业绩总结 - 2022年第四季度的总保费收入（GWP）为3.47亿美元[25] - 2022年第四季度的总收入为$64.1百万，同比增长24%[59] - 2022财年总收入同比增长43%[75] - 2022年第四季度调整后EBITDA为($13.3)百万，较2021年第四季度的($5.4)百万有所下降[104] - 2022年第四季度保险部门收入占总收入的49%[109] 用户数据 - 2022年第四季度的客户保留率为86%[16] - 2022年第四季度的公司数量为30,860家[9] - 2022年第四季度的每家公司每月平均收入为693美元[9] - 2022年第四季度的每个保单的年化收入为132万美元[25] - 2022年第四季度的每个货币化服务的平均收入为219美元[24] - 2022年第四季度的总货币化服务数量为213,000[13] 未来展望 - 预计2023年公司收入将同比增长20%[33] - 2023年预计收入增长超过20%，保险部门将实现强劲增长[138] - 预计收入范围为3.3亿至3.5亿美元，假设62%的总损失率（GLR），且没有自然灾害事件的假设，这可能会对收入范围产生下行影响[149] 新产品和新技术研发 - 2022年保险部门的总收入增长119%[135] - 2022年第四季度因冬季风暴Elliott造成的气候影响约为$7百万[103] 市场扩张和并购 - 2023年计划非续保约37,000个高风险保单，以提高盈利能力[139] - 通过承保行动、定价和成本管理推动盈利能力改善[151] 负面信息 - 2022年第四季度的毛损失率（GLR）为31.9%，不包括灾难性天气影响[22] - 2022年第四季度的调整后EBITDA受到约700万美元的灾难性天气影响[30] - 2022年总现金和投资余额为$307百万，较2022年第三季度的$320百万有所下降[118]

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q4营收6400万美元，调整后EBITDA亏损1300万美元，若没有风暴埃利奥特，Q4调整后EBITDA将改善700万美元 [16] - 2022年全年营收2.76亿美元，同比增长43%，自上市两年以来，营收复合年增长率达95% [16] - 2022年第四季度营收同比增长24%，由保险业务推动 [29] - 2022年第四季度排除近期收购业务后营收增长19%，营收减去成本为4390万美元，利润率69%，低于上一年，主要受巨灾天气相关保险理赔影响 [30] - 预计2023年行业整体房屋销售较2022年下降18%，营收减去成本在1.7亿 - 1.8亿美元之间，全年毛损失率为62%，每单理赔成本较2022年增加约24%，总保费收入约5亿美元 [36] - 2022年全年保险业务营收增长119%，软件业务营收下降7% [33][63] - 2022年第四季度保险业务调整后EBITDA为70万美元，软件业务调整后EBITDA为110万美元，公司费用为1510万美元，占总营收比例从2021年的28%降至24% [64] - 2022年底公司无限制现金加投资为3.07亿美元，较第三季度末的3.2亿美元有所减少，持有4.25亿美元可转换债券，将于2026年9月到期，第四季度回购约240万股，平均价格为每股1.82美元 [65] - 2023年营收指引为3.3亿 - 3.5亿美元，同比至少增长20%，调整后EBITDA亏损在3000万 - 4000万美元之间，预计下半年实现调整后EBITDA盈利 [67][68] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 2022年第四季度保险业务营收3120万美元，较上一年增长94%，占总营收比例从2021年第四季度的31%提升至49% [31] - 2022年第四季度保险业务总保费收入1.32亿美元，保单数量38.9万份，每份保单年均收入347美元，截至2022年12月31日，滚动12个月的保单续保率约为86% [41] - 2022年全年保险业务总保费收入增长30%，主要由保单数量增加和单均保费提高推动 [62] 软件业务 - 2022年第四季度软件和服务订阅业务同比基本持平，行业整体房屋销售同比下降34% [32] - 2022年第四季度软件业务营收3300万美元，较上一年下降7%，主要受房地产市场疲软影响 [63] - 2022年第四季度平均合作公司数量约为30860家，较上一年增长25%，每家公司月均营收693美元，较上一年下降约11% [40][72] - 2022年第四季度货币化服务数量为21.3万项，较上一年减少18%，主要受房屋销售下滑影响 [96] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度行业整体房屋销售同比下降34%，预计2023年行业整体房屋销售较2022年下降18% [32][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是成为一家采用高利润率佣金和收费模式的保险公司，减少业务季节性波动和天气对业绩的影响，为股东创造长期价值 [18] - 计划向更多公司销售垂直软件，加深合作，扩大客户覆盖范围和追加销售；扩展在线体验、数字工具和消费者应用程序，增加B2B2C交易 [39] - 积极推进互惠交换机构的申请和审批工作，预计在德克萨斯州推出新的Porch保险品牌，将HOA保险公司及其保费转移至互惠交换机构，公司为其提供运营服务并收取费用 [19][24] - 2023年将减少再保险投入至约50%的播种水平，以支持向互惠交换机构的过渡，同时会面临更多天气相关风险 [26] - 公司认为互惠交换机构模式有助于减少直接暴露于季节性和业绩大幅波动的风险，实现更高利润率和更可预测的盈利能力，未来将引入第三方资本，为股东创造长期价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是保险行业困难的一年，面临通货膨胀、飓风伊恩、冬季风暴埃利奥特、再保险价格上涨等挑战，但公司保险业务仍实现增长，成功整合过往收购业务，完善财务系统，董事会多元化 [21][48] - 尽管2023年可能面临与2022年类似的挑战，如通货膨胀、天气波动和房地产市场下滑，但公司预计营收仍将增长至少20%，并在下半年实现调整后EBITDA盈利 [35][75] - 公司认为房主保险市场规模将随着天气风险增加而扩大，通过互惠交换机构的收费模式，公司将从中受益 [85][86] 其他重要信息 - 公司将重述2022年第一季度至第三季度未经审计的财务报表，主要是由于再保险合同的会计处理，九个月的净影响为增加营收310万美元和调整后EBITDA亏损230万美元 [70] - 公司已解决2021年的三个重大弱点，但发现HOA子公司存在新的重大弱点，计划在2023年解决 [70] - 公司计划采用额外或替代指标来评估关键绩效指标，如增加保险业务的毛损失率披露，从报告保单续保率过渡到保费续保率 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若2022年已是互惠交换机构，对毛利和EBITDA有何影响 - 公司目前未对互惠交换机构的未来数据进行指引，需等待德克萨斯州保险部批准后更新指引并与分析师深入探讨 [100] 问题: 如何将数据优势转移至互惠交换机构，是否收费 - 公司有信心获得德克萨斯州保险部的批准，通过提供更好的承保结果和更有效的定价，帮助保费更快增长，从而获得更高的费用收入 [108][109] 问题: 向互惠交换机构过渡是否会导致新保单持有人流失，业务增长是否依赖新品牌推广，对交叉销售B2B2C服务有无限制 - 公司通过州级申请牌照和利用HOA作为子公司的方式管理牌照风险，消费者即使不转换也仍在交换机构旗下；公司期待推出Porch保险品牌，为客户提供扩展的价值主张，有助于销售更多B2B2C服务 [157][158] 问题: 费率上调的推出情况和具体市场，何时能完全体现收益 - 费率上调按州进行，从提交上调申请开始需要12个月才能完全体现收益，目前已开始看到部分收益 [142] 问题: 2023年软件业务的市场推广策略 - 公司仍专注于发展垂直软件业务，通过推出新模块，特别是在检查和产权领域，为客户创造更多价值，尽管面临房地产市场放缓的逆风，但仍将继续关注核心垂直领域 [143] 问题: 再保险安排的最新情况，若定价不利，对增量保费的依赖程度及指导范围 - 再保险续约时间为4月1日，公司已根据市场数据将价格上涨因素纳入指导和预期，认为指导设置合理 [146] 问题: 新旧市场的增长情况 - 公司注重盈利能力，新市场通过现有合作伙伴和代理进入，定价具有竞争力；大部分增长来自已进入多年的州，如德克萨斯州、南卡罗来纳州和北卡罗来纳州，价格上调将在客户续约时产生更大影响 [148][149] 问题: 互惠交换机构转换后是否会导致保单持有人流失，业务增长是否依赖新品牌推广，对交叉销售B2B2C服务有无限制 - 公司通过州级申请牌照和利用HOA作为子公司的方式管理牌照风险，消费者即使不转换也仍在交换机构旗下；公司期待推出Porch保险品牌，为客户提供扩展的价值主张，有助于销售更多B2B2C服务 [157][158] 问题: 如何确定转移的公允价值，以及用第三方资本重新注资互惠交换机构并偿还公司出资所需的时间 - 转移的公允价值通过市场价格和可比交易确定；预计在第一年左右，当资本成本合适时引入第三方资本 [159]

合作公司数量情况 - 公司为超30,900家家居服务公司提供软件和服务[147] - 2022年Q1、Q2、Q3平均合作公司数量分别为25,545家、28,773家、30,951家[152] - 2021年Q1 - Q4平均合作公司数量分别为13,995家、17,082家、20,419家、24,601家[152] - 公司为超30900家家庭服务公司提供软件和服务[162] 单客户月收入情况 - 2022年Q1、Q2平均单客户月收入分别为816美元、820美元[152] - 2021年Q1 - Q4调整后平均单客户月收入分别为637美元、935美元、987美元、776美元[152] 变现服务数量及收入情况 - 2022年Q1、Q2、Q3季度变现服务数量分别为263,163次、333,596次、318,452次[156] - 2022年Q1、Q2、Q3平均每次变现服务收入分别为170美元、157美元、181美元[156] - 2021年Q1 - Q4季度变现服务数量分别为190,733次、316,674次、338,157次、267,683次[156] - 2021年Q1 - Q4调整后平均每次变现服务收入分别为88美元、113美元、133美元、150美元[156] 公司收购情况 - 2022年完成对RWS的收购，2021年完成对V12 Data、HOA、Rynoh、AHP、Floify的收购[154] - 2021年，公司完成多项收购，总价3.463亿美元[166] - 2022年4月，公司以3900万美元收购住宅保修服务公司[166] - 2022年公司以3900万美元收购RWS，2021年以3.463亿美元收购多家企业[236][237] 服务收入及货币化服务平均收入情况 - 2021年各季度服务收入调整后数据为Q1 45,098美元、Q2 35,702美元、Q3 45,098美元、Q4 40,051美元[157] - 2021年各季度调整后每季度货币化服务平均收入为Q1 92美元、Q2 113美元、Q3 133美元、Q4 150美元[157] - 2022年Q1和Q2货币化服务调整后数量分别为263,163和333,596，调整后每季度货币化服务平均收入分别为170美元和157美元[160] - 2021年各季度货币化服务调整后数量为Q1 190,733、Q2 316,674、Q3 338,157、Q4 267,683，调整后每季度货币化服务平均收入为Q1 88美元、Q2 113美元、Q3 133美元、Q4 150美元[160] 市场销售情况 - 2022年9月30日止季度，美国现有房屋销售同比下降超22%[163] 公司减值情况 - 2022年第三季度，公司保险业务商誉减值3940万美元，垂直软件业务无形资产减值1770万美元[166] - 2022年第三季度，公司记录了1770万美元的减值费用，与垂直软件部门有关[186] - 2022年第三季度，公司记录了3940万美元的减值费用，与保险部门有关[191] - 2022年第三季度和前九个月无形资产和商誉减值损失均为5710万美元，2021年同期无此类损失[209][210] 公司采用会计准则情况 - 公司于2022年1月1日提前采用新会计准则[161] 公司加权平均资本成本情况 - 2022年第三季度，公司加权平均资本成本在17%至20%之间[189] 公司营收情况 - 2022年第三季度，公司总营收从6280万美元增至7540万美元，增长1260万美元，增幅20%[193][194] - 2022年前三季度，公司总营收从1.409亿美元增至2.087亿美元，增长6780万美元，增幅48%[193][197] 公司营收成本情况 - 2022年第三季度，公司营收成本从1920万美元增至3330万美元，增长1410万美元，增幅74%[193][199] - 2022年前三季度，公司营收成本从4460万美元增至8300万美元，增长3840万美元，增幅86%[193][200] 公司运营亏损情况 - 2022年第三季度，公司运营亏损从126.14万美元增至849万美元，增长722.86万美元，增幅573%[193] - 2022年前三季度，公司运营亏损从649.92万美元增至1409.98万美元，增长760.06万美元，增幅117%[193] 公司净亏损情况 - 2022年第三季度，公司净亏损从50.99万美元增至863.91万美元，增长812.92万美元，增幅1594%[193] 公司销售和营销费用情况 - 2022年第三季度销售和营销费用从2021年同期的2290万美元增至3020万美元，增长740万美元，增幅32%，占收入比例从36%升至40%[202] - 2022年前九个月销售和营销费用从2021年同期的6060万美元增至8480万美元，增长2420万美元，增幅40%，占收入比例从43%降至41%[203] 公司产品和技术费用情况 - 2022年第三季度产品和技术费用从2021年同期的1130万美元增至1440万美元，增长310万美元，增幅28%，占收入比例从18%升至19%[204] - 2022年前九个月产品和技术费用从2021年同期的3420万美元增至4440万美元，增长1030万美元，增幅30%，占收入比例从24%降至21%[205] 公司一般和行政费用情况 - 2022年第三季度一般和行政费用从2021年同期的2200万美元增至2530万美元，增长320万美元，增幅15%[206] - 2022年前九个月一般和行政费用从2021年同期的6650万美元增至8040万美元，增长1390万美元，增幅21%[208] 公司利息费用情况 - 2022年第三季度利息费用从2021年同期的190万美元增至210万美元，增长30万美元，增幅12%；前九个月从430万美元增至620万美元，增长190万美元，增幅44%[211][212] 公司各业务线收入占比情况 - 2022年第三季度垂直软件业务收入4450万美元，占总收入59.0%；保险业务收入3090万美元，占总收入41.0%[223][224] - 2022年前九个月垂直软件业务收入1.21964亿美元；保险业务收入8673.2万美元[223] - 2022年前九个月垂直软件部门收入1.22亿美元，占同期总收入58.4%；2021年同期为1.016亿美元，占比72.0%[225] - 2022年前九个月保险部门收入8670万美元，占同期总收入41.6%；2021年同期为3920万美元，占比28.0%[226] 公司调整后EBITDA情况 - 2022年第三季度调整后EBITDA亏损1297.2万美元，2021年同期盈利87.3万美元；前九个月调整后EBITDA亏损3431.1万美元，2021年同期亏损1864.6万美元[228] 公司收入减成本收入情况 - 2022年第三季度收入减成本收入较2021年同期减少150万美元，降幅3.5%；前九个月较2021年同期增加2940万美元，增幅30.6%[235][236] 公司资金提取及筹集情况 - 2022年前九个月公司在HOA的信贷额度和定期贷款安排中提取了1500万美元[239] - 2021年公司完成4.25亿美元可转换债券私募发行，通过行使认股权证和股票期权分别筹集1.267亿美元和430万美元[239] 公司现金及现金等价物、受限现金情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.602亿美元，受限现金为1680万美元[240] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为7770万美元，子公司投资为6260万美元[243] 公司累计亏损及未偿本金情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司累计亏损分别为5.427亿美元和4.241亿美元[241] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司可转换票据、本票、信贷额度和定期贷款安排的未偿本金总额分别为4.405亿美元和4.256亿美元[241] 公司各活动净现金情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为1280万美元，2021年为4170万美元，同比变化69%[246][247][248] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为4640万美元，2021年为1.847亿美元，同比变化75%[246][249][250] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为1150万美元，2021年为4.348亿美元，同比变化97%[246][251][252] 公司有息债务及可转换优先票据情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有息债务分别为4.405亿美元和4.256亿美元[257] - 2026年到期的0.75%可转换优先票据本金余额为4.25亿美元，固定票面利率为75个基点，有效利率为1.3%[257] 公司保险子公司投资情况 - 截至2022年9月30日，公司保险子公司有6260万美元固定收益证券投资组合，未实现损失为660万美元[259] 公司应收账款和再保险应收款情况 - 截至2022年9月30日，应收账款和再保险应收款分别为3700万美元和3.04亿美元，一般在180天内收回[260] 公司运营影响情况 - 公司认为运营受到通胀负面影响，可能导致未来收入降低、成本上升、利润率和收益下降[261] 公司外汇风险情况 - 2022年前九个月公司无重大外汇风险，业务均在美国开展[262]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长20%，达到7540万美元，主要受保险和保修业务以及过去一年收购业务的推动；年初至今收入为2.087亿美元，同比增长48% [27] - 垂直软件业务收入为4450万美元，同比增长5%；保险业务收入为3090万美元，同比增长51% [28] - 公司收入减去成本的利润率为56%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损率为负17%，而去年同期分别为69%和正1% [29] - 第三季度记录了5700万美元的非现金商誉和无形资产减值，其中保险业务3940万美元，垂直软件业务1770万美元 [30] - 2022年全年收入指引从2.9亿美元调整至2.75亿美元，调整后EBITDA指引从负3000万美元调整至约负4800万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 垂直软件业务 - 第三季度平均公司数量增长至约30950家，同比增长超50%，环比增长8%；每家公司每月收入为812美元，同比下降约17% [38][39] - 第三季度实现货币化服务超318450次，同比下降5%；每次货币化服务收入增长36%，从133美元增至181美元 [40] 保险业务 - 第三季度末毛保费收入为1.57亿美元，保单数量超39.1万份，每份保单年收入平均为300美元；截至9月30日，12个月滚动留存率约为88% [41] - 2022年第三季度，Homeowners of America业务的总损失率为74%，高于2021年的41%以及收购前几年第三季度的30% - 40% [42] 保修业务 - 保修业务是公司增长最快的业务之一，目前会员数量超4万 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度现有房屋销售同比下降超22%，高于年初预测和第二季度末预测 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为特定战略垂直领域提供软件和服务，以帮助企业发展，从而产生B2B经常性软件收入，并提前接触和持续服务购房者 [23] - 公司全年优先事项包括向更多公司销售垂直软件、在软件产品中提供关键服务和消费者体验、向消费者扩展数字工具和应用程序、快速且盈利地发展保险和保修业务、建立数据平台并利用独特见解改善产品定价、推进过去收购业务的整合和增长 [24] - 保险业务方面，公司通过探索互惠结构或深化与关键再保险合作伙伴的关系，提高资本效率并降低波动性；利用专有财产数据提高定价准确性 [19][50] - 保修业务方面，公司整合品牌，提供多样化保修产品和维护服务，通过多渠道策略扩大市场份额 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年受股市、房地产市场、异常天气和通胀影响，公司调整了2022年财务指引，但对未来仍充满信心 [9][10] - 公司预计2023年下半年开始实现调整后EBITDA盈利，并持续保持；保险业务的价格上涨和成本控制措施将推动盈利改善 [17][35] - 尽管宏观环境面临挑战，但公司业务基本面强劲，团队表现良好，长期增长和盈利目标不变 [34] 其他重要信息 - 公司董事会授权管理层最多花费1500万美元回购普通股或可转换债券 [22] - 公司迎来新CFO Shawn Tabak、搬家部门总经理Nicholas Graham以及两名新独立董事Amanda Reierson和Camilla Velasquez [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 保险业务中，德州和南卡罗来纳州价格上涨带来的收入提升预期如何？ - 价格上涨在当前年度一般不会影响价格，需时间体现；随着新保单生效和现有保单续保，预计这些百分比将在未来得到充分体现 [65] 问题2: 保险业务续保定价的增量利润率是否为100%？ - 公司未披露单个业务的利润率，但预计随着保单续保，价格上涨部分将完全实现收益 [67] 问题3: 若本季度总损失率与上季度或行业平均水平相似，本季度EBITDA的波动情况如何？ - 2022年第三季度保险业务总损失率为74%，2021年第三季度为41%，过去几年第三季度为30% - 40%；下半年EBITDA从负3000万美元调整至负4800万美元，其中1500万美元的波动直接与天气和通胀（飓风伊恩）相关 [68][69] 问题4: 考虑到行业预测2023年住房成交量将持续下降，垂直软件业务收入和EBITDA将如何变化？为何不回购可转换债券？ - 董事会已批准1500万美元的回购授权，可用于回购股票或可转换债券，管理层将根据情况做出选择 [72][76] - 垂直软件业务仍在增长，但受住房市场影响，部分与搬家相关的服务和交易性业务会受到冲击；公司在制定2023年预测时已考虑行业下降因素 [77][78] 问题5: Floify业务进展如何？垂直SaaS收入在2023年是否会下降？ - 垂直软件业务整体仍在增长，与搬家相关的服务收入受住房市场影响较大，但占总收入比例较低；Floify业务将保险集成到抵押贷款结算流程中，正在逐步推广，早期反馈积极 [83][85] 问题6: 亚热带风暴妮可是否已纳入第四季度指引？如何看待保险业务的数据应用、市场份额和定价策略？如何平衡应用程序业务的投资？ - 公司谨慎对待佛罗里达州等地区的业务，注重再保险关系和风险管理，对应对类似事件有信心 [89] - 保险业务的关键在于以低成本及时接触消费者，并利用独特数据制定更有效的价格；公司正在系统地投资数据应用，通过获取、整理和使用数据，逐步提高定价准确性，这将对业务增长和利润率产生积极影响 [91][95] - 公司对应用程序业务采取谨慎投资策略，该应用程序具有战略意义，目前正在逐步推广，早期反馈良好 [97][98] 问题7: 采取了哪些措施降低保险业务的波动性？在住房市场疲软的情况下，SaaS和B2B2C业务有何变化？ - 公司正在考虑再保险和互惠交换两种方式来降低波动性；互惠交换是一种未注册实体，由保单持有人或订阅者组成，Porch拥有的实体将负责管理业务并收取费用 [104] - 部分依赖交易的垂直软件业务SaaS收入会下降，搬家相关服务也会受到影响；但保险和保修业务受影响较小，具有较强的经常性收入性质；公司正在通过多种方式增加SaaS收入和接触消费者的机会 [106][107] 问题8: Porch消费者应用程序是否会成为主要获客渠道？是否会在其他州提高保险费率？ - 消费者应用程序计划成为获客渠道，公司认为其具有独特优势，可通过数据个性化体验；短期内将主要通过B2B2C方式推广，而非直接面向消费者营销 [111][113] - 公司会定期评估每个州的成本情况，并根据需要调整保险费率，以确保盈利 [114] 问题9: 公司独特的数据优势是否有助于在当前宏观环境下优于竞争对手？ - 考虑到飓风伊恩和第三季度的天气情况，公司保险业务的总损失率和综合比率表现良好，与再保险合作伙伴关系稳固；精算团队结合数据和历史理赔数据的工作取得了显著成果，但出于竞争原因未公开具体影响 [117][118] 问题10: 保险价格上涨对客户流失率有何影响？是否有机会在行业价格上涨时获取市场份额？ - 价格上涨预计会导致续保率下降，但市场整体提价后，续保率有望稳定；价格上涨会促使客户比较，公司有望从中受益；公司每季度披露保险续保率，可作为参考 [122] 问题11: 除受住房和抵押贷款直接影响的垂直软件业务外，不同品牌的销售环境如何？ - 市场环境困难，许多小企业和个体经营者受到经济放缓的严重影响；公司团队专注于市场推广，上季度平均公司数量增长良好，但预计增长速度将放缓 [125] 问题12: 公司现金状况和净运营亏损（NOL）情况如何？ - 公司第三季度末现金余额为2.76亿美元，其中1600万美元为受限现金；Homeowners of America业务拥有6200万美元的投资组合；预计2022年底净运营亏损结转额为3.74亿美元 [129]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为7540万美元，同比增长43%[30] - 2022年第三季度调整后EBITDA亏损为-17%[30] - 2022年全年收入预期调整为约2.75亿美元，较之前预期的约2.9亿美元有所下降[32] - 2022年全年调整后EBITDA预期为-4800万美元，较之前预期的-1000万美元显著下降[32] 用户数据 - 2022年第三季度每家公司平均收入为812美元[45] - 公司在2022年第三季度的平均公司数量为30,951家[45] - 2022年第三季度，客户保留率为88%[55] 保险业务表现 - 保险部门第三季度收入为3090万美元，调整后EBITDA亏损为-7%[30] - 2022年保险部门的总保费预期为约5.2亿美元[32] - 2022年第三季度，保险部门的总保费收入（GWP）为1.57亿美元，涉及391,000份保单[51][52] - 2022年第三季度的综合比率为87%，毛损失比率为65%[61] - 2022年第三季度的毛损失比率为74%，受到异常天气事件和通货膨胀影响[60] 财务状况 - 截至2022年9月30日，公司的现金及受限现金为2.76亿美元，支持投资和回购计划[80] - 截至2022年9月30日，公司的长期债务为4.25亿美元的可转换票据[80] - 截至2022年9月30日，已发行和流通的普通股总数为1亿4千万股[82] 市场策略 - 公司已获批在德克萨斯州和南卡罗来纳州提高保险费率[20] - 2022年第三季度，德克萨斯州和南卡罗来纳州的保险价格分别提高了25%和35%[65] - 公司董事会授权回购1500万美元的股票或可转换债券[20] 未来展望 - 2022年预计的综合比率比标准普尔财产与意外保险行业预期低13%[59] - 2022年第三季度，Porch的货币化服务数量为318,452，平均每项货币化服务的收入为181美元[48]

业绩总结 - 2022年预计收入为2.9亿美元，较2021年的1.924亿美元增长51%[13] - 2022年预计毛保费（GWP）为5.2亿美元，较2021年的3.07亿美元增长71%[32] - 2022年第二季度收入为7080万美元，较2021年同期的5130万美元增长38%[29] - 2022年调整后EBITDA预计为-3000万美元，调整后EBITDA占收入的比例约为-10%[32] - 2022年预计收入减去成本的收入为1.95亿美元，较2021年的1.337亿美元增长46%[32] - 2022年第二季度收入减去成本的毛利率为60%[29] - 预计2023年下半年调整后EBITDA将实现盈利[34] - 2022年保险和保修的收入预计为1.15亿美元，较2021年增长108%[41] - 2022年软件和服务订阅收入预计为1.37亿美元，较2021年增长28%[41] 用户数据 - 2022年第二季度，331,889个货币化服务的平均收入为每个服务158美元[55] - 2022年第二季度，保险部门的总保费收入（GWP）为1.45亿美元，客户保留率为88%[89][93] - 2022年第二季度，平均每个公司每月收入为821美元，共有28,730家公司[51] - 2022年第二季度，保险部门的年化每保单收入为286美元[93] 市场展望 - 预计2022年高端市场总可寻址市场（TAM）超过3200亿美元[13] - 移动服务的TAM约为40亿美元，包括安全、搬家和电视/互联网安装[114] - 保险的TAM为1720亿美元，基于美国房屋保险年收入1040亿美元和汽车保险年收入3130亿美元[114] - 承包商服务的TAM为1400亿美元，包含管理服务和推荐服务[114] - 移动营销的TAM约为80亿美元，基于每年600万购房者的平均支出[114] 新产品与技术研发 - 当前软件垂直市场的增长目标为1.5亿美元，旨在向更多公司销售软件和服务[126] - 保险业务的扩展目标为5亿美元，计划进入新州并增加产品种类[126] 其他策略 - 预计中期收入目标为15亿美元，涵盖保险、软件和移动营销等多个领域[122] - Porch在美国处理超过220万次家庭检查交易，占美国家庭检查市场的约40%[62]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司收入7080万美元，较去年同期5130万美元增长38% [10][28] - 收入成本利润率和调整后EBITDA亏损率分别为60%和负20%，去年同期分别为62%和负20% [30] - 2022年全年收入指引从2.2亿 - 2.9亿美元调整为2.9亿美元，预计同比增长51%；调整后EBITDA预计亏损3000万美元 [18] - 2022年垂直软件收入预计为1.75亿美元，同比增长28%；保险收入预计为1.15亿美元，较去年的5500万美元增长108% [39] - 截至6月30日，滚动12个月的HOA业务保留率约为88% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 垂直软件业务 - 第二季度收入4280万美元，较去年增长25%，调整后EBITDA利润率为14% [31] - 季度内平均公司数量增长至超28700家，同比增长67%，其中1500家来自近期收购 [41] - 平均每家公司月收入821美元，低于去年 [42] 保险业务 - 第二季度收入2800万美元，较去年增长66%，调整后EBITDA利润率为负18%，去年为负15% [32][33] - 第二季度末约有37.9万份保单，每份保单年平均收入286美元 [46] - 已将保险业务扩展到俄克拉荷马州、特拉华州和印第安纳州，目前在20个州提供自有保险产品 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月30日，住房市场同比下降14%，比公司最初预期更糟 [10] - 预计全年现有房屋销售同比下降，更新后的指引已纳入更保守的市场数据 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为特定战略垂直领域提供软件和服务，通过B2B模式产生经常性软件收入，并通过为购房者提供保险和保修等服务获得收入 [24] - 2022年的重点包括向更多公司销售垂直软件、将关键服务和消费者体验嵌入软件产品、向消费者扩展数字工具和应用程序、快速且盈利地发展保险和保修业务、建设数据平台以改善保险和保修产品定价、专注于过去收购业务的整合和增长 [25][26] - 公司计划将保险业务转向更轻资产模式，目前约90%的保费和风险转移给再保险合作伙伴 [47] - 公司计划在2022年底推出Porch App，为消费者提供房屋检查报告、系统和电器详细信息以及待办事项列表等服务 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和住房市场下滑的挑战，公司仍在持续增长，并对未来发展充满信心 [10][13] - 公司认为当前市场对短期EBITDA盈利能力的关注增加，但公司将继续做出有利于长期股东价值的决策 [12] - 终止CSE收购是鉴于当前经济和监管环境以及公司轻资产商业模式的重要性，公司认为这是正确的选择 [14] - 公司预计2023年下半年实现调整后EBITDA盈利，并在实现盈利后有更多投资机会 [101] 其他重要信息 - 公司已执行与Covéa关于CSE保险收购的相互终止协议，约5000万美元资金可重新部署 [14][15] - 公司计划延迟2022年将汽车保险与房主保险捆绑销售的计划 [16] - 公司完成了对Home Warranty and Inspection Services和Home Inspector Pro的收购，预计2023年产生显著收益 [54][55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何重新部署5000万美元资金 - 公司目前未准备好宣布具体计划，会评估各种能带来最佳回报的方式，优先考虑股票和可转换债券回购，但不会立即用于在加州开展自有保险业务，而是希望先实现盈利，再进行更多投资 [74][75][77] 问题2: 公司在哪些方面缩减招聘和开支，以及何时能在损益表中体现效益 - 公司正在限制固定成本，取消约80个计划招聘岗位，在产品和技术投资上更加谨慎，保持公司成本同比持平，并在第三方成本、SaaS控制、DNO和某些G&A领域寻求效率提升，预计明年能推动盈利 [82] 问题3: 成本上升对保险客户的成交率和盈利能力有何影响，以及第二季度与第一季度和去年第二季度相比，房屋检查数量的变化及其对销售其他产品的影响 - 成本上升会对保险理赔产生一定影响，但公司已积极提高保费以应对，部分提价将在年内逐步生效；房屋检查业务存在自然对冲，市场降温时购房者有更多权力进行检查，公司平台业务仍在增长，但市场环境仍较严峻，会影响增长速度，不过公司仍能接触到更多消费者并提高转化率 [85][86][92][94][95] 问题4: 公司接近可持续自由现金流增长的预期时间，以及实现这一目标的可控程度 - 公司认为实现盈利在可控范围内，业务的基础利润率较高，过去一直在为增长进行积极投资，目前正在采取限制新招聘、聚焦关键领域等措施以更快提高利润率，预计2023年下半年实现盈利，且进展良好 [99][100][101] 问题5: 垂直软件收入指引从1.9亿美元调整至1.75亿美元，其中1亿美元的B2B SaaS收入是否保持稳定 - 1亿美元的B2B SaaS收入为经常性收入，相关软件产品粘性高、NPS得分高，受住房市场影响较小；垂直软件业务仍在增长，只是增速因住房市场交易减少而放缓，其中受影响较大的是交易性收入中的搬家服务 [102][103][104] 问题6: 考虑到收购变化，能否分析季度间的有机增长情况 - 公司未按季度报告有机增长情况，部分增长来自加速过去收购业务的发展；2021年实际收入1.92亿美元，若2021年的收购在年初完成，预计收入约2.2亿美元；2022年预计收入2.9亿美元，扣除RWS预计的800万美元收入后，调整后预计收入2.82亿美元，即使在住房市场困难的情况下，增长依然强劲 [111][112][113] 问题7: 指引调整中，宏观经济因素和CSE不再纳入的影响分别有多大 - 公司未具体拆分两者影响，大部分调整与CSE和汽车保险业务有关，剩余部分是根据全国房地产经纪人协会的预测对下半年住房市场的更新 [114][115] 问题8: Pay - at - close模块的收入情况和总潜在机会，以及220万笔房屋检查交易的月费情况 - Pay - at - close模块的定价包含在房屋检查费用中，每笔检查的收入在50 - 75美元之间，相比直接支付处理，该模块能带来10 - 15倍的经济效益，是一个有意义的潜在市场；公司在房屋检查行业的盈利模式已从单一的SaaS费用或交易收入转变为两者结合，通过提供软件模块折扣获取消费者接触机会，并通过消费者应用程序等方式扩大盈利范围 [117][118][122] 问题9: 平台整合工作的进展，特别是近期收购业务的整合和重大缺陷整改情况，以及统一平台品牌的长期计划 - 整合工作进展顺利，公司有一套成熟的整合流程，将团队融入Porch并连接到各种盈利机会；正在将保险嵌入Floify，早期反馈良好；内部控制工作是公司的重点，预计到年底甚至2023年初完成，目前已取得良好进展，财务报表准确无误；公司计划在未来1 - 1.5年内逐步将保险、保修和搬家等业务品牌统一为Porch，以促进业务增长 [126][128][129][130][134][136] 问题10: 转向100%轻资产保险业务的经济影响、增长速度和战略时间表 - 目前处于早期阶段，暂无具体计划；公司认为轻资产、低波动的保险运营模式是创造长期价值的最佳方式，有机会通过再保险等方式实现更轻资产运营，若能实现，有望提高利润率和改善财务状况 [138][139] 问题11: 为何认为能提前实现盈利目标 - 公司基础利润率高，通过取消约80个招聘岗位、控制产品和技术投资、保持公司成本持平，以及在某些成本中心实现明年的节约，同时市场促使公司开展多项成本效率提升举措，有望实现盈利 [142][143][144] 问题12: 公司的现金状况 - 截至6月季度末，公司现金为2.82亿美元，其中包括原计划用于CSE收购的5000万美元，公司将评估这笔资金的其他用途 [147]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为7080万美元，同比增长62%[29] - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率为-20%[29] - 2022年全年收入预期从约3.2亿美元下调至约2.9亿美元[34] - 2022年调整后EBITDA预期从约6亿美元下调至约5.2亿美元[34] - 2022年第二季度垂直软件部门收入为4280万美元，调整后EBITDA利润率为14%[32] - 2022年第二季度保险部门收入为2800万美元，调整后EBITDA利润率为-18%[32] - 预计2023年下半年调整后EBITDA将实现盈利[17] 用户数据 - 2022年第二季度每家公司平均收入为821美元[41] - 2022年第二季度，Porch管理的公司数量为28,730家[43] - 2022年第二季度每个货币化服务的平均收入为158美元[47] - 2022年第二季度的货币化服务数量为331,889个[47] - 2022年第二季度的客户保留率为88%[53] - 2022年第二季度的保单数量为379,000份[51] - 2022年第二季度的总保费（GWP）为1.45亿美元[50] 财务状况 - 2022年6月30日的现金及受限现金为2.821亿美元[91] - 截至2022年6月30日，长期债务为4.25亿美元[91] - 截至2022年6月30日，已发行和流通的普通股总数为9940万股[93] 市场展望与竞争优势 - 公司在家庭服务领域的垂直软件领导地位，客户流失率低，净推荐值（NPS）高[99] - 通过软件公司提供的大型理想消费者受众，客户获取成本低[99] - 拥有独特、丰富且有价值的物业数据[99] - 大型保险业务具备客户获取成本、定价、数据和价值主张的优势[99] - 团队经验丰富，业绩记录强劲[99] - 可寻址市场规模（TAM）巨大且持续扩展[99] - 财务表现强劲，收入快速增长，利润率稳步改善[99] - 在家庭相关领域（SaaS、保险、保修、搬家和房屋所有权）具备长期领导地位[99]

合作公司数量情况 - 公司为超28,500家家庭服务公司提供软件和服务[138][140] - 2022年Q1平均合作公司数为25,512家，Q2为28,730家；2021年Q1为13,995家，Q2为17,120家，Q3为20,472家，Q4为24,603家；2020年Q1为10,903家，Q2为10,523家，Q3为10,792家，Q4为11,157家[143] - 公司为超28500家家庭服务公司提供软件和服务[148] 单账户月收入情况 - 2022年Q1平均单账户月收入为817美元，Q2为821美元；2021年Q1调整后为637美元，Q2为933美元，Q3为985美元，Q4为776美元；2020年Q1为484美元，Q2为556美元，Q3为664美元，Q4为556美元[143] 货币化服务数量情况 - 2022年Q1货币化服务数量为254,249次，Q2为331,889次；2021年Q1为182,779次，Q2为302,462次，Q3为329,359次，Q4为260,352次；2020年Q1为152,165次，Q2为181,520次，Q3为198,165次，Q4为169,949次[145] 每次货币化服务收入情况 - 2022年Q1平均每次货币化服务收入为176美元，Q2为158美元；2021年Q1调整后为92美元，Q2为118美元，Q3为137美元，Q4为154美元；2020年Q1为93美元，Q2为86美元，Q3为97美元，Q4为98美元[145] 收入调整情况 - 2021年Q4记录的收入调整对2021年Q2收入影响为 - 3,400美元，对Q3影响为 - 2,300美元，对Q4影响为5,700美元[143][146] 公司收购情况 - 2022年公司完成对RWS的收购；2021年Q1完成对V12 Data的收购，Q2完成对HOA和Rynoh的收购，Q3完成对AHP的收购，Q4完成对Floify的收购[143][146] - 2022年4月公司完成对RWS的收购，总价4570万美元[148] - 2021年公司完成多项收购，总价3.463亿美元[148] - 2022年公司以4570万美元收购RWS，2021年以3.463亿美元收购多家企业[217] - 2021年公司收购业务的总购买价格为3.463亿美元[216] 会计准则更新情况 - 公司于2022年1月1日提前采用会计准则更新No. 2021 - 08，对现有未经审计的合并资产负债表、运营报表和现金流量表无影响[147] 前瞻性陈述及影响业绩因素 - 前瞻性陈述不保证业绩，受多种因素影响，公司无义务公开更新或修订[134][135] - 影响公司未来业绩的因素包括扩张计划、上市成本、诉讼、消费者行为、保险行业扩张、隐私和数据保护、疫情等[136] 总营收情况 - 2022年第二季度总营收7.0769亿美元，较2021年同期的5.134亿美元增长1.9429亿美元，增幅38%[171] - 2022年上半年总营收1.3333亿美元，较2021年同期的7808.3万美元增长5524.7万美元，增幅71%[171] - 2022年上半年总营收较2021年同期增加5520万美元，从7810万美元增至1.333亿美元，增幅71%[175] 运营费用情况 - 2022年第二季度运营费用1.01566亿美元，较2021年同期的7428.3万美元增长2728.3万美元，增幅37%[171] - 2022年上半年运营费用1.89428亿美元，较2021年同期的1.30658亿美元增长5877万美元，增幅45%[171] 净亏损情况 - 2022年第二季度净亏损2637.7万美元，较2021年同期的1629.6万美元增加1007.9万美元，增幅62%[171] - 2022年上半年净亏损3217.3万美元，较2021年同期的8139.8万美元减少4922.5万美元，降幅60%[171] 营收增长原因 - 2022年营收增长主要源于2022年和2021年的收购、有机增长以及收购业务的加速增长[172] 成本情况 - 2022年第二季度成本较2021年同期增加910万美元，从1950万美元增至2860万美元，增幅46%；上半年成本较2021年同期增加2430万美元，从2540万美元增至4970万美元，增幅96%[177][178] 销售和营销费用情况 - 2022年第二季度销售和营销费用较2021年同期增加570万美元，从2310万美元增至2880万美元，增幅25%；上半年较2021年同期增加1680万美元，从3780万美元增至5460万美元，增幅45%[181][182] 产品和技术费用情况 - 2022年第二季度产品和技术费用较2021年同期增加470万美元，从1110万美元增至1580万美元，增幅43%；上半年较2021年同期增加720万美元，从2280万美元增至3000万美元，增幅31%[183][184] 一般和行政费用情况 - 2022年第二季度一般和行政费用较2021年同期增加780万美元，从2060万美元增至2840万美元，增幅38%；上半年较2021年同期增加1050万美元，从4460万美元增至5510万美元，增幅23%[185][187] 利息费用情况 - 2022年第二季度利息费用较2021年同期增加70万美元，从120万美元增至190万美元，增幅53%；上半年较2021年同期增加180万美元，从240万美元增至420万美元，增幅75%[188][189] 或有负债公允价值变动情况 - 2022年第二季度或有负债公允价值变动为收益260万美元，2021年同期为损失400万美元；上半年为收益1430万美元，2021年同期为损失2280万美元[190][191] 私人认股权证负债公允价值变动情况 - 2022年第二季度私人认股权证负债公允价值变动为收益410万美元，2021年同期为损失430万美元；上半年为收益1430万美元，2021年同期为损失2020万美元[192][193] 投资收入和已实现收益情况 - 2022年第二季度投资收入和已实现收益（扣除投资费用）为20万美元，2021年同期为40万美元；上半年均为40万美元[194][195] 非重大错误纠正情况 - 2021年第四季度公司纠正了与索赔费用收入和反索赔费用相关的一项非重大错误，影响了2021年6月30日和9月30日止三个月的收入和收入成本，但不影响该期间的经营亏损或净亏损[175][176] 所得税情况 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，所得税费用分别为0.3百万美元和0.5百万美元，所得税收益分别为8.1百万美元和7.7百万美元[196][197] 垂直软件部门收入情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，垂直软件部门收入分别为4280万美元和3440万美元，占同期总收入的比例分别为60.5%和67.0%[200] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，垂直软件部门收入分别为7750万美元和5930万美元，占同期总收入的比例分别为58.1%和76.0%[202] 保险部门收入情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，保险部门收入分别为2800万美元和1690万美元，占同期总收入的比例分别为39.6%和33.0%[201] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，保险部门收入分别为5580万美元和1870万美元，占同期总收入的比例分别为41.9%和24.0%[203] 各部门调整后EBITDA情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，垂直软件部门调整后EBITDA分别为603.8万美元和810.7万美元，保险部门调整后EBITDA分别为 - 506.8万美元和 - 295.1万美元[205] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，垂直软件部门调整后EBITDA分别为902.2万美元和1125.8万美元，保险部门调整后EBITDA分别为 - 178.2万美元和 - 244.3万美元[205] 收入减成本收入情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，收入减成本收入从3180万美元增至4220万美元，增长1040万美元，增幅32.6%[215] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，收入减成本收入从5270万美元增至8360万美元，增长3090万美元，增幅58.7%[216] 调整后EBITDA亏损情况 - 2022年第二季度调整后EBITDA亏损1430万美元，较2021年同期减少440万美元；2022年上半年调整后EBITDA亏损2130万美元，较2021年同期减少180万美元[217] 公司融资情况 - 2020年12月23日，公司公开交易，获得约2.695亿美元的再融资现金收益[218] - 2021年，公司完成4.25亿美元可转换债券私募发行，通过行使认股权证和股票期权分别筹集1.267亿美元和430万美元[219] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2.71亿美元，受限现金为1110万美元[219] 累计亏损情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司累计亏损分别为4.563亿美元和4.241亿美元[221] 各活动净现金使用量情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为230万美元，较2021年的3080万美元减少93%；投资活动净现金使用量为3840万美元，较2021年的1.313亿美元减少71%；融资活动净现金使用量为200万美元，而2021年为提供1.07亿美元[225] 计息债务情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司计息债务分别为4.265亿美元和4.256亿美元[236] 保险子公司投资组合情况 - 截至2022年6月30日，公司保险子公司有6440万美元固定收益证券投资组合，未实现损失460万美元[239] 外汇风险情况 - 2022年上半年无重大外汇风险，公司业务均在美国开展[242]

业绩总结 - 2022年预计收入增长66%，达到约3.2亿美元[28] - 2022年预计毛保费（Gross Written Premium）为6亿美元，同比增长95%[29] - 2021年第一季度收入为2670万美元，2022年第一季度收入为6260万美元，增长率为134%[25] - 2022年预计总收入约为1.9亿美元，较2021年增长40%[37] - 垂直软件收入预计为1.37亿美元，同比增长40%[37] - 保险部门预计收入约为1.3亿美元，约占总收入的40%[37] - 移动相关服务收入为5500万美元，同比增长136%[37] 用户数据 - 2022年第一季度保险部门的总保费（GWP）为1.02亿美元，涵盖338K个保单[81] - 2022年保险部门的年化每位保单持有人的收入为330美元[84] - 2022年保险部门的客户保留率为89%[84] - 第一季度每家公司每月的平均收入为817美元[43] - 第一季度的货币化服务数量为254,249，平均每项服务的收入为176美元[47] 财务展望 - 2022年调整后EBITDA预计为-2650万美元，较2021年改善超过400个基点[28] - Porch的目标是到2023年下半年实现调整后EBITDA盈亏平衡，2024财年实现盈利[28] 市场扩张与并购 - Porch在2022年计划通过收购和整合过去的并购业务来增强市场份额[15] - 保险收入将通过地理和产品扩展实现盈利增长[15] - 公司中期收入目标为15亿美元[126] 行业数据 - 保险市场的总可寻址市场（TAM）超过1720亿美元[120] - 移动服务的总可寻址市场（TAM）约为40亿美元[120] - 承包商服务的总可寻址市场（TAM）约为1400亿美元[120] 负面信息 - 2021年第一季度调整后EBITDA为-360万美元，2022年第一季度调整后EBITDA为-110万美元，改善幅度为69%[25] - 2022年预计调整后EBITDA为-2650万美元[28] 其他信息 - 水损失占保险行业损失的约29%[112] - 火灾和闪电损失占保险行业损失的约29%[113] - 风和冰雹损失占保险行业损失的约34%[115] - 更换老化屋顶的费用通常超过1万美元[116] - 水加热器故障的平均成本为7500美元[116] - 家电故障的平均损失为HVAC约725美元，洗衣机约350美元[116]