财务数据和关键指标变化 - 2023年产生超5亿美元调整后自由现金流，通过股息和股票回购向股东返还3.26亿美元现金流 [7] - 2023年第四季度，因产品责任成本上升、PG&A业务增长、运营成本高等因素，调整后每股收益降至1.98美元，同比下降43%，未达指引 [33] - 2024年预计销售下降，第一季度销售预计下降约20%，全年调整后每股收益指引为7.75 - 8.25美元，较2023年下降10% - 15% [20][47][52] 各条业务线数据和关键指标变化 越野业务（Off - Road） - 2023年第四季度，北美零售增长7%，实用型和雪地车业务推动增长，休闲业务受高利率和经济不确定性影响承压 [8] - 2024年预计收入增长3%，实用型、雪地和商业相关产品线两位数增长，休闲产品下降20%，预计市场份额增加 [39] 公路业务（On - Road） - 2023年印度摩托车市场首次实现盈利，但第四季度销售额下降24%，全年销售额较2022年有所增长 [16] - 2024年预计销售额与2023年持平，有望凭借新产品获得市场份额 [45] 船舶业务（Marine） - 2023年第四季度销售额下降41%，行业经销商库存水平高和高利率影响消费者购买决策 [17] - 2024年预计销售额下降中个位数百分比，本宁顿新的S&SV产品线有望在浮筒船市场继续获得份额 [59] PG&A业务 - 2023年第四季度增长14%，毛利润率扩张超300个基点，产品销售额约占总销售额20%，盈利能力强 [14] - 2024年预计继续为公司做出积极贡献，实现增长和利润率扩张 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年越野市场，排除低盈利能力的二手车后，市场份额略有增加；公路和船舶市场第四季度份额略有压力，但全年因产品供应改善和新产品推出而获得份额 [8][32] - 2024年行业零售预计小幅下降，公司预计凭借强大产品组合和新产品推出获得市场份额 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行资本部署战略，包括有机投资、股息支付和股票回购，以实现股东价值最大化 [7] - 2024年将重点关注运营效率提升，目标是实现超1.5亿美元运营节省，通过精益制造实践和新工厂资本投资降低成本 [21] - 公司将严格管理经销商库存水平，根据零售趋势和市场竞争情况调整发货计划 [13][20] - 行业竞争激烈，竞争对手存在库存积压和促销活动，公司将根据市场情况调整促销策略，保持竞争力 [32][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是动荡的一年，公司面临成本超预期、零售环境不佳等挑战，但在各业务板块获得市场份额，创新成果显著，现金流状况良好 [5][7] - 2024年零售环境困难，公司将面临销售下滑、利润率压力等挑战，但随着运营效率提升和新产品推出，有望实现市场份额增长和利润率扩张 [20][23] - 行业受经济不确定性和高利率影响，休闲产品需求疲软，但消费者回购率开始回升，预计2024年行业情况将逐渐稳定，2025年有望改善 [83][87] 其他重要信息 - 2023年公司推出多款创新产品，包括越野、公路和船舶领域的新产品，提升了公司竞争力 [29][30] - 公司赛车团队在2023年取得多项胜利，展示了产品的性能和质量 [30][56] - 公司完成了首次投资级公共高级票据发行，将可变利率债务与固定利率债务比例调整为32%可变、68%固定 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2024年第一季度各业务板块的销售和利润率表现，以及全年剩余季度的预期改善情况 - 2024年第一季度销售下降主要受雪地车和越野业务影响，同时促销水平较高，运营费用预计全年持平，与第四季度相比基本稳定 [73] - 预计产品责任应计成本在2024年保持较高水平，与2023年相当 [74] - 第一季度的挑战主要是调整经销商库存，使其达到最佳水平，后续季度销售将相对平稳，运营效率提升带来的盈利改善将逐渐显现 [76] 问题2: 行业零售前景如何，各品类表现和全年节奏怎样，利率假设如何影响 - 预计行业零售2024年小幅下降，主要受经济不确定性和高利率对休闲产品的影响 [83] - 利率调整对行业有积极影响，消费者对利率变化敏感，利率下降有望刺激需求 [84][124] 问题3: 2024年毛利率预期中考虑了哪些竞争对手的促销活动，如何应对 - 2023年竞争对手的库存积压导致促销活动增加，公司为保持市场份额做出了回应，预计这种情况在2024年第一季度会有所缓解 [80] - 全年促销活动预计与2023年相当，将高度依赖经销商库存情况，公司和行业都将努力控制库存水平 [81] 问题4: 2024年行业是否会回到疫情前的销量和利润率水平，如何看待行业整体情况 - 行业销量目前仍徘徊在历史水平或以下，2024年行业下滑是对过去几年补货后的调整 [83] - 行业需要解决经济不确定性和利率问题，消费者回购率上升对行业有利，预计2024年情况稳定，2025年有望改善 [84][87] 问题5: 如何看待船舶业务2024年的表现，对中期个位数下降的指引有多大信心 - 公司对船舶业务的相对表现有信心，2023年各品牌获得市场份额，新产品和经销商管理工作将有助于提升竞争力 [89] - 将密切关注零售情况，根据趋势调整发货计划，船舶业务成本结构可变，有助于控制成本和保持利润率 [91][154] 问题6: 2026年的收入目标是否维持，主要驱动因素是什么，是否考虑收购 - 维持2026年目标，不考虑通过收购实现目标，认为公司股票是有吸引力的投资 [130] - 实现目标的关键在于内部成本改善和宏观环境的改善，公司对团队执行能力有信心 [117][130] 问题7: 2024年预计毛利率提高70 - 100个基点，1.5亿美元成本节省是否主要影响商品成本，能否弥补2023年下半年7000万美元的增量制造成本 - 1.5亿美元的改善将全部影响毛利润，主要分布在材料、物流和工厂方面，工厂方面有望弥补2023年下半年的增量成本 [99] 问题8: 请量化第四季度产品责任应计对财务的影响，以及2024年运营费用的预期 - 第四季度产品责任应计增加是G&A费用超支的主要原因，2024年运营费用计划与2023年全年水平相当，基本持平 [102][103] 问题9: 目前促销水平与第四季度相比如何，如何看待促销对第一季度的影响，以及对促销控制在第一季度的信心 - 第四季度因竞争对手库存问题促销较多，目前情况有所改善，2024年第一季度与2023年第一季度相比，促销差异较大 [108] - 促销控制取决于公司和行业对经销商库存的管理，公司通过CRM系统进行更有针对性的促销，提高资金使用效率 [109][110] 问题10: 如何实现2026年的利润率目标，关键驱动因素和信心来源是什么 - 实现目标的关键在于解决工厂运营效率问题，包括供应链、劳动力平衡和材料流动等方面 [114][115] - 公司有专业团队和外部支持，已看到第四季度的改善势头，预计2024年下半年成本改善将加速，2025年有望实现利润率扩张 [116][117] 问题11: 关税方面有何进展，近岸或回流到北美自由贸易区的情况如何，能否量化 - 关税问题可能长期存在，公司政府关系团队积极争取豁免 [133] - 近岸采购有进展，但仍有提升空间，公司将继续推进，目前未将关税改善纳入重大预期 [134][135] 问题12: 金融合作伙伴的贷款标准有何变化，如何看待越野业务的价格和产品组合趋势 - 贷款审批率保持稳定，FICO评分在第四季度提高约8分，贷款人更关注债务收入比和借款人现金流 [141] - 行业内建议零售价预计相对平稳，促销活动预计与2023年相当，第一季度促销水平将高于2023年同期 [141] 问题13: XD 1500和XPEDITION 2024年的发货量是否会高于2023年新产品的增量发货量 - 由于市场反响积极，预计这两款产品的发货量将增加，大部分为增量业务，有望超过其他潜在新产品 [155] - XPEDITION在2023年第四季度发货情况良好，2024年将有一定增量，XD大部分将是相对于2023年的增量 [157]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为57.33亿美元，较2022年12月31日的52.179亿美元增长9.87%[4] - 2023年前三季度，公司销售额为66.452亿美元，较2022年同期的61.849亿美元增长7.44%[5] - 2023年前三季度，公司净利润为3.994亿美元，较2022年同期的2.521亿美元增长58.43%[5] - 2023年前三季度，公司综合收益为4.066亿美元，较2022年同期的2.105亿美元增长93.16%[6] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为13.352亿美元，较2022年12月31日的11.015亿美元增长21.22%[4] - 2023年第三季度，公司宣布每股股息为0.65美元，2022年同期为每股0.64美元[7] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.953亿美元，较2022年12月31日的3.245亿美元下降8.99%[4] - 2023年前三季度，公司销售成本为51.622亿美元，较2022年同期的47.984亿美元增长7.58%[5] - 2023年前三季度，公司营业费用为9.827亿美元，较2022年同期的8.726亿美元增长12.62%[5] - 2023年前三季度，公司利息费用为9220万美元，较2022年同期的4680万美元增长97%[5] - 截至2023年9月30日，公司普通股数量为5650万股，总股本为13.352亿美元；2022年12月31日，普通股数量为5700万股，总股本为11.015亿美元[8] - 2023年前九个月净收入为3.994亿美元，2022年同期为2.521亿美元[9] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为3.76亿美元，2022年同期为1.136亿美元[9] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为3.459亿美元，2022年同期为1.582亿美元[9] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为6140万美元，2022年同期为1.253亿美元[9] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为3.105亿美元，2022年同期为3.347亿美元[9] - 2023年9月30日，非合格递延补偿资产公允价值为4.36亿美元，2022年12月31日为3.98亿美元[19] - 2023年前九个月折旧费用为1.736亿美元，2022年同期为1.556亿美元[21] - 截至2023年9月30日，库存净额为20.517亿美元，2022年12月31日为18.961亿美元[24] - 截至2023年9月30日，财产和设备净额为11.615亿美元，2022年12月31日为10.184亿美元[24] - 2023年第三季度总营收22.489亿美元，2022年同期为23.406亿美元；2023年前九个月总营收66.452亿美元，2022年同期为61.849亿美元[26][27] - 2023年9月30日递延收入储备期末余额为1.072亿美元，2022年同期为1.12亿美元；预计未来12个月确认未赚取金额2023年为3430万美元，2022年为3580万美元[32] - 2023年第三季度股份支付税前费用990万美元，2022年同期为1530万美元；2023年前九个月为3440万美元，2022年同期为3830万美元[36] - 截至2023年9月30日，未确认股份支付费用6010万美元，预计在1.5年加权平均期内确认[37] - 截至2023年9月30日，融资义务账面价值22.095亿美元，2022年12月31日为20.578亿美元[39] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，商誉分别为3.894亿美元和3.862亿美元，其他无形资产净值分别为5.177亿美元和5.244亿美元[46] - 2023年前三季度和2022年前三季度，无形资产摊销费用分别为1330万美元和1430万美元，预计未来五年可辨认无形资产摊销费用每年约为1770万美元[47] - 2023年前三季度，公司支付1.594亿美元回购约140万股普通股，截至2023年9月30日，董事会授权公司额外回购不超过2.04亿美元普通股[48] - 2023年9月15日，公司支付每股0.65美元的现金股息，2023年和2022年前三季度每股现金股息分别为1.95美元和1.92美元[49] - 2023年第三季度和前三季度，因行权价格高于市场价格未计入摊薄每股收益计算的期权数量分别为100万份和140万份，2022年同期分别为140万份和160万份[50] - 截至2023年9月30日，累计其他综合损失为8030万美元，较2022年12月31日的8750万美元有所减少[51] - 2023年第三季度，公司销售总额为22.489亿美元，较去年同期的23.406亿美元下降4%；年初至今销售总额为66.452亿美元，较去年同期的61.849亿美元增长7% [79][83] - 2023年第三季度，公司毛利润为5.088亿美元，较去年同期的5.592亿美元下降9%；年初至今毛利润为14.83亿美元，较去年同期的13.865亿美元增长7% [80][83] - 2023年第三季度，公司持续经营业务归属于Polaris的净利润为1.517亿美元，摊薄后每股收益为2.62美元；2022年第三季度为1.904亿美元，摊薄后每股收益为3.17美元 [81] - 2023年第三季度，公司调整后EBITDA为2.826亿美元，2022年第三季度为3.198亿美元；年初至今调整后EBITDA为7.862亿美元，较去年同期的7.387亿美元增长6% [81][83] - 本季度销售成本为17.401亿美元，占比77.4%，较2022年下降2%；年初至今销售成本为51.622亿美元，占比77.7%，较2022年增长8%[90] - 本季度和年初至今经营费用因销售和营销费用增加而上升[93] - 本季度和年初至今金融服务收入因经销商库存水平提高带来的批发融资收入增加而上升[94] - 本季度和年初至今利息费用因债务水平和利率上升而增加[95] - 本季度有效所得税税率下降主要因研发抵免增加和税前收入降低的有利影响，年初至今主要因研发抵免增加[97] - 本季度调整后EBITDA绝对值和占比下降，年初至今绝对值增加但占比下降[98][99] - 本季度加权平均摊薄流通股数量较上年同期减少，主要因股票回购[101] - 公司于2023年9月15日支付每股0.65美元的现金股息，2023年前九个月累计支付每股1.95美元[102] - 2023年前三季度销售额为664.52亿美元，2022年同期为618.49亿美元；2023年第三季度销售额为224.89亿美元，2022年同期为234.06亿美元[122] - 2023年前三季度调整后EBITDA为78.62亿美元，利润率为11.8%；2022年同期为73.87亿美元，利润率为11.9%；2023年第三季度调整后EBITDA为28.26亿美元，利润率为12.6%；2022年同期为31.98亿美元，利润率为13.7%[122] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为37.6亿美元，2022年同期为13.94亿美元，增加23.66亿美元；投资活动使用的现金流量净额为34.59亿美元，2022年同期为15.29亿美元，增加19.3亿美元；融资活动使用的现金流量净额为6.14亿美元，2022年同期为12.53亿美元，减少6.39亿美元[125] - 截至2023年9月30日，公司在主票据购买协议下的未偿还借款为3.5亿美元；循环贷款安排下的未偿还借款为5.077亿美元，可用额度为4.848亿美元；定期贷款安排下的未偿还借款为7.92亿美元[128][129] - 截至2023年9月30日，公司需在未来12个月内偿还5亿美元的增量定期贷款，并在定期贷款安排下偿还4500万美元的本金[130] - 截至2023年9月30日，公司与船艇控股公司合并协议下的递延付款未偿还金额为4940万美元[132] - 截至2023年9月30日，公司债务与总资本比率为62%，未使用的信用证金额为3620万美元[133] - 2023年前九个月，公司回购了140万股普通股，花费1.594亿美元，对持续经营业务摊薄后每股净收益产生了8美分的有利影响；截至2023年9月30日，董事会授权公司额外回购不超过2.04亿美元的普通股[134] - 截至2023年9月30日，公司在批发客户融资安排下的潜在回购义务约为4.23亿美元[136] - 2023年前三季度销售额为664.52亿美元，2022年同期为618.49亿美元，同比增长7.44%[5] - 2023年前三季度净利润为39.94亿美元，2022年同期为25.21亿美元，同比增长58.43%[5] - 2023年前三季度基本每股收益为6.98美元，2022年同期为4.21美元，同比增长65.79%[5] - 2023年前三季度综合收益为40.66亿美元，2022年同期为21.05亿美元，同比增长93.16%[6] - 截至2023年9月30日，公司总股本为5650万股，较2022年末减少150万股[7][8] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为37.6亿美元，2022年同期为11.36亿美元，同比增长230.99%[9] - 2023年前三季度投资活动使用的现金流量净额为34.59亿美元，2022年同期为15.82亿美元，同比增长118.65%[9] - 2023年前三季度融资活动使用的现金流量净额为6.14亿美元，2022年同期为12.53亿美元，同比减少51.00%[9] - 2023年前三季度支付利息9.66亿美元，2022年同期为5.1亿美元，同比增长89.41%[9] - 2023年前三季度支付所得税15.69亿美元，2022年同期为15.29亿美元，同比增长2.62%[9] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司非合格递延薪酬资产分别为4.36亿美元和3.98亿美元，非合格递延薪酬负债分别为 -4.36亿美元和 -3.98亿美元[19] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司当前和长期融资义务的公允价值分别约为22.073亿美元和20.703亿美元，账面价值分别为22.095亿美元和20.578亿美元[19][20] - 2023年和2022年第三季度折旧费用分别为6200万美元和5170万美元，前九个月分别为1.736亿美元和1.556亿美元[21] - 2023年和2022年第三季度末保修储备余额分别为1.63亿美元和1.571亿美元，前九个月相同[22] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司存货净额分别为20.517亿美元和18.961亿美元[24] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司财产和设备净额分别为11.615亿美元和10.184亿美元[24] - 2023年第三季度公司总营收为22.489亿美元，2022年同期为23.406亿美元；2023年前九个月总营收为66.452亿美元，2022年同期为61.849亿美元[26][27] - 2023年第三季度美国市场营收为18.455亿美元，2022年同期为19.151亿美元；2023年前九个月美国市场营收为52.859亿美元，2022年同期为48.613亿美元[26][27] - 递延收入储备方面，2023年9月30日止三个月和九个月期末余额均为1.072亿美元，2022年对应期末余额均为1.12亿美元；预计未来12个月确认未赚取金额约3430万美元，2023年和2022年9月30日其他流动负债分别为3430万和3580万美元，其他长期负债分别为7290万和7620万美元[32] - 股份支付费用方面，2023年三季度和前九个月税前分别为990万和3440万美元，税后分别为750万和2620万美元；2022年对应税前分别为1530万和3830万美元，税后分别为1160万和2910万美元[36] - 截至2023年9月30日，未确认股份支付费用6010万美元，预计在1.5年加权平均期内确认，其中股票期权约710万美元，受限股票约5300万美元[37][38] - 融资义务方面，2023年9月30日总融资义务22.095亿美元，长期融资义务16.556亿美元；2022年12月31日对应分别为20.578亿和15.042亿美元[39] - 2023年9月30日商誉和其他无形资产净值分别为3.894亿和5.177亿美元，2022年1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额下降4%，主要由于出货量减少和融资利率上升 [12][27] - 调整后的每股收益（EPS）下降17% [27] - 净利息支出同比上升超过60% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在越野（Off Road）业务中，收入增长6%，但娱乐类产品下降约20% [28] - 在公路（On Road）业务中，收入下降19%，但中型摩托车市场份额上升 [30] - 在海洋（Marine）业务中，市场需求减弱，收入受到影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售在第三季度增长5% [12] - 海洋市场的销售指导下调，预计零售增长将放缓 [20] - 越野市场的零售在第四季度预计将增长，主要受雪地摩托的推动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年继续投资于创新和改善运营，以应对制造效率低下的问题 [25][46] - 公司在所有三个业务线中实现了市场份额的增长，尤其是在中型摩托车市场 [12][30] - 公司将重点放在高需求的RANGER XD和Polaris XPEDITION产品上 [24][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对消费者信心下降和高利率的影响表示担忧，预计这些因素将持续影响零售 [9][10] - 尽管面临挑战，管理层对新产品的市场反应持乐观态度 [11][46] - 管理层认为，制造效率的改善是未来增长的关键 [25][46] 其他重要信息 - 公司在第三季度的PG&A（零部件、服装和配件）收入创下新高 [27] - 公司现金流状况良好，净杠杆比率为1.7倍 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 对2024年的初步看法 - 管理层预计2024年零售将继续面临压力，但新产品将成为推动因素 [50][51] 问题: 关于公用事业部门的变化 - 管理层指出，商业方面的需求有所减弱，但高端产品仍然保持强劲 [58] 问题: 关于库存水平的反馈 - 管理层表示，库存水平在2019年基础上有所下降，且正在与经销商密切合作以优化库存 [124][125] 问题: 关于海洋市场的消费者行为 - 管理层认为，海洋市场的消费者对高端产品的兴趣依然强烈，但受高利率影响较大 [115][117] 问题: 关于制造效率的改善 - 管理层强调，制造效率的提升是未来增长的关键，正在积极采取措施解决相关问题 [78][80]

业绩总结 - 2023年第三季度销售额为22.49亿美元，同比下降4%[21] - 2023年第三季度收入为425.5百万美元，较2022年同期的449.2百万美元下降约1.6%[58] - 2023年前九个月收入为1,122.6百万美元，较2022年同期的1,062.1百万美元增长约5.7%[58] - 调整后的每股收益为2.71美元，同比下降17%[22] - 调整后的毛利率为22.6%，同比下降127个基点[11] - 2023年第三季度的总毛利为508.8百万美元，较2022年同期的559.2百万美元下降约8.9%[58] - 2023年前九个月的总毛利为1,483.0百万美元，较2022年同期的1,386.5百万美元增长约7.0%[58] 用户数据 - 北美零售销售同比增长5%，但较2019年下降20%[24] - 预计2023年北美动力运动零售行业全年持平于2022年[44] 财务状况 - 预计2023年总销售额在88亿至90亿美元之间，相较于2022年的86亿美元有所上调[39] - 现金流量为2.95亿美元，较2022年显著上升[34] - 2023年净负债比率为1.7倍，显示出健康的财务状况[36] - 资本支出约为4亿美元，占销售额的4%[35] - 利息费用约为1.25亿美元，保持不变[41] - 税率预计在19.5%到20.0%之间[41] 未来展望 - 由于制造成本上升和不利的发货组合，全年指导下调[10] - 运营费用预计上升约50个基点[41] - 调整后的每股收益指引因制造成本上升而下调[44] 新产品与技术研发 - 2023年调整后的指导中，重组、网络重组和收购整合成本约为700万美元，集体诉讼相关费用约为1,000万美元[60] - 与所有收购相关的无形资产摊销约为1,800万美元，已从2023年调整后的指导中排除[60] 其他信息 - 2023年第三季度的调整后离岸毛利为57.7百万美元，较2022年同期的60.1百万美元下降约4.0%[58] - 2023年第三季度的调整后公路毛利为24.3百万美元，较2022年同期的55.9百万美元下降约56.5%[58] - 2023年第三季度的调整后海洋毛利为1.3百万美元，较2022年同期的(6.0)百万美元有所改善[58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为54.696亿美元，较2022年12月31日的52.179亿美元增长4.82%[4] - 2023年第二季度，公司销售额为22.166亿美元，较2022年同期的20.628亿美元增长7.45%[5] - 2023年上半年，公司销售额为43.963亿美元，较2022年同期的38.443亿美元增长14.36%[5] - 2023年第二季度，公司净利润为1.343亿美元，而2022年同期净亏损4400万美元[5] - 2023年上半年，公司净利润为2.479亿美元，较2022年同期的6550万美元增长278.47%[5] - 截至2023年6月30日，公司库存净额为20.243亿美元，较2022年12月31日的18.961亿美元增长6.76%[4] - 2023年第二季度，公司综合收益为1.459亿美元，而2022年同期综合亏损2830万美元[6] - 2023年上半年，公司综合收益为2.723亿美元，较2022年同期的4920万美元增长453.46%[6] - 公司宣布2023年第二季度每股股息为0.65美元，2022年同期每股股息为0.64美元[7] - 截至2023年6月30日，公司普通股发行和流通股数为5660万股，较2022年同期的5950万股减少4.87%[4][7] - 截至2023年6月30日，公司普通股数量为5660万股，总股本为12.492亿美元；2022年12月31日，普通股数量为5700万股，总股本为11.015亿美元[8] - 2023年上半年净收入为2.479亿美元，2022年同期为6550万美元；2023年上半年持续经营业务经营活动提供的净现金为3.479亿美元，2022年同期使用的净现金为3990万美元[9] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为1.901亿美元，2022年同期为1.079亿美元；2023年上半年融资活动使用的净现金为1.502亿美元，2022年同期为1300万美元[9] - 2023年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加1570万美元，2022年同期净减少1.895亿美元；2023年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.554亿美元，2022年同期为3.396亿美元[9] - 2023年上半年公司宣布每股1.30美元的股息，2022年同期为每股1.28美元[8] - 2023年第二季度总营收22.166亿美元，2022年同期为20.628亿美元，同比增长7.45%[26] - 2023年上半年总营收43.963亿美元，2022年同期为38.443亿美元，同比增长14.36%[27] - 2023年6月30日递延收入储备期末余额为1.087亿美元，2022年同期为1.136亿美元[32] - 2023年第二季度和上半年的股份支付费用分别为950万美元和1870万美元[36] - 截至2023年6月30日，融资义务总额为20.613亿美元，其中长期为15.076亿美元[38] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，商誉分别为3.874亿美元和3.862亿美元，其他无形资产净值分别为5.158亿美元和5.244亿美元[45] - 2023年上半年公司支付1.011亿美元回购约90万股普通股，董事会已授权公司额外回购不超过2.622亿美元的普通股[47] - 2023年6月15日，公司向6月1日收盘时的在册股东支付每股0.65美元的现金股息[47] - 2023年和2022年第二季度无形资产摊销费用分别为450万美元和480万美元，上半年分别为890万美元和980万美元[46] - 2023年和2022年第二季度每股现金股息分别为0.65美元和0.64美元，上半年分别为1.30美元和1.28美元[48] - 截至2023年6月30日，公司在Polaris Acceptance的总投资为9870万美元，该安排下为经销商融资的应收账款净额为13.991亿美元[53] - 截至2023年6月30日，公司为产品责任诉讼相关的未决索赔计提了1.409亿美元的应计费用[58] - 截至2023年6月30日，公司指定为现金流量套期的衍生金融工具名义价值为8.466亿美元，公允价值资产为2090万美元，负债为350万美元；2022年12月31日名义价值为7.04亿美元，公允价值资产为1430万美元，负债为0 [68] - 2023年第二季度，公司销售总额为22.166亿美元，较去年同期的20.628亿美元增长7%；上半年销售总额为43.963亿美元，较去年同期的38.443亿美元增长14% [77][81] - 2023年第二季度，公司毛利润为5.05亿美元，较去年同期的4.744亿美元增长6%；上半年毛利润为9.742亿美元，较去年同期的8.273亿美元增长18% [78][81] - 2023年第二季度，公司持续经营业务归属于Polaris的净利润为1.343亿美元，摊薄后每股收益为2.32美元；2022年同期净利润为1.418亿美元，摊薄后每股收益为2.34美元 [79] - 2023年第二季度，公司调整后EBITDA为2.655亿美元，2022年同期为2.549亿美元；上半年调整后EBITDA为5.036亿美元，2022年同期为4.189亿美元 [79][81] - 美国市场2023年第二季度销售额为17.458亿美元，占比79%，较去年同期增长9%；上半年销售额为34.404亿美元，占比78%，较去年同期增长17% [84] - 加拿大市场2023年第二季度销售额为1.375亿美元，占比6%，较去年同期下降6%；上半年销售额为2.851亿美元，占比7%，较去年同期下降3%，主要因不利的外汇汇率变动 [85] - 其他国家市场2023年第二季度销售额为3.333亿美元，占比15%，较去年同期增长6%；上半年销售额为6.708亿美元，占比15%，较去年同期增长11% [84] - 本季度和年初至今销售成本增加，主要因发货量增加、保修和劳动力成本上升，部分被物流成本降低抵消；本季度销售成本为17.116亿美元，较2022年增长8%；年初至今为34.221亿美元，增长13%[88] - 本季度综合毛利润占销售额的百分比下降，年初至今上升；本季度总毛利润为5.05亿美元，较2022年增长6%；年初至今为9.742亿美元，增长18%[89][106] - 本季度和年初至今经营费用增加，因销售、营销和一般管理费用上升[90] - 本季度和年初至今金融服务收入增加，主要因经销商库存水平提高带来的批发融资收入增加[91] - 本季度和年初至今利息费用增加，因债务水平和利率上升[92] - 本季度调整后EBITDA绝对值增加，占销售额的百分比下降；年初至今绝对值和占比均增加[96][97] - 本季度支付普通股现金股息每股0.65美元，上半年累计支付每股1.30美元[100] - 本季度和年初至今越野部门销售额增加，平均每单位销售价格分别增长约1%和6%；海外客户销售额本季度下降5%，年初至今增长1%[105][106][107][108] - 本季度和年初至今公路部门销售额增加，平均每单位销售价格分别增长约11%和7%；海外客户销售额分别增长20%和25%[105][106][110][111] - 2023年第二季度销售额为22.166亿美元，2022年同期为20.628亿美元；2023年上半年销售额为43.963亿美元，2022年同期为38.443亿美元[121] - 2023年第二季度调整后EBITDA为2.655亿美元，2022年同期为2.549亿美元；2023年上半年调整后EBITDA为5.036亿美元，2022年同期为4.189亿美元。2023年第二季度调整后EBITDA利润率为12.0%，2022年同期为12.4%；2023年上半年调整后EBITDA利润率为11.5%，2022年同期为10.9%[121] - 2023年上半年经营活动提供净现金3.479亿美元，2022年同期使用净现金3990万美元，变化为增加3.878亿美元；投资活动使用净现金1.901亿美元，2022年同期使用净现金1.027亿美元，变化为增加8740万美元；融资活动使用净现金1.502亿美元，2022年同期使用净现金1300万美元，变化为增加1.372亿美元[123] - 截至2023年6月30日，主票据购买协议下未偿还借款总计3.5亿美元；循环贷款安排下未偿还借款为3.413亿美元，可用额度为6.512亿美元；定期贷款安排下未偿还借款为8.04亿美元[126][127][128] - 除需偿还5亿美元增量定期贷款外，公司未来12个月需在定期贷款安排下偿还本金总计4500万美元[129] - 截至2023年6月30日，公司债务与总资本比率为62%，未结清信用证为3680万美元[132] - 截至2023年6月30日，董事会授权公司额外回购不超过2.622亿美元的普通股，2023年前六个月公司回购了90万股普通股，花费1.011亿美元，对持续经营业务摊薄后每股净收益产生了3美分的有利影响[133] - 截至2023年6月30日，公司潜在回购义务约为4.654亿美元[135] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3.404亿美元，存货净额为20.243亿美元，总资产为54.696亿美元，总负债为42.048亿美元，股东权益为12.492亿美元[4] - 2023年上半年销售额为43.963亿美元，2022年同期为38.443亿美元[5] - 2023年上半年毛利润为9.742亿美元，2022年同期为8.273亿美元[5] - 2023年上半年持续经营业务净利润为2.479亿美元，2022年同期为2.161亿美元[5] - 2023年上半年综合收益为2.723亿美元，2022年同期为4920万美元[6] - 截至2023年6月30日，总权益为12.492亿美元，截至2022年6月30日为10.736亿美元[7] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3.479亿美元，2022年同期使用的净现金为5700万美元[9] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为1.901亿美元，2022年同期为1.079亿美元[9] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.502亿美元，2022年同期为1300万美元[9] - 2023年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加1570万美元，2022年同期净减少1.895亿美元[9] - 2023年上半年宣布每股1.30美元的股息，2022年同期为每股1.28美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非合格递延薪酬资产分别为3.96亿美元和3.98亿美元，非合格递延薪酬负债分别为 - 3.96亿美元和 - 3.98亿美元[19] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司当前和长期融资义务的公允价值分别约为20.764亿美元和20.703亿美元，账面价值分别为20.613亿美元和20.578亿美元[19][20] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，折旧费用分别为5420万美元和5230万美元；六个月分别为1.116亿美元和1.039亿美元[21] - 截至2023年6月30日和2022年，库存净额分别为20.243亿美元和18.961亿美元，财产和设备净额分别为11.189亿美元和10.184亿美元[24] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，总营收分别为22.166亿美元和20.628亿美元；六个月分别为43.963亿美元和38.443亿美元[26][27] - 2023年截至6月30日的三个月，保修储备期初余额为1.54亿美元，期末余额为1.546亿美元；六个月期初余额为1.729亿美元，期末余额为1.546亿美元；2022年对应数据分别为1.261亿美元、1.329亿美元和1.287亿美元[22] - 截至2023年6月30日递延收入储备期末余额为1.087亿美元，2022年同期为1.136亿美元[32] - 2023年第二季度和上半年股份支付总费用分别为950万美元和1870万美元，2022年同期分别为950万美元和1750万美元[36] - 截至2023年6月30日，融资义务总额为20.613亿美元，2022年12月31日为20.578亿美元[38] - 截至2023年6月30日，商誉和其他无形资产净值为9.032亿美元，2022年12月31日为9.106亿美元[45] - 2023年上半年公司支付1.011亿美元回购约90万股普通股，董事会已授权公司额外回购不超过2.622亿美元的普通股[47] - 2023年6月15日公司向普通股股东支付每股0.65美元的现金股息[47] - 2023年第二季度和上半年每股现金股息分别为0.65美元和1.30美元，

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长7%,主要由于销量增加和定价上涨 [3][15] - 毛利率和EBITDA利润率分别在上半年扩大60个和50个基点,但在第二季度受到利息、汇率和保修成本上升的压力 [20] - 调整后每股收益与上年持平,受到利息费用和汇率不利影响,但被销量增加、定价上涨和股票回购部分抵消 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 越野业务销售增长9%,零售销售增长14%,市场份额有所提升 [50][15] - 越野业务中,实用型车型需求持续强劲,娱乐型车型在第二季度也有所改善 [24][25] - 公路业务第四个季度连续市场份额增长,印第安摩托车和三轮车销售强劲 [56][57] - 海事业务销售有所下滑,经销商谨慎补货,毛利率仍有130个基点的提升 [58][59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售增长6% [50] - 配件及服务业务增长12%,受益于零件销售、配件附加率和电商增长 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于创新驱动,推出了全新的RZR XP和Polaris XPEDITION车型,受到经销商和客户的好评 [34][35][36][37][38] - 公司在越野、公路和海事业务均取得了市场份额的提升 [16] - 公司正在努力提高生产效率,应对供应链和劳动力市场的挑战 [17][18][19][20] - 公司坚持"Geared for Good"的ESG战略,发布了2022年企业责任报告 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年业绩与公司年初预期基本一致,零售表现有所改善,新产品推出顺利 [19] - 尽管仍存在一些挑战,但公司正在采取措施应对,在可控因素上取得进展 [44][45] - 公司对下半年的创新产品和市场份额增长持乐观态度 [53][69] - 公司预计2023年销售增长3%-6%,毛利率和EBITDA利润率将有所提升 [65][71] 其他重要信息 - 公司与经销商关系良好,经销商对公司的创新和产品质量给予高度评价 [30][31][32][41] - 公司目前的经销商库存水平接近最佳,但在某些细分市场仍有补货需求 [39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Kennison 提问** 询问第三季度零售预期 [92][93] **Mike Speetzen 回答** 第三季度零售预计相对于2019年持平,主要由于越野业务的强劲表现 [94][95][96] 问题2 **James Hardiman 提问** 询问生产效率问题对利润的影响 [101][102] **Bob Mack 回答** 生产效率问题在第二季度的影响不大,主要体现在第二半年约4000万美元的利润压力 [103][104][105][106][107][108] 问题3 **Noah Zatzkin 提问** 询问海事业务毛利率的情况 [119][120] **Bob Mack 回答** 第二季度海事业务毛利率有所提升,但下半年由于销售下滑,毛利率将面临压力,公司正在采取措施应对 [121][122][123]

产品与创新 - 推出具有坚固设计、更强底盘、114 HP ProStar 1000 Gen2 发动机和超 100 种配件的全新平台产品[4] - 2024 款 Polaris RZR XP 和 Polaris XPEDITION 上市，新增 90 种配件[105] - 为新客户类型推出全新、行业首创的冒险车型[124] 销售与市场份额 - Q2 2023 季度销售额 22.17 亿美元，同比增长 7%，国际销售额增长 6%[83][118] - 北美 ORV 零售增长 14%，较 2019 年下降 5%，12 个月滚动平均市场份额与行业持平[121] - 印度摩托车北美零售同比增长超 40%，12 个月滚动平均市场份额增加 2 个百分点[122] 财务状况 - 调整后 EBITDA 利润率下降 38 个基点，净利息支出 3100 万美元，有效税率 22.3%，同比下降 4%[10][118][27] - 运营现金流和调整后自由现金流显著增加，净杠杆率 1.5 倍[37][50][38] - 2023 年上半年回购 90 万股，花费 1.01 亿美元，过去 12 个月回购 380 万股，花费 4.34 亿美元[51] 库存情况 - 2023 Q2 经销商库存较 2019 年下降约 20%，较 2022 年增长约 160%[5] - 经销商库存接近最佳水平，零售季节性正在恢复[113][108] 环境目标 - 实现 19%可再生能源使用，超出原 5 年目标的 15%[109] - 温室气体排放减少 5%，累计减少超 18%[115]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长超20%，调整后EBITDA利润率扩大172个基点，调整后每股收益同比增长55%，销售增长得益于强劲组合、更高出货量和有利净价格 [30] - 第一季度销售额同比增长19%至16亿美元，整体商品增长25%，各领域均有份额增长 [48] - 各业务板块毛利率均较2022年第一季度扩大超125个基点，其中公路业务扩大330个基点 [75] - 第一季度现金生成强劲，净杠杆率为1.6倍，处于健康水平 [51] - 调整后持续经营业务每股收益预计在下降3%至增长3%的范围内，大部分利润率扩张带来的收益将被更高的利息支出消耗 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 越野业务 - 零售趋势与上季度一致，行业表现本季度下滑，份额增长得益于全地形车和通用型并列双座车的大幅增长，预计随着库存改善和新产品推出，份额将继续增长 [76] - 零部件、配件和附属产品（PG&A）业务方面，零售配件稳定，预计今年PG&A业务将超过整体商品业务增长 [19] 公路业务 - 连续三个季度实现份额增长，得益于强大的产品组合和健康的库存，北美印第安摩托车零售同比持平，但较2019年增长11%，国际销售受澳大利亚强劲销售推动，欧洲品牌Aixam和Goupil本季度收入创纪录，同时推动利润率扩张，毛利率因有利产品组合和更高销量上升331个基点 [77] 海洋业务 - 库存健康，经营环境类似疫情前，销售受消费者对高端船只偏好和去年定价行动推动，第一季度市场份额有所增加 [50] 商业业务 - 实现两位数增长，订单积压情况良好，预计全年将持续增长 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美越野车辆零售（不包括雪地摩托）2016 - 2019年第一季度通常是最小的季度，2023年预计也是如此，第二季度的增长幅度预计因第一季度的强劲开局和宏观逆风而有所减弱 [73] - 雪地摩托业务在2022/2023赛季结束时获得约1个百分点的市场份额，超出预期 [48] - 海洋市场中，高端市场表现良好，消费者决策时间变长，经销商认为船展季成功，预计春季销售季促销活动将对购买模式产生积极影响 [33][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于长期投资，谨慎控制成本，确保战略议程推进，包括在电动领域的投资以及技术和产品开发方面的工作 [16] - 加强与客户的关系，将新客户转化为Polaris Adventures Select订阅用户或车辆购买者，同时加强对新客户的教育，提升用户体验 [7] - 优化经销商库存，使其接近目标和最佳水平，以实现市场份额增长 [45] - 持续推出新产品，包括全新型Ranger、全电动Ranger XP Kinetic、Mighty G和Agari电动摩托艇、新款FTR、Indian Challenger Elite等，预计新产品将在下半年对销售做出更大贡献 [42] - 加强与零售金融合作伙伴的合作，确保消费者信贷的可用性和稳定性 [59] - 竞争对手增加产能，但公司认为自身越野业务的发展势头良好，主要得益于产品供应的改善 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局强劲，第一季度业绩良好，但公司密切关注可能影响客户的外部因素，保持敏捷和适应性 [32] - 需求情况喜忧参半，越野业务中，多功能车需求稳定，休闲车需求疲软，预计2023年将持续，公司将通过新产品推出获得市场份额 [32] - 海洋业务开局较晚，但随着天气转暖，船季来临，库存健康，高端市场表现良好 [33] - 零售金融指标与过去水平一致，合作伙伴银行希望增加业务量，公司认为消费者健康，天气改善后客户活动增加 [59][60] - 公司预计全年市场份额将增长，尽管预计行业零售持平，但公司凭借健康的库存水平和新产品推出有望表现更好 [52] - 供应链正在改善，但仍需时间，公司将继续关注内部效率和流程，以实现利润率扩张 [82] 其他重要信息 - 5亿美元的360核心定期贷款将于第四季度末到期，公司将根据全年情况决定是偿还还是再融资，并用于资本支出、股票回购或有针对性的并购 [8] - 零售金融合作伙伴的合同为多年期，不同合同到期和续签时间不同，公司每月与合作伙伴沟通，合作伙伴未表示减少对市场的承诺或改变信贷标准 [124] - 公司认为目前的库存水平接近最佳，未来库存将低于疫情前水平，同时通过工厂定制服务和稳定的供应环境，能够更快地将车辆交付给消费者 [148] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度展望及全年上下半年业绩分布 - 全年业绩按40 - 60的比例分布在上下半年是合理的，第一季度雪地摩托发货量增加，导致第二季度正常的增长被掩盖，同时新产品交付更多集中在下半年，将推动下半年业绩增长 [57][58] 问题: 零售融资情况，第一季度FICO分数、批准率和渗透率是否在3月下降，4月情况如何 - 数据一直保持稳定，与过去一致，融资渗透率有望恢复到30%以上的正常水平，若出现融资放缓，主要是地方银行方面，公司的合作伙伴银行积极填补缺口 [59] 问题: 4月零售情况能否量化 - 4月零售情况符合预期，较去年有所增长，公司暂不评论各季度零售情况，第一季度零售未达预期主要是由于部分休闲产品发货和零售受限以及Ranger库存不足 [122] 问题: 对零售持平展望的信心来源 - 多功能业务需求稳定，商业业务强劲，为公司提供信心；休闲业务预计不会增长，因其为非必需消费，受宏观环境和信贷成本影响较大；2022年零售并非正常水平，与2019年相比降幅不大 [118] 问题: 是否能跟踪平均零售售价，经销商定价更激进是否会使类似产品的月供下降 - 价格和利率两个因素相互作用，目前促销活动和经销商让利带来的好处可能被利率上升抵消，消费者对利率的敏感度高于月供金额 [119] 问题: 4月零售强劲是指同比增长还是份额增长，是否有季度零售同比增长的预期 - 4月零售同比增长，符合预期，公司暂不评论各季度零售情况，第一季度零售受产品发货和库存影响未达预期，天气和产品供应改善有助于零售增长 [122] 问题: 零售融资合作伙伴是否有年度合同，合同条款何时重新评估 - 有4个合作伙伴，合同均为多年期，到期和续签时间不同，合作伙伴之间相互竞争，有助于保持信贷可用性和良好的审批条件，公司每月与合作伙伴沟通，合作伙伴未表示减少对市场的承诺或改变信贷标准 [124] 问题: 越野业务零售表现与报告销售表现差距的主要原因 - 主要是在全地形车方面取得了进展，开始发货新的Razor车型，同时雪地摩托也对差距有影响，此外还有渠道填充的因素 [128] 问题: 第一季度运营效率低下的原因及新RZR的利润率情况 - 主要是供应商交货延迟导致生产返工，影响了越野车辆业务的毛利率，随着供应商延迟情况改善，工厂效率将提高；新RZR预计会带来一定的利润率提升 [134][135] 问题: 公路业务毛利率的上升空间和可持续性 - 公路业务中的印度摩托车和Slingshot业务有提升利润率的机会，团队将专注于提高效率、推动全球化等方面，公司对扩大利润率有信心 [163] 问题: 经销商库存情况，是否调整为按库存天数计算，以及如何看待库存水平 - 目前库存水平接近最佳，未来库存将低于疫情前水平，公司能够通过工厂定制服务和稳定的供应环境更快地交付车辆，满足消费者个性化需求 [148] 问题: 第一季度与第四季度的销量差异及各业务板块利润率变化 - 第一季度销量低于第四季度，且产品组合不同，雪地摩托利润率较低；公路业务第一季度因油漆问题发货量低，第二季度发货量将改善，但利润率低于越野业务；越野业务利润率预计全年将继续改善，但会因供应链挑战和运营效率问题有所波动 [153] 问题: PG&A业务放缓的原因 - 零售在第一季度低于22%，PG&A业务与零售相关；经销商正在调整配件库存，应收账款周转天数（DSO）趋于正常，此前因疫情期间发货和订单积压导致DSO升高 [155] 问题: 新RZR XP的市场反馈及未来计划 - 新RZR XP市场反馈良好，经销商对其质量改进非常满意，今年越野业务还有更多新产品推出 [158] 问题: 成本方面的变化及对全年指导的影响 - 第一季度钢材价格上涨，抵消了原本预期的收益，但预计将恢复正常；柴油价格下降速度慢于预期；海运运费在本季度有所下降；总体成本情况比预期略差，但不会改变全年指导 [161] 问题: 公司如何吸引新客户和品牌转换者 - 公司通过加强与经销商合作、优化网站等方式，帮助消费者更好地了解产品，降低购买门槛，同时推出Polaris Exchange，为经销商提供处理二手车的有效工具，吸引新客户进入品牌 [112][140] 问题: 到期债务的处理方式 - 5亿美元的360核心定期贷款将于第四季度末到期，公司将根据全年情况决定是偿还还是再融资，并用于资本支出、股票回购或有针对性的并购 [8] 问题: 地板计划利息影响及折扣和促销对毛利净额的影响 - 地板计划利息影响较去年增加500万美元 [167] 问题: 各业务板块库存情况及电动业务发展是否依赖宏观环境 - RANGER业务库存仍低于最佳水平，整体库存较2019年下降约20%；电动业务是公司长期战略的一部分，公司将继续投资，不受短期宏观环境影响 [171][172] 问题: 第二季度越野业务零售增长幅度是否会比去年更大 - 公司持谨慎态度，不确定第一季度的良好零售是提前拉动还是预示着更好的零售表现，因此预计第二季度增长幅度不会比去年更大 [173] 问题: 海洋业务市场份额及高低端市场差异情况 - 公司认为在海洋业务中有机会夺回市场份额，特别是在小型船只入门价格区间；高端市场表现良好，与低端市场差异较大，目前尚不清楚高端市场是否增长 [178][180]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为528.99亿美元，较2022年12月31日的521.79亿美元增长1.38%[4] - 2023年第一季度，公司销售额为217.97亿美元，较2022年同期的178.15亿美元增长22.35%[5] - 2023年第一季度，公司净利润为11.36亿美元，较2022年同期的6.99亿美元增长62.52%[5] - 2023年第一季度，公司综合收益为12.64亿美元，较2022年同期的7.75亿美元增长63.1%[6] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的净现金为12.42亿美元，而2022年同期为净使用4.91亿美元[8] - 2023年第一季度，公司投资活动净现金使用为8.91亿美元，较2022年同期的3.92亿美元有所增加[8] - 2023年第一季度，公司融资活动净现金使用为4.16亿美元，较2022年同期的4.85亿美元有所减少[8] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为32.29亿美元，较2022年12月31日的32.45亿美元略有下降[4] - 2023年第一季度，公司宣布每股股息为0.65美元，2022年同期为每股0.64美元[7] - 2023年第一季度，公司普通股加权平均流通股数基本为5740万股，摊薄后为5810万股[5] - 2023年3月31日和2022年12月31日，非合格递延薪酬资产分别为4.04亿美元和3.98亿美元，非合格递延薪酬负债分别为 - 4.04亿美元和 - 3.98亿美元[16] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司当前和长期融资义务的公允价值分别约为21.176亿美元和20.703亿美元，账面价值分别为21.029亿美元和20.578亿美元[16] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月，折旧费用分别为5740万美元和5160万美元[17] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月，保修储备期初余额分别为1.729亿美元和1.329亿美元，期末余额分别为1.54亿美元和1.261亿美元[18] - 2023年3月31日和2022年12月31日，存货净额分别为19.472亿美元和18.961亿美元，财产和设备净额分别为10.584亿美元和10.184亿美元[20] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月，公司总营收分别为21.797亿美元和17.815亿美元[22] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月，递延收入储备期初余额分别为1.111亿美元和1.083亿美元，期末余额分别为1.115亿美元和1.149亿美元[28] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月，总股份支付税前费用分别为1200万美元和1060万美元，计入净收入的费用分别为920万美元和800万美元[33] - 截至2023年3月31日，与未归属股份支付权益奖励相关的未确认股份支付费用为7940万美元，预计在2.0年的加权平均期间内确认[34] - 截至2023年3月31日，公司总融资义务为21.029亿美元，较2022年12月31日的20.578亿美元有所增加；长期融资义务为15.493亿美元，较2022年12月31日的15.042亿美元有所增加[35] - 截至2023年3月31日，公司未偿还的定期贷款额度为8.16亿美元，循环贷款额度为3.71亿美元；增量定期贷款为5亿美元，到期日为2023年12月15日[35][36][37] - 信贷协议要求公司保持利息覆盖率不低于3.00:1.00，杠杆率不超过3.50:1.00，截至2023年3月31日，公司符合所有此类契约[39] - 截至2023年3月31日，公司因收购Boat Holdings产生的递延付款未偿还余额为5530万美元[41] - 截至2023年3月31日，公司商誉和其他无形资产净值为9.077亿美元，较2022年12月31日的9.106亿美元略有下降[42] - 2023年第一季度，公司支付6280万美元回购约50万股普通股；截至2023年3月31日，董事会授权公司额外回购不超过3.005亿美元的普通股[44] - 2023年3月15日，公司向股东支付每股0.65美元的现金股息，2022年同期为每股0.64美元[45] - 截至2023年3月31日，公司在Polaris Acceptance的总投资为9650万美元，该合资企业为公司美国销售业务提供融资，未偿还净应收款为13.581亿美元[50] - 2023年，公司因Polaris Acceptance、Huntington及其他融资安排产生的潜在回购义务分别约为1.105亿美元、4.232亿美元和2440万美元[51][52][53] - 截至2023年3月31日，公司为产品责任诉讼相关的未决索赔计提了1.131亿美元的准备金[57] - 2023年第一季度总销售额为21.797亿美元，较2022年第一季度的17.815亿美元增长22%，主要因出货量增加、产品组合有利和净价格提高[74][77][78] - 2023年第一季度毛利润为4.692亿美元，较2022年第一季度的3.529亿美元增长33%，毛利润占销售额的百分比从19.8%增至21.5% [75][77] - 2023年第一季度持续经营业务净利润为1.136亿美元，较2022年第一季度的7410万美元增长53% [77] - 2023年第一季度调整后EBITDA为2.381亿美元，较2022年第一季度的1.64亿美元增长45%，调整后EBITDA利润率从9.2%增至10.9% [75][77] - 2023年第一季度，商品合同、外汇合同和利率合同的套期损益重新分类计入收入的总额为6000万美元，在OCI中确认的损益为 - 1400万美元 [67] - 2023年第一季度，公司对北美客户的销售额增长24%，对北美以外客户的销售额增长16% [74] - 2023年第一季度，美国销售额为16.946亿美元，占总销售额的78%，较2022年增长26% [81] - 加拿大本季度销售额增长1%，汇率变动对季度至今销售额产生6个百分点的不利影响[82] - 其他国家（主要是欧洲）本季度销售额增长16%，汇率变动对季度至今销售额产生5个百分点的不利影响[83] - 本季度销售成本为17.105亿美元，较去年同期的14.286亿美元增长20%，占销售额的比例从80.2%降至78.5% [84] - 本季度金融服务收入增长47%，主要由于经销商库存水平提高，北极星承兑的批发融资收入增加[87] - 加权平均摊薄流通股数量较上年同期下降5%，主要由于股票回购[93] - 公司于2023年3月15日向2023年3月1日收盘时登记在册的股东支付了每股0.65美元的普通股现金股息[94] - 本季度总销售额为21.797亿美元，较去年同期的17.815亿美元增长22%；总毛利为4.692亿美元，较去年同期的3.529亿美元增长33%，占销售额的比例从19.8%升至21.5% [98] - 本季度调整后EBITDA为2.381亿美元，较去年同期的1.64亿美元增长，调整后EBITDA利润率从9.2%升至10.9% [109] - 本季度经营活动提供的净现金为1.242亿美元，去年同期使用3840万美元；投资活动使用8910万美元，去年同期使用3760万美元；融资活动使用4160万美元，去年同期使用4850万美元[111] - 截至2023年3月31日，主票据购买协议下的未偿还借款为3.5亿美元，循环贷款安排下的未偿还借款为3.71亿美元，定期贷款安排下的未偿还借款为8.16亿美元[115][116] - 2021年12月公司修订信贷安排，获得5亿美元无担保364天定期增量贷款，2022年12月将到期日延至2023年12月15日，未来12个月需偿还定期贷款本金4500万美元[117] - 信贷协议要求公司保持最低利息覆盖率3.00:1.00和最高杠杆率3.50:1.00[118] - 截至2023年3月31日，收购Boat Holdings的递延付款原折现应付款为7670万美元，未偿还金额为5530万美元[119] - 截至2023年3月31日，公司债务与总资本比率为65%，未结清信用证金额为3330万美元[120] - 截至2023年3月31日，董事会授权公司额外回购不超过3.005亿美元普通股，2023年前三个月已回购50万股，花费6280万美元，对摊薄后持续经营每股净收益产生1美分积极影响[121] - 截至2023年3月31日，公司潜在回购义务约为5.581亿美元[123] - 2023年第一季度，公司销售额为21.797亿美元，2022年同期为17.815亿美元；净利润为1.136亿美元，2022年同期为6990万美元[5] - 2023年第一季度，公司综合收益为1.264亿美元，2022年同期为7750万美元[6] - 截至2023年3月31日，公司总资产为52.899亿美元，总负债为41.213亿美元，股东权益为11.548亿美元[4] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为3.229亿美元，存货净额为19.472亿美元[4] - 截至2023年3月31日，公司普通股数量为5690万股，总股本为0.6亿美元，已付资本为11.689亿美元，留存收益为5730万美元，累计其他综合收益为 - 7470万美元，非控股权益为270万美元，总权益为11.548亿美元[7] - 2023年第一季度净收入为1.136亿美元，2022年同期为6990万美元[8] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1.242亿美元，2022年同期使用的净现金为4910万美元[8] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为8910万美元，2022年同期为3920万美元[8] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为4160万美元，2022年同期为4850万美元[8] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.381亿美元，2022年同期为3.92亿美元[8] - 2023年第一季度支付的债务利息为3180万美元，2022年同期为1480万美元[8] - 截至2023年3月31日，非合格递延补偿资产公允价值为4.04亿美元，2022年12月31日为3.98亿美元[16] - 2023年第一季度折旧费用为5740万美元，2022年同期为5160万美元[17] - 截至2023年3月31日，库存净额为19.472亿美元，2022年12月31日为18.961亿美元[20] - 2023年第一季度总营收21.797亿美元，2022年同期为17.815亿美元[22] - 2023年第一季度递延收入储备期末余额为1.115亿美元，2022年同期为1.149亿美元[28] - 2023年第一季度总股份支付费用为920万美元，2022年同期为800万美元[33] - 截至2023年3月31日，未确认股份支付费用为7940万美元，预计在2.0年加权平均期内确认[34] - 截至2023年3月31日，融资义务总额为21.029亿美元，2022年12月31日为20.578亿美元[35] - 截至2023年3月31日，收购Boat Holdings的递延付款未偿还余额为5530万美元[41] - 截至2023年3月31日，商誉和其他无形资产净值为9.077亿美元，2022年12月31日为9.106亿美元[42] - 2023年第一季度无形资产摊销费用为440万美元，2022年同期为500万美元[43] - 未来五年可辨认无形资产预计摊销费用分别为2023年Q2 - Q4为1330万美元，2024 - 2028年每年为1770万美元[43] - 2023年第一季度公司花费6280万美元回购约50万股普通股，董事会已授权公司额外回购至多3.005亿美元普通股[44] - 2023年3月15日公司向3月1日收盘时的在册股东支付每股0.65美元的常规现金股息，2022年同期为每股0.64美元[45] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，加权平均流通普通股数量分别为5700万股和5990万股[45] - 2023年第一季度因期权行权价高于市场价格而未纳入摊薄每股收益计算的期权数量为170万份，2022年同期为130万份[46] - 截至2023年3月31日，公司在Polaris Acceptance的总投资为9650万美元，该安排下为经销商融资的应收账款净额为13.581亿美元[50] - 2023年，公司对Polaris Acceptance回购产品的潜在义务约为1.105亿美元，对Huntington回购产品的潜在义务约为4.232亿美元，其他海外子公司相关回购潜在义务约为2440万美元[51][52][53] - 截至2023年3月31日，公司为产品责任诉讼相关待

整体财务数据关键指标变化 - 2022年销售额达85.89亿美元，较2021年的74.392亿美元增长15%，主要因有利的产品组合和更高定价[158][164][165] - 2022年持续经营业务归属于北极星公司的净利润为6.029亿美元，较2021年增长22%，摊薄后每股收益从7.92美元增至10.04美元[162][164] - 2023年第一季度季度现金股息提高2%，至每股0.65美元，实现连续28年增加股息[163] - 2022年销售成本为66.295亿美元，较2021年的56.883亿美元增长17%，主要因产品组合变化及保修、人工、原材料和物流成本上升[164][172] - 2022年总销售额为85.89亿美元，较2021年增长15%，2021年较2020年增长18%[188] - 2022年总毛利润为19.595亿美元，占销售额的22.8%，较2021年增长12%，2021年较2020年增长14%[189] - 2022年经营活动提供净现金5.345亿美元，较2021年增加2.477亿美元；投资活动使用净现金3.193亿美元，较2021年增加0.309亿美元；融资活动使用净现金3.632亿美元，较2021年增加2.556亿美元[200] - 截至2022年12月31日，公司债务与总资本比率为65%，2021年为60%[210] - 2022年公司回购440万股普通股，花费5.05亿美元，对持续经营业务摊薄后每股净收益产生0.33美元的有利影响[211] - 2022年12月31日现金及现金等价物为3.245亿美元，2021年为5.023亿美元[267] - 2022年12月31日贸易应收款净额为3.43亿美元，2021年为2.279亿美元[267] - 2022年12月31日存货净额为18.961亿美元，2021年为15.107亿美元[267] - 2022年12月31日总资产为52.179亿美元，2021年为50.478亿美元[267] - 2022年12月31日总负债为41.038亿美元，2021年为38.103亿美元[267] - 2022年12月31日股东权益为11.015亿美元，2021年为12.263亿美元[267] - 2022年销售额为85.89亿美元，2021年为74.392亿美元，2020年为62.814亿美元[268] - 2022年净利润为4.476亿美元，2021年为4.943亿美元，2020年为1.249亿美元[268][269][272] - 2022年综合收益为4.375亿美元，2021年为4.753亿美元，2020年为1.392亿美元[269] - 2022 - 2020年每股现金股息分别为2.56美元、2.52美元和2.48美元[271] - 2022年经营活动提供的净现金为5.086亿美元，2021年为2.937亿美元，2020年为10.186亿美元[272] - 2022年投资活动使用的净现金为3.246亿美元，2021年为3.039亿美元，2020年为1.507亿美元[272] - 2022年融资活动使用的净现金为3.632亿美元，2021年为1.076亿美元，2020年为4.154亿美元[272] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为3.397亿美元，2021年末为5.291亿美元，2020年末为6.575亿美元[272] - 2022年债务借款利息支付为7120万美元，2021年为4480万美元，2020年为6700万美元[272] - 2022年所得税支付为1.944亿美元，2021年为1.244亿美元，2020年为6550万美元[272] - 2022年、2021年和2020年，公司分别记录折旧费用2.14亿美元、1.934亿美元和1.982亿美元 [295] - 2022年、2021年和2020年，公司分别产生广告费用8760万美元、9080万美元和9580万美元 [311] - 2022年末存货净额为18.961亿美元，2021年为15.107亿美元；2022年末财产和设备净额为10.184亿美元，2021年为9.277亿美元；2022年末应计费用为8.968亿美元，2021年为7.565亿美元[328] - 2022年总营收为85.89亿美元，2021年为74.392亿美元，2020年为62.814亿美元[328][329] - 2022年末未摊销的ESC保费在其他流动负债中总计3550万美元，2021年为3470万美元；在其他长期负债中总计7560万美元，2021年为7360万美元[330] - 2022年末保修准备金余额为1.729亿美元，2021年为1.329亿美元，2020年为1.386亿美元[314] - 2022年新增保修准备金费用为1.835亿美元，2021年为1.304亿美元，2020年为1.237亿美元[314] - 2022年支付保修索赔净额为1.435亿美元，2021年为1.34亿美元，2020年为1.191亿美元[314] - 2022年递延收入储备年末余额为1.111亿美元，2021年为1.083亿美元，2020年为8910万美元[330] - 2022 - 2020年已终止经营业务的销售额分别为3.493亿美元、7.59亿美元、7.465亿美元，税后亏损分别为1.558亿美元、0.23亿美元、2.356亿美元[336] - 2022 - 2020年总股份支付费用税前分别为5060万美元、5070万美元、5470万美元，税后分别为3860万美元、3860万美元、4160万美元[342] - 2022 - 2020年员工持股计划（ESOP）的总费用分别为1460万美元、1390万美元、1230万美元，截至2022年12月31日，计划持有294.9万股[351] - 2022 - 2020年401(k) 固定缴款退休计划的成本分别为2640万美元、2490万美元、2250万美元[354] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2022年美国销售额为68.092亿美元，占总销售额79%，较2021年增长19%，主要因有利的产品组合、更高定价及摩托车和雪地摩托出货量增加[167] - 2022年加拿大销售额为6.067亿美元，占总销售额7%，较2021年增长6%，主要因有利的产品组合和更高定价[167][168] - 2022年其他国家销售额为11.731亿美元，占总销售额14%，较2021年增长4%，主要因摩托车出货量增加和更高定价[167][171] 金融服务业务线数据关键指标变化 - 2022年金融服务收入为4840万美元，较2021年的5380万美元下降10%，主要因零售信贷收入降低，部分被北极星承兑公司批发融资收入增加抵消[164][177] 债务相关数据关键指标变化 - 2022年利息费用因债务水平和利率上升而增加[178] - 截至2022年12月31日，主票据购买协议下未偿还借款为3.5亿美元，循环贷款安排下未偿还借款为3.129亿美元，定期贷款安排下未偿还借款为8.28亿美元[204][205] - 截至2022年12月31日，全球经销商通过安排融资的金额约为18.939亿美元，2021年约为9.467亿美元[212] - 截至2022年12月31日，潜在回购义务约为4.135亿美元[213] - 2022年美国消费者通过安排融资购买公司23%的车辆，分期付款信贷合同金额为10.98亿美元，较2021年增长1%[214] - 公司与多家贷款人签订无担保信贷协议，包括10亿美元循环贷款额度、12亿美元定期贷款额度和5亿美元增量定期贷款[241] - 截至2022年12月31日，循环贷款未偿还金额为3.129亿美元，定期贷款为8.28亿美元，增量定期贷款为5亿美元[241] - 基于2022年12月31日债务组合中未对冲的浮动利率债务，利率变动100个基点将使利息费用增减约800万美元[241] - 2022年12月31日和2021年12月31日，公司长期债务、融资租赁义务和应付票据的公允价值分别约为20.703亿美元和18.7亿美元，账面价值分别为20.578亿美元和18.007亿美元 [286] 业务剥离相关数据 - 2021年第四季度，公司剥离GEM和Taylor - Dunn业务，造成3680万美元损失[180] - 2021年12月31日公司出售GEM和Taylor - Dunn业务，导致损失3680万美元[332] - 2022年7月1日公司出售TAP业务，销售价格净额为4220万美元，记录出售损失1.876亿美元，获得4500万美元所得税收益[333][334] 应计费用相关数据关键指标变化 - 截至2022年和2021年12月31日，应计销售促销和激励费用分别为1.27亿美元和9690万美元[217] - 截至2022年和2021年12月31日，应计保修负债分别为1.729亿美元和1.329亿美元[218] - 截至2022年和2021年12月31日，产品责任诉讼待决索赔应计费用分别为1.075亿美元和7030万美元[219] - 截至2022年12月31日，公司为产品责任诉讼可能支付的未决索赔计提了1.075亿美元[261] - 2022年12月31日和2021年12月31日，非合格递延薪酬资产分别为3980万美元和5240万美元，外汇合约净额分别为840万美元和210万美元，利率合约净额分别为590万美元和0 [286] - 2022年12月31日和2021年12月31日，非合格递延薪酬负债分别为3980万美元和5240万美元，利率合约净额分别为0和780万美元 [286] 汇率及套期保值相关数据 - 假设美元兑欧元汇率波动10%，将影响年度营业收入约2000万美元；美元兑加元汇率波动10%，将影响年度营业收入约5300万美元[237] - 截至2022年12月31日，公司持有澳元多头名义金额1.37亿美元、加元多头名义金额9.33亿美元、墨西哥比索空头名义金额4.7亿美元的外汇套期保值合约[238] - 2022年外汇对净收入产生负面影响，预计2023年仍将产生负面影响[239] 财务报告相关评价 - 管理层认为截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制系统有效[246] - 安永会计师事务所对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[247] - 安永会计师事务所对公司2022年和2021年的合并财务报表发表了无保留意见[256] 业务经营模式相关 - 公司对北极星承兑公司拥有50%的股权权益 [292] - 公司大部分整车、船只和配件及通用商品在产品发货时转移控制权并确认销售 [302] - 公司销售的单独定价服务合同期限为12个月至84个月，通常在合同开始时收款并在合同期内按比例确认收入 [306] - 公司为估计的促销和激励费用计提准备，根据当前和计划项目以及各产品线的历史费率进行估计 [307] - 公司通常为车辆和船只提供6个月至10年的有限保修，保修准备金在销售时根据历史费率和趋势估计 [312] 股份相关数据 - 综合激励计划下可发行的普通股最高数量为2777.5万股，自2007年以来已向非员工董事授予24.3万个递延股票单位[337][338] - 截至2022年12月31日，未确认的股份支付费用为5240万美元，预计在1.2年内确认[342] - 2022年授予期权的加权平均公允价值为37.41美元，使用的加权平均波动率为43%，预期股息收益率为2.2%，预期期限为4.9年，加权平均无风险利率为1.7%[345] - 截至2022年12月31日，期权的总内在价值为3570万美元，可行权期权的总内在价值为3360万美元[347] 退休计划相关数据 - 截至2022年12月31日，补充高管退休计划（SERP）的资产和负债余额均为3980万美元[355] 大宗商品及业务线零售数据 - 2022年大宗商品对公司毛利润率产生不利影响，预计2023年将产生有利影响[232] - 2022年北极星北美全地形车（ATV）单位零售销售额下降20%左右，多功能车（side - by - side）单位零售销售额下降15%左右，越野车辆（ORV）单位零售销售额下降18%左右[190]