文章核心观点 - 数字运营管理公司PagerDuty股价表现不佳，营收增长率下降，即将公布季度财报，需证明能重新加速营收增长，分析师给予持有评级 [1][4][7] 公司表现 - 过去五年股价下跌超42%，较2021年峰值跌幅更大，因营收增长率下降和营收预期下调 [1] - 2023年6月公司下调财年营收指引后股价下跌，付费客户数量环比下降，部分关键指标增长放缓 [2] - 去年财报不仅下调指引，还结束连续十个季度超百万美元的营收超预期纪录，此后有一次超275万美元的大幅超预期，但也有三次不足百万美元的超预期和一次未达预期 [3] 营收增长情况 - 过去一年多营收增长率持续下滑，此前多年每季度营收增长超25%，分析师预计2025财年第二季度销售增长略有提升，但仍为个位数高段 [3] - 市场预计下一财年初营收增长加速至15%左右，最近报告季度同比营收增长不足800万美元，待报告季度预计略低于900万美元，明年预计近翻倍至超1500万美元 [4] - 年收入超10万美元的经常性收入客户数量同比增长从过去两年的197降至47，美元净留存率从126%降至106% [4] 重要原因 - 若财报令人失望，股价持续表现不佳，市值不足20亿美元的公司可能吸引激进投资者推动变革或出售 [5] - Ark Invest持有公司9.56%的流通股，若其决定出售或清仓，将对股价造成压力 [5] 估值情况 - 目前公司估值较为合理，上周收盘价约为调整后财年预期收益的29倍，预期销售额的4倍多 [6] - 若营收增长更高且有实际利润，市销率可能达个位数高段，市盈率在40 - 50之间 [6] - 目前分析师对公司较为乐观，平均目标价25.55美元，较上周五收盘价有近27%的上涨空间，但公司需取得良好业绩，否则目标价可能继续下调 [6] 总结与建议 - 投资者希望9月3日公布的2025财年第二季度财报能改善公司股价表现，预计营收增长率将重新加速，未来几个季度可能回升至15%左右 [7] - 分析师给予公司股票持有评级，需看到管理层实现更好的增长和关键指标的改善 [7]

文章核心观点 Cathie Wood持续买入PagerDuty股票，尽管该公司基本面呈下行趋势，但也有一些积极因素使其短期前景值得期待 [1][2][10] 公司业务 - 公司是基于云的企业分析和正常运行时间监控解决方案提供商，其产品旨在提高企业效率 [3] 公司基本面问题 - 营收增长放缓，连续七个财报期同比营收增速从34%降至8% [4] - 美元净留存率从116%降至106%，付费客户数量停滞在15100左右 [5] - 从未实现报告基础上的盈利，分析师认为短期内不会改变 [5] Cathie Wood的操作 - 自5月31日起每个交易日都买入PagerDuty股票，该股票在Ark Invest旗下ETF组合中仍是最小持仓之一 [6] 股价表现与市场情况 - 上月PagerDuty股价飙升21% [7] - 近12%的股票被卖空，接近今年早些时候的历史高位 [9] 积极因素与前景 - 调整后盈利能力预计明年增长14%，2027财年增长24%，过去四份财报均实现两位数百分比超预期 [8] - 分析师Chad Bennett上周上调评级，新目标价暗示股价还有31%的上涨空间 [10] - 华尔街专业人士预计公司本财年将恢复两位数营收增长，并在接下来两年加速 [10] - 有望恢复客户增长或扭转美元净留存率下降趋势，甚至可能提前实现报告盈利 [11]

公司概况 - PagerDuty, Inc.是一家数字运营管理平台公司，成立于2010年[10] 财务状况 - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度总收入为111,172千美元，较2023年同期103,246千美元增长[6] - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度总成本为19,343千美元，较2023年同期17,936千美元增长[6] - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度总毛利为91,829千美元，较2023年同期85,310千美元增长[6] - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度净亏损为17,345千美元，较2023年同期12,838千美元增加[6] - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度总资产为924,043千美元，较2023年同期925,306千美元略有下降[5] - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度总负债为736,006千美元，较2023年同期746,413千美元略有下降[5] - PagerDuty, Inc. 2024年第一季度股东权益为174,033千美元，较2023年同期171,600千美元略有增加[5] 现金流状况 - 在2024年4月30日结束的三个月内，PagerDuty, Inc.的现金、现金等价物和受限现金总额为386,117千美元[9] - 在2024年4月30日结束的三个月内，PagerDuty, Inc.的经营活动提供的净现金为28,647千美元[9] - 在2024年4月30日结束的三个月内，PagerDuty, Inc.的投资活动提供的净现金为-2,821千美元[9] - 在2024年4月30日结束的三个月内，PagerDuty, Inc.的融资活动使用的净现金为-6,261千美元[9] 资产和投资 - PagerDuty, Inc.的现金等价物主要包括现金、货币市场基金、商业票据、美国国债和公司债券[16] - PagerDuty, Inc.的可供出售投资主要包括美国国债、商业票据、公司债券和美国政府机构债券[16] - PagerDuty, Inc.的可供出售投资在2024年4月30日的估计公允价值为210,242千美元[16] 股票和股权 - 公司于2023年10月通过公开市场购买回了2,331,002股公司普通股，总回购价格为5,000万美元[33] - PagerDuty公司的股权补偿费用在2024年4月30日前三个月内分别为1,756万美元、11,222万美元、7,947万美元和12,015万美元[36] - PagerDuty公司在2024年4月30日前三个月的基本和稀释每股净亏损分别为0.26美元和0.13美元[37] - PagerDuty公司的未行使股票期权相关的总未认可补偿成本约为130万美元，将在平均1.6年的期限内确认[34] - PagerDuty公司的未行使RSUs相关的总未认可股权补偿成本约为2.39亿美元，预计将在平均2.4年的期限内确认[34] - PagerDuty公司的未行使PSUs相关的总未认可股权补偿成本约为1.94亿美元，预计将在平均1.6年的期限内确认[35]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入为1.11亿美元,同比增长8% [43] - 公司年度经常性收入(ARR)达4.63亿美元,同比增长10% [44] - 公司客单价超10万美元的客户数量增长6% [45] - 公司客单价超50万美元和100万美元的客户群体分别实现高teens的增长 [45] - 公司总付费客户数量增加至15,120个,较去年同期的15,089个略有增加 [45] - 公司免费和付费客户总数超过29,000个,同比增长约18% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司AIOps、自动化和客户服务运营等新产品线占Q1新增ARR的60%以上 [12][13] - 公司新推出的企业级事件响应解决方案受到客户欢迎,带来了六位数的扩展合同 [17] - 公司AIOps产品在欧洲和日本市场也取得了进展,为客户带来了175%和200%的ROI [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际业务占总收入的27%,与去年同期的28%相比略有下降 [43] - 公司欧洲和亚太地区市场出现企稳迹象,获得了多个六位数合同 [23][24] - 公司任命新的EMEA地区负责人,以推动国际业务的进一步增长 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦于为大型企业客户提供多产品、多年期的解决方案 [8][18][19][21] - 公司通过灵活的定价和合同模式,帮助客户提高运营效率和资本回报 [18][19][20] - 公司的AIOps、自动化和客户服务运营等产品线受到客户青睐,有助于提升公司的竞争力 [12][13][27][32][33] - 公司正在加大对联邦政府市场的投入,已获得VA部门的ATO认证,并计划进一步拓展该领域 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的宏观环境已成为新常态,将继续专注于可控因素,如加强对大型企业客户的服务 [60][61] - 公司看好下半年ARR增长的加速,并有信心长期提升盈利能力 [37][56] - 公司认为自身的产品和服务能力,以及灵活的定价模式,有助于在当前经济环境下满足客户需求 [60][61][72] 其他重要信息 - 公司董事会批准了最高1亿美元的股票回购计划,体现了对公司长期发展的信心 [55] - 公司发布了第四份年度社会影响报告,展现了其在可持续发展方面的努力 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simran Biswal 提问** 提问了公司对下半年ARR增长加速的信心来源,包括产品力提升和更好的执行力等 [59] **Jennifer Tejada 和 Howard Wilson 回答** 回答了公司专注于可控因素、大客户拓展、灵活定价等措施,以及更好的可见性和管线建设,给予了下半年加速增长的信心 [60][61] 问题2 **Rob Oliver 提问** 询问了公司AIOps解决方案的竞争优势,包括产品集成和灵活定价等 [71][72] **Jennifer Tejada 回答** 详细阐述了公司AIOps产品的技术优势、与其他产品的深度集成、以及灵活定价模式等竞争力所在 [72][73] 问题3 **Keith Weiss 提问** 询问了公司在当前宏观环境下保持增长的关键因素,包括产品力、执行力和定价策略等 [103][108] **Jennifer Tejada 和 Howard Wilson 回答** 回顾了公司专注于可控因素、提升产品价值主张、优化定价模式等举措,并对下半年的增长前景表示信心 [109][110][111]

文章核心观点 - 分析PagerDuty季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业GitLab预期业绩 [1][3][9] PagerDuty财报表现 - 本季度每股收益0.17美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期为0.20美元，此次盈利惊喜达30.77% [1] - 上一季度预期每股收益0.15美元，实际为0.17美元，盈利惊喜为13.33% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收1.1117亿美元，低于Zacks共识预期0.51%，去年同期为1.0325亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] PagerDuty股价走势 - 自年初以来，PagerDuty股价下跌约16.1%，而标准普尔500指数上涨10.4% [3] PagerDuty未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为0.15美元，营收1.1725亿美元；本财年共识每股收益预期为0.67美元，营收4.7499亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前25%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] GitLab预期业绩 - 预计6月3日公布2024年4月季度财报，预计本季度每股亏损0.04美元，同比变化+33.3%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.6566亿美元，较去年同期增长30.6% [9]

公司经营风险 - 公司关键会计政策的估计和判断若有误，经营成果可能受不利影响，或致股价下跌[161] - 公司若无法改善内部系统、流程和控制，可能难以管理业务增长，影响财务报告[162][163] - 公司依赖第三方软硬件和基础设施，若不可用或有问题，业务和经营成果将受损[164] - 公司部分管理团队成员管理上市公司经验有限，可能影响业务、经营成果和财务状况[165] 知识产权风险 - 公司保护知识产权可能需花费大量资源，若保护不力，竞争地位和财务状况将受影响[166][168] - 公司可能面临知识产权纠纷，结果不可预测，可能对业务产生不利影响[170][171] - 公司产品使用开源软件，可能面临诉讼，需投入资源修改产品[172] 法律诉讼风险 - 公司未来可能面临诉讼，成本高且耗时，可能影响业务和财务状况[169] 协议责任风险 - 公司协议中的赔偿条款可能使其承担重大责任，影响业务和财务状况[173] 合规风险 - 公司受反腐败等法律约束，违规将面临责任和业务损害[174][177] - 违反CCPA，每次违规行政罚款最高达7500美元[180] - 违反欧盟GDPR，罚款最高达2000万欧元或全球年收入的4%，以较高者为准；违反英国GDPR，罚款最高达1750万英镑或全球年收入的4%，以较高者为准[183] - 公司使用生成式AI技术可能产生额外合规成本、面临监管调查和行动以及消费者诉讼，若无法使用会降低业务效率和竞争力[185] - 公司使用AI/ML技术面临数据隐私和安全风险，可能导致监管罚款、改变业务实践等后果，若受限会降低业务效率和竞争力[186] - 因数据本地化要求或跨境数据流动限制，公司可能无法将个人数据从欧洲等司法管辖区转移到美国等国家，会面临诸多不利后果[188] - 公司若违反数据隐私和安全相关政策声明，可能面临监管调查和执法行动等后果[191] - 公司若未遵守政府法律法规，可能面临直接责任、业务受限、客户诉讼等后果，影响业务和财务状况[195] - 因新的SEC规则和法规，公司需披露更多业务信息，合规成本高，未满足要求会影响业务和声誉[198] - 公司向政府实体和高度监管组织销售面临合规成本高、竞争激烈、受预算周期影响等挑战和风险[200] - 公司平台受美国出口管制和经济制裁法律法规约束，违规可能影响国际市场竞争力和面临责任[205] - 公司获取特定销售所需许可证或授权可能耗时，且无法保证采取的预防措施能完全防止违规，若违规，公司和部分员工可能受罚款、声誉损害等不利影响[206] - 若渠道合作伙伴不遵守法律法规，公司可能受声誉损害、政府调查和处罚等不利影响[207] - 除美国外，各国对加密产品和技术进出口的监管可能限制公司产品分销及终端客户在国际市场实施产品的能力[208] - 进出口或经济制裁法律法规的任何变化可能导致公司产品和解决方案使用减少，影响业务、财务状况和经营成果[209] 可转换优先票据情况 - 2020年6月公司完成2025年到期可转换优先票据私募发行，发行本金总额2.875亿美元，利率1.25%；2023年10月回购2.3亿美元，截至2024年1月31日，剩余本金5750万美元[210] - 2023年10月公司完成2028年到期可转换优先票据私募发行，发行本金总额4.025亿美元，利率1.50%[210] - 偿债可能需大量现金，公司业务现金流可能不足以偿债，无法筹集资金结算可转换优先票据，可能影响业务和经营成果[210] - 可转换优先票据的有条件转换特征若触发，可能影响公司财务状况和经营成果，导致流动性问题和净营运资金减少[214] - 截至2024年1月31日，公司2025年票据和2028年票据的未偿本金总额分别为5750万美元和4.025亿美元，固定年利率分别为1.25%和1.5%[383] 公司收购情况 - 2021财年第三季度公司收购Rundeck；2023财年第一季度收购Catalytic；2024财年第四季度收购Jeli[221] 股价波动风险 - 公司普通股价格可能因多种因素波动或下跌，未来公开市场出售普通股可能导致股价下跌[228][229] - 公司普通股交易市场部分依赖证券或行业分析师的研究和报告，若分析师不发布研究、发布不利或不准确报告、下调评级或减少覆盖，股价和交易量可能下降[234][235][236] 股东影响 - 公司现有高管、董事和持有5%或以上普通股的主要股东持有大量已发行普通股，能显著影响需股东批准的事项[239] 股息政策 - 公司不打算在可预见的未来支付股息，投资者需依靠股价上涨后的股票出售来实现投资收益[237] 资金来源与需求 - 公司运营资金主要来自股权融资、债务融资和产品订阅销售，未来可能需额外资金支持业务增长，但资金不一定能以可接受的条件获得[238] 监管报告影响 - 公司需遵守多项监管和报告要求，这会耗费管理精力、增加成本，可能对业务、财务状况和经营成果产生负面影响[240] 财务报告控制风险 - 公司需维持有效的财务报告内部控制和披露控制程序，若未能有效维持，可能无法准确报告财务结果，导致股价下跌[241] 反收购条款影响 - 公司章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能使公司收购更困难，限制股东更换管理层的尝试，并限制普通股市场价格[247] 司法论坛指定影响 - 公司修订并重述的公司章程指定特拉华州衡平法院和美国联邦地方法院为与股东纠纷的专属论坛，可能限制股东选择司法论坛的能力[251] 财务数据 - 现金、现金等价物和投资 - 截至2024年1月31日，公司现金、现金等价物和投资总额为5.712亿美元，投资于货币市场基金、美国国债、商业票据和公司债务证券[381] 财务数据 - 利率影响 - 截至2024年1月31日，假设利率相对变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[384] 外汇风险 - 公司报告货币和全资外国子公司的功能货币为美元，主要销售以美元计价，目前大部分收入不受重大外汇风险影响[386] - 公司运营费用以运营所在国家货币计价，运营主要位于美国、加拿大、英国、澳大利亚、瑞士、日本、智利和葡萄牙[386] - 公司合并经营成果和现金流受外汇汇率波动影响，未来可能因汇率变化受到不利影响[386] - 截至目前，公司未就外汇风险或其他衍生金融工具进行套期保值安排，但未来可能会选择这样做[386] - 假设美元相对其他货币价值上涨或下跌10%，不会对公司经营成果产生重大影响[386]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.11亿美元，同比增长10%，国际业务贡献占总收入的28%，较2023财年的24%有所增加 [30] - 第四季度末年度经常性收入（ARR）同比增长10%至4.52亿美元，新增净ARR为1300万美元 [30][150] - 第四季度美元净留存率为107%，比预期高1个百分点，而去年同期为120%，预计2025财年第一季度约为106%，并将在下半年上升 [30][31] - 年度ARR超过100,000美元的客户增长至804个，较去年增长7%；总客户数量为15,039个，同比下降1%；平台上的免费和付费客户增长至超过28,000个，较去年第四季度增长约17% [31] - 年度ARR超过100万美元的客户增加至58个，较去年第四季度增长16%；使用两种或更多付费产品的客户ARR占比从2023财年的58%上升至62%；事件管理的ARR贡献从2023财年的77%降至73% [32] - 第四季度毛利率为85%，处于84% - 86%的目标范围内；营业收入为1100万美元，占收入的10%，而去年同期为600万美元，占收入的6% [33] - 第四季度运营现金流为2200万美元，占收入的20%，自由现金流为200万美元，占收入的18% [34] - 2024财年全年营收4.31亿美元，同比增长16%；毛利率为86%，同比略有上升；营业收入为5600万美元，占收入的13%，而去年为300万美元，占收入的1%；运营现金流为7200万美元，去年为1700万美元；自由现金流为6400万美元，2023财年为900万美元；员工人数增加至1182人，同比增长1% [34] - 第四季度末现金、现金等价物和投资为5.71亿美元；过去12个月的账单收入为4.5亿美元，同比增长10%，符合预期；预计2025财年第一季度过去12个月的账单收入增长约为8% [35] - 预计2025财年全年营收在4.7亿 - 4.78亿美元之间，增长率为9% - 11%，摊薄后每股净收益在0.65 - 0.70美元之间，营业利润率为13% - 14% [16] - 预计2025财年第一季度营收在1.105亿 - 1.125亿美元之间，增长率为7% - 9%，摊薄后每股净收益在0.12 - 0.13美元之间，营业利润率为9% - 10% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务在第四季度表现强劲，客户承诺期限延长，新ARR和扩展ARR达到全年最佳季度表现 [28] - 中小企业（SMB）业务在2024财年末ARR占比为16%，净新客户和美元净留存率的下降对本财年季度和年度业绩造成不利影响，但预计2025财年这种不利影响将减轻 [29] - AIOps解决方案自2024财年上半年推出后，已有超过250个客户使用该SKU，并在该领域取代了其他竞争对手 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入占总收入的比例从2023财年的24%增加到第四季度的28% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在创新方面引领市场，以革新客户运营，欢迎Jeff Hausman担任首席产品开发官，以继续保持快速创新节奏和平台扩展 [9] - 推进FedRAMP认证状态至进行中，预计在2025财年上半年获得认证，同时欢迎Teresa Carlson加入董事会，以支持向美国公共部门的扩张和对企业业务的持续关注 [10] - 持续扩展生成式AI产品，PagerDuty Copilot功能计划在今年上半年全面推出，并预计在下半年为业务管道做出贡献 [20] - 收购Jeli使自动化事件管理解决方案与低价值、以价格为导向的随叫随到解决方案和可扩展性较差的工作流工具区分开来，实现端到端事件管理，包括AI辅助的自动化事后分析和学习，并集成到CICD流程中 [12] - 行业分析师认可公司的领导地位，Forrester和GigaOm在AIOps市场报告中称PagerDuty AIOps为领导者，GigaOm在事件管理平台评估中称PagerDuty为总体领导者，Gartner在IT服务管理人工智能应用市场指南中强调了PagerDuty运营云，公司的流程自动化产品在G2的工作负载自动化类别和网格报告中始终排名第一 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024财年经济环境动荡，但公司在2025财年变得更强大、更盈利，并有望加速增长，信心源于大型交易管道和转化率的改善、中端市场和企业客户留存率的稳定、多产品和多年期新增及扩展业务的增加以及销售生产力的提高 [24] - 从与大客户的日常接触中，看到客户预算确定性增加，对平台的长期战略投资信心增强，客户对集成平台的需求不断增加 [25] - 预计开发者体验和效率仍将是全球重要品牌业务成功的关键，这将长期推动PagerDuty的发展 [11] 其他重要信息 - PagerDuty.org在2024财年向影响合作伙伴提供了超过100万美元的赠款，近100%的员工在去年自愿参与或向某项事业捐款，连续第三年参与率超过90% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 回顾2024财年，销售执行方面的放缓是由于宏观因素还是团队执行可以做得更好，这如何影响2025财年的增长预期？ - 公司花了几年时间建立结构性项目以提高效率和运营弹性，同时也投入时间使销售团队能够向新类型的买家销售产品 [46] - 宏观环境从自下而上的开发者社区购买转向自上而下、更集中的采购主导的购买过程，销售团队需要适应这种变化 [47] - 上半年需求信号发生重大变化，客户缩减了人员和预算投资，但下半年企业客户的预算信心增强，更愿意参与多年期、多产品交易，销售组织的行为也从交易性扩展转变为自上而下、以价值驱动的销售模式 [48] - 能够与大型公司达成七位数的交易，与客户建立了更战略的关系，多年度协议体现在RPO的增长上，RPO本季度增长超过30%，这表明公司的战略方向取得了正确的结果，也让公司对未来的交易有更好的可见性 [50][51] 问题2: 2025财年销售增长重新加速的时间在多大程度上取决于招聘情况？ - 公司没有考虑通过科技行业的增量招聘来改善宏观环境，而是假设宏观环境保持不变，公司的方法能够为客户提供独立于其员工人数的价值 [53] 问题3: 如何看待2025财年销售管道中扩展交易和新客户的细分情况？ - 公司一直在密切关注SMB细分市场的客户流失和降级情况，该情况在去年加速恶化，但在第四季度有所稳定和改善，预计今年该细分市场的不利影响将减轻，如果宏观环境改善，将视为利好因素 [63][64] 问题4: 七位数的多年期CTO赞助交易是否涉及整个运营云，竞争动态如何，是否整合了某些工具？ - 一些大型客户采用了运营云的所有功能，如软件公司采用了自动化、AIOps、客户服务运营和事件管理四个支柱，娱乐和媒体公司在多个用例中采用了运营云的所有功能 [56][67] - 这些客户在之前事件管理或事件管理加自动化的基础上进行了扩展，并签订了更长期的承诺，客户主动要求这样做，公司看到了更强的多产品管道，销售能力使公司有能力超越目标 [68] - 公司的AIOps解决方案针对集中化团队，集成了工作流自动化，能够从洞察到行动，提高技术生态系统的弹性，这推动了对运营云的更多需求 [66] - 公司在AIOps领域取代了竞争对手，自去年4月推出新的AIOps产品以来，已有超过250个客户使用该SKU [69] 问题5: AIOps SKU的利润率与其他SKU是否相似？ - 文档未提及该问题的回答 问题6: 如何理解2025财年第一季度指引与全年加速增长之间的差异，以及低端压力减轻的原因？ - 公司不期望宏观环境改善，低端压力减轻是因为在SMB细分市场看到客户流失和降级情况在第四季度有所稳定和改善，预计今年该细分市场的不利影响将减轻，如果宏观环境改善，将视为利好因素 [63][64] 问题7: 9% - 11%的增长指引中，席位增长和ARPU增长如何考虑？ - 用户或席位增长一直是公司增长的主要机制之一，但越来越多的客户采用运营云，AIOps、自动化和客户服务运营等新产品的贡献预计将继续成为重要的增长因素，目前事件管理占总ARR的73%，其他产品的贡献正在增加 [91] 问题8: ARR在下半年的加速增长预期如何？ - 公司认为ARR将在下半年加速增长，部分原因是公司已经能够展示达成大型六位数和七位数交易、让客户购买多种产品并签订多年期协议的能力 [104] 问题9: 大型客户的续约情况在第四季度和第一季度初是否稳定，净新ARR表现的驱动因素是什么？ - 第四季度续约情况有所改善，这是由于几个季度前采取的措施，包括更早地与客户接触续约周期，并关注客户如何使用产品和获得价值，这些措施提高了第四季度的总留存率，并且这些措施将持续进行 [109] - 净新ARR表现的改善是由于交叉销售和向上销售的改进，目前62%的ARR来自使用两种或更多产品的客户，较上一季度提高了4个百分点，较去年提高了4个百分点，并且在净新ARR中，来自事件管理之外产品的贡献越来越大 [119][120] 问题10: 如何描述大型客户续约季度的行为与预期的对比，自上而下的C级方法是否有助于推动大型交易，预算改善是否会持续？ - 市场仍然很大且处于早期阶段，公司将自己视为成长型公司，从盈利能力和现金流的角度来看，公司处于更持久的地位，经过艰难的一年，公司变得更强大，具备重新加速增长的能力和投资 [106]

产品与市场 - 推出PagerDuty AIOps满足ITOps等团队需求，被评为2023年Q2 Forrester Wave流程中心AI for IT Operations领导者[1] - 总潜在市场规模达380亿美元，涵盖开发者、基础设施与运营、客户服务、SecOps等领域[19][49] - 2023年扩展产品组合和购买套餐以满足国际业务需求[52] 财务表现 - 截至2024年1月31日季度收入1.11亿美元，同比增长16%，全年非GAAP运营利润率达13% [29][68] - 2024年Q4非GAAP运营利润率目标为20%，各指标呈优化趋势[68] - 2024年自由现金流6442.6万美元，自由现金流利润率15% [74] 客户与运营 - 付费客户达15039个，DBNR从107%到120%不等，超10万美元客户增至804个[2] - 62%的ARR来自购买两款及以上产品的客户，企业客户拓展势头良好[44] - 产品集成超700个，可减少25%的MTTR和87%的事件数量[35] 创新与荣誉 - 发布PagerDuty Process Automation，推出多项新功能[55][76] - 被评为GigaOm 2023事件响应平台雷达评估总体领导者[76] - 连续两年被评为旧金山湾区前100名企业慈善机构[66]

财务表现 - 第四季度营收同比增长10.1%，达到1.111 亿美元[1] - 全年财报显示，2024 财年营收同比增长16.2%，达到4.307 亿美元[1] - 年度经营现金流为7200 万美元，自由现金流为6440 万美元[1] - 年度 GAAP 净亏损为0.89 美元，非 GAAP 净收入为0.74 美元[1] - 年度 GAAP 运营亏损为9620 万美元，非 GAAP 运营收入为5640 万美元[1] - 第四季度 ARR 达到4.519 亿美元，同比增长10%[1] - 2024 财年 ARR 使用两个或更多付费产品的客户增长至62%[1] - 2025 财年第一季度预计总收入为1.105 - 1.125 亿美元，同比增长7% - 9%[1] - 2025 财年全年预计总收入为4.7 - 4.78 亿美元，同比增长9% - 11%[1] 公司业务 - PagerDuty Inc. (NYSE:PD)是一家全球数字运营管理领域的领导者，其PagerDuty Operations Cloud结合了AIOps、自动化、事件管理和客户服务运营，为现代企业提供灵活、弹性和可扩展的平台[33] 财务状况 - 截至2024年1月31日，PagerDuty Inc.的总收入为4.307亿美元，较上一年同期增长16.1%[35] - PagerDuty Inc.的研发支出为1.39769亿美元，销售和营销支出为1.96769亿美元，总运营支出为4.49113亿美元[35] - PagerDuty Inc.的净亏损为7,736.7万美元，较上一年同期有所减少[35] - PagerDuty Inc.截至2024年1月31日的现金及现金等价物为3.63011亿美元，较上一年同期增长32.5%[36] - PagerDuty Inc.的总资产为9.25306亿美元，总负债为7.46413亿美元，股东权益为1.716亿美元[36] - PagerDuty Inc.截至2024年1月31日的经营活动产生的净现金流为7,197.4万美元，较上一年同期大幅增加[37] - PagerDuty Inc.截至2024年1月31日的投资活动产生的净现金流为-3,052.5万美元，主要受到购买可供出售投资的影响[37] - PagerDuty Inc.截至2024年1月31日的融资活动产生的净现金流为5,160万美元，主要受到发行可转换高级票据的影响[37] 季度财务表现 - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的非GAAP毛利为94,900千美元，较上年同期增长了8.9%[38] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的非GAAP研发支出为23,861千美元，较上年同期增长了3.1%[38] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的非GAAP销售和营销支出为44,672千美元，较上年同期增长了6.1%[38] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的非GAAP总体和行政支出为15,351千美元，较上年同期减少了1.9%[38] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的非GAAP营业收入为11,016千美元，较上年同期增长了79.8%[39] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的非GAAP净收入为15,835千美元，较上年同期增长了117.3%[39] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的自由现金流为19,612千美元，较上年同期增长了25.7%[41] - 在2024年1月31日结束的三个月内，PagerDuty公司的自由现金流率为17.6%，较上年同期增长了2.2%[41]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年10月31日，公司总资产为886,730千美元，较2023年1月31日的817,873千美元增长8.42%[16] - 截至2023年10月31日，公司总负债为712,139千美元，较2023年1月31日的575,787千美元增长23.68%[16] - 2023年第三季度，公司营收为108,720千美元，较2022年同期的94,203千美元增长15.41%[19] - 2023年前三季度，公司营收为319,582千美元，较2022年同期的269,827千美元增长18.44%[19] - 2023年第三季度，公司净亏损为13,090千美元，较2022年同期的32,804千美元收窄60.09%[19] - 2023年前三季度，公司净亏损为48,550千美元，较2022年同期的104,223千美元收窄53.42%[19] - 2023年第三季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.16美元，较2022年同期的0.36美元收窄55.56%[19] - 2023年前三季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.55美元，较2022年同期的1.18美元收窄53.39%[19] - 2023年第三季度，公司综合亏损为13,014千美元，较2022年同期的34,228千美元收窄62.00%[21] - 2023年前三季度，公司综合亏损为48,670千美元，较2022年同期的106,690千美元收窄54.38%[21] - 截至2023年10月31日的九个月，公司净亏损4.855亿美元，2022年同期为10.4223亿美元[29] - 截至2023年10月31日的九个月，经营活动提供的净现金为4981.9万美元，2022年同期使用59.2万美元[29] - 截至2023年10月31日的九个月，投资活动提供的净现金为687.5万美元，2022年同期使用8027.2万美元[29] - 截至2023年10月31日的九个月，融资活动提供的净现金为5366.1万美元，2022年同期使用608.4万美元[29] - 2023年10月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.83923亿美元，2022年同期为2.62333亿美元[29] - 截至2023年10月31日，普通股股数为9421.9644万股，2023年1月31日为9117.8671万股[24] - 截至2023年10月31日，累计其他综合损失为171.2万美元，2023年1月31日为159.2万美元[24] - 截至2023年10月31日，累计亏损为5242.83万美元，2023年1月31日为4772.46万美元[24] - 截至2023年10月31日，股东权益总额为1691.19万美元，2023年1月31日为2409.78万美元[24] - 2023年10月31日和2022年10月31日止九个月，公司向关联方实体开票金额分别为380万美元和160万美元[45] - 截至2023年10月31日，公司受限现金为360万美元，2023年1月31日无受限现金[49] - 截至2023年10月31日，现金及现金等价物为3.80307亿美元，2023年1月31日为2.74019亿美元[56] - 截至2023年10月31日，可供出售投资为1.95006亿美元，2023年1月31日为2.02948亿美元[56] - 截至2023年10月31日，公司有104只证券处于未实现亏损状态，总公允价值1.991亿美元，其中4450万美元连续未实现亏损超12个月；2023年1月31日，有81只证券处于未实现亏损状态，总公允价值1.741亿美元，其中3990万美元连续未实现亏损超12个月[59] - 2023年和2022年10月31日止三个月和九个月，无单一客户占应收账款总额超10%，也无单一客户占收入10%或以上[43] - 2023年10月31日止三个月和九个月，可赎回非控股权益期初余额分别为343.1万美元和110.8万美元，期末余额均为547.2万美元[53] - 2023年10月31日止三个月和九个月，可赎回非控股权益净亏损分别为32.4万美元和151.3万美元，2022年同期分别为26.2万美元和36.2万美元[53] - 截至2023年10月31日，公司金融资产总计503278千美元，较2023年1月31日的409816千美元有所增长[65] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，物业和设备净值分别为18746千美元和18390千美元[70] - 2023年和2022年截至10月31日的九个月里，折旧和摊销费用分别为630万美元和510万美元[70] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，递延合同成本分别为4340万美元和4640万美元[72] - 截至2023年10月31日，租赁使用权资产为10120千美元，租赁负债为6088千美元，非流动租赁负债为8391千美元[79] - 2023年和2022年截至10月31日的九个月里，经营租赁费用分别为3760千美元和4293千美元[81] - 2023年10月31日止三个月和九个月，基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损每股分别为0.16美元和0.55美元，2022年同期分别为0.36美元和1.18美元[132] - 2023年10月31日止三个月，公司记录了微不足道的所得税收益，2022年同期为所得税费用10万美元；2023年和2022年10月31日止九个月，所得税收益分别为20万美元和130万美元[138] - 2023年10月31日止三个月和九个月，公司总营收分别为1.0872亿美元和3.19582亿美元，2022年同期分别为9420.3万美元和2.69827亿美元，美国市场占比最大[140] - 截至2023年10月31日和2022年10月31日，公司客户数量分别为15,049和15,265；ARR超过10万美元的客户数量分别为778和710[156] - 截至2023年10月31日和2022年10月31日的过去12个月，公司所有客户的美元净留存率分别为110%和123%[160] - 2023年10月31日止三个月，公司收入为1.09亿美元，较2022年同期的9420.3万美元增长15% [179] - 2023年10月31日止三个月，公司成本收入为1970.5万美元，较2022年同期的1800.7万美元增长9% [181] - 2023年10月31日止三个月，研发费用为3427.2万美元，较2022年同期的3500.4万美元下降2% [182] - 2023年10月31日止三个月，销售和营销费用为4963万美元，较2022年同期的4711.8万美元增长5% [183] - 2023年10月31日止三个月，一般和行政费用为2595.5万美元，较2022年同期的2661.6万美元下降2% [184] - 2023年10月31日止三个月，利息费用为145.4万美元，较2022年同期的136万美元增长7% [186] - 2023年10月31日止三个月，利息收入为452.2万美元，较2022年同期的138.2万美元增长227% [187] - 2023年10月31日止三个月，公司记录了400万美元的可转换优先票据部分注销收益 [188] - 2023年10月31日止九个月，公司收入为3.2亿美元，较2022年同期的2.7亿美元增长18% [189] - 2023年10月31日止九个月，净亏损为4855万美元，较2022年同期的1.04亿美元有所收窄 [175] - 2023年前9个月，公司收入成本为5747.4万美元，较2022年增加538.4万美元，增幅10%[190] - 2023年前9个月，研发费用为1.04221亿美元，较2022年增加391.4万美元，增幅4%[191] - 2023年前9个月，销售和营销费用为1.43155亿美元，较2022年增加15.4万美元，增幅0%[192] - 2023年前9个月，一般和行政费用为7754.7万美元，较2022年增加23.1万美元，增幅0%[193] - 2023年前9个月，利息费用为418.4万美元，较2022年增加11.2万美元，增幅3%[195] - 2023年前9个月，利息收入为1130万美元，较2022年增加854万美元，增幅309%[196] - 2023年前9个月，其他收入（支出）净额为298.2万美元，较2022年增加430.8万美元，增幅325%[196] - 2023年10月31日止3个月，公司部分赎回可转换优先票据获得400万美元收益[197] - 2023年前9个月，非GAAP毛利润为2.74503亿美元，非GAAP毛利率为86%[201] - 2023年前9个月，非GAAP净收入为5671.9万美元，而2022年为净亏损359.6万美元[205] 公司合资企业相关情况 - 2022年公司与日本云计算II有限合伙公司成立合资企业，获得51%控股权[50][52] 公司票据相关情况 - 截至2023年10月31日，2025年到期的1.25%可转换优先票据公允价值约为5350万美元，2028年到期的1.5%可转换优先票据公允价值约为3.953亿美元[68] - 2023年10月，公司支付2.235亿美元回购2.3亿美元本金的2025年票据，记录了400万美元的部分债务清偿收益[88] - 2023年10月，公司发行本金总额为4.025亿美元的2028年票据，扣除发行成本后净收益为3.904亿美元[89] - 2025年票据年利率为1.25%，2028年票据年利率为1.50%[86][90] - 2025年票据初始转换率为每1000美元本金对应24.95股普通股，初始转换价格约为每股40.08美元；2028年票据初始转换率为每1000美元本金对应36.56股普通股，初始转换价格约为每股27.35美元[94] - 公司不得在2023年7月6日前赎回2025年票据，不得在2026年10月20日前赎回2028年票据；若普通股最后报告销售价格在特定期间至少20个交易日（无论是否连续）达到相关转换价格的130%，公司可选择赎回[95] - 若公司发生根本性变更，持有人可要求公司以100%本金加应计未付利息的价格回购票据[96] - 若发生特定违约事件，持有至少25%未偿还2025年或2028年票据本金总额的受托人或持有人可宣布全部本金及应计未付利息立即到期应付[97] - 2028年票据有效利率为2.13%，2025年票据有效利率为1.91%[99] - 截至2023年10月31日，2025年票据净账面价值为5687.9万美元，2028年票据净账面价值为3.9051亿美元；2023年第三季度票据总利息费用为145.4万美元，前九个月为418.4万美元[100] - 购买2025年上限看涨期权花费3570万美元，购买2028年上限看涨期权花费5510万美元[101] 公司股票相关情况 - 2023年10月，公司以平均每股21.45美元的价格回购233.1002万股普通股，总回购价格为5000万美元[115] - 截至2023年10月31日，公司根据2019年计划有权授予最多3151.9241万股普通股，股票计划下有1722.4509万股可供未来发行[112][113] - 2023年1月31日至10月31日，股票期权流通数量从6150981股降至5052666股，加权平均行使价格从10.61美元升至10.86美元，总内在价值从117986千美元降至52696千美元[117] - 截至2023年10月31日，受限股票单位（RSU）流通数量为7749956股，加权平均授予日公允价值为每股31.80美元，未确认的基于股票的薪酬费用为2.341亿美元，预计在2.4年内确认[119][120] - 截至2023年10月31日，绩效和市场股票单位（PSU）流通数量为551041股，加权平均授予日公允价值为每股35.18美元，未确认的基于股票的薪酬成本为690万美元，预计在1.3年内采用加速归属法确认[125] - 2023年10月31