业绩总结 - Patria在2024年第四季度的净收入为5680万美元，全年净收入为7340万美元[6] - 2024年第四季度的总收入为1.572亿美元，同比增长40.8%；全年总收入为3.742亿美元，同比增长14.5%[6] - 2024年第四季度可分配收益为8910万美元，全年可分配收益为1.892亿美元[12] 用户数据 - 2024年第四季度的总管理资产（AUM）为418.9亿美元，同比增长32%[20] - 2024年第四季度的收费资产管理（FEAUM）为329亿美元，同比增长38%[23] 成本与费用 - 2024年第四季度管理费用收入为8000万美元，同比增长18.5%；全年管理费用收入为2.939亿美元，同比增长16.1%[6] - 2024年第四季度人员费用为3370万美元，同比增长29.6%；全年人员费用为1.117亿美元，同比增长41.8%[6] - 2024年第四季度激励费用收入为1230万美元，同比增长215.4%；全年激励费用收入为1380万美元，同比增长236.6%[6] - 2024年第四季度业绩费用收入为6270万美元，同比增长50.5%；全年业绩费用收入为6270万美元，同比下降16.4%[6] - 2024年第四季度的收入税为200万美元，全年收入税为-1520万美元[6] 收购与市场扩张 - 2024年12月31日，Iqah和Tria的收购相关的期权安排的总义务为调整后的金额[56] - 非控股权益在Tria和BanColombia的持股比例分别为33%和49%[56] - 2024年第四季度，来自Aberdeen的GPMS UK收购的开盘余额已最终确认并重新分类[55] 负面信息 - 费用包括与收购相关的非经常性费用和收益[56] - 费用相关于股权基础的补偿和长期员工福利[56] - 费用相关于收购成本的应计[56] 其他信息 - 2024年第四季度管理和业绩费用的应收款主要来自于当前应收款项[57] - 贷款包括已使用的信贷设施及未偿信贷设施余额的应计利息[55] - 反映了为股权激励计划保留的A类普通股[55] - 反映了归属于母公司的净收入[56]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年实现费用相关收益目标1.7亿美元，较2023年增长15%，每股费用相关收益达1.12%，增长13%；第四季度费用相关收益达5500万美元，较上一季度增长35%，较2023年第四季度增长18%，每股费用相关收益为0.36%，较第三季度增长35%，同比增长13% [10] - 2025年全年费用相关收益目标为2 - 2.25亿美元，即每股1.27% - 1.43% [11] - 2024年产生超4100万美元的业绩相关收益，主要来自基础设施基金III中智利去中心化项目Aguas Pacifico的出售，预计到2027年累计业绩相关收益约为1.2 - 1.4亿美元 [11] - 2024年全年可分配收益为1.89亿美元，第四季度为8900万美元，每股分别为1.24%和0.58% [12] - 净应计业绩费用余额为3.19亿美元，即每股2.08%，下降30% [13] - 收费资产管理规模（AUM）达330亿美元，同比增长38%，但环比下降3% [15] - 第四季度收费AUM净有机流入为3.8亿美元，除公共股票外各投资领域均有正流入 [16] - 第四季度和全年总费用收入分别达9320万美元和3.008亿美元，较去年分别增长41%和25% [37] - 全年管理费率平均为96个基点，预计未来几年将趋向约90个基点 [39] - 第四季度运营费用为3760万美元，全年为1.28亿美元 [40] - 2024年有效税率为6.5%，较2023年增加1.6个百分点，预计到2027年底趋向10% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷和GPMS平台在2024年和第四季度的募资中领先，分别募资约14亿美元和23亿美元 [21] - 2024年约70%的募资和第四季度50%的募资来自本地投资者投资本地产品 [22] - GPMS业务约占收费AUM的30%，专注于欧美地区的中市场私募股权投资，超30亿美元资产暴露于美国，70亿美元暴露于欧洲市场 [25] - 基础设施基金III中，截至年底约有4700万美元的净应计附带权益，预计到2025年是附带权益产生的主要来源，自2022年包括Aguas Pacifico项目，基础设施策略已向投资者返还超20亿美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司直接投资墨西哥的规模约为12亿美元，占AUM不到3%，主要投资于信贷和公共股票 [25] - 公司约10%的资产直接暴露于美国，目前对加拿大的直接暴露微不足道 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过有机和无机方式实现业务多元化和增长，增强业务弹性，从以产品为中心的另类资产管理公司向以客户为中心的投资解决方案提供商转变 [23][30] - 拓展本地投资和分销能力，开发定制解决方案，扩大投资产品注册和发行的属地范围 [26][28] - 拉丁美洲因内部市场大、中产阶级增长、清洁能源领先、基础设施投资需求大等优势，仍是投资者长期资本承诺的有吸引力目的地 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地区宏观逆风、美国大选带来的全球不确定性和跨境资金流动影响，但公司有能力应对并在不确定条件下发展 [23] - 公司对实现2025年60亿美元的募资目标和2 - 2.25亿美元的费用相关收益目标有信心，预计费用相关收益利润率在58% - 60%之间 [42] 其他重要信息 - 公司作为外国私人发行人，采用国际财务报告准则（IFRS）报告财务结果，并提及某些非IFRS指标 [6] - 公司预计2025 - 2027年股份数量平均在1.58 - 1.06亿股之间，包括用于抵消基于股票的薪酬的股份回购 [46] - 公司宣布第四季度股息为每股0.15%，2025年有意回购股份 [47] - 预计2025年并购相关费用接近零，2025年全年基于股票的薪酬预计在2800 - 3000万美元，之后增长速度将放缓 [49][50] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于PRE，Aguas Pacifico出售交易虽于2024年最后一季度签署，但新闻稿称将在第一季度完成，想了解是否有额外分配，以及对基础设施基金III其他退出策略的看法 - Aguas Pacifico交易已于上周完成，产生约6000万美元业绩费用，其中约4000万美元计入公司业绩费用，2000万美元作为奖金支付给团队，均计入第四季度；公司有信心实现2024年12月9日PAX Day给出的未来三年1.2 - 1.4亿美元业绩费用指引；基础设施基金III还有多个资产正在寻求退出，如热电厂、收费公路、停车场业务等，该基金已处于附带权益区间，有望在2025年产生业绩费用 [54][56][63] 问题2: 2024年第四季度公共股票和信贷策略的赎回趋势在2025年第一季度是否会持续或逆转 - 2024年末高收益信贷基金的赎回已在2025年初重新投资或重新承诺，这是与北美准主权基金的特定SMA机制导致的；2025年信贷策略的赎回非常小，预计将继续保持这种情况，且信贷策略有正的净新资金流入 [65][67] 问题3: 2025年预计募资60亿美元，能否说明各策略的细分情况；披露的净债务1.9亿美元，投资者日给出的债务与FRE比率是否维持，当前总债务水平是否会维持到2027年 - 公司希望在60亿美元募资目标上保持灵活性，难以精确细分；从宏观情况看，巴西因高利率，信贷和基础设施相关策略可能更受青睐，智利因低通胀和低利率，股权相关策略需求增加，美国和欧洲的GPMS策略因宏观经济情况受益；净债务1.9亿美元符合预期，预计2025年上半年债务会减少，下半年减少幅度更大，债务与FRE比率预计略低于1:1 [72][75][82] 问题4: 智利今年批准的养老金改革可能会增加当地养老基金资金，对信贷和公共股票有益，想了解改革的潜在影响和时间，以及公司是否准备建立更多当地智利私募股权和基础设施基金；对今年房地产资金流入的预期 - 智利、哥伦比亚、墨西哥等国总统批准了增加养老基金缴款的改革，预计未来五年这些国家养老基金管理资金将翻倍；养老基金有本土投资偏好和监管限制，私募股权和基础设施基金符合其投资要求；公司正在为当地投资者开发本地产品，如在哥伦比亚和巴西为当地养老基金筹集私募股权和基础设施基金，在智利有当地信贷、公共股权策略等；公司认为这是核心战略和主要差异化因素；巴西房地产资金流入受高利率影响，“实体资产”策略受负面影响，“证券”策略受益，智利因利率下降投资者愿意投资房地产相关策略，哥伦比亚利率下降速度较慢 [88][93][107] 问题5: 房地产“实体资产”策略占房地产总AUM的比例 - 巴西房地产约为230亿雷亚尔，公司将在投资者报告第17页给出房地产投资信托的AUM、NAV和业绩等信息，并会后续提供“实体资产”和“证券”策略的细分情况 [113][115][116]

文章核心观点 - 2024年对公司是激动人心且变革性的一年，公司募资、盈利等表现出色，对2025年发展有明确目标和信心 [2] 财务表现 - 2024年第四季度按国际财务报告准则计算净收入为5680万美元，全年为7340万美元 [3] - 2024年第四季度费用相关收益为5480万美元，较2023年第四季度的4670万美元增长18%，全年为1.701亿美元，较2023年的1.477亿美元增长15% [3] - 2024年第四季度可分配收益为8910万美元，合每股0.58美元，全年为1.892亿美元，合每股1.24美元 [3] 业务成果 - 2024年募资55亿美元，其中咨询业务募资3亿美元，超50亿美元目标 [2] - 收费资产管理规模达330亿美元，同比增长38% [2] - 全年实现目标经常性费用收益1.7亿美元，同比增长15% [2] - 产生业绩相关收益4100万美元，主要源于基础设施基金III中成功的基础设施投资Aguas Pacifico的出售 [2] 分红情况 - 公司宣布向2025年2月28日收盘时登记在册的普通股股东支付每股0.15美元的季度股息，将于2024年3月17日支付 [4] 会议安排 - 公司将于2025年2月12日上午9点（美国东部时间）通过公开网络直播举行2024年第四季度和全年财报电话会议，可通过链接注册参加，会议结束后不久可在公司网站查看网络重播 [5] 公司概况 - 公司是全球另类资产管理公司和拉丁美洲行业领导者，成立超35年，管理资产总额419亿美元，在4大洲13个城市设有办事处，旨在为投资者提供另类投资途径 [6] 未来展望 - 公司认为2025年有能力实现全年募资60亿美元、经常性费用收益2亿至2.25亿美元的目标 [2] 联系方式 - 公司股东关系联系邮箱为E. PatriaShareholderRelations@patria.com，电话为+1 917 769 1611 [9]

文章核心观点 全球另类资产管理公司Patria Investments旗下的Patria Infrastructure Fund III拟将在建的智利多客户海水淡化项目Aguas Pacifico出售给Patria Infrastructure Fund V及其他投资者 该交易预计2025年第一季度完成 体现公司对拉美基础设施领域的长期投资承诺及战略投资能力 [1][2][3] 交易情况 - Patria Infrastructure Fund III已基本满足将Aguas Pacifico出售给Patria Infrastructure Fund V及其他投资者的先决条件 交易协议于2024年12月签署 [1] - 资产出售预计2025年第一季度完成 除IS Fund V外 还有主权财富基金和机构投资者等全球投资者参与 [2] 公司情况 - Patria是领先的另类投资公司 有超35年历史 专注关键韧性行业 管理资产超440亿美元 全球布局 旨在提供长期投资回报并为社会创造可持续价值 [4] - 公司资产类别包括私募股权 基础设施 信贷 公开股权 房地产和全球私募市场解决方案 投资区域为拉丁美洲 欧洲和美国 [5]

文章核心观点 公司邀请投资者参加为期两周的免费试用以获取其市场领先的投资组合和当前首选股票 [1] 公司优势 - 公司是Seeking Alpha上增长最快、评级最高的选股服务机构，在180条评论中获得了完美的5星评级 [2] 免费试用福利 - 免费试用期间不收取任何费用，投资者没有损失且可能获得收益 [2]

文章核心观点 公司将于2025年2月12日发布2024年第四季度和全年财务结果并举办电话会议 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年2月12日发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将于美国东部时间上午9点通过网络直播举办电话会议 [1] - 注册链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/e5czewmy [1] - 无法收听直播的可在公司网站股东板块查看回放 [1] 公司信息 - 公司通过网站和邮件列表发布财报 感兴趣者可在https://ir.patria.com/ir-resources/email-alerts 注册接收邮件 [2] - 公司是全球另类资产管理公司和拉丁美洲行业领导者 成立超35年 [2] - 公司管理资产总额达447亿美元 在4大洲13个城市设有办事处 [2] - 公司旨在通过多元化平台为拉丁美洲本地和全球投资者提供另类投资途径 策略包括私募股权、基础设施、信贷、房地产、公开股票和全球私募市场解决方案 [3] - 公司官网为www.patria.com [3] 联系方式 - 公司股东关系邮箱为PatriaShareholderRelations@patria.com [4] - 联系电话为 +1 917 769 1611 [4]

文章核心观点 Patria宣布将于2025年2月12日发布2024年第四季度和全年财务结果并举办电话会议 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年2月12日发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将于美国东部时间上午9点通过网络直播举办电话会议 [1] - 注册链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/e5czewmy [1] - 无法收听直播的人可在公司网站股东板块查看网络重播 [1] 公司信息 - 公司通过网站和电子邮件列表发布财报 [2] - 有兴趣获取公司最新信息的人可在https://ir.patria.com/ir-resources/email-alerts注册接收新闻稿 [2] - 公司是全球另类资产管理公司和拉丁美洲行业领导者 [2] - 公司成立超35年 管理总资产达447亿美元 在4大洲13个城市设有办事处 [2] - 公司旨在通过多元化平台为拉丁美洲本地和全球投资者提供另类投资途径 [3] - 公司多元化平台策略包括私募股权、基础设施、信贷、房地产、公开股票和全球私募市场解决方案 [3] - 更多信息可访问www.patria.com [3] 联系方式 - 公司股东关系邮箱为PatriaShareholderRelations@patria.com [3] - 联系电话为+1 917 769 1611 [3]

无符合要求的关于公司和行业的内容

文章核心观点 - 2024年美国另类资产管理公司股价飙升，多数股票创历史新高，特朗普获胜后表现更强劲，如黑石集团估值达48倍与费用相关的荒谬价格 [1] 分析师偏好 - 分析师偏好兼具成长和质量因素的股票，这类股票有强劲增长故事和稳健财务报表支撑 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度管理费用约为7800万美元，同比增长26% [10] - 第三季度费用相关收益接近4100万美元，同比增长近13% [10] - 第三季度每股费用相关收益为0.26美元，自2021年以来增长超过65% [11] - 第三季度可分配收益接近3500万美元，每股0.23美元 [11] - 净应计业绩费用余额为4.55亿美元，或每股2.97美元，因业绩和外汇变动略有增加 [12] - 第三季度的费用相关收益率为53.4%，年初至今为55.5% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施基金III的净应计业绩费用约为9600万美元，已进入追赶阶段 [12] - 房地产平台的费用相关资产管理规模（AUM）从2022年第二季度的13亿美元增长至2024年第二季度的39亿美元，增长近三倍 [23] - 信贷费用相关AUM达到65亿美元，自2022年底以来增长43% [25] - GPMS解决方案业务的费用相关AUM超过103亿美元，第二季度和第三季度共筹集超过18亿美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲本地投资者的资金占到年初至今筹集资金的40% [21] - 基础设施领域的投资机会显著，尤其是在巴西，最近的拍卖表现良好 [95][96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于多元化和有机增长，预计2024年费用相关收益目标为1.7亿美元，2025年为2.25亿至2.5亿美元 [16][45] - 公司计划在拉丁美洲和全球范围内扩展产品和市场，特别是在哥伦比亚和墨西哥 [125][132] - 公司致力于成为拉丁美洲本地投资者投资本地管理的替代品的首选平台 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为公司在多元化和增长方面的战略正在取得成效 [19][32] - 管理层提到，尽管面临市场波动，但基础设施领域仍然充满机会，尤其是与外国投资者的合作 [98] 其他重要信息 - 公司在2024年第四季度将继续支付每股0.15美元的股息 [17] - 预计2024年和2025年的有效税率分别为6%至8%和接近10% [52][90] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于筹资的看法 - 管理层表示，GPMS的有机筹资势头良好，预计将继续推动增长 [64][66] 问题: 关于FRE边际的预期 - 管理层预计2025年FRE边际将回升至高于50%的水平，第一季度可能在中间水平 [86][90] 问题: 关于基础设施基金的市场环境 - 管理层指出，基础设施领域在巴西经历了一次小型繁荣，拍卖表现良好 [95][96] 问题: 关于产品扩展的计划 - 管理层表示，未来将继续在拉丁美洲扩展产品，特别是在哥伦比亚和墨西哥 [125][132]