财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收增长134%，达到6260万美元，较去年同期增加3590万美元，且高于预期 [25] - 营收减去成本的比例为66%，符合预期；调整后EBITDA利润率为负11%，较去年提高25个百分点；调整后EBITDA亏损约700万美元，同比有所改善 [26] - 第一季度毛保费收入为1.02亿美元，是季节性低点 [26] - 确认2022年全年营收指引为3.2亿美元，同比增长66%；营收减去成本的指标为2.1亿美元，同比增长57% [27] - 2022年EBITDA指引不变，利润率同比提高约400个基点，调整后EBITDA利润率接近负9% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 垂直软件业务 - 2022年预计产生约1.9亿美元营收，通过B2B SaaS费用和交易产生 [33] - 第一季度实现营收3470万美元，同比增长40%，占总营收的55%，大部分为B2B SaaS费用，其余为交易收入 [46] - 第一季度平均公司数量增长至超过25500家，较2021年第四季度的约24600家有所增加 [41] - 第一季度每家公司每月营收约为817美元，较去年同期增长约28% [42] 保险业务 - 预计2022年贡献40%的总营收 [10][34] - 第一季度毛保费收入为1.02亿美元，营收为2790万美元，调整后EBITDA利润率约为12% [49][50] - 截至第一季度末，约有33.8万份保单，每份保单每年平均产生330美元营收 [53] - 截至2022年3月31日的滚动12个月内，客户留存率为89% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房市场放缓对公司部分业务有影响，但公司约70%的营收预计来自B2B SaaS费用和保险，受住房市场变化影响较小 [13] - 再保险市场方面，2022年公司保留约12% - 14%的保费，高于去年，同时有效管理了再保险成本和费用 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 向更多公司销售垂直软件，作为核心市场策略 [19] - 将关键服务和消费者体验嵌入软件产品，增加B2B2C交易 [19] - 向消费者扩展数字工具和应用，提高B2B2C交易转化率 [20] - 快速且盈利地发展保险业务，包括推出新产品和拓展新地区 [21] - 构建数据平台，利用独特数据改善保险和保修产品定价 [22] - 2022年减少并购活动，重点整合先前收购项目和加强财务控制 [23] 行业竞争 - 公司在保险业务上采用轻资产模式，与传统再保险方法相比，所需资本更少，利润表波动性更低，收入更稳定、可预测且利润率更高 [37][38] - 公司在住房检查行业有一定市场份额，28%的美国住房检查业务通过其软件系统进行，拥有独特的房产数据，有助于在保险定价上获得优势 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务表现良好，战略有效，尽管市场存在挑战，但仍能实现近期预期，并在巨大机遇面前取得战略进展 [11] - 住房市场放缓已纳入公司假设和指引，公司能够应对并预计继续保持增长 [14] - 公司有足够现金执行战略，优先整合过去收购项目并确保内部控制到位，将继续深化竞争优势，实现稳定增长 [72] 其他重要信息 - 公司已获得三个州的批准，可使用特定专有数据和保险定价，未来还会有更多州获批 [12] - 公司在Floify抵押贷款软件中嵌入保险服务，为购房者提供新体验 [19][64] - 公司利用专有房产数据改善美国房主保险公司的定价准确性，已在亚利桑那州、弗吉尼亚州和佐治亚州获批使用相关数据进行定价 [65][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HOA在新州的发展情况及全年新州影响假设 - 公司在地理扩张上取得进展，HOA从收购时的6个州扩展到17个州；进入新州时会先采用保守定价，约六个月后根据数据反馈调整价格；全年对新州业务假设较为保守，与过去表现相符 [76][77] 问题2: 公司数据收集情况及对业务模式的影响 - 公司认为数据对保险业务至关重要，一方面可通过软件系统接触大量美国购房者，降低获客成本；另一方面，28%的美国住房检查业务通过其软件系统进行，拥有大量房产信息，可用于更有效定价 [81][82] 问题3: 公司如何应对保险科技行业的通胀压力以及毛利率下降的原因 - 应对通胀，HOA使用普查恒定质量价格指数调整保险房屋价值和保费，并在2021年提交了低两位数的价格调整申请 [91][92] - 毛利率下降主要是因为2021年4月收购美国房主保险公司，9月收购美国房屋保护公司，2022年第一季度保险和保修业务的理赔相关费用计入成本，而2021年主要是纯垂直软件公司和代理业务 [93] 问题4: 10 - Q文件中是否有收购项目的备考报表 - 财务报表的MD&A部分有业务板块披露，可提供进一步细分信息 [95] 问题5: 公司对2022年业务展望是否因各业务板块趋势变化而改变 - 住房市场放缓对公司有一定影响，但已纳入指引；大部分营收为软件或保险的经常性收入，部分业务定价模式有一定抗风险能力，整体不会改变全年指引 [98][99] 问题6: 保险产品数据应用的推出情况及数据范围 - 已向初始客户推出，采用可控方式推广；贷款官员对产品界面评价良好，部分细分市场认为其有价值，但未公开转化率 [102][103] 问题7: 再保险业务中保留更多保费的趋势及未来发展 - 再保险合同通常为一年，年内不会有变化；公司采用共保和超额损失再保险结合的方式，认为可提供保护；目前对2023年的再保险设计尚无明确看法 [109][110] 问题8: 垂直软件业务中货币化服务增长放缓及营收增加的原因 - 营收增加是因为公司专注于高价值服务，如保险和保修；货币化服务数量增长放缓主要是季节性因素，预计第三季度会有显著增长 [113][114] 问题9: 实现6亿美元毛保费收入增长的因素 - 增加合作公司数量，通过软件接触更多消费者；采用嵌入保险、推广消费者应用等策略获取更多客户；拓展保险产品的地理覆盖范围；捆绑保修服务和交叉销售保险产品；现有保险客户续保率高 [121][122][123] 问题10: 新应用的早期反馈 - 应用处于封闭测试阶段，反馈积极，公司计划年中推出封闭测试；未来可能会对应用进行深入分析 [125][126] 问题11: 数据应用的未来机会及今年是否能看到效果 - 未来可将现有定价数据推广到更多州并获得批准；使用更多数据进行额外申报并获得州政府批准；公司会持续更新进展，预计今年会有进一步分析和更新 [131][132][133] 问题12: 公司对并购的看法及下半年的考虑 - 公司第一季度末有3.05亿美元现金，有能力进行并购，但认为估值倍数传导到私人公司需要6 - 12个月；目前无意使用股权进行收购；今年预计不会有重大并购，年底可能会有机会 [138][139][140] 问题13: 新支付模块的进展 - 公司在该模块持续取得进展，更新了消费者支付体验，团队正在与检查员沟通签约事宜，已签约一些大型检查员 [144][145] 问题14: 消费者营销漏斗的变化及2021年其他收购项目情况 - 目前未提供新数据，秋季可能会深入分析；通过技术手段，如推广消费者应用和嵌入保险服务，可接触更多消费者；其他收购项目规模较小，出于竞争原因未公开，大部分属于垂直软件业务板块 [150][151][154] 问题15: 住房检查业务的变化及搬家营销业务的更新 - 住房检查业务方面，公司正在构建更多模块，市场有放缓迹象，竞争市场中放弃检查的情况可能减少；搬家营销业务有大型客户签约，V12团队围绕该业务进行了组织，公司拥有独特数据优势 [158][159][161]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为2670万美元，较2021年第一季度增长78%[23] - 2022年第一季度的总收入为3470万美元，保险部门的收入为2790万美元[57] - 2022年预计全年收入约为3.2亿美元，调整后EBITDA预计为-2650万美元，调整后EBITDA利润率约为-9%[25] 用户数据 - 2022年第一季度，公司的货币化服务数量为254,249，平均每项服务的收入为176美元[54] - 2022年第一季度，每家公司每月的平均收入为817美元[50] - 2022年第一季度，保险部门的客户保留率为89%[63] 未来展望 - 2022年预计总保费收入约为6亿美元[25] - 2022年预计垂直软件业务收入为1.37亿美元，同比增长40%[33] - 2022年预计保险业务收入为1.3亿美元[33] - 2022年预计的收入年复合增长率（CAGR）为73%[28] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度保险业务的收入为5500万美元，同比增长136%[33] - 2022年第一季度保险部门的调整后EBITDA利润率为16%[73] 财务状况 - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损为-960万美元，调整后EBITDA利润率为-36%[23] - 截至2021年3月31日，公司现金及受限现金为3.03亿美元，长期债务为4.255亿美元[97] - 2021年，保险部门的EBITDA利润率为16%[75] - 2021年，保险部门的收入减去成本的利润率为12%[57] 其他信息 - 2022年第一季度的收入成本率为66%[23] - 2022年第一季度，公司的总公司数量为25,512[50]

公司服务客户情况 - 公司为超25500家家庭服务公司提供软件和服务[117] - 公司作为家庭垂直软件平台，为超25500家家庭服务公司提供软件和服务[129] 平均合作公司数量变化 - 2022年Q1平均合作公司数量为25512家，平均单账户月收入为817美元[122] - 2021年Q1 - Q4平均合作公司数量分别为13995、17120、20472、24603家[122] 平均单账户月收入变化 - 2022年Q1平均合作公司数量为25512家，平均单账户月收入为817美元[122] - 2021年Q1 - Q4调整后平均单账户月收入分别为637、933、985、776美元[122] 货币化服务数量变化 - 2022年Q1货币化服务数量为254249次，平均每次服务收入为176美元[125] - 2021年Q1 - Q4货币化服务数量分别为182779、302462、329359、260352次[125] 平均每次服务收入变化 - 2022年Q1货币化服务数量为254249次，平均每次服务收入为176美元[125] - 2021年Q1 - Q4调整后平均每次服务收入分别为92、118、137、154美元[125] 收购事项影响 - 2021年公司在Q1 - Q4完成多起收购影响季度平均合作公司数量和货币化服务数量[122][126] - 2021年公司完成多项收购，总收购价3.463亿美元，包括V12 Data、HOA、Rynoh、AHP和Floify [133] 业务模式与盈利模式变化 - 2020年因疫情部分小公司暂停合作，公司保险业务改变盈利模式[123][127] 财务数据错误修正 - 2021年底公司修正了影响2021年Q2和Q3收入及成本的非重大错误[122][125] - 2021年第四季度公司纠正了与索赔费用收入和反索赔费用相关的非重大错误，该错误影响了2021年第二和第三季度的收入和收入成本，但不影响运营亏损和净亏损[153] 会计准则采用情况 - 公司于2022年1月1日提前采用会计准则更新第2021 - 08号，对现有未经审计的简明合并资产负债表、经营报表和现金流量表无影响[128] 公司业务板块与决策架构 - 公司运营分为垂直软件和保险两个业务板块，首席执行官为首席运营决策官[131] 总营收变化 - 2022年第一季度总营收6256.1万美元，较2021年同期的2674.2万美元增长3581.9万美元，增幅134% [151] - 2022年第一季度公司总营收为6256.1万美元，其中垂直软件业务营收3468.8万美元，占比55.5%；保险业务营收2787.3万美元，占比44.6%[167][168] 运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用8786.2万美元，较2021年同期的5637.3万美元增长3148.9万美元，增幅56% [151] 运营亏损变化 - 2022年第一季度运营亏损2530.1万美元，较2021年同期的2963.1万美元减少433万美元，减幅15% [151] 净亏损变化 - 2022年第一季度净亏损579.6万美元，较2021年同期的6510.1万美元减少5930.5万美元，减幅91% [151] 收入成本变化 - 2022年第一季度收入成本2118.9万美元，较2021年同期的593万美元增长1525.9万美元，增幅257%，占收入比例从2021年的22%升至2022年的34% [151][155] 各项费用变化 - 销售与营销费用从2021年第一季度的1460万美元增至2022年同期的2570万美元，增长1110万美元，增幅76%，占收入比例从55%降至41%[156] - 产品与技术费用从2021年第一季度的1180万美元增至2022年同期的1420万美元，增长240万美元，增幅21%，占收入比例从44%降至23%[157] - 一般与行政费用从2021年第一季度的2400万美元增至2022年同期的2670万美元，增长270万美元，增幅11%[158] - 净利息费用从2021年第一季度的120万美元增至2022年同期的230万美元，增长110万美元，增幅87%，主要因2021年9月发行4.25亿美元可转换优先票据[161] 公允价值变动情况 - 或有对价公允价值重估在2022年第一季度损失320万美元，2021年同期收益40万美元[159][160] - 或有对价负债公允价值变动在2022年第一季度收益1120万美元，2021年同期损失1880万美元[162] - 私人认股权证负债公允价值变动在2022年第一季度收益1020万美元，2021年同期损失1590万美元[163] 投资收入情况 - 2022年第一季度投资收入和已实现收益（扣除投资费用）为20万美元[164] 收入减成本变化 - 收入减成本从2021年第一季度的2080万美元增至2022年同期的4140万美元，增长2060万美元，增幅98.8%[178] 调整后EBITDA亏损变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损710万美元，较2021年同期的960万美元改善250万美元，调整后EBITDA亏损占收入的比例从2021年的36%收窄至2022年的11%[179] 融资情况 - 2021年公司完成4.25亿美元可转换债券私募发行，通过行使认股权证和股票期权分别筹集1.267亿美元和430万美元[182] 现金及等价物与受限现金情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.924亿美元，受限现金为1070万美元[183] 累计亏损情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司累计亏损分别为4.299亿美元和4.241亿美元[184] 各活动净现金使用量变化 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1330万美元，较2021年同期的2290万美元减少960万美元，降幅42%[187] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为810万美元，较2021年同期的2370万美元减少1560万美元，降幅66%[187] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为40万美元，而2021年同期为提供7260万美元[187] 有息债务情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有息债务分别为4.255亿美元和4.256亿美元[184][197] 保险子公司投资情况 - 截至2022年3月31日，公司保险子公司有6530万美元固定收益证券投资组合，未实现亏损280万美元[198] 内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序因2021年财务报告内部控制重大缺陷而无效[202]

客户服务情况 - 公司为超24000家家居服务公司提供软件和服务[336] - 公司为超2.4万家家庭服务公司提供软件和服务[356] - 公司为超24,000家家庭服务公司提供软件和服务[502] 合作公司数量变化 - 2021年Q1至Q4平均合作公司数量分别为13995、17120、20472、24603家，2020年同期分别为10903、10523、10792、11157家[342] 单账户月收入变化 - 2021年Q1至Q4平均单账户月收入分别为637、1000、1022、699美元，2020年同期分别为484、556、664、556美元[342] 货币化服务数量变化 - 2021年Q1至Q4货币化服务数量分别为182779、302462、329359、260352次，2020年同期分别为152165、181520、198165、169949次[345] 每项货币化服务收入变化 - 2021年Q1至Q4平均每项货币化服务收入分别为92、129、144、132美元，2020年同期分别为93、86、97、98美元[345] 股权资本筹集情况 - 2021年公司通过行使公开和私人认股权证筹集1.267亿美元额外股权资本[347] - 2021年约1150万股认股权证被行使，带来1.268亿美元现金收入[356] - 2021年，公司通过行使公开认股权证筹集1.267亿美元，行使股票期权筹集430万美元[446] 可转换票据发行情况 - 2021年9月公司发行可转换应付票据净筹集4.135亿美元现金[347] - 2021年9月公司私募发行2026年到期的0.75%可转换优先票据，净收益4.135亿美元[365] - 2021年9月，公司完成4.25亿美元2026年票据私募发行，偿还4040万美元高级担保定期贷款，总还款额4280万美元，记录债务清偿损失310万美元[447] 可转换票据款项使用情况 - 公司用可转换票据发行所得款项偿还4700万美元高级有担保债务[347] - 公司用可转换票据发行所得款项中的5290万美元购买上限看涨期权交易[347] 业务收购情况 - 2021年垂直软件和保险及保修业务收购总价分别为1.85206亿和1.61078亿美元[348] - 2021年公司投资2.564亿美元现金和3570万美元普通股进行多项收购[356] - 2021年和2020年公司并购现金和非现金对价分别为3.463亿美元和1760万美元[388] - 2021年公司完成对Homeowners of America Holding Corporation、Rynoh和Floify的收购，总对价2.46亿美元，分别有3600万美元、3100万美元和1900万美元分配至客户关系、开发技术和商标无形资产[487][488] - 2021年和2020年，公司分别投资2.564亿美元和780万美元进行业务收购[454] 现金变化情况 - 合并后公司现金增加约2.695亿美元[350] - 截至2021年12月31日，公司无限制现金及现金等价物余额增至3.157亿美元[365] - 2020年12月23日，公司通过资本重组获得约2.695亿美元现金收益 [445] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为3.157亿美元，受限现金为910万美元，累计亏损4.241亿美元 [448] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为324,792千美元，2020年末为207,453千美元，2019年末为7,179千美元[499] 公司业务板块 - 公司运营分为垂直软件和保险两个业务板块[360] 公司营收构成 - 公司总营收包括核心服务收入、管理服务收入和软件及服务订阅收入[361] 运营费用分类 - 运营费用分为成本收入、销售和营销、产品和技术、一般和行政、业务剥离损益五类[372] 收入确认准则 - 自2019年1月1日起，公司采用ASC 606准则确认收入[380] 净亏损情况 - 2021年净亏损1.066亿美元，2020年净亏损5400万美元，2021年受2300万美元股票薪酬费用和3390万美元或有对价及认股权证负债重估损失影响[389] - 2020年净亏损5400万美元，2019年为1.033亿美元，受2019年CEO二次股票出售交易的3320万美元一次性基于股票的薪酬费用等影响[410] - 2021年净亏损为1.06606亿美元，较2020年的5403.2万美元扩大97%[492] - 2019年净亏损1.03319亿美元，基于股票的薪酬为3597.2万美元[495] - 2020年净亏损5403.2万美元，基于股票的薪酬为1066万美元[495] - 2021年净亏损1.06865亿美元，基于股票的薪酬为1563.1万美元[498] - 2021年净亏损106,606千美元，2020年为54,032千美元，2019年为103,319千美元[499] 总营收情况 - 2021年总营收1.924亿美元，较2020年的7230万美元增长1.201亿美元，增幅166%，主要源于并购和业务有机增长[390][391] - 2020年总营收7230万美元，较2019年的7760万美元减少530万美元，降幅7% [411][412] - 2021年营收为1.92433亿美元，较2020年的7229.9万美元增长166%[492] 营收成本情况 - 2021年营收成本5870万美元，较2020年的1760万美元增长4120万美元，增幅234%，主要因并购及业务增长[390][392] - 2020年营收成本1760万美元，较2019年的2150万美元减少390万美元，降幅18% [411][413] 销售和营销费用情况 - 2021年销售和营销费用8430万美元，较2020年的4170万美元增长4260万美元，增幅102%，主要因业务增长和并购[390][395] - 2020年销售和营销费用4170万美元，较2019年的5620万美元减少1450万美元，降幅26% [411][414] 产品和技术费用情况 - 2021年产品和技术费用4700万美元，较2020年的2850万美元增长1850万美元，增幅65%，主要因业务投资和并购[390][397] - 2020年产品和技术费用2850万美元，较2019年的3100万美元减少250万美元，降幅8% [411][415] 一般及行政费用情况 - 2021年一般及行政费用8580万美元，较2020年的2820万美元增长5760万美元，增幅204%，主要因股票薪酬、专业费用和并购[390][398] - 2020年一般和行政费用2820万美元，较2019年的5200万美元减少2380万美元，降幅46% [411][416] 利息费用情况 - 2021年利息费用580万美元，较2020年的1470万美元减少890万美元，减幅61%，主要因偿还高息债务[390][402] - 2020年利息费用1470万美元，较2019年的710万美元增加760万美元，增幅107% [411][422] - 2021年现金支付利息为2,662千美元，2020年为9,103千美元，2019年为3,466千美元[500] 或有对价负债情况 - 2021年或有对价负债公允价值变动损失1850万美元，2021年有5490万美元或有对价负债因归属事件重分类为资本公积[403] - 2021年因归属事件减少或有对价负债54,891千美元[500] 私募认股权证负债情况 - 2021年私募认股权证负债公允价值变动损失1540万美元，2021年有3170万美元因认股权证行权重分类为资本公积[404] 所得税收益情况 - 2021年所得税收益为1030万美元，2020年为170万美元，主要因收购产生的递延所得税负债部分释放估值备抵[409] 调整后EBITDA情况 - 2021年总调整后EBITDA亏损2402万美元，2020年为1832万美元，2019年为3684万美元 [432] - 2021年、2020年和2019年调整后EBITDA（亏损）分别为2400万美元、1830万美元和3680万美元，占收入百分比分别为-12%、-25%和-47% [444] 贡献利润率情况 - 2021年、2020年和2019年公司收入分别为1.92433亿美元、7229.9万美元和7759.5万美元，贡献利润率分别为39%、31%和16% [441] 贡献毛利情况 - 2021年贡献毛利较2020年增加5300万美元，增幅236.4%，从2240万美元增至7540万美元 [443] 经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2021年经营活动净现金使用量为3480万美元，投资活动净现金使用量为2.634亿美元，融资活动净现金流入为4.155亿美元 [454] - 2020年经营活动净现金使用量为4870万美元，投资活动净现金使用量为1067.1万美元，融资活动净现金流入为2.59614亿美元 [454] - 2019年经营活动使用的净现金为2930万美元，净亏损1.033亿美元，非现金调整包括股票薪酬费用3600万美元等，营运资金净变动提供现金1320万美元[463] - 2019年投资活动使用的净现金为520万美元，主要用于开发内部使用软件410万美元、资产剥离80万美元和购置财产及设备50万美元[464] - 2019年融资活动提供的净现金为3450万美元，主要来自债务融资（扣除贷款偿还）3110万美元和可赎回可转换优先股融资330万美元[465] - 2020年投资活动使用的净现金为1070万美元，主要用于开发内部使用软件260万美元、收购（扣除收购现金）780万美元和购置财产及设备30万美元[461] - 2020年融资活动提供的净现金为2.596亿美元，主要来自资本重组所得2.695亿美元、债务融资（扣除贷款偿还）6620万美元和可赎回可转换优先股融资470万美元[462] - 2021年经营活动净现金使用量为34,777千美元，2020年为48,669千美元，2019年为29,335千美元[499] - 2021年投资活动净现金使用量为263,433千美元，2020年为10,671千美元，2019年为5,208千美元[499] - 2021年融资活动净现金提供量为415,549千美元，2020年为259,614千美元，2019年为34,486千美元[499] 其他合同承诺及收购计划 - 截至2021年12月31日，其他合同承诺包括未来12个月支付250万美元和之后支付320万美元，公司还将以4860万美元现金收购Civil Service Employee Insurance Company[466] 计息债务情况 - 截至2021年12月31日，计息债务本金为4.256亿美元，2026年票据本金余额4.25亿美元，固定票面利率75个基点，有效利率1.3%，其他债务60万美元为浮动利率[472] 保险子公司投资组合情况 - 截至2021年12月31日，公司保险子公司有6760万美元固定收益证券投资组合，未实现损失约30万美元[473] 应收账款和再保险应收余额情况 - 截至2021年12月31日，应收账款和再保险应收余额分别为2880万美元和2.284亿美元，非生息资产，一般在180天内收回[474] 公司资产负债及股东权益情况 - 2021年末总资产为10.38747亿美元，较2020年末的2.68387亿美元增长287%[491] - 2021年总负债为8.21702亿美元，较2020年末的1.61062亿美元增长410%[491] - 2021年股东权益为2.17045亿美元，较2020年末的1.07325亿美元增长102%[491] 每股亏损情况 - 2021年基本每股亏损为1.14美元，2020年为1.96美元[492] - 2021年摊薄每股亏损为1.14美元，2020年为2.03美元[492] 综合亏损情况 - 2021年综合亏损为1.06865亿美元，2020年为5403.2万美元[493] 股份及股东权益变化情况 - 2019年1月1日，可赎回可转换优先股股份为42,104,419股，金额为1.19亿美元；普通股股份为20,475,883股，金额为20.5万美元；股东权益（赤字）为 - 1.49842亿美元[495] - 2019年12月31日，普通股股份为34,197,822股，金额为3000美元；股东权益（赤字）为 - 5997.9万美元[495] -

业绩总结 - 2021年第四季度收入为5160万美元，同比增长172%[24] - 2021年全年收入为1.924亿美元，同比增长166%[26] - 2021年第四季度的收入-成本毛利率为44%，较2020年第四季度的31%有所提升[24] - 2021年调整后EBITDA亏损率为-13.8%[25] - 2022年预计收入为3.2亿美元，同比增长66%[32] - 2022年预计调整后EBITDA亏损为-2650万美元[32] - 2021年保险收入为5500万美元[27] - 2021年第四季度的保险收入为1610万美元，年增长率为104%[65] - 2021年第四季度的每个保单持有者的年化收入为211美元[65] - 2021年第四季度的调整后EBITDA利润率为9%[63] 用户数据 - 2021年第四季度的保单持有者数量为304,000[65] - 2021年第四季度的每月平均公司收入为1200美元[53] - 2021年贡献毛利率为-15%，较2020年第四季度的-21%有所改善[24] - 2021年垂直软件部门收入为3550万美元，毛利率为68%[63] 未来展望 - Porch计划在2024年实现15亿美元的收入目标[113] - 2022年预计总保费收入为6亿美元，同比增长95%[32] - 2022年预计收入为1.9亿美元，较2021年增长40%[51] - 垂直软件收入预计为1.37亿美元，同比增长40%[51] - 保险收入预计为1.3亿美元，包含40%的移动相关交易收入[51] 市场扩张与并购 - Porch的现金及限制现金截至2021年12月31日为3.25亿美元，主要用于并购[129] - Porch预计2022年将从RWS收购中获得约800万美元的收入影响[111] - Porch的目标是通过扩展保险业务和进入新软件垂直领域来实现收入增长[125] 负面信息 - 2022年预计调整后EBITDA亏损为-2650万美元[32] - Porch的长期债务截至2021年12月31日为4.146亿美元，其中包括2021年9月发行的4.25亿美元可转换票据[129] - Porch的销售和营销支出在2021年占总支出的51%[116]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收1.924亿美元，同比增长166%，收入成本利润率71%，贡献利润率41%，调整后EBITDA利润率 - 13.8% [10] - 2021年第四季度营收5160万美元，同比增长172%，收入成本利润率79%，贡献利润率44%，调整后EBITDA利润率 - 15% [17] - 2022年公司营收指引为3.2亿美元，收入成本预计为2.1亿美元，调整后EBITDA利润率改善超400个基点，接近 - 9% [12][23][24] - 2022年公司指导毛保费为6亿美元，较2021年近乎翻倍 [13][27] 各条业务线数据和关键指标变化 垂直软件业务 - 2022年预计收入约1.9亿美元，其中B2B软件和服务费用预计近1亿美元，较2021年增长近2倍 [33] - 2021年第四季度实现收入3550万美元，调整后EBITDA利润率受季节性影响，在第四季度和第一季度通常较低 [39] 保险业务 - 2022年预计收入约1.3亿美元，占总收入的40%，同比增长132%，约占预计毛保费6亿美元的21% [34] - 2021年第四季度毛保费1.01亿美元，年化运行率超4亿美元，收入1610万美元，占毛保费约16%，调整后EBITDA利润率为21% [40][41] - 截至2021年第四季度末，约有30.4万名保单持有人，滚动12个月内每位客户年均创收211美元，客户留存率为89% [42] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行独特战略，为家庭服务行业的战略垂直领域提供软件和服务，产生B2B经常性软件收入和B2B2C交易收入 [14] - 2022年公司的优先事项包括向更多公司销售垂直软件、将关键服务和消费者体验嵌入软件产品、快速且盈利地发展保险业务、构建数据平台、扩展消费者体验以及进行战略收购 [15] - 公司通过收购加速业务增长，如2021年上半年收购的公司，收购前一年平均营收增长6%，2021年平均实现28%的增长 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年是作为上市公司的变革性一年，业务表现出色，预计2022年将延续增长势头，调整后EBITDA将在金额和百分比上得到改善 [10][12] - 公司预计在2023年下半年和2024年实现盈利，中期营收目标为15亿美元 [13][70][71] - 管理层认为公司业务受住房市场影响不大，2022年的指引已考虑到宏观住房市场情况 [148][150][151] - 对于近期股价压力，管理层认为是短期噪音，公司业务表现强劲，若能实现2022年指引，公司估值将得到提升 [152][153][156] 其他重要信息 - 公司预计在2022年3月16日前发布并提交经审计的2021年年报，同时预计会发现与财务报告内部控制相关的重大缺陷，但预计未经审计的财务报表不会有重大变化 [20][22] - 公司在2021年实现了100万笔货币化服务的里程碑，2021年第四季度记录了26万笔，同比增长53%，每笔货币化服务收入为132美元，同比增长35%，保险是增长最快的服务，搬家业务也有很大动力 [38] - 公司于2021年第四季度推出消费者应用程序，目前处于封闭测试阶段，仅对房屋检查公司的消费者开放，预计年中结束封闭测试 [49][194] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何向投资界传达公司保险科技业务与其他模式不同，以及能否提供季度有机增长数据 - 公司保险业务采用轻资产策略，下一季度将深入介绍再保险策略，目前已续签部分再保险计划，虽再保险市场收紧，但公司因拥有专有数据和良好的损失率表现，仍是有吸引力的合作伙伴 [82][83][84] - 公司不单独披露有机增长数据，若假设2021年收购的公司于年初完成收购，2021年预估营收为2.2亿美元，与2022年3.2亿美元营收相比增长45%，与剔除CSE和RWS后的3.025亿美元营收相比增长37% [88][89][90] 问题2: 毛利率改善后，利润率的预期进展以及长期EBIT目标是否仍为25%，以及美国房屋保护项目和RWS的协同效应 - 公司对25%的长期调整后EBITDA目标仍有信心，业务的潜在盈利能力较强 [94] - 公司认为保修业务战略意义重大，可利用房屋数据更有效地评估风险和定价，未来有望将保修与保险捆绑，并整合更多服务，为消费者提供更便捷的房屋保护和维护方案 [96][97][98] 问题3: HOA的750万美元影响是全年还是主要在第四季度，以及未纳入数据使用、B2C推出等因素的前瞻性展望中，这些举措在2023年的潜在收益，还有RWS的合作机会 - 750万美元的影响涵盖HOA加入公司的九个月，影响了三个季度 [102] - 2022年这些举措预计不会有重大影响，但2023年有望带来帮助，公司将在未来财报电话会议中展示数据定价的证明点 [104][106] - 公司业务基于合作伙伴关系，在保险、房屋保修和搬家领域的整合经验使其有机会与更多大型合作伙伴合作 [108][109] 问题4: 2022年指引是否包含HOA索赔费用收入，以及如何理解指引与第三季度框架的关系 - 若按历史收入确认方式，2022年营收指引会高出1000万美元，2022年营收指引为3.025亿美元加上CSE的1000万美元和RWS的800万美元，共计3.2亿美元 [114] - 该问题影响了全年九个月的指引，公司在第四季度更改了会计处理，使全年总收入正确表述为1.924亿美元 [117] 问题5: 公司合作公司数量增长中有机和无机增长的情况，以及2022年的预期，还有Porch应用程序的市场推广策略 - 公司不按季度报告有机与收购增长情况，通常会告知收购公司的数量，公司致力于加速业务增长，预计2022年增长速度将放缓，但未给出具体增长率 [127][128][130] - Porch应用程序的市场推广将通过与公司合作的企业进行，例如在客户进行房屋检查时，提供补充信息鼓励其下载应用程序，以简化搬家过程，目前已在房屋检查公司进行封闭测试 [131][132][135] 问题6: 如何平衡并购战略与EBITDA目标 - 公司收购的公司通常不会在EBITDA方面出现重大亏损，通过加速这些公司的增长，使其符合公司的利润率目标，并购战略不会影响长期利润率目标 [141][142][144] 问题7: 住房市场对公司业务的影响 - 公司受新冠疫情影响较小，自2020年5月后已恢复稳定，房屋检查业务为公司提供了自然对冲，市场繁荣时房屋检查比例下降，市场放缓时比例上升，2022年指引已考虑宏观住房市场情况 [148][150][151] 问题8: 如何看待近期股价压力 - 管理层认为近期股价压力是短期噪音，公司业务表现强劲，若能实现2022年指引，公司估值将得到提升 [152][153][156] 问题9: 垂直软件品牌的定价能力，以及检查产品中“支付即关闭”模块的推出情况和对2022年指引的贡献 - 公司会定期评估定价，鉴于市场通胀情况，预计软件业务定价将进一步改善，如ISN的价格上调未产生预期的负面影响，证明了软件的价值，此外，公司还在标题软件和消费者保险方面进行了定价调整 [160][162][164] - “支付即关闭”模块团队正在推进，已有关键合作伙伴签约，计划中已包含一定贡献，若产品成功推出，有望为业务带来积极影响 [166] 问题10: 假设住房市场基本面疲软，公司业务各板块的反应，以及Floify在2022年指引中的假设和对行业人员减少的敏感性 - Floify采用SaaS订阅费定价模式，不受再融资交易量波动影响，专注于房屋购买市场，公司大部分收入来自保险和B2B SaaS费用，具有较高的稳定性和可预测性，对住房市场敏感度较低，2022年指引已考虑住房市场放缓因素 [168][169][171] 问题11: 垂直软件服务（如检查或标题）的市场份额情况，以及保险毛保费增长与保险收入增长差异的原因 - 公司不按季度报告市场份额数据，但合作公司数量的增长意味着市场份额的增加，公司会定期进行深入分析，此前公司标题软件处理了超过30%的美国房屋购买业务，收购Floify时其每年处理约100万份贷款申请 [179][180][181] - 保险收入占毛保费的比例受HOA索赔费用会计处理和季节性因素影响，今年约为21%，预计明年会略有改善，整体较为稳定 [183] 问题12: 为何不大力推广应用程序渠道，以及通过当前渠道的好处和预期成果，还有并购策略的变化和未来方向 - 公司主要通过B2B2C战略推广应用程序，认为通过与合作公司合作能与客户建立长期关系，为客户提供更多服务，未来可能会考虑直接面向消费者推广 [188][189][190] - 公司不急于进行大量并购交易，会在合适时机进行，并购方向包括现有软件垂直领域的其他公司、进入新的软件垂直领域以及为消费者提供更多服务（如深化保险和保修业务） [192][193] 问题13: 应用程序预计何时结束封闭测试 - 应用程序目前处于封闭测试阶段，预计年中结束封闭测试 [194]

业绩总结 - 2021年第三季度的年化收入为6280万美元，年收入超过2.5亿美元[15] - 2021年第三季度的收入同比增长192%[15] - 2021年第三季度的毛利率为69%，较第二季度的62%有所提升[99] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为18%[41] - 2021年预计总收入为1.95亿美元，同比增长170%[100] 用户数据 - 2021年第三季度平均每家公司每月收入为1022美元[35] - 2021年第三季度平均公司数量为20472家[33] - 2021年第三季度的客户保留率为88%[1] - 2021年第三季度的保单持有者数量为292,000[50] - 2021年第三季度每位客户的收入为1022美元，客户数量超过2万[87] 市场展望 - Porch的总可寻址市场（TAM）超过3200亿美元[15] - 预计核心业务在未来5-7年内的收入潜力为5亿美元，年复合增长率（CAGR）为30-35%[114] - 保险扩展预计潜在收入为4亿美元，目标是从保险代理商扩展到管理总代理（MGA）/承保人[115] - 新垂直扩展预计潜在收入为4亿美元，目标是通过并购和有机增长进入新的家庭服务行业[115] - 移动营销预计潜在收入为2亿美元，目标是通过数据货币化将品牌的移动营销支出从地址变更转移到提前6周[115] 新产品与技术研发 - 保险部门的总保费收入（GWP）年化运行率超过4.3亿美元[87] - 2021年第三季度实现329,359个货币化服务，平均每个货币化服务收入为144美元[122][124] - 公司计划通过增加使用其垂直软件的公司数量来推动SaaS收入增长[105] - 预计B2B2C每消费者交易收入将增加[105] - 公司致力于帮助更多品牌和广告商改善移动营销[105] 收购与扩张 - 2021年采取的收购行动包括HOA、AHP、CSE、Rynoh和iRoofing[115] - Porch在美国的高价值保护产品覆盖所有50个州，保险产品和第三方承保商的销售[46] 负面信息 - 调整后的EBITDA利润率预计在-14%至-16%之间[101] - 保险和保修的贡献利润率在第三季度达到了1%[99]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6280万美元，较2020年第三季度的2150万美元增长192%，较2021年第二季度的5130万美元增长22% [8][15][17] - 全年营收指引从1.875亿美元上调至1.95亿美元，同比增长170%；若假设2021年已完成收购于1月1日完成，预计全年备考营收为2.26亿美元 [18] - 调整营收减成本指引至约70%，重申全年贡献利润率约40%，调整后EBITDA亏损指引为负14%至负16% [20] - B2B SaaS收入占2021年总营收比例从约25%增至约28% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 垂直软件业务 - 第三季度贡献营收4230万美元，其中仅13%为非经常性搬家后交易收入；预计第四季度Floify将贡献约200万美元B2B SaaS收入 [28] - 第三季度贡献利润率为42%，调整后EBITDA利润率为18%；考虑公司成本分配后，第三季度调整后EBITDA利润率为低两位数 [28] 保险业务 - 第三季度毛保费收入为1.08亿美元，年化运营率超4亿美元；营收为2050万美元，年化运营率超8000万美元 [33] - 第三季度营收减成本为77%，贡献利润率为54%，调整后EBITDA利润率为27%；考虑公司成本分配后，调整后EBITDA利润率接近22% [33] - 第三季度末约有29.2万名保单持有人，每位客户年均创收281美元；截至2021年9月的滚动12个月客户留存率为88% [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为家庭服务公司提供软件和服务，获取早期购房者，通过B2B2C交易创收；优先事项包括销售软件、获取客户、提供服务、发展保险业务、引入品牌和广告商以及进行战略并购 [12][13] - 保险业务利用垂直软件平台优势，以轻资产结构快速发展，拥有独特竞争优势；预计2022年再保险市场具有挑战性，但公司凭借历史表现与再保险伙伴合作良好 [9][10][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年业务未受房地产市场放缓显著影响；预计2022年再保险市场具有挑战性，但公司凭借历史表现与再保险伙伴合作良好 [10] - 公司对未来增长充满信心，将继续投资高增长机会，追求在超3200亿美元美国市场获胜 [9] 其他重要信息 - 第三季度宣布收购American Home Protect和CSE，第四季度宣布收购Floify；第三季度完成4.25亿美元可转换债券发行 [11] - 公司业务具有季节性，第二和第三季度营收通常较高 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全国检查巡回活动的成功定义及从SaaS付费向客户访问付费的转换目标 - 公司关注投入产出比和资本回报率，希望维持单位经济效益和资本回报，并探索将该策略扩展到其他垂直领域；新公司大多采用交易和SaaS费用组合付费，巡回活动可延续这一趋势 [43][44][46] 问题2: Floify保险交付流程 - Floify是贷款申请点销售软件，可在客户申请贷款时询问保险情况，未来将提供现成报价，实现无缝绑定，提高转化率 [48][49] 问题3: 今年业绩改善是否完全有机增长及明年增长趋势 - 公司将在下季度提供2022年数据和正式指引，目前正在确定投资方向，会在增长和盈利间权衡，持续改善调整后EBITDA利润率并积极投资 [52] 问题4: 定价是否可作为增长杠杆 - 公司在某些垂直领域已调整定价，凭借高客户满意度和产品开发能力，未来有机会通过定价和增加模块推动增长 [54] 问题5: 全年有机增长率及保险业务从毛保费到营收的计算 - 公司未按季度细分有机增长数据；保险业务营收约占毛保费的20%，包括佣金和费用，不同业务有所差异 [57][60] 问题6: 贡献利润率上升对两个业务板块的影响及长期EBITDA利润率目标 - 两个业务板块贡献利润率相似，全年贡献利润率指引为40%；长期EBITDA利润率目标为25%，公司将继续投资推动增长 [67][68] 问题7: HOA收购后的发现及已利用的数据 - HOA收购进展顺利，推动地理扩张和毛保费增长；公司有屋顶和热水器相关数据，但需获监管批准才能用于定价 [70] 问题8: 平均公司数量增长情况及未与移动礼宾服务集成的收购项目 - 公司数量加速增长，Mover Marketing团队吸引了更多公司，预计Floify将在第四季度带来1500家公司；Rynoh未开启交易货币化，Floify未嵌入保险，American Home Protect未推出保修服务 [73][74] 问题9: HOA进入新州的营收增长和费用支出情况及已推出州在2022年的营收预期 - 进入新州时先采用保守定价，待获取数据反馈后调整，一般需约六个月；预计2021年推出的部分新州将对2022年产生影响 [76][77] 问题10: HOA收购后EIG收入情况 - EIG表现良好，在40个无自有保险产品的州是唯一保险服务，在有自有产品的州也用于提供多产品比较 [79] 问题11: 再保险市场疲软对保险业务KPI的影响及收购公司第二年及以后的增长情况 - 再保险市场将趋紧，公司凭借长期合作关系和盈利记录有望应对，目前难以确定财务结果；收购公司有望维持30 - 35%的长期增长率 [81][83] 问题12: 公司资本水平和 captive情况 - 第三季度末公司现金为4.15亿美元，Floify收购使用约7600万美元现金；第三季度末普通股为9730万股，仍有180万份私人认股权证未行使 [85][86]

公司业务范围与运营模式 - 公司为约20000家家庭服务公司提供软件和服务[226] - 公司为约20000家家庭服务公司提供软件和服务[243] - 公司通过多种销售和营销策略向企业和消费者销售软件和服务[230][231] 公司业务板块情况 - 截至2021年9月30日，公司有垂直软件和保险两个可报告业务板块[226] 业务运营关键指标 - 2021年Q3平均合作公司数量为20472家，平均单账户月收入为1022美元[235] - 2021年Q3货币化服务数量为329359项，平均每项货币化服务收入为144美元[239] 公司收购情况 - 2017 - 2021年公司进行多项收购，2021年9月收购美国房屋保护公司[229] - 2021年前九个月，公司以1.787亿美元现金和2480万美元普通股收购公司[249] - 2021年前九个月，公司花费1.787亿美元现金（扣除收购现金）加2480万美元股票收购多家公司[314] 保险业务货币化方式转变 - 2020年公司将保险货币化方式从按报价收费转变为赚取多年保险佣金[239] 疫情对业务的影响 - 因新冠疫情，2020年合作公司总数减少，单账户平均收入增加[235] - 公司业务受新冠疫情、业务合并预期效益实现能力等因素影响[221][223] 指标编制与调整情况 - 公司使用的关键绩效指标和运营指标未按GAAP编制，已对2018 - 2020年剥离业务进行调整[234] 公司融资情况 - 2021年3月和4月，约1090万股公共认股权证被行使，带来1.268亿美元现金收益[249] - 2021年9月，公司通过私募0.75%可转换优先票据筹集4.135亿美元净收益[249] - 2021年前九个月，公司通过行使公共认股权证和股票期权筹集约1.303亿美元[314] 公司财务数据关键指标变化（收入） - 截至2021年9月30日的三个月，公司收入6.2769亿美元，较2020年同期增长192%[266] - 截至2021年9月30日的九个月，公司收入1.40852亿美元，较2020年同期增长162%[266] - 2021年第三季度总营收从2020年同期的2150万美元增至6280万美元，增加4130万美元，增幅192%[268] - 2021年前九个月总营收从2020年同期的5370万美元增至1.409亿美元，增加8710万美元，增幅162%[269] 公司财务数据关键指标变化（运营费用） - 截至2021年9月30日的三个月，公司运营费用7.5383亿美元，较2020年同期增长197%[266] - 截至2021年9月30日的九个月，公司运营费用2.05844亿美元，较2020年同期增长171%[266] 公司财务数据关键指标变化（净亏损） - 截至2021年9月30日的三个月，公司净亏损509.9万美元，较2020年同期减少43%[266] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净亏损8649.7万美元，较2020年同期增长158%[266] 公司财务数据关键指标变化（营收成本） - 2021年第三季度营收成本从2020年同期的540万美元增至1920万美元，增加1380万美元，增幅257%，占营收比例从25%升至31%[271] - 2021年前九个月营收成本从2020年同期的1330万美元增至4460万美元，增加3130万美元，增幅236%，占营收比例从25%升至32%[272] 公司财务数据关键指标变化（销售和营销费用） - 2021年第三季度销售和营销费用从2020年同期的880万美元增至2290万美元，增加1410万美元，增幅160%，占营收比例从41%降至36%[273] - 2021年前九个月销售和营销费用从2020年同期的3040万美元增至6060万美元，增加3020万美元，增幅99%，占营收比例从57%降至43%[274] 公司财务数据关键指标变化（利息费用） - 2021年第三季度利息费用从2020年同期的400万美元降至190万美元，减少210万美元，降幅53%[282] - 2021年前九个月利息费用从2020年同期的1030万美元降至430万美元，减少600万美元，降幅58%[283] 各条业务线数据关键指标变化（营收） - 2021年第三季度垂直软件和保险业务营收分别为4230万美元和2050万美元，占总营收比例分别为67%和33%[296] - 2021年前九个月垂直软件和保险业务营收分别为1.016亿美元和3920万美元，占总营收比例分别为72%和28%[297] 公司财务数据关键指标变化（调整后EBITDA） - 2021年第三季度调整后EBITDA为87.3万美元，2020年同期亏损143.5万美元，改善230万美元；2021年前九个月调整后EBITDA亏损1864.6万美元，2020年同期亏损1429.9万美元，下降434.7万美元[305][306] 公司财务数据关键指标变化（累计亏损） - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司累计亏损分别为4.04亿美元和3.175亿美元[310] 公司财务数据关键指标变化（债务本金） - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司可转换票据、定期贷款和本票的未偿还本金总额分别为4.296亿美元和5080万美元[311] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有息债务分别为4.296亿美元和5080万美元[327] 公司债务相关操作 - 2021年9月，公司完成2026年票据的私募发行，本金总额4.25亿美元，用部分净收益偿还4040万美元高级担保定期贷款，总还款额4280万美元，记录了310万美元的债务清偿损失[312] 公司财务数据关键指标变化（现金及等价物与受限现金） - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.102亿美元，受限现金为56万美元[309] 公司财务数据关键指标变化（经营、投资、融资活动现金流量） - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为4171.7万美元，2020年为1701.5万美元，同比增加2470.2万美元，增幅145%[315] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1.84657亿美元，2020年为385.2万美元，同比增加1.80805亿美元[315] - 2021年前九个月融资活动净现金流入为4.34752亿美元，2020年为2182.5万美元，同比增加4.12927亿美元[315] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为1.847亿美元，主要用于1910万美元的投资购买、260万美元的内部使用软件开发投资和1.787亿美元的收购（扣除获得的现金），被1640万美元的投资到期和销售现金流入抵消[318] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为390万美元，主要用于210万美元的内部使用软件开发投资和160万美元的收购[319] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为4.348亿美元，主要来自4.135亿美元的2026年票据发行、4290万美元的上限看涨期权交易融资和1.303亿美元的认股权证和股票期权行使，部分被2380万美元的限制性股票单位归属时回购股份支付所得税预扣和4300万美元的债务偿还抵消[320] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为2180万美元，主要来自6120万美元的债务融资（扣除4290万美元的贷款偿还）和470万美元的可赎回可转换优先股发行，部分被130万美元的递延发行成本抵消[322] 公司地位变化预期 - 公司预计到2021年12月31日将失去新兴成长公司（EGC）地位，将受大型加速申报公司要求约束[324] 公司债务结构情况 - 截至2021年9月30日，2026年票据本金余额为4.25亿美元，固定票面利率为75个基点，有效利率为1.3%[327] - 截至2021年9月30日，其他债务总计460万美元，为浮动利率[327] 公司投资组合情况 - 截至2021年9月30日，公司保险子公司有6880万美元的固定收益证券投资组合，未实现收益约10万美元[328] 公司应收款项情况 - 截至2021年9月30日，应收账款和再保险应收余额分别为3360万美元和2.462亿美元，为非生息资产，一般在180天内收回[329]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收5130万美元，较2020年第二季度的1710万美元增长200%，调整后同比增长235% [9][18] - 第二季度营收超出指引630万美元，各项利润率表现符合内部预期，收入减成本利润率、贡献利润率和调整后息税折旧摊销前亏损率分别为62%、33%和 - 20% [20] - 因Q2德州风暴，公司产生720万美元与巨灾相关的收入成本，比正常天气季度高出约400万美元，若天气正常，各项利润率将提高700个基点 [21][22] - 全年营收指引从1.78亿美元提高到1.84亿美元，预计同比增长155%，这是公司上市八个月内第四次上调指引 [25] - 重申2021年全年利润率指引，收入减成本利润率约为72%，贡献利润率约为40%，调整后息税折旧摊销前亏损率收紧至 - 13%至 - 16% [26] - 截至6月30日，公司现金为1.52亿美元，债务很少 [141] 各条业务线数据和关键指标变化 SaaS业务 - 第二季度平均服务公司数量超过1.7万家，同比增长63%，平均每家公司月收入约1000美元，同比增长80% [34] - Rynoh在第二季度为公司贡献130万美元收入，预计全年为公司带来400万美元收入 [19][56] 保险业务 - 2021年指导总保费从2.75亿美元提高到3亿美元 [11][47] - 第二季度因巨灾相关损失产生720万美元收入成本，比正常情况高出约400万美元 [22] 服务业务 - 第二季度实现超过30万笔货币化服务，同比增长66%，每笔货币化服务收入129美元，同比增长50% [38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在家庭服务行业执行独特战略，为家庭检查、搬家、屋顶和产权公司提供软件和服务，产生B2B软件收入，并通过帮助客户购买保险等服务获得B2B2C交易收入 [14][15] - 公司2021年的优先事项包括向更多公司销售软件和模块、让更多公司向消费者提供服务、为消费者提供更多服务、专注保险业务、引入品牌和广告商以及进行战略并购 [16][17] - 收购Rynoh公司，其软件可保护房地产交易，公司借此进入产权公司软件市场，扩大业务版图 [12][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前未看到宏观变化（如房地产市场放缓或新冠变种）对业务造成影响，对2021年剩余时间和2022年的业绩和增长有信心 [11] - 公司业务市场巨大，目前仍处于早期阶段，增长不受宏观因素影响，有信心实现中期15亿美元的收入目标，预计业务持续增长率为30% - 35% [101][102] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的非GAAP财务指标定义可在演示文稿第3页的法律免责声明中找到，与最直接可比的GAAP指标的对账可参考演示文稿第25页开始的表格 [5] - 公司网络直播将在演示结束后不久在公司网站porchgroup.com上提供回放，同时公司也提供了与演讲者评论配套的幻灯片演示文稿 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 600万美元营收超预期来自哪些方面，是否每个季度都会公布巨灾损失调整，Rynoh是否提供产权保险 - 超预期营收来自Rynoh贡献的130万美元、保险业务快速增长以及B2B SaaS收入增长 [65][66] - 不会每个季度都公布巨灾损失调整，仅在情况异常时公布 [67][68] - Rynoh是向产权公司销售软件的公司，不提供产权保险 [63] 问题2: Rynoh全年预计收入800万美元，公司仅获得400万美元，是否都计入B2B软件业务，平均服务公司数量在季度末情况如何，3.25亿美元总保费增长中HOA和传统业务各占多少 - Rynoh全年预计收入800万美元，公司从收购日起获得400万美元，计入B2B软件业务 [72][73] - 未公布季度末平均服务公司数量，但预计Q1和Q2增长较快，后续仍会有良好增长 [75] - 未拆分HOA和传统业务在总保费增长中的占比，但两者都增长良好 [76][77] 问题3: Rynoh与现有ISM平台的重叠情况，以及整合时间和利用数据的时间 - 未具体披露重叠情况，但收购Rynoh符合公司战略，可扩大业务范围 [81][83] - 数据整合和利用需要一年多时间，以对保险等业务产生有意义的影响 [88] 问题4: 公司业务增长轨迹，Rynoh未来增长情况，总保费增长的驱动因素 - 公司业务增长不受宏观因素影响，市场巨大，仍处于早期阶段，有信心实现中期收入目标，预计持续增长率为30% - 35% [99][101][102] - 未明确Rynoh未来增长情况，但公司收购后会推动其发展 [98] - 总保费增长来自新客户需求、现有保单续保和地理扩张 [104] 问题5: 排除Rynoh后，销售增长和家庭检查员回归平台哪个影响更大，有多少旧检查公司可能回归平台，移动礼宾服务有何更新 - 两者都有贡献，难以拆分具体影响，预计后续仍会有良好增长，但Q1和Q2增速较快 [110][111] - 团队正在努力开发消费者应用程序，预计今年晚些时候有首批消费者使用，整合HOA后，保险业务成交率有所提升 [112][113] 问题6: 排除HOA后，推动营收增长的产品有哪些，未来最看好哪些产品，HOA收购后在相关州开展保险业务是否遇到阻力 - 推动营收增长的主要是保险业务，公司专注于高价值服务战略，保险业务对每笔服务收入提升有很大影响 [118][119] - 与保险合作伙伴合作良好，未遇到阻力 [120][121] 问题7: 从长远来看，Rynoh对公司的价值体现在哪些方面，Rynoh全年400万美元收入在后续季度的分布情况 - Rynoh的价值体现在软件收入增长、接触更多购房者和获取数据等方面，公司将通过提供更多工具和服务，增加软件收入和交易收入，同时利用数据更好地服务客户 [126][127][132] - Q2和Q3是购房旺季，也是Rynoh收入较高的季度，不能简单将400万美元平均分配到后续季度 [133] 问题8: 公司现金状况如何 - 截至6月30日，公司现金为1.52亿美元，债务很少，有能力支持各项投资 [141] 问题9: 公司在产品和消费者体验方面的投资情况如何 - 公司在研发和其他领域进行了大量投资，包括数据平台、消费者应用程序、SaaS解决方案和保险业务等，以实现长期增长和提升消费者体验 [142][146][147] 问题10: 公司预计何时实现息税折旧摊销前收支平衡 - 公司未设定具体时间目标，但会持续朝着长期25%的息税折旧摊销前利润率目标前进，目前贡献利润率为40%，后续会在控制成本的前提下进行投资 [148][152][153] 问题11: HOA或MGA的业务留存率是否从20% - 25%变为10% - 没有变化，公司未拆分保险业务收入来源，之前关于总保费收入的沟通保持一致，90%的保险保费分给第三方再保险公司，10%由HOA留存 [155][156][157]