文章核心观点 公司更新泳池季节情况并下调2024年盈利指引，非 discretionary 业务需求稳定但 discretionary 业务受宏观环境影响，新泳池建设和改造活动减少致营收低于预期 [1][8] 业务现状 - 非 discretionary 和经常性泳池维护及维修需求稳固，公司有望持续有机扩大市场份额；discretionary 泳池支出受宏观经济环境阻碍 [1] - 2024年第二季度营收低于预期，因新泳池建设和改造活动减少 [1] - 年初至今净销售额虽环比好于2024年第一季度，但呈约6.5%的下降趋势，预计2024年全年净销售额也处于类似区间 [1] - 建筑材料销售额较2023年同期下降11%，维护相关产品销售保持稳定，化学品销量增长，设备销售额（不含清洁器）仅下降2% [9] 业务预期 - 2024年新泳池建设活动可能下降15% - 20%，改造活动可能下降多达15% [1][10] - 预计较低的销售水平对第二季度业绩影响更显著，摊薄后每股收益预计在4.85 - 4.95美元之间 [10] - 全年摊薄后每股收益预期区间下调至11.04 - 11.44美元，此前为13.19 - 14.19美元 [1][10] 公司策略 - 专注管理可控费用、产生自由现金流，为客户提供一流服务 [1] - 持续改进运营举措、提高生产力，通过销售中心网络和产品的有机增长扩大市场份额 [1] 行业前景 - 尽管近期趋势抑制了 discretionary 支出，但人们对泳池和户外生活项目的需求依然强劲，行业有望随新泳池的增加而增长 [3] 公司概况 - 是全球最大的泳池及相关后院产品批发分销商，在北美、欧洲和澳大利亚运营约440个销售中心，向约125,000个批发客户分销超200,000种产品 [4] 后续安排 - 将于2024年7月25日市场开盘前发布第二季度财报，并于上午10点（中部时间）召开电话会议讨论结果 [11]

文章核心观点 公司更新泳池季节情况并下调2024年盈利指引，非 discretionary 泳池维护和维修需求稳固，但 discretionary 泳池支出受宏观经济环境影响，新泳池建设和改造活动减少致营收低于预期 [1][8] 行业现状 - 非 discretionary 和经常性泳池维护及维修需求稳固，discretionary 泳池支出受宏观经济环境阻碍 [1] - 新泳池建设和改造活动需求持续疲软，2024年新泳池建设活动可能下降15% - 20%，改造活动最多下降15% [1] - 消费者对泳池和户外生活项目的需求仍强劲，行业长期有增长潜力 [3] 公司业绩 - 2024年第二季度季节性显著营收低于预期，年初至今净销售额较2024年第一季度环比改善但同比下降约6.5%，预计全年净销售额处于类似区间 [1] - 年初至今销售较2023年同期下降约6.5%，建筑材料销售较2023年同期下降11%，维护相关产品销售稳定，化学品有销量增长，设备销售（不含清洁器）全年仅下降2% [9] 盈利指引调整 - 预计第二季度摊薄后每股收益在4.85 - 4.95美元 [10] - 全年摊薄后每股收益预期范围从13.19 - 14.19美元下调至11.04 - 11.44美元 [1][10] 公司策略 - 专注管理可控费用、产生自由现金流，为客户提供一流服务 [1] - 持续改进运营举措、提高生产力，通过销售中心网络和产品的有机增长扩大市场份额 [1] 其他信息 - 公司是全球最大的泳池及相关后院产品批发分销商，在北美、欧洲和澳大利亚运营约440个销售中心，向约125,000个批发客户分销超200,000种产品 [4] - 公司将于2024年7月25日市场开盘前发布第二季度财报，并于上午10点（中部时间）举行电话会议讨论结果 [11]

文章核心观点 OKX作为领先的Web3技术公司发布2024年6月21日的更新，其钱包与Meta Pool集成，公司还提供多种Web3产品和服务 [4][6] Meta Pool相关 - Meta Pool提供创新平台，通过Vote - to - Earn、Liquid Staking Tokens等功能让Web3金融工具普及化，用户可在以太坊、NEAR等多个区块链上质押 [1] OKX相关 合作与内容输出 - OKX与曼城足球俱乐部、迈凯伦F1车队等世界顶级品牌和运动员合作 [3] - OKX定期通过OKX Learn发布文章，对所有加密货币进行深入分析 [3] 产品集成 - OKX Wallet与Meta Pool集成，OKX Web3社区可通过OKX Wallet网络扩展直接访问Meta Pool多链、基于流动性质押的生态系统 [4] 产品介绍 - OKX Wallet是功能强大、安全且通用的加密钱包，支持超85个区块链，具备MPC技术和智能账户功能 [5] - DEX是多链、跨链去中心化交易聚合器，支持400多个其他DEX和约20个桥梁，支持20万多种代币和超20个区块链 [5] - NFT Marketplace是多链、零费用的NFT市场，可访问包括OpenSea等七个顶级市场的NFT列表 [5] - Web3 DeFi是强大的DeFi平台，支持在超10个链的约70个协议上赚取收益和质押 [5]

文章核心观点 - 泳池公司董事会任命凯文·M·墨菲为董事，其丰富经验将为公司带来价值 [1][3] 公司人事变动 - 泳池公司董事会根据提名与公司治理委员会推荐，于2024年6月3日任命凯文·M·墨菲为董事，任期至2025年股东大会，届时将由股东选举，董事会规模从8人增至9人 [1] 新董事背景 - 墨菲是北美领先增值分销商富格森公司首席执行官，自1999年加入后担任多种领导职务，2019年起任集团首席执行官 [2] 新董事价值 - 墨菲在富格森任职期间推动公司转型，带来增长和盈利，通过数字技术和电子商务改善客户体验，其对分销行业的了解、对客户服务的关注和创新能力对泳池公司有价值 [3] 公司业务概况 - 泳池公司是全球最大的游泳池及相关后院产品批发商，在北美、欧洲和澳大利亚约有440个销售中心，向约12.5万批发客户分销超20万种产品 [3]

文章核心观点 Pool Corporation董事会任命Kevin M. Murphy为董事 其丰富经验将为公司带来价值 [1][3] 分组1：董事任命情况 - Pool Corporation董事会根据提名及公司治理委员会推荐 任命Kevin M. Murphy为董事 任命于2024年6月3日生效 任期至2025年股东大会 届时将由股东选举 董事会成员从8名增至9名 [1] 分组2：新董事背景 - Kevin M. Murphy是Ferguson plc首席执行官 该公司是北美领先增值分销商 提供多领域专业知识、解决方案和产品 [2] - Murphy自1999年加入Ferguson以来担任多个领导职务 包括2007 - 2017年任美国业务首席运营官 2017 - 2019年任美国首席执行官 2019年起任集团首席执行官 [2] 分组3：任命意义及公司情况 - 董事会主席称Murphy在Ferguson任职期间推动转型带来增长和盈利 提升客户体验 其对分销行业的了解、对客户服务的关注和创新能力使他成为公司宝贵资产 董事会期待与他合作为股东创造价值 [3] - Pool Corporation是全球最大的游泳池及相关后院产品批发商 在北美、欧洲和澳大利亚约有440个销售中心 向约12.5万批发客户分销超20万种产品 [3]

文章核心观点 公司宣布将参加2024年6月的多个投资者活动，活动展示材料将发布在公司网站投资者关系板块 [1] 公司信息 - 公司是全球最大的游泳池及相关后院产品批发商 [2] - 公司在北美、欧洲和澳大利亚约有440个销售中心 [2] - 公司向约12.5万批发客户分销超20万种产品 [2] 投资者活动安排 - 2024年6月4日参加William Blair第44届年度成长股会议 [3] - 2024年6月5日参加Baird 2024年全球消费、科技与服务会议 [3] - 2024年6月10日参加Oppenheimer第24届年度消费增长与电子商务会议 [3] - 2024年6月12日参加2024年富国银行工业会议 [3] 投资者关系联系方式 - Kristin S. Byars，电话985.801.5153，邮箱kristin.byars@poolcorp.com [2] - Curtis J. Scheel，电话985.801.5341，邮箱curtis.scheel@poolcorp.com [2]

文章核心观点 Pool Corporation宣布将于2024年6月参加多场投资者活动 活动展示材料将发布在公司网站投资者关系板块 [1] 公司信息 - 公司是全球最大的游泳池及相关后院产品批发分销商 [2] - 公司在北美、欧洲和澳大利亚运营约440个销售中心 向约12.5万名批发客户分销超20万种产品 [2] 投资者活动安排 - 2024年6月4日参加William Blair第44届年度成长股会议 [1] - 2024年6月5日参加Baird 2024全球消费者、科技与服务会议 [1] - 2024年6月10日参加Oppenheimer第24届年度消费者增长与电子商务会议 [1] - 2024年6月12日参加2024年富国银行工业会议 [1] 投资者关系联系方式 - Kristin S. Byars 电话985.801.5153 邮箱kristin.byars@poolcorp.com [2] - Curtis J. Scheel 电话985.801.5341 邮箱curtis.scheel@poolcorp.com [2]

文章核心观点 - 公司受益于POOL360平台、扩张战略和强大品牌影响力，过去一年股价上涨11.6%，而行业下跌0.7%，但新泳池建设疲软和高成本仍是担忧因素，过去30天2024年盈利共识预期下调1% [1] 增长驱动因素 - 公司强调POOL360生态系统推动增长，一季度传统B2B POOL360平台订单处理表现强劲，该平台对总销售额的贡献从上年同期的10%提升至11%，POOL360服务工具也带来积极影响 [2] - 公司在POOL360水质测试方面取得进展，客户群较2023年翻倍，分析显示该测试客户对自有品牌化学品的购买显著增加，公司乐观预期销售和技术团队合作部署新软件以促进增长 [3] - 公司专注扩张驱动收入，开拓新地理区域、拓展现有市场、推出创新产品类别并进行收购 [4] - 2024年一季度公司新增三个销售中心并收购一个，使销售中心网络增至442个，Pinch A Penny特许经营网络新增五家门店，使特许经营地点总数达290个 [5] - 公司受益于市场领先地位，具有成本优势和更高投资回报率，住房市场持续推动产品需求 [6] 担忧因素 - 新泳池建设疲软是公司的担忧，一季度因泳池建设减少和可自由支配更换活动推迟，销售受到影响，经济不确定性和高利率也对新泳池开工造成压力，2024年新泳池建设量预计持平或下降10% [8] - 公司近期费用增加，设施、货运、保险、IT、广告和营销等方面的通胀成本上升导致运营费用占净销售额的比例从上年同期的18.6%增至20.5% [9] 关键推荐 - 战略教育公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为36.2%，过去一年股价上涨47.9%，2024年销售额和每股收益预计分别增长6.4%和33.3% [10] - 网飞公司目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为9.3%，过去一年股价上涨76.8%，2024年销售额和每股收益预计分别增长14.8%和52.2% [11] - AMC娱乐控股公司目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为38%，过去一个月股价上涨37.2%，2024年每股收益预计增长70.5% [12]

文章核心观点 公司宣布第24个社区影响不良贷款池中标者，交易预计7月24日完成，包含51笔贷款，未偿还本金余额1430万美元，中标者为GITSIT Solutions, LLC [1] 交易详情 - 此次交易的社区影响贷款池包含51笔贷款，未偿还本金余额总计14270414美元，平均贷款规模279812美元，加权平均票面利率4.35% [2] - 第二高投标即掩护投标为未偿还本金余额的86.20%（经纪价格意见的30.69%） [2] 交易要求 - 所有购买者需遵守销售时任何已批准或正在进行的损失缓释措施，包括宽限期安排和贷款修改 [3] - 购买者在对任何贷款启动止赎程序前，必须为逾期借款人提供一系列损失缓释选项，包括可能含本金减免的贷款修改 [3] 信息获取 - 有意投标者可在此处注册获取持续公告、培训及其他信息，公司也会在该页面发布特定可购买贷款池的信息 [4] 公司介绍 - 公司推动公平、可持续的住房所有权及优质、可负担租赁住房的普及，支持30年固定利率抵押贷款，推动负责任的创新以使购房和租房更便捷、公平、易获取 [5]

2024年第一季度财务数据对比2023年同期 - 2024年第一季度净销售额为11亿美元，较2023年同期的12亿美元下降7%，通胀使净销售额受益约2%，低于2023年第一季度的4% - 5%[47] - 2024年第一季度毛利润为3.386亿美元，较2023年同期的3.698亿美元下降8%，毛利率降至30.2%，较2023年同期下降40个基点[48] - 2024年第一季度销售和管理费用为2.298亿美元，较2023年同期的2.24亿美元增长3%，占净销售额的比例升至20.5%[52] - 2024年第一季度营业收入为1.087亿美元，较2023年同期的1.458亿美元下降25%，营业利润率降至9.7%[53] - 2024年第一季度净收入为7890万美元，较2023年同期的1.017亿美元下降22%，摊薄后每股收益降至2.04美元，下降21%[55][56] - 2024年第一季度零售客户销售额较2023年第一季度下降4%，占总净销售额约15%；商业游泳池客户销售额持平，占第一季度净销售额约5%[77] - 2024年第一季度毛利润为3.386亿美元，较2023年第一季度减少3120万美元，降幅8%；毛利率降至30.2%，下降40个基点[78] - 2024年第一季度运营费用较2023年第一季度增长3%，占净销售额比例升至20.5%[82] - 2024年第一季度利息和其他非运营净费用较2023年第一季度减少240万美元；加权平均有效利率从4.8%升至5.3%[84] - 2024年第一季度有效所得税税率为17.3%，低于2023年同期的21.8%[85] - 2024年第一季度净收入降至7890万美元，较2023年第一季度下降22%；摊薄后每股收益降至2.04美元，下降21%[86][87] 2024年财务指标预测 - 预计2024年全年销售额与2023年持平或略有增长，泳池建设和改造的非必需产品销量持平或下降10%，产品成本通胀约为2% - 3%[63] - 预计2024年全年毛利率约为30.0%，运营利润率约为13.0%，年度有效税率（不含ASU 2016 - 09福利）约为25.3%[64][65][66] - 预计2024年摊薄后每股收益在13.19 - 14.19美元之间，将继续支付现金股息和进行股票回购[68] - 预计2024年资本支出占净销售额的1.0% - 1.5%[103] 2024年资产与债务情况 - 截至2024年3月31日，净应收账款与净销售活动趋势一致，库存水平较2023年3月31日减少1.897亿美元（11%）至15亿美元，总债务降至9.792亿美元，较2023年3月31日减少3.866亿美元[59][60][61] - 信贷工具借款能力为12.5亿美元，包括7.5亿美元的五年期无担保循环信贷额度和5亿美元的定期贷款额度，截至2024年3月31日，循环借款余额为1.154亿美元，定期贷款为4.813亿美元，备用信用证余额为1600万美元，可用借款额度为6.186亿美元，加权平均实际利率约为4.3%[108][109] - 定期贷款工具借款能力为1.85亿美元，截至2024年3月31日，余额为1.099亿美元，加权平均实际利率为6.6%[110][111] - 应收账款证券化工具在4 - 8月可借款最高3.5亿美元，其余月份为2.1 - 3.4亿美元，截至2024年3月31日，余额为2.623亿美元，加权平均实际利率为6.2%[112][114] - 截至2024年3月31日，平均总杠杆比率为1.36（2023年12月31日为1.39），计算中使用的TTM平均总负债金额为10亿美元；固定费用覆盖率为5.71（2023年12月31日为5.94），TTM租金费用为9500万美元[115][116] 公司业务结构与季节性 - 截至2024年3月31日，公司通过442个销售中心开展业务，约95%的净销售额来自北美业务[69] - 公司业务具有季节性，2023年第二和第三季度净销售额和运营收入分别占全年约60%和70%[92] 2024年前三个月现金流量情况 - 2024年前三个月经营活动提供的净现金从1.032亿美元增至1.454亿美元[104] - 2024年前三个月投资活动使用的净现金比2023年同期增加140万美元，主要因净资本支出增加150万美元[105] - 2024年前三个月融资活动使用的净现金为1.242亿美元，2023年同期为1.055亿美元，主要因2024年前三个月净债务支付增加5310万美元，部分被期间内股票回购减少3420万美元抵消[106] 影响2024年第一季度净销售额因素 - 2024年第一季度天气对净销售额产生不利影响，湿冷天气的负面影响超过了部分地区高温的积极影响[95] 公司合规与资金情况 - 截至2024年3月31日，公司遵守信贷工具、定期贷款工具和应收账款证券化工具的所有重大契约和财务比率要求，预计未来十二个月将继续遵守[121] - 公司认为有足够资金支持当前运营和满足潜在营运资金需求，若有合适收购机会，有能力为交易融资[122] 股票回购情况 - 截至2024年4月24日，公司当前董事会批准的股票回购计划下还有2.838亿美元可用于购买普通股[123] 公司风险情况 - 2024年第一季度公司利率风险和汇率风险与2023年年报相比无重大变化[124][125]