文章核心观点 - 北极星公司（Polaris Inc）本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来表现受盈利预期和行业前景影响 [1][2][5] 北极星公司业绩情况 - 本季度每股收益1.38美元，未达Zacks共识预期的2.27美元，去年同期为2.42美元 [1] - 截至2024年6月季度营收19.6亿美元，未达Zacks共识预期8.53%，去年同期为22.2亿美元，过去四个季度有两次超过营收预期 [2] - 过去四个季度仅一次超过每股收益共识预期 [4] - 本季度财报盈利意外为 -39.21%，上一季度盈利意外为283.33% [10] 北极星公司股价表现 - 年初至今股价下跌约13.3%，而标准普尔500指数上涨16.7% [5] 北极星公司盈利预期 - 下一季度共识每股收益预期为2.62美元，营收22.1亿美元；本财年共识每股收益预期为7.52美元，营收83.3亿美元 [7] - 即将发布的报告预计每股收益0.64美元，同比变化 -11.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [14] 北极星公司评级情况 - 盈利发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计近期股价表现逊于市场 [12] 行业情况 - 北极星公司所属的Zacks美国汽车行业目前处于250多个Zacks行业的后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [13] 福特汽车公司情况 - 同为美国汽车行业的福特汽车公司（Ford Motor Company）尚未公布2024年6月季度财报，预计7月24日发布 [8] - 预计该季度营收416.5亿美元，较去年同期下降1.8% [9]

文章核心观点 - 北极星公司（Polaris Inc.）公布2024年第二季度财务结果并将召开分析师和投资者电话会议 [1] 财务信息 - 公司于2024年7月23日通过发布在投资者关系网站ir.polaris.com上的财报公布第二季度财务结果 [1] - 财报将以8 - K表格形式提交给美国证券交易委员会，可在sec.gov上查看 [1] 会议信息 - 公司将于美国中部时间上午9:00召开与分析师和投资者的电话会议 [1] - 可通过ir.polaris.com网站上的网络直播链接或拨打1 - 877 - 883 - 0383、1 - 412 - 902 - 6506（会议ID：2074111）接入电话会议和网络直播 [2] - 相关演示材料和网络直播回放也可在ir.polaris.com网站上获取 [2] 公司介绍 - 北极星公司是全球动力运动行业领导者，自1954年成立以来致力于产品创新和提供丰富体验服务，让人们享受户外乐趣 [3] - 公司高品质产品线包括RANGER®、RZR®等多种类型的越野车辆、雪地摩托、摩托车、四轮车、电动车以及浮筒船和甲板船等 [3] - 公司通过丰富的零部件、服装和配件组合提升骑行体验，总部位于明尼苏达州，业务覆盖全球近100个国家 [3]

财务数据关键指标变化 - 第二季度报告摊薄后每股收益为1.21美元，同比下降48%；调整后摊薄每股收益为1.38美元，同比下降43%[1][2][6] - 第二季度销售额为19.61亿美元，同比下降12%；北美销售额为16.77亿美元，占总销售额86%，同比下降11%；国际销售额为2.84亿美元，占总销售额14%，同比下降15%[2][8][14] - 第二季度毛利润率降至21.6%，同比下降117个基点；调整后毛利润率为21.8%，同比下降99个基点[2][7] - 归属于北极星的净利润为6900万美元，下降49%；调整后净利润为7800万美元，下降44%[2][6] - 2024年第二季度和2023年第二季度运营费用均为3.3亿美元，运营费用占销售额的比例升至16.8%，同比上升194个基点[3] - 公司将2024年销售前景更新为下降17 - 20%，此前预期为下降5 - 7%；预计调整后摊薄每股收益下降56 - 62%，此前预期为下降10 - 15%[18] - 2024年第二季度销售额为19.612亿美元，2023年同期为22.166亿美元；2024年上半年销售额为36.976亿美元，2023年同期为43.963亿美元[30] - 2024年第二季度毛利润为4.24亿美元，2023年同期为5.05亿美元；2024年上半年毛利润为7.543亿美元，2023年同期为9.742亿美元[30] - 2024年第二季度营业利润为1.197亿美元，2023年同期为1.96亿美元；2024年上半年营业利润为1.587亿美元，2023年同期为3.571亿美元[30] - 2024年6月30日总资产为57.089亿美元，2023年同期为54.696亿美元[33] - 2024年6月30日总负债为43.57亿美元，2023年同期为42.048亿美元[33] - 2024年6月30日股东权益总额为13.381亿美元，2023年同期为12.465亿美元[33] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为4.09亿美元，2023年同期为34.79亿美元[35] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为16.58亿美元，2023年同期为19.01亿美元[35] - 2024年上半年融资活动提供的净现金为8.74亿美元，2023年同期使用的净现金为15.02亿美元[35] - 2024年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.376亿美元，2023年同期为3.554亿美元[35] - 2024年第二季度销售为19.612亿美元，2023年同期为22.166亿美元；2024年上半年销售为36.976亿美元，2023年同期为43.963亿美元[37] - 2024年第二季度净利润为6890万美元，2023年同期为1.343亿美元；2024年上半年净利润为7280万美元，2023年同期为2.479亿美元[37] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.981亿美元，调整后EBITDA利润率为10.1%；2023年同期分别为2.655亿美元和12.0%；2024年上半年调整后EBITDA为3.081亿美元，调整后EBITDA利润率为8.3%；2023年同期分别为5.036亿美元和11.5%[37] - 2024年上半年调整后自由现金流为 - 7190万美元，2023年同期为1.544亿美元[39] - 2024年第二季度公司记录的重组和收购相关成本共计600万美元作为非GAAP调整项[44] - 2024年调整后指引排除约2500万美元的重组成本、约2000万美元的集体诉讼相关费用以及约1800万美元的收购相关无形资产摊销的税前影响[46] 各条业务线数据关键指标变化 - 动力运动零售销售同比下降8%，第二季度越野车辆（ORV）零售下降4%[1] - 越野部门销售额为15.338亿美元，同比下降6%；公路部门销售额为2.933亿美元，同比下降19%；船舶部门销售额为1.341亿美元，同比下降40%[19] - 零部件、服装和配件（PG&A）销售额下降10%，越野部门PG&A销售额增长10%[16][19] - 北极星印度摩托车北美单位零售销售下降低20%，预计可比摩托车行业北美单位零售销售下降中个位数百分比[16] - 2024年第二季度越野部门调整后毛利润为3.254亿美元，2023年同期为3.655亿美元；2024年上半年为5.584亿美元，2023年同期为6.971亿美元[41] - 2024年第二季度公路部门调整后毛利润为6110万美元，2023年同期为8180万美元；2024年上半年为1.215亿美元，2023年同期为1.51亿美元[41] - 2024年第二季度海洋部门调整后毛利润为2710万美元，2023年同期为5750万美元；2024年上半年为4630万美元，2023年同期为1.19亿美元[41] - 2024年第二季度公司部门调整后毛利润为1390万美元，2023年同期为200万美元；2024年上半年为3200万美元，2023年同期为710万美元[41]

文章核心观点 Polaris公司宣布其越野部门总裁Steve Menneto离职，CEO Mike Speetzen将直接管理越野业务，领导变更即日生效 [2][3] 公司介绍 - Polaris是全球动力运动行业领导者，自1954年成立以来致力于产品创新和提供户外体验服务 [1] - 公司产品线丰富，涵盖多种类型的越野车辆、摩托车、雪地摩托、电动车辆及船只等，还提供零部件、服装和配件 [1] - 公司总部位于明尼苏达州，业务覆盖全球近100个国家 [1] 人事变动 - 越野部门总裁Steve Menneto因新职业机会离职，他在Polaris工作27年，过去5年领导越野团队 [2][3] - CEO Mike Speetzen将直接管理最大业务部门越野业务，并期待与越野部门领导、员工及经销商网络密切合作 [3] - 领导变更于2024年7月19日生效 [2][3]

文章核心观点 - 北极星公司（Polaris Inc）2024年第二季度财报预计收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前关注盈利预期偏差和Zacks评级可增加成功几率 [1][2][19] 分组1：业绩预期 - 公司预计在2024年7月23日发布的财报中，季度每股收益为2.29美元，同比下降5.4% [3] - 预计营收为21.5亿美元，较去年同期下降3.2% [4] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调了0.74%至当前水平 [5] 分组3：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP对预测盈利超预期有重要作用 [6][7][8] - 正向Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时，股票超预期盈利的概率近70%，负向Earnings ESP难以预测盈利超预期 [9][10] - 北极星公司的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+1.75%，但股票当前Zacks评级为4，难以确定能否超预期盈利 [11][12][13] 分组4：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达预期的程度，北极星公司上一季度实际每股收益0.23美元，超预期0.06美元，惊喜率+283.33% [14] - 过去四个季度，公司两次超预期实现每股收益 [15] 分组5：总结建议 - 北极星公司不太可能超预期盈利，但投资者投资前应关注其他因素 [17] - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，投资前检查公司的Earnings ESP和Zacks评级可增加成功几率 [18][19]

文章核心观点 - 尽管标普500指数创下新高,但一些投资者正转向价值股,因为这是他们实现长期增长的最佳选择 [1] - 价值股具有两大优势:一是已适应经济条件,相对低估为其带来巨大上升空间;二是其内在价值特性有助于保护资本,通常带来稳定的收益和股息机会 [2][3] - 这些价值股结合了这些优势,使其成为分散风险的最佳策略之一,远离主导投资组合表现的主导股票 [3] 行业和公司总结 Polaris (PII) - Polaris是一家制造越野车、沙滩车和雪地车等户外娱乐装备的公司 [5] - 疫情期间,Polaris销量激增,因为廉价贷款和停工期间大量空闲时间推动了户外娱乐需求 [6] - 但随着加息的影响,Polaris收入在2022-2023年大幅下降 [6] - 然而,随着消费者情绪改善和通胀放缓,Polaris有望迎来反弹,因为行业预计未来10年将保持8%的复合年增长率 [7] - Polaris在该行业地位领先,有望在未来几年实现强劲复苏 [7] Titan Machinery (TITN) - Titan Machinery是一家小型农业和建筑设备公司,虽然知名度不如Deere & Co,但其基本面很强 [10] - Titan Machinery最近一季度销售同比增长10%,但净利润下降,主要受供应链和燃油成本上升影响 [10] - 但随着经济前景改善,Titan Machinery有望迅速扭转颓势 [10] - Titan Machinery目前估值极低,仅为销售额的0.12倍、收益的3.66倍和账面价值的0.52倍,考虑到过去3年79%的年化收益增长,这种估值偏低 [11] - 即使Titan Machinery今年业绩仅达到保守预期,其股价也有望从最近的下跌趋势中反弹 [11] Steelcase (SCS) - Steelcase是一家高端办公家具制造商,将从同样的经济好转中获益,同时还能捕捉远程办公趋势带来的新市场机会 [14] - 疫情后,Steelcase迅速恢复了财务稳定,最新季度净利润同比增长近10倍,销售额也保持稳定 [15] - 为了抓住远程办公的趋势,Steelcase计划未来5年内实现4-6%的年销售增长和5%的自由现金流率 [16] - 同时Steelcase大幅降低了债务,提高了流动性并降低了高利率环境下的利息成本,这些战略举措使其成为优质价值股 [16]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票 北极星公司（PII）可能被低估 是当前不错的价值股 [1][4][6] 北极星公司（PII）情况 - 目前持有Zacks排名第二（买入）和价值评级A [5] - P/S比率为0.54 低于行业平均的1.01 [2] - P/CF比率为6.90 低于行业平均的15.98 过去52周最高为9.60 最低为5.64 中位数为6.97 [7] - P/B比率为3.22 低于行业平均的3.80 过去一年最高为6.22 最低为3.14 中位数为3.78 [8] 价值投资相关 - 价值投资者使用多种方法寻找股票 包括常用的估值指标 [6] - 价值投资者会关注“价值”类别 高Zacks排名和价值评级为A的股票是市场上优质的价值股 [3] - 价值投资者会使用P/S比率 因其销售数据难以操纵 常被视为更好的业绩指标 [2]

文章核心观点 - 北极星公司（Polaris Inc.）将于2024年7月23日发布第二季度财务结果，并在当天上午9点举行电话会议和网络直播讨论结果 [5] 公司信息 - 北极星公司是全球动力运动领域的领导者，自1954年成立以来一直致力于产品创新和提供丰富体验与服务，邀请人们享受户外乐趣 [6] - 公司高品质产品线包括RANGER、RZR等多种类型的车辆，还有摩托车、摩托跑车、四轮车、电动车以及船艇等，同时提供丰富的零部件、服装和配件组合 [6] - 公司总部位于明尼苏达州，业务覆盖全球近100个国家 [6] 财务结果发布安排 - 财务结果将发布在公司网站ir.polaris.com上，财报材料公开时公司会通过新闻专线发布提醒并提供文档链接 [2] 会议安排 - 公司将于2024年7月23日上午9点（中部时间）举行电话会议和网络直播讨论财务结果，由首席执行官Mike Speetzen和首席财务官Bob Mack主持 [5] - 幻灯片演示和网络直播链接将发布在公司投资者关系网站ir.polaris.com上 [1] - 美国境内拨打1 - 877 - 883 - 0383，国际拨打1 - 412 - 902 - 6506可收听电话会议，会议ID为2074111 [1] - 可通过访问公司网站ir.polaris.com上的同一网络直播链接获取网络直播回放 [1]

文章核心观点 公司基于去年RZR XP的重新设计，推出2025款RZR XP系列车型，该系列在性能、技术和耐用性方面表现出色，同时通过更新配置、增加功能、优化外观和降低价格等方式，为骑手提供更高价值的产品[1][2] 产品更新亮点 - 增加配置和功能，中级Premium版增加RIDE COMMAND系统，顶级Ultimate版标配4500磅绞盘[3] - 全系更新颜色和图形，Sport版有风暴灰配辐射绿、北极星蓝；Premium版有风暴灰配红色；Ultimate版有风暴灰配石灰绿、北极星蓝配橙色[4] - 降低各版本价格，使车型更具性价比[9] 产品优势 - 耐用性方面，有全覆盖防滑板和集成管状前保险杠，CVT散热更好、皮带寿命更长，传动轴半轴强度提升30%[5][6] - 舒适性方面，驾驶位置更运动、腿部空间增加，后排座椅视野优化，有半门、自排水地板和可选聚碳酸酯车顶[5] - 性能方面，搭载999cc、114马力发动机，底盘强度提升25%，配备精密调校的Walker Evans Racing® Needle Shocks，行程达20.5英寸[6] - 技术方面，Ultimate版有Rockford Fosgate® Stage 3 Audio音响，全系有RIDE COMMAND系统，提供超百万英里验证路线和多种功能[7] 产品配置 - 有两座和四座两种配置，分Sport、Premium和Ultimate三个版本[9] - RZR XP 1000 Sport起售价19999美元，有两种颜色可选，配备29英寸轮胎等[10] - RZR XP 1000 Premium起售价21999美元，有一种颜色和图形可选，配备30英寸轮胎和RIDE COMMAND系统[10] - RZR XP 1000 Ultimate起售价24999美元，有两种颜色和图形可选，配备RIDE COMMAND系统、Rockford Fosgate® Stage 3 Audio音响等[10] 产品定制 - 有四种配件系列，适用于不同骑行地形，包括越野、泥地、偏远地区和全季节[8] 公司介绍 - 北极星公司是全球动力运动领域的领导者，自1954年成立以来，致力于产品创新和户外体验服务[12] - 产品包括RANGER、RZR等多种类型的车辆，以及相关配件、服装等[12] - 公司总部位于明尼苏达州，业务覆盖全球近100个国家[12]

文章核心观点 - 北极星公司（Polaris）与密歇根州及当地社区合作，在密歇根州上半岛推出越野电动汽车充电网络，并在当地开展全电动越野车辆租赁业务，体现了公司将电动技术引入动力运动行业的努力 [1][7] 北极星公司与充电网络合作 - 北极星公司与密歇根州及当地社区合作开发越野电动汽车充电网络 [1] - 北极星公司感谢密歇根经济发展公司（MEDC）给予其参与该重要项目的机会 [1] - 密歇根州首席移动官赞扬北极星公司支持可靠电动汽车充电基础设施的发展 [13] 充电硬件合作 - 北极星公司与可再生能源存储领域的领导者Yotta Energy合作，由其提供充电硬件 [2] - Yotta的REV充电站是集成、可扩展的电动汽车充电解决方案，具备太阳能生产能力和120kWh车载储能，可并网或离网运行 [2] 公司业务目标与电动化战略 - 北极星冒险（Polaris Adventures）旨在帮助更多人体验动力运动和享受户外，此次推出全国首个电动越野车辆租赁体验将继续实现这一目标 [3] - 公司电动化战略围绕将电动汽车技术融入产品以提升骑行体验和为客户提供优质产品，在实用型和休闲越野领域均有布局 [4] - 公司专注于在各产品平台测试电动原型，并将在电动化能改善客户体验的领域有目的地进行商业化 [16] 公司产品与服务 - 北极星公司是动力运动行业全球领导者，产品涵盖多种越野车辆、摩托车、船只等，还提供零部件、服装和配件 [5] - 公司通过强大的产品组合提升骑行体验，业务覆盖全球近100个国家 [5] 密歇根州项目支持与充电设施 - 密歇根州的MP4赠款支持该州移动出行和户外休闲行业向电动和科技赋能车辆转型 [6] - 2023年6月，北极星公司获70万美元赠款，用于开发和维护密歇根州上半岛的越野小径充电网络 [6] - 充电网络有四个安装在翁托纳贡县州指定越野小径上的免费电动汽车充电站，分别位于翁托纳贡、白松、伯格兰和格陵兰 [6] 电动越野车辆租赁业务 - 北极星公司宣布当地的北极星冒险装备商汉密尔顿北海岸冒险（Hamilton's North Coast Adventures）是全国首个提供北极星全电动越野车辆RANGER XP Kinetic租赁服务的商家 [7] - RANGER XP Kinetic租赁业务已启动，客户可驾驶该车辆探索密歇根州上半岛西部著名的先锋越野小径并使用新的越野充电网络 [7] 电动动力系统技术优势 - 动力运动行业中电动动力系统技术在加速、控制、静音运行和零排放方面具有优势 [8] - 自2023年推出全电动RANGER XP Kinetic实用型越野车辆以来，北极星公司利用电动技术为越野骑手提供领先的性能和无与伦比的体验 [8]