文章核心观点 - 自PSEG上次财报发布约一个月，股价上涨4.9%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时介绍了最新财报情况及行业内NextEra Energy表现 [1][13] 公司财报情况 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股收益1.31美元，低于Zacks共识预期的1.32美元，较上年同期下降5.8%；GAAP每股收益1.06美元，2023年同期为2.58美元，主要因投资相关费用增加 [2] 营收情况 - 第一季度运营收入27.6亿美元，超Zacks共识预期的26.5亿美元，但较上年同期的37.6亿美元下降26.5% [3] 销售情况 - 电力销售总量973.1亿千瓦时，同比增长3%；天然气销售总量12.77亿热单位，同比增长8% [4] - 电力销售中，居民销售总量30.89亿千瓦时，同比增长5%；商业和工业销售总量65.42亿千瓦时，同比增长1%；其他销售1亿千瓦时，同比增长2% [4][5] - 天然气销售中，固定销售量和非固定销售量分别同比增长6%和23% [5] 运营情况 - 第一季度运营收入6.85亿美元，上年同期为16.48亿美元，同比下降58.4%；总运营费用20.8亿美元，较上年同期下降1.5% [6] 业务板块表现 - PSE&G板块净收入4.88亿美元，高于2023年第一季度的4.87亿美元 [7] - PSEG Power & Other板块调整后运营收入1.69亿美元，上年同期为2.03亿美元 [7] 财务情况 - 截至2024年3月31日，长期债务（含流动部分）为212.6亿美元，2023年12月31日为192.8亿美元 [8] - 第一季度运营现金流为6.6亿美元，上年同期为18.6亿美元 [8] 业绩指引 - 公司重申全年业绩指引，预计调整后每股收益在3.60 - 3.70美元之间，Zacks共识预期为3.66美元 [9] 公司其他情况 估值与评级 - 公司Growth Score为C，Momentum Score为F，Value Score为C，综合VGM Score为D [11] - 公司Zacks Rank为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [12] 预期趋势 - 过去一个月，新的盈利预期呈下降趋势，且修正幅度净为零 [10][12] 行业内其他公司情况 业绩表现 - NextEra Energy过去一个月股价上涨11.8%，2024年第一季度营收57.3亿美元，同比下降14.7%；每股收益0.91美元，上年同期为0.84美元 [13] 预期情况 - 预计本季度每股收益0.90美元，同比增长2.3%；过去30天，Zacks共识预期变化为 - 0.6% [14] 估值与评级 - NextEra Energy的Zacks Rank为4（卖出），VGM Score为D [14]

文章核心观点 - 市场受外部冲击时价值投资渐受欢迎，介绍价值投资策略及PEG指标，给出筛选标准并推荐五只符合标准的股票 [1][2][6] 价值投资现状 - 市场受外部冲击时价值投资渐受欢迎，巴菲特等价值投资者的成功凸显这一趋势，1965 - 2023年巴菲特和芒格管理的伯克希尔·哈撒韦复合年增长率达19.8%，同期标普500指数涨幅为10.2% [1] 价值投资策略 - 价值投资者选股时通常不考虑PEG指标，常用股息率、P/E、P/B等指标挑选低价股，但可能陷入“价值陷阱” [3][4][5] - PEG指标定义为（市盈率）/ 盈利增长率，低PEG对价值投资者更有利，能帮助找到股票内在价值 [6] - PEG指标有局限性，未考虑增长率变化情况，结合其他参数进行基于PEG的投资可能更有回报 [7] 筛选标准 - PEG比率低于行业中位数 [8] - P/E比率（使用F1）低于行业中位数 [8] - Zacks排名为1（强力买入）或2（买入） [8] - 市值大于10亿美元 [8] - 20日平均成交量大于50,000 [8] - F1盈利预测修正百分比（4周）大于5% [8] - 价值评分小于等于B [8] 推荐股票 - Aptiv是全球领先的科技和移动出行公司，服务汽车行业，有望受益于汽车行业趋势，长期预期增长率为16.4%，Zacks排名为1，价值评分为A [9][10] - B2Gold是黄金生产商，2024年金价上涨11.3%，有望提升其业绩，Zacks排名为1，价值评分为A，五年历史增长率为18.9% [11] - Sylvamo生产和销售未涂布游离纸，订单情况改善，除PEG和P/E有折扣外，Zacks排名为1，价值评分为A，长期预期增长率为29.9% [12] - Tri Pointe Homes从事美国单户住宅业务，长期历史增长率为16.5%，股票价值评分为B，Zacks排名为1 [13] - Brinker经营餐厅品牌，通过多种举措提升业绩，除PEG和P/E有折扣外，Zacks排名为1，价值评分为B，长期预期增长率为18.9% [14][15]

文章核心观点 PSEG Long Island过去十年加强电网应对极端天气能力 提高可靠性和恢复力 还与LIPA合作制定气候变化恢复计划 同时提醒客户做好应对恶劣天气准备 [1][2][6] 电网强化工作 - 过去十年强化电网应对极端天气 非灾难性风暴中 加固电路部分相比其他配电系统 因损坏导致停电情况减少72% [3] - 2014 - 2020年利用约7.3亿美元联邦资金 完成超1000英里干线配电电路加固和可靠性工作 更换更强电线杆 升级硬件和电线 并投资技术和应急响应流程改进 [4] - 2020年春季启动Power On项目 持续加固工作 已加固超352英里最脆弱配电干线和支线电路 [5] 气候变化研究与计划 - 公司近期气候变化脆弱性研究结果将用于制定深入的气候变化恢复计划 该计划将于今年晚些时候由公司和LIPA发布 [6] - 研究考虑到2080年全球气候预测 分析平均气温上升 热浪增加 沿海洪水和热带气旋风速增加等风险 [7][8] - 研究和恢复计划使公司与纽约州对主要投资者所有公用事业公司的期望保持一致 尽管公司因特殊监管地位无需向公共服务委员会提交计划 但仍主动开展研究和制定计划 [9][10] 客户应急准备建议 - 准备电池供电收音机和新电池 检查手电筒 毯子 不易腐食品和瓶装水储备 [11] - 制定应急通信和疏散计划 给移动设备充电 准备现金 给车辆加满油 [11] - 整理应急电话号码 关注公司社交媒体获取风暴前后更新 [12] 公司信息 - PSEG Long Island根据长期合同运营长岛电力局的输电和配电系统 是PSEG的子公司 [13] - 提供公司官网及各社交媒体平台账号 以及媒体关系联系电话和邮箱 [14]

资本投资计划 - 2024 - 2028年公司受监管资本投资计划预计在180亿 - 210亿美元，受监管费率基数复合年增长率预计在6% - 7.5%，总资本投资计划为190亿 - 225亿美元[212] 项目延期与申请 - 2023年BPU批准2.8亿美元CEF - EE计划9个月延期至2024年6月，9亿美元GSMP计划2年延期至2025年12月[214] - 2023年11月公司申请CEF - EE计划6个月延期（2024年7月 - 12月），投资额约3亿美元；12月申请CEF - EE II计划，投资额31亿美元，覆盖2025年1月 - 2027年6月[216] 费率案提议 - 2023年12月公司提交配电基本费率案，提议整体收入增加9%，典型住宅电力和天然气客户综合增加12%[217] PSEG Power核电机组数据 - 2024年前三个月，PSEG Power核电机组发电量约8.2太瓦时，容量因子为96.8%；截至2024年3月31日，已对冲2024年预计发电量的90% - 95%[218] 温室气体排放目标 - 公司设定2030年实现净零温室气体排放目标，涵盖范围1和范围2排放[219] - 通过GSMP II，2018 - 2023年公司系统范围内甲烷排放量减少约27%，预计到2030年在2011年基线基础上至少减少60%[223] - 新泽西州要求天然气分销公用事业到2030年将天然气排放量在2006年水平基础上减少50%[237] 项目获得情况 - 2023年12月，Energy Holdings子公司获得PJM约4.24亿美元项目，预计2027年投入使用[225] 净收入情况 - 2024年第一季度，PSE&G净收入4.88亿美元，PSEG Power & Other为4400万美元，PSEG净收入5.32亿美元，摊薄后每股净收入1.06美元[230] - 若FERC取消ROE附加费，公司年度净收入和年度现金流入将减少约4000万美元[236] NDT基金与非交易MTM情况 - 2024年第一季度NDT基金收入5700万美元，非交易MTM亏损1.86亿美元；2023年同期NDT基金收入2500万美元，非交易MTM收益5.55亿美元[232] 核电厂相关政策 - 2022年6月至2025年5月，PSEG Power的核电厂获得零排放证书，价格约为每兆瓦时10美元[238] - 自2024年1月1日起至2032年，现有核能发电可享受最高每兆瓦时15美元的生产税收抵免[239] 利率掉期协议 - 截至2024年3月31日，公司签订了总计17.5亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议[239] 税收政策 - IRA颁布了15%的公司替代最低税，现有核能发电设施可享受生产税收抵免，能源税收抵免可转让[241] 运营收入情况 - 2024年第一季度，公司运营收入27.6亿美元，较2023年同期减少9.95亿美元，降幅26%[247] - 2024年第一季度，PSE&G运营收入23.33亿美元，较2023年同期增加4000万美元，增幅2%[248] - 2024年第一季度运营收入为8.72亿美元，较2023年减少11.55亿美元，降幅57%[261] PSE&G成本与费用情况 - 2024年第一季度，PSE&G能源成本9.28亿美元，较2023年同期减少5600万美元，降幅6%[248] - 2024年第一季度，PSE&G利息费用1.38亿美元，较2023年同期增加2500万美元，增幅22%[248] 运营现金流情况 - 2024年第一季度运营现金流较2023年同期减少11.76亿美元，主要因PSEG Power净现金抵押品流出及较低的税收退款[269][270] 信贷安排情况 - 2024年3月，PSEG、PSEG Power和PSE&G将现有37.5亿美元循环信贷安排延长一年至2028年3月[273] - 截至2024年3月31日，公司总承诺信贷安排为40.25亿美元，可用流动性为38.11亿美元[274] 信用评级与抵押金额 - 若PSEG Power失去投资级信用评级，2024年3月31日和2023年12月31日需额外抵押的金额分别约为6.9亿美元和7.51亿美元[276] 到期债务情况 - 未来十二个月，PSEG有7.5亿美元2.88%高级票据到期，PSE&G有5亿美元有担保中期票据到期，PSEG Power有12.5亿美元定期贷款到期[277] 股息情况 - 2024年4月16日，PSEG董事会批准第二季度每股0.6美元普通股股息，指示性年股息率为每股2.4美元[280] 资本支出情况 - 2024年第一季度，PSE&G资本支出为7.39亿美元，PSEG Power & Other资本支出为4900万美元（不包括900万美元核燃料）[284] MTM VaR情况 - 2024年1 - 3月，按95%置信水平，MTM VaR在3000万美元至1.52亿美元之间波动[290] - 按95%置信水平，2024年3月31日MTM VaR为3800万美元，2023年12月31日为4800万美元；按99.5%置信水平，2024年3月31日为6000万美元，2023年12月31日为7500万美元[291]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度非GAAP营业利润为每股1.31美元,相比2023年同期的1.39美元有所下降 [7] - 公用事业部门2024年第一季度净收益为每股0.98美元,与2023年同期持平 [22] - 发电及其他部门2024年第一季度非GAAP营业利润为每股0.33美元,相比2023年同期的0.40美元有所下降 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业部门收益增长主要来自输配电业务,但被运营和维护成本的增加所抵消 [22][23] - 发电及其他部门收益增长主要来自核电业务,但被运营和维护成本的增加所抵消 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第一季度天气较2023年同期温和,但仍较正常水平偏暖,对公用事业部门收益产生一定影响 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划未来5年内投资180亿美元至210亿美元于受监管的资本项目,主要用于基础设施更新和电气化项目 [13][27][28] - 公司正在参与多个输电项目投标,包括支持海上风电的预建基础设施项目以及PJM地区的区域输电扩建项目 [14][15] - 公司核电业务正在寻求多种增长机会,包括电站升功率和后续20年运营许可延期 [16] - 公司正在评估向数据中心提供可靠的碳中和基荷电力的机会 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司2024年业绩符合全年预期,并重申了5%-7%的长期非GAAP营业利润复合年增长目标 [6][37] - 管理层表示,公司的核电业务为资本投资计划提供了灵活性,无需发行新股或出售资产 [19] - 管理层认为,公司在新泽西州的地理位置和拥有3台机组的人工岛核电站为向数据中心提供可靠电力带来优势 [82][83] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Campanella 提问** 询问公司与数据中心合作的时间安排和对未来财务贡献的影响 [40][41][42][43] **Ralph LaRossa 回答** 公司将密切关注州政府的政策动向,不会对此做出过多承诺。任何与数据中心合作的收益都将作为额外的上行空间,不会包含在公司的现有指引中 [41][42][43] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司对区域输电需求变化的看法,以及如何确保新增负荷不会增加其他用户的成本负担 [46][47][48][49][50] **Ralph LaRossa 回答** 公司将密切关注PJM的输电规划,根据新增负荷的性质采取不同的成本分摊方式。对于后付费用户,不会增加其他用户的成本;对于前付费用户,将根据各州的具体政策来确定 [47][48][49][50] 问题3 **Durgesh Chopra 提问** 询问公司对核电生产税收抵免(PTC)指引的最新进展及其对财务计划的影响 [52][53][54][55] **Dan Cregg 回答** 公司仍在等待财政部出台PTC的具体指引,目前正在根据不同情况进行规划。公司已将PTC的不确定性因素纳入了2024年的财务指引 [53][54][55]

文章核心观点 - 介绍PSEG 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价近期表现 [1][2][8] 财报整体情况 - 2024年第一季度公司营收27.6亿美元，同比下降26.5%，每股收益1.31美元，去年同期为1.39美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期4.13%，共识预期为26.5亿美元；每股收益低于共识预期0.76%，共识预期为1.32美元 [2] 关键指标表现 - 电力销售9731千瓦时，高于两位分析师平均预期的9306.02千瓦时 [5] - PSE&G营收23.3亿美元，高于三位分析师平均预期的22.3亿美元 [5] - 消除项营收 -4.45亿美元，高于两位分析师平均预期的 -5.0196亿美元 [5] - 电力及其他业务营收8.72亿美元，高于两位分析师平均预期的7.1625亿美元 [5] - PSE&G营业利润6.83亿美元，高于三位分析师平均预期的6.4033亿美元 [6] - 电力及其他业务营业利润200万美元，低于两位分析师平均预期的1.7226亿美元 [7] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨3%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌2.5% [8] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [9]

文章核心观点 - 文章介绍了Public Service Enterprise Group Incorporated (PEG) 2024年第一季度财报情况，包括盈利、营收、销售等方面，还提及公司财务更新、全年指引及Zacks排名，同时列举了其他几家公用事业公司同期财报表现 [1][3][15] 公司财报情况 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股收益为1.31美元，低于Zacks共识预期的1.32美元，较上年同期下降5.8% [1] - 季度GAAP每股收益为1.06美元，而2023年同期为2.58美元，同比下降归因于较高的投资相关费用 [2] 营收情况 - 第一季度运营收入总计27.6亿美元，超过Zacks共识预期的26.5亿美元，涨幅4.1%，但较上年同期的37.6亿美元下降26.5% [3] 销售情况 - 电力销售总量达97.31亿千瓦时，同比增长3%；天然气销售总量达12.77亿热单位，同比增长8% [4] - 电力销售中，住宅销售总量为30.89亿千瓦时，同比增长5%；商业和工业销售总量为65.42亿千瓦时，同比增长1%；其他销售为1亿千瓦时，同比增长2% [5] - 天然气总销售量中，固定销售量和非固定销售量同比分别增长6%和23% [6] 运营情况 - 第一季度运营收入为6.85亿美元，上年同期为16.48亿美元，同比下降58.4%；总运营费用为20.8亿美元，较上年同期下降1.5% [7] 业务板块表现 - PSE&G板块净收入为4.88亿美元，高于2023年第一季度的4.87亿美元 [8] - PSEG Power & Other板块调整后运营收入为1.69亿美元，上年同期为2.03亿美元 [9] 财务更新 - 截至2024年3月31日，长期债务（包括长期债务的流动部分）为212.6亿美元，而截至2023年12月31日为192.8亿美元 [10] - 第一季度公司运营产生的现金为6.6亿美元，上年同期为18.6亿美元 [11] 全年指引 - 公司重申全年指引，预计调整后每股收益在3.60 - 3.70美元之间，Zacks共识预期为3.66美元，略高于公司指引范围中点 [12] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [14] 其他公用事业公司财报情况 DTE Energy Company (DTE) - 2024年第一季度运营每股收益为1.67美元，低于Zacks共识预期的1.71美元，降幅2.3%，但较上年同期的1.33美元增长25.6% [15] - 重申2024年运营每股收益预测，预计在6.54 - 6.83美元之间 [16] Entergy Corporation (ETR) - 2024年第一季度调整后每股收益为1.08美元，低于Zacks共识预期的1.44美元，降幅25%，较上年同期的1.14美元下降5.3% [17] - 运营收入总计27.9亿美元，低于Zacks共识预期的31.8亿美元，降幅12%，较上年同期的29.8亿美元下降6.3% [18] NextEra Energy (NEE) - 2024年第一季度运营每股收益为0.91美元，超过Zacks共识预期的0.80美元，涨幅13.8%，较上年同期的0.84美元增长8.3% [19] - 营收为57.3亿美元，低于Zacks共识预期的64.6亿美元，降幅11.4%，较上年同期下降14.7% [20]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度每股净收益1.06美元，非GAAP运营收益每股1.31美元[1] - 重申2024年非GAAP运营收益指引为每股3.60 - 3.70美元[1] - 2024年第一季度股息为每股0.60美元，指示性年化增长为每股0.12美元[7] - 2024年第一季度运营收入为27.6亿美元，2023年同期为37.55亿美元；净利润为5.32亿美元，2023年同期为12.87亿美元[19] - 截至2024年3月31日，总债务为217.89亿美元，较2023年12月31日的202.33亿美元有所增加；股东权益为157.18亿美元，较2023年12月31日的154.77亿美元有所增加[20] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为6.61亿美元，2023年同期为18.37亿美元；投资活动使用的净现金为7.85亿美元，2023年同期为7.14亿美元；融资活动产生的净现金为12.49亿美元，2023年同期使用3.8亿美元[21] - 2024年3月31日，加权平均基本普通股股数为4.99亿股，摊薄后为5亿股；2023年同期基本为4.97亿股，摊薄后为5亿股[26] - 2024年3月31日，股票价格为每股66.78美元，2023年同期为每股62.45美元；股息收益率为3.6%，2023年同期为3.7%[26] - 2024年第一季度非GAAP运营收益为6.57亿美元，2023年同期为6.95亿美元；摊薄后每股非GAAP运营收益为1.31美元，2023年同期为1.39美元[19][27] 业务线数据关键指标变化 - PSEG Nuclear本季度产能因子为96.8%，供应8.2 TWh可靠无碳基载能源[4] - PSE&G第一季度投资约8亿美元，2024年计划受监管资本投资约34亿美元[7] - PSEG Power & Other第一季度净收益4400万美元，去年同期为8亿美元[8] - 2024年第一季度电力零售销售总量为97.31亿千瓦时，较2023年同期增长3%；天然气销售总量为1277万热量单位，较2023年同期增长8%[23][24] - 2024年第一季度核发电量为820.1亿瓦时，2023年同期为838亿瓦时[25] - 2024年第一季度PSE&G非GAAP运营收益为4.88亿美元，2023年同期为4.92亿美元；PSEG Power & Other非GAAP运营收益为1.69亿美元，2023年同期为2.03亿美元[29] 公司发展规划 - 公司计划到2028年实现非GAAP运营收益每年增长5% - 7%[5] - 五年受监管资本投资计划总额为180 - 210亿美元[7] 公司业务构成 - 公司业务包括PSE&G、PSEG Power和PSEG Long Island [11] 公司荣誉 - 公司连续16年登上道琼斯北美可持续发展指数[10] 气象相关数据 - 2024年第一季度实际度日数为2110，较2023年同期增长9%；正常度日数为2557[24]

PSEG 盈利表现 - 在上个季度，PSEG 的盈利为每股 $0.54，超出了 Zacks Consensus 预期的 $0.53，意味着盈利惊喜为 1.89%[3] - PSEG 的盈利预期持续上升，加上正面的 Zacks Earnings ESP 和 Zacks Rank 3 (Hold)，预示着未来可能会再次超出盈利预期[4],[5] - 公司目前的 Earnings ESP 为 +2.98%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度，下一个财报预计将于 2024 年 4 月 30 日发布[6],[7]

财报发布 - PSEG将于2024年4月30日发布第一季度财报，预计营收将下降30.5%[5] - 公司的第一季度盈利预期为每股1.26美元，较去年同期下降9.4%[8] - 第一季度天气条件恶劣，可能导致公司结构性损坏增加修复成本，对PEG的季度盈利造成负面影响[6]