文章核心观点 - D-Wave Quantum本季度财报显示亏损且营收未达预期 但年初以来股价表现优于市场 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 其盈利前景和行业前景影响投资决策 同时提及同行业Veeva Systems即将公布财报及预期情况 [1][3][5] D-Wave Quantum财报情况 - 本季度每股亏损0.11美元 高于Zacks共识预期的0.08美元 去年同期每股亏损0.20美元 本季度财报盈利意外为 - 37.50% 过去四个季度未超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收247万美元 低于Zacks共识预期10.36% 去年同期营收158万美元 过去四个季度未超共识营收预期 [3] D-Wave Quantum股价表现 - 年初以来公司股价上涨约47.7% 而标准普尔500指数涨幅为9.5% [5] D-Wave Quantum未来展望 - 股价近期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向 包括未来季度当前共识盈利预期及预期变化情况 [6] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 目前公司Zacks Rank为2（买入） 预计短期内股价将跑赢市场 [7][8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化 未来季度当前共识每股收益预期为 - 0.09美元 营收338万美元 本财年共识每股收益预期为 - 0.36美元 营收1485万美元 [9] 行业情况 - 公司所属Zacks互联网 - 软件行业目前Zacks行业排名在前31% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业超2倍 [10] 同行业公司情况 - 同行业Veeva Systems尚未公布截至2024年4月季度财报 预计5月30日公布 [11] - 该公司预计本季度每股收益1.43美元 同比增长57.1% 过去30天本季度共识每股收益预期未变 预计营收6.4173亿美元 同比增长21.9% [12]

财务营收情况 - 2024财年第一季度营收250万美元，同比增长56%，预订量450万美元，同比增长54%，GAAP毛利润170万美元，同比增长294%[1][4][5] - 2024年第一季度，公司实现营收2465万美元，较2023年同期的1583万美元增长55.7%[20] - 2024年第一季度，公司总毛利润为1659万美元，较2023年同期的421万美元大幅增长294.1%，毛利率从26.6%提升至67.3%[20][24] - 2024年第一季度，公司非GAAP毛利润为1888万美元，非GAAP毛利率为76.6%，高于2023年同期的852万美元和53.8%[24] 客户情况 - 与前四个季度相比，近四个季度客户总数从113个增至128个，商业客户从69个增至75个，福布斯全球2000强客户从22个增至25个[5] - 近四个季度与前四个季度相比，商业客户收入增长220万美元，增幅51%，商业收入占总收入比例从63%升至69%，福布斯全球2000强客户收入增长90万美元，增幅50%，占总收入27%[5] 技术研发进展 - 推出快速退火功能，有助于用户以前所未有的速度进行量子计算，减少外部干扰影响[4] - 为即将推出的Advantage2系统生产出4800 + 量子比特处理器，此前已推出1200 + 量子比特Advantage2原型并接入Leap量子云服务[4] 合作情况 - 宣布与南加州大学续签多年合作协议，该校维特比工程学院将继续安置公司先进的Advantage量子计算机[4] 资金与资产情况 - 截至2024年3月31日，公司合并现金余额为2730万美元，较2023财年第一季度增长204%，截至5月10日为3300万美元[6] - 2024年4月12日，公司1.75亿美元的S - 3表格暂搁注册声明生效，与林肯公园资本基金的股权信贷额度注册声明也生效，生效日公司在股权信贷额度下有8.21亿美元可用额度[7] - 截至2024年3月31日，公司总资产4.8605亿美元，较2023年12月31日的5.9356亿美元有所下降[18] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2730.4万美元，较期初的4130.7万美元减少1400.3万美元[22] 财务亏损情况 - 重申2024年全年财务指引，预计2024财年调整后EBITDA亏损小于2023财年的5430万美元[8] - 2024财年第一季度净亏损1730万美元，较2023财年第一季度减少710万美元，调整后EBITDA亏损1290万美元，较2023财年第一季度减少400万美元，降幅24%[9] - 2024年第一季度，公司净亏损1731.2万美元，较2023年同期的2440.6万美元有所收窄[20] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1211.9万美元，较2023年同期的1357.4万美元有所减少[22] - 2024年第一季度，公司非GAAP调整后运营费用为1478.4万美元，低于2023年同期的1776.8万美元[26] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为亏损1289.6万美元，较2023年同期的亏损1691.6万美元有所改善[30] 加权平均股数情况 - 2024年第一季度，公司加权平均股数为1.6130849亿股，用于计算基本和摊薄每股净亏损[20]

财务状况 - 公司在2023年和2022年分别净亏损8280万美元和5370万美元，预计未来将继续亏损并产生更高运营费用[142] - 交易完成后，仅约900万美元的DPCM信托账户现金可供公司使用，而原本约有3亿美元[142] - 公司预计未来12个月需额外融资以维持运营，持续经营能力取决于获得额外资本和融资[142][146] - 公司开发可扩展商业模式需承担更高成本，而收入可能在更强大产品推出后才会大幅增加，且技术进步可能无法按预期时间实现[140] - 公司自成立以来持续经营亏损，管理层预计未来仍会亏损和现金流为负[293] - 公司流动性状况使能否持续经营存重大疑虑，评估期为财报发布后一年[293] - 公司持续经营能力取决于能否通过债务或股权融资获足够资金及管理成本[293] - 无法保证公司能以可接受或有利条件筹集足够资金[293] 融资情况 - 公司有1800万份认股权证未行使，每份可按11.50美元的行使价兑换1.4541326股普通股，全部行使可获约2.07亿美元，但认股权证可能到期无价值[145] - 公司与林肯公园签订购买协议，林肯公园将在36个月内最多购买1.5亿美元普通股，但使用该协议有诸多限制[147] - 公司与PSPIB签订定期贷款协议，贷款总额5000万美元分三批发放，公司已收到前两批，第三批需满足一定条件，如获得加拿大政府同意、提供知识产权估值报告、从非稀释性来源融资至少2500万美元等[150] - 截至2023年12月31日，有17,916,609份认股权证未行使，每份可按每股11.50美元的价格认购1.4541326股普通股[273] 业务发展 - 短期内，公司创收能力主要依赖开发和生产能大规模解决客户业务问题的退火量子计算机和混合量子 - 经典求解器；长期来看，还依赖开发、生产和商业化门模型量子计算机，但产品路线图可能无法如期实现[138] - 公司业务扩张依赖构建可参考的量子混合应用程序，加速销售周期，成功向上销售客户并将其引入生产应用[139] - 公司长期增长依赖能否成功扩大产品制造规模，量子计算技术商业化面临不可预见的问题[156] 市场风险 - 公司对市场机会的估计和市场增长的预测可能不准确，无法反映未来增长，且可能无法抓住可用市场份额[152] - 量子计算市场不成熟，公司可能误判市场需求和合同签订时间，且可能无法按需求扩展产品和服务[163][165] - 公司业务模式的分阶段参与模型若不能成功转化客户，会对业务产生负面影响，市场发展可能不如预期[170][171] - 云基在线量子计算平台解决方案市场采用较新且不确定，公司收入主要源于此，市场接受度对其成功至关重要[200] 竞争压力 - 公司面临全球竞争，竞争对手资源丰富，可能影响平台使用量、价格和毛利率[172][175] - 公司面临来自谷歌、IBM等大型科技公司，以及新兴企业的竞争，竞争可能加剧并影响定价和盈利能力[177,182] 运营风险 - 公司业务增长会对管理、运营和财务资源造成重大压力，扩张需大量现金和管理资源投入，但不一定带来额外销售[153] - 公司未来可能无法有效管理收支，面临过度招聘、过度补偿员工和过度扩张运营基础设施的风险，且招聘和留住人才面临挑战[154] - 公司营销战略是吸引流量到云服务，但现有营销努力可能无法达到流量目标，未来可能需增加营销支出[157] - 公司依赖留住现有高级管理和关键员工，吸引新人才，人员流失可能影响战略目标实现和业务发展[158] - 公司业务依赖与第三方的战略关系，供应商问题、云服务提供商变更、合作伙伴不使用产品等都会产生不利影响[159][160] - 货币汇率波动会对公司经营结果产生负面影响，加元兑美元升值会冲击经营，非美元收入增加会使公司面临更大汇率风险[161] - 公司服务可能因基础设施变更、人为或软件错误等因素出现中断、延迟和故障，影响业务和财务状况[177] - 量子计算机的设计和制造依赖关键供应商，供应链问题可能导致生产中断和成本上升[179] - 公司缺乏准确预测最优定价的历史数据，定价策略的变化可能影响业务和财务状况[181] - 产品和服务中的错误、故障或漏洞可能损害公司声誉、导致客户流失和财务损失[188] - 公司未来成功取决于创新和满足客户需求的能力，若无法跟上技术变化，业务将受影响[189] - 网络安全攻击或数据泄露可能损害公司声誉、影响业务和财务结果[194] - 公司面临网络攻击风险，可能影响平台、网络和系统等运营，增加成本、损失收入并损害声誉[195][196] - 公司在39个国家提供平台，国际销售是业务和增长计划的重要部分，但面临多种国际风险[202] - 若进行收购、剥离或投资未达预期，会损害公司业务、财务状况和经营成果，还可能产生商誉减值等问题[204][205] - 未来全球公共卫生危机可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[207][208] - 系统故障、服务中断等可能损害公司声誉、导致责任并影响业务和财务状况[210][211] - 行业或全球经济不利条件，如通胀、衰退和战争等，可能限制公司业务增长并影响经营成果[213] - 气候变化可能对公司运营、业务、客户和合作伙伴产生不利影响，包括物理风险和转型风险[215] - 通胀上升可能增加运营成本，利率上升可能增加资本成本，对公司经营成果和普通股市场价格产生重大不利影响[216] - 客户支持质量不佳或成本与收入不匹配会损害公司业务、运营结果和声誉，客户支持依赖第三方平台，可能出现响应不及时问题，需求增加而收入未相应增长会增加成本[217][218] 法规风险 - 加拿大、美国等国家和地区有关隐私、信息安全和数据保护的法律法规不断变化，如美国CCPA、欧盟和英国GDPR、加拿大PIPEDA等，公司需调整政策和实践以合规，否则可能面临调查、诉讼等[220][221][222][223] - 跨境个人数据传输法规的不确定性可能影响公司服务需求和功能，不同欧洲数据保护监管机构可能对数据传输施加额外要求或禁止传输[222] - 公司受美国、加拿大和外国反腐败、反贿赂等法律约束，不合规可能面临刑事或民事责任，影响业务[225] - 公司受进出口管制和经济制裁法律影响，可能限制平台在某些司法管辖区的提供，不合规会面临调查和处罚[226][227] - 政府对量子计算技术国家安全风险的决策可能阻碍公司产品和服务销售，中美贸易关系不确定及关税政策可能对业务产生不利影响[228] - 公司需遵守环境和安全法规，合规成本高，未来法规可能更严格，硬件存在操作危险，可能发生环境或安全事故[229][230][231][232] - 非美国投资者对美国业务的投资可能受美国外国投资法规监管，CFIUS有权审查相关交易[233][234] - 截至2022年12月31日，加拿大皇冠公司PSP持有约52%已发行和流通的D - Wave Quantum普通股，CFIUS或其他美国政府机构可能审查涉及公司外国投资者的交易[235] - 美国外国投资委员会（CFIUS）对投资或交易的审查和批准可能影响交易确定性、时间、可行性和成本等，还可能对投资者投资施加限制或禁止投资，甚至要求公司剥离部分业务[236] 知识产权风险 - 公司可能无法获取、维护和保护知识产权，第三方可能未经授权使用其技术，导致公司失去竞争优势，且保护知识产权需大量资源[238] - 公司与员工、顾问及战略合作伙伴签订的保密和知识产权协议可能无法有效保护知识产权，第三方可能独立开发出等效或更优技术[239] - 公司专利申请可能无法获得授权，已获专利可能被质疑、规避、无效或限制范围，影响公司防止他人干扰产品商业化的能力[242] - 公司可能面临专利侵权和其他知识产权索赔，辩护成本高，可能导致禁令、巨额赔偿或其他费用，影响公司业务[244] - 公司部分知识产权根据政府资助协议开发，需遵守相关义务，可能限制资产自由转让，增加额外还款义务[246] 公司治理与上市风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能无法有效管理公司向上市公司的过渡，影响及时报告经营成果和遵守法规[249] - 2023年公司两次收到纽约证券交易所（NYSE）通知，因其普通股平均收盘价连续30个交易日低于1美元而不符合上市要求，虽两次均在六个月内恢复合规，但未来仍可能再次出现且无法恢复[251] - 若证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告，或发布不准确、不利的报告，公司证券价格和交易量可能下降[253] - 公司可能无法维持有效的内部控制系统，影响及时准确编制财务报表和遵守适用法规的能力，可能发现更多内部控制重大缺陷且无法及时补救[254] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，导致2020 - 2023年多期财务报表重述[257,258] - 公司正采取措施改善财务报告内部控制，包括增加合格会计人员、聘请顾问等，但成本难以估计[258] - 公司因财务报表重述产生了意外的会计和法律费用，可能影响投资者信心和声誉[263,264] - 作为上市公司，公司将承担更多合规成本，包括法律、会计等费用，且难以预测具体金额和时间[265] - 公司普通股价格波动大，2022年8月10日曾达到每股13.23美元的高价，此后大幅下跌[269,272] - 公司宪章中的反收购条款可能会影响股东以溢价出售股票的机会[274] - 公司管理层在使用现金、现金等价物和投资方面有广泛的自由裁量权，使用不当可能导致股价下跌[267] - 公司可能面临资产减记、重组等费用，这可能对财务状况和股价产生重大负面影响[268] - 公司可能面临证券诉讼，这将导致高昂成本并分散管理层注意力[269] - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，投资回报可能依赖股票高价卖出[278] - 公司业务面临诉讼、调查和监管程序风险，或影响财务状况和流动性[280] - 有效税率变化或税务审查不利结果，可能对公司经营和财务状况产生不利影响[281] - 税务法律法规不利变化，可能对公司业务、前景、财务和经营结果产生重大不利影响[282] - 未达投资者或证券分析师预期，公司证券市场价格可能下跌[283] - 公司符合“新兴成长公司”定义，可享受部分披露要求豁免，或使证券吸引力降低[287] - 截至2023年12月31日，主要股东PSP实益持有公司约37%已发行和流通股份[289][291] - 未来公司可能成为“受控公司”，可选择不遵守纽交所某些公司治理要求[289] - 主要股东PSP利益可能与公司或其他股东利益冲突，影响公司决策和股价[291] - 公司宪章规定特定股东诉讼事项的专属管辖法院，可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[276] - PSP持有D - Wave Quantum有表决权股份达50%或以上时，投票权不超49.99%且需投票支持公司董事会提名的董事[292] - 公司董事会多数成员需为纽交所规则定义的“独立董事”[292] - 公司需有全部由独立董事组成的薪酬委员会并制定书面章程[292] - 公司需有全部由独立董事组成的提名与公司治理委员会并制定书面章程[292] - 需对薪酬、提名与公司治理委员会进行年度绩效评估[292] 其他 - 定量和定性市场风险披露不适用于小型报告公司[379]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为2.9亿美元,同比增长21% [35] - 2023年全年收入为8.8亿美元,同比增长22% [47] - 2023年第四季度非GAAP毛利为2.3亿美元,同比增长34% [39] - 2023年全年非GAAP毛利为6.1亿美元,同比增长27% [55] - 2023年第四季度非GAAP毛利率为80.2%,同比提升7.6个百分点 [41] - 2023年全年非GAAP毛利率为69.8%,同比提升2.5个百分点 [56] - 2023年第四季度非GAAP经营费用为1.32亿美元,同比下降17% [44] - 2023年全年非GAAP经营费用为6.04亿美元,同比增长15% [58] - 2023年全年净亏损为8.27亿美元,每股亏损0.60美元 [59] - 2023年全年调整后EBITDA亏损为5.43亿美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务为提供量子计算即服务(QCaaS),不再销售量子计算系统 [50][51][52] - 2023年商业客户收入占总收入的70%,同比增加10个百分点 [49] - 2023年来自福布斯全球2000强客户的收入增长20% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年公司总客户数为133家,其中商业客户78家,福布斯全球2000强客户27家 [49] - 公司正在加大在澳大利亚等亚太地区的市场拓展力度 [139][140] - 公司暂时不会进入中国市场,主要受地缘政治因素影响 [140] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于量子退火计算技术,在这一领域保持领先地位,未来几年内难有竞争对手 [11][12][142] - 公司正在加大在人工智能和机器学习领域的应用,与Zapata AI建立战略合作 [19][20] - 公司正在加强与政府部门的合作,获得政府支持和认可 [29] - 公司正在加强渠道合作伙伴关系,以加快市场拓展 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在从学术探索向企业级应用转型,解决实际问题并为客户带来ROI [10][13] - 公司在量子计算商业化方面处于领先地位,已经实现量子优越性 [14][15][16] - 公司的量子计算技术可以帮助客户解决当前最紧迫的问题,不需要等待5年以上 [13] - 公司看好未来量子计算和人工智能的结合,将带来重大技术突破 [19][20] - 公司正在加大销售和市场推广力度,以加快客户应用从概念到量产的转化 [27][28] 其他重要信息 - 公司现金余额为4.13亿美元,2023年共筹集9000万美元资金 [61][62][63] - 公司最新一代1200多量子比特的Advantage2系统已经投入使用,性能大幅提升 [17][18] - 公司预计2024年调整后EBITDA亏损将小于2023年 [68] - 公司2024年第一季度订单预计至少为4.3百万美元,同比增长至少36% [67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Suji Desilva 提问** 询问QCaaS合同的期限和收入确认方式 [72][73] **John Markovich 回答** QCaaS合同期限从几个月到几年不等,收入按合同期限平均确认 [73][74] 问题2 **David Williams 提问** 询问量子优越性研究结果的意义和影响 [85][86] **Alan Baratz 回答** 该研究成果已提交同行评议,获得了广泛正面反馈,显示公司在量子计算领域的领先地位 [86][87] 问题3 **Harsh Kumar 提问** 询问公司在人工智能和机器学习方面的进展 [99][100][101] **Alan Baratz 回答** 公司与Zapata AI合作,利用Advantage2系统在生命科学等领域取得突破性进展,未来将拓展到更广泛的应用 [101][102][103][104]

财务业绩 - 营收与订单 - 2023财年第四季度营收290万美元，同比增长21%，全年营收880万美元，同比增长22%[1][4][8] - 2023财年第四季度订单额310万美元，同比增长34%，全年订单额1150万美元，同比增长89%[1][2][4][8] - 预计2024财年第一季度订单至少430万美元，同比增长至少36%[2][12] - 2023年全年营收8758万美元，2022年为7173万美元[22] 财务业绩 - 利润与亏损 - 2023财年第四季度GAAP毛利润200万美元，同比增长45%，全年GAAP毛利润460万美元，同比增长9%[4][8] - 2023财年第四季度GAAP毛利率67.7%，同比增加10.8%，全年GAAP毛利率52.8%，同比减少6.5%[4][8] - 2023财年第四季度净亏损1600万美元，同比减少12%，全年净亏损8270万美元[4][8] - 2023财年第四季度调整后EBITDA亏损1090万美元，同比减少24%，全年调整后EBITDA亏损5430万美元[4][5][8] - 2023年全年净亏损8271.5万美元，2022年为5370.2万美元[22] - 2023年毛利润为462.2万美元，毛利率为52.8%；2022年毛利润为425万美元，毛利率为59.2%[27] - 2023年非GAAP毛利润为611.2万美元，非GAAP毛利率为69.8%；2022年非GAAP毛利润为482.8万美元，非GAAP毛利率为67.3%[27] - 2023年运营费用为8516.8万美元，2022年为6370.8万美元[30] - 2023年非GAAP运营费用为6042.6万美元，2022年为5244.3万美元[30] - 2023年净亏损为8271.5万美元，2022年为5370.2万美元[32] - 2023年调整后EBITDA为 - 5431.4万美元，2022年为 - 4802.8万美元[32] - 预计2024财年调整后EBITDA亏损小于2023财年的5430万美元[11] 财务业绩 - 现金与资产 - 2023年底现金余额4130万美元，较2022年底增长485%，股权发行额度还剩8210万美元[3][9][10] - 截至2023年12月31日，现金为4.1307亿美元，2022年为7065万美元；总资产为5935.6万美元，2022年为2694.7万美元[20] - 2023年经营活动净现金使用量为6064.9万美元，2022年为4522.6万美元；投资活动净现金使用量为63万美元，2022年为49.8万美元[24] - 2023年通过林肯公园购买协议发行普通股所得款项为6367.6万美元，2022年为425万美元[24] - 2023年融资活动提供的净现金为9563.6万美元，2022年为4326.5万美元[25] - 2023年现金及现金等价物净增加3424.2万美元，2022年净减少241.8万美元[25] - 2023年末现金及现金等价物为4130.7万美元，2022年末为706.5万美元[25] 客户情况 - 2023财年客户总数133个，商业客户78个，福布斯全球2000强客户27个[8] 定义说明 - 非GAAP毛利定义为GAAP毛利减去非现金股票薪酬费用；非GAAP毛利率定义为GAAP毛利率减去非现金股票薪酬费用[18] - 调整后EBITDA定义为净亏损前的利息费用、所得税费用（收益）、折旧和摊销费用等特定项目；非GAAP调整后运营费用定义为运营费用减去折旧和摊销费用等[18] 公司定位与应用 - 公司是量子计算系统、软件和服务开发与交付的领导者，也是全球首家量子计算机商业供应商[14] - 公司技术被万事达卡、德勤等世界先进组织使用，应用于物流、人工智能等多个领域[14] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿中关于2024年全年指引等陈述为前瞻性陈述，存在诸多风险和不确定性[17]

收入情况 - 2023年和2022年第三季度云服务和专业服务收入分别为260万美元和170万美元，2023年较2022年增长90万美元，增幅51%[136][150] - 2023年和2022年前三季度营收分别为585.2万美元和477.8万美元，2023年较2022年增长110万美元，增幅22%[149][157] - 预计2023年基于云的经常性QCaaS收入占总收入的百分比将低于2022年，后续该比例将上升[139] - 2023年第三季度其他收入净额较2022年增长70万美元，增幅39%，达到260万美元[155][156] 成本与费用 - 2023年和2022年前三季度营收成本分别为319.7万美元和185.8万美元，2023年较2022年增长130万美元，增幅72%[149][158] - 2023年和2022年前三季度研发费用分别为2992.2万美元和2179.9万美元，第三季度分别为945.9万美元和750.7万美元，2023年第三季度较2022年增长26%[149][152] - 2023年和2022年前三季度销售和营销费用分别为786.2万美元和598.2万美元，第三季度分别为247.4万美元和277.3万美元，2023年第三季度较2022年下降11%[149][154] - 2023年前九个月研发费用增至2990万美元，较2022年的2180万美元增加810万美元，增幅37%[159] - 2023年前九个月一般及行政费用增至2890万美元，较2022年的1360万美元增加1530万美元，增幅113%[160] - 2023年前九个月销售及营销费用增至790万美元，较2022年的600万美元增加190万美元，增幅31%[161] - 2023年前九个月其他费用净额增至230万美元，较2022年的30万美元增加200万美元，增幅645%[163] 亏损情况 - 2023年和2022年前三季度净亏损分别为6630万美元和3870万美元，截至2023年9月30日累计亏损4.431亿美元[136] - 公司预计未来将继续在研发、销售和营销等方面进行大量投资，并持续亏损[136][144][146] - 2023年和2022年前九个月公司净亏损分别为6630万美元和3870万美元，预计未来将继续亏损且运营费用增加[164] 财务预期 - 预计未来总营收成本将增加，QCaaS收入增加将提高长期毛利率[142] 认股权证情况 - 截至2023年9月30日，公司有17916606份认股权证未行使，普通股自2022年10月11日以来收盘价低于7.91美元，短期内认股权证预计不会被行使[166] 贷款与融资 - 2023年4月13日公司签订5000万美元定期贷款协议，分三批发放，前两批各1500万美元已发放，第三批2000万美元发放有条件限制[168][169] - 2023年前九个月公司通过向林肯公园发行39487104股普通股获得6130万美元收益，自2023年10月11日以来，普通股收盘价低于1美元，无法继续向其出售股份[172] 现金流量 - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为4590万美元，2022年同期为3430万美元[175][177][178] - 2023年前九个月投资活动净现金使用量为17.6万美元，2022年同期为31.6万美元；融资活动净现金流入为9240.8万美元，2022年同期为3896.7万美元[175] - 2023年前9个月投资活动使用的净现金为0.2百万美元，主要是物业和设备增加0.1百万美元；2022年前9个月为0.3百万美元，主要是物业和设备增加0.2百万美元[179] - 2023年前9个月融资活动提供的净现金为9240万美元，主要来自林肯公园购买协议所得6130万美元、定期贷款前两期净所得2900万美元、政府援助所得150万美元和股票期权行使所得190万美元，部分被支付的董事和高级职员保险费140万美元抵消[180] - 2022年前9个月融资活动提供的净现金为3900万美元，主要来自2022年3月3日与PSPIB的风险贷款和担保协议净所得1990万美元以及SIF贷款净所得310万美元[181] 合同与政策 - 截至2023年9月30日，合同义务与2022年年报披露相比无重大变化[182] - 关键会计政策与2022年年报披露相比无重大变化[183]

收入与亏损情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司云服务和专业服务收入分别为170万美元和140万美元；2023年和2022年截至6月30日的六个月，净亏损分别为5050万美元和2530万美元；截至2023年6月30日，累计亏损4.273亿美元[66] - 预计2023年基于云的经常性QCaaS收入占总收入的百分比将低于2022年，后续该比例将上升[70] - 2023年截至6月30日的三个月，收入同比增加30万美元（25%）至170万美元，主要因专业服务交付增加[79] - 2023年和2022年上半年，公司净亏损分别为5050万美元和2530万美元，预计未来将继续亏损并产生更高运营费用[94] 合作与协议 - 2022年6月16日，公司与林肯公园签订购买协议，林肯公园同意在36个月内购买至多1.5亿美元普通股[67] - 2023年4月13日，公司与PSPIB签订5000万美元定期贷款协议，分三笔发放，前两笔各1500万美元已分别于4月14日和7月13日发放，第三笔2000万美元预计10月10日发放[95][96] 成本与毛利率预期 - 预计未来总收入成本将增加，QCaaS收入增加将提高长期毛利率[71][72] - 2023年截至6月30日的三个月，收入成本同比增加40万美元（62%）至100万美元，主要因人员相关成本增加[80] 投资计划 - 预计将继续在研发、行政管理和销售营销方面进行大量投资[74][75][76] 费用情况 - 2023年截至6月30日的三个月，研发费用同比增加210万美元（28%）至950万美元，主要因拓展QCaaS云平台功能等[81] - 2023年截至6月30日的三个月，行政管理费用同比增加560万美元（142%）至960万美元，主要因作为上市公司运营[83] - 2023年截至6月30日的三个月，销售营销费用同比增加70万美元（43%）至250万美元，主要因人员相关费用增加[84] - 2023年上半年研发费用增至2050万美元，较2022年同期的1430万美元增加620万美元，增幅43%[88] - 2023年上半年一般及行政费用增至2090万美元，较2022年同期的760万美元增加1330万美元，增幅174%[90] - 2023年上半年销售及营销费用增至540万美元，较2022年同期的330万美元增加200万美元，增幅61%[91] - 2023年上半年其他费用净额增至490万美元，较2022年同期的190万美元增加300万美元，增幅157%[93] 认股权证情况 - 截至2023年6月30日，公司有17916609份认股权证未行使，每份可按11.50美元的行使价认购1.4541326股普通股[94] 股票发行与收益 - 截至2023年6月30日，公司通过与林肯公园的购买协议发行13239654股普通股，获得1570万美元收益；截至8月7日，又发行16590877股普通股，额外筹集3420万美元[97] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为2900万美元，2022年同期为2150万美元[99] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为10万美元，2022年同期为20万美元[100] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为2970万美元，主要来自林肯公园购买协议所得1570万美元、定期贷款第一笔净所得1440万美元和股票期权行权所得120万美元，部分被支付的董事和高级职员保险费180万美元抵消[101] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为2280万美元，主要来自2022年3月3日与PSPIB的风险贷款和担保协议净所得1990万美元以及SIF贷款净所得320万美元[101] 合同与政策情况 - 截至2023年6月30日，合同义务与2022年年报披露相比无重大变化[102] - 关键会计政策与2022年年报披露相比无重大变化[103] - 2023年上半年市场风险披露与2022年年报相比无重大变化[105]

D-Wave Quantum Inc. (NYSE:QBTS) Q2 2023 Earnings Conference Call August 10, 2023 8:00 AM ET Company Participants Kevin Hunt – Investor Relations Alan Baratz – Chief Executive Officer John Markovich – Chief Financial officer Conference Call Participants David Williams – Benchmark Company Suji Desilva – ROTH Capital Richard Shannon – Craig-Hallum Robert Aguanno – Piper Sandler Kevin Garrigan – WestPark Capital Quinn Bolton – Needham & Company Operator Welcome to the D-Wave Q2 2023 Earnings Call. At this time, ...

收入与亏损情况 - 2023年和2022年第一季度云服务和专业服务收入分别为160万美元和170万美元，净亏损分别为2460万美元和1170万美元，截至2023年3月31日累计亏损4.014亿美元[63] - 2023年第一季度收入降至160万美元，较2022年同期减少10万美元，降幅8%，主要因部分客户合同未续约[74] - 2023年和2022年第一季度公司净亏损分别为2460万美元和1170万美元，预计未来将继续亏损且运营费用增加[85] 协议与融资 - 2022年6月16日与林肯公园达成协议，对方将在36个月内最多购买1.5亿美元普通股，但需股价超过1美元[64] - 2023年4月13日公司签订5000万美元定期贷款协议，分三笔发放，首笔1500万美元已发放[87] - 2023年第一季度公司通过向林肯公园发行普通股获得1570万美元收益[88] 收入预测 - 预计2023年云服务经常性收入占比下降，后续会因专业服务产生的生产应用需求及直接使用云服务的客户增多而上升[67] - 预计未来收入成本绝对值增加，云服务收入占比增加将提高毛利率[68] 费用预测 - 预计研发、行政和销售营销费用未来绝对值均会增加[70][71][72] 各费用变化情况 - 2023年第一季度收入成本增至120万美元，较2022年同期增加50万美元，增幅89%，主要因人员成本和股份支付费用增加[75] - 2023年第一季度研发费用增至1090万美元，较2022年同期增加410万美元，增幅60%，主要因拓展云平台功能及活动需求增加[77] - 2023年第一季度行政费用增至1130万美元，较2022年同期增加770万美元，增幅210%，主要因成为上市公司[78] - 2023年第一季度销售营销费用增至290万美元，较2022年同期增加130万美元，增幅81%，主要因拓展品牌知名度和人员招聘[80] 其他收入（支出）净额变化 - 2023年第一季度其他收入（支出）净额增加7.9万美元，降幅44%，主要因外汇损失减少10万美元[84] 认股权证情况 - 截至2023年3月31日，公司有1791.6609万份认股权证未行使，预计短期内认股权证持有人不会行使[85][86] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1360万美元，主要因净亏损和非现金费用[90] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为10万美元，主要用于购置物业、设备和软件[91] - 2023年第一季度融资活动净现金流入为1560万美元，主要来自林肯公园购买协议等[92] 合同与政策情况 - 截至2023年3月31日，公司合同义务和关键会计政策无重大变化[93][94] 市场风险情况 - 2023年第一季度市场风险披露与2022年年报相比无重大变化[97]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度营收160万美元，较2022年第一季度减少12.9万美元，降幅7.5% [10] - 过去四个季度商业客户营收较前四个季度增长30% [5] - 第一季度非GAAP毛利85.2万美元，较2022财年第一季度减少31.7万美元，降幅27.1% [14] - 第一季度GAAP运营费用2510万美元，2022年同期为1200万美元；非GAAP运营费用1780万美元，2022年第一季度为1090万美元 [15] - 截至2023年5月18日，2023财年全年营收预计在1200万 - 1300万美元，同比增长67% - 80%，且第二季度营收将较第一季度环比增长 [17] - 第一季度GAAP毛利42.1万美元，较2022年第一季度减少67.6万美元，降幅62% [32] - 非GAAP毛利率53.8%，较去年同期的68.2%下降14.4% [33] - 第一季度末现金为900万美元，高于去年年底的700万美元 [34] - 第一季度净亏损2460万美元，合每股0.20美元；2022年第一季度净亏损1170万美元，合每股0.09美元 [51] - 2023财年第一季度调整后EBITDA为负1690万美元，2022年第一季度为负980万美元 [51] - 全年调整后EBITDA指导维持在负6200万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度QCaaS营收120万美元，占季度总营收的74%；2022年同期为140万美元，占比81% [11] - QCaaS和专业服务合并预订的平均交易规模同比增长430%，从第四季度到第一季度环比增长68%，且过去五个季度环比持续增长 [6] - 第一季度预订额为290万美元，较2022年第一季度增长220万美元，增幅297%，且连续五个季度实现环比增长，连续四个季度实现同比增长 [24][31] - QCaaS业务续约率历史上一直超过90% [91] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球唯一提供量子退火技术的公司，具有先发优势，加速量子技术的商业应用，而行业其他公司专注于研发 [4] - 继续推进支持商业和生产就绪的举措，完成SOC 2 Type 1审计，保障客户数据安全，加快有数据合规要求公司的采购流程 [25] - 持续开发下一代退火量子系统Advantage 2，预计具备7000多个量子比特、20路连接和更高的相干性；同时按计划推进门模型项目，对1和2量子比特的Oxonium量子比特电路进行基准测试，并开展更大系统的制造工作 [27] - 认为行业中其他公司追求的门模型系统在没有纠错的情况下无法实现商业价值，而纠错技术难度大、尚需多年时间且成本高昂 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 量子退火技术对解决复杂优化问题有价值，企业对其价值的认知迅速提升，公司客户兴趣持续增长，商业客户组合稳健 [5][23] - 尽管第一季度营收因专业服务收入确认的技术性问题同比下降，但销售势头良好，对实现全年营收增长目标有信心 [24][69] - 公司业务模式具有较高的经营杠杆，资本效率高，在运营费用的规模、时间和节奏以及相关现金影响方面具有显著的灵活性，有机会成为首家实现持续盈利的独立上市量子计算公司，且所需资金远低于其他同类公司 [36][53] 其他重要信息 - 会议中管理层提供的部分信息为非GAAP财务指标，相关GAAP指标的调整和额外信息可在公司网站投资者关系板块的今日收益报告中查看 [3] - 4月13日，公司与PSPIB Unitas Investments签订了5000万美元的四年期有担保定期贷款协议，4月14日收到首笔1500万美元的预付款，后续还有两笔分别为1500万美元和2000万美元的预付款，需满足一定条款和条件 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 专业服务收入确认的驱动因素以及年内趋势是否有变化 - 每份协议的里程碑性质有所不同，但与历史情况相比，协议结构没有根本性变化。专业服务收入确认复杂，涉及诸多变量优化，有时依赖客户反馈和合作进度，可能导致延迟 [19] - 近期客户对QCaaS和专业服务的组合协议感兴趣，这种组合协议会影响收入确认方式 [39] 问题2: 量子技术在解决AI幻觉问题上的需求趋势以及相关工作进展 - 虽然不能明确证明公司在AI机器学习领域的工作能缓解幻觉问题，但特征选择工作有助于识别最具代表性的数据元素，过滤多余数据，可能有助于缓解幻觉 [40][59] - 公司最初与一家金融服务客户合作解决该问题，随后又有两家客户（一家金融服务和一家药物开发）感兴趣，因此推出了特征选择专业服务产品，市场对此兴趣浓厚 [41] 问题3: 收入下降是否仅因会计确认问题，是否有根本性的收入减少 - 并非会计“诡计”，专业服务协议的收入确认遵循复杂的ASC 606规则。从预订情况来看，专业服务预订量同比显著增加，收入下降主要是专业服务收入确认的时间问题 [43] 问题4: 合同期限是否变化，以及全年销售和EBIT指导的线性情况和毛利率趋势 - 交易平均期限在逐季逐渐增加 [87] - 公司未改变全年营收指导，年初有一定积压订单，续约率超过90%，第一季度预订量增加，对实现全年目标有信心。预计营收将逐季显著增长，毛利率扩张取决于营收和业务组合，QCaaS毛利率较高，其占比增加将对毛利率产生积极影响 [69][89] 问题5: 销售周期是否受经济环境影响，客户留存率情况 - 未看到经济环境对销售周期产生影响，客户未因经济原因搁置讨论、拖延或放弃合作。公司认为需要继续提高商业量子计算的市场认知度 [72] - QCaaS业务续约率历史上一直超过90% [91] 问题6: 第二笔定期贷款的里程碑或障碍以及是否可实现 - 主要有三个交付成果：向董事会提供更新的多年期财务计划、审查财务顾问的调查结果、完成知识产权组合的独立估值 [61] - 公司认为这些都可以实现 [62] 问题7: 平均交易规模增长的原因以及未来趋势 - 客户越来越认识到退火量子计算能帮助解决复杂计算问题，且与公司合作能更好地利用系统解决问题，因此交易规模增长。未来交易规模难以预测 [65] 问题8: 客户数量增长趋势及原因 - 公司目前专注于帮助客户实现生产，包括评估应用、开发概念验证并投入生产，这有助于推动QCaaS业务和可预测的收入增长，同时也包括对现有客户进行追加销售 [82] 问题9: 目前现金状况及渠道合作伙伴带来的潜在客户占比 - 第一季度末现金为900万美元，4月收到1500万美元的定期贷款首笔预付款，目前现金约2400万美元 [94] - 公司有一些优秀的渠道合作伙伴，但目前大部分业务仍是直接业务，渠道建设仍处于早期阶段 [95] 问题10: 公司在资金使用效率上优于竞争对手的原因 - 公司的量子计算机已实现商业化，过去15年的投资使其系统能够支持生产中的商业应用，为客户带来正投资回报率。未来在产品研发上的投入相对较少，而行业其他公司仍需进行大量研发投资 [98] 问题11: 按第一季度EBITDA亏损年化计算高于全年指导，如何实现全年目标 - 第一季度有一些非经常性成本，如审计费用，部分义务也将在年内逐步减少。预计全年毛利润增长将有助于抵消这些影响 [84]