美股稀土及关键矿产概念股盘前表现 - 周一（2月2日）美股盘前，稀土概念股普遍显著走强 [1] - NioCorp Developments盘前涨近9%，Critical Metals涨超7%，TMC the metals、American Resources、United States Antimony涨逾6%，USA Rare Earth涨近6%、MP Materials涨近5% [1] - 其他相关公司如Perpetua Resources盘前涨4.13%，Energy Fuels涨3.48% [2] “金库计划”政策内容与规模 - 美国总统特朗普计划启动名为“金库计划”（Project Vault）的战略关键矿产储备项目，初始资金规模达120亿美元 [2] - 该计划旨在保护美国制造商免受关键矿产供应冲击的影响 [2] - 资金结构为结合16.7亿美元私人资本以及美国进出口银行提供的100亿美元贷款 [3] - 美国进出口银行董事会预计将在周一晚些时候投票批准这笔为期15年的贷款，该金额超过该行历史上第二大交易的两倍 [4] “金库计划”的运作机制与目的 - 计划资金将用于为汽车企业、科技公司、制造商等采购并储存关键矿产资源 [3] - 储备范围涵盖稀土、关键矿物以及其他价格波动较大的战略性元素 [4] - 这一新机制将帮助参与企业对冲关键原材料价格波动带来的风险，而无需自行囤积库存 [4] - 该计划类似于美国现有的战略石油储备，但储备对象转向如镓、钴等关键材料 [5] - 政府认为，这一机制有助于抑制价格波动、稳定市场 [5] 参与方与实施细节 - 已有十多家公司参与该项目，包括通用汽车、Stellantis、波音、康宁、GE Vernova以及谷歌 [5] - 企业在补充库存的前提下可以随时提取所需材料；若发生重大供应中断，则可全面动用储备 [5] - 三家大宗商品贸易商——Hartree Partners、Traxys North America和摩科瑞能源集团将负责采购原材料以填充储备库 [5] - 该项目已获得超额认购，因投资方看好参与企业的信用实力、长期承诺以及信贷机构的背书 [6] - 特朗普计划在周一会见通用汽车CEO Mary Barra以及矿业大亨罗伯特·弗里德兰，他们分别代表关键矿产的使用者和生产者 [4] 行业背景与美国现状 - 目前，美国已设有服务于国防工业体系的国家关键矿产储备，但尚无面向民用领域的储备体系 [5] - 在特朗普任内，美国还罕见地直接投资本土矿业公司，以提升国内稀土开采和加工能力 [5] - 价格剧烈波动往往会给企业财务报表带来巨大冲击，例如俄乌冲突后镍价曾出现历史性飙升 [5]

分析师背景 - 分析师拥有12年期权交易经验 并具备法律与监管背景 对硬资产和商品领域有浓厚兴趣 [2] - 分析师曾作为交易律师在孟买律所工作 为私募股权基金和主权财富基金提供投资建议 [2] - 分析师的研究兴趣集中于宏观经济政策及其对资金流动的影响 关注的行业包括金属、电力、基础设施和房地产 [2] - 分析师在投资中积极寻找凸性机会、不对称押注以及监管套利机会 [2] 披露信息 - 分析师声明在所提及的任何公司中均未持有股票、期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [3] - 分析师表示未以任何方式涉足美国股市 其与美股市场的唯一关联是作为分析师的身份 [3]

公司近期表现与市场观点 - 过去六个月（截至1月9日），Perpetua Resources Corp. (NASDAQ:PPTA) 股价飙升超过107% [1] - 所有覆盖该公司的分析师均持积极看法，一致评级为“买入” [1] - 分析师给出的1年期中位目标价为32美元，意味着潜在上涨空间接近8.77% [1] - 2024年12月10日，RBC Capital将目标价从28美元上调至40美元，并维持“买入”评级 [2] 核心项目与战略价值 - 公司的Stibnite项目位于爱达荷州，被RBC分析师Michael Siperco视为一个大规模、高利润率的黄金项目，并伴有具有重要战略意义的副产品锑 [2] - 该项目被视为能增加回报并支持融资工作的重大机遇 [2] - 2024年12月16日，公司宣布聘请Hatch Ltd. 作为Stibnite黄金项目的工程、采购和施工管理（EPCM）承包商 [3] - Hatch Ltd. 同时将对Perpetua进行400万美元的私募股权投资，显示出对该项目潜力和公司战略愿景的信心 [3] 战略合作与公司背景 - Hatch的私募投资包括以每股28.24美元的价格（基于2025年12月12日收盘价）认购138,696股Perpetua普通股 [4] - Hatch首席执行官John Bianchini表示，与Perpetua合作以安全高效地交付该项目是其最高优先事项 [4] - Perpetua Resources Corp. 是一家处于开发阶段的矿业公司，业务涉及在美国收购矿业资产，并勘探黄金、白银和锑矿床 [4]

行业背景与市场观点 - 全球地缘政治风险和经济不确定性是推动黄金上涨的关键因素 中国 俄罗斯及其贸易伙伴国持续增持黄金 新的美国政府的关税政策等加剧了经济不确定性 [1] - 黄金和白银价格在1月12日创下历史新高 现货黄金价格达到每盎司4630美元 单日上涨超过1.95% 白银价格达到创纪录的每盎司86.50美元 [1] - 2025年黄金需求创历史新高 并在2026年延续牛市 包括铜在内的其他工业金属价格也处于创纪录水平 [2] - 分析师指出 贵金属交易员比股票和债券交易员看到更多风险 美国对委内瑞拉的军事行动刺激了作为避险资产的黄金和白银的持续需求 [3] - 摩根大通预计2026年将是黄金和白银又一个创纪录的年份 预计到2026年底金价将向每盎司5000美元迈进 预计2026年底平均金价为每盎司5055美元 到2027年底将升至每盎司5400美元 [4] - 摩根大通分析师指出 尽管过去两年黄金在投资者总资产管理规模中的份额因价格上涨和需求增加而增长了约一个百分点 但未来几年该份额仍有潜力升至4-5% [4] Wheaton Precious Metals Corp. (WPM) - 公司股价为124.74美元 市值为593.3亿美元 有38家对冲基金持有 分析师预测上涨空间为6.22% [9] - 截至1月9日的一年内 公司股价飙升超过129% 覆盖该股的18位分析师中 94%给予买入评级 目标价中位数为132.50美元 [10] - Berenberg银行于12月16日将目标价从128美元上调至147美元 维持买入评级 [10] Jefferies分析师于12月7日将目标价从137美元上调至138美元 维持买入评级 [11] - Jefferies分析师看好黄金公司 预计其2026年利润率将提高并产生比2025年更高的自由现金流 并认为金价维持高位时间越长 投资者注意力将越转向增长 [11][12] - 公司是一家在欧美非及南美运营的贵金属公司 主要生产黄金 并勘探银 钯 铂和钴矿藏 [12] Perpetua Resources Corp. (PPTA) - 公司股价为29.42美元 市值为35.9亿美元 有30家对冲基金持有 分析师预测上涨空间为8.77% [13] - 截至1月9日的过去六个月 公司股价飙升超过107% 所有覆盖该股的分析师均持积极看法 一致给予买入评级 目标价中位数为32美元 [14] - RBC Capital于12月10日将目标价从28美元上调至40美元 维持买入评级 分析师认为爱达荷州的Stibnite项目是一个大规模 高利润的黄金项目 并伴有具战略重要性的锑副产品 [15] - 公司于12月16日宣布聘请Hatch Ltd.作为Stibnite黄金项目的工程 采购和施工管理承包商 Hatch将向公司投资400万美元 并购买了138,696股普通股 每股价格28.24美元 [16][17] - 公司是一家处于开发阶段的矿业公司 在美国收购矿业资产 并勘探金 银和锑矿藏 [18] McEwen Inc. (MUX) - 公司股价为20.49美元 市值为11.2亿美元 有16家对冲基金持有 分析师预测上涨空间为12.25% [19] - 公司于12月16日宣布墨西哥政府已批准延长El Gallo矿的环境影响评估 公司可据此启动第一阶段选矿厂建设 计划于2026年中开始建设 预计2027年中首次出金 第一阶段商业投产后预计年产约20,000黄金当量盎司 [20] - 公司已购买现场球磨机 并已开始第二阶段工作 该阶段专注于项目的原位银矿 这可将El Gallo矿的寿命大大延长至最初第一阶段规划的10年以上 [21] - 公司于12月8日报告正在扩大其位于内华达州尤里卡矿区的Gold Bar矿山综合体的三个主要区域 旨在增加资源和矿山寿命 提高Lookout Mountain, Windfall和Unity Ridge的年黄金产量 将这些区域整合进矿山规划可能将该综合体转变为长寿命资产 [22] - 公司是一家处于开发阶段的金银矿业公司 在美 加 墨和阿根廷运营 从事金银及铜矿藏的勘探 开发和生产 [23]

公司业务与战略定位 - 公司采用勘探与开发相结合的商业模式，通过推进和潜在开采贵金属及战略金属来创造价值 [1] - 公司是一家总部位于美国的矿产勘探公司，资产主要集中在爱达荷州的Stibnite金矿项目 [6] - 公司战略聚焦于黄金、白银和锑，旨在满足贵金属需求和关键矿产供应 [6] - 公司拥有精简的团队和显著的项目所有权，计划利用其资源基础在基础材料领域创造长期价值 [6] - 公司正处于从许可阶段向执行阶段的转型期，其最新季度报告强调了这一拐点 [8] 内部人士股票交易详情 - 董事Alexander McLeod Sternhell于1月5日和7日执行了一项行权并出售的衍生品交易，处置了13,148股公司股票，总收益约为356,192美元 [4][5] - 此次交易与行使29,500份期权相关，其中13,148股被立即出售，其余转为直接持股 [3][4] - 所有交易的股票均来自直接所有权，没有间接或信托参与 [4] - Sternhell以27.09美元的加权平均价格出售股票，而1月7日的收盘价为29.08美元，表明其以低于当时收盘价的价格出售 [1] - 此次交易使其直接持有的普通股减少了44.57% [2] 交易背景与市场表现 - 在本次交易前，Sternhell未执行过任何公开市场出售，所有之前的申报均为行政性质 [2] - 这是该董事有记录以来首次非行政性出售 [7] - 过去一年，公司股价飙升了约145%，大幅跑赢大盘 [7] - 此次交易发生在股价远高于前期平均水平之时 [7] 公司近期运营与财务进展 - 公司于10月在其Stibnite金矿项目破土动工 [8] - 公司通过多次发行获得了总计超过3.8亿美元的股权融资 [8] - 公司正在与美国进出口银行进行深入讨论，以获得高达20亿美元的潜在债务融资 [8] - 该资本结构显著降低了近期开发风险，同时使公司成为兼具大型黄金资产和稀有国内锑来源的企业 [8]

公司概况与市场定位 - Perpetua Resources Corp (NASDAQ:PPTA) 是一家处于开发阶段的黄金矿业公司 主要在美国收购矿业资产 [5] - 公司被列为目前值得购买的9支最佳初级黄金矿业股之一 [1] 项目进展与合作伙伴 - 公司于12月16日宣布聘请Hatch Ltd作为Stibnite黄金项目的工程、采购和施工管理承包商 标志着项目从规划阶段进入开发阶段 [2][3] - Hatch Ltd同时对公司进行了400万美元的股权投资 以每股28.24美元的价格认购了138,696股普通股 显示出承包商对该项目战略愿景的信心 [2] - 公司于12月9日与爱达荷国家实验室签署协议 将在Stibnite项目现场合作建设一个试点加工厂 旨在回收包括锑在内的多种关键国防相关矿物 [4] 财务与国防项目支持 - 截至2025年5月 公司从国防拨款中获得高达2240万美元的资金 用于支持其Stibnite项目中关键矿物的回收工作 [4] 分析师观点与市场表现 - 截至1月5日 所有覆盖该公司的分析师均持看涨观点 共识目标价中位数为32美元 较当前股价有超过21%的上涨空间 [1]

核心事件：Anson Funds Management清仓Perpetua Resources - 投资机构Anson Funds Management在第三季度完全出售了其所持有的Perpetua Resources股份 [2] - 该机构于11月13日向美国证券交易委员会提交文件披露了此次清仓 [1][2] - 此次交易涉及215万股股份 根据季度平均价格估算 交易价值约为2610万美元 [1][2] 交易背景与影响 - 在清仓前的上个季度 Perpetua Resources占Anson Funds Management 13F报告管理资产的3.8% [3] - 清仓后 Anson Funds Management的前五大持仓为：QUBT（9810万美元 占管理资产11.2%）、ASST（8810万美元 占10.0%）、ORBS（7520万美元 占8.5%）、SLMT（6670万美元 占7.6%）、MTCH（4850万美元 占5.5%）[7] Perpetua Resources公司概况 - 公司是一家专注于金、银和锑的矿产勘探公司 核心资产是位于爱达荷州的Stibnite金矿项目 公司拥有该项目100%的所有权 [5][8] - 公司采用资源开发模式 通过发现、推进和潜在开采贵金属及战略性金属来创造收入 服务于工业客户和大宗商品市场 并专注于美国本土供应链 [8] - 公司目前尚未产生收入 属于资本密集型 业务进展依赖于许可、融资和建设时间表的执行 [9] Perpetua Resources近期表现与进展 - 截至新闻发布当周的周四 公司股价为24.21美元 过去一年内飙升了129% 大幅跑赢同期上涨约16%的标普500指数 [3][6] - 公司市值约为29.5亿美元 过去十二个月的净亏损为4429万美元 [4] - 股价在过去一个月内下跌了约17% 而在10月份曾经历更大幅度的25%下跌 [9] - 公司Stibnite金矿项目取得重大里程碑进展 自6月和7月的股权融资后 已筹集数亿美元资金 并已破土动工 正朝着潜在的开工建设决定推进 [6] - 项目建设决定与高达20亿美元的美国进出口银行拟议融资相关 [6] 交易动机分析 - 在股价大幅上涨后 该基金可能认为风险回报已经转变 因此决定锁定收益 [1] - 尽管公司项目进展真实且具有战略重要性 但这同时也改变了其风险状况 [6] - 在10月份的战略投资和额外股权融资之后 公司的股权稀释风险、融资复杂性和时间表敏感性均有所增加 [9] - 对于一个多元化的投资组合而言 完全退出是一项合理的资本配置决策 而非对该资产的看空判断 [9]

公司业务与项目进展 - Perpetua Resources Corp 是一家处于开发阶段的矿业公司 专注于收购和勘探金、银和锑的矿权 [1] - 公司与爱达荷国家实验室达成协议 INL将托管、调试和运营一个模块化试验处理厂 从Stibnite黄金项目中回收包括锑在内的重要国防矿产 [1] - 该试验厂将使用项目材料 测试用于弹药和美国先进国防系统的军用规格三硫化锑的生产 [1] 战略合作与公司表态 - 公司总裁兼首席执行官Jon Cherry表示 此次合作突显了爱达荷州在国家安全中的作用 并展示了公司对爱达荷州负责任资源开发、创造就业和劳动力培训的持续承诺 [1] - 公司认为该试验厂的成功示范将有助于美国矿产独立性和韧性的持续增长 [1] 市场关注与评论 - 该股票被Jim Cramer在闪电回合中讨论 并被称为“热门股票” 但Cramer建议投资者选择Agnico [1]

吉姆·克莱默的投资建议 - 建议卖出英国石油公司股票 [1] - 尽管非常喜欢Cencora公司 但认为Cardinal Health公司更胜一筹 [2] - 认为Perpetua Resources公司是热门股票 但推荐Agnico Eagle Mines公司 [3] 英国石油公司财务表现 - 第三季度调整后每股收益为85美分 超过市场普遍预期的75美分 [1] - 第三季度总收入从去年同期的472.5亿美元上升至484.2亿美元 [1] - 总收入未达到分析师513.8亿美元的预期 [1] Cencora公司并购交易 - 同意收购其尚未持有的OneOncology多数股权 [2] - 交易对价包括约36亿美元 并清偿其现有的13亿美元公司债务 [2] - 总对价约为50亿美元 [2] Perpetua Resources公司财务表现 - 第三季度每股亏损24美分 未达到分析师普遍预期的每股亏损3美分 [3] 公司股价变动 - Cencora公司股价上涨1.3% 收于350.32美元 [4] - 英国石油公司股价下跌0.03% 收于35.25美元 [4] - Perpetua Resources公司股价下跌6.9% 收于26.84美元 [4]

市场整体表现 - 美国股市表现不一 道琼斯指数在周四上涨超过600点 [1] 并购交易 - First Eagle同意以每股175美元 总计4.73亿美元的全现金交易收购Diamond Hill Investment Group Inc [1] - Diamond Hill Investment Group Inc 股价因此飙升45.3%至170.74美元 [1] 公司业绩与指引 - Planet Labs PBC 股价上涨29.7%至16.79美元 原因是公司第三季度销售额超预期 且发布的第四季度销售额指引高于预期 [2] - Planet Labs PBC 同时上调了其2026财年的销售额指引 该指引也高于预期 [2] - Vail Resorts Inc 股价上涨8.3%至153.30美元 此前公司公布了第一季度业绩 [2] 监管批准与业务进展 - Gemini Space Station Inc 股价上涨19.2%至13.54美元 因其子公司Gemini Titan, LLC已获监管机构批准 可向美国客户提供预测市场服务 [2] 临床试验进展 - Rhythm Pharmaceuticals Inc 股价上涨13.5%至119.00美元 此前公司公布了setmelanotide用于普拉德-威利综合征患者的探索性二期试验初步结果 [2] 融资活动 - Immunovant Inc 股价上涨8.5%至25.57美元 公司完成了5.5亿美元的普通股发行定价 [2] 行业动态 - Mosaic Co 股价大涨7.2%至25.47美元 在乌克兰据报袭击俄罗斯化肥厂后 化肥类股票普遍走高 [2] 其他显著上涨股票 - Nextdoor Holdings Inc 股价上涨22.9%至3.11美元 [2] - Candel Therapeutics Inc 股价上涨12.4%至6.52美元 [2] - VersaBank 股价上涨12.34%至14.52美元 [2] - Perpetua Resources Corp 股价上涨10.4%至28.37美元 [2] - iHeartMedia Inc 股价上涨10.1%至5.19美元 [2] - NovaBay Pharmaceuticals Inc 股价上涨9.5%至2.65美元 [2] - Idaho Strategic Resources Inc 股价上涨9.3%至43.62美元 [2] - Wayfair Inc 股价上涨6.9%至99.76美元 [2] - Centene Corp 股价上涨5.3%至40.72美元 [2]