Polestar Automotive Holding UK PLC新任命 - Winfried Vahland被任命为新董事，具有丰富的汽车行业经验[1] - Per Ansgar被任命为首席财务官，将在过渡期内加入Polestar[2] - Kristian Elvefors被任命为全球销售负责人，具有超过20年的汽车行业经验[3] - Polestar CEO Thomas Ingenlath感谢Johan和Mike的服务，并欢迎Per和Kristian加入公司[4]

收入与利润 - 公司2023年第三季度收入为6.13182亿美元，同比增长40.8%[5] - 2023年前九个月总收入为18.44447亿美元，同比增长24.9%[5] - 2023年第三季度净亏损为1.55369亿美元，去年同期净利润为2.99387亿美元[5] - 2023年前九个月净亏损为4.684亿美元，去年同期净亏损为2.03347亿美元[5] - 截至2023年9月30日，Polestar集团净亏损为155,369千美元，而2022年同期净收入为299,387千美元[23] - 2023年前九个月，Polestar集团净亏损为468,400千美元，而2022年同期净亏损为203,347千美元[23] - 2023年前九个月，公司净亏损为468,400美元，每股亏损0.22美元[59] 现金流与财务状况 - 2023年第三季度现金及现金等价物为9.51088亿美元，较2022年底减少2.2789亿美元[10] - 2023年前九个月经营活动现金流净流出13.34817亿美元，去年同期为10.23425亿美元[10] - 2023年前九个月投资活动现金流净流出1.89414亿美元，主要用于无形资产和固定资产投入[10] - 2023年前九个月融资活动现金流净流入15.45349亿美元，主要来自短期借款[10] - 截至2023年9月30日，公司总资产为43.86464亿美元，总负债为50.15397亿美元[8] - 2023年前九个月，Polestar集团经营和投资活动产生的负现金流为1,524,231千美元，而2022年同期为1,676,203千美元[23] - 公司截至2023年9月30日的负债总额为2,036,525千美元，较2022年12月31日的1,328,752千美元有所增加[72] 研发与知识产权 - 2023年第三季度研发费用为5486.5万美元，同比增长123%[5] - 公司无形资产总额从2022年底的1,396,477美元增加到2023年9月30日的1,529,706美元[60] - 2023年前九个月，公司新增内部开发的知识产权（IP）成本为81,475美元，主要与Polestar 5和其他内部项目相关[61] - 公司截至2023年9月30日的研发和知识产权相关资产为1,219,456千美元，其中2023年新增205,685千美元[84] 地区收入 - 2023年第三季度，Polestar集团在英国的收入为149,978千美元，同比增长200%[30] - 2023年第三季度，Polestar集团在美国的收入为89,463千美元，同比下降13%[30] - 2023年第三季度，Polestar集团在德国的收入为83,817千美元，同比增长61%[30] - 2023年第三季度，Polestar集团在瑞典的收入为40,329千美元，同比下降40%[30] - 2023年第三季度，Polestar集团在澳大利亚的收入为26,620千美元，同比增长191%[30] - 2023年第三季度，Polestar集团在挪威的收入为38,540千美元，同比增长51%[30] 收入构成 - 2023年第三季度，公司车辆销售收入为594,081美元，同比增长39.7%[47] - 2023年第三季度，公司软件和性能工程套件销售收入为3,456美元，同比下降22.4%[47] - 2023年第三季度，公司碳信用销售收入为709美元，同比增长337.7%[47] - 2023年第三季度，公司车辆租赁收入为4,129美元，同比下降9.4%[47] - 2023年第三季度，公司其他收入为10,807美元，同比增长1005.4%[47] - 2023年第三季度，公司最大的非关联方客户贡献了44,379美元的收入，占总收入的7%[49] 关联方交易 - 公司截至2023年9月30日的关联方收入为33,965千美元，占总收入的5.54%[82] - 公司截至2023年9月30日的关联方采购总额为740,875千美元，较2022年同期的819,437千美元有所下降[83] - 公司截至2023年9月30日的关联方应付账款总额为1,823,473千美元，较2022年12月31日的1,209,347千美元有所增加[85] - 公司截至2023年9月30日的关联方应收账款总额为213,393千美元，较2022年12月31日的124,056千美元有所增加[88] - 公司截至2023年9月30日的关联方利息支出为28,456千美元，较2022年同期的3,994千美元大幅增加[87] 资产与负债 - 截至2023年9月30日，Polestar集团的非流动资产总额为1,887,315千美元，较2022年底增长7.7%[31] - 公司商誉和商标的账面价值从2022年底的48,768美元减少到2023年9月30日的46,501美元[62] - 2023年9月30日，公司金融资产和负债的公允价值总额为2,225美元，较2022年底的2,333美元有所下降[63] - 公司截至2023年9月30日的A类股份为467,945,498股，其中219,978,521股由关联方持有[71] - 公司截至2023年9月30日的B类股份为1,642,233,575股，全部由关联方持有[71] 股票与公允价值 - C-2类股票的公平价值为1,800美元，基于纳斯达克C-1类股票的收盘价0.40美元/股，隐含波动率为96%，无风险利率为4.67%[43] - 前母公司或有收益权的公平价值为210,018美元，基于80%的隐含波动率和4.62%的无风险利率[44] - 2023年3月22日，公司4,500,000股C-2类股票转换为C-1类股票，公允价值为3,285美元[65] - 2023年前九个月，公司C类股票的公允价值变动为18,000美元[67] - 2023年前九个月，公司Earn-out权利的公允价值变动为388,552美元[69] 合同与承诺 - 2023年9月30日，公司合同负债总额为162,090美元，其中27,573美元与车队客户的销量相关奖金有关，134,517美元与车辆销售和租赁收入的剩余履约义务有关[50] - 截至2023年9月30日，公司承诺购买PPE和无形资产的金额分别为136,043美元和112,607美元，较2022年12月31日有所下降[93] - 公司为Polestar 4的生产签订了许可协议，最低承诺金额为93,814美元，费用与未来销售挂钩[94] - 2023年10月24日，公司与SK On Co., Ltd.签订电池模块供应协议，承诺在2024年至2033年间每年购买一定数量的电池模块[98] - 2023年11月9日，公司与雷诺韩国汽车公司和吉利汽车集团签订框架协议，计划在韩国釜山工厂生产Polestar 4，并承诺购买一定数量的车辆[100] 贷款与融资 - 2023年10月16日，公司获得一笔27,156美元的12个月无担保流动资金贷款，利率为12个月贷款市场报价利率加0.15%[97] - 2023年11月8日，公司修改了与沃尔沃汽车的可转换信贷协议，增加20万美元的信贷额度，并将到期日延长至2027年6月30日[99] 资产出售 - 公司于2022年12月决定出售其成都制造工厂给吉利，出售前资产组中增加了其他流动资产和负债，总资产为53,094美元[91] - 2023年8月1日，公司完成资产组出售给吉利，总收益为16,467美元，其中包括6,636美元的外汇损失重新分类[92] 其他 - 2023年第三季度，公司基于股票的薪酬支出为984美元，同比下降61.5%[53] - 公司2023年9月30日的运营租赁车辆账面价值为93,945美元，较年初的105,000美元有所下降[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度交付量达到13,976辆，同比增长51% [9] - 前9个月累计交付41,817辆，同比增长37% [36] - 第三季度收入增长41%至6.13亿美元，主要受销量增长和价格上涨推动 [44] - 第三季度毛利率接近1%，与去年持平，但受到2800万美元库存减记的影响 [45] - 运营亏损为2.61亿美元，去年同期为1.96亿美元 [46] - 2023年全年预计交付约6万辆，全年毛利率预计为2% [47] - 2025年目标交付量为15.5万至16.5万辆，目标毛利率达到高双位数 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - Polestar 2 2024款交付量持续增长，获得市场高度评价 [6] - Polestar 3预计2024年初在中国开始生产，2024年夏季在美国开始生产 [10] - Polestar 4将于2023年底在中国开始交付，2024年中期在全球其他市场交付 [11] - Polestar 3和Polestar 4的推出将显著提升公司产品线的豪华性和盈利能力 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国市场，公司与魅族成立合资企业，以提升销售和技术能力 [20] - 美国市场的盈利能力将通过Polestar 3的本地化生产得到改善 [14] - 欧洲市场将重点投资于表现良好且具有盈利增长潜力的市场 [40] 公司战略和发展方向 - 公司计划通过推出更多豪华车型和优化产品组合来提升毛利率 [47] - 公司将采取更灵活的产品选项包策略，以增加收入 [40] - 公司将继续优化生产和运营成本，目标在2025年实现现金流盈亏平衡 [21] - 公司计划通过本地化生产和合资企业减少库存需求 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年将受益于快速的产品推出，特别是Polestar 3和Polestar 4的交付 [15] - 公司将继续探索降低成本和提高效率的途径，以增强竞争力 [15] - 管理层对2025年实现现金流盈亏平衡充满信心，并预计此后将继续增长 [21] 其他重要信息 - 公司宣布裁员300人，以优化运营效率 [15] - 公司与Volvo和Geely的合作将继续深化，特别是在技术和生产方面 [19] - 公司计划在2025年推出Polestar 5和Polestar 6，进一步扩展产品线 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年交付量预期 - 2024年交付量将受到Polestar 3和Polestar 4生产启动的影响，预计下半年将有显著增长 [53] 问题: 中国合资企业的进展 - 中国合资企业进展顺利，Polestar 4将成为首款受益于合资企业技术的车型 [56] 问题: 欧洲市场对中国进口车的潜在保护主义政策 - 公司已采取措施多样化生产基地，以应对潜在的贸易壁垒 [80] 问题: 现金流盈亏平衡路径中的成本节约 - 大部分毛利率提升将来自产品组合的改善，特别是豪华车型的推出 [60] 问题: Polestar 4的订单可见性 - Polestar 4在中国市场的初步反响非常积极，预计将带来较高的销量 [86] 问题: 南卡罗来纳州工厂的生产计划 - 南卡罗来纳州工厂预计于2024年夏季开始生产，将显著提升美国市场的盈利能力 [102] 问题: 短期资金需求 - 公司预计在2025年实现现金流盈亏平衡，需要额外融资13亿美元 [75]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入同比增长16% 从589百万美元增至685百万美元 主要由于Polestar 2交付量增加和去年实施的涨价 部分被销售渠道组合 产品组合和更高折扣所抵消 [23] - 2023年上半年收入增长18% 达到12亿美元 预计全年交付6万至7万辆汽车 毛利率为4% [10] - 2023年上半年全球交付27841辆汽车 同比增长31% 在英国 加拿大和澳大利亚等市场表现强劲 [27] - 2023年上半年经营亏损减少56% 至274百万美元 主要由于一次性股权上市费用372百万美元的影响 [33] - 2023年上半年经营活动现金流为-661百万美元 主要由于经营亏损 库存增加和应付账款支付 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - Polestar 2升级版开始交付 续航里程提升至650公里 充电功率提升至205千瓦 每辆车从摇篮到门的碳排放减少3吨 [11] - Polestar 4 SUV轿跑车在成都车展上开始接受订单 预计11月开始生产 中国客户年底前交付 其他市场2024年初交付 [14][15] - Polestar 3和Polestar 5在英国古德伍德速度节上首次动态亮相 [12] - 与Mobileye合作 在Polestar 4上采用自动驾驶解决方案 成为首款配备Mobileye Chauffeur技术的量产车 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 在英国 加拿大和澳大利亚等成熟市场表现强劲 在意大利和西班牙等新市场也有增量销售 [27] - 在中国与星纪魅族集团成立合资公司 加强品牌发展 软件和用户体验将是成功的关键 [16] - 在北美宣布从2025年起所有新销售的Polestar汽车将采用特斯拉充电标准 [25] - 在葡萄牙 中国成都 美国休斯顿和棕榈滩开设新展厅 在英国格拉斯哥和北伦敦即将开设新展厅 在加拿大温哥华 多伦多和蒙特利尔等城市扩大展厅规模 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计下半年表现更强劲 主要由于供应链中断缓解和原材料成本下降 [19] - 正在采取措施控制成本 并进一步寻找提高利润率的方法 [26] - 与Hertz的五年合同 计划交付65000辆Polestar 2 2022年已开始交付 2023年第一季度继续交付 未来将探索Polestar 3和4加入该合作 [64] - 正在开发零售销售网络 转向更大的永久性展厅 以更好地适应不断增长的产品线 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在宏观经济不确定性 但预计下半年表现更强劲 主要由于供应链中断缓解和原材料成本下降 [19] - 预计2023年全年交付6万至7万辆汽车 毛利率为4% [10] - 预计2024年将受益于Polestar 4在其他市场的推出以及Polestar 3从2024年第二季度开始的交付 [29] 其他重要信息 - 2023年第二季度毛利率为负1百万美元 主要由于合同制造成本增加52百万美元 半导体和电池供应商费用增加近18百万美元 以及库存减值10百万美元 [31] - 2023年第二季度销售 一般和行政费用增加25百万美元至260百万美元 主要由于广告 销售和促销活动增加 [32] - 2023年第二季度研发费用减少21百万美元 主要由于Polestar 2摊销减少 部分被未来车辆和技术的持续投资所抵消 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: Polestar 4和Polestar 3的上市时间差异 - Polestar 4和Polestar 3基于不同平台 Polestar 4定位为SUV轿跑 价格低于Polestar 3 预计11月开始生产 中国客户年底前交付 其他市场2024年初交付 Polestar 3预计2024年初开始生产 [40][41] 问题: 宏观经济形势和订单价格敏感性 - 平均售价受到渠道和产品组合的负面影响 以及更高折扣和汇率影响 预计这些因素将逐渐稳定 折扣水平将下降 [43][44] 问题: 下半年毛利率预期 - 预计全年毛利率为4% 主要由于Polestar 2 2024款销售利润提高 清理2023款库存的促销活动结束 以及供应链中断缓解和原材料成本下降 [51][52] 问题: 流动性状况和融资计划 - 截至第二季度末 现金及等价物为1057百万美元 已利用16亿美元股东支持计划中的10亿美元 正在探索多种融资选择 包括股权和债务 [54][55] 问题: Hertz合作进展 - 与Hertz的五年合同计划交付65000辆Polestar 2 2022年已开始交付 2023年第一季度继续交付 未来将探索Polestar 3和4加入该合作 [63][64] 问题: 第二季度毛利率下降原因 - 主要由于2022年半导体成本调整 全年原材料和运费成本增加 以及更高折扣 与第一季度趋势一致 [76][78] 问题: 订单量和客户渠道 - 订单量已趋于稳定 客户预付款增加10百万美元 主要由于订单量增加和汇率影响 [79] 问题: 融资动机和资本结构 - 已利用短期营运资金设施和股东贷款 计划在第三季度偿还大部分Volvo Cars相关方应付款 正在探索更多元化的融资来源 [80][81][83] 问题: Polestar 4产量预期 - 预计2024年第一季度产量将显著增加 中国市场竞争激烈 但与星纪魅族集团的合资公司将增强竞争力 [90][91] 问题: 第二季度车队销售占比 - 第二季度车队销售占比70% 主要由于欧洲公司用车市场和英国市场的成功 预计这一比例将趋于稳定 [95][97] 问题: Polestar 4和Polestar 3对产品组合的影响 - Polestar 4和Polestar 3将带来更高的平均售价和利润率 是2024年利润率提升的主要驱动力 [99][100][102] 问题: 股票表现和品牌战略 - 公司认为股票被低估 主要由于融资状况和低流通量 预计随着Polestar 3和4的推出 投资者看法将发生显著变化 [108] 问题: 自动驾驶技术发展 - Polestar 3和4都配备了先进的自动驾驶技术 分别与Zenseact和Mobileye合作 为未来自动驾驶功能做好准备 [109]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度交付量为12,076辆 同比增长26% [65][70] - 第一季度收入为5.46亿美元 同比增长21% 主要由于Polestar 2销量增长和2023款车型价格上涨 [80] - 毛利率从-700万美元提升至1800万美元 毛利率上升3.4% 主要受益于2022年下半年实施的涨价和有利的外汇影响 [81] - 运营亏损减少近6000万美元 同比下降23% 主要由于毛利率提升和积极的成本控制 [82] - 第一季度末现金及等价物为8.84亿美元 [87] 各条业务线数据和关键指标变化 - Polestar 2在多个市场保持热销 2024款将进行重大技术升级 包括新前脸设计和智能手机签名功能 [36][75] - Polestar 3将在2024年推出 配备先进的电子架构 支持LiDAR辅助的无人驾驶高速公路导航 [34] - Polestar 4将于2023年第四季度开始生产 2024年初在全球市场交付 [67][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北欧市场2022年12月因激励政策即将结束而出现销售高峰 导致2023年第一季度表现较弱 预计将逐步恢复正常 [1] - 美国市场品牌知名度从10%提升至13% 接近主要竞争对手14.6%的水平 [42] - 德国市场品牌知名度达到25% 远高于竞争对手 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年将拥有3款车型 包括2款电动SUV 瞄准快速增长的高端电动SUV细分市场 [30] - 与Hertz的合作进展顺利 计划在5年内交付6.5万辆汽车 [66] - 采取多项成本控制措施 包括全球招聘冻结和10%的裁员 预计将在2024年带来显著成本效益 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 调整2023年全球交付量预期至6-7万辆 同比增长16%-36% 主要由于Polestar 3交付延迟和宏观经济环境挑战 [68] - 强调价格稳定性的重要性 不会为追求销量而参与价格战 [92] - 预计2023年下半年销量将显著增长 主要受益于Polestar 2 2024款的推出 [123] 其他重要信息 - 南卡罗来纳州工厂按计划推进 预计2024年年中开始生产Polestar 3 [131] - 软件复杂性是行业面临的共同挑战 但公司通过采用不同技术平台来降低风险 [27] - 正在开展价值数百万美元的美国市场营销活动 以提高品牌知名度 [43] 问答环节所有的提问和回答 关于交付量预期调整的原因 - 主要由于Polestar 3交付延迟和宏观经济环境挑战 难以通过增加Polestar 2销量来完全弥补 [90] 关于成本控制措施 - 计划将员工人数从3300人减少至3000人 预计2023年下半年开始显现成本节约效果 [108] 关于Polestar 4的定价策略 - Polestar 4定价区间为6-8万美元 更接近保时捷Macan而非特斯拉Model Y [117][125] 关于软件开发的挑战 - Polestar 3和Polestar 4采用不同平台 软件开发相互独立 不会产生连锁影响 [22][129] 关于美国市场品牌建设 - 2023年第二季度在美国开展价值数百万美元的营销活动 品牌知名度已从10%提升至13% [42][43]

供应链与生产风险 - Polestar依赖单一来源供应商，若这些供应商无法按时交付关键组件，可能对其运营和财务状况产生重大不利影响[86] - Polestar面临锂离子电池和半导体材料成本上升或供应中断的风险，需通过自研电池等方式维持并扩大电池供应[89] - Polestar依赖中国制造设施和供应商，其增长战略依赖于在中国扩展业务，这使其面临特定的经济、运营和监管风险[101] - Polestar依赖其战略合作伙伴制造车辆，但这些合作伙伴在电动汽车生产方面经验有限，可能影响其大规模生产能力[99] - Polestar面临供应链中断风险，特别是来自单一供应商的关键组件供应问题，可能导致生产延迟[161][164][165] - 2022年因中国COVID-19疫情封锁，导致关键组件生产和交付延迟，影响了Polestar车辆的生产[165] - Polestar需要准确预测和管理供应链复杂性，以避免生产中断、存储和运输成本增加[162][163] - 全球半导体短缺对Polestar的生产运营产生了影响，可能导致生产延迟或成本增加[180] - Polestar依赖锂离子电池和半导体等关键材料，价格波动和供应不稳定可能对其业务产生重大不利影响[178][179] - Polestar需要扩大电池供应，包括通过自主开发和生产电池，以控制相关成本[178] - Polestar依赖合同制造安排，无法保证其合作伙伴能够开发出高效、低成本的制造能力[222] - Polestar的制造设备更新速度可能快于预期，导致设备折旧加速，进而对财务结果产生负面影响[260][261][262] - Polestar在2022年因中国疫情封锁措施，未能按预期生产和交付车辆，导致实际业绩与2021年9月的财务预测存在重大差异[264][265] 财务与资本风险 - Polestar自成立以来每年都出现净亏损，预计未来将继续增加支出并产生重大亏损[94] - Polestar自成立以来每年都出现净亏损，截至2022年12月31日，累计赤字为37.26775亿美元[197] - Polestar预计未来将继续产生大量亏损和增加支出，主要由于车辆设计、开发、生产和市场扩展等活动[197] - Polestar需要额外融资以支持其业务增长，存在对其持续经营能力的重大疑虑[198][199] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但资本可能无法以合理条件获得[138] - 公司股价可能因业绩未达预期而下跌[139] - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，可能导致财务报告错误[141][142] - Polestar需要为未来的保修和零部件更换需求预留足够的储备金，否则可能对其业务和财务状况产生重大不利影响[270][271] - Polestar提供租赁和融资选项，若无法提供有吸引力的融资方案，可能减少潜在客户数量并降低车辆需求[272][273] 市场与竞争风险 - Polestar的全球销售和服务能力扩展不足可能影响客户对其品牌的认知，进而对其业务和财务状况产生不利影响[87] - Polestar的全球销售和服务能力扩展面临挑战，特别是在国际市场的交付和服务能力[169][170] - Polestar在竞争激烈的市场中面临市场份额丢失的风险，可能对其业务和财务状况产生重大不利影响[184] - 全球电动汽车市场竞争激烈，Polestar预计未来竞争将进一步加剧，尤其是在豪华车市场[185] - Polestar品牌对其业务和前景至关重要，品牌维护和市场份额的扩大是公司成功的关键[186][187] - Polestar的车辆可能受到第三方评价的影响，负面评价可能对消费者认知和需求产生不利影响[188] - Polestar的销售依赖于消费者、分析师和行业对其业务前景的信心[189][190] - Polestar目前依赖Polestar 2和即将推出的Polestar 3的销售收入，未来将依赖有限数量的车型[202] - 充电基础设施的可用性对Polestar车辆的需求至关重要，缺乏充电站可能影响销售[204] - Polestar依赖战略合作伙伴进行车辆维修和服务，服务网络的不足可能影响客户忠诚度和品牌声誉[205][206] - Polestar采用直接面向消费者的销售模式，缺乏传统经销商网络，可能限制其销售增长和市场扩展[267][268][269] 技术与研发风险 - Polestar需开发复杂的软件和技术系统以生产电动汽车，但无法保证这些系统能成功开发[97] - Polestar依赖外部开发的软件和复杂技术硬件，任何缺陷或错误都可能导致生产延迟和市场接受度下降[216] - Polestar的车辆生产依赖复杂的机械，存在操作性能和成本的不确定性[218] - Polestar正在开发高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶技术，但面临技术风险、竞争压力和监管不确定性[274][275][276] - Polestar的车辆使用锂离子电池，存在电池起火或冒烟的风险，可能导致诉讼、产品召回或品牌声誉受损[278][279][280] 法律与合规风险 - Polestar面临国际运营风险，包括关税、不利的监管、政治、税收和劳工条件，可能对其业务和财务状况产生重大不利影响[100] - 公司可能因审计工作无法完全接受PCAOB检查而被美国证券交易所摘牌[130][131] - 公司依赖Volvo Cars和Geely的知识产权许可，可能缺乏竞争优势[132][133] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，导致法律费用增加和业务受损[136] - Polestar依赖中国的制造设施和供应商，这使其面临中国特有的经济、运营和法律风险[227] - Polestar的增长战略依赖于在中国扩展业务，但中国的经济、政治和法律环境存在不确定性[229] - 中国政府可能干预Polestar及其合作伙伴的运营，这可能会对公司的运营和证券价值产生重大不利影响[234] - 中国政府的政策变化可能对Polestar及其合作伙伴的盈利能力产生重大影响，包括法律法规的快速变化和执行的不确定性[238][239] - Polestar依赖其在中国及其合作伙伴的运营和设施，中国的经济、政治和法律发展将显著影响其业务、财务状况和运营结果[239] - 中国的新数据安全法和网络安全审查措施可能增加Polestar的合规成本，并对其业务产生重大影响[240][241] - 中国网络安全法要求公司采取组织、技术和行政措施，确保网络和数据安全，Polestar需遵守多级保护方案（MLPS）[242] - 中国网络安全审查措施要求处理超过100万用户个人信息的公司在外国上市前需进行网络安全审查[243] - 中国个人信息保护法规定，处理超过100万用户个人信息的公司需将数据存储在中国，并通过安全评估才能出口数据[245] - Polestar可能因未获得中国网络安全审查的批准而面临业务运营的负面影响，尤其是在数据跨境传输方面[248] - Polestar的全球信息系统可能将中国收集的个人信息导出到其他国家，这可能引发数据隐私和安全问题[250] - Polestar可能因中国法律法规的变化而需要获得新的许可或批准，否则可能面临罚款、业务暂停或其他处罚[252][254] - 中国政府对互联网和汽车行业的广泛监管可能对Polestar在中国的业务运营产生不确定性[255][256] - 中国政府对电动汽车行业的监管框架尚不明确，Polestar在中国运营需要获得广泛的政府批准、许可证和注册[257] - Polestar在中国可能面临无法获得或维持业务所需许可证的风险，政府可能对其业务施加罚款、没收收入或吊销营业执照等处罚[258] 品牌与声誉风险 - Polestar依赖与战略合作伙伴（如沃尔沃汽车和吉利）的协议，若无法维持或建立新的合作关系，可能对其独立运营和车辆生产产生重大不利影响[84] - Polestar依赖其战略合作伙伴制造车辆，但这些合作伙伴在电动汽车生产方面经验有限，可能影响其大规模生产能力[99] - Polestar依赖战略合作伙伴进行车辆维修和服务，服务网络的不足可能影响客户忠诚度和品牌声誉[205][206] - 任何车辆缺陷、延迟或法律限制都可能损害Polestar的声誉，导致交付延迟、产品召回和保修索赔[212] - Polestar预计其电动车的电池效率和续航里程会随时间下降，这可能会影响消费者的购买决策[213] - Polestar的车辆使用了一些最初为内燃机车辆开发的组件，这些组件在电动车中的性能可能不如预期[211] - Polestar的车辆使用锂离子电池，存在电池起火或冒烟的风险，可能导致诉讼、产品召回或品牌声誉受损[278][279][280] 网络安全与数据隐私风险 - Polestar面临网络安全和数据隐私风险，任何对其IT系统的重大干扰都可能对其产生重大不利影响[114] - 中国的新数据安全法和网络安全审查措施可能增加Polestar的合规成本，并对其业务产生重大影响[240][241] - 中国网络安全法要求公司采取组织、技术和行政措施，确保网络和数据安全，Polestar需遵守多级保护方案（MLPS）[242] - 中国网络安全审查措施要求处理超过100万用户个人信息的公司在外国上市前需进行网络安全审查[243] - 中国个人信息保护法规定，处理超过100万用户个人信息的公司需将数据存储在中国，并通过安全评估才能出口数据[245] - Polestar可能因未获得中国网络安全审查的批准而面临业务运营的负面影响，尤其是在数据跨境传输方面[248] - Polestar的全球信息系统可能将中国收集的个人信息导出到其他国家，这可能引发数据隐私和安全问题[250]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入增长84%，从13亿美元增至25亿美元，主要受Polestar 2销量增加和市场扩展推动 [16][18] - 毛利润从100万美元增至1.19亿美元，毛利率提升至4.9% [17][19] - 2022年运营亏损（不包括一次性股权上市费用）减少8%，从9.95亿美元降至9.14亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全球交付车辆51,491辆，其中第四季度交付21,067辆，创下季度交付新高 [14][16] - Polestar 2在多个市场中成为畅销车型，保持高客户满意度 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美国市场销量占比接近四分之一，欧洲市场占比约三分之二，亚太地区销量有所增加 [39] - 公司在27个市场运营，销售网点增加40%至50% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年交付80,000辆汽车，较2022年增长60% [12][21] - 将从单一车型公司转型为拥有Polestar 2、3和4的多车型公司，预计2024年推出Polestar 5 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年持乐观态度，尽管面临不确定的经营环境，仍计划实现显著增长 [12][21] - 强调可持续性和创新是公司战略的核心 [11][12] 其他重要信息 - 公司与谷歌达成协议，Polestar 3将受益于最新的HD地图技术 [11] - 计划在2023年继续探索潜在的股权和债务融资，以支持运营和业务增长 [22][48] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023年交付目标的保守性 - 管理层表示，第一季度通常会有小幅下滑，预计在春季会有所回升，80,000辆的目标是基于现实的市场预期 [25][27] 问题: 毛利率的变化 - 管理层预计2023年毛利率将与2022年大致持平，第一季度可能面临压力，但下半年会有所改善 [28][29] 问题: 原材料成本对盈利的影响 - 管理层指出，原材料成本的上涨将在2023年上半年对毛利率造成压力，预计下半年会有所缓解 [32][34] 问题: 提高北美市场品牌认知度的措施 - 管理层提到将通过促销活动和市场推广来提升品牌认知度，特别是在Polestar 3推出前的宣传 [36][37] 问题: 2023年各地区销量的预期 - 管理层预计2023年美国市场销量将占总销量的四分之一，欧洲市场仍将占主导地位 [39] 问题: 未来融资的选项 - 管理层表示将继续探索多种融资方式，包括股权和债务融资，以确保充足的流动性 [48][49]

财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度收入为147.6746亿美元，2021年同期为74.7674亿美元[3] - 2022年前三季度净亏损为2.03347亿美元，2021年同期为6.70668亿美元[3] - 截至2022年9月30日，总资产为36.49462亿美元，2021年12月31日为33.09693亿美元[6] - 截至2022年9月30日，总负债为35.12782亿美元，2021年12月31日为31.87197亿美元[9] - 2022年前三季度经营活动使用现金为10.23425亿美元，2021年同期为1.55078亿美元[12] - 2022年前三季度投资活动使用现金为6.52778亿美元，2021年同期为0.72171亿美元[12] - 2022年前三季度融资活动提供现金为19.65753亿美元，2021年同期为5.36603亿美元[12] - 2022年前三季度现金及现金等价物净增加2.31582亿美元，2021年同期为2.90648亿美元[12] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为9.88259亿美元，2021年12月31日为7.56677亿美元[6] - 2022年前三季度基本每股净亏损为0.22美元，2021年同期为2.94美元[3] - 2022年和2021年第三季度运营亏损分别为196401000美元和292861000美元，前九个月运营亏损分别为1081581000美元和657544000美元[29] - 2022年和2021年前九个月经营和投资现金流为负，分别为1676203000美元和227249000美元[30] - 2022年和2021年前三个月集团外部客户收入分别为435449000美元和212896000美元，前九个月分别为1476746000美元和747674000美元[36] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，集团非流动资产分别为1646952000美元和1697176000美元[38] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为435449万美元和1476746万美元，2021年同期分别为212896万美元和747674万美元[58] - 2021年前九个月，公司两大非关联方客户分别占营收的12.73%（95148万美元）和11.08%（82867万美元），2022年无单一非关联方客户占总营收超10%[60] - 截至2022年9月30日，合同负债为81904万美元，其中18414万美元与应付给车队客户的可变对价有关，63490万美元与车辆销售和车辆租赁收入的剩余履约义务有关[61] - 截至2022年9月30日，使用权资产账面价值为75968万美元，其中建筑物和土地为50630万美元，机器和设备为25338万美元[63] - 2022年前九个月，短期租赁费用为1322万美元，低价值资产租赁费用为2942万美元，租赁利息费用为2348万美元，转租使用权资产收入为889万美元[65] - 截至2022年9月30日，租赁负债为78928万美元，其中流动租赁负债为16936万美元，非流动租赁负债为61992万美元[65] - 2022年和2021年前九个月，租赁现金总流出分别为11332万美元和4460万美元[65] - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净收入为29938.7万美元，2021年同期净亏损为30244.8万美元；2022年前九个月净亏损为20334.7万美元，2021年同期净亏损为67066.8万美元[69] - 截至2022年9月30日，经营租赁车辆的账面价值为8897.3万美元[68] - 截至2022年9月30日，无形资产、商誉和商标的账面价值为129987.7万美元，其中无形资产为125421万美元，商誉和商标为4566.7万美元[73] - 截至2022年9月30日，公司对信贷机构的负债账面价值为117658.2万美元，2021年12月31日为64233.8万美元[81] - 截至2022年9月30日，与外部信贷机构的信贷安排未偿还总额为1875.9万美元，2021年12月31日为1866.4万美元；与关联方的未偿还总额为898.6万美元，2021年12月31日为1378.9万美元[83] - 截至2022年9月30日，售后回租融资义务未偿还金额为1481.2万美元，应计利息为37.6万美元；2021年12月31日未偿还金额为1446.5万美元，应计利息为167.9万美元[84] - 2022年前九个月无形资产增加27538.7万美元，其中19899.4万美元已现金结算[73] - 截至2022年9月30日，未纳入稀释每股收益计算的反稀释股份总数为185156938股，2021年同期为4306466股[71] - 2022年和2021年第三季度，关联方收入分别为1.7457亿美元（占总收入4.01%）和2.1232亿美元（占总收入9.97%）；2022年和2021年前九个月，关联方收入分别为10.1024亿美元（占总收入6.84%）和7.0964亿美元（占总收入9.49%）[104] - 2022年和2021年第三季度，关联方采购额分别为8.19437亿美元和4.46241亿美元；2022年和2021年前九个月，关联方采购额分别为16.79126亿美元和10.11976亿美元[109] - 截至2022年9月30日，与技术开发协议相关的已确认资产为10.86976亿美元，其中2022年收购额为2.01699亿美元；截至2021年12月31日，该资产为11.75218亿美元，2021年收购额为3.49876亿美元[110] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应付关联方款项分别为10.56787亿美元和17.43434亿美元[112] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收关联方款项分别为1.20709亿美元和1979.1万美元[114] - 2022年和2021年第三季度，关联方贸易应付账款逾期利息费用分别为399.4万美元和1527.7万美元；2022年和2021年前九个月，该费用分别为2826.9万美元和1812.9万美元[114] - 截至2022年9月30日，C-1类股份数量为17,600，公允价值为17,600（千美元），较初始公允价值40,320（千美元）增值22,720（千美元）；C-2类股份数量为9,900，公允价值为9,900（千美元），较初始公允价值22,770（千美元）增值12,870（千美元）[123][124][125] - 截至2022年9月30日，C类股份公允价值变动，三个月内为14,059（千美元），九个月内为35,590（千美元）[125] - 业务合并协议完成时，或有收益权公允价值约为1,500,638（千美元），2022年9月30日重新计量为534,970（千美元），公允价值变动收益为965,668（千美元）[129][130] - 截至2022年9月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计2,185（千美元），金融负债总计562,470（千美元）[133] - 2022年9月30日止九个月，极星向StoreDot投资2,480（千美元），截至该日投资价值为2,185（千美元）[133] - 2022年第三季度和前九个月的股份支付总费用分别为2,556美元和6,898美元，2021年同期为0 [143] - 截至2022年9月30日，购置PPE和无形资产的承诺分别为192,238美元和323,704美元；截至2021年12月31日分别为235,573美元和501,207美元[144] 股份相关情况 - 合并交易中，前母公司的可转换票据自动转换为4306466股A类股份，前母公司分离并发行294877349股A类股份和1642233575股B类股份[20] - 所有GGI A类普通股（库存股除外）换为65389140股A类股份，所有GGI F类普通股（库存股除外）换为18459165股A类股份[20][24] - 所有GGI公开发行认股权证换为15999965股C - 1类股份，所有GGI私人认股权证换为9000000股C - 2类股份[24] - 根据PIPE认购协议，第三方投资者和沃尔沃汽车共购买26540835股A类股份，花费250000000美元；沃尔沃汽车根据优先认购协议购买58882610股优先股，花费588826000美元并自动转换为A类股份[24] - 截至2022年9月30日，ListCo发行并流通的A类股为467144972股，B类股为1642233575股[79][80] - 2021年7月28日发行的3.5231亿美元可转换票据中，9531万美元与吉利有关，合并完成后，吉利持有的票据自动转换为116.5041万股A类股份[103] - 沃尔沃汽车在业务合并协议完成时，以588,826美元现金认购ListCo优先股，优先股自动按10美元/股转换为A类股份[131] - 截至2022年9月30日，综合计划下授予员工绩效股份单位（PSUs）858,821股、受限股份单位（RSUs）629,303股、自由股334,990股，共计1,823,114股[134] - 上市时计划于2022年9月9日授予RSUs 517,220股，授予日公允价值为3,476（千美元），33%于2022年10月3日归属，33%于2023年6月24日归属，34%于2024年6月24日归属[135][136] - 授予的RSU总数为112,083，授予日公允价值为753美元；授予的PSU总数为858,821，授予日公允价值为6,031美元[140] - 免费股票计划授予总数为334,990，授予日公允价值为1,715美元[141] - 营销咨询服务协议下，截至2022年9月30日，343,750股A类股归属，公允价值为4,693美元[142] 股权结构情况 - 截至2022年9月30日，前母公司（包括沃尔沃汽车直接持股）拥有集团94.7%的股份，其余5.3%由外部投资者持有[22] 公允价值及相关参数情况 - 截至2022年9月30日，C-2类股份的公允价值约为9900万美元，隐含波动率为88.8%，无风险利率为4.04%[51] - 截至2022年9月30日，前母公司或有盈利权的公允价值约为534970万美元，隐含波动率为70%，无风险利率为4.01%[54] - 2022年综合激励计划下授予员工的受限股票单位（RSU）公允价值按授予日公司股价6.72美元/股确定，绩效股票单位（PSU）加权平均公允价值为7.02美元/股[55] 股份支付及激励计划相关情况 - 公司与GGI合并进行反向资本重组，按IFRS 2处理，在合并完成时记录一次性股份支付费用3.72318亿美元[116] - 上市后计划于2022年9月9日授予奖励，有三年悬崖归属期，首个归属日为2022年10月3日，最终归属日为2025年6月24日，参与者需满足市场和非市场绩效目标[137] - 非市场条件中现金流目标占比25%，为2022 - 2024年累计无杠杆自由现金流预测值[139] - 非市场条件中ESG目标占比20%，为极星年度温室气体排放总量除以当年汽车销量[139] - 非市场条件中运营里程碑目标占比30%，为推动增长和独立能力的运营里程碑完成情况[140] 业务合并及交易情况 - 合并交易净现金收益为1417973000美元，其中638197000美元来自GGI，250000000美元来自PIPE认购协议，588826000美元来自沃尔沃汽车优先认购协议[21] - GGI可辨认净资产公允价值为5.22106亿美元，公司向GGI股东发行的股份权益为5.1%，向原母公司股东发行的股份权益为94.9%[118][119] 或有收益权情况 - 前母公司或其股东在业务合并协议完成时获得或有收益权，最高可获得24,078,638股A类股份和134,098,971股B类股份，分五期发放，各期触发价格分别为13美元、15.50美元、18美元、20.50美元、23美元/股[126][128] 公司业务动态 - 2022年10月12日，公司正式推出首款SUV极星3，预计2023年中开始生产，四季度交付[147] 信贷安排情况 - 2021年

财务数据和关键指标变化 - 2022年前九个月公司交付了30,424辆汽车，同比增长约100% [9] - 2022年前九个月收入从2021年的7.48亿美元增长98%至14.8亿美元，主要由于Polestar 2的销量增长 [16] - 2022年前九个月毛利率从0.1%提升至3.9%，主要由于Polestar 2销量增加和固定制造成本降低 [18] - 2022年第三季度毛利率为0.9%，主要受到市场组合和汇率波动的影响 [18] - 2022年前九个月运营亏损为10.8亿美元，其中包括3.72亿美元的非现金上市相关费用 [20] - 2022年第三季度净收入为2.99亿美元，主要由于5.61亿美元的或有负债和认股权证公允价值变动收益 [20] - 截至2022年9月底，公司现金及现金等价物为9.88亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Polestar 2在2022年前九个月的销量增长显著，推动了整体收入增长 [16] - Polestar 3的全球首发反响热烈，YouTube观看量超过80万次，网站流量与超级碗广告相当 [11] - Polestar 4计划在2023年推出，目前开发进展顺利 [45][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在全球27个市场运营，拥有128个销售点和超过1,000个服务点 [15] - 2022年前九个月在中国市场仅售出约1,000辆Polestar 2，公司计划通过Polestar 3和4提升在中国市场的竞争力 [65][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2026年推出5款纯电动车型，并继续扩展全球市场 [10] - 公司采用轻资产模式，利用沃尔沃和吉利的制造能力，避免自建工厂 [10] - 公司致力于到2030年实现真正的碳中和汽车 [10] - Polestar 3的定价策略与沃尔沃EX90相比具有竞争力，公司强调其高端定位 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年第四季度将创下历史最佳季度表现，全年交付目标为50,000辆 [9][15] - 公司预计2022年全年收入将达到24亿美元 [24] - 公司预计2022年第四季度毛利率将与第三季度持平，主要受到产品组合、市场组合和汇率波动的影响 [24] - 公司预计2023年将有足够的资金支持运营，包括9.88亿美元的现金余额和16亿美元的股东融资 [25] 其他重要信息 - 公司与Hertz达成全球合作伙伴关系，计划在未来五年内提供65,000辆汽车 [8] - 公司获得了16亿美元的股东融资，包括沃尔沃提供的8亿美元18个月期贷款和PSD Investment的融资支持 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 汇率和市场组合对毛利率的影响 [29] - 回答: 汇率波动主要与人民币兑瑞典克朗的汇率变化有关，全年10%的汇率变动将影响约2亿美元的EBIT [29] - 回答: 预计第四季度毛利率与第三季度持平，主要受到产品组合、市场组合和汇率波动的影响 [30] 问题: PSD的8亿美元融资细节 [31] - 回答: PSD将通过多种融资安排支持公司，包括购买非核心资产、提供工作资本支持等，预计将在2023年逐步实施 [31] 问题: 2023年需求展望 [32] - 回答: 公司将在下一次财报电话会议上提供2023年的具体展望 [32] 问题: 公司何时实现自给自足 [35] - 回答: 公司预计在达到29万辆销量目标时实现盈亏平衡，但未给出具体时间表 [35] 问题: 电池成本对毛利率的影响 [36] - 回答: 电池成本上涨的影响将在第四季度显现，部分被今年早些时候的车辆价格上涨所抵消 [37][38] 问题: Polestar 3与沃尔沃EX90的定价比较 [39] - 回答: Polestar 3的定价与沃尔沃EX90相比具有竞争力，公司强调其高端定位 [40] 问题: 美国《通胀削减法案》的影响 [41] - 回答: 目前法案对公司影响有限，但未来仍需观察 [42] 问题: Polestar 3的预订情况和需求 [44] - 回答: Polestar 3的预订需求强劲，公司目前专注于生产和交付 [44] 问题: Polestar 4的发布时间 [45] - 回答: Polestar 4计划在2023年推出，目前开发进展顺利 [45][62] 问题: 第四季度现金流和资本支出 [46] - 回答: 预计第四季度营运资本将增加，主要由于应收账款增加，资本支出预计全年不超过1亿美元 [46][47] 问题: 供应链和物流挑战 [49] - 回答: 公司通过合作伙伴应对物流挑战，特别是从中国出口车辆的困难 [50] - 回答: 半导体短缺问题将持续到2023年，但公司已积累了应对经验 [51][52] 问题: 销售和营销支出展望 [53] - 回答: 第三季度销售和营销支出减少是由于预期销量下降，第四季度和2023年将恢复支出 [54] 问题: 应对需求疲软的措施 [57] - 回答: 公司已采取措施控制运营成本，并优化销售组合以应对潜在需求疲软 [58][59] - 回答: 16亿美元的融资确保了公司产品组合的开发不受影响 [60][61] 问题: 中国市场表现 [65] - 回答: 公司计划通过Polestar 3和4提升在中国市场的竞争力 [66] 问题: 股东持股比例变化 [67] - 回答: 股东锁定期将于2022年12月到期，未来可能增加流通股比例 [67]