PeopleImages Editor's note: Seeking Alpha is proud to welcome Strategic Risk Mitigation Research as a new contributing analyst. You can become one too! Share your best investment idea by submitting your article for review to our editors. Get published, earn money, and unlock exclusive SA Premium access. Click here to find out more » Introduction Following the last earnings release, I sold my entire position in Patria Investments (NASDAQ:PAX) after management announced immediate changes to their capital allo ...

Adam Gault Patria (NASDAQ:PAX) is a global alternative asset manager and industry leader in Latin America, with over 35 years of history, combined assets under management of $40.3 billion, and a global presence with offices in 10 cities across 4 continents. Patria aims to be the gateway for alternative investments in Latin America. Through a diversified platform spanning Private Equity, Infrastructure, Credit, Public Equities and Real Estate. Patria is a well-established leader in the Latin American alterna ...

文章核心观点 - 资产管理公司是一个优秀的商业模式 [5] - 专注于替代投资的资产管理公司尤其有吸引力 [6][7][8][12] - 全球投资者正在大幅增加对替代资产的配置 [9][10][11] - 领先的替代资产管理公司能够收取较高的费用 [12] 公司概况 - Patria Investments是一家专注于拉丁美洲市场的资产管理公司 [21][22][23] - Patria的各类基金长期业绩出色 [23] - Patria最近收购了两家巴西房地产投资信托(REIT)管理公司 [25][26][27] - Patria的资产管理规模有望保持快速增长 [29] - Patria是一家轻资本的公司 [30][31] 投资价值 - Patria目前估值较低 [18][19][20] - Patria有望受益于拉丁美洲替代资产市场的快速增长 [21][22] - Patria提供了良好的收益、增长、估值和安全性组合 [33] - Patria为投资组合带来了多元化效益 [33]

财务数据和关键指标变化 - 管理费收入达7,000万美元,同比增长14%,环比增长12% [13] - 费用相关收益(FRE)达3,950万美元,同比增长17%,环比增长13% [13][14] - 可分配收益(DE)达3,380万美元,环比增长8% [57] - 每股可分配收益(DE)为0.22美元,略高于上一季度的0.21美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用业务筹资超过3.5亿美元,过去4个季度筹资达12亿美元 [33] - 房地产业务筹资超过3.8亿美元,过去4个季度筹资达8.5亿美元 [34][35] - 全球私募市场解决方案(GPMS)业务筹资4.3亿美元 [36] - 基础设施基金V筹资目标为20-25亿美元,已筹资11亿美元 [38] - 私募股权基金VII筹资目标为20亿美元,已筹资15亿美元 [87][88] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉美投资者占公司二季度和年初至今筹资的一半以上 [40][41] - 全球投资者对基础设施投资兴趣持续旺盛,沙特主权财富基金表示有兴趣 [42][43] - 公司的投资者基础更加多元化,有助于降低风险 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过并购扩大了产品线和分销能力,正处于发展的早期阶段 [43][44][45] - 公司正在发展永续资本产品,这对未来的有机增长很重要 [35][44] - 公司正在整合近期收购的业务,短期内不会进行大规模并购 [118][119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年和2025年的筹资、FRE和每股FRE目标保持信心 [70][72] - 公司看好未来的有机增长前景,并将利用并购带来的协同效应 [72] - 公司将灵活利用资本,包括股票回购和利用业绩相关收益偿还债务,以提高股东回报 [28][30] 其他重要信息 - 公司宣布启动最高18亿股的股票回购计划,并将每股季度股息固定为0.15美元 [27][28] - 公司控股股东承诺在2025年底前增持最多1,250万美元的公司股票 [29] - 公司完成收购VBI剩余50%股权,预计将提升FRE [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tito Labarta提问** 询问本季度2亿美元的部署情况如何影响未来费用收入 [76][77] **Alex Saigh回答** 主要投入于基础设施和私募股权基金,未来将带来相应的费用收入 [77][78][79] 问题2 **Guilherme Grespan提问** 询问私募股权基金VII和基础设施基金V的筹资进度和时间表 [83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] **Alex Saigh回答** 详细介绍了两只基金的筹资进度和目标,以及公司其他新产品的筹资情况 [87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] 问题3 **Ricardo Buchpiguel提问** 询问公司是否需要寻求新的融资渠道,以及是否会继续进行并购 [108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119] **Alex Saigh回答** 公司目前的现金流和债务水平都处于较为舒适的水平,短期内不会进行大规模并购,而是专注于整合近期收购的业务 [109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119]

业绩总结 - Patria在2024年第二季度的净收入为80万美元[19] - 2024年第二季度的费用相关收益（FRE）为3950万美元，同比增长17%和环比增长13%[20][28] - 2024年第二季度的可分配收益（DE）为3380万美元，较2023年第二季度的4230万美元有所下降[28] - 2024年第二季度的总费用收入为7110万美元，同比增长20%[37] - 2024年第二季度的管理费用为7020万美元，同比增长12%[45] - 2024年第二季度的总费用为3160万美元，同比增长23%[37] - 2024年第二季度的税前可分配收益为3650万美元，较第一季度增长7.0%[66] 用户数据 - 截至2024年6月30日，管理资产总额（AUM）为403亿美元，同比增长43%[28] - 截至2024年6月30日，费用相关管理资产（FEAUM）为311亿美元，同比增长44%[28] - 2024年第二季度的有机流入总AUM为13亿美元，过去12个月为49亿美元[28] - 2024年第二季度的FEAUM为310.67亿美元，私募股权为64.17亿美元，基础设施为32.40亿美元，信贷为57.70亿美元，公共股权为22.93亿美元，房地产为38.64亿美元[53] 未来展望 - 2024年和2025年的费用相关收益目标分别为超过1.7亿美元和2亿至2.25亿美元[25] - 2024年第二季度的每股可分配收益（DE per Share）为0.22美元，较第一季度下降4.8%[66] 新产品和新技术研发 - 完成对abrdn私人股本解决方案业务的收购，增加了80亿美元的费用相关管理资产[28] 股东回报 - 宣布每股派息0.15美元，将于2024年9月9日支付[28] - 宣布计划在未来12个月内回购最多180万股股票[28] 负面信息 - 2024年第二季度的净财务收入为-300万美元，较第一季度下降200%[66] - 2024年第二季度FRE利润率为56%，较2023年第二季度的57%有所下降[37] 其他新策略 - 2024年第二季度的人员费用为2020万美元，较第一季度增长26.3%[66] - 2024年第二季度的总资本形成为163亿美元，其中包括114亿美元来自收购[42]

GRAND CAYMAN, Cayman Islands, Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Patria (Nasdaq:PAX) reported today its unaudited results for the second quarter ended June 30, 2024. The full detailed presentation of Patria's second quarter 2024 results can be accessed on the Shareholders section of Patria's website at https://ir.patria.com/. Alex Saigh, Patria's CEO, said: "The 2nd quarter of 2024 was a very busy quarter as we continued to make solid progress towards our near and long-term goals. Fee Related Earnings reache ...

Marcelo Fedak, Partner and Head of Real Estate at Patria, says: "We are very happy with the execution of this transaction which closed ahead of schedule, and excited to welcome the talented team at Nexus to Patria. The team at Nexus has generated attractive returns and developed an innovative approach to investing that is complementary to our existing real estate platform. We expect the team to contribute to our goals and strengthen our relationships with investors in Colombia and the region." Patria is a l ...

GRAND CAYMAN, Cayman Islands, July 16, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Patria Investments Limited ("Patria") (NASDAQ: PAX), a global alternative asset manager and market leader in Latin America, confirmed today that it has completed the previously announced agreement to acquire Nexus Capital ("Nexus"), one of the top independent alternative real estate asset managers in Colombia, with over COP 3,000 billion (or approximately US$ 725 million) in assets under management ("AUM") across multiple strategies. With the c ...

GRAND CAYMAN, Cayman Islands, July 15, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Patria (Nasdaq:PAX) announced today that it will release financial results for the second quarter 2024 on Thursday, August 1, 2024, and host a conference call via public webcast at 9:00 a.m. ET. About Patria Andre Medina t +1 917 769 1611 andre.medina@patria.com For those unable to listen to the live broadcast, there will be a webcast replay on the Shareholders section of Patria's website at https://ir.patria.com/. Contact Patria distributes it ...

GRAND CAYMAN, Cayman Islands, July 15, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Patria (Nasdaq:PAX) announced today that it will release financial results for the second quarter 2024 on Thursday, August 1, 2024, and host a conference call via public webcast at 9:00 a.m. ET. Patria distributes its earnings releases via its website and email lists. Those interested in firm updates can sign up to receive Patria press releases via email at https://ir.patria.com/ir-resources/email-alerts. Contact For those unable to listen to t ...