业绩总结 - PSEG 第二季度 2024 净收入为每股 0.87 美元[12] - PSEG 第二季度 2024 净收入为 0.87 美元，较 2023 年下降了 0.31 美元[30] - PSEG 第一半年度 2024 净收入为 1.93 美元，较 2023 年下降了 1.83 美元[34] - 上市公司第四季度净收入为1,055百万美元[94] 未来展望 - PSEG 预计全年 2024 年非 GAAP 运营收益指引为每股 3.60 到 3.70 美元[23] - PSEG 的业务结构改善增加了可预测性，并推动了我们到 2028 年的非 GAAP 收益增长率为 5% - 7%[24] - PSEG核电的发电量预计将在2024年达到30-32TWh[48] 用户数据 - PSE&G 在 2024 年第二季度投资约 9 亿美元，符合 2024 年计划的 34 亿美元资本投资计划[16] - PSE&G 保持了对综合住宅账单的有利“份额”，电费低于地区同行平均水平，天然气费用是该地区最低的[27] - PSE&G的居民电力和天然气客户数量在过去12个月中每年增长约1%[39] - PSE&G的天然气销量在过去12个月中增长约1%[40] 负面信息 - 非审计税前净收入为-108百万美元[94] - 非审计税前MTM损益为99百万美元[94] - 非审计税前租赁相关活动为-4百万美元[94] - 非审计税前EIP为6百万美元[94]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收益为每股0.87美元,上半年为每股1.93美元,与2023年同期的每股1.18美元和3.76美元相比有所下降 [9][10] - 非GAAP经营收益为第二季度每股0.63美元,上半年每股1.94美元,与2023年同期的每股0.70美元和2.09美元相比有所下降 [12] - 公司预计全年非GAAP经营收益将在3.60美元至3.70美元之间,与之前预期一致 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - PSE&G第二季度净收益为每股0.60美元,与2023年同期的0.67美元相比有所下降,主要受到投资相关折旧和利息费用的增加以及待率案待决期间的成本增加的影响 [36] - PSEG Power第二季度净收益为每股0.27美元,与2023年同期的0.51美元相比有所下降,主要受到核电机组检修和容量收益下降的影响 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司电网和天然气系统在4月发生4.8级地震后运行正常,未出现任何运营问题 [15] - 公司核电机组在第二季度的平均利用率为82.7%,受到希克斯核电站检修的影响,但两台萨勒姆机组在上半年的平均利用率达到99.3% [45][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极探索向大型电力用户如数据中心和氢生产商提供长期电力供应协议的机会 [28] - 公司正在评估PJM的2024年区域输电扩展计划第一轮招标,以寻找潜在的投资机会 [26] - 公司正在准备参与长岛电力管理服务的招标,现有合同将于2025年底到期 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年非GAAP经营收益将在3.60美元至3.70美元之间,与之前预期一致 [48] - 公司重申了2024年至2028年每年5%至7%的非GAAP经营收益长期增长目标,这得益于核电生产税收抵免的支持以及持续的资本投资计划 [29][49] - 管理层认为公司目前的资产负债表足以支持190亿美元至225亿美元的五年资本投资计划,并为持续稳定的股息增长提供机会 [30] 其他重要信息 - 公司在5月获得了约3亿美元的清洁能源未来计划延期批准,6月获得了COVID-19成本递延的回收批准 [17][18] - 公司正在与各方进行保密讨论,以解决配电基础费率案和3.1亿美元的能源效率II计划,预计今年晚些时候可以达成解决 [18][19] - 公司已经完成了2.3百万智能电表中的2百万的安装,预计将在今年底前完成全部安装 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 询问公司对数据中心合作机会的看法,以及对当地经济发展的预期 [51][52] **Ralph LaRossa 回答** 公司看好数据中心合作的经济发展效应,包括带动相关行业就业、电力基础设施投资等 [53][54][55][56] 问题2 **Shar Pourreza 提问** 询问公司对FERC针对人工岛输电项目的抗议的应对计划 [60] **Ralph LaRossa 回答** 公司将根据具体项目的特点来应对监管环境的变化,并将继续支持州政府的经济发展政策 [61] 问题3 **Michael Sullivan 提问** 询问公司是否会考虑参与PJM的监管电力投资 [68][69] **Ralph LaRossa 回答** 公司目前专注于管网投资,如果未来有相关政策要求,公司也可以考虑参与监管电力投资 [131]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度调整后每股收益为0.63美元,低于市场预期的0.64美元,同比下降10% [1] - 公司2024年第二季度GAAP每股收益为0.87美元,低于2023年同期的1.18美元 [2] - 利润下降主要由于运营和维护成本上升,以及折旧和利息费用增加 [3] 总营收分析 - 2024年第二季度营收为24.2亿美元,超出市场预期的24亿美元,同比增长0.1% [4] - 电力销量同比增长12%至98.17亿千瓦时,天然气销量同比增长4%至5.5亿热量单位 [5] - 其中,住宅电力销量同比增长20%,工商业电力销量同比增长8% [6][7] - 天然气销量中,firm销量同比增长7%,non-firm销量同比下降1% [8] 经营情况分析 - 2024年第二季度营业利润为5.82亿美元,同比下降26.7% [9] - 总运营费用同比增长13.2%至18.4亿美元 [9] - 利息费用同比增长17.8%至2.18亿美元 [10] 分部表现 - 公用事业部门净利润为3.02亿美元,同比下降 [11] - 发电及其他部门调整后营业利润为1100万美元,同比增长 [12] 财务状况 - 截至2024年6月30日,长期债务为205.2亿美元,较2023年12月31日的192.8亿美元有所增加 [13] - 2024年前6个月,公司经营活动产生的现金流为11.4亿美元,同比下降52.7% [14] 2024年指引 - 公司维持2024年全年调整后每股收益3.60-3.70美元的指引区间,市场预期为3.68美元 [15]

文章核心观点 - 价值投资正在快速流行,体现在沃伦·巴菲特等价值投资者取得的出色业绩 [1] - 一些近期大涨的股票显示了这种纯粹的投资策略的巨大成功 [2] 价值投资相关内容总结 1. 价值投资者通常不会考虑市盈率-增长比(PEG)等指标,而更倾向于使用股息收益率、市盈率或市净率等指标来挑选低估值的股票 [3][4][6] 2. 单纯依靠这些指标可能会导致"价值陷阱",即暂时性问题拉低股价,但长期来看这些问题并未得到解决 [5][6] 3. PEG指标可以帮助发现股票的内在价值,但也存在一些局限性,如无法考虑增长率的变化 [6][7] 4. 一个较为全面的筛选策略应该包括:PEG低于行业中位数、市盈率低于行业中位数、获得买入或强烈买入评级、市值超过10亿美元、成交量较大、盈利预测上调幅度超过5% [8][9][10][11][12] 具体股票分析 1. 希尔顿度假村(HGV):全球领先的时光度假公司,具有8.8%的长期增长率 [13][14] 2. 泰纳特医疗(THC):拥有18.3%的长期增长率 [15][16] 3. 环球健康服务(UHS):拥有16.3%的长期增长率 [17][18] 4. 波普拉银行(BPOP):拥有14.4%的长期增长率 [19][20] 5. B2Gold(BTG):拥有23.5%的长期增长率 [21][22]

文章核心观点 - PSEG公布季度财报，收益未达预期但营收超预期，其股价年初以来表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；PPL尚未公布二季度财报，预计收益和营收同比增长 [1][3][5][6] PSEG财报情况 - 季度每股收益0.63美元，未达Zacks共识预期的0.64美元，去年同期为0.70美元，此次财报收益惊喜为 -1.56% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.32美元，实际为1.31美元，收益惊喜为 -0.76% [2] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [3] - 截至2024年6月季度营收24.2亿美元，超Zacks共识预期18.71%，与去年同期持平，过去四个季度均超过共识营收预期 [3] PSEG股价表现 - 自年初以来，PSEG股价上涨约25.8%，而标准普尔500指数涨幅为14.5% [5] PSEG未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [6] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [7] - 财报发布前，PSEG盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计近期跑赢市场 [8] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.98美元，营收25.2亿美元；本财年共识每股收益预期为3.68美元，营收96.2亿美元 [9] PPL情况 - PPL尚未公布2024年二季度财报，预计8月2日发布 [10] - 预计即将发布的财报中季度每股收益0.31美元，同比增长6.9%，过去30天共识每股收益预期上调1.1% [12] - 预计营收19.1亿美元，较去年同期增长5% [13] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业前29%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [11]

财务业绩 - PSEG 2024年第二季度财务业绩符合全年预期,公司重申了2024年非GAAP经营收益指引为每股3.60美元至3.70美元[5] - 公司总营收为51.83亿美元，同比增长-16.1%[32] - 公司净收益为9.66亿美元，同比下降48.6%[32] - 公司经营性现金流为11.43亿美元，同比下降52.5%[38] - 公司投资活动现金流出为16.12亿美元，同比增加44.1%[38] - 公司融资活动现金流入为5.15亿美元，同比下降-142.8%[38] - 公司第二季度和上半年每股收益(非公认会计准则)分别为0.63美元和1.94美元，较去年同期分别下降10%和7%[50] 电力业务 - PSEG电力成功完成了100%自有的Hope Creek核电机组的计划检修,并正在寻求多项增长机会,包括提升发电能力、氢能试点和向数据中心销售电力[6] - PSE&G正在经历来自潜在数据中心客户的新业务申请和可行性研究的增加,预计将带动未来负荷增长和系统投资需求[7] - PSE&G在第二季度投资约9亿美元,使得年初至今的资本支出达到17亿美元,符合全年投资34亿美元的计划[11] - PSEG电力及其他业务部门的第二季度业绩主要受益于联邦核电生产税收抵免的积极影响,但也受到了Hope Creek核电站计划检修成本的抵消[14] - 公司电力销售量同比增长7%,其中住宅用电增长12%,商工业用电增长4%[39] - 公司电力输配业务(PSE&G)第二季度和上半年每股收益(非公认会计准则)分别为0.60美元和1.58美元,较去年同期分别下降11%和5%[52] - 公司发电及其他业务(PSEG Power & Other)第二季度和上半年每股收益(非公认会计准则)分别为0.02美元和0.36美元,较去年同期分别增长100%和-15%[53] 天然气业务 - 公司天然气销售量同比增长7%,其中住宅用气增长6%,商工业用气增长7%[40] 其他 - 公司总资产为372.22亿美元,较2023年12月31日增加4.2%[36] - 公司三个月和六个月期间的实际温度湿度指数(THI)小时数分别为5,893小时和5,898小时,较去年同期分别增长99%和100%[42] - 公司三个月和六个月期间的实际供暖度日(Degree Days)分别为402天和2,512天,较去年同期分别增长20%和10%[42,43] - 公司新泽西州和宾夕法尼亚州核电厂三个月和六个月发电量分别为7,006兆瓦时和15,207兆瓦时,较去年同期分别下降9%和6%[47]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度净收益为0.87美元/股,非GAAP经营收益为0.63美元/股,符合全年指引 [1][2][4] - 公司重申2024年非GAAP经营收益指引为3.60-3.70美元/股,并维持5-7%的五年非GAAP经营收益增长预期 [4] - 公司电力和天然气业务表现良好,电力业务受益于联邦核电税收抵免,天然气业务受益于投资和成本控制 [6][7] PSE&G业务表现 - PSE&G第二季度净收益为0.60美元/股,非GAAP经营收益为0.60美元/股,同比下降 [6] - 受益于输电投资、系统现代化和能效项目,但受运营维护成本、折旧和利息费用上升的抵消 [6] - 公司在第二季度投资约9亿美元,全年计划投资34亿美元 [6] - 监管机构批准延长PSE&G现有能效项目至2024年12月,并批准收回COVID相关费用 [6] PSEG Power业务表现 - PSEG Power第二季度净收益为0.27美元/股,非GAAP经营收益为0.03美元/股 [7] - 受益于联邦核电税收抵免,但受希望溪核电站大修成本上升的抵消 [7] - 预计大部分2024年毛利增长将在下半年,尤其是第四季度体现 [7]

文章核心观点 公司为夏季飓风季和极端高温情况做准备，通过基础设施改进和风暴强化项目保障约120万客户可靠用电 [1] 公司情况 - 公司运营长岛电力局输配电系统，是公共服务企业集团公司子公司 [1] - 公司官网为psegliny.com，在多个社交平台有账号 [1] 应对措施 电力基础设施改进 - 公司在长岛和洛克威聚焦变电站、输配电改进，用直升机和红外技术进行电路和设备检查 [1] 风暴强化项目 - 自2014年实施联邦应急管理局资助项目，公司完成超1000英里配电干线电路风暴强化和可靠性工作 [1] - 自2020年春季启动Power On计划，公司用更强电线杆、更粗电线等设备强化超352英里配电干线电路 [1] - 这些投资使系统更坚固，减少停电客户数量和停电时长，2016 - 2023年非灾难性风暴中，强化电路损坏致停电情况减少72% [1]

文章核心观点 分析PSEG即将公布的2024年第二季度财报可能受影响的因素，并推荐同行业可能实现盈利超预期的公司 [1][9] PSEG情况 业绩预期 - 公司四个季度平均盈利惊喜为7.30% [1] - 2024年第二季度服务区域气温高于正常水平，电力需求增加，有望推动该季度收入增长 [2] - Zacks共识预计第二季度收入为20.6亿美元，较上年同期下降15% [3] - Zacks共识预计第二季度每股收益为67美分，较上年报告数字下降4.3% [4] 盈利预测 - Zacks模型显示此次PSEG不太可能实现盈利超预期，因其盈利ESP为 - 12.27%，虽Zacks排名为2，但不满足盈利超预期条件 [5][8] 影响因素 - PSEG Power & Other部门发电和天然气供应的不利变化，可能对公司整体收入表现产生不利影响 [6] - 销售预期不佳、养老金收入降低、天然气表检查相关运营维护成本增加以及高利息支出，可能对公司盈利产生不利影响 [7] 财报时间 - 公司定于7月30日开盘前公布2024年第二季度财报，上一季度盈利意外为 - 0.76% [16] 同行业推荐公司 Edison International（EIX） - 定于7月25日收盘后公布2024年第二季度财报，盈利ESP为 + 0.66%，Zacks排名为2 [9] - Zacks共识预计2024年第二季度每股收益为1.02美元，较2023年第二季度报告数字提高1%；预计第二季度销售额为41亿美元，较上年同期增长3.3% [13] CMS Energy（CMS） - 预计7月25日开盘前公布2024年第二季度财报，盈利ESP为 + 0.39%，Zacks排名为2 [10] - Zacks共识预计第二季度销售额为16.9亿美元，较上年同期增长8.8%；公司长期（三到五年）盈利增长预计为7.6% [14] The Southern Company（SO） - 定于8月1日开盘前公布2024年第二季度财报，盈利ESP为 + 3.50%，Zacks排名为3 [11] - Zacks共识预计第二季度每股收益为93美分，较2023年第二季度报告数字提高17.7%；预计第二季度销售额为62.6亿美元，较上年同期增长9% [15]

文章核心观点 - 美国大选前股票市场波动性可能增加，投资者可采用混合投资策略降低风险，GARP策略结合成长和价值投资原则是不错选择，还给出筛选标准并介绍五只符合标准的股票 [1][2][3] 投资背景与策略 - 美国大选前股票市场波动性可能增加，不同政党执政结果会使部分行业增长，投资者可采用混合投资策略降低外部波动风险 [1] - 借鉴巴菲特投资轨迹，GARP策略结合成长和价值投资原则，寻找被低估且有可持续增长潜力的股票 [2] GARP策略相关 - GARP投资优先考虑PEG比率，该比率将股票P/E与未来盈利增长率联系起来，低于1更好，但计算未来盈利增长率有局限且未考虑增长率变化情况，结合其他参数投资更有回报 [4][5][7] - 筛选标准包括PEG比率低于行业中值、P/E比率（使用F1）低于行业中值、Zacks排名为1或2、20日平均交易量大于50,000、价值评分小于等于B、市值大于10亿美元、4周F1盈利预测修正百分比大于5% [8][9][14] 符合筛选标准的股票 - BRF是巴西消费必需品公司，有Zacks排名1和价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率36.7% [10][16] - 希尔顿度假俱乐部是全球领先分时度假公司，有Zacks排名1和价值评分B，PEG和P/E有折扣，长期历史增长率8.8% [11][17] - B2Gold是黄金生产商，未来五年增长率23.5%，有价值评分A和Zacks排名1 [12][18] - 金罗斯黄金是加拿大全球高级黄金矿业公司，有Zacks排名2和价值评分B，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率29.7% [18][19] - E2open是供应链软件平台，有Zacks排名2和价值评分B，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率15.1% [13][20]