财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度净收入为1.39亿美元，即每股0.27美元，而2022年第三季度净收入为1.14亿美元，即每股0.22美元 [15][26] - 2023年前九个月，公司有望实现全年非GAAP运营收益指引，即每股3.40 - 3.50美元 [16] - 2023年第三季度非GAAP运营收益为每股0.85美元，而2022年第三季度为每股0.86美元 [44][55] - 截至9月30日，公司总可用流动性为38亿美元，其中包括5700万美元现金 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G - 2023年第三季度净收入为4.01亿美元，即每股0.80美元，与2022年第三季度的3.99亿美元（每股0.80美元）相比基本持平 [27] - 2023年第三季度天然气利润率每股提高0.01美元，主要得益于GSMP投资的条款回收；配电运营和维护费用每股降低0.01美元；折旧和利息费用分别每股增加0.01美元和0.02美元 [28] - 2023年全年资本支出预计总计37亿美元，略高于原计划的35亿美元 [45] PSEG Power & Other - 2023年第三季度净亏损2.62亿美元，即每股0.53美元，主要反映了与剥离交易相关的养老金结算费用；2022年第三季度净亏损2.85亿美元，即每股0.58美元 [31] - 2023年第三季度非GAAP运营收益为2200万美元，即每股0.05美元，2022年第三季度为3000万美元，即每股0.06美元 [32] - 2023年第三季度毛利率总计提高每股0.03美元，主要得益于某些全额需求BGS负荷合同的到期和更高的发电量 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度天气比正常情况温暖11%，但比2022年第三季度凉爽5% [29] - 自2023年1月1日以来，天然气商品费用总计下降了38% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2024年1月的投资者更新中公布资本计划、费率基数和长期收益复合年增长率的全面滚动预测 [3] - 公司计划在2024年12月提交电力和天然气分销基本费率案，并在业务规划完成后不久提供2024年非GAAP运营收益指引 [24] - 公司将继续推进能源效率项目，包括智能电表更换和能源云投资 [17][30] - 公司将继续投资于天然气系统现代化计划（GSMP），以减少甲烷排放 [19][48] - 公司将继续推进核运营，包括将Hope Creek的沸水反应堆从18个月的换料周期过渡到24个月的换料周期 [50] - 公司将继续寻求监管机会，包括参与PJM的输电项目 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对PSE&G和PSEG Power & Other的业绩感到满意，它们继续完全符合公司的规划预期 [11] - 公司认为，尽管面临一些挑战，但通过剥离化石业务和退出海上风电发电，公司的业务风险状况已经降低 [6] - 公司认为，通过采取措施限制养老金对收益的影响，公司的财务结果更加可预测 [59] - 公司认为，核生产税收抵免（PTC）将有助于公司维持稳健的财务状况，并支持公司支付有竞争力的股息 [52] 其他重要信息 - 公司已完成新的四年期劳工协议，这有助于控制成本并为员工提供工资可预测性 [20] - 公司已提交科学碳目标倡议（SBTi）的验证申请，目前正在审核中 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2024年养老金贡献占收益的百分比以及养老金今年至今的表现 - 公司表示，通过采取措施，养老金的波动性已经降低，预计不会对2024年的业绩产生重大影响 [89][90] 问题: 核生产税收抵免（PTC）的指导情况以及如何围绕其制定业务计划 - 公司表示，预计在2024年能获得更多关于核PTC升级的信息，目前正在根据不确定性做出合理假设 [73][76] 问题: 何时提供2024年的指导 - 公司表示，将在12月完成业务规划流程后提供2024年非GAAP运营收益指引 [78] 问题: 资产负债表上40亿美元的容量现在情况如何 - 公司表示，不需要股权融资来支持资本计划，将更新资本范围和债务容量 [79][80] 问题: 2025年的套期保值策略是否会因核PTC的不确定性而改变 - 公司表示，将继续推进套期保值工作，同时考虑核PTC的规则出台情况 [81] 问题: 如何将各种情景纳入2024年的指导中 - 公司表示，将在12月确定最终的指导范围，考虑利率、费率案和核PTC等因素 [95][96] 问题: 对费率案的最新预期以及新领导层对公司的影响 - 公司表示，费率案的主要更新包括GSMP、输电机会和能源效率，利率上升不会导致费率大幅增加；对新领导层的行动感到满意，认为公司与委员会的合作前景良好 [105][107] 问题: GSMP II延期的结算与资本计划假设以及GSMP III的长期目标之间的关系，以及氢能机会的进展 - 公司表示，GSMP II延期的执行率高于预期，符合资本计划范围；公司参与了两个氢能枢纽申请，其中MACT II枢纽被选中，具体的氢能机会将取决于IRA规则和PTC的相互作用 [110][113] 问题: 如何看待费率基数复合年增长率以及是否需要股权融资到2028年 - 公司表示，费率基数复合年增长率仍在6% - 7.5%的范围内，不需要股权融资来支持资本计划 [117][119] 问题: 12月是否会有资本支出更新，以及预期的能源效率申请与去年的资本支出更新如何匹配 - 公司表示，将在12月提供部分资本支出更新，1月提供更全面的资本滚动预测 [135] 问题: 核PTC的清晰度何时能得到，以及Salem 1换料停机的进展情况 - 公司表示，尚未收到核PTC的具体时间信息；Salem 1换料停机进展正常，符合业务计划 [147][148] 问题: 2亿美元的资本支出是新项目、通胀还是现有项目的提前执行，是否会影响2024年的计划 - 公司表示，这是团队提前完成工作的结果，可能会使2025年的工作提前到2024年，但不会减少2024年的计划 [151][152] 问题: 关于新泽西州海上风电的监管讨论和政治动态 - 公司表示，只是在阅读公开信息，对退出海上风电业务的决定感到满意 [154][155] 问题: 2.9%利率的债券到期是否已纳入利率套期保值计划 - 公司表示，市场情况与预期的差异在范围内，将进行再融资，预计利率会上升，但在预测范围内 [157] 问题: 如何看待6%以上的费率基数展望与5% - 7%的收益增长展望之间的关系，以及收益的线性情况 - 公司表示，目前情况积极，但尚未确定，将在12月和1月提供更多信息；由于尚未收到PJM关于输电项目的最终答复，收益基础将随着预测年限的延长而上升 [163][165] 问题: 年终电话会议更新中收益复合年增长率是否为2024 - 2028年，以及节奏是否正确 - 公司表示，预期的节奏是12月提交费率案、提供2024年收益指引和部分资本支出更新，第四季度电话会议提供费率基数复合年增长率和收益增长复合年增长率的更新 [167][175] 问题: Moody's对PSEG Power的积极展望是否会对母公司产生影响，以及是否有兴趣将母公司评级提升到Baa1 - 公司表示，Moody's的积极展望对母公司的影响较小，从整体业务组合和战略决策来看，公司的状况有所改善 [171][178]

资本投资与费率基数 - 2023 - 2027年PSE&G资本投资计划预计为155 - 180亿美元，预计2022年末至2027年末费率基数复合年增长率为6% - 7.5%，占PSEG总资本投资计划163 - 189亿美元的大部分[290] 业务计划批准情况 - 2023年5月，BPU批准2.8亿美元的CEF - EE计划延长九个月至2024年6月；10月，批准9亿美元的GSMP计划延长两年至2025年12月，其中7.5亿美元通过三次定期费率更新收回，其余通过未来费率案例收回[290][291] PSEG Power核电机组发电数据 - 2023年前九个月，PSEG Power的核电机组发电量为24.3太瓦时，容量因子为95.8%[292] PSEG Power毛利润构成 - 2023年PSEG Power超过90%的预期毛利润与对冲能源利润、已知容量收入、零排放证书收入等有关[293] 温室气体排放目标与成果 - 公司设定到2030年实现净零温室气体排放目标，涵盖范围1和范围2排放；通过GSMP II，2018 - 2023年全系统甲烷泄漏减少约22%，假设GSMP继续实施，预计2011 - 2030年甲烷排放总体减少至少60%[294][296] 股权出售情况 - 2023年5月，PSEG以接近账面价值出售Ocean Wind JV HoldCo 25%股权；公司正评估出售Garden State Offshore Energy LLC 50%股权的选项[298] 海上风电目标与招标 - 新泽西州目标到2035年开发额外3.5GW海上风电，使总目标达到11GW，PJM招标流程预计2024年开始[299] 输电解决方案情况 - PSEG提出的4.47亿美元输电解决方案预计2027年投入使用，PJM董事会预计2023年12月做出授标决定[300] 各业务线净收入情况 - 2023年第三季度和前九个月，PSE&G净收入分别为4.01亿美元和12.24亿美元，PSEG Power & Other分别为 - 2.62亿美元和7.93亿美元，PSEG净收入分别为1.39亿美元和20.17亿美元[301] FERC政策对PSE&G影响 - 若FERC取消PSE&G因参与PJM获得的50个基点的ROE加成，将使PSE&G年净收入和年现金流入减少约3 - 4亿美元[305] 天然气排放要求 - 新泽西州要求天然气分销公用事业到2030年将天然气排放量在2006年水平基础上减少50%[306] 电价与费率情况 - 2021年4月，PSEG Power的核电站获ZECs，电价约10美元/兆瓦时，2024 - 2032年现有核能发电PTC预期费率最高达15美元/兆瓦时[309][310] 税后净（费用）收益情况 - 2023年第三季度和前九个月，税后净（费用）收益分别为1500万美元和3700万美元、 - 2500万美元和1.31亿美元[309] - 2023年第三季度和前九个月，税后净（费用）收益分别为800万美元和8300万美元、 - 2.93亿美元和3.5亿美元[309] 养老金相关情况 - 2023年公司养老金费用净减少5900万美元，产生1600万美元养老金信贷[312] - 2023年7月31日，公司将约10亿美元养老金义务及相关资产转移给保德信[313] 利率掉期协议情况 - 截至2023年9月30日，公司签订9亿美元浮动利率转固定利率掉期协议[314] 企业税收政策 - 2023年起实施15%企业替代最低税（CAMT）[316] 运营收入与能源成本变化 - 2023年第三季度和前九个月，运营收入分别为22.72亿美元和66.61亿美元，同比减少8%和30%[323] - 2023年第三季度和前九个月，能源成本分别为10.12亿美元和30.22亿美元，同比减少18%和17%[323] PSE&G运营指标变化 - PSE&G本季度运营收入增加4600万美元，九个月增加4900万美元，增幅分别为2%和1%[324] - PSE&G能源成本本季度减少2600万美元，九个月减少8900万美元，降幅分别为3%和4%[324] - PSE&G折旧与摊销本季度增加1500万美元，九个月增加3100万美元，增幅分别为7%和4%[324] - PSE&G非运营养老金和其他退休后福利（OPEB）信贷本季度减少4000万美元，九个月减少1.25亿美元，降幅分别为57%和59%[324] PSEG Power & Other运营指标变化 - PSEG Power & Other本季度运营收入增加1.13亿美元，九个月增加17.84亿美元，增幅分别为26%和未提供百分比[342] - PSEG Power & Other能源成本本季度减少1.8亿美元，九个月减少5.54亿美元，降幅分别为54%和35%[342] - PSEG Power & Other资产处置和减值损失本季度为5300万美元，九个月为9100万美元[342] - PSEG Power & Other股权法投资收益本季度减少500万美元，九个月减少1500万美元，九个月降幅为94%[342] - PSEG Power & Other信托投资净收益本季度增加5700万美元，九个月增加4.13亿美元[342] - PSEG Power & Other所得税费用（收益）本季度增加100万美元，九个月增加6.94亿美元[342] 经营收入与成本变化原因 - 2023年前九个月经营收入增加17.84亿美元，主要因发电和天然气供应及其他经营收入变化[348] - 发电收入增加21.42亿美元，天然气供应收入减少3.64亿美元[349][350] - 能源成本减少5.54亿美元，其中天然气成本减少3.08亿美元[350] 经营现金流变化情况 - 2023年前九个月经营现金流增加23.95亿美元，主要因PSEG Power净现金抵押品流入及较低的税收支付[358] - PSE&G经营现金流从15.86亿美元降至9.52亿美元，减少6.34亿美元[359] 信贷额度与流动性情况 - 截至2023年9月30日，总承诺信贷额度为41.5亿美元，可用流动性为37.49亿美元[363] 信用评级影响 - 若PSEG Power失去投资级信用评级，2023年9月30日需额外抵押约7.5亿美元[363] 普通股股息情况 - 2023年第三季度普通股股息为每股0.57美元，指示性年股息率为每股2.28美元[367] MTM VaR波动情况 - 2023年7 - 9月，按95%置信水平，MTM VaR在3000万美元至5500万美元之间波动[379] 资本支出情况 - 2023年前九个月，PSE&G资本支出21.49亿美元，PSEG Power & Other资本支出9300万美元[372][373] MTM VaR对比情况 - 95%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月期末MTM VaR为3000万美元，2022年末为1.22亿美元[380] - 95%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月平均MTM VaR为4200万美元，2022年平均为1.52亿美元[380] - 95%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月MTM VaR最高为5500万美元，2022年最高为3.65亿美元[380] - 95%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月MTM VaR最低为3000万美元，2022年最低为7000万美元[380] - 99.5%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月期末MTM VaR为4700万美元，2022年末为1.91亿美元[380] - 99.5%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月平均MTM VaR为6500万美元，2022年平均为2.39亿美元[380] - 99.5%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月MTM VaR最高为8600万美元，2022年最高为5.72亿美元[380] - 99.5%置信水平下，截至2023年9月30日的三个月MTM VaR最低为4700万美元，2022年最低为1.1亿美元[380]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为5.91亿美元，合每股1.18美元，2022年同期为1.31亿美元，合每股0.26美元 [24][36] - 2023年第二季度非GAAP运营收益为3.51亿美元，合每股0.70美元，2022年同期为3.20亿美元，合每股0.64美元 [24][36] - 重申2023年全年非GAAP运营收益指引为每股3.40 - 3.50美元 [33][47][56] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G - 2023年第二季度净收入为3.36亿美元，合每股0.67美元，2022年同期为3.05亿美元，合每股0.61美元 [38] - 2023年第二季度非GAAP运营收益为3.41亿美元，合每股0.68美元，2022年同期为3.05亿美元，合每股0.61美元 [38] - 2023年全年非GAAP运营收益预测为15.00 - 15.25亿美元 [44] PSEG Power & Other - 2023年第二季度净收入为2.55亿美元，合每股0.51美元，2022年同期净亏损1.74亿美元，合每股0.35美元 [51] - 2023年第二季度非GAAP运营收益为100万美元，合每股0.02美元，2022年同期为150万美元，合每股0.03美元 [51] - 2023年全年非GAAP运营收益预测为2.00 - 2.25亿美元 [56][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度冬季天气比2022年同期暖和23%，夏季天气比2022年同期凉爽34% [41] - 2023年第一季度PSEG Power实现了2023年套期保值产出平均价格每兆瓦时约4美元的涨幅，升至约31美元/兆瓦时 [52] - 截至2023年6月30日，PSEG总可用流动性为40亿美元，其中包括5亿美元现金及现金等价物 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行计划，推动公司增长，提高业务可预测性 [25] - 退出海上风电业务，出售Ocean Wind 1的25%股权 [25] - 实施养老金剥离协议，减少未来收益的可变性 [25] - 推进资本支出计划，重点关注系统现代化、电动汽车和建筑电气化准备、气候缓解和清洁能源投资 [48] - 继续倡导以保护客户可承受性、安全性和可靠性的方式实际扩大电气化 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩符合规划预期，支持全年细分市场指引 [13] - 对GSMP项目的审批和结算持乐观态度，认为公众情绪积极 [92] - 认为公司的工作与新委员关注的环境和可承受性问题一致 [2] - 对公司长期非GAAP运营收益5% - 7%的增长率有信心 [33] 其他重要信息 - 2023年5月，BPU批准了PSEG第一个能源效率计划2.8亿美元的9个月延期 [15] - PSE&G通过天然气系统货币化计划，将全系统甲烷排放量减少了约22%，预计到2030年将甲烷排放量总体减少至少60% [27] - 已安装100万块智能电表，计划安装230万块 [49] - 新泽西州公用事业委员会批准了下一个3年周期的第二个能源效率框架 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: PTC指导的不确定性对电力和能源价格以及收益套期保值和效率项目的影响 - 从PTC角度看，税收抵免适用现有法律，开始日期为2024年1月1日，未听说实施延迟，但可能不知道如何定义总收入，需等待进一步指导 [60][61][62] 问题: 2024年案例预期中，收入不足和整体费率影响以及高资本成本和通胀环境的考虑 - 费率案例提交日期仍为第四季度，资本性质与之前讨论的相同，大部分项目已与BPU进行过程序处理 [64][71] 问题: 养老金剥离交易的现金情况、股权固定收益组合以及对5% - 7%复合年增长率的影响 - 交易有现金要素，现金来自养老金信托，大致相当于养老金的20%；对5% - 7%的复合年增长率无影响，主要是为了管理公司业绩的潜在可变性 [75][76][85] 问题: 养老金剥离后资金比率情况以及对在核设施生产氢气的看法 - 资金比率从87%提升至接近90%；生产氢气不是首要考虑，但从环境、经济和财务角度有积极意义，公司是小参与者，需看政策制定者的方向 [88][90] 问题: GSMP申请的结算可能性 - 首次公开听证会结果积极，公众情绪向好，对结算持乐观态度 [92] 问题: 新委员加入后新泽西州监管环境的变化和预期 - 公司的电气化工作与新委员之前的言论一致，新泽西州的费率增长低于通胀率，公司的工作符合新委员的期望 [106][107] 问题: 抵押品头寸的变化以及增量套期保值的节奏 - 目前在逐步增加增量套期保值，需等待财政部的信息 [108] 问题: 对核设施生产氢气税收抵免“额外性”的看法 - 理解有人认为应将税收抵免用于启动氢气生产的观点，这是政策决策，需等待财政部对收入的定义后再优化股东利益 [99][112][113] 问题: 养老金剥离对2023年及未来的影响 - 2023年影响极小，未来有适度正向套利，一次性费用的消除有一定抵消作用，主要是为了减轻波动性 [117] 问题: 从2022年底到现在养老金波动性的降低程度 - 降低了40% - 50% [127] 问题: 与BPU就养老金机制的沟通情况 - 将与BPU就解决养老金和波动性的机制进行沟通，这对费率支付者和公司都有好处 [129] 问题: 与去年同期相比套期保值比例降低的原因 - 公司倾向于在3年期间内进行套期保值，根据市场机会调整，目前市场机会导致套期保值比例较去年有所降低 [131] 问题: 新批准的能源效率框架对公司能源效率方法和下一次申请的影响 - 新批准的能源效率框架对下一次申请无影响，BPU发布的能源效率三年期报告或指令有很大的上行空间，鼓励公司进行更多能源效率投资 [140] 问题: 如何看待发电毛利润以及套期保值后的情况 - 今年大部分套期保值价格上涨的好处已在第一季度体现，今年剩余时间成本服务将受益；明年有PTCs，情况更复杂，将在明年提供指导 [144][146]

业绩总结 - PSEG的2023年第二季度净收入为1.18亿美元，相较于2022年的0.26亿美元增长了0.92亿美元[66] - PSEG在2023年第二季度的净收入为5.91亿美元，较2022年同期的1.31亿美元增长[132] - PSEG的非GAAP运营收益为每股0.70美元，较2022年同期增长0.06美元[21] - PSEG的非GAAP运营收益为3.51亿美元，较2022年同期的3.20亿美元增长[132] - PSEG的每股收益为0.68美元，较2022年同期的0.61美元增长[134] - 预计2023年每股非GAAP运营收益为3.40至3.50美元[32] - PSEG的2023年预计普通股股息为每股2.28美元，较2022年增长5.6%[41] 投资与资本计划 - PSEG在2023年第二季度投资了9亿美元，预计全年投资将达到35亿美元[6] - PSE&G截至目前已投资17亿美元，计划在2023年实现35亿美元的资本投资[29] - PSEG的五年资本计划预计在155亿美元至180亿美元之间，重点在于现代化输配电基础设施和清洁能源项目[29] - PSEG的资本投资计划在2023至2027年期间预计为155亿美元至180亿美元，支持6%至7.5%的年复合增长率[62] - PSEG计划投资20亿美元于清洁能源未来项目，以实现新泽西州经济的脱碳[107] 用户数据与市场表现 - PSEG在2023年第一季度的电力和天然气客户数量均增长约1%[75] - 2023年上半年，PSEG的电力销售在天气正常化后持平，天然气销售增长约4%[54][81] - PSEG的电力平均价格为每MW日97美元，清算容量为3300MW[77] 负债与流动性 - 截至2023年6月30日，PSEG的可用流动性约为40亿美元，包括5亿美元的现金和短期投资[92] - PSEG的长期债务总额为41.3亿美元，资本化率为57%[91] - PSEG的流动性总额为40.36亿美元，其中包括现金和短期投资[125] - PSEG的长期债务为12.5亿美元，6月30日的净现金抵押品为4亿美元[122] 其他信息 - PSEG完成了对Ocean Wind 1的25%股权出售，进一步优化了业务组合[21] - PSEG已发行14亿美元绿色债券，主信用额度中包含可持续性挂钩定价机制[107] - PSEG的可持续发展目标是到2030年实现范围1和范围2的温室气体净零排放[128] - PSEG在2023年被评为美国最公正公司100强之一[108]

资本投资与费率基数 - 2023 - 2027年PSE&G资本投资计划预计在155亿 - 180亿美元，预计从2022年末到2027年末费率基数复合年增长率为6% - 7.5%，占PSEG总资本投资计划163亿 - 189亿美元的大部分[243] 业务项目审批与申请 - 2023年5月，BPU批准2.8亿美元将CEF - EE计划延长9个月至2024年6月；2023年3月提交GSMP为期三年的延期申请，提案金额25亿美元[244] PSEG Power业务数据 - 2023年前六个月，PSEG Power的核电机组发电量为16.1太瓦时，容量因子为95.8%[245] - 2023年PSEG Power超90%的预期毛利润与对冲能源利润、已知容量收入等有关，限制了其对未签约市场价格的风险敞口[246] 净现金抵押品情况 - 截至2023年6月30日，净现金抵押品约为4.26亿美元，未来抵押品可能仍会波动[247] - 截至2023年6月30日，净现金抵押品头寸约为4.26亿美元[330] 温室气体排放目标与成果 - 公司设定到2030年实现净零温室气体排放目标，涵盖范围1和范围2排放；通过GSMP，2018 - 2023年全系统甲烷泄漏减少约22%，预计到2030年甲烷排放总体减少至少60%[248][250] 股权出售情况 - 2023年5月，公司将Ocean Wind JV HoldCo 25%的股权出售给Ørsted，出售收益接近投资账面价值[252] 海上风电目标与招标 - 新泽西州目标是额外开发3.5吉瓦海上风电，使总体目标达到11吉瓦，PJM招标流程暂定于2024年开始[254] 公司净收入情况 - 2023年第二季度和上半年PSEG净收入分别为5.91亿美元和18.78亿美元，2022年同期分别为1.31亿美元和1.29亿美元[255] NDT基金与非交易MTM收益情况 - 2023年第二季度和上半年NDT基金收入分别为3500万美元和6000万美元，2022年同期分别为 - 1.17亿美元和 - 1.63亿美元；非交易MTM收益分别为2.12亿美元和7.67亿美元，2022年同期分别为 - 7400万美元和 - 6.82亿美元[257] ROE加成取消影响 - 若ROE加成取消，公司年度净收入和年度现金流入将减少约3000万至4000万美元[261] 天然气排放要求 - 新泽西州要求天然气分销公用事业到2030年将天然气排放量在2006年水平基础上减少50%[262] 核电厂补贴与税收抵免 - 2022 - 2025年，公司核电厂每兆瓦时获得约10美元零排放证书补贴，2024 - 2032年预计生产税收抵免最高可达每兆瓦时15美元[263][264] 养老金费用与转移 - 2023年公司养老金费用净额减少5900万美元，产生1600万美元养老金信贷[266] - 2023年7月31日，公司将约10亿美元的养老金义务和相关资产转移给保德信保险公司[267] 利率掉期协议 - 截至2023年6月30日，公司签订了总计9亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议[268] 企业税收情况 - 2023年起，公司需缴纳15%的企业替代最低税[270] 公司运营收入情况 - 2023年第二季度，公司运营收入24.21亿美元，同比增长1.787亿美元，增幅41%[276] PSE&G运营收入与成本情况 - 2023年上半年，PSE&G运营收入39.55亿美元，与去年基本持平；能源成本15.35亿美元，同比减少6300万美元，降幅4%[277] PSE&G交付收入情况 - 2023年第二季度，PSE&G交付收入增加5700万美元，其中输电收入增加3200万美元，电力和天然气分销收入增加2500万美元[278][279][280] 商品收入情况 - 近三个月商品收入减少8600万美元，其中电力商品收入减少4700万美元，燃气商品收入减少3900万美元[281][282][283] 条款收入情况 - 近三个月条款收入增加1400万美元，主要因绿色项目回收费用递延增加1700万美元，部分被社会福利条款收入减少300万美元抵消[284] 其他运营收入情况 - 近三个月其他运营收入增加900万美元，主要源于家电服务和可再生能源信用计划收入增加[285] 近三个月运营费用情况 - 近三个月运营费用方面，能源成本减少7900万美元，运维费用减少500万美元，折旧与摊销增加1300万美元[286][287][288] 近六个月运营收入与费用情况 - 近六个月运营收入增加300万美元，交付收入增加1.1亿美元，商品收入减少7600万美元，条款收入减少4900万美元，其他运营收入增加1800万美元[291][292][293][296][297] - 近六个月运营费用方面，能源成本减少6300万美元，运维费用减少800万美元，折旧与摊销增加1600万美元[298][299][300] PSEG电力及其他业务运营情况 - PSEG电力及其他业务近三个月运营收入增加2.57亿美元，增幅40%；能源成本减少1.76亿美元，降幅47%[303] - PSEG电力及其他业务近三个月发电收入增加4.45亿美元，天然气供应收入减少1.89亿美元[304][305] - PSEG电力及其他业务近六个月运营收入增加16.71亿美元；能源成本减少3.74亿美元，降幅30%[303][312] - PSEG电力及其他业务近六个月发电收入增加18.72亿美元，天然气供应收入减少2.07亿美元[313][314] 利息与所得税支出情况 - 利息支出增加5400万美元，所得税费用增加6.93亿美元[323] 经营现金流情况 - 2023年上半年经营现金流较2022年同期增加20.53亿美元[326] - PSE&G上半年经营现金流从13.12亿美元降至5.43亿美元，减少7690万美元[327] 贷款与到期情况 - 2023年1月和4月，PSEG分别偿还和到期7.5亿美元的364天可变利率定期贷款，4月又签订7.5亿美元新贷款，5月5亿美元贷款到期[331] 信贷额度与流动性情况 - 截至2023年6月30日，总承诺信贷额度为41.5亿美元，可用流动性为34.89亿美元[332] 票据到期情况 - 未来十二个月，PSEG有两笔各7.5亿美元高级票据到期，PSE&G有两笔分别为3.25亿美元和2.5亿美元中期票据到期[333] 股息情况 - 2023年第三季度，公司董事会批准每股0.57美元普通股股息，指示性年股息率为每股2.28美元[335] 资本支出情况 - 2023年上半年，PSE&G资本支出为13.36亿美元，PSEG Power & Other为6100万美元[340] MTM VaR波动情况 - 2023年4 - 6月，按95%置信水平，MTM VaR在5400万美元至8600万美元之间波动[345]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为12.87亿美元，即每股2.58美元，而2022年第一季度净亏损200万美元，即每股不足0.01美元 [4][20] - 2023年第一季度非GAAP运营收益为6.95亿美元，即每股1.39美元，2022年第一季度为6.72亿美元，即每股1.33美元 [20][29] - 2023年第一季度PSE&G净收入为4.87亿美元，即每股0.98美元，2022年第一季度为5.09亿美元，即每股1.02美元；2023年第一季度非GAAP运营收益为4.92亿美元，即每股0.99美元，2022年第一季度为5.09亿美元，即每股1美元 [21][22] - 2023年第一季度Power&Other净收入为8亿美元，即每股1.60美元，2022年第一季度净亏损5.11亿美元，即每股1.02美元；2023年第一季度非GAAP运营收益为2.03亿美元，即每股0.40美元，2022年第一季度为1.63亿美元，即每股0.32美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G业务线 - 2023年第一季度传输业务每股收益比2022年第一季度高0.01美元；燃气利润率每股收益高0.01美元；电力利润率与2022年第一季度持平；其他电力和燃气利润率每股增加0.01美元 [23] - 2023年第一季度冬季天气是PSE&G记录中最温暖的，按供暖度日数衡量，比2022年第一季度暖和23%，比正常情况暖和23%；CIP机制使公司能够弥补极端天气对销售的影响；过去12个月，电力和燃气客户数量均增长1% [24] PSEG Power业务线 - 2023年套期保值产出平均价格每兆瓦时约增加4美元，升至约31美元/兆瓦时，大部分年度价格提升在第一季度实现，该季度毛利率每股共上涨0.10美元 [25] - 2023年第一季度成本比较每股改善0.01美元，反映出核成本降低和海上风电活动支出减少；利息费用每股不利影响0.04美元 [26] - 2023年第一季度核舰队发电量约84太瓦时，与2022年第一季度相似，产能利用率为100%；2023年全年预测发电量30 - 32太瓦时，约95% - 100%的产量按平均31美元/兆瓦时的价格进行套期保值；2024年预测核基荷发电量30 - 32太瓦时，75% - 80%的产出按有效价格37美元/兆瓦时进行套期保值 [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布保留五单元核发电舰队，退出海上风电发电；2023年第一季度投资约8亿美元，符合全年35亿美元的资本计划，投资将用于现代化输配电基础设施、清洁能源未来计划和支持新泽西州能源转型政策的基础设施推进计划的最后一英里项目 [5] - PSE&G完成燃气系统现代化计划第二阶段，并向新泽西公共事业委员会提议第三阶段，计划在三年内投资25亿美元，以减少甲烷泄漏和碳排放，为客户扩展清洁能源选择 [13] - 公司正在评估塞勒姆机组的电力升级方案，以在本十年下半年提高其发电能力；塞勒姆2号机组已完成计划内的加油停机，并于上周五与区域电网同步 [15] - 公司正在制定提案，以支持和推进新泽西州更新和扩展的能源政策目标，预计到2032年可为PSE&G带来30 - 70亿美元的增量投资机会 [17][18] - 公司打算继续在公用事业和PSEG Power等领域寻求受监管的海上风电传输投资机会 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年开局稳健，有望实现全年非GAAP运营收益每股3.40 - 3.50美元的指引，以及PSE&G 2023年35亿美元的计划资本支出 [34] - 2023 - 2027年的五年资本支出计划为150.5 - 180亿美元，推动同期费率基数6% - 7.5%的复合年增长率 [34] - 公用事业投资和核舰队的现金生成使公司能够继续支持普通股股息的增长，最近股息已提高0.12美元，指示性年利率为每股2.28美元，使公司能够在2027年前为资本投资计划提供资金，而无需发行新股或出售公司部分业务 [35] 其他重要信息 - 2月，BPU批准一项会计命令，允许PSE&G修改用于费率制定目的的养老金费用摊销方法，以减少养老金会计对报告结果的影响 [6] - PSE&G在J.D. Power 2023年第一季度住宅电力和燃气研究中，在东部大型公用事业公司中总体客户满意度排名进入前四分之一，延续了2022年全年在东部大型公用事业公司中住宅电力和燃气服务客户满意度排名第一的成绩 [14] - PSEG最近与代表新泽西州员工的所有工会达成了新的四年劳工协议，为各方提供了到2027年薪酬和福利的可见性和可预测性；2022年，PSEG还招聘了1000多名新员工，并为新泽西州经济维持和创造了数千个高薪工作岗位 [16] - 福布斯最近将PSEG列入其2023年美国最佳多元化雇主名单；PSEG继续致力于制定并向联合国支持的科学碳目标倡议提交其范围1、2和3的排放目标，预计今年秋季提交验证 [19] - 2023年供暖季节，PSE&G实施了两次基本燃气供应服务商品费用削减，使典型住宅燃气客户每月账单总额减少约14% [31] - 核舰队在第一季度表现强劲，产能利用率为100%，并在核动力运行研究所绩效指标指数上保持领先排名；公司已批准为全资拥有的霍普溪机组从18个月燃料循环过渡到24个月燃料循环提供资金，预计2025年开始，并正在监测NRC对燃料变更的批准，以便未来将共同拥有的塞勒姆机组过渡到24个月燃料循环 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有债务融资效率机会，以及租赁销售收益的分配方式 - 公司会考虑所有融资选项，但认为现金支付可转换市场可能更适合有股权需求的公司，公司会确保融资效率；租赁销售收益可能用于偿还部分债务并重新配置资本，是整体融资计划的一部分 [56][60][82] 问题2: 是否会出售某些资产 - 公司希望并预计将这些资产保留在投资组合中，目前没有看到会改变这一决定的情况，这些资产现金流良好且运营出色 [67] 问题3: 养老金剥离的最新进展 - 相关尽职调查仍在继续，公司正在探索以降低养老金的波动性，但目前没有新的进展可报告，该事项仍在推进中 [92] 问题4: 本季度业绩与预期的对比以及对2023年的影响 - 本季度业绩符合预期，公司对重申全年指引充满信心，公司在执行计划方面具有灵活性 [93] 问题5: 套期保值价格上涨的原因及是否有策略变化 - 套期保值价格上涨并非策略的重大转变，公司一直在一定范围内进行交易，价格会有波动；公司在本季度捕捉到了不错的价格，同时不同类型的套期保值（如峰谷、季节性等）也会影响价格 [101][104][105] 问题6: 电气化提案的时间和相关负荷预测 - 相关事项将在未来12 - 18个月内逐步推进，公司认为PJM目前的负荷预测偏低，这可能会推动公司在输电和配电层面的额外投资 [107] 问题7: GSMP III申请的讨论情况和可能出现的问题 - 目前仍处于早期阶段，与监管机构的对话中没有出现警示信号，公司有信心最终获得与GSMP II申请类似的结果，且政策环境表明不会停止天然气安装 [112] 问题8: 新的四年劳工协议成本结构与之前的比较及对客户账单的影响 - 从客户账单来看，新泽西州在2021 - 2022年住宅电价涨幅在美国排名第四低，成本增加幅度将很小；劳动力是公司运营和维护费用的重要组成部分，会纳入费率案例申请，但此次谈判达成的4%（未来三年3%）的增长表明公司与工会关系良好，预计不会对费率产生重大影响 [122][123][124] 问题9: 电动汽车对基础设施投资和居民需求的影响，以及在CIP脱钩机制下的收益情况 - 已经开始收到一些新的商业请求，如在花园州公园大道和新泽西收费公路的休息站以及大型商业机构安装充电基础设施的请求，公司将关注每个安装项目所需的资本；关于居民负荷增加情况，随着AMI系统的推广，预计12个月后会有更多信息；从 affordability方面来看，基础设施需要改进，同时居民在加油站的支出可能会转移到电费账单上 [131][132][135] 问题10: 海上风电注入点的选择对公司的影响 - 资本支出约3000万美元，会节省一些运营和维护成本，还将获得额外的兆瓦数，但具体功率需在工程完成后确定 [138][139] 问题11: 公司是否能在今年就养老金剥离机会做出决策 - 没有改变时间表，仍将其视为2023年的事项，会继续关注市场情况，确保福利延续和一切顺利进行 [143][153] 问题12: 塞勒姆机组延长燃料循环的剩余流程以及近期是否有其他产能增加、维护或加油方面的计划 - 公司正在监测NRC对多个压水堆核电站从18个月燃料循环改为24个月燃料循环的审批情况，关于塞勒姆机组的额外升级仍在研究中，暂无更多信息披露 [144] 问题13: 公司是否预计为母公司增加债务以资助电力或公用事业的资本支出 - 随着现有抵押周期的结束，母公司债务水平将下降至基线水平，但随着资本计划的推进，预计未来会有一些增量融资；公司没有股权需求，但会考虑各种融资方式以确保不遗漏机会 [155] 问题14: 在收益增长指引中对客户增长的假设 - 假设客户数量增长在0% - 1%之间 [168] 问题15: 2023年除了预期的0.10美元税收抵免提前到2022年外，还有哪些因素能使公司回到2023年的指引水平 - 2023年较低的抵押导致较低的利息支出，形成了一定的顺风因素，抵消了部分影响，整体指引仍保持不变 [169] 问题16: 如何看待海上风电传输机会和明年招标的情况 - 之前JCP&L获得相关工作表明其系统需要加强以接收电力，而公司在迪恩斯变电站的工作使其系统更具准备性；招标流程仍在进行中，需等待财政部确定税收规则，预计在本十年末才会进行资本部署 [188][189] 问题17: 未被SIP覆盖的电力和燃气利润率影响因素是什么 - 约95%的总收入由SIP覆盖，未覆盖部分存在一定可变性，主要涉及一些大客户，影响金额为每股0.01美元，并非重大影响 [191] 问题18: 公司核计划的未来是出于时机问题、难以无税分离资产，还是长期战略考虑 - 公司正在等待IRS关于核PTC的更多指导，目前不清楚如何定义总收据以确定从该金额到PTC阈值的计算方式，包括如何处理套期保值等问题 [193][194][195] 问题19: 新泽西州核计划的州支持是否会被联邦补贴取代 - 核PTC将于2024年产生，但要到2025年才能收取，而新泽西州的支持将于2025年5月到期，鉴于支付时间大致重合，预计当前结构不太可能发生变化 [196]

业绩总结 - PSEG 2023年第一季度非GAAP运营收益为每股1.39美元[8] - PSEG第一季度净收入为每股2.58美元，较2022年第一季度的0.00美元增长[34] - PSEG第一季度净收入为4.87亿美元，相较于2022年同期的5.09亿美元有所下降[104] - PSEG第一季度的非GAAP运营收益为2.03亿美元，较2022年同期的1.63亿美元有所增长[116] - PSEG的每股稀释收益为0.40美元，较2022年同期的0.33美元有所上升[104] 用户数据 - PSE&G第一季度净收入为每股0.98美元，较2022年第一季度的1.02美元下降0.04美元[34] - PSE&G的住宅电力和天然气客户数量在截至3月31日的过去12个月中各增长约1%[39] - 截至3月31日的过去12个月中，天气标准化的电力销售增长约2%[39] 未来展望 - PSEG预计2023年非GAAP运营每股收益在3.00至3.05美元之间[26] - PSEG确认2023年全年的非GAAP每股运营收益指导为3.40至3.50美元[51] - PSEG的长期收益增长率为2023年至2027年期间的5%至7%[51] - PSEG预计PSE&G将在2023年贡献约90%的非GAAP运营收益[30] 投资与资本计划 - PSEG在第一季度投资约8亿美元，作为2023年总计35亿美元资本投资计划的一部分[8] - PSEG的5年资本投资计划为155亿美元至180亿美元，支持2023至2027年期间6%至7.5%的复合年增长率[23] - PSEG在2023年第一季度将天然气商品费用从每热量单位0.65美元降至0.47美元，导致典型住宅天然气客户的月账单减少约14%[39] 新产品与技术研发 - PSEG在第一季度完成了气体系统现代化计划的第二阶段[24] - PSEG在气候愿景方面加速推进，目标是在2030年前实现范围1和范围2的净零温室气体排放[95] 财务状况 - PSEG的可用流动性为39亿美元，现金和短期投资为12亿美元[68] - PSEG的总流动性可用资金为51.36亿美元，其中包括PSEG现金和短期投资8.14亿美元[92] - PSEG的循环信贷额度总计为41.5亿美元，使用量为2.19亿美元，剩余流动性为39.31亿美元[92] 负面信息 - PSEG的核退役信托基金相关活动的损失为4200万美元，较2022年同期的7200万美元收益有所变化[116] - PSEG的标记到市场（MTM）损失为7.72亿美元，较2022年同期的8.45亿美元收益显著下降[116] - PSEG的收入税相关的非GAAP运营收益调整项为2.13亿美元，较2022年同期的-2.59亿美元有所改善[116]

PSEG业务范围和投资计划 - PSEG的业务包括PSE&G和PSEG Power LLC & Other两个报告部门，PSE&G主要从事电力传输和天然气分配，受到监管[225] - PSEG Power & Other报告部门还包括与母公司相关的金额以及PSEG的其他直接全资子公司[226] - PSE&G计划在2023-2027年间投资155亿至180亿美元，预计资产净值年复合增长率为6%至7.5%[229] PSEG Power运营情况和收入预测 - PSEG Power在2023年第一季度的核电产量为8.4兆瓦时，运行容量利用率为100%[232] - PSEG Power预计2023年超过90%的毛利润来自多个来源，包括套期保值能源利润、已知容量收入等[233] - 2023年第一季度PSEG Power运营收入增加141.4亿美元，主要是由于发电和天然气供应以及其他运营收入的变化[279] PSEG的环保目标和海上风电项目 - PSEG设定2030年净零温室气体排放目标，致力于减少温室气体排放[234] - PSEG同意出售其对Ocean Wind JV HoldCo, LLC的25%股权给Ørsted North America Inc.[239] - PSEG和Ørsted共同提交了多个提案，包括多支线选项和海上网络提案，以支持新泽西州计划的海上风电发电[242] PSEG财务状况和营收情况 - PSEG预计2023年第一季度的净收入为1,287亿美元，较2022年同期增长[244] - 2023年第一季度，PSEG的营业收入为37.55亿美元，较2022年同期增加了14.62亿美元[266] - PSE&G的营业收入在2023年第一季度相比2022年同期增加了9百万美元，主要由于交付、商品、条款和其他营业收入的变化[267]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年GAAP每股收益为2.06美元，2021年全年GAAP每股亏损1.29美元；2022年非GAAP每股收益为3.47美元，2021年为3.65美元；2022年第四季度GAAP每股收益提高至1.58美元，2021年第四季度为0.88美元；2022年第四季度非GAAP每股收益为0.64美元，2021年第四季度为0.69美元 [24] - 2022年全年净收入增长1.19亿美元，增幅超8%，达到15.65亿美元，2021年为14.46亿美元；2022年第四季度公用事业净收入增长8100万美元，达到3.52亿美元，每股0.70美元，2021年第四季度为每股0.53美元 [53][54] - 2022年全年CFIO净亏损5.34亿美元，每股1.06美元；2022年第四季度CFIO净收入提高至4.36亿美元，每股0.88美元，2021年同期为1.74亿美元 [175] - 2022年第四季度非GAAP运营收益每股比2021年第四季度低0.22美元 [176] - 2022年全年核舰队平均产能因子为92.2%，发电量为31.3太瓦时；预计2023年全年核基荷发电量约为31太瓦时，95% - 100%已对冲，平均价格为每兆瓦时31美元，较2022年增加约4美元 [178] - 2023年PSE&G净收入预测收窄至15 - 15.25亿美元 [180][185] - 2023年非GAAP运营收益指导收窄至每股3.40 - 3.50美元 [17][190] - 2023年CFIO非GAAP运营收益预测为2 - 2.25亿美元 [189][207] 各条业务线数据和关键指标变化 - PSE&G 2022年投资超30亿美元用于输电升级、天然气系统现代化等项目；2022年底费率基数达到264亿美元，较2021年底增长7.7%；2023年资本投资计划超34亿美元 [8][9][19] - 电力业务方面，2022年天气正常化电力销售增长2%，居民销售持平，CNI销售增长3%；客户数量增长约1% [184] - 天然气业务方面，2022年天气正常化天然气销售持平，居民天然气销售下降1%，CNI销售增长2%；客户数量增长约1% [184] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年新泽西州失业率在9月回到疫情前的3.3%，年底仍低于全国平均水平；系统峰值负荷在8月9日达到10147兆瓦，连续第二年超过10000兆瓦 [174] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成战略替代流程，出售PSE&G化石资产，使受监管业务贡献占合并非GAAP收益的约90% [9] - 退出海上风电发电投资，出售Ocean Wind 1的25%股权，但将继续为其提供陆上建设管理服务，并继续追求海上受监管输电项目和陆上相关输配电项目投资 [16] - 考虑对核舰队进行小而重要的增值投资，如产能升级、燃料循环延长和许可证延期等 [12] - 利用《降低通胀法案》带来的机遇，推动电动汽车转型，扩大在最后一英里可靠性和就绪基础设施方面的投资 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司成功应对通胀、供应链中断等挑战，实现强劲运营和财务业绩，连续18年非GAAP业绩达到或超过管理层原运营收益指导 [7][8] - 《降低通胀法案》将为核发电提供稳定性，是行业的游戏规则改变者，有望为美国核舰队的长期财务可行性提供保障 [11] - 州长发布的行政命令为公司带来机遇，公司将加大在电动汽车领域的投入，推动新泽西州的脱碳目标 [14][40] - 公司通过战略行动改善业务平台，提高业绩可预测性，预计2023 - 2027年长期复合年收益增长率为5% - 7%，且无需在五年内发行新股 [17][18] 其他重要信息 - 公司在2022年JV Power客户满意度研究中，PSE&G在东部大型公用事业公司的居民电力和天然气服务方面均排名第一 [20] - 公司获得爱迪生电气协会的爱迪生奖，其环境、社会和治理资质得到认可，MSCI ESG评级升至AAA，连续15年入选道琼斯可持续发展北美指数，入选2023年美国最公正公司百强名单 [20] - 公司一名员工在暴力事件中丧生，公司向受影响者表示哀悼，并将继续为员工提供资源保障其健康、安全和福祉 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年指导更新，特别是公用事业的O&M成本倡议目标和利息成本，以及养老金结果是否是指导上限减少1500万美元的主要驱动因素 - 公司表示会继续管理相关成本，目前还在观察中，养老金结果在之前预计范围内，O&M方面公司有持续改进文化，但不公开具体数字 [31][193][194] 问题: 投资能力和出售收益、短期融资解除后，长期规划假设中是否有目标FFO与债务指标 - 公司认为退出Ocean Wind 1的收益约2亿美元，不是影响大局的主要因素，整体FFO门槛为13% - 14%，公司过去处于15% - 16%区间，可继续以此考量 [32] 问题: 核业务中纳入运营或资本支出驱动的上行空间的门槛，以及与共同所有者的相关对话 - 公司会进行正常运营资本投入，有机会部署资本提升整体业绩时会进行分析并与门槛率对比；与共同所有者有日常沟通，但暂无具体相关对话 [33][35] 问题: 海上风电业务在土地方面除直接出售外是否有其他评估选项，以及何时有下一次更新 - 公司明确不会再涉足海上发电业务，会关注市场情况决定后续行动 [39] 问题: 州长的行政命令对能源总体规划的影响，以及公司在这方面的重点关注内容 - 公司认为这一命令带来很多机遇，会加强在电动汽车领域的投入，推动脱碳 [40] 问题: 核业务是否会面临与同行类似的O&M成本上升压力，以及在核燃料采购方面是否会采取更保守策略 - 公司因多年来一直支付现行工资，不会受到《降低通胀法案》相关O&M成本影响；公司对俄罗斯核燃料供应依赖度低 [46][47] 问题: 养老金会计调整若成功执行，对减少养老金波动的提升效果及相关计算是否正确 - 公司认为这种思考方式合理，但随着时间推移，成本和回报组成部分会有变化 [50][71][73] 问题: 核燃料近期供应情况，以及抵押品减少对EPS的影响 - 公司认为近期核燃料供应情况良好，有较好的可见性；抵押品情况会随价格波动，价格降低会减少抵押品，对公司有益 [66][67] 问题: 投资者会议的预期披露内容，以及海上风电收益的用途和潜在价值 - 公司希望投资者会议能让投资者更有信心，会更多关注公用事业计划和对州长行动的回应；Ocean Wind 1的2亿美元收益还在处理中，GSOE的价值待定，公司团队会合理使用资金 [77][79] 问题: 公司退出BGS业务的原因，以及对PTC的最新解读和相关对冲思考 - 出售BGS剩余遗留部分是因其与核输出不匹配；PTC结果预计是积极的，但具体计算方式还需等待财政部指导，公司会根据指导调整核单位对冲策略 [86][87][103] 问题: 新泽西州利益相关者方面的处理思路变化，以及对电力投资的考虑 - 公司会将PTC和ZEC的相关金额净额返还给州政府，这对新泽西州长期有益；公司会根据州长办公室的情况考虑更新电力投资以实现资产价值最大化 [90][91][93] 问题: 许可证延期是否已反映在资产折旧表中，以及对折旧水平的降低程度和折旧收益显示时间 - 目前折旧表是基于现有许可证延期情况，新泽西州潜在的进一步延期未包含在内；折旧收益可能在工作完成时体现，而非收到延期许可时 [126][127][130] 问题: 陆上海上输电业务的招标或开发更新情况，以及费率案例的情况 - 公司表示目前没有近期招标的迹象，需等待BPU完成相关工作和对IRA税收处理的明确；费率案例是典型的运营成本和资本更新 [114][116][117] 问题: 为减轻养老金波动提出的养老金跟踪器在费率案例中的反馈和讨论情况 - 公司计划与BPU就相关机制进行对话，对近期成果满意，认为BPU可能认识到其对公司和客户的价值 [120][137] 问题: 2022年利率基数增长强劲的原因，以及2023年养老金成本变化的每股假设 - 公司未明确说明利率基数增长强劲的原因；2023年养老金和OPEB成本预计在0.25 - 0.30美元区间的中点附近，会计审计结果符合预期 [152][154][155] 问题: 未看到Peg Power 25对冲指导的原因，以及2023年Peg Power每兆瓦时毛利率的指导 - 公司表示还在等待财政部的指导，这是重要因素；未提供2023年每兆瓦时毛利率指导，但已给出2023年整体对冲价格，涵盖95% - 100% [156][157] 问题: 从电气化速度、消费者成本角度的考虑，以及天然气业务未来在新泽西州的情况 - 公司会通过能源效率工作抵消部分成本，推动电气化；天然气业务主要进行替换活动以减少甲烷排放，认为这些投资有意义且会持续 [163][168]

业绩总结 - 2022年净收入为788百万美元，相较于2021年的445百万美元增长了77.0%[47] - 2022年第四季度净收入为436百万美元，相较于2021年同期的174百万美元增长了150.3%[117] - 2022年全年净损失为534百万美元，较2021年的2,094百万美元减少了74.5%[117] - 2022年每股净收入为2.06美元，较2021年的每股亏损1.29美元增加3.35美元[98] - 2022年非GAAP运营收益为318百万美元，较2021年的352百万美元下降了9.7%[47] - 2022年第四季度非GAAP运营收益为每股0.64美元，全年为每股3.47美元[17] 用户数据 - PSEG预计2023年将有约90%的非GAAP运营收益来自PSE&G[32] - 2023年预计每股非GAAP运营收益指导为3.40至3.50美元[73] - 2023年预计将继续受益于T&D投资项目的增长，部分抵消监管滞后影响[75] 资本支出与投资 - PSE&G计划2023年资本支出超过34亿美元，为公司历史最高水平[6] - PSEG计划在2023年至2027年间进行155亿美元至180亿美元的资本支出，预计带来6%至7.5%的资产基础年复合增长率[50] - 2022年PSEG在第四季度投资了9亿美元，继续执行GSMP II、ES II和CEF投资[85] 资产与负债 - 2022年末的资产基础为264亿美元，比2021年末增长7.7%[31] - PSEG的长期债务总额为$12.70B，其中包括$1.25B的PSEG Power长期债务[39] - PSEG的可用流动性总额为$4,154百万，包含现金和短期投资[40] - PSEG的年末资金状态为87%，较2021年的95%下降[37] 未来展望 - FERC年度传输公式费率申请将于2023年1月1日生效，预计将增加6900万美元的收入[31] - PSEG的长期EPS增长率预计为5%至7%[103] - 2023年股息增加0.12美元，继续保持116年的现金回报历史[72] 负面信息 - PSEG的净精算损失在年末为$2,151百万，较2021年的$1,643百万增加[37] - PSEG的折扣率为5.20%，较2021年的2.94%显著上升[37] - 2022年实际计划资产回报为($1,606)百万，2021年为$886百万[37] 其他信息 - PSEG已连续18年达到或超过其非GAAP运营收益指导[76] - PSEG的信用评级为Moody's Baa2和S&P BBB，展望均为稳定[39] - 2022年PSEG的电力和天然气账单在同行中处于较低水平[52]