业绩总结 - PTC公司在2024财年第一季度取得了良好的财务业绩[5] - PTC预计2024财年将是连续第八个年度实现双位数增长的ARR[13] - PTC的自由现金流增长强劲，归因于稳健的营收增长、订阅许可业务模式和强大的运营纪律[16] - PTC在Q1的经营现金流为1.87亿美元，自由现金流为1.83亿美元，表现略好于预期[32] - PTC的总债务为22.67亿美元，利率为5.7%，公司倾向于最大程度减少债务[38] 用户数据 - 在Q1，PTC的常货币ARR增长率为23%，在美洲、欧洲和亚太地区都表现出了良好的增长[31] - 在PLM领域，PTC的常货币ARR增长率为33%，其中ServiceMax贡献了19个百分点，因此Q1的有机常货币增长率为14%[36] - Creo CAD表现良好，预计将继续保持双位数增长，Creo+对其增长影响有限[64] 未来展望 - PTC将专注于扩大PLM在工程部门和企业范围内的影响力[18] - 我们维持我们24财年的指引，并且相信我们有能力实现全年的指引[42] - 公司对全年指引范围为11%至14%平衡了风险和机会[47] 新产品和新技术研发 - PTC将继续努力推动合同期限的延长，目前平均合同期限约为两年[69] - 公司今年在ALM和SaaS方面有额外的投资[84] - Codebeamer的增长速度非常快，今年ARR预计将突破1亿美元[141] 市场扩张和并购 - PTC在Q1的常货币ARR增长率为23%，在美洲、欧洲和亚太地区都表现出了良好的增长[31] - 公司对中长期ARR指引没有变化[102] - 公司与Ansys的合作对双方都非常重要[105]

业绩总结 - PTC的ARR在Q1'24年同比增长24%[17] - PTC的运营现金流在Q1'24年同比增长4%[17] - PTC的自由现金流在Q1'24年同比增长6%[17] - PTC的净债务在Q1'24年减少了5500万美元[20] - PTC的债务/EBITDA比率在Q1'24年末为2.8倍[20] - PTC的自由现金流预计在FY'24的前半年产生约58%[21] - PTC的FY'24常货币ARR计划外汇率为2,190 - 2,250万美元[21] - PTC的FY'24营收预计为2,270 - 2,360万美元[21] - PTC的FY'24每股收益预计为2.42 - 3.32美元[21] 未来展望 - Q2'24中，PTC需要实现41百万美元的顺序净ARR增长，比Q2'23和Q2'22的增长分别少12百万和16百万[22] - FY'24中，PTC需要241百万美元的净ARR增长来达到中点指导值[23] - 在FY'24，PTC预计净ARR增长率为12%[23] - 在FY'24，PTC预计净ARR增长为241百万美元[23] 财务信息 - PTC提供自由现金流信息，以评估公司生成现金的能力和执行长期目标的表现[48] - 自由现金流是指运营活动提供的现金减去资本支出[48] - PTC提供恒定货币信息，以评估基础业务表现，排除外汇汇率波动的影响[49] - 恒定货币信息是指将报告期和比较期结果转换为美元，使用2023年9月30日的汇率而非实际汇率[49] - PTC提供非GAAP财务指标与GAAP的调和表[50]

财务表现 - PTC公司2023年12月季度营收为5.5021亿美元，同比增长18.1%[1] - 每股收益为1.11美元，同比增长至0.99美元[1] - 公司营收超出分析师预期2.16%，每股收益超出预期13.27%[1] - PTC公司在最新季度的关键指标表现良好，其中重复收入为5.0603亿美元，同比增长21.3%[4] - 专业服务收入为3.575万美元，同比增长0.5%[5] - 永久许可收入为0.844万美元，同比下降36.3%[6] 股票表现 - PTC公司股票过去一个月回报率为+9.1%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的+3.3%[7] - 公司目前具有Zacks排名2（买入），预示着在短期内可能会跑赢整个市场[7]

公司业绩表现 - PTC Inc 最新季度每股收益为 1.11 美元 超出 Zacks 共识预期的 0.98 美元 同比增长 12.12% [1] - 公司最新季度营收为 5.5021 亿美元 超出 Zacks 共识预期 2.16% 同比增长 18.09% [3] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - PTC Inc 股价年初至今上涨 5.2% 表现优于标普 500 指数的 3.3% [4] - 当前市场对 PTC Inc 下一季度每股收益预期为 1.23 美元 营收预期为 5.7432 亿美元 本财年每股收益预期为 4.88 美元 营收预期为 23.1 亿美元 [8] - 公司当前 Zacks 评级为 2 级（买入） 预计短期内将跑赢市场 [7] 行业表现 - PTC Inc 所属的计算机软件行业在 Zacks 行业排名中位列前 31% 研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 优势超过 2 比 1 [9] - 同行业公司 Sapiens 预计最新季度每股收益为 0.34 美元 同比增长 6.3% 营收预计为 1.3064 亿美元 同比增长 9.4% [11]

核心观点 - PTC Inc 预计将公布季度每股收益为 0 98 美元 同比下降 1% 同时预计收入将达到 5 3859 亿美元 同比增长 15 6% [1] - 过去 30 天内 分析师对 PTC Inc 的每股收益预期进行了 4 9% 的上调 反映了分析师对公司业绩的重新评估 [2] - 分析师预测 PTC Inc 的某些关键指标将呈现显著变化 包括经常性收入 专业服务收入 总软件收入 永久许可收入和产品组总 ARR [6][7][8][9][10] 财务表现 - 预计 PTC Inc 的经常性收入将达到 4 947 亿美元 同比增长 18 6% [6] - 预计专业服务收入将达到 3297 万美元 同比下降 7 3% [7] - 预计总软件收入将达到 5 0393 亿美元 同比增长 17 1% [8] - 预计永久许可收入将达到 924 万美元 同比下降 30 3% [9] - 预计产品组总 ARR 将达到 20 亿美元 相比去年同期的 16 6 亿美元有显著增长 [10] 市场表现 - 过去一个月 PTC Inc 的股价回报率为 +2 3% 低于 Zacks S&P 500 综合指数的 +3 1% [12] - 基于 Zacks Rank 2 (买入) 的评级 PTC Inc 预计将在未来一段时间内跑赢整体市场 [12]

核心观点 - PTC Inc 预计在2023年12月季度财报中实现收入增长但盈利同比下降 市场关注实际业绩与预期的对比 这将对短期股价产生影响 [1][2] - 公司预计每股收益为0 98美元 同比下降1% 收入预计为5 3859亿美元 同比增长15 6% [4][5] - 分析师近期对PTC Inc的盈利前景持乐观态度 导致每股收益预期在过去30天内上调4 91% [6] - Zacks Earnings ESP模型显示 PTC Inc的Most Accurate Estimate高于共识预期 表明公司很可能超出盈利预期 [13][15] 财务表现 - 公司上一季度实际每股收益为1 20美元 超出预期的1 14美元 实现5 26%的正向意外 [17] - 过去四个季度中 公司有两次超出共识每股收益预期 [18] 市场预期与模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过比较Most Accurate Estimate和共识预期来预测盈利意外 正向ESP读数通常预示着盈利超预期 [9][10] - 当正向ESP读数与Zacks Rank 1-3结合时 预测准确率接近70% [11] - PTC Inc目前的Zacks Rank为2 结合+2 12%的ESP读数 表明公司很可能超出盈利预期 [13][14][15] 投资策略 - 尽管盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素 但投资于预期盈利超预期的股票确实增加了成功的概率 [19][20] - PTC Inc被认为是一个有吸引力的盈利超预期候选者 但投资者在财报发布前仍需关注其他因素 [21]

公司财务信息 - PTC将于2024年1月31日股市收盘后发布2024财年第一季度财报 [1] - 公司高管将于2024年1月31日东部时间下午5点举行网络直播和电话会议，讨论财报结果 [1] - 财报新闻稿、演示文稿和财务数据表将在电话会议和网络直播前在公司官网投资者关系栏目中提供 [1] 公司业务概况 - PTC是一家全球领先的软件公司，专注于帮助制造商实现两位数增长 [3] - 公司提供软件解决方案，帮助客户加速产品和服务创新，提高运营效率和员工生产力 [3] - PTC通过广泛的合作伙伴网络，为客户提供灵活的技术部署方式，包括本地部署、云端部署和纯SaaS平台 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系人：Matt Shimao [4] - 公司官网提供投资者关系相关信息 [1][3]

财务表现 - FY'23年ARR达到19.78亿美元，同比增长26%（23%按恒定汇率计算）[57] - FY'23年现金流从运营活动中获得6.11亿美元，同比增长40%[54] - FY'23年总收入增长8%（按恒定汇率计算为12%），主要得益于ServiceMax和Codebeamer的贡献[55] - FY'23年许可证收入下降5%，支持和云服务收入增长21%（按恒定汇率计算为25%）[60] - FY'23年PLM软件收入增长21%，CAD软件收入下降4%（按恒定汇率计算为0%）[61] - FY'23年总毛利为16.56亿美元，同比增长7%[61] - FY'23年总运营费用为11.98亿美元，同比增长9%[62] - FY'23年利息支出增加至129.4百万美元，同比增长138%[64] - FY'23其他收入为3.5百万美元，同比下降13%[64] - FY'23所得税前利润为332.6百万美元，同比下降16%[64] - FY'23经营活动现金流为610.9百万美元，较FY'22增加175.6百万美元[65] - FY'23投资活动现金流主要用于ServiceMax收购，支付了8.28亿美元[67] - FY'23融资活动现金流主要用于新借款77.1亿美元，用于ServiceMax收购[68] - 预计2024年资本支出约为2千万美元[71] - 截至2023年9月30日，总债务净额为1695.8百万美元[69] - 截至2023年9月30日，未来合同义务主要涉及债务、延期收购付款、租赁等[72] 非GAAP财务指标 - 非GAAP净收入和非GAAP摊薄每股收益分别为517.6百万美元和4.34美元[80] - 非GAAP运营利润为758.9百万美元[80] - 非GAAP净利润为541.5百万美元[80] - 非GAAP摊薄每股收益为4.58美元[80] - 自由现金流为587.0百万美元[80] - 在FY'23，公司认可了与ServiceMax收购相关的债务承诺协议的融资费用为4.2百万美元[80] - 在FY'22，公司通过出售部分PLM服务业务获得了29.8百万美元的收益[80] - 公司使用非GAAP财务指标来辅助投资者进行业绩比较[79] 资金情况 - 我们在2023年9月底拥有5.23亿美元的未指定为套期保值工具的衍生品的远期合同[96] - 我们在2023年9月底拥有702百万美元的信贷额度[96] - 我们在2023年9月底的现金及现金等价物分布为：美国3500万美元，欧洲1.11亿美元，亚太地区（包括印度）1.21亿美元，其他非美国国家2.1亿美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023财年第四季度实现了稳健的财务业绩,包括ARR和自由现金流的增长 [8][10][12] - 2023财年全年ARR增长23%,其中13%为有机增长,公司营收突破20亿美元大关 [9] - 2023财年全年自由现金流增长41%,达到5.87亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAD业务ARR增长10%,其中Creo和Onshape均有不错表现 [14] - PLM业务ARR增长34%,其中Windchill和Codebeamer表现突出 [15][17] - 公司收购的ServiceMax和Pure Systems有助于增强PLM和ALM业务的竞争力 [15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲、欧洲和亚太地区ARR增长分别为25%、24%和18% [13] - 中国市场和中小企业渠道需求有所改善 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进CAD、PLM和ALM产品线的SaaS转型,但这只是公司增长的众多驱动因素之一 [79][80][81][92] - 公司将继续加大在Windchill、Creo和Codebeamer等核心产品上的投入和创新 [97][98][99] - 公司正在通过跨业务线的协同销售和产品整合来提升客户价值,如将ServiceMax与Servigistics结合 [97] - 公司在汽车等行业取得了一些重大客户突破,如大众集团,展现了公司产品的竞争力 [23][77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管制造业PMI指数持续疲软,但公司ARR仍保持良好韧性 [10] - 公司有信心在2024财年实现11%-14%的ARR增长,并在2026财年实现约10亿美元的自由现金流 [28][55] - 新任CEO Neil Barua对公司未来发展充满信心,将继续推进公司的战略和执行 [22][23][24][26][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kyle Aberasturi 提问** 公司今年客户流失率表现优于预期,是什么因素推动了这一结果? [67] **Kristian Talvitie 回答** 公司在过去几年持续推动合同期限延长、价格调整执行力提升,以及IoT、AR等业务的市场和产品成熟度提高等因素,帮助降低了客户流失率 [67][68] 问题2 **Neil Barua 回答** 公司正在推进Windchill向企业级系统转型,未来有望从用户规模和经济效益等方面获得更多增长机会 [87][88][89] 问题3 **Jim Heppelmann 回答** 公司的Windchill和Arena产品定位不同,前者更适用于大型制造企业的数字化转型,后者则更适用于电子行业等敏捷产品开发的中小企业 [107][108][109]

财务表现 - ARR（年度运行率）在Q3'23同比增长25%至19.287亿美元，有机ARR增长14%至17.6亿美元[52] - Q3'23的总收入为5.423亿美元，同比增长17%（按固定汇率计算增长21%），主要得益于ServiceMax的贡献[52] - Q3'23的营业利润为1.099亿美元，同比增长37%（按固定汇率计算增长57%），非GAAP营业利润为1.85亿美元，同比增长19%[54] - 2023年第二季度GAAP毛利润为4.265亿美元，同比增长18.3%[79] - 2023年第二季度非GAAP毛利润为4.422亿美元，同比增长17.8%[79] - 2023年第二季度GAAP营业利润为1.099亿美元，同比增长37.4%[79] - 2023年第二季度非GAAP营业利润为1.85亿美元，同比增长18.8%[79] - 2023年第二季度GAAP净利润为6140万美元，同比下降12.9%[79] - 2023年第二季度非GAAP净利润为1.177亿美元，同比增长2.8%[79] - 2023年第二季度GAAP每股收益为0.51美元，同比下降15%[79] - 2023年第二季度非GAAP每股收益为0.99美元，同比增长2.1%[79] 现金流与资本支出 - Q3'23的运营现金流为1.692亿美元，同比增长45%，自由现金流为1.641亿美元，同比增长46%[52] - Q3'23现金及现金等价物为2.822亿美元，较2022年9月30日增加930万美元[66] - Q3'23运营活动产生的现金流增加1.643亿美元，主要由于ServiceMax收购带来的收款增加[68] - Q3'23投资活动使用的现金流为8.661亿美元，主要由于ServiceMax收购支出8.282亿美元[69] - Q3'23融资活动产生的现金流为3.075亿美元，主要由于新借款7.71亿美元用于ServiceMax收购[70] - 公司预计Q4'23资本支出约为200万美元，并计划在FY'23和FY'24期间使用大部分运营现金流偿还债务[73] - 2023年第二季度自由现金流为1.641亿美元，同比增长46.1%[79] 产品收入与ARR - PLM软件收入在Q3'23同比增长35%至3.144亿美元，CAD软件收入同比增长1%至1.923亿美元[59] - PLM ARR在Q3'23同比增长36%，主要得益于ServiceMax、Windchill和IIoT的贡献[59] - CAD软件收入在Q3'23和FY'23前九个月受到外币兑美元贬值的影响，但CAD ARR从Q3'22到Q3'23增长了11%（实际和恒定货币），主要受Creo收入驱动[60] - 年度经常性收入（ARR）增加是由于报告期内新签订的合同年度化价值增加，减少是由于报告期内到期的合同年度化价值减少[77] 毛利率与费用 - Q3'23总毛利率为79%，同比增长1个百分点，非GAAP总毛利率为82%，同比增长1个百分点[61] - Q3'23许可毛利率为94%，同比增长2个百分点，支持与云服务毛利率为78%，同比下降3个百分点[61] - Q3'23运营费用增长13%，主要由于ServiceMax收购导致的补偿费用增加3000万美元以及LiveWorx活动导致的营销费用增加800万美元[64] - Q3'23利息支出增长160%，达到3580万美元，主要由于总债务增加和利率上升[65] 汇率影响与收入确认 - 公司约45%的收入和35%的费用以非美元货币结算，汇率波动对报告结果有显著影响[55] - 如果按2022年9月30日的汇率计算，截至2023年6月30日的九个月ARR将减少6100万美元，收入将减少4100万美元，费用将减少1700万美元[56] - 公司预计随着时间的推移，随着SaaS产品的扩展和客户从本地订阅转向SaaS，更多的收入将以摊销方式确认[56] 专业服务与合作伙伴策略 - 公司预计未来专业服务收入将继续下降，因公司执行合作伙伴策略并推出需要较少咨询和培训服务的产品[58]