文章核心观点 - Pool Corporation 2024年第二季度财报显示盈利和营收超Zacks共识预期，但同比下降，公司提高股息和回购授权，股价上涨；同时介绍了同行Carnival、Mattel和American Outdoor Brands的财报情况 [1][2][11] Pool Corporation财报情况 盈利与营收 - 第二季度调整后每股收益4.98美元，超Zacks共识预期的4.90美元，上年同期为5.89美元 [3] - 季度净营收17.7亿美元，超共识预期的17.4亿美元，同比下降4.7%，主要因消费者非必需品支出减少和建筑材料产品销售不佳 [3] 运营亮点与费用 - 第二季度销售成本12.4亿美元，上年同期为12.9亿美元，预期为12.9亿美元 [4] - 季度毛利润占净销售额的30%，较上年同期的30.6%下降60个基点，预期为31.2% [4] - 第二季度营业收入同比下降17%至2.715亿美元，预期为3.26亿美元；运营利润率为15.3%，较上年同期下降230个基点，预期为17.4% [5] - 销售和管理费用同比增长7.4%至2.587亿美元，主要因网络扩张和技术举措支出增加，预期为2.592亿美元 [5] - 季度净利润为1.924亿美元，上年同期为2.323亿美元，预期为2.363亿美元 [6] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为9690万美元，2023年6月30日为5320万美元；季度净长期债务为10.7亿美元，上年同期为11.5亿美元 [7] - 季度商誉达6.997亿美元，上年同期为6.999亿美元 [7] 现金流 - 2024年上半年，经营活动提供的净现金为1.721亿美元，上年同期为3.768亿美元 [8] 2024年指引 - Pool Corp预计2024年调整后每股收益在11.05 - 11.45美元之间 [9] 同行财报情况 Carnival Corporation & plc - 2024财年第二季度财报出色，盈利和营收超Zacks共识预期，同比增长，主要因需求强劲和预订量增加；管理层预计净收益率超10%，带动投资资本两位数回报 [11] - 季度客运票务收入达38亿美元，高于上年同期的31亿美元；2025年预订势头强劲，价格和入住率超2024年；2024年第三和第四季度北美、澳大利亚和欧洲市场定价同比上涨，剩余时间累计预订量创纪录，入住率高于2023年 [12] Mattel, Inc. - 2024年第二季度财报喜忧参半，盈利超Zacks共识预期，营收未达预期，连续三个季度未达共识预期 [13] - 公司盈利表现强劲，主要因毛利率大幅提升和调整后息税折旧摊销前利润增长；凭借新产品创新和零售支持增强，下半年有望表现良好；财务状况良好，将执行IP驱动玩具业务扩张和娱乐业务拓展战略；预计2024年净销售额与上年持平，调整后每股收益在1.35 - 1.45美元之间，2023年为1.23美元 [14] American Outdoor Brands, Inc. - 2024财年第四季度（截至2024年4月30日）财报喜忧参半，盈亏平衡盈利未达Zacks共识预期，净销售额超预期；营收同比增长，盈利同比下降 [15] - 季度业绩反映了户外生活方式和射击运动类别的增长，得益于多个品牌推出新产品；在加拿大的业务拓展也对公司有利；盈利受关税和运费摊销、促销产品折扣增加以及2022财年关税退税申请的非重大调整影响 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为18亿美元,同比下降5% [45] - 毛利率为30%,同比下降60个基点 [50] - 营业利润为2.715亿美元,营业利润率为15.3%,同比下降2.3个百分点 [20][57] - 每股摊薄收益为4.99美元,同比下降16% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化学品销售增长1%,体积增长3%,价格下降2% [25] - 建材销售下降10%,设备销售持平 [26][27] - 商业客户销售增长16%,独立零售客户销售下降近6% [29] - Pinch A Penny加盟店销售增长4% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州销售下降1%,德克萨斯州下降6%,加州和亚利桑那州分别下降5%和8% [22] - 欧洲销售下降11% [23] - Horizon销售下降6% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于执行和战略增长举措,如扩大销售网络、提升数字生态系统 [40][43] - 公司认为长期行业前景良好,新建游泳池和户外生活空间需求仍然强劲 [40][41] - 公司在高端新建游泳池和维修保养市场保持领先地位 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新建游泳池和大型装修项目的可选支出受到经济环境的影响,但维修保养需求保持稳定 [8][9][10] - 公司对下半年和全年业绩保持谨慎乐观,维持此前的全年指引 [17][38] - 公司认为长期行业前景良好,但短期内新建游泳池和装修项目可能仍受到抑制 [40][41] 其他重要信息 - 公司POOL360数字平台使用率持续提升,已达到总销售额的14.5% [13][34] - 公司化学品包装厂产能提升近60% [15] - 公司继续扩大销售网点,二季度新增8家 [15][35] - 公司Pinch A Penny加盟网络新增3家门店,总数达292家 [37] - 公司加大股东回报,二季度派息和股票回购合计1.73亿美元 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Susan Maklari 提问** 询问毛利率的变化趋势和影响因素 [76][77][78][79][80] **Peter Arvan 回答** 毛利率受多方面因素影响,公司正在采取一系列措施以提升毛利率,预计全年毛利率将维持在30%左右水平 [77][78][79][80] 问题2 **David Manthey 提问** 询问2025年毛利率的改善空间 [96][97][98] **Melanie Hart 回答** 公司正在通过定价策略、私有品牌化学品、供应链优化等措施来提升毛利率,未来有望实现持续改善 [97][98] 问题3 **Steve Volkmann 提问** 询问公司是否调整了长期业绩增长模式,是否包括毛利率的持续提升 [127][128][129][130] **Peter Arvan 回答** 公司认为长期毛利率仍有提升空间,但不会一蹴而就,需要持续推进各项措施,同时也要应对市场竞争压力,SG&A费用控制也是重点 [127][128][129][130]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为17.698亿美元，同比下降5%[5] - 2024年第二季度毛利润为5.301亿美元，同比下降7%[6] - 2024年第二季度毛利率为30.0%，较2023年第二季度下降60个基点[7] - 2024年第二季度营业收入为2.715亿美元，同比下降17%[8] - 2024年第二季度营业利润率为15.3%，较2023年第二季度下降230个基点[9] - 2024年第二季度稀释每股收益（GAAP）为4.99美元，同比下降16%[10] 用户数据 - 2024年第二季度在各州的销售表现：佛罗里达州下降1%，加利福尼亚州下降5%，德克萨斯州下降6%，亚利桑那州下降8%[13] - 2024年第二季度化学品销售增长1%，建筑材料销售下降10%[16] 未来展望 - 2024年预计净销售额将与2023年全年的趋势相似，维护业务预计持平或略有增长[50] 现金流 - 2024年第二季度现金流来自经营活动为1.72亿美元，较2023年第二季度有所变化[47]

净销售额及利润 - 2024年第二季度净销售额为18亿美元，同比下降5%[2] - 第二季度毛利润为5.3014亿美元，同比下降7%[6] - 第二季度营业利润为2.7148亿美元，同比下降17%[8] - 第二季度净利润为1.9244亿美元，同比下降17%[11] - 2024年前六个月净销售额为29.05亿美元，同比下降6%[12] - 前六个月营业利润为3.8020亿美元，同比下降20%[13] - 2024年前六个月净利润为2.7132亿美元，同比下降19%[15] 资产负债情况 - 总负债为11亿美元，同比减少6.8亿美元[17] - 当前资产中，现金及现金等价物为96,894美元，较上一期增长82%[32] - 总流动资产为2,005,812美元，较上一期下降4%[33] - 总资产为3,640,914美元，较上一期下降1%[34] - 总流动负债为807,373美元，较上一期增长5%[36] - 总负债为2,217,245美元，较上一期持平[37] 现金流量 - 净现金提供的经营活动资金为172,102美元，较上一期下降204,675美元[40] - 净现金投入的投资活动为38,345美元，较上一期减少3,515美元[41] - 净现金使用的融资活动为100,034美元，较上一期增加228,508美元[42] 调整后的指标 - 调整后的EBITDA为4.118亿美元，同比下降18%[18] - 调整后的EBITDA为287,338美元，较上一期下降54,493美元[50] - 确认2024年每股稀释收益指引范围为11.05至11.45美元[19] - 调整后的稀释每股收益为4.98美元，较上一期下降3.51美元[56]

文章核心观点 - 分析Pool Corp.季度财报表现及未来展望，提及同行业Clarus Corporation预期业绩情况 [1][11] Pool Corp.业绩情况 - 本季度每股收益4.98美元，超Zacks共识预期4.90美元，去年同期为5.89美元，本季度盈利惊喜为1.63% [1] - 上一季度预期每股收益1.87美元，实际为1.85美元，盈利惊喜为 - 1.07% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收17.7亿美元，超Zacks共识预期1.50%，去年同期为18.6亿美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [8] Pool Corp.股价及行业情况 - 自年初以来，公司股价下跌约17.9%，而标准普尔500指数上涨13.8% [10] - 休闲和娱乐产品行业在Zacks行业排名中处于后15%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [7] Pool Corp.未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 发布财报前，公司的预估修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股票表现逊于市场 [5] - 未来季度和本财年的每股收益共识预估分别为3.29美元（营收14.1亿美元）和11.12美元（营收51.9亿美元），后续预期变化值得关注 [6] - 股票短期价格走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [9] Clarus Corporation预期业绩 - 预计8月1日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益盈亏平衡，同比变化 - 100%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [11][12] - 预计本季度营收5928万美元，较去年同期下降29.2% [13]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度及上半年财报，受消费者支出谨慎等因素影响，净销售额、毛利润、营业收入和净利润均有所下降，但公司确认年度盈利指引范围，对户外生活行业长期增长机会有信心 [32][48][62] 财务业绩 第二季度（2024年6月30日 vs 2023年6月30日） - 净销售额降至18亿美元，同比下降5%，经常性维护产品销售表现良好，可自由支配产品支出减少反映消费者犹豫情绪，整体定价对销售有1%积极影响，产品成本增加带来2% - 3%收益但被其他产品价格下降和商品定价逆风抵消 [1] - 销售和管理费用增至2.587亿美元，同比增长7%，因网络扩张和技术举措增加支出，预计2024年第三和第四季度费用同比增幅将放缓 [2] - 利息和其他非经营性净支出减少280万美元，主要因期间平均债务减少 [3] - 毛利润降至5.301亿美元，同比下降7%，毛利率降至30.0%，较去年同期下降60个基点，因去年受益于低成本战略采购库存销售，今年产品组合有影响 [25] - 营业收入降至2.715亿美元，同比下降17%，营业利润率为15.3%，去年同期为17.6% [60] - 净利润降至1.924亿美元，同比下降17%，摊薄后每股收益降至4.99美元，同比下降16%，剔除ASU 2016 - 09影响后，摊薄后每股收益降至4.98美元，同比下降15% [34][63] 上半年（2024年6月30日 vs 2023年6月30日） - 净销售额降至29亿美元，同比下降6%，毛利润率降至30.1%，较去年同期下降50个基点 [26] - 营业费用增至4.885亿美元，同比增长5%，营业收入降至3.802亿美元，同比下降20%，营业利润率为13.2%，去年同期为15.4% [4] - 利息和其他非经营性净支出减少530万美元，主要因期间平均债务减少 [27] - 净利润降至2.713亿美元，同比下降19%，摊薄后每股收益降至7.03美元，同比下降17%，剔除ASU 2016 - 09影响后，摊薄后每股收益降至6.83美元，去年同期为8.34美元 [28] 资产负债表和流动性 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物增至9689.4万美元，同比增长82%，应收账款净额和产品库存净额分别下降17%和7%，总债务降至11亿美元，较2023年6月30日减少6800万美元 [23][31] - 2024年前六个月经营活动提供的净现金降至1.721亿美元，去年同期为3.768亿美元，受营运资金减少和净收入降低影响，调整后EBITDA降至4.118亿美元，同比下降18% [36] 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA定义为净收入或净亏损加上利息和其他非经营性费用、所得税、折旧、摊销、股份支付、商誉和其他减值以及非合并投资的收益或损失，公司认为该指标有助于管理层和投资者监测偿债、纳税和资本支出能力 [55][56] - 调整后摊薄每股收益用于展示ASU 2016 - 09税收优惠对摊薄每股收益的影响，为投资者提供额外信息以补充GAAP指标 [57] 展望 - 公司确认年度摊薄每股收益指引范围为11.05 - 11.45美元，包括第二季度确认的额外0.01美元税收优惠 [22][48] - 公司对户外生活行业长期增长机会有信心，认为强大资本实力、运营效率、差异化客户服务价值主张和庞大销售中心网络将为股东带来长期卓越回报 [48]

文章核心观点 ESPN、佳得乐和女子体育基金会庆祝“体育改变人生”项目成立10周年，通过向50个社区组织提供50万美元赠款，助力有色人种女孩参与体育活动，该项目在过去10年产生了深远影响，推动了女子体育的发展和公平性 [7][8] 项目进展 - 50个社区组织中有35个是首次获得“体育改变人生”项目资助，进一步扩大了项目影响力 [1] - 自2014年项目启动以来，这是最大的赠款池和受助群体，通过1万美元的赠款向22个州和华盛顿特区的50个组织分发了50万美元，为9500多名女孩提供40种体育项目的机会 [8] - 自项目成立以来，已资助40个州、华盛顿特区和美属维尔京群岛的254个组织，向近9万名参与40多种体育项目的女孩提供了280万美元赠款 [9] 各方表态 佳得乐 - 佳得乐社区营销与影响高级总监詹妮弗·施密特表示，佳得乐作为女子体育基金会的多年合作伙伴和“体育改变人生”项目的支持者，庆祝项目成立10周年及其对全国女孩的影响，认同体育的变革力量，致力于为女孩创造更多参与体育的机会 [3] 女子体育基金会 - 女子体育基金会首席执行官丹内特·莱顿称，该项目的影响力离不开共同创始伙伴ESPN、佳得乐的持续支持以及苏·伯德和卡迈克斯今年的捐赠，使项目能惠及更多缺乏体育机会的社区女孩 [10] 苏·伯德 - WNBA传奇球星苏·伯德与卡迈克斯合作，为纪念基金会成立50周年向“体育改变人生”项目进行特别捐赠，她认为女孩年轻时参与体育能培养终身受益的技能，支持该项目消除有色人种女孩参与体育的障碍 [7][11] ESPN - ESPN企业公民事务副总裁凯文·马丁内斯表示，ESPN自豪地庆祝“体育改变人生”项目成立10周年及其对全国有色人种女孩的影响，创新的赠款模式正在改变现状，ESPN将继续通过该项目投资有色人种女孩 [12] 项目影响 - 项目参与者在毅力、教育和领导力方面有显著提升，97%的女孩同意会坚持努力直到实现目标，92%的女孩表示参与项目有助于提高成绩，许多女孩在参与一个赛季后更有可能参与领导和社区活动 [11] 相关组织介绍 女子体育基金会 - 由比利·简·金于1974年创立，致力于让女孩和女性在体育和生活中发挥潜力，通过研究、宣传和社区项目改变女子体育格局，50年来投资超1亿美元，助力女孩和女性无阻碍地参与体育及其他领域活动 [4] ESPN企业公民事务 - ESPN认为体育能振奋人类精神，其企业公民项目通过战略社区投资、公益营销项目、与体育组织合作和员工志愿服务等方式，利用体育力量解决社会需求，并利用其多元化媒体资产 [5] 佳得乐产品组合 - 百事公司旗下部门，是一个连接性能和健康的生态系统，整合了佳得乐、Fast Twitch、Propel、Evolve和Muscle Milk等品牌，为运动员和锻炼者提供全方位个性化解决方案 [5]

文章核心观点 - 泳池产品分销商Pool Corp.在2024年面临挑战，但仍是一家优质企业，未来有望增长，不过当前估值可能让投资者购买时有所顾虑 [1][8] 公司现状 - 2024年上半年，Pool Corp.股价下跌22.9% [1] - 公司更新泳池季情况后，股价下跌9%，2024年新泳池建设活动可能下降15% - 20%，改造活动可能下降多达15% [2] - 公司维护相关产品表现较好，上半年设备销售仅下降2%，但非必需消费相关产品收入大幅下降 [3] 市场预期 - 市场已预计2024年住房相关非必需消费支出疲软，只要美联储预期的降息推迟，这种情况可能持续 [4] 股价走势 - 股价从更新情况后的抛售中回升，目前交易水平与6月24日令人失望的更新前相似，反映出公司业务基本面无问题，低利率环境将使非必需消费相关销售恢复增长，且泳池存量增长将长期支撑维护产品销售 [5] 投资者行为 - 投资者利用股价下跌机会买入具有长期增长前景的公司股票 [6] 盈利预期与估值 - 管理层将全年盈利预期从13.19 - 14.19美元下调至11.04 - 11.44美元，更新后指引中点对应的全年市盈率约为30倍，当前估值可能让投资者购买时感到不适 [7][8]

文章核心观点 公司将于2024年7月25日开盘前发布2024年第二季度财报，并于当天上午10点（中部时间）召开电话会议讨论财报结果 [1] 分组1：公司业务信息 - 公司是全球最大的游泳池及相关后院产品的批发分销商 [2] - 公司通过约440个销售中心在北美、欧洲和澳大利亚开展业务 [2] - 公司向约12.5万名批发客户分销超20万种产品 [2] 分组2：财报发布及会议信息 - 公司将于2024年7月25日开盘前发布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于7月25日上午10点（中部时间）召开电话会议讨论财报结果 [1] - 财报发布、电话会议直播及回放可在公司网站www.poolcorp.com查看 [1] - 可拨打1 - 888 - 348 - 8936（国内）或1 - 412 - 902 - 4265（国际）收听电话会议 [1] 分组3：投资者关系联系方式 - Curtis J. Scheel联系电话985.801.5341，邮箱curtis.scheel@poolcorp.com [2] - Kristin S. Byars联系电话985.801.5153，邮箱kristin.byars@poolcorp.com [2]

文章核心观点 公司将发布2024年第二季度财报并召开电话会议讨论结果 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司将于2024年7月25日美股开盘前发布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于当天美国中部时间上午10点（东部时间上午11点）召开电话会议讨论财报结果 [1] - 财报发布、电话会议直播及回放均可在公司网站www.poolcorp.com查看 [1] - 可通过拨打1 - 888 - 348 - 8936（美国国内）或1 - 412 - 902 - 4265（国际）接入电话会议 [1] 分组2：公司信息 - 公司是全球最大的游泳池及相关后院产品批发商 [2] - 公司通过在北美、欧洲和澳大利亚的约440个销售中心，向约12.5万批发客户分销超20万种产品 [2] 分组3：投资者关系联系方式 - Curtis J. Scheel，电话985.801.5341，邮箱curtis.scheel@poolcorp.com [2] - Kristin S. Byars，电话985.801.5153，邮箱kristin.byars@poolcorp.com [2]