Public Service Enterprise Group (PEG) Q4 2024 Earnings Call February 25, 2025 11:00 AM ET Company Participants Carlotta Chan - Investor RelationsRalph LaRossa - Chair, President & CEODaniel Cregg - EVP & CFOShar Pourreza - Senior Managing DirectorDavid Arcaro - Executive Director, Equity ResearchNicholas Campanella - DirectorPaul Fremont - Managing DirectorCarly Davenport - Vice President, Equity ResearchPaul Zimbardo - Managing DirectorAnthony Crowdell - Managing Director Conference Call Participants Paul ...

PSEG (PEG) reported $2.47 billion in revenue for the quarter ended December 2024, representing a year-over-year decline of 5.4%. EPS of $0.84 for the same period compares to $0.54 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +6.56% over the Zacks Consensus Estimate of $2.31 billion. With the consensus EPS estimate being $0.83, the EPS surprise was +1.20%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine their ne ...

PSEG (PEG) came out with quarterly earnings of $0.84 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.83 per share. This compares to earnings of $0.54 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 1.20%. A quarter ago, it was expected that this parent company of PSEG Power and Public Service Electric & Gas Co. Would post earnings of $0.91 per share when it actually produced earnings of $0.90, delivering a surprise of -1 ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年净收入为17.72亿美元，摊薄后每股收益为3.54美元；非GAAP运营收益为18.39亿美元，摊薄后每股收益为3.68美元[1][3] - 2024年第四季度净收入为2.86亿美元，摊薄后每股收益为0.57美元；非GAAP运营收益为4.21亿美元，摊薄后每股收益为0.84美元[5] - 2025年非GAAP运营收益指引为每股3.94 - 4.06美元，中点较2024年结果增长约9%[6][9] - 2024年第四季度，公司运营收入为24.65亿美元，2023年同期为26.05亿美元[31] - 2024年全年，公司运营收入为102.9亿美元，2023年为112.37亿美元[34] - 2024年第四季度，公司净利润为2.86亿美元，2023年同期为5.46亿美元[31] - 2024年全年，公司净利润为17.72亿美元，2023年为25.63亿美元[34] - 2024年第四季度，公司运营收益（非GAAP）为4.21亿美元，2023年同期为2.71亿美元[31] - 2024年全年，公司运营收益（非GAAP）为18.39亿美元，2023年为17.42亿美元[34] - 2024年12月31日，公司总债务为227.07亿美元，2023年为202.33亿美元[37] - 2024年12月31日，公司股东权益为161.14亿美元，2023年为154.77亿美元[37] - 2024年12月31日，公司总资本化为388.21亿美元，2023年为357.1亿美元[37] - 2024年第四季度，公司每股净利润为0.57美元，2023年同期为1.10美元[31] - 2024年净收入为17.72亿美元，2023年为25.63亿美元[39] - 2024年非GAAP运营收益为18.39亿美元，2023年为17.42亿美元[51] - 2024年加权平均基本和摊薄普通股流通股数均为4.98亿股和5亿股，与2023年持平[49] - 2024年每股普通股股息为2.40美元，2023年为2.28美元[49] - 2024年末股价为84.49美元，2023年末为61.15美元；2024年股息收益率为2.8%，2023年为3.7%[49] 公司资本支出与费率基数目标 - 2025 - 2029年资本支出计划提高至225 - 260亿美元，较之前计划增加35亿美元[6] - 2025 - 2029年PSE&G费率基数复合年增长率目标为6% - 7.5%，从2024年末余额增长约12%开始[6][13] PSE&G业务线数据关键指标变化 - 2024年PSE&G投资36亿美元用于受监管资本支出，安装约220万台智能电表[9] - 2025年冬季PSE&G天然气商品费用降至每热单位0.33美元，自2023年1月以来第三次下调[9] - 2024年第四季度PSE&G净收入为3.78亿美元，全年为15.47亿美元[12] - 2024年PSE&G非GAAP运营收益为15.47亿美元，2023年为15.32亿美元[54] PSEG Power & Other业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度PSEG Power & Other净亏损9200万美元，全年净收入为2.25亿美元[17] - 2024年PSEG Power & Other非GAAP运营收益为2.92亿美元，2023年为2.10亿美元[56] 公司能源销售数据关键指标变化 - 2024年电力总销售406.59亿千瓦时，较2023年增长4%；近三个月销售91.74亿千瓦时，较2023年增长1%[41] - 2024年天然气总销售31.61百万热单位，较2023年增长1%；近三个月销售8.98百万热单位，较2023年下降5%[43] 公司核发电数据 - 2024年核发电方面，新泽西州为4737GWh，宾夕法尼亚州为2599GWh；全年新泽西州为19708GWh，宾夕法尼亚州为10922GWh[47] 公司2025年投资计划 - 2025年计划投资38亿美元用于受监管投资，专注于基础设施现代化等[9]

$3.54 PER SHARE NET INCOME$3.68 PER SHARE NON-GAAP OPERATING EARNINGS Initiates 2025 Non-GAAP Operating Earnings Guidance of $3.94 - $4.06 Per Share, midpoint up ~9% over 2024 results Extends PSEG's 5% - 7% Non-GAAP Operating Earnings CAGR for 2025-2029, at the Production Tax Credit threshold, from higher 2025 midpoint Raises PSEG's 2025 - 2029 Capital Spending Plan to $22.5 billion - $26 billion, up by $3.5 billion from prior plan Targets PSE&G Rate Base CAGR of 6% - 7.5% for 2025-2029, from ~12% higher Y ...

文章核心观点 - 华尔街分析师预测PSEG即将发布的季度报告中，每股收益将增长，营收将下降，且近期盈利预测有上调，同时给出了公司部分关键指标的共识估计及股价表现 [1][2][4] 盈利预测 - 华尔街分析师预测PSEG即将发布的季度报告中每股收益为0.83美元，同比增长53.7% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计向上修正了4.8% [2] 营收预测 - 预计营收为23.1亿美元，同比下降11.2% [1] - “Revenue - PSE&G”的共识估计为19.1亿美元，同比变化+3.1% [4] - “Revenue - Power & Other”预计将达到5.1505亿美元，同比变化-51.3% [5] 其他关键指标预测 - “Electric sales”预计为9048.09千千瓦时，去年同期为9082千千瓦时 [5] 股价表现 - PSEG股价在过去一个月变化为-2.7%，而Zacks S&P 500综合指数变化为+2.6% [5] - PSEG的Zacks排名为3（持有），预计短期内将紧跟整体市场表现 [5]

文章核心观点 2025年股票市场因地缘政治紧张和贸易冲突波动剧烈，投资者重新评估投资组合策略倾向价值投资，同时强调关注股票盈利增长潜力避免价值陷阱，并给出筛选标准和四只符合标准的股票 [1][3][5] 市场情况 - 2025年股票市场波动剧烈，地缘政治紧张和贸易冲突是主因，特朗普关税政策升级贸易争端，扰乱全球供应链、增加生产成本、打击投资者信心 [1] - 美联储维持利率不变，未达投资者降息预期，其谨慎立场使投资者对未来货币政策方向存疑 [2] 投资者行为 - 市场波动加剧时投资者重新评估投资组合策略，倾向价值投资，趁市场不确定性低价买入优质股票 [3] 价值投资风险与指标 - 简单价值投资可能陷入价值陷阱，需关注股票未来12 - 24个月走向和盈利增长潜力 [5][6] - PEG比率可帮助寻找股票内在价值，低PEG比率对价值投资者更有利，但该指标有不考虑增长率变化的缺点 [7] 筛选标准 - PEG比率低于行业中值 [8] - P/E比率（使用F1）低于行业中值 [8] - Zacks排名为1（强力买入）或2（买入） [8] - 市值大于10亿美元 [8] - 20日平均成交量大于50,000 [9] - F1盈利预测修正百分比（4周）大于5% [9] - 价值评分小于等于B [9] 推荐股票 - 通用汽车：生产销售汽车及零部件，Zacks排名2，价值评分A，五年历史增长率14.2% [10][11] - 亿客行：全球大型在线旅游公司，Zacks排名2，价值评分B，长期预期增长率18.2% [11][12] - 菲布罗动物保健：全球多元化动物健康和矿物营养公司，Zacks排名1，价值评分A，五年预期增长率26.2% [13][14] - 普利茅斯骄傲：从事鸡肉产品加工、生产、营销和分销，Zacks排名1，价值评分A，长期预期增长率48.2% [14][15]

文章核心观点 公司董事会宣布提高2025年一季度普通股股息，使2025年指示性年股息率提升5%，展现持续稳定增长态势 [1][2] 股息相关 - 公司董事会宣布2025年一季度普通股股息为每股0.63美元，较之前每股增加0.03美元，2025年指示性年股息率提升5%至每股2.52美元，将于2025年3月31日前支付给3月10日登记在册的股东 [1] - 2025年指示性年股息率的5%增长是公司连续第14年提高股息，公司已连续118年向股东支付普通股股息 [2] - 未来普通股股息的所有决策需经董事会批准 [2] 公司概况 - 公司是一家受监管的基础设施公司，运营新泽西州最大的输配电公用事业，为约240万电力和190万天然气客户服务 [3] - 公司在新泽西州和宾夕法尼亚州拥有3750兆瓦无碳基荷核电机组 [3] - 公司以“推动进步”为愿景，目标是实现人们使用更少能源且能源更清洁、安全和可靠的未来 [3] - 公司是标准普尔500指数成分股，连续17年入选道琼斯北美可持续发展指数 [3] - 公司业务包括公共服务电力与天然气公司、PSEG Power和PSEG Long Island [3] 信息披露 - 公司和PSE&G会通过投资者关系网站发布重要信息，鼓励投资者访问该网站查看新发布内容并可注册邮件提醒 [5]

文章核心观点 2025年股票市场波动加剧，受地缘政治紧张和贸易冲突影响，投资者需谨慎对冲投资，GARP投资策略结合成长和价值投资原则，筛选出Pilgrim's Pride、Exelixis、Synchrony Financial和United Airlines四只股票具有投资潜力 [1][2][3] 市场现状 - 2025年股票市场波动加剧，主要因地缘政治紧张和贸易冲突，特朗普关税政策引发报复行动，增加不确定性，扰乱供应链并打击投资者信心 [1] - 美联储维持利率不变进一步扰乱市场，许多投资者预期降息以抵消贸易和地缘政治风险带来的经济压力 [1] GARP投资策略 - GARP理论结合成长和价值投资原则，寻找被低估且有可持续增长潜力的股票 [4] - GARP投资优先考虑PEG比率，该比率将股票P/E与未来盈利增长率相关联，较低PEG（优选小于1）对GARP投资者更有利 [5][6] - PEG比率存在局限性，未考虑增长率变化情况，结合其他参数投资更有回报 [7][8] 筛选标准 - PEG比率低于行业中位数 [8] - P/E比率（使用F1）低于行业中位数 [8] - Zacks排名为1（强力买入）或2（买入） [9] - 市值大于10亿美元 [9] - 20日平均交易量大于50,000 [9] - F1盈利预测修正百分比（4周）大于5% [10] - 价值评分小于等于B [10] 推荐股票 - Pilgrim's Pride：位于科罗拉多州格里利，从事鸡肉产品加工等业务，通过战略多元化等推动增长，Zacks排名1，价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期预期盈利增长率48.2% [11][12] - Exelixis：位于加利福尼亚州阿拉米达，专注肿瘤学的生物技术公司，主要药物Cabometyx领先，Zacks排名2，价值评分B，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率27.4% [13][14] - Synchrony Financial：美国主要消费金融服务公司，提供多种信贷产品，PEG和P/E有折扣，价值评分A，Zacks排名2，未来五年盈利增长率12.8% [15] - United Airlines：位于芝加哥，是联合航空和大陆航空的控股公司，运输范围广，Zacks排名1，价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期预期盈利增长率11.7% [16]

文章核心观点 公司将举办2024年第四季度和全年财报电话会议，届时管理层将讨论财务结果、财务指引、资本投资等重要事项 [1] 会议信息 - 公司将于2月25日上午11点举办2024年第四季度和全年财报电话会议 [1] - 会议期间管理层将讨论第四季度和年终财务结果、财务指引、资本投资、监管活动等重要事项 [1] - 音频网络直播及相关演示材料可在公司投资者关系网站的投资者新闻和活动板块获取，重播将于2月26日上线 [2] 公司概况 - 公司是一家以受监管基础设施为主的公司，专注于清洁能源未来 [3] - 公司以“推动进步”为愿景，致力于实现人们使用更少、更清洁、更安全、更可靠能源的未来 [3] - 公司连续17年入选道琼斯北美可持续发展指数，被列入2023 - 2024年美国新闻最佳雇主名单 [3] - 公司业务包括公共服务电力与天然气公司、PSEG Power和PSEG Long Island [3] 信息获取 - 公司会不时在投资者关系网站发布重要信息，鼓励投资者和相关方访问该网站查看新发布内容 [4] - 可在网站底部或通过导航至电子邮件提醒页面注册自动电子邮件提醒 [4]