财务数据和关键指标变化 - 年度合同价值（ACV）增长21%，按固定汇率计算增长23%，达到10.34亿美元，主要受数字化转型需求推动 [6][18][19] - 当期和总积压订单同比增长20%，积压订单达到12亿美元，未来12个月将转化为收入的积压订单增长20%，达到6.54亿美元 [21] - 总营收同比增长20%，达到3.76亿美元，主要受总订阅收入增长21%推动，订阅收入为3.08亿美元，占总营收的约82% [21] - Pega Cloud毛利率在本季度达到近70%，为历史最高水平，推动总毛利率提升 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega Cloud业务在新客户承诺中占比67%，ACV增长率达到40%以上 [18][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于低代码软件平台，为AI驱动决策和工作流自动化提供解决方案，帮助企业提高效率和适应不确定性 [6] - 持续增强软件功能，如在Q1发布Pega Infinity软件套件的最新版本，具有新的智能低代码功能和语音AI、消息传递解决方案 [11] - 举办PegaWorld活动，展示流程挖掘能力、客户决策中心和云选择方案的增强功能 [12] - 公司预计在2023年年中完成订阅转型，之后将更加注重平衡增长和盈利能力，目标是在2024年成为符合“40法则”的公司 [25][47] - 在低代码竞争方面，公司认为自身具有独特和差异化的方法，能够帮助处理多产品线、多类型客户和多地理区域的组织，且云服务有助于提升竞争力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境是数十年来最动荡的，客户面临疫情、俄乌战争、劳动力短缺、通货膨胀、油价上涨、供应链中断和经济不安全等挑战，但公司的解决方案能够帮助企业应对不确定性 [7][8] - 客户对提高成本效率的需求增加，公司的低代码智能自动化工具是应对这一挑战的有效方式，公司有信心在不同经济环境下实现增长 [24] - 尽管市场存在不确定性，但公司团队在保持ACV增长方面表现出色，对实现全年ACV增长目标持乐观态度 [19][32] 其他重要信息 - 公司在2021年俄乌冲突前已停止拓展俄罗斯业务，关闭地区办公室，目前在俄罗斯无员工，2021年来自乌克兰、俄罗斯和白俄罗斯的客户收入不足400万美元 [9][26] - 公司发布了首份影响报告，展示了在环境、社会和治理（ESG）以及企业社会责任方面的努力 [16] - 公司邀请投资者参加6月2日在剑桥总部举行的年度投资者会议，提供现场和线上两种参与方式 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从需求环境角度，在不同地区尤其是欧洲看到了什么变化，以及对全年ACV目标的看法 - 欧洲客户焦虑水平上升，更愿意接受能改善流程和自动化的方案，公司会调整市场策略以适应这种变化 [30][31] - 虽然市场存在风险，但公司认为客户对数字化转型的投资需求不会停止，对实现全年ACV增长目标持乐观态度 [32] 问题2: Pega Cloud ACV增长与云积压订单增长不一致的原因 - 外汇因素对ACV和剩余履约义务（RPO）都有影响，但主要原因是某些客户续约时间的差异，导致两者在某些季度出现背离 [33][34] 问题3: Pega Cloud业务占比趋势的可持续性 - 目前Q1和Q2 Pega Cloud业务表现强劲，但未来趋势难以预测，即使Q3和Q4占比下降，也会对2022年营收产生影响 [37][38] - 客户对Pega Cloud的接受度较高，短期内是积极的，且云服务能触发对Pega系统的需求 [41][42] 问题4: 公司达到“40法则”的时间 - 公司不会在2022年和2023年成为符合“40法则”的公司，预计在2024年实现，可能在2024年年中至年末达到目标 [47] 问题5: Pega Cloud ACV增长何时转化为收入增长，以及当前云RPO下降的原因 - Pega Cloud ACV的增长将在未来12个月内反映在收入增长上 [51] - 云RPO下降主要是续约时间的问题，与交易时间和GAAP确认无关，RPO是一个确认指标 [50] 问题6: 劳动力短缺对公司业务需求环境的影响 - 劳动力短缺对公司业务有积极影响，企业需要更好的流程和减少对深度技术专业知识的依赖，以应对员工经验不足和技术人才保留困难的问题 [53][54] 问题7: 销售生产力的定义、当前情况及2022年末的预期，以及现有客户基础的收入机会 - 销售生产力指达到完全成熟阶段的销售代表比例，截至Q1末该比例仍低于50% [56] - 希望到2022年末该比例不低于当前水平，甚至有所改善 [57] - 公司现有客户基础有巨大的增长空间，前20 - 25大客户的渗透率低于25%，即使不增加新客户，也有数百个百分点的增长潜力 [59] 问题8: Pega Infinity服务行业工作流是否为捆绑包，能否以更高价格货币化 - 有两种货币化方式，一是对部分技术和附加功能收费，二是客户使用Pega系统的工作量增加会带来更多收入，同时也为公司开辟新的业务机会 [62] 问题9: 净留存率（NRR）是否仍在中 teens 范围 - 公司净留存率在过去几年略有上升，目前仍处于中 teens 范围 [63][64] 问题10: 合作伙伴计划对本季度ACV的贡献 - 合作伙伴对公司非常重要，合作伙伴的参与度很高，对本季度和去年的业绩都有贡献，公司与合作伙伴的关系比以往更深入和广泛 [66] 问题11: 公司今年的招聘计划执行情况，以及是否需要提高薪酬以保持竞争力 - 公司在薪酬方面面临压力，特别是某些岗位的薪酬有显著增加，这会影响公司的人员配置计划，预计年底的员工数量可能低于之前的预期 [68] 问题12: 从垂直领域看，现有客户基础中最有增长空间的领域，以及Project fnx对向下拓展市场的影响 - 公共部门和金融服务领域规模巨大，有很大的自动化需求，但公司并非只关注新的垂直领域，而是认为自动化解决方案具有广泛的适用性 [71] - Project fnx有助于提高云利润率，对整个客户群体都有帮助，但在当前不确定性较大的时期，不适合大规模向下拓展市场 [73] 问题13: 欧洲合作伙伴交付应用的能力是否受到影响，以及欧洲地区的优势和劣势区域 - 公司的合作伙伴和客户在东欧的业务外包集中度不高，未受到明显影响 [77] - 欧洲业务环境不可预测，德国等国家仍在评估局势，公司在欧洲各国和俄罗斯的直接业务暴露较小，但间接影响难以预测 [78]

业务转型影响 - 公司预计2023年完成向主要通过订阅安排销售软件的业务转型，转型期间营收和运营现金流或受影响[93] 特殊事件对公司影响 - 截至2022年3月31日，COVID - 19未对公司经营业绩或财务状况产生重大影响[94] - 2021年来自乌克兰、俄罗斯和白俄罗斯客户的总收入不到400万美元，公司直接财务风险不重大[96] 关键业务指标增长情况 - 自2021年3月31日起，年度合同价值（ACV）增长21%，外币汇率变化对ACV增长造成1% - 2%的不利影响[97][98] - 自2021年3月31日起，剩余履约义务（积压订单）增长20%[100] 营收与利润情况 - 2022年第一季度营收3.76307亿美元，较2021年同期的3.13499亿美元增长20%[105] - 2022年第一季度毛利润2.8811亿美元，较2021年同期的2.31052亿美元增长25%[106] 费用情况 - 2022年第一季度销售和营销费用为1.62236亿美元，较2021年增长9%；研发费用为7149万美元，较2021年增长14%；一般及行政费用为3576.4万美元，较2021年增长96%[107] - 2022年第一季度其他收入和费用净亏损2668.2万美元，较2021年增加84.6万美元[111] - 2022年第一季度，公司因非日常业务诉讼产生1740万美元法律费用及相关开支[117] 现金流情况 - 2022年第一季度经营活动提供现金1511.6万美元，投资活动使用现金608.2万美元，融资活动使用现金3591.8万美元[114] 资金储备情况 - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为332,172美元，较之前的362,779美元有所减少[115] 债务情况 - 2020年2月，公司发行6亿美元可转换优先票据，扣除发行成本和上限看涨期权交易后为5.33573亿美元[119] - 截至2022年3月31日，公司在五年期1亿美元高级有担保循环信贷协议下无未偿还借款[119] 股票相关情况 - 2022年第一季度，公司完成2258.3万美元股票回购，剩余回购授权为0[120] - 2022年和2021年第一季度，公司分别为期权行使价扣留价值610万美元和1010万美元的股票[121] 股息情况 - 公司计划每股支付0.03美元季度现金股息，董事会可随时终止或修改该计划[122] - 2022年和2021年第一季度，公司向股东支付的股息分别为245.4万美元和242.7万美元[123] 汇率影响情况 - 假设美元对其他货币升值10%，2022年第一季度收入将减少3%，净收入将增加186%[127] - 假设英镑兑澳元、欧元和美元汇率升值10%，2022年第一季度公司将产生793.7万美元外汇损失[129]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年ACV增长超20%，首次超10亿美元，若不计货币影响，增长约21% [7][27] - 2021年全年总营收达12.1亿美元，同比增长19% [27][34] - 2021年订阅收入同比增长24%，占总营收近80% [29] - 2021年总毛利率达72%，为转型以来最高，Pega Cloud全年毛利率达67% [29][36] - 2021年剩余履约义务（RPO）或积压订单达13亿美元，同比增长25%，增量积压订单近3亿美元 [29][41] - 2021年非GAAP每股收益为0.22美元，实现全年盈利 [29] - 预计2022年总营收14.6 - 14.9亿美元，同比增长20% - 23%；ACV增长20% - 22%；非GAAP每股收益0.75 - 1美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年定期许可证积压订单增长45%或5300万美元，定期许可证收入增长26% [42] - 2021年云订阅收入同比增长24%，占总收入79%；订阅收入与专业服务收入合计占2021年营收超95% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - Gartner预测企业软件支出将持续增长，主要因企业将软件栈升级为SaaS并追求灵活性和敏捷性；IDC预测2024年前数字转型软件投资每年增长约25% [13] - 1月RBC报告显示77%的IT决策者使用2个或以上云供应商，35%使用3个或以上；9月Gartner报告76%的公司使用多个云提供商 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为低代码软件平台，提供工作流自动化和AI驱动决策功能，以应对业务复杂性 [14] - 采用Cloud Choice策略，允许客户使用Pega Cloud服务或在自有云运行软件，适应多云环境趋势 [15] - 持续投资销售和营销以加速ACV增长，同时提高销售生产力 [37] - 行业竞争激烈，有传统编程公司、纯低代码无代码供应商及ServiceNow等竞争对手，但公司在快速交付且能满足企业长期需求方面有独特优势 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字转型仍是客户成功关键，驱动公司业务，行业对数字转型的关注将持续，公司有望受益 [12][13] - 公司已基本完成订阅转型，收入增长与ACV增长更趋一致，现金流和盈利能力逐步正常化，未来有望进一步提升利润率和实现自由现金流目标 [25][30][35] - 市场对数字转型需求强劲，公司产品具有差异化优势，对2022年及未来发展充满信心 [26][46] 其他重要信息 - 全球客户参与总裁Hayden Stafford将离职，公司有经验丰富团队继续推进业务 [24][25] - 2022年PegaWorld将线上举办，下半年恢复线下活动，还将举办全球客户和合作伙伴活动 [19] - 公司更新财务报表收入类别，更清晰呈现订阅收入流 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待实现Rule of 40目标及ACV指引中的外汇假设？ - 外汇对全年影响较小，有轻微逆风；利润率扩张轨迹将在2022年改善，2023 - 2024年显著提升，但2023年可能无法达到Rule of 40目标，但会接近平衡 [51][52] 问题2: Pega Cloud收入和CRPO数据异常原因及未来增长加速可能性？ - 客户更擅长管理自有云，推动Client Cloud增长；Pega Cloud采用传统SaaS订阅收入确认模式，无特殊问题；随着Pega Cloud和Client Cloud占比及ACV增长率相对稳定，云增长率会趋同 [55][56][57] 问题3: 如何看待云毛利率扩张潜力？ - 未来几年预计每年云毛利率扩张几百个基点；公司在架构改进方面的工作将有助于实现目标，且Pega Cloud规模足够，不担心毛利率目标 [60][61][62] 问题4: 当前需求情况及销售漏斗顶部活动如何？ - 需求依然强劲，公司采用目标组织模式获取需求，行业对转型和效率提升的关注以及“大辞职”现象对公司长期有利 [64][65] 问题5: Hayden离职对市场策略和领导架构有何影响？ - 公司将延续年初制定的策略，有强大团队继续推进工作，不会改变市场策略和领导架构 [66][69] 问题6: 如何解释定期活动对收入确认的负面影响及云预订组合情况？ - 客户承诺但未在当期确认收入的安排会进入积压订单，2021年底积压订单大幅增加影响了当期收入；业务中Pega Cloud占比略高于Client Cloud，Q4通常Client Cloud占比稍高，且需考虑续约季节性因素 [71][73][74] 问题7: 新一年销售组织是否有调整及销售能力情况？ - 年初已完成2022年销售组织设置，人员调整正常；虽未完全达到销售人员配置目标，但招聘情况良好，不影响既定战略执行 [77][78] 问题8: ACV增长未达IDC预测的原因及能否在未来几年实现更高增长？ - 增长受市场机会、解决方案竞争力和销售生产力三个维度影响，公司主要关注提升销售生产力；销售生产力涉及营销信息有效性、员工能力提升、业务管理节奏和客户成功等多方面，公司有机会提高生产力以实现增长目标 [80][83][84] 问题9: 2022年续约情况如何？ - 目前公司规模下，各年续约机会差异不大，2022年是健康的续约年，与平均水平差异不显著 [87][88] 问题10: 目前合作伙伴参与交易的比例及与之前相比的变化？ - 超75% - 80%的交易有合作伙伴积极参与和支持；合作伙伴影响涉及60% - 80%的交易，公司认为这种参与很健康 [89][90] 问题11: 近期市场策略变化是否影响提供预制产品或解决方案的战略？ - 战略无变化，客户服务、智能自动化和一对一客户参与仍是核心市场策略，解决方案更完善，能更快为客户创造价值 [94][95] 问题12: 竞争格局是否有变化及客户采用Pega的用例是否有转变？ - 市场竞争激烈，但公司在快速交付并满足企业长期需求方面有独特优势，将继续与客户和合作伙伴建立广泛深入关系 [100][101][103] 问题13: 积压订单中的交易是否会在2022年第一季度确认为定期许可证收入及如何理解交易时间与季节性的关系？ - 难以精确预测，但积压订单增长与后续季度收入有正相关关系，2021年底强劲的定期积压订单将对2022年有积极影响，可能对第一季度有一定影响，但存在变量 [106][107] 问题14: 目前销售团队的成熟度情况及通过合作伙伴拓展中低端市场的机会？ - 销售团队合理成熟度比例仍略低于50%，与去年大致一致；今年公司仍将聚焦大型客户，与合作伙伴在该领域有巨大增长空间，目前不考虑拓展中低端市场 [110][111][112]

业务转型与战略 - 公司预计2023年完成向订阅业务模式的转型，转型完成前营收和运营现金流增长可能受影响[18] - 公司向更基于订阅的商业模式转型，该模式影响收入和现金流，且云订阅模式需依赖第三方托管软件，会产生高额托管费用[63][64] - 公司战略包括增加市场份额、提供多样部署和许可选项、扩大合作伙伴网络、培养人才等，若无法执行，业务可能无法按预期增长[66] - 公司预计在2023年完成向主要通过订阅安排销售软件的业务转型，在此之前，收入和运营现金流增长可能受影响[151] 业务推动与增长方式 - 公司通过扩大营销、提升市场份额、深化客户关系等方式推动业务增长[17,21] 产品与服务特点 - Pega Infinity可实时连接企业与客户，简化业务运营并适应需求变化[21] - 公司产品涵盖1:1客户参与、客户服务、智能自动化等多个软件市场[22,23,24] - 公司通过中心向外业务架构为客户带来更好业务成果，包括集中管理智能、端到端自动化等[25,26,27,28] - Pega Express方法和低代码可快速改善客户成果，提升业务与IT协作[33,34] - Pega Cloud提供多云选择，可加速应用和平台的开发、测试与部署[35] 服务与合作 - 公司通过多个团队提供服务和支持，还与第三方合作[36] - 公司与全球系统集成商、技术咨询公司等合作，合作伙伴包括Accenture PLC等[38,39] 目标客户与行业 - 公司目标客户为Global 3000组织和政府机构，客户涵盖金融、通信等多个行业[40,41] 财务数据 - 收入确认相关 - 截至2021年12月31日，公司预计未来从现有合同积压中确认约13亿美元收入[51] - 公司客户合同通常包含多项产品和服务，确定履约义务和单独售价需重大判断，相关假设或判断变化会影响收入确认[183][185][186] 人员相关数据 - 截至2022年1月31日，公司有6133名员工，其中美洲2537人、欧洲1422人、印度1826人、亚太其他地区348人[52] - 2021年，超4900名员工参加正式教育项目[58] 业务风险 - 人员方面 - 公司业务依赖关键人员，失去关键人员会影响运营和财务表现，且吸引和留住合格人员存在竞争[67][68] 业务风险 - 收入波动方面 - 公司许可和Pega Cloud收入时间难以预测，会导致运营结果波动，受客户预算、协议执行时间等因素影响[70][71] - 许可和Pega Cloud安排数量和价值增加，若无法提供足够咨询、培训和维护资源，会影响客户业务价值和公司未来财务表现[73] - 公司越来越多收入来自订阅服务，若订阅客户留存率下降，业务、运营结果和财务状况将受重大影响[74] 业务风险 - 盈利能力方面 - 公司在销售和营销、研发及支持资源上大量投资，若无法增加许可和Pega Cloud业务价值以平衡费用增长，可能导致盈利能力下降或亏损、现金流减少或为负[75] 业务风险 - 第三方合作方面 - 公司依赖第三方关系，包括Pega Cloud的托管设施等，但无法保证这些第三方未来不会开发竞争产品或终止合作[78] 业务风险 - 外汇汇率方面 - 公司面临外汇汇率波动风险，历史上曾使用外汇远期合约进行套期保值，未来可能再次使用[79][80] 业务风险 - 咨询收入方面 - 公司咨询收入很大程度依赖咨询人员实施新的许可和Pega Cloud业务安排，若参与度降低，咨询收入将受影响[82] 业务风险 - 产品方面 - 公司需不断获取或开发新产品、改进现有产品，否则可能失去市场份额、产生额外费用并影响财务表现[84] 业务风险 - 市场竞争方面 - 公司所处市场竞争激烈，众多竞争对手资源更丰富，可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[85][86] 业务风险 - 信息技术方面 - 公司面临信息技术弹性和安全风险，如服务中断、数据丢失、网络攻击等，可能导致法律和财务责任[89][90] 业务风险 - 第三方托管方面 - 公司依赖第三方托管服务提供商，若服务中断或协议出现问题，可能影响业务和财务状况[94][95] 财务数据 - 可转换优先票据 - 截至2021年12月31日，公司可转换优先票据的未偿本金总额为6亿美元[97] - 若触发可转换优先票据的有条件转换特征，公司可能需支付现金，且可能无法有足够现金或获得融资[99] - 若发生根本性变化，可转换优先票据持有人有权要求公司按本金的100%加应计未付利息回购票据[99] - 违反可转换优先票据契约规定的回购或支付义务将构成违约，可能导致其他债务加速到期[99] - 若可转换优先票据持有人不选择转换，公司可能需将部分或全部未偿本金重新分类为流动负债，导致净营运资金大幅减少[99] 业务风险 - 信贷与合同合规方面 - 违反循环信贷安排中的财务和运营契约，借款将立即到期应付，且可能无法再借款[105] - 若违反与公共部门合同相关的法律法规，可能面临索赔、罚款、合同终止等后果[108] - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR），可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[110] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）和《加州隐私权利法案》（CPRA）可能增加公司合规成本和潜在责任[111] 业务风险 - 税务方面 - 公司目前正接受世界各地税务机关的多项调查、审计和审查，不利结果可能影响财务业绩[113] - 公司面临未来所得税受司法管辖区收入组合变化、递延税项资产和负债估值变化、税法等因素影响的风险[114] 财务数据 - 现金相关 - 截至2021年12月31日，公司外国子公司持有现金及现金等价物8800万美元，若遣返这些资金可能需缴纳美国联邦、州和地方所得税以及外国预扣税[116] 业务风险 - 知识产权方面 - 公司依靠版权、专利、商标和商业秘密法以及相关协议保护知识产权[47] - 公司面临知识产权被侵权或被第三方主张侵权的风险，目前正与Appian Corp.进行诉讼[117][118][119] 业务风险 - 外部环境方面 - 新冠疫情可能导致公司员工、合作伙伴和客户无法充分开展业务活动，影响信息技术支出和客户购买意愿，进而影响未来销售和经营业绩[121] - 公司修订后的章程规定某些类型诉讼的专属法院，可能会增加索赔成本、阻碍索赔或限制股东在其认为有利的司法管辖区提起索赔的能力[126][127] - 全球经济不确定性可能影响公司向客户的销售以及应收账款的回收，导致客户减少技术投资、延迟付款等[128] - 英国脱欧可能对公司业务产生重大影响，包括影响与客户、供应商和员工的关系，扰乱市场和税收管辖区[129] 业务风险 - 股价方面 - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，过去证券价格波动的公司可能面临证券集体诉讼[131] - 公司可能无法达到公开公布的业绩指引或市场预期，导致股价下跌[132] - 证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告或发布负面报告，可能导致公司股价和交易量下降[133] 股东与股息相关 - 截至2022年2月4日，公司有52名在册股东[141] - 2019 - 2021年，公司按季度支付每股0.03美元的现金股息，目前预计继续按此标准支付，但董事会可随时终止或修改[142] 股票回购相关 - 2021年10 - 12月，公司分别回购54,000股、93,000股和204,000股普通股，平均价格分别为每股126.55美元、119.18美元和110.93美元，总计回购351,000股，平均价格为每股115.52美元[143] - 2021年公司股票回购计划剩余授权为2258.3万美元，全年回购股票金额为5361万美元[175][176] 财务数据 - 股东回报 - 2016 - 2021年，公司普通股100美元投资的累计总股东回报分别为100.00美元、131.28美元、133.46美元、222.63美元、372.92美元和313.23美元[147] 财务数据 - 新冠影响 - 截至2021年12月31日，COVID - 19未对公司经营业绩或财务状况产生重大影响[152] 财务数据 - 关键指标增长 - 公司年度合同价值（ACV）自2020年12月31日以来增长20%，2021年外汇汇率变化对ACV增长造成1%的不利影响[153] - 公司剩余履约义务（积压订单）自2020年12月31日以来增长25%[155] 财务数据 - 各业务线收入 - 2021年公司总收入为1,211,653,000美元，较2020年的1,017,517,000美元增长19%，其中Pega Cloud收入300,966,000美元，增长45%；维护收入320,257,000美元，增长8%；订阅服务收入621,223,000美元，增长23%；订阅许可证收入336,248,000美元，增长26%；永久许可证收入32,172,000美元，增长13%；咨询收入222,010,000美元，增长2%[156] 财务数据 - 收入影响因素 - 2021年，多年承诺维护为维护收入增长贡献1710万美元，使订阅许可证收入增长减少400万美元[157] 财务数据 - 维护续约率 - 2021年维护续约率保持在90%以上[157] 财务数据 - 毛利润 - 2021年总毛利润为8.7529亿美元，较2020年的7.06604亿美元增长24%[158] 财务数据 - 销售和营销费用 - 2021年销售和营销费用为6.25886亿美元，较2020年增长15%，主要因薪酬和福利增加8270万美元[159] 财务数据 - 利息收支 - 2021年利息收入为70.4万美元，较2020年减少42%；利息费用为795.6万美元，较2020年减少59%[160] 财务数据 - 有效所得税优惠率 - 2021年有效所得税优惠率为52%，较2020年的51%有所变化[163] 财务数据 - 现金流 - 2021年经营活动提供现金3911.8万美元，投资活动提供现金7250.3万美元，融资活动使用现金1.21843亿美元[165] 财务数据 - 租赁相关 - 2021年公司加速退出前总部，获房东一次性付款1800万美元，减少未来租赁负债2110万美元[169] - 2021年公司签订新办公空间租赁协议，增加租赁负债和使用权资产4210万美元[170] 财务数据 - 合同义务 - 截至2021年12月31日，公司合同义务总计849838千美元，其中可转换优先票据615750千美元、采购义务117489千美元、经营租赁义务114909千美元、不确定税务状况负债1690千美元[178] 财务数据 - 商誉与无形资产 - 截至2021年12月31日，公司商誉8190万美元，无形资产1410万美元，目前尚无商誉或无形资产减值情况[189] 财务数据 - 可转换优先票据交易 - 2020年2月，公司发行本金总额6亿美元的可转换优先票据，同时与金融机构进行上限买入期权交易，涉及440万股普通股[196] 财务数据 - 上限买入期权公允价值 - 截至2021年12月31日，假设公司股价上涨10%，上限买入期权公允价值将增至7240万美元；假设股价下跌10%，其公允价值将降至4780万美元[198] 财务数据 - 外汇汇率影响 - 假设美元兑其他货币升值10%，2021 - 2019年公司收入将减少4%，2021 - 2020年净收入分别增加1%和12%，2019年净收入减少7%[201] - 假设英镑兑澳元、欧元和美元汇率升值10%，2021年12月31日公司外汇损失为8352千美元，2020年为7782千美元，2019年外汇收益为3633千美元[203] 财务数据 - 减值测试与判断 - 公司每年11月30日进行商誉减值测试，评估无形资产减值时需考虑多种指标，相关估值变化会影响经营结果和财务状况[187][188] - 公司确定所得税规定、资产和负债需重大判断，定期评估递延所得税资产估值备抵，相关变化会影响财务报表[190][191] 财务报表审计相关 - 独立注册会计师事务所认为，公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况，截至2021年12月31日公司保持了有效的财务报告内部控制[209] - 公司管理层负责财务报表、财务报告内部控制及评估其有效性[210] - 审计依据PCAOB标准进行，以获取财务报表无重大错报及有效内部控制的合理保证[211] - 财务报表审计包括评估重大错报风险及应对程序，内部控制审计包括了解、评估和测试[212] - 财务报告内部控制旨在为财务报告可靠性和报表编制提供合理保证[213] - 财务报告内部控制存在固有局限，可能无法防止或发现错报[214] - 关键审计事项是当期审计中与重大账户或披露相关且涉及复杂判断的事项[215] 法律诉讼相关 - 2020年5月29日，Appian起诉公司和Youyong Zou，2022年2月11日，法院允许Appian进一步修改2021年修订后的起诉书，要求公司赔偿约30亿美元[138]

业绩总结 - 2021年第三季度总年化合同价值（ACV）为9.48亿美元，同比增长22%[50] - 2021年第三季度Pega的总收入为8.35亿美元，同比增长[46] - Pega的年初至今（YTD）收入为8.95亿美元，订阅收入占总收入的79%[13] - 2021年9月30日的总收入为295百万美元，较2020年9月30日的287百万美元增长2.8%[57] 用户数据 - Pega Cloud的ACV增长38%，达到7.77亿美元[50] - 客户云的ACV增长15%，达到2.64亿美元[50] - 2021年第三季度的客户满意度（NPS）领先竞争对手12分[38] - 通过Pega平台，客户的流程周期时间减少了60%[38] 市场展望 - 2021年财年市场机会预计超过650亿美元，2025年预计达到1100亿美元[43] - 公司致力于在高增长市场中实现持续增长，以推动股东价值[59] 新产品与技术研发 - Pega的云转型正在进行中，预计将实现更可预测的收入模式[44] - 公司将继续在技术领导力方面保持优势[59] - 公司将利用云选择的差异化来推动业务发展[59] 财务指标 - Pega的云收入在过去12个月内达到3亿美元[53] - Pega Cloud RPO/Backlog同比增长13%，总RPO/Backlog增长23%（单位：百万美元）[57] - 2021年9月30日的总RPO/Backlog为838百万美元，较2020年9月30日的684百万美元增长23%[57] - 2021年9月30日的Pega Cloud RPO/Backlog为507百万美元，较2020年9月30日的447百万美元增长13%[57] 未来策略 - 公司计划通过增加销售能力来支持ACV增长[59] - 公司关注于平衡增长与利润率[59] - 公司采用“40法则”来评估业务表现[59]

财务数据和关键指标变化 - 截至第三季度，公司总年度合同价值（ACV）同比增长22%，订阅收入同比增长32% [6] - 2021年第二季度和第三季度，公司净新增ACV达9500万美元，同比增长45% [17] - 2021年前三季度，公司总营收同比增长25%，Pega Cloud收入增长49%，订阅收入增长32%，达到7.08亿美元，占总营收的近80%，高于去年同期的75% [22] - 总积压订单从2020年第三季度的8.38亿美元增加到2021年第三季度的超10亿美元，增长23% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 几乎所有新客户承诺都是Cloud Choice，包括Pega Cloud和Client Cloud，2021年前九个月，超97%的软件收入是订阅收入 [18] - 本季度Client Cloud业务占比高于近期季度，但全年Pega Cloud和Client Cloud的比例约为50 - 50 [19][30] 各个市场数据和关键指标变化 - IDC报告显示，全球数字转型软件市场的复合年增长率约为19%，预计到2024年将达到6190亿美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从主要销售永久许可证向以销售订阅为主的云转型，提供Cloud Choice战略，让客户选择Pega Cloud或Client Cloud部署 [18][20] - 公司通过针对性的销售和营销方法提高在关键客户和潜在客户中的知名度，如赞助莱德杯、举办首届执行合作伙伴咨询委员会会议等 [14] - 公司注重与合作伙伴的关系，新的合作伙伴计划受到好评，合作伙伴参与度和合作伙伴带来的业务有所增加 [14][15] - 公司认为自己处于数字转型市场的有利位置，其低代码数字转型技术得到广泛采用，帮助客户应对业务复杂性 [6][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情状况因地区而异，但全球经济正在复苏，数字转型解决方案的需求持续强劲，预计将成为未来企业软件市场增长最快的领域之一 [6] - 公司对第三季度的执行情况和战略实施结果感到满意，将继续向经常性收入模式转型，专注战略投资以利用市场机会，同时谨慎管理利润率 [15] - 第四季度是关键的销售季度，公司将专注于强势收官2021年，并为未来发展做好准备 [23] 其他重要信息 - 公司在商业领域与多家全球大型电信、金融服务和医疗保健公司扩大了合作，在政府领域也增加了全球各地政府客户的业务 [10][11] - 公司的客户劳埃德银行集团因与Pega的合作获得了年度数字转型奖 [10] - 公司为美国人口普查、澳大利亚内政部、英国皇家海军和皇家空军等提供软件解决方案，取得了显著成果 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在Pega Infinity旅程中的进展，以及多租户、微服务和IDE等方面的情况 - 公司在Project FNX项目上取得了进展，8.6和8.5版本增加了重要功能，如DX API的使用，微服务和多租户等概念也已融入系统，未来将为新客户群体提供软件 [27][28][29] 问题2: 云业务在新订单中的占比情况，以及销售生产力的趋势和受市场策略变化的影响 - 全年Pega Cloud和Client Cloud的比例约为50 - 50，第三季度Client Cloud略强于Pega Cloud，第二季度和第三季度销售生产力有所增强 [30] 问题3: 合作伙伴业务的进展，以及合作伙伴影响的机会比例 - 公司大部分机会都有合作伙伴的有意义参与，比例超过80%，但在合作伙伴带来的交易方面仍有提升空间 [32][33] 问题4: 与C级领导对话的频率和强度是否有变化 - 公司与C级领导的对话有所增加，疫情在一定程度上有助于安排会议，公司多位高级人员都参与了与高级客户的讨论 [35] 问题5: 客户是否因潜在的员工问题而增加对自动化计划的投资 - 公司认为客户对低代码实施工作更感兴趣，因为他们希望对自身系统有更多控制，但面临技术复杂、安全问题和市场对敏捷性的要求，公司的低代码战略适合这些有复杂需求的组织 [37] 问题6: 第三季度ACV的恒定货币增长率及外汇影响 - 恒定货币增长率约为21%，第三季度外汇顺风因素减少 [38] 问题7: Client Cloud与Pega Cloud的混合比例变化的原因，以及Pega Cloud增长是否处于低谷 - 这是架构选择，取决于客户的战略考虑，大组织在关键任务环境中可能选择Client Cloud，Pega Cloud从百分比来看仍将是增长最快的部分 [42][45] 问题8: 现金流正常化的时间框架 - 运营现金流与非GAAP收入相关，第四季度和第一季度通常是较强的计费收款季度，公司仍处于相同的时间框架内 [47][48] 问题9: 云收入减速与总ACV加速之间的差异原因 - 这是混合比例问题，总ACV加速时，不同部分的增速会有差异，公司更关注总ACV增长 [51] 问题10: 新客户标志环境的变化 - 公司持续获得新客户，包括政府机构的新部门，这有助于建立业务基础和高客户保留率 [52][53] 问题11: 公司在新的市场策略更新愿景和组织变革方面的进展 - 公司吸引了优秀人才，但团队较新，期待1月的销售启动会，届时将以团队形式开展工作 [55] 问题12: Pega利用事件驱动架构和自动化工作流的能力 - 公司在这方面处于领先水平，系统对事件友好，与CAFCA集成，客户可利用实时决策、规则、流程AI和工作流 [58] 问题13: 随着业务模式转型结束，并购是否会发挥更大作用 - 公司持开放态度，但会确保收购的技术能融入统一架构，未来12 - 24个月可能更倾向于并购 [61][62] 问题14: 投资者应如何看待ACV增长与盈利能力的关系 - 公司认为如果遵循40法则，可能是25%的ACV增长和15%的利润率，但目前尚未完成订阅转型，ACV增长率为22% [63] 问题15: 本季度Client Cloud在期限和维护方面的ACV细分情况 - 相关信息在MD&A的ACV表中，公司将Client Cloud的两项数据合并看待 [66][67] 问题16: 公司是否激励销售团队销售Pega Cloud，合作伙伴在销售中的作用 - 合作伙伴可带来Pega Cloud交易，公司不特别激励一种云业务优于另一种，因为选择应基于客户需求，Client Cloud可能更具粘性 [68] 问题17: Project FNX对长期毛利率的具体好处 - Project FNX使公司在Kubernetes平台上运行，未来将实现共混多租户，有助于提高毛利率，公司正朝着多租户毛利率方向发展 [69][70] 问题18: 对2023年目标的看法，以及实现目标的轨迹和关键驱动因素 - 除了Client Cloud和Pega Cloud的混合比例不确定外，公司对其他目标仍有信心，加速ACV增长的关键是深化与大客户的关系，扩大用例 [73][74]

公司业务转型情况 - 公司预计2023年基本完成向Pega Cloud为主的订阅模式转型，转型期间可能出现营收和运营现金流增长放缓或负现金流[90] 疫情对公司的影响 - 截至2021年9月30日，COVID - 19未对公司运营结果和财务状况产生重大影响[91] 年度合同价值（ACV）变化 - 自2020年9月30日起，年度合同价值（ACV）增长22%，2021年外汇汇率变化贡献1 - 2%的增长[92][93] 剩余履约义务（Backlog）变化 - 自2020年9月30日起，剩余履约义务（Backlog）增长23%[95] 营收情况 - 2021年第三季度营收2.56268亿美元，较2020年增长13%；前九个月营收8.95469亿美元，较2020年增长25%[100] 毛利润情况 - 2021年第三季度毛利润1.72046亿美元，较2020年增长16%；前九个月毛利润6.44269亿美元，较2020年增长33%[101] 维护续约率情况 - 2021年第三季度维护续约率高于90%[102] 销售和营销费用情况 - 2021年第三季度销售和营销费用1.52479亿美元，占营收59%；前九个月4.57641亿美元，占营收51%[103] - 2021年前三季度销售和营销费用因薪酬福利增加1580万美元和6380万美元[106] 研发费用情况 - 2021年第三季度研发费用6472.8万美元，占营收25%；前九个月1.91565亿美元，占营收21%[103] - 2021年前三季度研发费用因薪酬福利增加510万美元和1690万美元[106] 其他收入（费用）净额情况 - 2021年前九个月其他收入（费用）净额为 - 1761万美元，较2020年减少2864.6万美元[104] 利息费用情况 - 2021年前三季度利息费用较2020年减少770.5万美元，主要因采用新会计准则[105] 一般和行政费用情况 - 2021年前三季度一般和行政费用因薪酬福利增加40万美元和380万美元，法律等专业服务费增加270万美元和610万美元[106] 有效所得税福利税率情况 - 2021年前三季度有效所得税福利税率为68%，2020年为48%[109] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动现金使用量为532.1万美元，2020年为2625.7万美元[111] - 2021年前三季度投资活动现金流入为4273万美元，2020年现金使用量为2.10701亿美元[111] - 2021年前三季度融资活动现金使用量为9143.1万美元，2020年现金流入为4.4963亿美元[111] 股票回购计划情况 - 2021年6月董事会将股票回购计划到期日延至2022年6月30日，剩余回购授权增至6000万美元[119] 汇率变动影响情况 - 假设美元对其他货币升值10%，2021年前三季度收入和净亏损将分别减少4%和9%[126]

业绩总结 - Pega在2021年上半年总收入为6.39亿美元，同比增长22%[13] - 2021年上半年，Pega的订阅收入占总收入的80%[13] - Pega的年度合同价值（ACV）在2021年6月30日同比增长22%[14] - Pega Cloud的ACV在2021年第二季度增长46%[45] - Pega的总RPO在2021年6月30日达到6.03亿美元，同比增长26%[52] - Pega Cloud的剩余履约义务（RPO）在2021年6月30日达到4.57亿美元，同比增长32%[52] 市场展望 - Pega预计到2025年，平台和客户关系管理市场将达到1100亿美元的机会[42] - Pega正在进行向订阅业务模式的转型，以实现更可预测的收入增长[43] - Pega的云转型时间表显示，从2017年到2023年，收入和利润率将显著提升[43] 客户满意度 - Pega的客户满意度在竞争中领先，NPS领先12分[37]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度ACV增长22%，达8.99亿美元，较去年同期增加1.61亿美元，其中包含3% - 4%的外汇顺风因素 [8][33][34] - 第二季度末总积压订单超10亿美元，达10.3亿美元，同比增长26%；当前积压订单增长23%，达5.67亿美元，由当前Pega Cloud积压订单47%的增长推动 [35][36] - 2021年上半年总收入同比增长30%，达6.39亿美元，为超十年来最快增速；订阅收入为5.11亿美元，同比增长37%，占总收入约80% [40][41] - 2021年上半年非GAAP收益为4200万美元，即每股0.49美元，受Q2大期限交易影响 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega Cloud ACV增长46%，达3.07亿美元；Client Cloud ACV增长12%，达5.92亿美元 [34] - 订阅收入包括Pega Cloud和维护，目前占总收入约80%，高于2017年末云转型开始时的略超50% [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦构建解决方案和生态系统，提升效率、可用性、可及性和价值实现时间 [12] - 推出Pega Infinity的下一个主要版本，增强低代码智能自动化和AI功能；推出新的精简Pega合作伙伴计划 [13][15] - 公司认为其低代码平台和以结果为中心的工作流方法使其在市场中具有差异化竞争优势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界部分地区从疫情中复苏，数字化转型仍是客户的首要任务，公司受益于市场对工作流的重新关注 [10][11] - 公司在云转型方面进展顺利，预计未来现金流将正常化，并在2023年完成云转型后向盈利和增长的平衡目标迈进 [30][47][48] - 公司对联邦政府业务前景感到乐观，认为政府现代化需求将推动该业务持续强劲增长 [135] 其他重要信息 - 公司总部大楼已出售，结束在剑桥的租赁，将租赁较小的总部并在沃尔瑟姆建设新空间，以支持未来灵活的工作环境 [27][28][29] - 公司在PegaWorld Inspire用户大会上取得成功，吸引超1.8万名参会者和超1.6万次回放观看 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合作伙伴渠道合作方式改变后，是否有参与度提升的早期迹象？ - 公司看到合作伙伴在实际交易和潜在机会上的参与度明显提高，团队也在加强与合作伙伴的合作，合作伙伴对Pega充满热情 [52] 问题2: CRM业务的交易活动情况及客户使用案例类型？ - 公司提到的一次重大业务扩展属于广义CRM用例，大部分软件用于帮助客户节省成本，客户对改善客户参与度有浓厚兴趣 [53] 问题3: 客户对工作流的具体使用案例兴趣集中在哪些方面？ - 在医疗保健领域，关注改善护理管理和人群健康；在金融服务领域，致力于通过自动化取代中间办公室，实现多渠道需求到执行的直接对接 [56][57] 问题4: 公司今年的招聘计划、生产力指标以及招聘平衡情况如何？ - 公司目标是销售能力增长约20%，但上半年增长较慢，受竞争市场和疫情影响，预计全年增长略低于20%，今年招聘的人员将在2023年开始产生影响 [61][62] 问题5: 能否提供衡量公司在低代码市场采用规模的指标，以及业务端和IT端开发者的座位情况和比例？ - 公司过去24 - 36个月致力于使技术对业务人员更易访问，最新版本有数十个客户在低代码工厂领域开展工作，部分财富50强客户的非传统IT人员开发了超500个应用程序，供数万名员工使用 [65][67][70] 问题6: Q2客户参与细分市场中，哪些方面增长最强劲？ - 主要是“下一个最佳行动”，结合服务和最终时间履行，侧重于提高效率和深化客户关系，帮助组织通过深化现有关系来促进销售 [72][73] 问题7: 如何理解Q2期限许可证业务的上行空间，有多少不同交易推动了这一增长？ - 市场对Q2期限许可证业务的预期可能较为保守，除了一笔超3000万美元的交易外，典型季度约有50笔交易贡献收入，但只有少数交易贡献超100万美元 [75][76] 问题8: Pega Cloud ACV增长率下降以及云收入略有减速的原因是什么，未来是否会重新加速？ - Q2 Pega Cloud ACV环比增长强劲，增长率下降是因为基数变大，保持高增长率不现实，且该数据受前一年季度影响，整体云业务和ACV无疲软迹象 [79][80][82] 问题9: 推动ACV重新加速的路线图是怎样的，相关举措进展如何？ - 2021年公司期望ACV以恒定货币计算保持在20%以上，但由于新销售领导和合作伙伴模式的实施，今年大幅加速不太现实，预计2022 - 2023年将看到相关举措的成效 [85][86][87] 问题10: 公司在招聘方面的情况如何，疫情期间招聘决策的效果如何？ - 公司在多个方面组建了有前景的团队，产品方面的Project Phoenix进展良好，招聘的人员为产品、文化和市场拓展带来积极影响 [94][95][97] 问题11: 剔除大期限续约后，业务的持续时间、云业务组合以及向云的转换情况如何？ - Pega Cloud占新客户承诺的略超50%，无大规模迁移情况，公司通常销售三年期合同，续约期限类似或稍短 [100][101] 问题12: 公司在集成方面的发展方向，以及FNX对构建应用生态系统和市场的想法？ - FNX代表公司的广泛思考和发展方向，将支持多租户选项和市场，集成是公司业务的核心，内置于架构中，与其他公司的附加集成不同 [104][107][110] 问题13: 以恒定货币计算，ACV增长仍低于20%，销售团队表现如何，如何提升到理想状态？ - 销售团队在Q2表现出色，但销售和营销费用的ACV增长生产率未达预期，Hayden团队带来了希望，未来有提升潜力 [112][113] 问题14: 如何看待Q3和全年的业务情况，考虑到上半年收益已达0.49美元，而全年指导为0.25 - 1.25亿美元？ - Q2一笔大额交易影响了收入和每股收益在上下半年的分配，不能简单根据季度或半年数据推断全年情况，业务存在一定可变性 [115][116][117] 问题15: 为何Pega客户向Pega Cloud的转换没有更快，客户能否同时拥有Client Cloud和Pega Cloud架构，推动转换的因素是什么？ - 很多客户同时使用Client Cloud和Pega Cloud，并非相互排斥，公司鼓励销售新业务给现有或新客户，Client Cloud并非旧有和无价值的，很多客户使用的是最新技术 [123][124][128] 问题16: 新客户和现有客户的业务组合情况如何，随着合作伙伴生态系统的发展，新客户比例是否会增加？ - 目前大部分业务来自现有客户，占比超75%，预计未来合作伙伴生态系统会产生影响，但今年受疫情和虚拟销售影响，情况变化不大 [129] 问题17: Pega Cloud的交易规模有何趋势？ - Pega Cloud的交易规模、持续时间和合同期限较为稳定，无明显变化趋势 [130] 问题18: FedRAMP认证后，联邦政府业务进展如何？ - 公司对联邦政府业务感到满意，不仅在美国取得成功，在澳大利亚、德国和英国也有良好表现，多个政府机构的业务有很大潜力 [132][133][135]

公司业务转型情况 - 公司预计2023年基本完成向Pega Cloud为主的订阅模式转型，转型期间可能出现营收和运营现金流增长放缓或负现金流[89] 疫情对公司的影响 - 截至2021年6月30日，新冠疫情未对公司经营业绩和财务状况产生重大影响[90] 年度合同价值（ACV）变化 - 自2020年6月30日以来，年度合同价值（ACV）增长22%，2021年外汇汇率变化贡献3 - 4%的增长[91][92] 剩余履约义务（积压订单）变化 - 自2020年6月30日以来，剩余履约义务（积压订单）增长26%[94] Pega Cloud收入变化 - 自2020年6月30日止六个月以来，年初至今Pega Cloud收入增长53%[95] 总营收变化 - 2021年Q2和H1总营收分别为3.25702亿美元和6.39201亿美元，较2020年同期分别增长43%和30%[100] 软件许可证收入变化 - 2021年Q2和H1软件许可证收入分别为1.16236亿美元和2.32547亿美元，较2020年同期分别增长122%和60%[102] 维护续约率情况 - 2021年Q2和H1维护续约率均高于90%[104] 运营费用变化 - 2021年Q2和H1运营费用中，销售和营销费用分别为1.56423亿美元和3.05162亿美元，较2020年同期分别增长23%和16%[105] - 2021年Q2和H1运营费用中，研发费用分别为0.64395亿美元和1.26837亿美元，较2020年同期分别增长9%和8%[105] 外汇交易及金融收益损失变化 - 2021年上半年外汇交易损失为550.1万美元，较2020年的169.1万美元增加381万美元，增幅225%[106] - 2021年上半年利息收入为38.9万美元，较2020年的84.9万美元减少46万美元，降幅54%[106] - 2021年上半年利息支出为383.9万美元，较2020年的783.5万美元减少399.6万美元，降幅51%[106] - 2021年上半年上限看涨期权交易收益为719.2万美元，较2020年的82.7万美元增加636.5万美元，增幅770%[106] - 2021年上半年其他收入净额为10.6万美元，较2020年的137.4万美元减少126.8万美元，降幅92%[106] 现金流量变化 - 2021年上半年经营活动提供现金1941万美元，2020年使用现金2119.9万美元[112] - 2021年上半年投资活动提供现金1049.3万美元，2020年使用现金1940.4万美元[112] - 2021年上半年融资活动使用现金6071.7万美元，2020年提供现金48529.3万美元[112] 公司剩余股票回购授权情况 - 截至2021年6月30日，公司剩余股票回购授权为5680.1万美元[120] 公司合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司的合同义务总计78499.4万美元[124] 美元升值对收入和净利润的影响 - 假设美元相对其他货币升值10%，2021年和2020年6月30日止六个月收入分别减少4%和3%[127] - 假设美元相对其他货币升值10%，2021年和2020年6月30日止六个月净利润分别减少1%和15%[127] 公司面临的汇率风险及相关假设情况 - 公司主要面临澳元、欧元和美元汇率变动风险，涉及英国子公司相关现金及等价物等[129] - 假设英镑相对澳元、欧元和美元汇率升值10%，2021年6月30日止六个月外汇损失为5676000美元[129] - 假设英镑相对澳元、欧元和美元汇率升值10%，2020年6月30日止六个月外汇收益为8932000美元[129]