公司业务和产品 - 公司开发、市场、授权、托管和支持企业软件，帮助组织构建敏捷性以适应变化[1] - 公司的产品和服务涉及多个软件市场，包括客户关系管理（CRM）、数字流程自动化（DPA）、低代码应用开发平台（LCAP）、机器人流程自动化（RPA）、业务规则管理系统（BRMS）、决策管理等[14] - 公司的客户决策中心（Pega Customer Decision Hub）是一个实时、AI驱动的决策引擎，能够预测客户行为并推荐“下一个最佳行动”[15] - 公司的Pega Infinity软件帮助客户构建敏捷性，使其能够更智能地工作、统一体验并适应不断变化的需求[13] - 公司通过Pega Express™方法论和低代码平台，快速改善客户成果，并逐步扩展客户体验，以实现更大的价值[26] - 公司提供Pega Cloud®服务，允许客户在加速的基础上开发、测试和部署应用，同时降低成本[28] - 公司相信其统一的Pega平台设计允许客户业务和IT人员使用单一、直观的用户界面，在短时间内构建和演进企业应用程序[49] - 公司开发的企业软件帮助组织构建业务敏捷性，通过低代码平台和人工智能技术加速数字化转型[201] 市场和客户 - 公司计划通过开发和交付低代码平台，增加市场占有率，深化和扩展与现有客户的关系，建立与新客户的关系，并继续扩展营销努力[11] - 公司的目标客户包括全球2000强组织和政府机构，涉及金融、政府、医疗、通信、保险、消费者服务、制造业等多个行业[36] - 公司目标客户为全球2000强企业和政府机构，提供解决方案以增加业务敏捷性、推动增长、提高生产力、吸引和保留客户、降低风险[202] 财务和收入 - 公司预计从现有合同中在未来期间确认15亿美元的收入[56] - 公司预计将增加对云和维护支持的投资，并已显著投资于研发以扩展和改进Pega平台和应用程序[88] - 公司咨询收入主要依赖于咨询人员实施新的许可证和Pega Cloud安排[93][94] - 公司截至2023年12月31日的总债务为5.0227亿美元[121] - 公司债务可能限制业务灵活性、资本获取和增加借款成本，影响运营和财务结果[120] - 公司债务可能导致现金流用于偿还债务，限制应对业务变化的能力，处于竞争劣势[122] - 公司债务偿还依赖未来业绩，可能无法产生足够现金流，影响债务偿还和业务投资[123] - 公司可能需要额外资本，未来股权或可转换债务发行可能导致现有股东稀释[124] - 公司调整了年度合同价值（ACV）的计算方法，简化了维护和少于12个月合同的ACV计算，影响为300万美元或0.3%的总ACV[204] - 2023年12月31日的ACV为12.55亿美元，同比增长11%，扣除外汇影响后的ACV（常数货币）为12.44亿美元，同比增长11%[205] - 2023年公司自由现金流为2.01亿美元，同比增长14%，而2022年为-1.30亿美元[207] - 公司使用年度合同价值（ACV）作为关键绩效指标，ACV代表活跃合同的年度化价值[203] - 公司现金流量表中，2023年经营活动提供的现金为2.18亿美元，投资于物业和设备的现金为-1.68亿美元[207] 员工和组织 - 截至2024年1月31日，公司共有5,406名员工，其中1,998名在美洲，1,224名在欧洲，1,873名在印度，311名在亚太其他地区[57] - 公司的研究与开发组织负责产品架构、核心技术开发、产品测试和质量保证，优先继续扩展其技术的能力并确保提供卓越的云原生解决方案[55] 合作伙伴和关系 - 公司与多家知名公司建立合作伙伴关系，如Accenture PLC、Amazon.com, Inc.、Capgemini SA等[35] - 公司鼓励直接销售团队和外部合作伙伴共同推广、追求联合销售计划，并推动其技术的更广泛采用[52] - 公司依赖第三方关系，包括Pega Cloud服务的托管设施[89] - 公司依赖第三方托管提供商，任何中断或干扰可能对业务产生不利影响[115] - 公司使用第三方服务提供商的关键基础设施组件，可能导致服务中断、延迟和停机[116] 竞争和市场环境 - 公司面临来自全球最大公司的竞争，包括IBM、微软、甲骨文、Salesforce.com、SAP SE和ServiceNow[47] - 公司面临竞争压力，主要竞争对手包括IBM、Microsoft、Oracle、Salesforce.com、SAP SE和ServiceNow，这些公司拥有比公司更多的资源[99] 风险和挑战 - 公司依赖第三方来托管其软件，这导致显著的第三方托管费用，可能使Pega Cloud销售的毛利率低于永久和定期许可产品[73] - 公司正在过渡到更多基于订阅的业务模式，这需要可扩展的组织和大量的技术、财务、法律、管理和销售资源的投资[71] - 公司面临关键人员流失的风险，特别是首席执行官，且没有为高管或员工购买重大关键人寿保险[76] - 公司面临国际业务活动的风险，包括法律和商业实践偏向本地竞争对手、多重且冲突的政府法律和法规、增加的关税和其他贸易壁垒、本地化产品成本、较长的付款周期和信用风险、合同和知识产权执行困难、欺诈和贿赂风险、国际税收问题、国际运营管理成本、政治和经济不稳定风险、外汇汇率波动和控制[91] - 公司面临市场扩张和并购的风险，如果未能及时有效地进行国际招聘或与当地分销商、代表或经销商达成协议，国际业务的增长可能受到限制[90] - 公司面临信息技术和数据安全风险，包括系统中断、数据丢失和网络攻击，可能导致法律和财务责任[107][108][109][110][111] - 公司面临隐私、安全、数据传输问题，可能抑制Pega Cloud服务需求或增加服务成本[112] - 公司软件频繁出现错误或安全漏洞，修复成本高昂，可能影响产品发布和客户信任[119] - 公司面临知识产权风险，依赖专利、版权、商标和保密协议保护，但无法保证完全有效[134] - 公司面临第三方知识产权侵权诉讼，可能导致重大赔偿责任和业务中断[135][138] - 公司依赖政府合同获取部分收入，政府政策变化可能影响合同获取和执行[139][140][141] - 公司需遵守复杂的国内外法律法规，包括反腐败、数据隐私和安全法律，违规可能导致重大处罚和业务中断[142][143][144][145][146][147] - 公司面临全球税收政策变化，包括欧盟的Pillar Two Directive，可能增加税收负担[151][152] - 公司持有1.599亿美元的外国现金和现金等价物，若需汇回可能面临税收和其他限制[154] - 公司面临全球经济状况恶化和其他世界事件的风险，可能影响产品需求和运营成本[158] - 公司面临全球经济不确定性的影响，包括利率波动、高通胀、地缘政治冲突等，这些因素可能影响客户的业务决策和购买意愿[159] - 公司国际业务主要以外币计价，外币汇率波动对财务结果和现金流有影响，特别是美元、欧元和澳元相对于英镑的波动[160] - 公司目前不使用外汇远期合约来对冲汇率风险，未来可能根据情况重新考虑[161] - 公司股票市场价格波动受多种因素影响，包括财务状况、运营结果、市场预期、法律和监管变化等[164] 知识产权和法律 - 公司主要通过版权、专利、商标和商业秘密法以及保密程序和合同条款来保护其知识产权[51] - 公司正在与Appian Corp.进行诉讼，法院判决Appian胜诉，金额为2,060,479,287美元，公司已提出上诉[105] 公司治理和领导 - 公司首席执行官持有约47%的流通普通股，能够对提交给股东的事项施加重大影响[103] 安全和合规 - 公司重视网络安全，设有安全指导小组（SSG），成员包括首席信息安全官（CISO）、首席产品官和首席技术系统官，定期进行网络安全风险评估并向董事会和审计委员会报告[171] - 公司定期进行第三方渗透测试和参与独立验证计划，以识别产品中的安全漏洞[182] 运营和设施 - 公司主要行政、销售、营销、支持和研发运营位于马萨诸塞州剑桥、沃尔瑟姆和印度海得拉巴，所有物业均为租赁[192] 股票和股东 - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“PEGA”，截至2024年2月6日，有49名股东记录[196] - 公司在2023年、2022年和2021年每季度支付每股0.03美元的现金股息，未来可能继续支付，但董事会可随时终止或修改[197] - 公司在2023年12月31日结束的三个月内回购了8,000股普通股，平均价格为每股52.59美元[198] - 公司股票在2018年至2023年间的累计股东回报率为103.03%，对比纳斯达克综合指数和S&P北美科技软件指数分别为236.17%和240.73%[199] 财务指标和报告 - 公司非GAAP财务指标应与GAAP财务报表一起阅读，这些指标帮助投资者理解公司的核心运营结果和前景[200]

财报预期 - Pegasystems (PEGA) 预计在即将发布的季度财报中每股收益为1.07美元，同比增长30.5%[1] - 预计营收将达到4.2876亿美元，同比增长8.1%[1] 分析师预期 - 过去30天内，分析师对该季度的每股收益预期没有进行修订[2] 投资者反应 - 在公司公布财报之前，重要考虑任何对盈利预期的变化，这有助于预测投资者对股票的潜在反应[3] 盈利预期 - 投资者通常将共识盈利和营收预期作为季度业绩的指标，但探索分析师对特定关键指标的预测可以提供有价值的见解[4]

文章核心观点 Pegasystems公司推出Pega GenAI Blueprint应用，结合生成式AI与行业最佳实践加速应用设计流程，具有独特优势且分阶段提供功能 [3][5][12] 产品介绍 - Pegasystems作为企业AI决策和工作流自动化平台提供商推出Pega GenAI Blueprint，结合生成式AI与行业最佳实践加速应用设计流程 [3] - 该应用可将应用想法转化为交互式蓝图，利用生成式AI和公司行业专业知识创建蓝图并部署到自动化平台创建企业级应用，还能帮助更多人参与应用设计 [5] 工作原理 - 用户描述应用目的，界面引导布局工作流元素、收集反馈并促进协作，Pega GenAI引擎利用行业知识设计优化蓝图，最终蓝图无缝接入Pega平台转化为企业级应用 [6] 独特优势 - 敏捷、最优工作流设计：专注提供优化工作流设计和决策，通过描述应用目的建议最优设计，消除利益相关者的反复讨论，蓝图涵盖工作流各方面 [7] - 深厚行业专业知识：由Azure OpenAI提供支持，综合公司40年与多行业全球领导者合作积累的工作流最佳实践，未来版本允许企业发布自己的最佳实践 [8] - 更顺畅的团队协作：促进业务领导者和IT部门深度协作，使团队朝着共同业务目标前进，架构师可邀请协作者修改蓝图并共享，减少后期错误和延迟 [9][10] - 快速应用部署：将最终蓝图导入Pega平台即可简单部署应用，自动生成应用结构，Pega GenAI指导完成后续步骤，可随时修改蓝图持续改进 [11] 产品发布计划 - 初始版本现已供早期采用者使用，可创建工作流并与同事共享，第二季度末将全面可用并增强功能 [12] 公司观点 - 部署工作流应用需优化设计，Pega GenAI Blueprint消除应用设计障碍，加速实现最优设计，让应用设计过程不再令人生畏 [13] 公司简介 - Pegasystems提供强大平台，助力全球领先组织通过实时优化实现业务变革成果，客户利用其企业AI决策和工作流自动化解决业务挑战，自1983年起构建可扩展灵活架构 [13]

文章核心观点 Pegasystems公司宣布近期获得多项荣誉，反映其持续创新、领导地位及为人员、客户和合作伙伴创造更好体验的承诺 [1] 客户与产品 - 公司被多元化与包容性解决方案公司Avtar认可，入选其2023年年鉴的“印度女性最佳雇主公司”和“最具包容性公司”类别 [2] 人员、文化与可持续性 - 公司连续四年被《波士顿商业杂志》评为马萨诸塞州顶级慈善贡献者 [3] - CRN杂志表彰公司九名员工在渠道增长和创新方面的战略眼光、思想领导力和倡导精神 [4] - 公司连续两年被评为“残疾包容最佳工作场所”，因其致力于工作场所的残疾包容和平等 [5] - 公司因2023年通过CDP披露展现对环境透明度和行动的承诺而获认可 [7] - 公司在企业平等指数中因与LGBTQ+职场平等相关的企业政策和实践获认可 [8] - 公司入选Top Workplaces三个榜单，包括整体最佳工作场所，以及在薪酬福利、工作生活灵活性、员工福祉方面获认可 [9][10][11] 引言与评论 - 公司CTO称多项技术奖项是对团队成员的认可，公司和客户组织的领导者用AI推动业务变革，公司在AI创新中处于领先地位 [12] - 公司首席人力官表示致力于卓越文化，认可和奖励顶尖人才，为员工践行价值观获认可感到自豪 [12] 关于Pegasystems - 公司提供强大平台，助力全球领先组织通过实时优化实现业务变革成果，客户用其企业AI决策和工作流自动化解决业务挑战 [12] - 自1983年起公司构建可扩展和灵活的架构，以满足企业当前客户需求并为未来转型 [13]

文章核心观点 Pegasystems公司宣布将在2024年2月14日收盘后公布2023年第四季度和财年财务结果，并于2月15日上午8点举行电话会议和网络直播 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年2月14日收盘后公布2023年第四季度和财年财务结果 [1] 电话会议和网络直播安排 - 电话会议和仅音频网络直播将于2024年2月15日上午8点（美国东部时间）举行 [1] - 公众和投资者可通过拨打1 (888) 415-4305（美国国内）、1 (646) 960-0336（国际）或登录https://events.q4inc.com/attendee/543203270参加，需至少提前五分钟登录www.pega.com并点击投资者板块的网络直播图标 [2] 电话会议回放安排 - 电话会议回放可在www.pega.com上通过点击投资者板块的收益电话链接获取 [3] 公司简介 - 公司提供强大平台，助力全球领先组织通过实时优化实现业务变革性成果，客户利用其企业人工智能决策和工作流自动化解决业务挑战，自1983年起构建可扩展和灵活架构以满足企业需求 [4]

文章核心观点 Pegasystems公司被纳入人权运动基金会年度企业平等指数，获85分，体现其在LGBTQ+职场平等方面的努力与成果，也反映行业对该议题的重视与推进 [1] 公司相关 入选指数情况 - Pegasystems公司被人权运动基金会纳入年度企业平等指数，今年得分85分（满分100），在劳动力保护和企业社会责任类别获最高分 [1] 公司举措 - 公司努力在全球员工中培养包容文化，为LGBTQ+员工提供全面非歧视政策、要求供应商禁止基于性取向和/或性别认同的歧视、提供20周育儿和领养假等福利、允许在人力资源系统中自我识别性别和代词、有活跃的员工资源小组 [1] 公司人员观点 - 首席人力官Kate Parente称获此认可体现公司对包容的承诺，有助于推动多元化思维和包容 [2] 行业相关 指数情况 - 企业平等指数（CEI）是衡量企业LGBTQ+职场平等政策和实践的重要基准，参与企业从第一年319家增至今年1384家 [1] 行业意义 - 人权运动基金会职场平等高级总监RaShawn “Shawnie” Hawkins表示企业在推动LGBTQ+平等方面发挥重要作用，CEI参与企业逐年增长体现商业界对维护公平和包容的责任与价值的认可，基金会旨在与企业合作支持LGBTQ+群体 [2] 公司介绍 - Pegasystems提供低代码平台，客户用其AI决策和工作流自动化解决业务挑战，自1983年起构建可扩展灵活架构以满足客户需求 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年前三季度，总合同价值（TCV）预订量同比增长约20%，年度合同价值（ACV）同比增长12%，其中货币因素助力增长约2% [19] - 2023年前三季度，公司产生1.38亿美元的运营现金流和1.24亿美元的自由现金流，仅第三季度就增加了2400万美元的自由现金流，这是公司历史上前三季度产生自由现金流最多的一次 [21] - 截至目前，公司现金及有价证券同比增加6000万美元，同时进行了近1亿美元的可转债回购 [21] - 第三季度，按过去12个月计算，非GAAP总毛利率增至略高于74%，同比提高129个基点；非GAAP Pega Cloud毛利率从69%增至略低于73%，提高了430个基点 [85] - 按过去12个月计算，非GAAP总销售和营销支出占收入的百分比从47%降至38% [86] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，定期许可预订表现优于云业务，但公司认为ACV增长是更关键的指标 [25][84] - 云ACV增长持续减速，但公司预计随着Infinity '23的推出，云ACV增长可能会在未来触底 [98] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司美国简报中心今年非常繁忙，与ING、Mondelez、Navy Federal Union和Scotiabank等客户进行了数百次会议，并计划在第四季度开展更多活动 [14] - 第三季度，公司启动了一系列基于客户账户的营销活动，计划举办75场区域和客户活动，并将在年底前举办更多活动 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有独特的技术架构，能够将AI输出进行组织，帮助企业应对变革，且该架构难以被复制，使公司在利用生成式AI方面具有竞争优势 [1][9] - 公司创建了约20个GenAI助推器，使GenAI更具实用性，并通过软件帮助客户保护和管理客户数据，同时解决GenAI风险 [2][3] - 公司将在2024年推出一系列新功能，进一步扩展这些变革性能力的影响力，并利用其独特架构 [5] - 公司致力于成为Rule of 40公司，平衡增长与盈利，通过扩大总毛利率、提高销售效率和增强运营杠杆来改善自由现金流 [82][85] - 公司将继续支持客户选择使用客户云或Pega Cloud，并致力于扩大Pega Cloud业务，提高其自动化程度和毛利率 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍不确定，客户在采购时会更加谨慎，销售周期可能会延长，但公司认为自身能够适应这种环境，并为客户提供实用的解决方案 [28][43] - 公司预计2023年能够实现超过2亿美元的自由现金流，这将是公司历史上最高的年度现金流 [88] - 公司认为到2024年，随着订阅过渡的完成，业务将更加稳定，自由现金流贡献将显著提高，有望成为一家自由现金流达到中高20%的公司 [37][38] 其他重要信息 - 公司新的基于云的低代码应用开发平台Pega Launchpad已迎来首批客户，公司计划在2024年及以后扩大该业务 [10] - 公司弗吉尼亚州上诉的口头辩论日期定于11月15日，但结果可能需要数月才能知晓 [26] - 公司年度投资者会议将于2024年6月10日在拉斯维加斯的MGM酒店举行 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 宏观环境对交易环境的影响以及10月情况与之前的变化 - 宏观环境的不确定性使客户在交易时更加谨慎，销售周期可能会延长，但进入第四季度，公司未发现明显问题 [27][28] 问题: 销售和营销变革对年底业务、生产力和效率的影响，以及对自由现金流的影响 - 公司在第四季度前已完成变革，预计不会对第四季度业务产生重大影响，目前处于执行阶段；这些变革在2023年对自由现金流影响较小，但在2024年将产生全年影响 [30][96] 问题: 第三季度是否有大型交易推动数据向好 - 第三季度数据并非由一两个大型交易推动，随着业务向基于消费的模式转变，增长更加可重复，大型交易的影响相对较小 [103] 问题: 客户AI支出的资金来源 - 公司看到客户既从现有IT预算中分配资金用于AI支出，也有客户创建新的预算来支持AI投资，且创新预算开始增加 [104] 问题: EMEA地区客户基础的健康状况和宏观环境，以及政府垂直领域的用例和交易活动情况 - EMEA地区部分国家业务有所恢复，但德国等国家仍面临挑战；政府垂直领域有很多活动和需求，公司新聘请的高级执行官将推动该领域业务发展，公司的工作流解决方案适合政府环境 [39][107] 问题: 客户和合作伙伴对大规模数字化转型的看法，以及公司在其中的作用 - 宏观环境不确定时，客户希望投资具有实用性和可操作性的项目，公司能够帮助客户做出更好的决策和提高工作效率，受到客户欢迎 [43][44] 问题: 云业务的终端毛利率以及是否能达到80% - 公司认为云业务有路径达到80%的毛利率，但不确定达到该水平的难度 [45] 问题: 未来是否会更关注云业务，以及如何平衡增长与投资 - 公司致力于扩大Pega Cloud业务，但也会支持客户的选择；在平衡增长与投资方面，公司将继续执行现有计划，通过提高效率和扩大毛利率来实现目标 [117] 问题: 销售团队组织变革的具体内容 - 公司将销售资源更贴近客户，整合售前和售后技术资源，实现从售前到售后的持续客户参与，并对组织层级进行了优化 [52] 问题: 裁员后是否会更依赖合作伙伴，以及销售和营销变革对自由现金流的潜在影响和实现5亿美元自由现金流目标的时间 - 公司不会更依赖合作伙伴，但会强调合作伙伴与客户团队的合作；销售和营销变革预计每年可节省6000 - 7000万美元的运营成本，但实现5亿美元自由现金流目标仍有一段距离，目前公司专注于2023年第四季度业务 [123][124] 问题: 续约环境在第三季度的趋势以及第四季度的预期 - 宏观环境对续约环境没有影响，公司客户并非小型企业，他们更注重从合作中获取利益 [62] 问题: 客户对GenAI的采购是否暂停，以及是否会在2024年更有成效，是否会在明年投资者日有相关案例研究 - 部分客户对GenAI的应用仍不确定，采购可能会暂停，但公司预计到明年PegaWorld时会有案例研究 [59][64] 问题: 合作伙伴的投资优先级是否发生变化 - 公司通过与合作伙伴合作创新议程和展示工具，激发了他们重新调整努力方向的兴趣，目前处于探索阶段 [66] 问题: 银行和保险客户在管理AI风险方面的需求，以及公司解决方案的可扩展性 - 公司通过让相关人员在AI输出使用前进行筛选，消除AI幻觉，并利用最佳实践和客户最佳实践来控制GenAI的使用，未来会在2024年的两个版本中增加更多相关功能 [70] 问题: 销售周期主要关注的方面 - 销售周期主要关注净新增工作负载，现有应用和项目可能更倾向于推动自动化以增加业务量 [69] 问题: 公司是否完成订阅过渡，以及如何平衡增长与利润率以实现Rule of 40目标 - 公司认为订阅过渡基本完成，过去几年永久许可证预订占比低于5%；虽然本季度恒定货币ACV增长率降至10%，但公司将继续努力平衡增长与利润率，以实现Rule of 40目标 [37][136] 问题: AI技术在3 - 5年内对客户的价值 - 在3年内，AI技术将使公司能够整合互联网知识、客户最佳实践和Pega最佳实践，为客户提供与以往不同的解决方案 [133]

Pega业务收入 - 公司在2023年第三季度Pega Cloud的收入增长了21%，达到了1,180万美元[82] - 公司在2023年第三季度订阅服务的收入增长了15%，达到了2,015.8万美元[90] - 公司在2023年第三季度咨询服务的收入增长了1%，达到了5,597.6万美元[91] - 公司在2023年第三季度永久许可证的收入下降了70%，达到了274.7万美元[92] Pega业务毛利率 - 公司在2023年第三季度Pega Cloud的毛利率增长了29%，达到了88,553万美元[93] - 公司在2023年第三季度订阅服务的毛利率增长了40%，达到了165,672万美元[93] - 公司在2023年第三季度咨询服务的毛利率增长了46%，达到了-1,228万美元[93] - 公司在2023年第三季度永久许可证的毛利率下降了70%，达到了2,723万美元[93] 费用支出 - 2023年第三季度，销售和营销支出为131,598千美元，同比下降14%[94] - 2023年前九个月，研发支出为74,955千美元，同比增长1%[95] - 2023年前九个月，一般和行政支出为73,893千美元，同比下降22%[96] 财务状况 - 2023年前九个月，外汇交易损益为-3,971千美元，同比下降*不适用*[98] - 2023年前九个月，利息收入为5,831千美元，同比增长463%[98] - 2023年前九个月，利息支出为-5,229千美元，同比增长11%[98] - 2023年前九个月，其他收入净额为18,668千美元，同比增长187%[98] - 2023年前九个月，所得税费用为15,395千美元，有效所得税率为-26%[103] 现金流 - 2023年前九个月，经营活动现金流为137,920千美元[104] - 2023年前九个月，现金、现金等价物和有价证券总额为336,309千美元[104]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年上半年自由现金流达到1.23亿美元，创历史新高，同比增长显著 [24] - 年度合同价值(ACV)在2023年上半年增长13%，Pega Cloud ACV达到4.99亿美元，占公司总ACV的66%以上 [24] - Pega Cloud的毛利率从68%提升至73%，显示出公司在云业务上的盈利能力增强 [30] - 公司现金及有价证券余额增加，使得公司能够以折扣价回购约9000万美元的可转换债务，截至Q2末，公司未偿还的可转换债务余额约为5亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega Cloud业务继续保持强劲增长，ACV达到4.99亿美元，同比增长23%，占公司总ACV的66%以上 [24] - Pega Cloud的毛利率从68%提升至73%，显示出公司在云业务上的盈利能力增强 [30] - 公司预计未来几年Pega Cloud的毛利率有望进一步提升至80% [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未特别提及各市场的具体数据变化，但提到欧洲市场的收入增长可能与合同签订的时机有关，而非宏观经济的变化 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为生成式AI将加速Pega平台的采用，使其部署更容易、更快、更便宜，并推动现有客户关系的扩展 [10] - 公司计划通过三种方式从生成式AI中获利：1) 客户在平台上创建更多Pega应用并处理更多工作；2) 推动更多客户从现有合同转向Pega Cloud订阅；3) 提供特定的生成式AI增强功能，并收取额外费用 [17] - 公司认为其独特的架构（situational layer cake）使其在生成式AI领域具有竞争优势，能够为客户提供结构化的企业级系统，而不仅仅是代码生成工具 [13][14] - 公司预计生成式AI将对低代码市场产生重大影响，许多低代码公司可能会被淘汰，而Pega将继续强调低代码的优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境充满不确定性，客户在决策时更加保守，但公司相信其战略能够帮助客户在当前环境中取得成功 [22] - 管理层预计生成式AI将显著改变工作方式，并认为Pega在利用这一技术方面具有独特优势，能够为客户提供长期可持续的价值 [23] - 管理层对公司实现Rule of 40的目标（即ACV增长与自由现金流利润率的结合）充满信心，并认为公司正在朝着这一目标稳步前进 [23] 其他重要信息 - 公司在PegaWorld 2023上展示了20个生成式AI增强功能，并计划在今年夏季发布的Pega Infinity 2023中推出这些功能 [18] - 公司计划通过改进销售和市场营销效率、优化研发和G&A支出等方式，进一步提升运营杠杆 [31] - 公司正在推动销售团队的整合，以简化客户接触点并提高销售效率 [63] 问答环节所有提问和回答 问题: 宏观经济环境对客户预算的影响 - 管理层认为市场环境确实更加保守，客户在决策时更加谨慎，某些交易需要更多审批，导致部分交易延迟 [38] - 管理层认为这种保守态度可能会持续一段时间，但不会影响公司的长期前景 [38] 问题: 生成式AI的货币化路径 - 管理层认为生成式AI将通过增加客户对平台的消费、推动更多客户转向Pega Cloud订阅以及提供特定的AI增强功能来实现货币化 [40] - 管理层表示，客户对Pega的生成式AI功能表现出极大兴趣，并认为Pega的解决方案在市场上具有竞争优势 [40] 问题: 现金流的强劲表现 - 管理层表示，公司正在朝着Rule of 40的目标迈进，现金流的强劲表现是公司运营效率提升的结果 [44] - 管理层认为现金流的改善为公司提供了更大的财务灵活性，并计划继续优化运营以保持这一趋势 [43] 问题: 欧洲市场的表现 - 管理层指出，欧洲市场的收入增长可能与合同签订的时机有关，而非宏观经济的变化 [46] 问题: 生成式AI对业务的影响 - 管理层认为生成式AI将显著缩短实施时间，并加速销售周期，从而推动新业务的增加 [59] - 管理层预计生成式AI将通过提高开发人员生产力，显著提升客户的使用效率 [59] 问题: 生成式AI对低代码市场的影响 - 管理层认为生成式AI将对低代码市场产生重大影响，许多低代码公司可能会被淘汰，而Pega将继续强调低代码的优势 [68] - 管理层表示，Pega的架构使其在生成式AI领域具有竞争优势，能够为客户提供结构化的企业级系统 [68] 问题: 生成式AI对客户服务的影响 - 管理层认为生成式AI将显著改变客户服务的方式，特别是在自助服务和劳动力成本节约方面 [81] - 管理层表示，Pega的平台已经具备支持生成式AI的能力，并将为客户提供更多自动化和效率提升的机会 [81] 问题: Launchpad的进展 - 管理层表示，Launchpad的早期采用者计划已经超额订阅，合作伙伴表现出极大的热情 [86] - 管理层预计Launchpad将在未来一年内对公司的财务表现产生积极影响 [86]

业绩总结 - Pega Infinity™软件组合在Q2 2023实现了1,169百万美元的ACV增长，同比增长13%[15] - Pega Cloud ACV增长率为13%，达到1,126百万美元[16] - Pega在2023年上半年实现了现金流纪录，达到1.23亿美元[48] - Pega的总订单量按报告计算增长了12%，按恒定货币计算增长了12%[50] - 自由现金流在2023年上半年达到了12.25亿美元，同比增长了928%[64] 用户数据 - Pega被全球领先品牌信任，包括全球前10家医疗支付公司、前10家保险公司、前25家全球银行中的18家、前10家电信公司中的9家[17] - Pega Cloud ACV 达到了22%的增长[56] - 总 ACV 达到了13%的增长[58] - Pega Cloud 云服务的收入在过去12个月中增长迅速[59] - Pega Cloud 和 Client Cloud 交易产生了类似的毛利润[62]