资本投资与费率基数 - 2023 - 2027年PSE&G资本投资计划预计在155亿 - 180亿美元，预计从2022年末到2027年末费率基数复合年增长率为6% - 7.5%，占PSEG总资本投资计划163亿 - 189亿美元的大部分[243] 业务项目审批与申请 - 2023年5月，BPU批准2.8亿美元将CEF - EE计划延长9个月至2024年6月；2023年3月提交GSMP为期三年的延期申请，提案金额25亿美元[244] PSEG Power业务数据 - 2023年前六个月，PSEG Power的核电机组发电量为16.1太瓦时，容量因子为95.8%[245] - 2023年PSEG Power超90%的预期毛利润与对冲能源利润、已知容量收入等有关，限制了其对未签约市场价格的风险敞口[246] 净现金抵押品情况 - 截至2023年6月30日，净现金抵押品约为4.26亿美元，未来抵押品可能仍会波动[247] - 截至2023年6月30日，净现金抵押品头寸约为4.26亿美元[330] 温室气体排放目标与成果 - 公司设定到2030年实现净零温室气体排放目标，涵盖范围1和范围2排放；通过GSMP，2018 - 2023年全系统甲烷泄漏减少约22%，预计到2030年甲烷排放总体减少至少60%[248][250] 股权出售情况 - 2023年5月，公司将Ocean Wind JV HoldCo 25%的股权出售给Ørsted，出售收益接近投资账面价值[252] 海上风电目标与招标 - 新泽西州目标是额外开发3.5吉瓦海上风电，使总体目标达到11吉瓦，PJM招标流程暂定于2024年开始[254] 公司净收入情况 - 2023年第二季度和上半年PSEG净收入分别为5.91亿美元和18.78亿美元，2022年同期分别为1.31亿美元和1.29亿美元[255] NDT基金与非交易MTM收益情况 - 2023年第二季度和上半年NDT基金收入分别为3500万美元和6000万美元，2022年同期分别为 - 1.17亿美元和 - 1.63亿美元；非交易MTM收益分别为2.12亿美元和7.67亿美元，2022年同期分别为 - 7400万美元和 - 6.82亿美元[257] ROE加成取消影响 - 若ROE加成取消，公司年度净收入和年度现金流入将减少约3000万至4000万美元[261] 天然气排放要求 - 新泽西州要求天然气分销公用事业到2030年将天然气排放量在2006年水平基础上减少50%[262] 核电厂补贴与税收抵免 - 2022 - 2025年，公司核电厂每兆瓦时获得约10美元零排放证书补贴，2024 - 2032年预计生产税收抵免最高可达每兆瓦时15美元[263][264] 养老金费用与转移 - 2023年公司养老金费用净额减少5900万美元，产生1600万美元养老金信贷[266] - 2023年7月31日，公司将约10亿美元的养老金义务和相关资产转移给保德信保险公司[267] 利率掉期协议 - 截至2023年6月30日，公司签订了总计9亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议[268] 企业税收情况 - 2023年起，公司需缴纳15%的企业替代最低税[270] 公司运营收入情况 - 2023年第二季度，公司运营收入24.21亿美元，同比增长1.787亿美元，增幅41%[276] PSE&G运营收入与成本情况 - 2023年上半年，PSE&G运营收入39.55亿美元，与去年基本持平；能源成本15.35亿美元，同比减少6300万美元，降幅4%[277] PSE&G交付收入情况 - 2023年第二季度，PSE&G交付收入增加5700万美元，其中输电收入增加3200万美元，电力和天然气分销收入增加2500万美元[278][279][280] 商品收入情况 - 近三个月商品收入减少8600万美元，其中电力商品收入减少4700万美元，燃气商品收入减少3900万美元[281][282][283] 条款收入情况 - 近三个月条款收入增加1400万美元，主要因绿色项目回收费用递延增加1700万美元，部分被社会福利条款收入减少300万美元抵消[284] 其他运营收入情况 - 近三个月其他运营收入增加900万美元，主要源于家电服务和可再生能源信用计划收入增加[285] 近三个月运营费用情况 - 近三个月运营费用方面，能源成本减少7900万美元，运维费用减少500万美元，折旧与摊销增加1300万美元[286][287][288] 近六个月运营收入与费用情况 - 近六个月运营收入增加300万美元，交付收入增加1.1亿美元，商品收入减少7600万美元，条款收入减少4900万美元，其他运营收入增加1800万美元[291][292][293][296][297] - 近六个月运营费用方面，能源成本减少6300万美元，运维费用减少800万美元，折旧与摊销增加1600万美元[298][299][300] PSEG电力及其他业务运营情况 - PSEG电力及其他业务近三个月运营收入增加2.57亿美元，增幅40%；能源成本减少1.76亿美元，降幅47%[303] - PSEG电力及其他业务近三个月发电收入增加4.45亿美元，天然气供应收入减少1.89亿美元[304][305] - PSEG电力及其他业务近六个月运营收入增加16.71亿美元；能源成本减少3.74亿美元，降幅30%[303][312] - PSEG电力及其他业务近六个月发电收入增加18.72亿美元，天然气供应收入减少2.07亿美元[313][314] 利息与所得税支出情况 - 利息支出增加5400万美元，所得税费用增加6.93亿美元[323] 经营现金流情况 - 2023年上半年经营现金流较2022年同期增加20.53亿美元[326] - PSE&G上半年经营现金流从13.12亿美元降至5.43亿美元，减少7690万美元[327] 贷款与到期情况 - 2023年1月和4月，PSEG分别偿还和到期7.5亿美元的364天可变利率定期贷款，4月又签订7.5亿美元新贷款，5月5亿美元贷款到期[331] 信贷额度与流动性情况 - 截至2023年6月30日，总承诺信贷额度为41.5亿美元，可用流动性为34.89亿美元[332] 票据到期情况 - 未来十二个月，PSEG有两笔各7.5亿美元高级票据到期，PSE&G有两笔分别为3.25亿美元和2.5亿美元中期票据到期[333] 股息情况 - 2023年第三季度，公司董事会批准每股0.57美元普通股股息，指示性年股息率为每股2.28美元[335] 资本支出情况 - 2023年上半年，PSE&G资本支出为13.36亿美元，PSEG Power & Other为6100万美元[340] MTM VaR波动情况 - 2023年4 - 6月，按95%置信水平，MTM VaR在5400万美元至8600万美元之间波动[345]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为12.87亿美元，即每股2.58美元，而2022年第一季度净亏损200万美元，即每股不足0.01美元 [4][20] - 2023年第一季度非GAAP运营收益为6.95亿美元，即每股1.39美元，2022年第一季度为6.72亿美元，即每股1.33美元 [20][29] - 2023年第一季度PSE&G净收入为4.87亿美元，即每股0.98美元，2022年第一季度为5.09亿美元，即每股1.02美元；2023年第一季度非GAAP运营收益为4.92亿美元，即每股0.99美元，2022年第一季度为5.09亿美元，即每股1美元 [21][22] - 2023年第一季度Power&Other净收入为8亿美元，即每股1.60美元，2022年第一季度净亏损5.11亿美元，即每股1.02美元；2023年第一季度非GAAP运营收益为2.03亿美元，即每股0.40美元，2022年第一季度为1.63亿美元，即每股0.32美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G业务线 - 2023年第一季度传输业务每股收益比2022年第一季度高0.01美元；燃气利润率每股收益高0.01美元；电力利润率与2022年第一季度持平；其他电力和燃气利润率每股增加0.01美元 [23] - 2023年第一季度冬季天气是PSE&G记录中最温暖的，按供暖度日数衡量，比2022年第一季度暖和23%，比正常情况暖和23%；CIP机制使公司能够弥补极端天气对销售的影响；过去12个月，电力和燃气客户数量均增长1% [24] PSEG Power业务线 - 2023年套期保值产出平均价格每兆瓦时约增加4美元，升至约31美元/兆瓦时，大部分年度价格提升在第一季度实现，该季度毛利率每股共上涨0.10美元 [25] - 2023年第一季度成本比较每股改善0.01美元，反映出核成本降低和海上风电活动支出减少；利息费用每股不利影响0.04美元 [26] - 2023年第一季度核舰队发电量约84太瓦时，与2022年第一季度相似，产能利用率为100%；2023年全年预测发电量30 - 32太瓦时，约95% - 100%的产量按平均31美元/兆瓦时的价格进行套期保值；2024年预测核基荷发电量30 - 32太瓦时，75% - 80%的产出按有效价格37美元/兆瓦时进行套期保值 [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布保留五单元核发电舰队，退出海上风电发电；2023年第一季度投资约8亿美元，符合全年35亿美元的资本计划，投资将用于现代化输配电基础设施、清洁能源未来计划和支持新泽西州能源转型政策的基础设施推进计划的最后一英里项目 [5] - PSE&G完成燃气系统现代化计划第二阶段，并向新泽西公共事业委员会提议第三阶段，计划在三年内投资25亿美元，以减少甲烷泄漏和碳排放，为客户扩展清洁能源选择 [13] - 公司正在评估塞勒姆机组的电力升级方案，以在本十年下半年提高其发电能力；塞勒姆2号机组已完成计划内的加油停机，并于上周五与区域电网同步 [15] - 公司正在制定提案，以支持和推进新泽西州更新和扩展的能源政策目标，预计到2032年可为PSE&G带来30 - 70亿美元的增量投资机会 [17][18] - 公司打算继续在公用事业和PSEG Power等领域寻求受监管的海上风电传输投资机会 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年开局稳健，有望实现全年非GAAP运营收益每股3.40 - 3.50美元的指引，以及PSE&G 2023年35亿美元的计划资本支出 [34] - 2023 - 2027年的五年资本支出计划为150.5 - 180亿美元，推动同期费率基数6% - 7.5%的复合年增长率 [34] - 公用事业投资和核舰队的现金生成使公司能够继续支持普通股股息的增长，最近股息已提高0.12美元，指示性年利率为每股2.28美元，使公司能够在2027年前为资本投资计划提供资金，而无需发行新股或出售公司部分业务 [35] 其他重要信息 - 2月，BPU批准一项会计命令，允许PSE&G修改用于费率制定目的的养老金费用摊销方法，以减少养老金会计对报告结果的影响 [6] - PSE&G在J.D. Power 2023年第一季度住宅电力和燃气研究中，在东部大型公用事业公司中总体客户满意度排名进入前四分之一，延续了2022年全年在东部大型公用事业公司中住宅电力和燃气服务客户满意度排名第一的成绩 [14] - PSEG最近与代表新泽西州员工的所有工会达成了新的四年劳工协议，为各方提供了到2027年薪酬和福利的可见性和可预测性；2022年，PSEG还招聘了1000多名新员工，并为新泽西州经济维持和创造了数千个高薪工作岗位 [16] - 福布斯最近将PSEG列入其2023年美国最佳多元化雇主名单；PSEG继续致力于制定并向联合国支持的科学碳目标倡议提交其范围1、2和3的排放目标，预计今年秋季提交验证 [19] - 2023年供暖季节，PSE&G实施了两次基本燃气供应服务商品费用削减，使典型住宅燃气客户每月账单总额减少约14% [31] - 核舰队在第一季度表现强劲，产能利用率为100%，并在核动力运行研究所绩效指标指数上保持领先排名；公司已批准为全资拥有的霍普溪机组从18个月燃料循环过渡到24个月燃料循环提供资金，预计2025年开始，并正在监测NRC对燃料变更的批准，以便未来将共同拥有的塞勒姆机组过渡到24个月燃料循环 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有债务融资效率机会，以及租赁销售收益的分配方式 - 公司会考虑所有融资选项，但认为现金支付可转换市场可能更适合有股权需求的公司，公司会确保融资效率；租赁销售收益可能用于偿还部分债务并重新配置资本，是整体融资计划的一部分 [56][60][82] 问题2: 是否会出售某些资产 - 公司希望并预计将这些资产保留在投资组合中，目前没有看到会改变这一决定的情况，这些资产现金流良好且运营出色 [67] 问题3: 养老金剥离的最新进展 - 相关尽职调查仍在继续，公司正在探索以降低养老金的波动性，但目前没有新的进展可报告，该事项仍在推进中 [92] 问题4: 本季度业绩与预期的对比以及对2023年的影响 - 本季度业绩符合预期，公司对重申全年指引充满信心，公司在执行计划方面具有灵活性 [93] 问题5: 套期保值价格上涨的原因及是否有策略变化 - 套期保值价格上涨并非策略的重大转变，公司一直在一定范围内进行交易，价格会有波动；公司在本季度捕捉到了不错的价格，同时不同类型的套期保值（如峰谷、季节性等）也会影响价格 [101][104][105] 问题6: 电气化提案的时间和相关负荷预测 - 相关事项将在未来12 - 18个月内逐步推进，公司认为PJM目前的负荷预测偏低，这可能会推动公司在输电和配电层面的额外投资 [107] 问题7: GSMP III申请的讨论情况和可能出现的问题 - 目前仍处于早期阶段，与监管机构的对话中没有出现警示信号，公司有信心最终获得与GSMP II申请类似的结果，且政策环境表明不会停止天然气安装 [112] 问题8: 新的四年劳工协议成本结构与之前的比较及对客户账单的影响 - 从客户账单来看，新泽西州在2021 - 2022年住宅电价涨幅在美国排名第四低，成本增加幅度将很小；劳动力是公司运营和维护费用的重要组成部分，会纳入费率案例申请，但此次谈判达成的4%（未来三年3%）的增长表明公司与工会关系良好，预计不会对费率产生重大影响 [122][123][124] 问题9: 电动汽车对基础设施投资和居民需求的影响，以及在CIP脱钩机制下的收益情况 - 已经开始收到一些新的商业请求，如在花园州公园大道和新泽西收费公路的休息站以及大型商业机构安装充电基础设施的请求，公司将关注每个安装项目所需的资本；关于居民负荷增加情况，随着AMI系统的推广，预计12个月后会有更多信息；从 affordability方面来看，基础设施需要改进，同时居民在加油站的支出可能会转移到电费账单上 [131][132][135] 问题10: 海上风电注入点的选择对公司的影响 - 资本支出约3000万美元，会节省一些运营和维护成本，还将获得额外的兆瓦数，但具体功率需在工程完成后确定 [138][139] 问题11: 公司是否能在今年就养老金剥离机会做出决策 - 没有改变时间表，仍将其视为2023年的事项，会继续关注市场情况，确保福利延续和一切顺利进行 [143][153] 问题12: 塞勒姆机组延长燃料循环的剩余流程以及近期是否有其他产能增加、维护或加油方面的计划 - 公司正在监测NRC对多个压水堆核电站从18个月燃料循环改为24个月燃料循环的审批情况，关于塞勒姆机组的额外升级仍在研究中，暂无更多信息披露 [144] 问题13: 公司是否预计为母公司增加债务以资助电力或公用事业的资本支出 - 随着现有抵押周期的结束，母公司债务水平将下降至基线水平，但随着资本计划的推进，预计未来会有一些增量融资；公司没有股权需求，但会考虑各种融资方式以确保不遗漏机会 [155] 问题14: 在收益增长指引中对客户增长的假设 - 假设客户数量增长在0% - 1%之间 [168] 问题15: 2023年除了预期的0.10美元税收抵免提前到2022年外，还有哪些因素能使公司回到2023年的指引水平 - 2023年较低的抵押导致较低的利息支出，形成了一定的顺风因素，抵消了部分影响，整体指引仍保持不变 [169] 问题16: 如何看待海上风电传输机会和明年招标的情况 - 之前JCP&L获得相关工作表明其系统需要加强以接收电力，而公司在迪恩斯变电站的工作使其系统更具准备性；招标流程仍在进行中，需等待财政部确定税收规则，预计在本十年末才会进行资本部署 [188][189] 问题17: 未被SIP覆盖的电力和燃气利润率影响因素是什么 - 约95%的总收入由SIP覆盖，未覆盖部分存在一定可变性，主要涉及一些大客户，影响金额为每股0.01美元，并非重大影响 [191] 问题18: 公司核计划的未来是出于时机问题、难以无税分离资产，还是长期战略考虑 - 公司正在等待IRS关于核PTC的更多指导，目前不清楚如何定义总收据以确定从该金额到PTC阈值的计算方式，包括如何处理套期保值等问题 [193][194][195] 问题19: 新泽西州核计划的州支持是否会被联邦补贴取代 - 核PTC将于2024年产生，但要到2025年才能收取，而新泽西州的支持将于2025年5月到期，鉴于支付时间大致重合，预计当前结构不太可能发生变化 [196]

业绩总结 - PSEG 2023年第一季度非GAAP运营收益为每股1.39美元[8] - PSEG第一季度净收入为每股2.58美元，较2022年第一季度的0.00美元增长[34] - PSEG第一季度净收入为4.87亿美元，相较于2022年同期的5.09亿美元有所下降[104] - PSEG第一季度的非GAAP运营收益为2.03亿美元，较2022年同期的1.63亿美元有所增长[116] - PSEG的每股稀释收益为0.40美元，较2022年同期的0.33美元有所上升[104] 用户数据 - PSE&G第一季度净收入为每股0.98美元，较2022年第一季度的1.02美元下降0.04美元[34] - PSE&G的住宅电力和天然气客户数量在截至3月31日的过去12个月中各增长约1%[39] - 截至3月31日的过去12个月中，天气标准化的电力销售增长约2%[39] 未来展望 - PSEG预计2023年非GAAP运营每股收益在3.00至3.05美元之间[26] - PSEG确认2023年全年的非GAAP每股运营收益指导为3.40至3.50美元[51] - PSEG的长期收益增长率为2023年至2027年期间的5%至7%[51] - PSEG预计PSE&G将在2023年贡献约90%的非GAAP运营收益[30] 投资与资本计划 - PSEG在第一季度投资约8亿美元，作为2023年总计35亿美元资本投资计划的一部分[8] - PSEG的5年资本投资计划为155亿美元至180亿美元，支持2023至2027年期间6%至7.5%的复合年增长率[23] - PSEG在2023年第一季度将天然气商品费用从每热量单位0.65美元降至0.47美元，导致典型住宅天然气客户的月账单减少约14%[39] 新产品与技术研发 - PSEG在第一季度完成了气体系统现代化计划的第二阶段[24] - PSEG在气候愿景方面加速推进，目标是在2030年前实现范围1和范围2的净零温室气体排放[95] 财务状况 - PSEG的可用流动性为39亿美元，现金和短期投资为12亿美元[68] - PSEG的总流动性可用资金为51.36亿美元，其中包括PSEG现金和短期投资8.14亿美元[92] - PSEG的循环信贷额度总计为41.5亿美元，使用量为2.19亿美元，剩余流动性为39.31亿美元[92] 负面信息 - PSEG的核退役信托基金相关活动的损失为4200万美元，较2022年同期的7200万美元收益有所变化[116] - PSEG的标记到市场（MTM）损失为7.72亿美元，较2022年同期的8.45亿美元收益显著下降[116] - PSEG的收入税相关的非GAAP运营收益调整项为2.13亿美元，较2022年同期的-2.59亿美元有所改善[116]

PSEG业务范围和投资计划 - PSEG的业务包括PSE&G和PSEG Power LLC & Other两个报告部门，PSE&G主要从事电力传输和天然气分配，受到监管[225] - PSEG Power & Other报告部门还包括与母公司相关的金额以及PSEG的其他直接全资子公司[226] - PSE&G计划在2023-2027年间投资155亿至180亿美元，预计资产净值年复合增长率为6%至7.5%[229] PSEG Power运营情况和收入预测 - PSEG Power在2023年第一季度的核电产量为8.4兆瓦时，运行容量利用率为100%[232] - PSEG Power预计2023年超过90%的毛利润来自多个来源，包括套期保值能源利润、已知容量收入等[233] - 2023年第一季度PSEG Power运营收入增加141.4亿美元，主要是由于发电和天然气供应以及其他运营收入的变化[279] PSEG的环保目标和海上风电项目 - PSEG设定2030年净零温室气体排放目标，致力于减少温室气体排放[234] - PSEG同意出售其对Ocean Wind JV HoldCo, LLC的25%股权给Ørsted North America Inc.[239] - PSEG和Ørsted共同提交了多个提案，包括多支线选项和海上网络提案，以支持新泽西州计划的海上风电发电[242] PSEG财务状况和营收情况 - PSEG预计2023年第一季度的净收入为1,287亿美元，较2022年同期增长[244] - 2023年第一季度，PSEG的营业收入为37.55亿美元，较2022年同期增加了14.62亿美元[266] - PSE&G的营业收入在2023年第一季度相比2022年同期增加了9百万美元，主要由于交付、商品、条款和其他营业收入的变化[267]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年GAAP每股收益为2.06美元，2021年全年GAAP每股亏损1.29美元；2022年非GAAP每股收益为3.47美元，2021年为3.65美元；2022年第四季度GAAP每股收益提高至1.58美元，2021年第四季度为0.88美元；2022年第四季度非GAAP每股收益为0.64美元，2021年第四季度为0.69美元 [24] - 2022年全年净收入增长1.19亿美元，增幅超8%，达到15.65亿美元，2021年为14.46亿美元；2022年第四季度公用事业净收入增长8100万美元，达到3.52亿美元，每股0.70美元，2021年第四季度为每股0.53美元 [53][54] - 2022年全年CFIO净亏损5.34亿美元，每股1.06美元；2022年第四季度CFIO净收入提高至4.36亿美元，每股0.88美元，2021年同期为1.74亿美元 [175] - 2022年第四季度非GAAP运营收益每股比2021年第四季度低0.22美元 [176] - 2022年全年核舰队平均产能因子为92.2%，发电量为31.3太瓦时；预计2023年全年核基荷发电量约为31太瓦时，95% - 100%已对冲，平均价格为每兆瓦时31美元，较2022年增加约4美元 [178] - 2023年PSE&G净收入预测收窄至15 - 15.25亿美元 [180][185] - 2023年非GAAP运营收益指导收窄至每股3.40 - 3.50美元 [17][190] - 2023年CFIO非GAAP运营收益预测为2 - 2.25亿美元 [189][207] 各条业务线数据和关键指标变化 - PSE&G 2022年投资超30亿美元用于输电升级、天然气系统现代化等项目；2022年底费率基数达到264亿美元，较2021年底增长7.7%；2023年资本投资计划超34亿美元 [8][9][19] - 电力业务方面，2022年天气正常化电力销售增长2%，居民销售持平，CNI销售增长3%；客户数量增长约1% [184] - 天然气业务方面，2022年天气正常化天然气销售持平，居民天然气销售下降1%，CNI销售增长2%；客户数量增长约1% [184] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年新泽西州失业率在9月回到疫情前的3.3%，年底仍低于全国平均水平；系统峰值负荷在8月9日达到10147兆瓦，连续第二年超过10000兆瓦 [174] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成战略替代流程，出售PSE&G化石资产，使受监管业务贡献占合并非GAAP收益的约90% [9] - 退出海上风电发电投资，出售Ocean Wind 1的25%股权，但将继续为其提供陆上建设管理服务，并继续追求海上受监管输电项目和陆上相关输配电项目投资 [16] - 考虑对核舰队进行小而重要的增值投资，如产能升级、燃料循环延长和许可证延期等 [12] - 利用《降低通胀法案》带来的机遇，推动电动汽车转型，扩大在最后一英里可靠性和就绪基础设施方面的投资 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司成功应对通胀、供应链中断等挑战，实现强劲运营和财务业绩，连续18年非GAAP业绩达到或超过管理层原运营收益指导 [7][8] - 《降低通胀法案》将为核发电提供稳定性，是行业的游戏规则改变者，有望为美国核舰队的长期财务可行性提供保障 [11] - 州长发布的行政命令为公司带来机遇，公司将加大在电动汽车领域的投入，推动新泽西州的脱碳目标 [14][40] - 公司通过战略行动改善业务平台，提高业绩可预测性，预计2023 - 2027年长期复合年收益增长率为5% - 7%，且无需在五年内发行新股 [17][18] 其他重要信息 - 公司在2022年JV Power客户满意度研究中，PSE&G在东部大型公用事业公司的居民电力和天然气服务方面均排名第一 [20] - 公司获得爱迪生电气协会的爱迪生奖，其环境、社会和治理资质得到认可，MSCI ESG评级升至AAA，连续15年入选道琼斯可持续发展北美指数，入选2023年美国最公正公司百强名单 [20] - 公司一名员工在暴力事件中丧生，公司向受影响者表示哀悼，并将继续为员工提供资源保障其健康、安全和福祉 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年指导更新，特别是公用事业的O&M成本倡议目标和利息成本，以及养老金结果是否是指导上限减少1500万美元的主要驱动因素 - 公司表示会继续管理相关成本，目前还在观察中，养老金结果在之前预计范围内，O&M方面公司有持续改进文化，但不公开具体数字 [31][193][194] 问题: 投资能力和出售收益、短期融资解除后，长期规划假设中是否有目标FFO与债务指标 - 公司认为退出Ocean Wind 1的收益约2亿美元，不是影响大局的主要因素，整体FFO门槛为13% - 14%，公司过去处于15% - 16%区间，可继续以此考量 [32] 问题: 核业务中纳入运营或资本支出驱动的上行空间的门槛，以及与共同所有者的相关对话 - 公司会进行正常运营资本投入，有机会部署资本提升整体业绩时会进行分析并与门槛率对比；与共同所有者有日常沟通，但暂无具体相关对话 [33][35] 问题: 海上风电业务在土地方面除直接出售外是否有其他评估选项，以及何时有下一次更新 - 公司明确不会再涉足海上发电业务，会关注市场情况决定后续行动 [39] 问题: 州长的行政命令对能源总体规划的影响，以及公司在这方面的重点关注内容 - 公司认为这一命令带来很多机遇，会加强在电动汽车领域的投入，推动脱碳 [40] 问题: 核业务是否会面临与同行类似的O&M成本上升压力，以及在核燃料采购方面是否会采取更保守策略 - 公司因多年来一直支付现行工资，不会受到《降低通胀法案》相关O&M成本影响；公司对俄罗斯核燃料供应依赖度低 [46][47] 问题: 养老金会计调整若成功执行，对减少养老金波动的提升效果及相关计算是否正确 - 公司认为这种思考方式合理，但随着时间推移，成本和回报组成部分会有变化 [50][71][73] 问题: 核燃料近期供应情况，以及抵押品减少对EPS的影响 - 公司认为近期核燃料供应情况良好，有较好的可见性；抵押品情况会随价格波动，价格降低会减少抵押品，对公司有益 [66][67] 问题: 投资者会议的预期披露内容，以及海上风电收益的用途和潜在价值 - 公司希望投资者会议能让投资者更有信心，会更多关注公用事业计划和对州长行动的回应；Ocean Wind 1的2亿美元收益还在处理中，GSOE的价值待定，公司团队会合理使用资金 [77][79] 问题: 公司退出BGS业务的原因，以及对PTC的最新解读和相关对冲思考 - 出售BGS剩余遗留部分是因其与核输出不匹配；PTC结果预计是积极的，但具体计算方式还需等待财政部指导，公司会根据指导调整核单位对冲策略 [86][87][103] 问题: 新泽西州利益相关者方面的处理思路变化，以及对电力投资的考虑 - 公司会将PTC和ZEC的相关金额净额返还给州政府，这对新泽西州长期有益；公司会根据州长办公室的情况考虑更新电力投资以实现资产价值最大化 [90][91][93] 问题: 许可证延期是否已反映在资产折旧表中，以及对折旧水平的降低程度和折旧收益显示时间 - 目前折旧表是基于现有许可证延期情况，新泽西州潜在的进一步延期未包含在内；折旧收益可能在工作完成时体现，而非收到延期许可时 [126][127][130] 问题: 陆上海上输电业务的招标或开发更新情况，以及费率案例的情况 - 公司表示目前没有近期招标的迹象，需等待BPU完成相关工作和对IRA税收处理的明确；费率案例是典型的运营成本和资本更新 [114][116][117] 问题: 为减轻养老金波动提出的养老金跟踪器在费率案例中的反馈和讨论情况 - 公司计划与BPU就相关机制进行对话，对近期成果满意，认为BPU可能认识到其对公司和客户的价值 [120][137] 问题: 2022年利率基数增长强劲的原因，以及2023年养老金成本变化的每股假设 - 公司未明确说明利率基数增长强劲的原因；2023年养老金和OPEB成本预计在0.25 - 0.30美元区间的中点附近，会计审计结果符合预期 [152][154][155] 问题: 未看到Peg Power 25对冲指导的原因，以及2023年Peg Power每兆瓦时毛利率的指导 - 公司表示还在等待财政部的指导，这是重要因素；未提供2023年每兆瓦时毛利率指导，但已给出2023年整体对冲价格，涵盖95% - 100% [156][157] 问题: 从电气化速度、消费者成本角度的考虑，以及天然气业务未来在新泽西州的情况 - 公司会通过能源效率工作抵消部分成本，推动电气化；天然气业务主要进行替换活动以减少甲烷排放，认为这些投资有意义且会持续 [163][168]

业绩总结 - 2022年净收入为788百万美元，相较于2021年的445百万美元增长了77.0%[47] - 2022年第四季度净收入为436百万美元，相较于2021年同期的174百万美元增长了150.3%[117] - 2022年全年净损失为534百万美元，较2021年的2,094百万美元减少了74.5%[117] - 2022年每股净收入为2.06美元，较2021年的每股亏损1.29美元增加3.35美元[98] - 2022年非GAAP运营收益为318百万美元，较2021年的352百万美元下降了9.7%[47] - 2022年第四季度非GAAP运营收益为每股0.64美元，全年为每股3.47美元[17] 用户数据 - PSEG预计2023年将有约90%的非GAAP运营收益来自PSE&G[32] - 2023年预计每股非GAAP运营收益指导为3.40至3.50美元[73] - 2023年预计将继续受益于T&D投资项目的增长，部分抵消监管滞后影响[75] 资本支出与投资 - PSE&G计划2023年资本支出超过34亿美元，为公司历史最高水平[6] - PSEG计划在2023年至2027年间进行155亿美元至180亿美元的资本支出，预计带来6%至7.5%的资产基础年复合增长率[50] - 2022年PSEG在第四季度投资了9亿美元，继续执行GSMP II、ES II和CEF投资[85] 资产与负债 - 2022年末的资产基础为264亿美元，比2021年末增长7.7%[31] - PSEG的长期债务总额为$12.70B，其中包括$1.25B的PSEG Power长期债务[39] - PSEG的可用流动性总额为$4,154百万，包含现金和短期投资[40] - PSEG的年末资金状态为87%，较2021年的95%下降[37] 未来展望 - FERC年度传输公式费率申请将于2023年1月1日生效，预计将增加6900万美元的收入[31] - PSEG的长期EPS增长率预计为5%至7%[103] - 2023年股息增加0.12美元，继续保持116年的现金回报历史[72] 负面信息 - PSEG的净精算损失在年末为$2,151百万，较2021年的$1,643百万增加[37] - PSEG的折扣率为5.20%，较2021年的2.94%显著上升[37] - 2022年实际计划资产回报为($1,606)百万，2021年为$886百万[37] 其他信息 - PSEG已连续18年达到或超过其非GAAP运营收益指导[76] - PSEG的信用评级为Moody's Baa2和S&P BBB，展望均为稳定[39] - 2022年PSEG的电力和天然气账单在同行中处于较低水平[52]

公司业务 - 公司在2022年完成了出售6,750兆瓦的化石发电组合，这是公司战略的重要里程碑[21] - 公司的主要直接全资子公司包括PSE&G和PSEG Power，PSE&G是一家公共事业公司，主要通过其受监管的电力和天然气配送业务获得收入[19] - PSE&G通过输电和配电业务获得利润，其中输电服务的收入基于联邦能源监管委员会批准的费率，而配电服务的收入基于新泽西州公共事业委员会批准的费率[23][24] - 公司继续投资于受监管的清洁能源项目，包括能效、电动汽车充电基础设施、太阳能和储能等领域[26] - PSE&G是PJM互联公司的输电所有者，提供配电服务给新泽西州的230万电力客户和190万天然气客户[27] - 公司实施了保守激励计划，将PSE&G的利润调整为2018年基准每位客户的基线，使得电力和天然气销售量不再影响利润[29] - 公司的主要已批准的投资计划包括天然气系统现代化计划II、能源强劲II计划、清洁能源未来-能效计划等[30] - GSMP II项目旨在替换约875英里的铸铁和未保护的钢管道，以及对天然气系统进行其他改进[31] - CEF的三个组成部分中已经推出了三个：EE旨在通过十项计划实现新泽西清洁能源法案规定的EE目标，EC通过实施“智能电表”和新软件和产品解决方案来改善流程，EV主要涉及为三个项目提供基础设施的准备工作[32] - CEF-能源储存计划暂时搁置，计划投资1.09亿美元，包括太阳能平滑、分布式投资推迟、故障管理、微电网和市政设施的峰值减少[33] - IAP项目旨在改善电力配电系统的“最后一英里”，解决老化的变电站和燃气计量和调节站[34] - 所有新泽西州的电力和天然气客户都有选择他们的电力能源和/或燃气供应商的能力[35] - PSE&G通过BPU授权的拍卖采购满足新泽西州总BGS需求，这些拍卖每年在二月举行[36] - PSE&G通过与PSEG Power签订的全需求合同为其默认服务BGSS燃气客户提供供应[37] - PSEG Power通过高效运营核发电资产，平衡燃料需求和天然气供应义务，以生产低成本电力[39] - PSEG Power还通过与PSE&G签订的全需求BGSS合同出售批发天然气，以满足PSE&G客户的需求[41] 风险与挑战 - 新的低成本或更高效的发电能力的增加可能使我们的电厂在未来变得不经济[65] - 不利的能源行业法律、政策和监管变化可能产生重大经济、环境和可靠性后果[66] 人力资源管理 - 我们的人力资本管理战略旨在支持吸引、培养和留住高绩效多样化员工[69] - PSEG的自愿离职率为6.5%，平均员工任职年限为14年[72] 法规与政策 - PJM在2021年7月向FERC提交了关于缩减PJM最低报价规则（MOPR）的提案，以适应不设定容量价格的州公共政策项目[91] - FERC未能就PJM的MOPR变更提案达成一致意见，导致PJM的规则自动生效，对2022年6月的基准剩余拍卖产生影响[91] - FERC发现与市场卖方报价上限相关的当前规则不公正和不合理，因此采用了一种单位特定的方法来审查某些容量市场报价，这导致了PSEG在2022年6月基准剩余拍卖中收入下降[93] - PJM最近的基准剩余拍卖于2022年12月初举行，但PJM在12月中旬通知所有市场参与者，等待FERC对其提出的关于特定容量市场可交付区域可靠性要求计算方式的紧急申请进行处理[94] - 我们无法预测这些发展的结果[94] 其他 - 核设施的运营许可证将在2036年至2046年到期[99] - 新泽西州能源总体规划（EMP）于2020年1月发布，目前无法预测EMP对我们业务或运营结果的影响[103] - 新泽西州支持电动汽车的电气化，EDCs正在进行相关投资，最初集中在轻型汽车上[107] - 新泽西州于2021年7月正式颁布了继任者太阳能激励计划（SuSI）计划，以提供给符合条件的太阳能发电设施太阳能激励[112] - 我们建立了全面的网络安全计划，旨在保护技术系统的机密性、完整性和可用性[114] - 公司负责网络安全，包括培训和意识提升[117] - 管理网络和IT环境的技术保障措施[118] - 保持供应商管理和风险管理计划[119] - 维护应对网络安全事件的应急计划[120] - 保持移动安全控制措施[121] - 2022年12月31日，养老金折现率下降1%，对资产负债表的影响为6.19亿美元[418] - 2022年12月31日，PSEG Power核电设施未来退役相关资产负债约为11.05亿美元[434] - PSE&G承认监管资产，如果无法收回，则会对收入或现金流产生重大影响[440]

业绩总结 - PSEG 2022-2023年业务组合中90%为受监管业务，确保稳定和可预测的运营[12] - 2022年每股非GAAP运营收益指导范围为3.40至3.50美元，预计2023年为3.35至3.55美元[15] - PSEG在过去17年中持续满足或超过非GAAP运营收益指导[15] - 2022年普通股股息率提高0.12美元至每股2.16美元[12] 资本支出与增长 - PSEG计划在2023年至2027年间进行155亿美元至180亿美元的资本支出，支持州清洁能源目标[12] - PSEG的资本基础年复合增长率（CAGR）预计在2027年前为6%至7.5%[15] - PSE&G的2023至2027年非GAAP运营每股收益年复合增长率（CAGR）预计为5%至7%[31] - PSE&G的资本支出计划现为155亿至180亿美元，比2023年高出20亿美元[46] 成本与支出 - 2022年资产回报影响预计使2023年资产余额（公允价值）降低约25%[21] - 2022年PSEG的运营和维护（O&M）成本预计年复合增长率为-3.0%[26] - 2023年预期的利息支出较2022年有所上升，主要由于长期债务发行和到期债务的利率上升[24] - PSEG在2022年至2023年期间将继续实施成本削减措施，以减轻养老金和利息成本的影响[26] 核能发电表现 - 2022年截至9月30日，核能发电的容量因子为94.3%，较2021年的93.0%有所提升[62] - 2022年核能发电量为23,931 GWh，相比2021年的23,596 GWh有所增长[62] - 2022年核能燃料成本为1.41亿美元，较2021年的1.43亿美元略有下降[62] - 2022年核能每兆瓦时燃料成本为5.89美元，较2021年的6.06美元有所降低[62] - 2022年核能的对冲比例预计为95-100%[62] - 2022年核能发电的毛利为每兆瓦时27.82美元[63] - 2022年核能资本支出（不包括燃料）预计不超过1.5亿美元[63] - 2023年核能发电的对冲比例预计为55-60%[62] - 2022年核能发电的总发电量预计为31,158 GWh[62] 其他信息 - PSE&G将在新的费率生效时开始回收约33亿美元的资本，预计到2025年每股收益将增加约0.30美元[30] - PSE&G的年终费率基数CAGR预计到2027年为6%至7.5%[46] - PSE&G的基础资本支出中，预计2023年将有11亿美元的支出，2024年将有14亿美元的支出，总计2023至2024年为33亿美元[28] - PSEG的长期债务截至2022年9月30日为41亿美元，流动性和现金抵押品为34亿美元[52] - PSEG的养老金在2021年年底的资助状态为95%[59]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司净收入为每股0.22美元，而2021年第三季度净亏损为每股3.10美元，与化石资产出售有关；非GAAP运营收益为每股0.86美元，2021年第三季度为每股0.98美元 [10] - 截至9月30日的9个月，每股收益为2.83美元，处于指导范围内；公司将2022年非GAAP运营收益指导范围缩小至每股3.40 - 3.50美元 [11] - 重申到2025年的多年每股收益复合年增长率为5% - 7%，且该增长率是非线性的 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G业务 - 与2021年第三季度相比，2022年第三季度结果高出0.03美元，得益于输电、配电和清洁能源的持续资本投资 [25] - 输电利润率与2021年第三季度持平，费率基数增长0.02美元/股，但被2021年8月的公式费率结算（包括较低的股权回报率）和运维费用首次回收时间所抵消 [25] - 配电方面，电力利润率比2021年第三季度有利0.02美元，得益于能源强计划II的投资和节能激励计划机制；天然气利润率每股提高0.01美元，反映了天然气系统现代化II投资的回收；其他主要与家电服务业务相关的利润率也比2021年第三季度增加了0.01美元 [26] - 运维费用比2021年第三季度不利0.01美元/股，利息费用不利0.01美元/股，反映了更高的投资；流转税和其他项目与2021年第三季度相比净不利影响为0.01美元/股 [27] - 2022年全年不利的流转税0.07美元/股将在第四季度逆转；流通股减少对2022年第三季度结果每股有0.01美元的好处；非运营养老金费用比2021年第三季度有利0.01美元/股 [28] - 第三季度温度湿度指数比正常情况高19%，与2021年第三季度相似；在节能激励计划生效的情况下，天气变化对电力和天然气利润率影响有限 [29] - 8月9日，PSE&G系统峰值负荷连续第二个夏天超过10,000兆瓦；截至9月30日的过去12个月，电力和天然气客户数量持续增长约1% [30] - 第三季度PSE&G投资约7.95亿美元，年初至9月30日投资22亿美元；预计2022年资本支出修订预测为30亿美元，高于原计划的29亿美元 [31] 无碳基础设施及其他业务 - 2022年第三季度净亏损2.85亿美元，即每股0.58美元，2021年第三季度受化石资产出售过程影响净亏损19.53亿美元，即每股3.87美元 [35] - 2022年第三季度非GAAP运营收益比2021年低0.15美元/股，原因是化石资产剥离导致利润率降低、剩余核舰队的容量价格降低以及以较低价格重新签约 [36] - 2022年第三季度电力总利润率下降0.29美元/股，包括约8太瓦时的核能发电以每兆瓦时低3美元的平均价格重新签约 [36] - 天然气业务因商品波动性增加而增加的系统外销售，使总毛利率比2021年第三季度增加0.01美元/股 [37] - 2022年第三季度成本比上一年同期改善0.09美元/股，得益于与化石资产剥离相关的运维、折旧和利息费用降低 [37] - 税收和其他项目比2021年第三季度有利0.04美元/股 [38] - 2022年第三季度核能发电量略降至约8太瓦时，反映了Hope Creek和Peach Bottom 2进入第四季度换料停机的情况；截至9月30日，核舰队的容量因子为94.3% [39] - 公司预计2022年第四季度发电量约为7太瓦时，并已对冲约95% - 100%的产量，平均价格为每兆瓦时27美元；2023年预计核基荷发电量为30 - 32太瓦时，已对冲95% - 100%，平均价格为每兆瓦时30美元；2024年预计核基荷发电量为29 - 31太瓦时，已对冲55% - 60%，平均价格为每兆瓦时32美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总可用信贷额度为34亿美元，其中PSE&G为10亿美元 [41] - 9月30日，PSEG Power因能源价格上涨导致的价外对冲头寸净现金抵押品为22亿美元，截至上周五为17亿美元，大部分抵押品与2023年底前的对冲有关，预计随着履行合同义务或市场价格下跌将返还 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过投资实现增长，获得适当的风险调整回报，并通过减少财务和运营结果的可变性来提高业务的可预测性 [8] - PSE&G在输电和配电基础设施方面的投资继续产生符合长期预期的费率基数增长；新的基础设施推进计划和清洁能源未来投资支持脱碳优先事项 [13] - 公司正在就新泽西州的Ocean Wind 1项目进行最终投资决策，同时审查其在该项目25%股权的投资选项、购买Ørsted的Skipjack 2项目50%股权的选项以及PSEG在剩余花园州海上能源租赁区域的权益选项 [14] - 公司对其在未来海上输电招标中的竞争力保持乐观，强调可靠性和弹性；能源强计划提升并加固了PSE&G变电站，监管机构认可基础设施推进计划对解决配电系统最后一公里问题的必要性 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对受监管投资的增长潜力充满信心，并致力于成本控制，以尽量减少当前经济状况的影响 [12] - 公司将在11月13 - 15日的EEI金融会议上公布2023年全年收益指导，提供养老金对2023年财务影响的估计以及更长期的每股收益增长率 [22] - 公司认为其公用事业运营稳健，监管和政策环境有利，核舰队的联邦税收激励稳定了现金流，使其成为有吸引力的投资 [9] 其他重要信息 - MSCI将PSEG的企业环境、社会和治理评级从AA上调至AAA，PSEG在2022年企业政治披露和问责制的CPA - Zicklin指数中也提高了得分 [20] - PSE&G和核运营在多个关键指标上处于前四分之一水平，PSE&G还获得了J.D. Power的一些历史最高客户满意度评级 [17] - 2022年新泽西州和长岛的飓风季节相对平静，PSE&G向佛罗里达州提供互助援助 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何抵消养老金逆风以及5% - 7%非线性的含义 - 公司通过向BPU提交的申请（约占养老金影响的20%）、Dan正在进行的剥离工作（约占20% - 30%）以及内部运维抵消措施来抵消养老金影响；5% - 7%的复合年增长率是非线性的，因为2022年是测试年，2023年提交申请，预计2025年费率生效，会带来提升 [53][55] 问题2: 海上风电和剩余核资产的出售或保留决策 - 对于海上风电，公司正在考虑Ocean Wind 1项目的最终投资决策，关注成本和投资情况；对于Skipjack等项目，关注市场价格；对于核资产，需要更多时间解决国债利率等细节问题，待市场有价格参考后再判断是否为自然所有者 [61][63] 问题3: 养老金剥离方法及其他监管途径 - 养老金剥离是将部分资产和义务转移到合适的信用实体，缩小养老金规模以减少可变性，公司正在探索该途径；另一个监管途径是在费率申请中设置养老金跟踪器 [69][70] 问题4: 未来海上风电输电机会的竞争力和项目设计 - 公司认为BPU此次选择专注陆上是合理的，从此次招标中了解到竞争对手的财务和工程设计思路；公司的网状网络设计具有弹性和稳健性，有信心满足州内可靠性和弹性需求 [72][75] 问题5: 2022 - 2025年5% - 7%复合年增长率的披露计划 - 公司将在EEI会议上提供2023年指导，并将指导范围扩展到未来年份；对于2022 - 2023年，可以2021年为基线，公司会提供复合年增长率 [82][83] 问题6: 核资产套期保值策略及不增加套期保值的原因 - 公司在2022 - 2023年基本完全套期保值，2024年套期保值比例为55% - 60%；需要平衡生产税收抵免（PTC）、零排放证书（ZEC）等因素，同时关注国债法规和市场情况 [90][91] 问题7: 养老金剥离的明确时间和对每股收益的影响 - 预计在分析师日能提供更详细信息；养老金剥离的影响取决于资产预期回报率和负债贴现率的比较，公司会在指导中包含相关内容 [93][94] 问题8: 养老金的受监管与非受监管比例及剥离范围 - 养老金约70%受监管；目前讨论剥离受监管部分还为时过早，预计在分析师日提供更多细节 [99][100] 问题9: 海上风电风险及电力套期保值抵押品的返还 - 海上风电项目面临与其他项目类似的风险，公司合作伙伴Ørsted将在未来的电话会议中提供更多细节；大部分电力套期保值抵押品将在2023年随着合同履行返还，市场波动也会影响抵押品价值，抵押品返还将减少现金需求和借款 [104][105] 问题10: 2023年指导及从2023年到2025年实现5% - 7%复合年增长率的路径 - 公司将在EEI会议上提供2023年指导，并给出从2023年到2025年实现5% - 7%复合年增长率的路径 [112] 问题11: 2023年是否会因养老金影响和费率案例测试年而收益不足 - 公司不建议对2023年进入测试年的收益情况做假设 [113] 问题12: 核资产在不同价格下的波动性及增长机会 - 核资产的波动性与套期保值策略和国债利率有关，需要综合考虑可见性、潜在波动性和增长机会；增长机会包括燃料循环等，由于生产税收抵免提供了更长的时间框架，这些机会变得可行 [114][116] 问题13: 若不推进海上风电项目，未来4 - 5年的资本分配 - 若不推进海上风电项目，资本可能用于海上输电工作（预计规模在20 - 70亿美元之间），其余主要用于公用事业业务 [122] 问题14: BPU对养老金会计申请的行动时间 - 公司请求BPU在年底前做出回应并生效，但BPU将自行决定行动时间，若稍晚做出决定仍有可能追溯至年底生效 [133] 问题15: 海上风电最终投资决策的步骤和时间线 - 公司的最终投资决策是关于是否投资合资企业，合资企业是否与州或客户沟通等决策由合资企业决定；最终投资决策没有固定时间，取决于合资企业签订的合同和项目准备情况 [135][140] 问题16: 如何管理2025年电力债务到期以维持每股收益增长率 - 公司将根据整体现金需求和收入情况确定最佳债务规模；对于2025年到期的3年期定期贷款，会在接近到期时综合考虑各种因素做出决策，也会考虑是否修改和延长贷款期限 [146][148]

资产出售与收购 - 2022年2月公司完成出售PSEG Power位于新泽西、康涅狄格、纽约和马里兰的6750兆瓦化石发电资产[298] - 2021年4月公司完成收购Ørsted Ocean Wind 1项目25%股权，该项目预计2025年全面商业运营[309] 资本投资与费率基数增长 - 2021 - 2025年PSE&G资本投资计划预计在140亿 - 160亿美元，预计从2021年末到2025年末费率基数的复合年增长率为6% - 7.5%[300] 投资计划与资金收回 - IAP是一项为期四年、5.11亿美元的投资计划，其中3.51亿美元通过定期费率更新收回，1.6亿美元通过未来基本费率案例收回[301] 计划申请与解决 - 2022年9月公司提交3.2亿美元CEF - EE计划短期延期申请，预计2023年解决[301] 净现金抵押品头寸变化 - PSEG Power净现金抵押品头寸从2021年6月底的3.43亿美元增至2022年9月底的22亿美元，截至2022年10月28日为17亿美元[304] - PSEG Power净现金抵押品从2021年6月底的3.43亿美元增至2022年9月底的22亿美元，10月28日为17亿美元[396] 温室气体排放目标 - 公司设定到2030年实现温室气体净零排放目标，涵盖范围一和范围二排放[305] 天然气主管道更换与甲烷减排 - GSMP第一阶段更换约450英里铸铁和无保护钢制天然气主管道基础设施，第二阶段预计到2023年再更换875英里，预计到2023年系统范围内减少约22%甲烷泄漏，2011 - 2030年实现约60%的甲烷排放总体减少[307] 海上风电输电资金 - 2022年10月BPU完成海上风电输电审查，PSE&G获得4000万美元输电升级资金[312] 信用损失备抵增加 - 自2020年3月以来，PSE&G信用损失备抵增加约2.64亿美元[314] 新冠疫情相关监管资产 - 截至2022年9月30日，公司记录与新冠疫情相关的监管资产以递延增量成本1.22亿美元[315] 核电机组发电数据 - 2022年前九个月，公司核电机组发电量为23.9太瓦时，容量因子为94.3%[317] 股票回购计划 - 2021年董事会授权5亿美元股票回购计划，2022年1 - 2月中旬完成2.5亿美元公开市场股票回购，2022年3 - 5月完成2.5亿美元加速股票回购[318] 股息调整 - 2022年公司将年度每股指示性股息提高至2.16美元[321] - 2022年第三季度，PSEG董事会批准每股0.54美元的普通股股息，指示性年股息率为每股2.16美元[405] 利率掉期协议 - 2022年9 - 10月，公司签订总计10.5亿美元浮动利率转固定利率掉期协议[323] 各业务线收益情况 - 2022年第三季度和前九个月，PSE&G收益分别为3.99亿美元和12.13亿美元，2021年同期分别为3.89亿美元和11.75亿美元；PSEG Power在2022年第三季度亏损2.41亿美元，前九个月亏损9.22亿美元，2021年同期分别亏损19.33亿美元和22.55亿美元；PSEG净收入在2022年第三季度为1.14亿美元，前九个月为2.43亿美元，2021年同期分别亏损15.64亿美元和10.93亿美元[324] 基础输电净资产收益率调整 - 2021年10月，FERC批准协议，将PSE&G的基础输电净资产收益率从11.18%降至9.9%[330] 区域输电组织成员资格影响 - 若取消区域输电组织成员资格的附加利率，PSE&G的年度净收入和年度现金流入可能减少约3000万 - 4000万美元[331] 区域市场相关进展 - 2021年7月BPU报告认为新泽西参与区域市场是实现清洁能源目标的最有效方式，2022年9月BPU发布进展报告，寻求授权评估替代PJM容量市场的方案[334] 调查与修复成本 - 公司目前正在根据ISRA和CTA进行调查，预计需数年才能估算出全部修复成本[335] 电价与税收抵免政策 - 2021年4月，PSEG Power的核电站获ZECs，2022年6月起三年有效期，电价约10美元/兆瓦时[337] - IRA法案2024 - 2032年设核能发电生产税收抵免，最高15美元/兆瓦时，依设施总收入调整[337] - 2021年综合拨款法案为2025年12月31日前开工的海上风电项目提供30%投资税收抵免[341] - 2020年7月IRS规定，2022年前非管制企业计算30%调整后应纳税所得额上限时可加回折旧[342] - 2020年3月CARES法案允许2017 - 2021年净营业亏损五年结转[343] 运营收入与能源成本变化（整体） - 2022年三季度与2021年同期相比，PSEG运营收入增加3.69亿美元，增幅19% [351] - 2022年前三季度与2021年同期相比，PSEG能源成本增加5.27亿美元，增幅21% [351] - 2022年前九个月与2021年同期相比，公司运营收入增加4.98亿美元，交付收入增加1.37亿美元，商品收入增加3.11亿美元，条款收入增加300万美元，其他运营收入增加4700万美元[364][365][366] - 2022年前九个月与2021年同期相比，公司运营费用中能源成本增加3.33亿美元，运维成本增加1.1亿美元，折旧与摊销减少100万美元，其他收入（扣除项）减少600万美元，净非运营养老金和其他退休后福利信贷（成本）增加1200万美元，利息费用增加1800万美元，所得税费用减少500万美元[367][368][369][370][371][362] - 2022年前九个月与2021年同期相比，电力分销收入增加4700万美元，天然气分销收入增加8100万美元，电力和天然气分销收入因递延税项负债回流减少增加2000万美元，输电收入减少1100万美元，电力商品收入增加1.16亿美元，天然气商品收入增加1.95亿美元[371] 运营收入与能源成本变化（PSE&G） - 2022年三季度与2021年同期相比，PSE&G运营收入增加1.33亿美元，增幅7% [352] - 2022年三季度与2021年同期相比，PSE&G能源成本增加9300万美元，增幅13% [352] - 2022年三季度，PSE&G商品收入因电力和天然气收入增加7300万美元[355] 运营收入与能源成本变化（PSEG Power） - PSEG Power部门2022年第三季度与2021年同期相比，运营收入增加2.15亿美元，能源成本增加4500万美元，运维成本减少5100万美元，折旧与摊销减少1600万美元，资产处置和减值损失减少2.162亿美元，股权法投资收入增加200万美元，信托投资净收益减少7900万美元，其他收入（扣除项）无变化，净非运营养老金和其他退休后福利信贷（成本）增加500万美元，利息费用减少200万美元，所得税费用（收益）减少6.37亿美元[372] - PSEG Power部门2022年前九个月与2021年同期相比，运营收入减少3.84亿美元，能源成本增加3.25亿美元，运维成本减少1.46亿美元，折旧与摊销减少1.22亿美元，资产处置和减值损失减少2.581亿美元，股权法投资收入增加300万美元，信托投资净收益减少4.64亿美元，其他收入（扣除项）减少400万美元，净非运营养老金和其他退休后福利信贷（成本）增加1700万美元，利息费用减少3800万美元，所得税费用（收益）减少3.97亿美元[372] 第三季度运营与成本具体变化 - 2022年第三季度，公司运营收入增加主要源于发电和天然气供应收入变化，天然气供应收入增加1.88亿美元，发电收入增加2500万美元，其他运营收入增加200万美元[373] - 2022年第三季度，公司能源成本增加4500万美元，主要由于向第三方销售增加1.22亿美元、BGSS合同销售净增加3900万美元、2022年MTM损失降低增加2700万美元[374] - 2022年第三季度，公司天然气成本增加1.57亿美元，发电成本减少1.12亿美元，运维成本减少5100万美元主要因2022年2月出售化石发电厂[375] - 2022年第三季度，公司折旧与摊销减少1600万美元主要因自2021年8月起停止对化石发电厂折旧，资产处置和减值损失反映2021年化石发电资产减值损失[376] - 2022年第三季度，公司信托投资净收益减少7900万美元主要因NDT投资净实现损失及股权证券未实现损失增加，非运营养老金和其他退休后福利信贷（成本）增加500万美元，利息费用减少200万美元，所得税（收益）减少6.37亿美元[377][378][379] 前九个月运营与成本具体变化 - 燃气供应收入增加5.65亿美元，能源成本增加3.25亿美元，其中燃气成本增加5.07亿美元，发电成本减少1.82亿美元[382] - 运营和维护费用减少1.46亿美元，折旧和摊销减少1.22亿美元，资产处置和减值净损失2021年为26.19亿美元[383][384][385] - 信托投资净收益减少4.64亿美元，非运营养老金和其他退休后福利信贷增加1700万美元，利息费用减少3800万美元[386][387] - 所得税收益减少3.97亿美元，BGSS合同销售净增加2.74亿美元，第三方销售净增加2.45亿美元[388] 运营现金流变化 - 2022年前九个月运营现金流较2021年同期减少4.77亿美元，PSE&G运营现金流从12.83亿美元增至15.86亿美元[391][393] 定期贷款协议 - 2022年4月和5月，PSEG分别签订15亿美元和5亿美元的364天可变利率定期贷款协议[398] 信贷额度与流动性 - 截至2022年9月30日，公司总承诺信贷额度为41.5亿美元，可用流动性为34.06亿美元[400] 资本支出情况 - 2022年前九个月，PSE&G资本支出18.71亿美元，PSEG资本支出7700万美元[410][411] MTM活动VaR情况 - 公司使用方差/协方差模型估计MTM活动的VaR，置信水平为95%和99.5%，持有期为一天[417] - 2022年7 - 9月，95%置信水平下MTM VaR最低为1.09亿美元，最高为2.24亿美元[418] - 2022年第三季度VaR范围比2021年全年更宽[418] - 2022年9月30日，95%置信水平下期末MTM VaR为1.09亿美元，2021年12月31日为7100万美元[419] - 2022年第三季度，95%置信水平下MTM VaR平均值为1.57亿美元，2021年全年为3600万美元[419] - 2022年第三季度，95%置信水平下MTM VaR最高为2.24亿美元，2021年全年为1.13亿美元[419] - 2022年第三季度，95%置信水平下MTM VaR最低为1.09亿美元，2021年全年为700万美元[419] - 2022年9月30日，99.5%置信水平下期末MTM VaR为1.7亿美元，2021年12月31日为1.12亿美元[419] - 2022年第三季度，99.5%置信水平下MTM VaR平均值为2.45亿美元，2021年全年为5700万美元[419] - 2022年第三季度，99.5%置信水平下MTM VaR最高为3.51亿美元，2021年全年为1.78亿美元[419]