财务数据关键指标变化 - 2024年调整后营业利润为31.29亿美元，较2023年增长8%（按AER基础）和10%（按CER基础）[11] - 2024年APE销售额为62.02亿美元，较2023年增长6%（按AER基础）和7%（按CER基础）[12] - 2024年新业务利润（EEV）为30.78亿美元，较2023年下降2%（按AER基础），排除利率和其他经济变动后增长11%[12] - 2024年IFRS股东权益为174.92亿美元，较2023年下降2%[13] - 2024年股息每股为23.13美分，较2023年增长13%[13] - 2024年公司实现新业务利润增长11%，在9% - 13%的指引范围内，产生26亿美元的总运营自由盈余[32] - 2024年第二次中期现金股息为每股16.29美分（2023年为14.21美分），全年股息为每股23.13美分（2023年为20.47美分），同比增长13%[41] - 2024年新业务利润增长11%，APE销售增长7%，18个寿险市场新业务利润增长[109][110] - 2024年运营自由盈余为26.42亿美元，计划投资10亿美元，已投入3亿美元[119] - 2024年集团调整后税后营业利润为25.82亿美元，同比增长7%，IFRS税后利润为24.15亿美元[120] - 截至2024年12月31日，集团监管资本状况良好，股东盈余估计为159亿美元，覆盖率为280%，2023年同期分别为161亿美元和295%[121] - 2024年批准的总股息为每股23.13美分，同比增长13%，第二次中期股息为每股16.29美分[123] - 截至2024年12月31日，自由盈余比率为234%，2023年同期为242%，公司目标是维持在175%-200%[125] - 2024财年股东回报为14亿美元，包括7.85亿美元股票回购和6.18亿美元股息[128] - 2024年代理新业务利润为19.01亿美元，与2023年基本持平，较2022年增长31%，月均活跃代理人数为6.5万人[141] - 2024年银保新业务利润为8.72亿美元，同比增长31%，APE销售额增长16%至25.32亿美元[146][147] - 2024年新客户约32万人，银行客户渗透率为6.8%[150] - 2024年PRUVenture新招募超2500人，APE销售额同比增长34%[148] - 2024年健康与保障产品通过银保渠道的APE销售额增长32%，占银行渠道保单的超二分之一，贡献银保APE销售额的8%（2023年为7%）[151] - 2024年健康销售为新业务利润贡献3.46亿美元，增长11%，公司致力于到2027年将2022年新业务利润翻倍并实现健康保险NPS进入前四分之一[156] - 预计2025年新业务利润、基于调整后营业利润的基本每股收益和来自有效保险及资产管理业务的营业自由盈余均增长超10%，每股股息至少增长10%[162] - 客户留存率为87%[168] - 2024年新业务利润为31亿美元，与2023年持平；OFSG为26亿美元，低于2023年的27亿美元[181] - 2024年WACI较2019年基线降低54%，公司目标是到2030年降低55% [182] - 2024年新业务利润排除经济影响后增长11%，2023年同口径增长47%；调整后税前营业利润为31.29亿美元，同比增长10%；运营自由盈余降至26.42亿美元，下降2% [184] - 2024年新业务利润为30.78亿美元，增长11%，18个市场实现增长，考虑经济因素后与上年持平 [192] - 集团EEV营业利润增长7%至48.28亿美元，营业回报率为12%，与上年一致；EEV股权为442亿美元，每股EEV股权上涨1% [193] - 2024年运营自由盈余为26.42亿美元，下降2%，预计新业务贡献等将助力实现2027年财务目标 [194] - 2024年投资新业务为 - 7亿美元，新业务利润率提高2个百分点，综合内部收益率超25% [195] - 2024年调整后每股收益为89.7美分，集团调整后营业利润为31.29亿美元，增长10%；税后总IFRS利润为24.15亿美元 [198] 业务市场覆盖与潜力 - 公司的人寿和健康保险及资产管理解决方案服务于亚洲和非洲24个市场的超1800万客户[17] - 公司在亚洲十个和非洲三个寿险市场排名前三[27] - 未来10年公司市场增长机会约为1万亿美元，市场覆盖全球50%的人口，亚洲家庭财富超150万亿美元，其中中国大陆家庭存款约20万亿美元[64] - 中国大陆人口约14亿，寿险渗透率2%，健康和保障缺口估计为8050亿美元；香港服务约140万客户；台湾是亚太第五大寿险市场，人口2400万[70] - 非洲8个市场总人口超4.5亿，寿险渗透率低于2%，具有高增长潜力[72] - 东盟市场总人口超6.5亿，寿险渗透率1%，公司业务覆盖多个国家，市场具有多样性[74] - 印度人口超14亿，寿险渗透率3%，健康保障缺口估计超3500亿美元[76] 公司战略目标 - 公司目标是到2027年新业务利润实现15% - 20%的复合年增长率，2027年实现至少44亿美元的运营自由盈余[26] - 公司目标是到2027年所有业务单位关系净推荐值（rNPS）进入前四分之一，客户留存率达90%-95%，2024年客户留存率升至87%[130] - 公司目标是2022 - 2027年新业务利润复合年增长率达15 - 20%，2027年来自有效保险和资产管理业务的营业自由盈余至少达44亿美元[180] 股票回购计划 - 公司宣布20亿美元股票回购计划，截至2024年12月底已完成7.85亿美元回购，其余预计2025年底完成[40] - 2024年宣布通过股票回购返还20亿美元超额资本，原计划2026年年中完成，现提前至2025年底[126] - 加速20亿美元股票回购计划，预计2025年底完成，原计划为2026年年中[163] - 2024年6月宣布20亿美元股票回购计划，截至12月31日已向股东返还7.85亿美元，预计2025年底完成 [186] 业务渠道与合作 - 公司代理渠道有超4万名月活跃代理，占集团月活跃代理的60%，银行合作伙伴包括渣打银行和大华银行[79] - 公司服务超1800万零售客户，Eastspring资管业务管理资金超2580亿美元且在七个市场排名前十[104] - 2024年PRUForce升级，2025年将推出重新设计版本，有超200家银行合作伙伴[92][95] - 印尼医疗合作实现超3000万美元的年化节省，香港新医疗计划可对接超1500家内地医疗服务提供商[98][100] - 2024年平均每月约有6.5万名活跃代理人，拥有超200家银行合作伙伴，其中11家为战略合作伙伴[172] - 内部资产管理公司Eastspring跨越11个市场，管理2580亿美元资产，在7个市场占据前十位置[172] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年健康业务新业务利润增长11%，代理渠道新业务利润19亿美元，复合年增长率31%[113] - 2024年银保新业务利润增长31%至8.72亿美元，由香港、新加坡和台湾带动[114] - 香港新业务利润增长15%，中国大陆合资企业增长7%，新加坡增长12%，印尼增长7%[115][116][117] 市场指数与国债收益率 - 2024年MSCI亚洲（除日本）、恒生、沪深300、标普500、纳斯达克综合指数分别增长10%、18%、17%、23%、29%；美国10年期国债收益率从3.9%升至4.7% [188] 公司计算基础变更 - 公司计划在2024全年业绩公布后采用传统内含价值（TEV）计算基础[44] 医疗成本控制 - 2024年在改善医疗索赔成本支出数据可见性方面取得进展，在印尼实现年化节省超3000万美元[160] 业务单位关系净推荐值 - 2024年有5个业务单位的关系净推荐值（NPS）得分进入前四分之一[178]

报告基本信息 - 报告为截至2024年12月31日财年的年度报告[2] - 公司已提交过去12个月内要求提交的所有报告[5] - 公司已在过去12个月内以电子方式提交了所有要求的交互式数据文件[6] - 公司为大型加速申报公司[8] - 公司使用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制财务报表[10] - 公司并非空壳公司[10] 公司上市及股份信息 - 截至2024年12月31日，公司发行在外的普通股数量为2,657,521,888股，每股面值5便士[3] - 公司在香港和伦敦证券交易所双重主要上市，港交所代码2378，伦交所代码PRU[30] 报告内容页码指引 - 公司风险因素相关内容在报告第67页[17] - 公司财务报表相关内容在报告第154页[19] - 公司治理实践与纽约证券交易所公司治理规则的差异相关内容在报告第123页[20] 业务市场覆盖与排名 - 公司的人寿和健康保险及资产管理解决方案服务亚洲和非洲24个市场的超1800万客户[30] - 香港和澳门地区，公司在寿险业务市场排名前5，是前10大资产管理人，Eastspring资管或咨询规模为65亿美元[32] - 印度尼西亚市场，公司寿险业务市场排名前3，是前10大资产管理人，Eastspring资管或咨询规模为33亿美元[32] - 中国大陆市场，公司寿险业务市场排名前5，Eastspring资管或咨询规模为116亿美元[32] - 马来西亚市场，公司寿险业务市场排名前3，Eastspring资管或咨询规模为146亿美元[32] - 新加坡市场，公司寿险业务市场排名前3，是前10大资产管理人，Eastspring资管或咨询规模为1245亿美元[32] - 印度市场，公司寿险业务市场排名前3，Eastspring资管或咨询规模为515亿美元[32] - 泰国市场，公司寿险业务市场排名第6，Eastspring资管或咨询规模为121亿美元[32] - 公司在14个亚洲寿险市场中的10个和8个非洲寿险市场中的3个占据前三位置[150] 公司战略与使命 - 公司战略的使命是为当代及后代提供简单且可获取的金融和健康解决方案，成为最受信赖的合作伙伴和保护者[34] 市场人口与渗透率情况 - 中国大陆约有14亿人口，寿险渗透率为2%，健康和保障缺口估计达8050亿美元；香港约有140万客户；台湾是亚太地区第五大寿险市场，人口2400万[49] - 印度人口超14亿，寿险渗透率为3%，健康保障缺口估计超3500亿美元[50] - 非洲8个市场总人口超4.5亿，寿险渗透率低于2% [52] - 东盟市场总人口超6.5亿，寿险渗透率为1% [54] 代理团队与客户情况 - 公司代理团队包括超4万名月活跃代理，占集团月活跃代理的60% [57] - 公司服务超1800万客户[58] - 2024年全年平均每月约有6.5万名活跃代理，公司是亚洲银保市场排名第一的独立保险公司，拥有超200家银行合作伙伴，包括11家战略合作伙伴[99] - 2024年客户留存率提高1%至87%（2023年全年为86%）[113] - 2024年马来西亚获奖产品PRUMIIIlon Active Med的APE销售额中，40%来自年轻群体（21 - 30岁保单持有人）[114] - 2024年新客户APE销售增长13%[119] - 2024年下半年代理渠道健康和保障APE销售增长8%，新代理人招聘增加9%[122][123] - 2024年PRUForce平台线索同比增长6%，转化率从8.2%提升至8.4%[125] - 2024年银保渠道贡献集团总APE销售的41%，APE销售增长16%至25.32亿美元[126][127] - 2024年银保渠道健康和保障产品APE销售增长32%，占银保APE销售的8%（2023年为7%）[128] - 公司客户保留率为87%[148] - 2024年公司平均每月约有65000名活跃代理人，拥有超200家银行合作伙伴，其中11家为战略合作伙伴[152] 业务成果与目标 - 马来西亚推出PRUServices后，注册人数较之前平台一年内翻倍[60] - 印尼在医疗合作方面年化节省超3000万美元[65] - 公司目标到2027年将每位活跃代理人的新业务利润增加一倍以上，将代理新业务利润从2022年水平提高2.5至3倍[121] - 公司目标到2027年将健康业务2022年新业务利润翻倍，并实现前四分之一的健康保险净推荐值[134] - 2024年印尼健康业务通过与医疗服务提供商合作实现年化节省超3000万美元[139] - 公司目标是到2027年实现客户关系净推荐值（NPS）进入前四分之一[159] - 2024年公司业务单元NPS得分进入前四分之一的数量为88个[160] - 公司承诺到2050年实现净零排放，到2030年将加权平均碳强度（WACI）较2019年基线降低55%，2024年已较2019年基线降低54%[164] - 2024年公司投资1.75亿美元用于改善运营交付和满足客户需求，这是其10亿美元投资计划的一部分[166] - 公司目标是以高于25%的风险调整后内部收益率投资资本开展新业务，回收期少于四年[200] 股息相关情况 - 2024年公司第一期中期股息为每股6.84美分（2023年：6.26美分），第二期中期股息为每股16.29美分（2023年：14.21美分），2024年总现金股息为每股23.13美分（2023年：20.47美分），增长13% [74][76] - 董事会此前表示，2023 - 2024年年度股息预计每年增长7 - 9% [75] - 2024年批准的总股息为每股23.13美分，增长13%，第二次中期股息为每股16.29美分[106] - 预计2025年股息每股至少增长10%[142] - 2024年公司总股息为23.13美分/股（2023年为20.47美分/股），增长13%[178] 股票回购情况 - 2024年宣布通过一系列股票回购返还20亿美元超额资本，原计划2026年年中完成，现加速至2025年底完成[109] - 2024年股东回报为14亿美元，包括7.85亿美元的股票回购和6.18亿美元的股息[110] - 2024年6月公司宣布20亿美元股票回购计划，截至12月31日已向股东返还7.85亿美元[167] 财务关键指标变化 - 2024年税后利润为24.15亿美元（2023年按固定汇率计算为16.91亿美元，按实际汇率计算为17.12亿美元）[103] - 截至2024年12月31日，集团监管资本状况良好，估计股东盈余超过规定资本要求159亿美元（2023年12月31日按实际汇率计算为161亿美元），覆盖率为280%（2023年12月31日为295%）[104] - 2024年东骥基金管理及顾问资产按实际汇率计算增长9%，从2023年12月31日的2371亿美元增至2024年12月31日的2580亿美元[101] - 截至2024年12月31日，自由盈余比率为234%（2023年12月31日为242%），公司目标是将该比率维持在175% - 200%之间[108] - 2024年税后总利润为24.15亿美元（2023年按固定汇率计算为16.91亿美元，按实际汇率计算为17.12亿美元）[172] - 2024年税后总利润为24.15亿美元，较2023年的17.12亿美元增加7.03亿美元，主要因股东税前利润增加8.56亿美元，部分被股东税增加1.53亿美元抵消[184] - 2024年股东税前利润增加8.56亿美元，主要源于保险业务利润增长22%，资产管理业务Eastspring利润增长5%及中心成本降低[184] - 2024年IFRS总利润有效税率为18%，与2023年持平[186][194] - 2024年CSM增长5%，新业务使CSM增加25.96亿美元，超过当期释放至损益表的23.52亿美元[190][191] - 2024年中心成本（不含重组和IFRS 17实施成本）较上一年降低9%，净投资回报和其他项目因美元利率上升增加4200万美元[192] - 2024年重组成本为2.07亿美元，预计未来将恢复到历史较低水平[193] - 2024年集团向税务机关缴纳10.86亿美元税款，高于2023年的9.69亿美元[196] - 2024年底集团IFRS股东权益从年初的178亿美元降至175亿美元，主要因股息支付、股票回购、非控股权益调整和汇率变动[198] - 2024年底调整后综合总权益为367亿美元，低于2023年底的373亿美元[199] 资产管理业务数据 - 公司内部资产管理公司Eastspring覆盖11个市场，管理资产达2580亿美元，在7个市场中位居前十[152]

财务数据和关键指标变化 - 2024年新业务利润增长11%，达到31亿美元，符合2024年指引 [4] - 2024年产生26亿美元的总运营自由盈余，符合预期 [5] - 2024年调整后税后运营利润每股增长8% [5] - 自2022年以来，按TEV基础计算，新业务利润（NBP）复合增长21% [16] - 2024年股息每股增长13% [11] - 2024年启动20亿美元股票回购计划，占已发行股票的8%，预计2025年底完成，早于原计划的2026年年中 [11][12] - 预计2025年新业务利润、运营每股收益、总运营自由盈余和股息每股增长超过10% [16] - 预计2025年Life in - force block释放将增长13% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年Eastspring利润实现两位数增长，净资金流入加速 [16] - 2024年中国业务组合中参与型业务占比从2023年的5%提升至15%，2024年第四季度参与型业务占比达40%，并延续至2025年第一季度 [96] - 2024年香港业务全年剔除经济因素后增长15%，下半年同比显著回升，利润率提高7个百分点，健康和保障业务组合占比提高3% [112][113] - 2024年新加坡健康业务保持盈利，在新生命保险数量方面成为领先参与者之一 [92] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲和非洲市场长期增长趋势重新显现，对长期储蓄和保障产品的需求持续增长，高收入亚洲市场财富管理和退休规划客户需求不断演变 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2023年宣布战略以来，公司专注于客户、分销和健康三大支柱，通过有针对性的投资建设和现代化能力，包括数字化和协调核心运营及基础设施 [6][7] - 计划在印度与HCL集团发起人家族办公室Vama Sundari Investments成立合资企业，建立独立的印度健康保险业务，预计支出适度，已纳入现有资本管理计划 [8] - 公司在资本配置决策上保持纪律性，通过资本管理框架为股东带来加速回报，包括增加股息、股票回购和评估印度资产管理公司潜在上市 [11][13] - 公司认为香港保险行业的监管变化将使行业更强大，公司业务受影响较小，因其主要专注于代理和银行保险渠道，经纪渠道占新业务利润约10% [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司战略重置之年，2024年开始推进转型，2025 - 2026年公司转型计划将成熟，推动业务加速增长 [27][28] - 公司有信心实现2027年总运营自由盈余目标，预计通过新业务增长、资产管理规模扩大、改善现金流和恢复正运营差异等方式实现 [19] - 2025年将是自由盈余增长的转折点，预计运营自由盈余生成将加速 [12] 其他重要信息 - 电话会议录音将于下周周二提供，完整业绩报告可在公司网站获取 [1] - 下周将为卖方分析师举行额外会议 [3] - 从第一季度业务更新开始，公司将转向传统内含价值基础进行内含价值报告，2025年TEV利润率预计与2024年基本持平 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对运营自由盈余（OFSG）转折点的高信心来源及对股息的影响，以及2025年香港实施全球最低税或BEPS 2.0对运营支出和新业务利润的影响 - 公司认为2025年是OFSG转折点，基于2024年底已有的业务和预期转移增长13%（达27亿美元），且实际情况通常与预期转移相符 [30] - 新业务周期的堆叠和成本控制使运营差异同比减半，若重复2024年业务水平并恢复中性差异，2027年OFSG将接近40亿英镑，公司有信心实现2027年目标 [33] - 股息政策与运营自由盈余生成相关，最终由董事会决定，公司鼓励投资者结合资本管理框架考虑资本和现金流轨迹 [35] - 2024年有效税率17%符合长期预期，2023年较低是因反映了英国税收损失的递延税资产，预计BEPS或经合组织最低税率对有效税率无重大影响 [36][37] 问题2: 新业务利润率能否在规划期内达到同行的中50%水平，驱动因素、季节性原因及市场情况，运营差异的主要组成部分，提高客户保留率的经济影响，以及印度健康业务的投资、愿景、产品服务和协同效应 - 新业务利润率提升有两个机会，一是增加健康和保障业务组合占比，2024年新业务健康组合占比在销售和利润上均提高1个百分点；二是发展代理渠道，2024年下半年活跃代理增加4000人 [44][46] - 第一季度业务存在季节性，如中国的销售启动和较高比例的银行保险业务，预计将按2024年情况逐季延续 [47] - 2.99亿美元运营差异中，1.75亿美元是能力投资，其余1.24亿美元主要是费用超支，包括非洲、老挝等初创业务的6000 - 7000万美元，以及其他费用超支，但随着续保保费增长，情况正在改善 [48][49] - 客户保留率提高1%约相当于1亿美元的[VIV] [51] - 公司与HCL集团合作建立印度健康业务，HCL在技术、医疗保健业务和客户体验方面有优势，公司将有机增长该业务，目标是成为提供客户体验和盈利能力的顶级参与者 [53][54] 问题3: 香港新的监管要求（收益说明和佣金上限）对业务的影响 - 公司认为监管变化将使香港保险行业更强大，对公司业务无重大影响，公司主要专注于代理和银行保险渠道，经纪渠道占新业务利润约10% [64][65] 问题4: 股息政策是指每股收益（EPS）增长还是名义股息增长，净自由盈余生成增长对股息支付的影响，以及HCL在印度健康业务中的投资和贡献 - 2025年股息指导针对美元金额，2024年股息增长13% [73] - 净自由盈余生成增长更快，公司将结合现有资本框架、总回报和股东价值考虑股息支付，8月将更新资本管理计划 [81][82] - HCL在印度健康业务中带来技术、医疗保健业务合作和客户体验方面的优势 [76][77] 问题5: 新加坡MediShield计划变化对业务的影响，公司在回购、特别股息和增长投资之间的偏好，以及中国保险业务的近期势头和监管行动影响 - 公司在新加坡医疗业务管理上采取纪律性方法，包括年度定价和基于索赔的定价，有能力应对MediShield计划变化，保持业务盈利 [88][89] - 公司专注于创造股东价值，通过增加股息、加速股票回购和探索印度AMC潜在上市实现，8月将更新资本计划 [93][94] - 中国业务自2023年第二季度开始转变产品组合，取得显著进展，预计2025年新业务利润实现高个位数增长 [95][96][97] 问题6: 新业务资本要求的增长速度，马来西亚健康定价监管情况，以及香港新业务市场份额变化的原因 - 预计资本要求未来保持低两位数增长，主要由新业务驱动，2024年所需资本增长约12% [106] - 公司在马来西亚健康业务中已与央行达成定价时间表，且引入共付产品，有能力应对定价上限监管，领先于竞争对手 [109][110] - 香港业务全年剔除经济因素后增长15%，下半年同比显著回升，公司注重新业务利润和盈利能力，而非销售份额，健康和保障业务组合占比提高，在某些盈利细分市场APE市场份额超40% [112][113][114] 问题7: 如何看待IFRS每股收益和TEV新业务利润到2027年的增长描述，以及杠杆情况和未来资本部署 - 公司目标是AA级财务实力，有一定灵活性，将优化资产负债表，亚洲同行有类似评级 [118] - 公司对盈利增长有信心，关键因素包括CSM释放、新业务增加、风险调整释放和Eastspring增长，同时将控制中央成本 [121][122] 问题8: 中国业务2025年无进一步资本注入情况下的资产负债久期缺口，新业务利润率上升的其他假设，以及新业务利润增长目标在2024 - 2027年处于上下限的宏观假设 - 预计2025年中国业务无进一步资本注入，公司采取措施改善偿付能力，集团有滚动利率对冲，负债多样，投资端降低风险、增加久期，约80%资产为固定收益 [131][133][134] - 中国业务新业务利润率在EV基础上通过产品组合转变和监管佣金变化提高，TEV基础上因长期利率假设下调50个基点略低于去年 [137][138] - 公司认为2025 - 2026年业务将加速增长，基于管理新业务质量、管理有效业务和减少差异等方面的努力，有信心实现增长目标 [145][146][148] 问题9: 8月资本管理讨论是否会涉及类似AIA的净OFSG 75%派息政策，传统内含价值中新业务利润采用分级方法的结果，以及出售ICICI印度业务和持续回购对自由盈余回报和资产管理利润前景的影响 - 公司将在8月更新资本管理计划，暂不提前透露 [160] - 公司在TEV中对长期假设采用10 - 15年的分级方法，平均加权长期利率假设比当前利率低约40个基点，不同假设下的货币化结果差异在2% - 3%之间 [158][159] - ICICI印度业务潜在剥离对自由盈余有影响但可管理，不改变2022 - 2027年自由盈余生成指引 [156][157] 问题10: 如何加速实现代理目标数量，以及如何提高净推荐值（NPS）到2027年使10个地区进入前四分位 - 公司通过关注高质量代理招募（新招募增长9%，PRUVenture代理销售增长34%）、与MDRT合作开展培训和认可计划、企业级技术赋能（新业务利润/活跃代理增长5%）等方式加速代理增长，主要关注有机增长 [168][169][170] - 公司对NPS进展满意，目前10个市场均处于前两个四分位，随着2025年技术基础设施和客户/代理体验改善，有信心实现目标 [172][173][174] 问题11: 新业务内部收益率（IRR）与过去几年的比较、提升目标和驱动因素，OFSG负差异控制的剩余工作，以及是否有其他业务可实现价值变现 - 新业务IRR同比有显著改善，考虑自由盈余比率运营范围后超过25%，再定价可持续，业务持续性强 [182] - OFSG负差异控制方面，仍需在成本控制、可扩展性、效率和运营杠杆方面继续努力 [183] - 除印度资产管理合资企业潜在上市外，暂无其他业务计划实现价值变现，公司将继续关注股东总价值 [188] 问题12: 医疗产品负差异是否已转为平稳或正向，以及新业务对OFSG贡献改善的产品类型和市场 - 负差异主要是费用超支，而非医疗产品差异，公司对医疗业务长期盈利能力有信心，将继续积极管理 [194] - 新业务对OFSG贡献改善的方式包括增加代理销售（健康和保障业务占比高、PVNBP利润率强）、在银行保险渠道推动健康和保障业务、利用再定价顺风和国家组合转变 [195][196]

文章核心观点 - 过去几年保诚集团（Prudential plc）日子不好过，虽在分析师上一篇文章发布后的约六个月里，其股价表现强劲且跑赢同行 [1]

文章核心观点 某人通过低消费和明智投资实现财务自由，并定期创作股息增长投资等相关内容 [2] 个人经历 - 2011年开始撰写关于财务独立之旅的博客 [2] - 27岁时处于破产边缘，33岁实现财务自由 [2] 身份信息 - 是Dividend Mantra的创始人 [1] - 是Mr. Free At 33的创始人 [1] - 是Dividends & Income的联合创始人 [1] 创作内容 - 定期创作股息增长投资相关内容 [2] - 创作靠股息生活相关内容 [2] - 创作低估优质股息增长股票相关内容 [2] - 创作高收益情况相关内容 [2] - 创作其他长期投资机会相关内容 [2]

文章核心观点 分析师强调选股的重要性，分享个人投资经历及博客情况，表达对研究股息增长股票和成长股的工作的期望 [1] 分析师个人情况 - 分析师名为Kody，除在Seeking Alpha发文外，还是Sure Dividend、The Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 [1] - 分析师自2017年9月（20岁）开始投资，约从2009年起对股息投资感兴趣 [1] - 自2018年7月起，分析师运营Kody's Dividends博客，以股息增长投资为手段追求财务独立 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PRU股票持有长期实益多头头寸 [1]

文章核心观点 - 保德信金融（Prudential Financial）过去一年股价表现一般，涨幅仅11%，较高点下跌超10%，周三因投资者消化喜忧参半的季度业绩，股价下跌超3% [1] 公司表现 - 保德信金融过去一年股价涨幅11%，较其高点下跌超10% [1] - 周三公司股价下跌超3%，原因是投资者消化喜忧参半的季度业绩 [1]

文章核心观点 - 保德信金融公司将于2月4日收盘后公布2024年第四季度财报，各业务有不同表现，公司预计该季度每股收益3.34美元，Zacks共识预期有增长，但定量模型未明确显示其将实现盈利超预期，同时推荐了几只可能盈利超预期的保险股 [1][6][7][8] 财报时间 - 保德信金融公司（PRU）定于2月4日收盘后公布2024年第四季度财报 [1] 各业务表现 美国业务 - 可能受益于更高的承保结果和净投资利差结果，但个人退休策略业务中更高的费用和收购成本摊销可能部分抵消上行空间 [2] 国际业务 - 可能受到较低的承保结果和较高费用的影响，但来自合资企业和其他经营实体的更高收益以及更高的净投资利差结果可能部分抵消下行空间 [3] 团体保险业务 - 待报告季度可能受到较高费用的影响，但更高的净投资利差结果可能部分抵消下行空间 [3] PGIM业务 - 可能受益于更高的净资产管理费和其他相关净收入，资产管理规模可能受益于较低利率、股市上涨和强劲投资表现的影响 [4] 个人退休策略业务 - 可能受益于指数型可变年金增长和再投资率提高带来的更高净投资利差结果，但较高的摊销成本和较低的净手续费收入（扣除分销费用后）可能部分抵消上行空间 [6] 财务数据预期 净投资收入 - 预计受益于指数型可变年金增长、再投资率提高、非息票投资收入增加以及投资组合增长，待报告季度预计增长7.2%至42亿美元 [5] 总费用 - 预计因保单持有人福利增加和递延保单获取成本摊销而增加，预计达到132亿美元 [5] 每股收益 - 公司估计2024年第四季度为3.34美元，Zacks共识预期为3.28美元，较上年同期报告数字增长27.1% [6][7] 收入 - Zacks共识预期为141.5亿美元，较上年同期报告数字增长8.7% [7] 定量模型分析 - 保德信金融此次定量模型未明确显示将实现盈利超预期，因其未同时具备正的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有），目前盈利预期偏差为 -1.07%，Zacks排名为3 [8][9] 可考虑的股票 美国国际集团（AIG） - 盈利预期偏差为 +2.65%，Zacks排名为3，2024年第四季度Zacks共识预期每股收益为1.26美元，较上年同期报告数字下降29.6%，过去四个季度中有三次盈利超预期 [11][12] 阿苏兰特公司（AIZ） - 盈利预期偏差为 +9.37%，Zacks排名为2，2024年第四季度Zacks共识预期每股收益为3.96美元，较上年同期报告数字下降13.5%，过去四个季度每次盈利均超预期 [12] 信安金融集团（PFG） - 盈利预期偏差为 +0.03%，Zacks排名为3，2024年第四季度Zacks共识预期每股收益为1.95美元，较上年同期报告数字增长6.5%，过去四个季度中有一次盈利超预期 [13]

文章核心观点 分析保德信金融公司股票过去一年上涨的趋势及驱动因素，探讨公司未来前景，指出当前宏观环境下公司股票可能面临的情况，并提及支撑股价的短期趋势 [1][3] 股票表现 - 保德信金融股票自2024年初以来上涨约19%，同期同行AIG股票上涨约9% [1] - 过去4年保德信金融股票涨幅不稳定，与标准普尔500指数一样波动较大，2021 - 2024年回报率分别为45%、 - 4%、10%、19% [2] 2024年第三季度业绩 - 公司公布的2024年第三季度业绩好于预期，税后调整后营业利润为12.6亿美元，每股约3.48美元，去年同期为每股3.62美元 [1] - 投资管理业务调整后营业利润同比增长约14%至2.41亿美元，受资产管理费增加推动 [1] - 公司管理资产规模扩大至约1.6万亿美元，受股市升值、利率下降、投资表现强劲和资金净流入支撑 [1] - 保险业务在美国的承保收入表现强劲，年金产品推动退休业务在第三季度表现出色，2024年有5款年金产品销售额超过10亿美元 [1] 短期股价支撑趋势 - 公司业务组合发生转变，几个月前宣布110亿美元再保险交易，2024年3月也进行了125亿美元类似交易，这些举措使公司对保证万能寿险保单的风险敞口降低约60%，释放资金用于其他产品 [3] - 唐纳德·特朗普当选美国总统可能使保德信等金融和保险公司受益，较低监管负担和税收减免可能提高盈利能力 [3] - 公司增加股东回报，上一季度回购约2.5亿美元股票，每股派息1.30美元，调整后账面价值收益率约5% [3] 股价估值 - 对保德信的股价估值为114美元，与当前市场价格大致相符 [3]

文章核心观点 - 投资坚持质量和估值并重，认同巴菲特买入可持有10年股票的原则 [1] 分析师情况 - 分析师Kody为Seeking Alpha、TipRanks、Sure Dividend等平台撰稿 [2] - 2017年9月开始投资，2009年左右对股息投资感兴趣 [2] - 2018年7月起运营Kody's Dividends博客，以股息增长投资实现财务独立 [2] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PRU股票有长期持仓 [2]