元，2024年广告牌收入为1060万美元[458] - 公司在活跃合资企业中的投资在2024年12月31日总计8600万美元，2023年为8200万美元[461] - 截至2024年12月31日，公司净债务总计24.925亿美元，2023年为27.415亿美元，加权平均债务成本为5.4%[462] - 截至2024年12月31日，公司合并总杠杆比率经调整后为4.8比1.0，限制额外债务的条件之一是该比率不超过6.0比1.0[474] - 截至2024年12月31日，公司合并净有担保杠杆比率经调整后为1.5比1.0，信贷协议要求该比率不超过4.5比1.0[475] - 截至2024年12月31日，公司递延融资成本为2100万美元[476] - 截至2024年12月31日，公司债务的总公允价值约为25亿美元，2023年12月31日为27亿美元[477] - 截至2024年12月31日，公司累计其他综合损失为100万美元[480] - 2022年其他综合收益（损失）中的净精算利得（损失）扣除了100万美元的税项准备，2024年和2023年无相关税项[481] - 截至2024年12月31日，公司普通股授权4.5亿股，已发行和流通1.65985889亿股；优先股授权5000万股，A类可转换永久优先股已发行和流通12.5万股[482] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年，无单个客户占广告牌和公交广告总收入的比例超过2%[36] - 2024年，无单个行业对广告牌和公交广告总收入的贡献超过18%，娱乐行业占比18%为最高[37][38] - 公司广告结构和站点分布在34个州和华盛顿特区，2024年总营收18.309亿美元，其中广告牌营收14.093亿美元，公交广告营收3.838亿美元[40][41] - 2024年纽约和洛杉矶都会区分别占公交广告总收入的57%和8%，占广告牌总收入的9%和15%[41] - 2024年美国数字广告牌营收4.369亿美元，数字公交广告营收1.648亿美元，数字显示总数30323个[46] - 2023年美国数字广告牌营收4.095亿美元，数字公交广告营收1.437亿美元，数字显示总数23467个[46] - 2022年美国数字广告牌营收3.685亿美元，数字公交广告营收1.371亿美元，数字显示总数17700个[46] - 2024年在美国建造或转换89个数字广告牌，2023年为84个，2022年为110个[48] - 2024年在美国与21个第三方数字广告牌达成营销安排，2023年为46个，2022年为85个[48] - 2024年在美国建造、转换或替换6664个数字公交及其他显示屏，2023年为5624个[49] - 截至2024年12月31日，数字广告牌的平均初始投资约为25万美元[50] 公司业务相关政策及特点 - 公司维持REIT地位需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税收入，若分配少于100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦所得税，若实际分配少于规定最低金额，将征收4%的消费税[28] - 数字广告牌展示平均每个展示产生的收入约是传统静态广告牌的四到五倍，成本约是两到四倍，利润和现金流更高[31] - 公司业务受季节性影响，第四季度收入和利润最高，第一季度最低[56] - 公司户外广告业务受联邦、州和地方政府的法规监管[65] - 公司可在合适时使用杠杆和债务融资，有5亿美元的循环信贷额度，2028年到期，2024年末有4亿美元的定期贷款，2026年到期[83] - 2024年末，公司已发行总额约6500万美元的信用证，总独立信用证额度为8100万美元[83] - 2024年末，公司有6.5亿美元5.000%的2027年到期高级无抵押票据、5亿美元4.250%的2029年到期高级无抵押票据、5亿美元4.625%的2030年到期高级无抵押票据和4.5亿美元7.375%的2031年到期高级有抵押票据未偿还[83] - 2024年末，公司有1.5亿美元的应收账款证券化循环信贷额度，2027年到期[83] - 2024年，公司与商品供应商签订的合同占总公用事业成本的8.2%[350] - 截至2024年12月31日，公司有4亿美元可变利率的2026年到期定期贷款未偿还，年利率6.1%，利率变动1/4%将使年化利息费用变动约100万美元[351] - 截至2024年12月31日，应收账款证券化循环信贷额度下有1000万美元未偿还借款，借款利率5.9%，利率变动1/4%对年化利息费用影响不大，2025年1月已偿还1000万美元[352] - 公司投资目标是使税后现金流最大化，通过开发现有广告结构和场地等方式实现[78] - 公司可能与市政当局和交通运营商签订多年合同，获得在交通工具和设施内外展示广告的权利[79] - 公司可能参与第三方的物业所有权，通过合资企业或其他共同所有权形式[79] - 2024年公司总营收18.309亿美元，其中美国广告牌和美国公交业务营收分别为14.093亿美元和3.838亿美元[366] 公司人员相关数据 - 截至2024年12月31日，共有2149名员工，其中920名为销售及销售相关人员[58] - 截至2024年12月31日，99.5%（2139名）为全职员工，0.5%（10名）为兼职员工[58] - 2024年员工总离职率为12%，2023年为13%，2022年为14%[60] 公司重大事件 - 2024年6月7日，公司完成加拿大业务的出售[42][47] - 2024年6月7日公司出售加拿大户外广告业务全部股权[390] - 2025年1月17日公司进行普通股反向股票分割[392] - 2024年第三季度发现合并合营企业中对非控股股东权益会计处理的错误并修订财务信息[393] - 2023年3月31日止三个月因2022年可变广告牌物业租赁成本等记录期外调整，运营费用增加520万美元[393] - 2024年第三季度，公司因合资伙伴行使买卖安排，以总计2460万美元的现金和非现金对价购买了一家合并子公司的流通在外非控股权益[478] 公司会计政策及核算方法 - 对拥有重大影响或所有权超20%但不超50%且无控制权的投资采用权益法核算[396] - 建筑物及改良折旧年限为15至35年，广告结构为3至20年，家具、设备及其他为3至10年[400] - 无形资产主要包括收购的许可证、租赁协议和特许经营协议，按直线法在5至40年的估计使用寿命内摊销[406] - 公司与客户的广告牌广告协议为经营租赁，期限通常4周至1年[413] - 公司过去使用利率现金流互换协议将部分浮动利率债务转换为固定利率[414] - 公司收入来源包括广告牌展示、公交展示和其他[416] - 公交展示传统合同收入根据合同期内展示单位水平按比例确认[418] - 2024年第四季度，公司采用FASB关于改善可报告分部披露要求的指引[437] - 2024年11月和2025年1月，FASB发布改善费用披露的指引，2026年12月15日后的财年生效，对公司合并财务报表无影响[437] 公司债务相关情况 - 2024年6月，公司预付了2亿美元的定期贷款未偿本金余额，并记录了120万美元的债务清偿损失[463] - 公司有5亿美元的循环信贷安排，截至2024年12月31日无未偿还借款，承诺费为200万美元[466][467] - 截至2024年12月31日，公司在独立信用证安排下已开具总计约6500万美元的信用证[468] - 截至2024年12月31日，公司有1.5亿美元的应收账款

公司核心观点 - OUTFRONT Media 2024年第四季度业绩表现良好 AFFO 每股收益超预期且同比增长 全年 AFFO 也高于预期和上年水平 营收略有增长 [1][3] OUTFRONT Media 第四季度业绩详情 - 第四季度调整后运营资金（AFFO）每股69美分 超扎克斯共识预期63美分 同比增长7.8% [1] - 季度营收4.932亿美元 超扎克斯共识预期4.901亿美元 但同比下降1.6% [2] - 全年 AFFO 每股1.80美元 高于上年5.3% 超扎克斯共识预期1.76美元 全年营收略增至18.3亿美元 [3] - 广告牌营收3.746亿美元 同比增长2% 得益于每展示平均收入增加 [4] - 公交营收1.165亿美元 同比增长9.1% 主要因收益率提高 [5] - 运营收入1.111亿美元 上年同期为1.11亿美元 调整后 OIBDA 1.552亿美元 同比增长2.3% [5] - 运营费用2.374亿美元 同比下降3.9% 主要因出售加拿大业务和可变物业租赁费用降低 [6] - 净利息费用3660万美元 较上年同期4080万美元下降11.5% 因利率降低和债务余额减少 [7] OUTFRONT Media 现金流与资产负债表状况 - 2024年12月31日止年度 经营活动提供的净现金流2.992亿美元 高于上年2.542亿美元 [8] - 截至2024年12月31日 流动性状况包括无限制现金4690万美元 5亿美元循环信贷安排下可用4.945亿美元等 [9] - 本季度未通过按市价（ATM）股权计划出售普通股 季度末该计划下可用2.325亿美元 [10] OUTFRONT Media 股息更新 - 与第四季度财报同时宣布普通股季度现金股息每股30美分 3月31日支付给3月7日登记在册股东 [12] OUTFRONT Media 扎克斯评级 - 目前公司扎克斯评级为3（持有） [13] 其他房地产投资信托基金（REITs）表现 - 公共存储（PSA）2024年第四季度核心 FFO 每股4.21美元 未达扎克斯共识预期4.23美元 但同比略有增长 [14] - 拉马尔广告公司（LAMR）2024年第四季度 AFFO 每股2.21美元 符合扎克斯共识预期 高于上年同期2.10美元 [15]

业绩总结 - 2024年合并收入为18.31亿美元，同比增长0.6%[5] - 2024年有机收入为17.96亿美元，同比增长3.9%[5] - 2024年合并净收入为2.58亿美元，同比下降62.2%[5] - 2024年合并调整后的OIBDA为4.65亿美元，同比增长1.9%[5] - 2024年合并AFFO为3.08亿美元，同比增长11.5%[5] - 2024年第四季度合并收入为4.93亿美元，同比下降1.6%[6] - 2024年第四季度合并净收入为7400万美元，同比增长22.5%[6] - 2024年第四季度交通调整后的OIBDA增长60.6%至2200万美元[6] 用户数据 - 2024年广告牌收入为14.09亿美元，同比增长2.9%[5] - 2024年交通收入为3.84亿美元，同比增长8.8%[5] - 2024年12月31日止三个月，广告牌收入为3.746亿美元，交通收入为1.165亿美元[27] - 2024年全年，广告牌收入为14.093亿美元，交通收入为3.838亿美元[28] - 2023年数字广告收入为5.532亿美元，预计2024年将增长至6.017亿美元[32] 未来展望 - 2023年总收入为18.206亿美元，预计2024年将增长至18.309亿美元[31] - 2023年广告牌的月平均收益为2,800美元，预计2024年将增长至3,002美元[32] - 2023年本地收入为9.807亿美元，预计2024年将增长至10.319亿美元[32] - 2023年全国收入为7.416亿美元，预计2024年将增长至7.612亿美元[32] - 2023年广告牌和交通收入占比为32.1%，预计2024年将增长至33.6%[32] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度，公司确认了与合资企业非控股权益会计相关的错误，认为该错误对之前发布的财务报表在个别或整体上不具重大性，但对当前期间的某些财务报表具有重大性[26] 负面信息 - 2023年3月31日止三个月，公司因可变广告牌物业租赁成本和2022年应计租赁及特许经营成本的调整，导致运营费用增加520万美元[26] - 2024年第三季度，公司的运营收入为1.111亿美元，净处置收益为负730万美元[27] 其他新策略 - 2024年第三季度，公司的折旧费用为2400万美元，摊销费用为1840万美元[27] - 2023年第一季度的现金支付的直接租赁获取成本为1460万美元，2024年第一季度为110万美元[29]

财务数据和关键指标变化 - 2024年有机收入（排除加拿大业务）同比增长约4%，第四季度有机收入增长3.9%，略高于11月提供的指引 [7][10] - 2024年AFFO增长11.5%，高于去年此时提供的高个位数指引，第四季度AFFO为1.19亿美元，2024年底AFFO为3.08亿美元，高于年初指引 [9][10][29] - 2024年第四季度OIBDA为1.55亿美元，调整后OIBDA总计约1.55亿美元，较上年同期增长8.5% [10][27] - 2024年底净杠杆率为4.7倍，低于2023年底的5.4倍，处于4 - 5倍的目标范围内 [10][31] - 2024年第四季度资本支出为1800万美元，全年总计约7800万美元，预计2025年资本支出约8500万美元，其中约3500万美元用于维护 [27][28] - 董事会维持0.30%的现金股息，将于3月31日支付给3月7日收盘时登记在册的股东 [32] - 2024年第四季度收购支出约800万美元，全年总计近2000万美元，还花费约2400万美元现金和非现金对价收购子公司合资企业49%的非控股权益，使资产收购总支出超过4000万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 广告牌业务 - 2024年广告牌收入全年增长3%，第四季度增长2%，增长主要由更高的费率和入住率推动，数字广告牌增长4.7%，静态广告牌略有增长 [7][11] - 2024年广告牌自动化销售平台收入占数字广告牌收入的比例从2023年的14%增长到20% [7] - 2024年广告牌租赁成本下降近600万美元或约5%，张贴维护和其他费用增加近500万美元或14%，SG&A费用增加不到300万美元或4.3%，调整后OIBDA增加近600万美元或近4%，调整后OIBDA利润率同比提高80个基点至40.3% [19][20][21] 公交业务 - 2024年公交收入全年反弹近9%，第四季度增长略超9%，数字收入增长12%，静态收入增长7%，纽约MTA增长近12%，帮助公交调整后OIBDA提高近2000万美元并使该部门扭亏为盈 [8][11][12] - 2024年公交总费用同比增加140万美元，特许经营费用增加不到50万美元或不到1%，张贴维护和其他费用增加不到200万美元，SG&A费用下降约100万美元或5%，调整后OIBDA增加超过800万美元，该部门全年实现盈利 [22][23] 其他业务 - 主要包括数字设备销售的其他业务第四季度增长140万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国业务本地收入增长略低于1%，全国收入增长7%，全国业务的优势主要由科技和金融领域推动 [15] - 第四季度数字收入增长近7%，占总收入的近36%，高于去年的34%，数字自动销售（包括广告牌和公交的程序化和数字直接产品）增长超过40%，占总数字收入的近17%，高于去年的略低于13% [14] - 广告牌收益率同比增长约5%，达到每月近3150美元，主要由静态收益率增长约4%和持续的数字化转换推动，目前仅有4.9%的广告牌库存实现数字化 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大户外广告的影响力、增加在美国广告支出中的份额并加速数字化能力建设 [36] - 公司内部拥有强大的创意资源和数字创新实验室，能够为品牌广告商提供全面的数字营销解决方案，从提高知名度到促进交易，实现全漏斗营销能力 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度收入预计略高于去年，广告牌业务持平，公交业务实现中个位数增长，该指引排除了加拿大业务，并考虑了去年第四季度退出纽约MTA广告牌合同带来的不利影响 [34] - 预计2025年报告的合并AFFO增长将处于中个位数范围，主要由OIBDA的改善推动 [30] - 对于纽约MTA，2025年MAG付款将增加约4%至约1.56亿美元，预计今年将花费约3500万美元主要用于更换老化和损坏的屏幕，预计在2030年合同结束前每年的支出将保持在类似水平，有信心该合同在整个期间内OIBDA和现金流均为正 [24][25] 其他重要信息 - 公司首席执行官Jeremy Male将于年底退休，Nick Brien担任临时首席执行官，董事会已成立小组并与招聘公司合作进行正式的搜索流程 [17][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 纽约市拥堵税和金融机构的返岗政策是否增加了广告商对纽约MTA合同的兴趣 - 拥堵定价存在争议，MTA是去年公司收入和EBITDA增长的驱动力之一，收入增长约12%，2025年第一季度开局良好，不确定增长是由拥堵定价、返岗政策还是销售团队的努力和更多关注导致的 [38][39] 问题: 第四季度本地广告增长低于预期的原因是什么，以及Nick Brien加入公司后最兴奋的事情和近期最大的机会是什么 - 本地市场在2023年有非常强劲的业绩，当前存在宏观不确定性，影响了一些中型企业客户，但预计今年下半年情况会有所改善 [46] - Nick Brien对公司内部的创意资源和数字创新实验室感到兴奋，认为公司能够利用丰富的数据集在数字户外广告领域实现全漏斗营销能力，满足品牌广告商对品牌建设和业绩的需求 [48][50] 问题: 同行报告全国广告增长存在波动，而公司全国广告业务表现强劲的原因是什么，以及对全年剩余时间的收入增长有何预期 - 公司全国业务表现良好，受益于不同市场区域、超级碗以及公交和MTA业务的强劲表现，预计全年业务将逐步改善，虽然下半年数字仍然较低，但能见度更好，公司不提供全年收入指引，但从AFFO指引可以看出第一季度之后的季度情况会更好 [54][55][56] 问题: Nick Brien担任临时首席执行官的时机有些意外，能否更新一下正式的招聘流程和过渡时期的情况 - 董事会已成立小组并与全球领先的招聘公司合作进行正式的搜索流程，Nick Brien在董事会任职多年，是行业资深人士，在搜索过程中与Jeremy Male合作，以确保公司在快速变化的行业中拥有广泛的专业知识和经验 [61][62][63] 问题: 公交业务第四季度OIBDA增长的原因是什么，以及对今年MTA和其他公交市场的增长预期如何 - 公交业务第四季度的增长主要来自MTA，MTA在第四季度总是实现盈利，因为全年费用是直线计算的，而第四季度是最大的收入驱动季度，MTA业务在2024年和2025年的表现优于2023年 [70][71] 问题: 能否详细说明价格优势的情况，以及公交业务的乘客量、最低保证调整和潜在压力情况 - 大部分收益率增长来自价格，这是一个积极的信号 [77] - 2024年MTA乘客量约为2019年的70%，2025年1月约为73%，呈上升趋势，MTA是恢复最接近2019年水平的，其他一些特许经营权如华盛顿特区、波士顿和旧金山的乘客量恢复落后于纽约，公交业务越来越数字化，这对其表现有积极影响 [78][79]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报显示营收同比下降但每股收益提升，部分指标超华尔街预期，近一个月股价表现略好于大盘，短期内或与大盘表现一致 [1][3] 公司财务表现 - 2024年第四季度营收4.932亿美元，同比下降1.6%，高于Zacks共识预期的4.9006亿美元，超预期0.64% [1] - 同期每股收益0.69美元，去年同期为0.36美元，高于共识预期的0.63美元，超预期9.52% [1] 关键指标表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -1.6%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.8%，股票目前Zacks排名为3（持有） [3] - 交通及其他业务营收1.165亿美元，两位分析师平均预估为1.0949亿美元，同比变化 +3.9% [4] - 广告牌业务营收3.746亿美元，两位分析师平均预估为3.8112亿美元，同比变化 -3.7% [4] - 摊薄后每股净收益0.43美元，五位分析师平均预估为0.38美元 [4] - 公司调整后OIBDA为 -1820万美元，三位分析师平均预估为 -1741万美元 [4] - 其他调整后OIBDA为40万美元，三位分析师平均预估为102万美元 [4]

文章核心观点 - Outfront Media在2024年第四季度超出盈利和营收预期，在数字扩张和战略财务管理方面取得显著进展 [1] 公司业务 - 专注户外广告解决方案，利用广告牌和公交显示屏开展业务 [4] - 重点进行数字扩张，将传统静态广告牌转变为数字显示屏，以顺应广告趋势并增加收入 [4] - 强调地域多元化，覆盖美国主要市场，降低风险并利用高流量城市区域 [5] - 利用房地产投资信托（REIT）身份，通过向股东分配大部分收入享受税收优惠 [5] 季度亮点和发展 - 2024年第四季度每股收益（EPS）为0.43美元，超预期的0.39美元，较上年的0.36美元增长19.4% [2][3][6] - 营收4.932亿美元，略超预期的4.9亿美元，较上年的5.012亿美元下降1.6%，主要因战略退出和市场状况 [2][3][6] - 调整后的折旧及摊销前运营收入（OIBDA）增长2.3%至1.552亿美元，得益于有效成本管理，尽管销售、一般及行政（SG&A）费用因薪酬成本增加而上升，但物业和租赁费用下降支持了利润率提升 [3][8] - 数字显示屏战略成效显著，加入程序化和直销广告平台扩展领域，去年在美国转换84个显示屏、在加拿大转换45个显示屏 [7] - 剥离加拿大业务简化运营，专注美国市场，减轻债务负担，改善利息支出状况 [9] - 公交业务板块收入增长9.1%，得益于每块显示屏平均收入增加 [9] 展望未来 - 虽未提供明确前瞻性指引，但将继续专注数字扩张，维持稳健财务架构，包括优化资本配置、通过股息回报股东、进行战略收购以巩固市场地位 [10] - 投资者应关注公司数字化进展、新技术部署提升盈利能力情况，以及应对监管挑战的能力 [11]

公司业绩表现 - Outfront Media本季度运营资金（FFO）为每股0.69美元 超Zacks共识预期的每股0.63美元 去年同期为每股0.64美元 数据已调整非经常性项目 [1] - 本季度FFO惊喜率为9.52% 上一季度预期FFO为每股0.44美元 实际为每股0.49美元 惊喜率11.36% 过去四个季度公司三次超共识FFO预期 [2] - Outfront Media截至2024年12月季度营收4.932亿美元 超Zacks共识预期0.64% 去年同期营收5.012亿美元 过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] 公司股价及展望 - Outfront Media股价自年初以来上涨约0.3% 而标准普尔500指数上涨1.7% [4] - 股票近期价格走势及未来FFO预期的可持续性 主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过公司FFO展望判断股票走向 包括当前对未来季度的共识FFO预期及预期变化 [5] - 实证研究表明 近期股价走势与预期修正趋势密切相关 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [6] - 财报发布前 Outfront Media预期修正趋势喜忧参半 当前状态使其股票获Zacks Rank 3（持有）评级 预计近期表现与市场一致 [7] - 未来几天 对未来季度和本财年的预期变化值得关注 当前未来季度共识FFO预期为每股0.15美元 营收3.9983亿美元 本财年共识FFO预期为每股1.89美元 营收18.5亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中 REIT和股权信托 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后46% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业的Whitestone（WSR）尚未公布2024年12月季度业绩 预计3月3日发布 [10] - Whitestone预计本季度每股收益0.26美元 同比增长23.8% 过去30天本季度共识每股收益预期未变 [10] - Whitestone预计营收3839万美元 较去年同期增长2.3% [11]

公司整体营收情况 - 2024年第四季度营收4.932亿美元，同比下降800万美元，降幅1.6%；全年营收18.309亿美元，同比增加1030万美元，增幅0.6%[4][7][25] - 2024年全年营收183.09亿美元，2023年为182.06亿美元；2024年第四季度营收4.932亿美元，2023年同期为5.012亿美元[64] - 2024年第四季度公司总营收4.932亿美元，2023年同期为5.012亿美元[68] - 2024年全年公司总营收18.309亿美元，2023年为18.206亿美元[69] 广告牌业务营收情况 - 2024年第四季度广告牌业务营收3.746亿美元，同比增加720万美元，增幅2.0%；全年营收14.093亿美元，同比增加3960万美元，增幅2.9%[8][13][26][31] 交通业务营收情况 - 2024年第四季度交通业务营收1.165亿美元，同比增加970万美元，增幅9.1%；全年营收3.838亿美元，同比增加3120万美元，增幅8.8%[9][17][27][34] 调整后OIBDA情况 - 2024年第四季度调整后OIBDA为1.552亿美元，同比增加350万美元，增幅2.3%；全年为4.648亿美元，同比增加860万美元，增幅1.9%[12][30] - 2024年第四季度调整后OIBDA为1.552亿美元，利润率31.5%；2023年同期为1.517亿美元，利润率30.3%[68] - 2024年全年调整后OIBDA为4.648亿美元，利润率25.4%；2023年为4.562亿美元，利润率25.1%[69] 净利息支出与债务成本情况 - 2024年第四季度净利息支出为3660万美元，同比减少420万美元；加权平均债务成本为5.4%，低于去年同期的5.7%[42] 所得税情况 - 2024年第四季度所得税拨备同比减少120万美元，降幅66.7%；全年支付所得税现金1150万美元[43] - 2024年支付的所得税现金为1.15亿美元，2023年为6700万美元；2024年支付的利息现金为15.16亿美元，2023年为15.07亿美元[67] 归属公司净收入与每股收益情况 - 2024年第四季度归属公司的净收入为7400万美元，同比增加1360万美元，增幅22.5%；摊薄后每股收益为0.43美元，去年同期为0.36美元[2][44] - 2024年全年净利润2.582亿美元，2023年净亏损4.252亿美元；2024年第四季度净利润7400万美元，2023年同期为6040万美元[64] - 2024年基本每股收益为1.54美元，2023年为 - 2.70美元；2024年第四季度基本每股收益为0.44美元，2023年同期为0.36美元[64] - 2024年第四季度归属公司净收入7400万美元，2023年同期为6040万美元[70] - 2024年全年归属公司净收入2.582亿美元，2023年为亏损4.252亿美元[70] 归属公司FFO情况 - 2024年第四季度归属公司的FFO为1.148亿美元，同比增加1550万美元，增幅15.6%[45] - 2024年第四季度FFO为1.148亿美元，2023年同期为9930万美元[70] - 2024年全年FFO为3.036亿美元，2023年为1.352亿美元[70] 资产减值费用情况 - 2024年第一、二季度对MTA资产组分别记录910万和880万美元减值费用，共1790万美元；2023年记录减值费用5.347亿美元[41] 股息情况 - 2024年第四季度股息为每股0.30美元，将于2025年3月31日支付[2] - 2025年2月25日，公司董事会批准普通股每股0.30美元的季度现金股息，将于3月31日支付给3月7日收盘时登记在册的股东[48] - 2024年，公司支付现金股息2.084亿美元，其中普通股和授予员工的归属受限股单位股息为1.996亿美元，A类可转换永久优先股股息为880万美元[48] 可归属调整后运营资金（AFFO）情况 - 2024年第四季度，公司可归属调整后运营资金（AFFO）为1.187亿美元，较上年同期增加1060万美元，增幅9.8%[46] - 2024年第四季度AFFO为1.187亿美元，2023年同期为1.081亿美元[70][71] - 2024年全年AFFO为3.075亿美元，2023年为2.758亿美元[70][71] 经营活动净现金流情况 - 截至2024年12月31日，公司全年经营活动提供的净现金流为2.992亿美元，较上年同期增加4500万美元[47] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为29.92亿美元，2023年为25.42亿美元[66] 资本支出情况 - 截至2024年12月31日，公司全年资本支出降至7810万美元，较上年同期减少10.0%[47] - 2024年资本支出为7.81亿美元，2023年为8.68亿美元[66] 公司流动性与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司流动性状况包括4690万美元的无限制现金和4.945亿美元的循环信贷额度可用资金[49] - 截至2024年12月31日，公司总债务为25亿美元，不包括1700万美元的递延融资成本[49] 公司A类优先股情况 - 截至2024年12月31日，公司A类优先股转换时可能需发行的普通股最大数量约为780万股[49] 财务信息修订情况 - 2024年第三季度，公司发现合并合营企业中对非控股股东权益会计处理的错误，并修订了先前发布的财务信息[59] 期外调整情况 - 2023年第一季度，公司记录了与可变广告牌物业租赁成本和应计租赁及特许权成本相关的期外调整，导致该季度运营费用增加520万美元[60] 公司资产负债情况 - 2024年末总资产521.52亿美元，2023年末为558.29亿美元；2024年末总负债443.12亿美元，2023年末为485.28亿美元[65] 投资与融资活动现金流量情况 - 2024年投资活动产生的现金流量净额为20.75亿美元，2023年为净流出10.75亿美元[66] - 2024年融资活动产生的现金流量净额为净流出49.54亿美元，2023年为净流出15.15亿美元[66] 现金及现金等价物情况 - 2024年末现金及现金等价物为4.69亿美元，2023年末为3.6亿美元[65][67] 广告牌业务费用情况 - 2024年第四季度广告牌物业租赁费用为1.196亿美元，较2023年的1.255亿美元下降4.7%；全年费用为4.723亿美元，较2023年的4.773亿美元下降1.0%[73] - 2024年第四季度广告牌张贴、维护及其他费用为3860万美元，较2023年的3390万美元增长13.9%；全年费用为1.484亿美元，较2023年的1.349亿美元增长10.0%[73] - 2024年第四季度广告牌运营费用为1.582亿美元，较2023年的1.594亿美元下降0.8%；全年费用为6.207亿美元，较2023年的6.122亿美元增长1.4%[73] - 2024年第四季度广告牌SG&A费用为6540万美元，较2023年的6270万美元增长4.3%；全年费用为2.681亿美元，较2023年的2.569亿美元增长4.4%[73] 公交业务费用情况 - 2024年第四季度公交特许权费用为5950万美元，较2023年的5910万美元增长0.7%；全年费用为2.363亿美元，较2023年的2.356亿美元增长0.3%[73] - 2024年第四季度公交张贴、维护及其他费用为1800万美元，较2023年的1620万美元增长11.1%；全年费用为6820万美元，较2023年的6240万美元增长9.3%[73] - 2024年第四季度公交运营费用为7750万美元，较2023年的7530万美元增长2.9%；全年费用为3.045亿美元，较2023年的2.98亿美元增长2.2%[73] - 2024年第四季度公交SG&A费用为1700万美元，较2023年的1780万美元下降4.5%；全年费用为7100万美元，较2023年的7060万美元增长0.6%[73] 有机与非有机收入情况 - 有机收入不包括出售户外系统美洲公司及其子公司股权的影响和外汇汇率影响[75] - 2024年和2023年12月31日止十二个月，非有机收入反映出售股权交易的影响；2023年12月31日止三个月，非有机收入还反映外汇汇率影响[75]

文章核心观点 - OUTFRONT Media Inc.公布2024年第四季度及全年业绩 全年表现良好 第四季度营收增长略超预期 全年AFFO高于去年指引 [2] 第四季度2024结果 整体业绩 - 综合报告收入4.932亿美元 较上年同期减少800万美元 即1.6% 有机收入4.932亿美元 增加1830万美元 即3.9% [5] - 总运营费用2.374亿美元 减少970万美元 即3.9% 主要因交易影响和可变物业租赁费用降低 [8] - SG&A费用1.096亿美元 增加170万美元 即1.6% 主要因薪酬相关费用增加 [9] - 调整后OIBDA为1.552亿美元 增加350万美元 即2.3% [9] 各业务板块业绩 广告牌业务 - 报告收入3.746亿美元 增加720万美元 即2.0% 有机收入同样增加720万美元 即2.0% 因数字广告牌收入受平台影响及征用收益增加 [6][11] - 运营费用减少120万美元 即0.8% 主要因可变广告牌物业租赁费用降低 [11] - SG&A费用增加270万美元 即4.3% 主要因薪酬相关费用增加 [11] - 调整后OIBDA为1.510亿美元 增加570万美元 即3.9% [12] 交通业务 - 报告收入1.165亿美元 增加970万美元 即9.1% 有机收入同样增加970万美元 即9.1% 因每展示平均收入增加 [7][13] - 运营费用增加220万美元 即2.9% 主要因张贴、维护等费用及交通特许经营费用增加 [13] - SG&A费用减少80万美元 即4.5% 主要因专业费用降低 [13] - 调整后OIBDA为2200万美元 增加830万美元 即60.6% [14] 其他业务 - 报告收入210万美元 减少2490万美元 即92.2% 主要受交易影响 有机收入增加140万美元 即200.0% [15] - 运营费用减少1070万美元 即86.3% 主要受交易影响 [15] - 第四季度无SG&A费用 受交易影响 [15] - 调整后OIBDA为40万美元 减少860万美元 即95.6% [15] 公司成本 - 公司成本（不包括基于股票的薪酬）增加190万美元 即11.7% 至1820万美元 主要因薪酬相关费用增加 [16] 全年2024结果 整体业绩 - 综合报告收入18.309亿美元 增加1030万美元 即0.6% 有机收入17.960亿美元 增加6750万美元 即3.9% [17] - 总运营费用9.490亿美元 减少1410万美元 即1.5% 主要因广告牌物业租赁费用降低和交易影响 [20] - SG&A费用4.479亿美元 增加1820万美元 即4.2% 主要因薪酬、专业费用等增加 [21] - 调整后OIBDA为4.648亿美元 增加860万美元 即1.9% [21] 各业务板块业绩 广告牌业务 - 报告收入14.093亿美元 增加3960万美元 即2.9% 有机收入同样增加3960万美元 即2.9% 因数字广告牌收入受平台影响 部分被新广告牌和失去广告牌及征用收益降低抵消 [18][22] - 运营费用增加850万美元 即1.4% 主要因张贴、维护等成本增加 部分被可变广告牌物业租赁费用降低抵消 [23] - SG&A费用增加1120万美元 即4.4% 主要因薪酬相关费用和新办公室租金增加 部分被专业费用降低抵消 [23] - 调整后OIBDA为5.205亿美元 增加1990万美元 即4.0% [23] 交通业务 - 报告收入3.838亿美元 增加3120万美元 即8.8% 有机收入同样增加3120万美元 即8.8% 因每展示平均收入增加 部分被新交通特许经营合同和失去合同影响抵消 [19][24] - 运营费用增加650万美元 即2.2% 主要因张贴、旋转成本和薪酬相关费用及交通特许经营费用增加 [24] - SG&A费用增加40万美元 即0.6% 主要因薪酬相关费用增加 部分被专业费用降低抵消 [25] - 2024年调整后OIBDA为830万美元 2023年为调整后OIBDA亏损1600万美元 [25] 其他业务 - 报告收入3780万美元 减少6050万美元 即61.5% 主要受交易和第三方数字设备销售下降影响 有机收入减少330万美元 即53.2% 受第三方数字设备销售下降驱动 [26] - 运营费用减少2910万美元 即55.0% 主要受交易和第三方数字设备销售成本降低影响 [26] - SG&A费用减少1110万美元 即49.8% 主要受交易影响 [27] - 调整后OIBDA为280万美元 减少2030万美元 即87.9% [27] 公司成本 - 公司成本（不包括基于股票的薪酬）增加1530万美元 即29.7% 主要因薪酬相关费用和专业费用增加 [28] 其他财务信息 减值费用 - 2024年3月31日和6月30日止三个月对MTA资产组进行减值分析 分别记录减值费用910万美元和880万美元 共1790万美元 9月30日和12月31日无减值费用 2023年记录减值费用5.347亿美元 [29] 利息费用 - 2024年第四季度净利息费用3660万美元 包括递延融资成本摊销150万美元 上年同期4080万美元 包括递延融资成本摊销170万美元 减少因债务余额降低和利率降低 2024年12月31日债务加权平均成本为5.4% 上年同期为5.7% [30] 所得税 - 2024年第四季度所得税拨备减少120万美元 即66.7% 主要与交易影响有关 2024年12月31日止年度支付所得税现金1150万美元 [31] 归属于公司的净收入 - 2024年第四季度归属于公司的净收入7400万美元 增加1360万美元 即22.5% 摊薄加权平均流通股为1.718亿股 上年同期为1.693亿股 每股净收入0.43美元 上年同期为0.36美元 [32] FFO - 2024年第四季度归属于公司的FFO为1.148亿美元 增加1550万美元 即15.6% 主要因净收入增加 [33] AFFO - 2024年第四季度归属于公司的AFFO为1.187亿美元 增加1060万美元 即9.8% 主要因利息费用降低、调整后OIBDA增加和维护资本支出降低 [34] 现金流与资本支出 - 2024年12月31日止年度经营活动提供的净现金流2.992亿美元 增加4500万美元 主要因预付MTA设备部署成本减少、应收账款时间安排和应付账款及应计费用现金使用减少 总资本支出减少10.0% 至7810万美元 [35] 股息 - 2024年12月31日止年度支付现金股息2.084亿美元 包括普通股和受限股单位股息1.996亿美元及A类可转换永久优先股股息880万美元 2025年2月25日宣布董事会批准普通股每股0.30美元季度现金股息 3月31日支付 [36] 资产负债表与流动性 - 2024年12月31日 流动性状况包括无限制现金4690万美元、5亿美元循环信贷安排下可用4.945亿美元、应收账款证券化安排下额外可用1.400亿美元 总债务25亿美元 不包括1700万美元递延融资成本 [37] 其他信息 - 公司将于2025年2月25日下午4:30举办电话会议讨论业绩 电话会议号码833 - 470 - 1428（美国）和404 - 975 - 4839（国际） 密码989395 直播和回放将在公司网站投资者关系板块发布 [38] - 除新闻稿外 公司提供补充投资者演示文稿 可在公司网站查看 [39] - 公司利用技术、位置和创意的力量 通过美国最大、最多样化的广告牌、交通和移动资产之一 将品牌与户外消费者联系起来 [40] - 2024年第三季度公司识别出合并合资企业中非控股权益会计错误 已修订先前发布的财务信息 [44] - 2024年第三季度公司自愿修订先前发布的财务信息 以反映2023年3月31日止三个月的期外调整 [45]

文章核心观点 - 2025年2月4日OUTFRONT Media宣布Nick Brien于2月10日起担任临时首席执行官 其丰富经验和能力将带领公司创新增长 [1] 公司人事变动 - 公司任命Nick Brien为临时首席执行官 他在公司董事会任职多年 后续将继续担任此职 [1] - 2025年2月10日起Michael Dominguez被任命为董事会主席 [2] - 首席财务官Matthew Siegel将承担更多运营职责以加强公司领导 [5] Nick Brien情况 - 拥有营销战略、商业头脑以及广告技术和数字创新方面的专业知识 有大胆的公司发展愿景 [2] - 曾在Publicis、Dentsu等广告巨头担任高级领导职务 担任Amobee首席执行官时积累了广告技术经验 [3] 前任领导情况 - 前任首席执行官Jeremy Male退休 他曾将CBS Outdoor Americas转变为OUTFRONT Media 带领公司成功上市 使公司成为户外广告行业领导者 [4] 公司发展方向 - 公司将专注放大户外广告力量以提高品牌知名度和可衡量绩效 加速技术发展 并基于创意和创新基础继续为各方提供价值 [6] 公司业务介绍 - 公司利用技术、位置和创意 通过美国最大最多样化的广告牌、交通和移动资产之一 将品牌与户外消费者连接 其技术平台将改变广告商与移动受众互动方式 [7]