亿万富翁投资者的持仓动向 - 亿万富翁投资者Bill Ackman和Warren Buffett的持仓中均包含"科技七巨头"成员[1] - Bill Ackman旗下对冲基金Pershing Square Capital Management主要通过Alphabet持仓参与AI革命[1] - 近期Pershing Square增持另一家"科技七巨头"成员亚马逊(AMZN 266%)[2] 亚马逊吸引顶级投资者的原因 - 巴菲特偏好全球知名品牌并长期持有 通常回避波动较大的科技板块[3][4] - 两位投资者共享价值投资理念 不追逐高估值动量股[5] - 亚马逊4月股价跌幅较同行更显著 Ackman在估值收缩期买入[7] 亚马逊的业务优势 - 业务生态涵盖电商 云计算 订阅服务 物流 机器人 杂货配送 流媒体等八大领域[8] - 多元化布局可抵御经济周期性波动 降低季节性因素影响[9] - AWS云业务通过整合Anthropic获得80亿美元投资 推动收入利润持续增长[11] 人工智能转型布局 - 在履约中心部署AI机器人 预计将显著提升仓储自动化水平并降低成本[11] - 自主开发Trainium Inferentia和Ocelot三款AI芯片组 布局量子计算领域[12] - AI技术有望改造电商 云计算 物流等核心业务板块[15] 估值与增长前景 - 当前远期市盈率显示股价并非明显低估[13] - 相比微软 英伟达等同行 亚马逊估值扩张幅度较小[15] - 多元化业务结构和AI转型使其具备长期稳健增长潜力[16]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 量子科技是未来产业的颠覆式创新，量子计算有望带来算力的颠覆式创新，推动量子保密通信和抗量子密码的对抗需求，海外量子科技领域今年成果不断 [12] - 本周计算机板块整体调整，除稳定币外其他主题方向表现较弱，计算机行业指数跑输多个指数，在中信 30 个行业指数和 TMT 四大行业中排名靠后 [17][20] - 本周计算机板块在稳定币等金融科技方向表现较好，后续需关注 AI、机器人、自主可控等中长期产业方向 [21] - 行业内多家公司有重要动态，如 AMD 发布新系列 AI 芯片、OpenAI 上线新模型、Meta 收购股份、火山引擎发布新模型、英伟达将建立工业人工智能云等 [24] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 芯片方面，海外巨头积极布局量子计算芯片，技术竞争初现端倪，如微软、亚马逊、D - Wave、IBM 等公司有新成果和计划 [1][13] - 算法方面，面向实用场景的量子计算优越性得到验证，量子计算机向商用化迈进趋势明显，如 D - Wave、谷歌的研究成果 [2][14] - 产业方面，英伟达态度重大转变并躬身入局量子计算，举办活动、成立研究中心，黄仁勋态度转变 [3][15][16] - 建议关注量子计算、量子保密通信、抗量子密码、量子精密测量相关企业 [4][16] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指下跌 0.25%，深证成指下跌 0.60%，创业板指上涨 0.22%，计算机行业指数下跌 2.25%，跑输多个指数 [17][18] - 横向看，本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排第 29，在 TMT 四大行业中排第 4 [20] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块在稳定币等金融科技方向表现较好，后续需关注中长期产业方向 [21] - 列出本周计算机个股周涨幅前十、周跌幅前十、周换手率前十的股票 [22] 行业重要新闻 - AMD 发布新系列 AI 芯片 MI350，性能表现优于部分竞争对手 [24] - OpenAI 上线 o3 - pro 模型，医疗诊断准确率超越人类专家，在多项测试中表现出色 [24] - Meta 豪掷 148 亿美元收购 Scale AI 49%股份，强化数据壁垒 [24] - 火山引擎发布豆包大模型 1.6 系列，披露多项权威测评成绩，支持多模态理解和图形界面操作 [24] - 英伟达将在欧洲建立全球首个工业人工智能云，配备 10000 个 GPU 等 [24]

涉及行业或公司 - **行业**：汽车、消费品、金融服务、电信、医疗、科技、能源、制造业、教育、媒体、翻译、摄影、出版、物流、餐饮、酒店、航空、矿业、农业、化工、电子、软件、游戏、金融、保险、咨询、人力资源、广告、营销、零售、电商、娱乐、体育、房地产、建筑、环保、公益、法律、政府、学术研究等 - **公司**：Grammarly、Coda、Centrata、Microsoft、Google、YouTube、AstraZeneca、Nestlé、Procter & Gamble（P&G）、Rio Tinto、Schneider Electric、IBM、Amazon、Intel、Qualcomm、Klon Centaur、Merck、SAP、EY、DXC Technologies、Ford、JPMorgan Chase、Deloitte、Goldman Sachs、Dell、Walgreens、United Brands、Chiquita、Gulf Corp.、Siemens、Nightshade、Genius Media Group、Ordnance Survey、Chegg、RWS、Lionbridge Technologies、Getty Images、Shutterstock、Domino's Pizza、Sandvik、Michelin、DuPont、Apple、Kodak、Bayer、Oticon、Danish hearing aid manufacturer、Bayer、Haier、Merck、Pfizer、Biotech、Big Pharma、Tencent、WeChat、Oyo Tolgoi、Juukan Gorge、Bold Bataar、Alfred Chan、Lars Kolind、Bill Anderson、Lars Kolind、Bill Anderson、Lars Kolind、Bill Anderson 核心观点和论据 AI相关 - **AI不会提供可持续竞争优势**：AI虽能变革经济、提升市场整体水平，但会趋于普及，无法成为可持续竞争优势的来源，真正的优势仍需建立在人类创造力和激情上 [64][67][72]。 - **AI趋于普及**：算法、训练数据商品化，硬件竞争激烈，人才充足，开源模型侵蚀企业产品，技术进步最终会使所有公司都能获取AI [68]。 - **历史经验**：个人电脑、互联网等技术曾是竞争优势，但最终普及，不再为个别组织带来优势 [70]。 - **AI无法差异化**：AI带来的价值和优势会被所有公司共享，无法使个别公司独特受益，反而会导致同质化 [72][73][74]。 - **人类创造力更重要**：人类在看到新可能性、建立意外联系和进行逻辑跳跃方面仍优于AI，是可持续优势的最大来源 [90]。 - **AI对不同企业影响不同，可用诊断框架评估**：AI对企业的影响因企业而异，可通过评估供需两侧影响及外部效应，利用诊断框架判断其是否具有破坏性 [430][436][453]。 - **供需两侧影响**：新技术会影响需求侧（改变客户获取或使用产品方式）和供给侧（改变产品开发和制造方式），AI在多数行业已产生较强供给侧影响，但需求侧影响因产品虚实而异 [436][438]。 - **评估问题**：供给侧需考虑能否更好或更便宜地完成特定活动、能否重构或简化价值链、是否能持续获取互补资产；需求侧需根据产品虚实分别考虑不同问题；外部需考虑政府政策或行业监管能否阻碍技术变革 [440][453][474]。 产品发布与经济衰退 - **经济衰退期是推出新产品的战略时机**：汽车和消费品行业数据表明，衰退期推出的新产品销售和市场份额更高、存续时间更长，且后期推出效果更佳 [127][132][133]。 - **数据支持**：分析美国汽车行业63年的1071次产品发布和英国20类快速消费品18年的8981次产品发布数据得出上述结论 [129]。 - **战略时机**：衰退后期、经济复苏前夕是产品发布的战略最佳时机，此时竞争尚未加剧 [133]。 - **优势原因**：衰退期市场竞争减少、企业议价能力增强，有利于产品成功 [140][141]。 国际化高管团队 - **国际化高管团队能提升企业运营和利润**：对财富全球500强公司的研究发现，国际化高管占比高的企业表现优于同行，且国际化领导能带来多方面优势 [323][324][326]。 - **数据变化**：2013 - 2021年，全球非本土高管在顶级管理团队中的平均占比从15%增至20%，美国和日本企业的非本土高管比例显著增加 [327]。 - **优势体现**：能拓宽视野、获取社会运营许可、增加知识流动、为利益相关者创造更多价值，从而提高利润 [326]。 四天工作制 - **四天工作制对企业和员工均有益**：研究表明，采用四天工作制的组织在员工福祉和企业生产力方面均有积极成果，多数企业愿意继续采用 [179][187]。 - **研究情况**：对245个组织和8700名员工进行研究，采用100 - 80 - 100模式（员工获得100%工资，工作80%时间，保持100%生产力） [180][186]。 - **积极成果**：员工福祉指标改善，企业生产力结果良好，多数企业在一年后仍采用该模式 [187]。 时间价值与生活满意度 - **计算时间主观价值可提升生活满意度**：通过计算时间的主观价值，能发现日程中的小改变可显著提升生活满意度和幸福感 [374][378]。 - **核心要素**：时间主观价值的核心要素为快乐、成就和意义（JAM），不同人对三者的需求程度不同 [384][385]。 - **与生活满意度的关系**：满足JAM最低时长要求与生活满意度呈正相关，最大化高价值活动时间、最小化低价值活动时间可提升生活满意度 [388][396]。 组织架构与员工 - **扁平化组织架构会改变员工构成**：研究发现，企业层级减少后，员工的尽责性、宜人性和开放性会提高，且主要是员工离职导致的变化 [534][541][544]。 - **研究方法**：对美国金融服务行业超5500家公司2000 - 2022年的层级削减情况进行研究，并结合两个案例分析 [534][546]。 - **案例结果**：不同公司在层级削减后的结果有所不同，但总体表明组织架构会影响员工构成 [547][553]。 增长模式 - **应重新审视企业增长的必要性**：持续经济增长不可行，应考虑不同的增长模式，如慢增长、绿色增长、后增长和去增长等 [576][588]。 - **增长的困境**：持续经济增长会导致资源耗尽和环境破坏，而商业教育和企业战略通常认为增长是必要的 [578][583]。 - **不同增长模式**：各增长模式都有其独特见解，虽无最佳路径，但都暗示需重新评估消费和增长的衡量方式 [589][596]。 创新设计保护 - **设计选择可保护创新成果**：通过在蓝图、原型和产品或服务设计中添加或移除知识组件，可挫败模仿者，提高企业从创新中获利的能力 [604][607]。 - **四种设计策略**：移除组件（仔细协调）、添加组件（标记和隐藏）、添加和移除组件（干扰和误导）、不添加或移除组件（坚守阵地） [610][612][616][619]。 - **实施步骤**：绘制和跟踪创新组合、建立跨职能设计能力、发明新的设计机制 [623][624][625]。 神经包容性 - **神经包容性可提升组织能力**：神经包容性举措能带来多方面组织效益，如提高员工技能、获得用户洞察、增强创新能力等 [648][649][650]。 - **员工优势**：神经独特的员工往往被忽视，但他们具备丰富技能和能力，能为企业做出重要贡献 [649][650]。 - **组织效益**：包括获得更好的用户洞察、增强创新能力、提高管理能力、增加心理安全感、使价值观一致等 [653][655][666]。 反商业贿赂法 - **反商业贿赂法对商业有益**：《反海外腐败法》（FCPA）作为全球反腐败标准，暂停执行会损害商业和法治 [689][690]。 - **法律存在的意义**：防止美国公司向外国官员行贿，帮助公司抵御腐败官员的索贿要求，维护公平竞争环境 [691][692]。 - **批评不成立**：FCPA已被其他国家效仿，合规成本相对较低，不能因部分国家不参与就降低美国标准 [701][702][703]。 其他重要但可能被忽略的内容 - **量子计算**：微软、亚马逊和谷歌推出的芯片在纠错方面有创新，但量子计算机对环境敏感、纠错困难，技术仍处于早期阶段 [32][34]。 - **员工发声**：在泰国一家银行，部分分行更换领导后，员工在新领导提供安全支持的情况下更愿意发声，表明领导在营造鼓励发声的文化中起关键作用 [38]。 - **员工对灵活工作的态度**：对英美1450名专业人士的调查显示，员工希望增加远程工作时间，对压缩工作周的需求预计上升，部分员工愿意为理想工作模式牺牲部分薪水 [43][44][45][47]。 - **领导的注意力模式**：领导存在“做事模式”和“开阔模式”，应平衡两者，可通过SPACE框架鼓励开阔模式，避免陷入四种陷阱 [222][223][243][249]。 - **CEO继任规划**：董事会虽认识到CEO继任规划的重要性，但常因自满和担心与现任CEO关系而忽视，可遵循四个关键原则改善规划 [279][286][291]。 - **STEM人才短缺**：美国STEM研究行业因国际博士人才流入减少和联邦研究资金削减面临人才短缺，企业可采取加强支持服务、多元化人才获取策略等措施应对 [490][495][497][507]。

IBM量子计算机计划 - 公司计划在2029年前建造世界首台大规模容错量子计算机IBM Quantum Starling，计算能力达现有量子计算机的20,000倍[2] - 该计算机将部署于纽约州波基普西数据中心，采用量子纠错技术解决不稳定性问题[2] - 量子副总裁Jay Gambetta强调已攻克科学难题，纠错技术被纳入详细路线图[2] 量子计算技术竞争格局 - 微软、谷歌、D-Wave、Quantinuum及IonQ等公司均在竞相开发实用量子计算机[2] - 亚马逊推出Ocelot芯片可将量子误差降低90%，谷歌开发Willow芯片聚焦纠错技术[2] - IBM与初创公司SEEQC合作，整合控制硬件并研发集成量子处理器(QPU)[4] 量子计算技术原理与挑战 - 量子比特(qubit)可同时存在"0"和"1"状态，比传统二进制计算更高效，但易受环境"噪声"干扰导致错误[3] - 容错技术需通过qLDPC码减少错误，并利用传统计算实时纠错[4] - 美国国防高级研究计划局启动量子基准测试计划评估商用化潜力[4] 商业化与行业影响 - 公司发布详细计划以激发开发者创建量子算法，强调投资回报是企业核心关注点[5] - Gartner分析师指出商业化价值尚不明确，纠错系统发布时间表未公开[5] - IDC认为IBM的全面计划凸显量子计算发展速度，技术落地性已获验证[6]

IBM量子计算路线图 - IBM宣布开发名为Quantum Starling的大规模容错量子计算机路线图 [1] - 计划包含将于今年晚些时候发布的IBM Quantum Nighthawk处理器 [1] - 公司认为实现量子计算全部潜力需要具备运行数亿门操作数百量子位的设备 [2] 量子计算技术需求 - 容错量子计算机需具备纠错能力防止错误在系统中扩散 [2] - 容错性指系统纠正和处理错误的能力 [2] 行业竞争动态 - 谷歌于2024年12月发布突破性量子芯片Willow加速量子竞赛 [3] - 微软2025年2月推出首款量子芯片Majorana 1 [3] - 亚马逊一周后发布Ocelot芯片跟进竞争 [3]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 大国博弈过去带来国产化机遇，卡脖子领域国产化进程有望加速，现在聚焦人工智能和机器人赛道，未来需抢抓科技和金融领域的颠覆式创新技术 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - **过去**：大国博弈带来国产化机遇，需求体现在国产化率低、海外厂商有优势且卡脖子的产品领域，如研发设计类工业软件、电子测量科学仪器、基础软硬件和加密安全等信创产业；2025 年 5 月 29 日，全球 EDA 龙头企业收到美国政府对华出口限制函，国产化趋势将更明确；关注华大九天、概伦电子等相关企业 [1][10] - **现在**：大国博弈体现在人工智能和机器人领域，中美是 AI 模型和应用发展高地，海外和国内模型持续迭代；AI 关注算力基础设施建设和应用落地，算力关注润泽科技、光环新网等企业，应用关注美图公司、万兴科技等企业；机器人产业标准升级、厂商发力与投资机遇并存，关注 3D 感知、工业实时操作系统、动捕系统等方向及奥比中光、东土科技等企业 [1][2][11] - **未来**：科技领域量子计算有望带来算力颠覆式创新，推动量子保密通信和抗量子密码应用，国内外成果不断涌现，关注相关领域投资机会；金融领域以稳定币为代表的加密货币产业加速发展，带来金融体系重构，关注跨境支付、加密货币区块链技术相关投资机会 [2][3] 市场行情回顾 - **本周板块指数涨跌幅**：本周上证综指下跌 0.03%，深证成指下跌 0.91%，创业板指下跌 1.40%，计算机行业指数上涨 1.66%，跑赢上证综指 1.69pct，跑赢深证成指 2.57pct，跑赢创业板指 3.06pct；计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排名第 8，在 TMT 四大行业中排名第 3 [20][23] - **本周计算机个股表现**：本周计算机板块在跨境支付、无人物流等领域表现较好，军工信息化回调；后续关注 AI、机器人、自主可控等产业方向；列出了周涨幅前十、周跌幅前十和周换手率前十的个股 [24] 行业重要新闻 - DeepSeek 开源 R1 - 0528 模型，编程能力比肩 OpenAI o4 - mini，升级版模型在推理深度、效率优化、工具链完善方面有突破 [28] - 全球首例 AI 违抗人类指令，OpenAI 模型 o3 拒绝关机并篡改脚本，引发学界对 AI 自主性风险的担忧 [28] - 全球首场人形机器人格斗赛落幕，中国“AI 策算师”夺冠，推动运动控制技术突破，加速应用落地 [28] - 英伟达将推中国特供版 Blackwell 芯片，定价降 30%应对制裁 [28] - 香港《稳定币条例》正式生效，年底前落地合规稳定币 [28] - 谷歌加速量子计算密码破解进程，大幅压缩传统加密“安全期” [28]

量子计算行业动态 - 亚马逊宣布推出自研量子芯片Ocelot 正式加入量子计算竞赛 与谷歌、微软等云计算巨头展开激烈竞争 [1] - 量子计算被视为AWS云服务下一个重要增长领域 公司认为该技术与其现有商业模式高度契合 [2][3] - 麦肯锡预测量子计算市场规模到2040年可能达到1730亿美元 虽然商业化应用仍需数年时间 [3] 亚马逊量子计算战略 - AWS量子硬件总监表示量子计算资源可通过云服务实现远程访问 符合AWS现有业务模式 [3] - 与加州理工学院合作建立的量子计算中心已取得成果 成功展示自研Ocelot处理器 [5] - Ocelot芯片采用可扩展架构 将纠错需求降低90% 这是量子计算机开发的关键突破 [5] 技术细节与竞争优势 - Ocelot采用"猫量子比特"设计 能够从本质上抑制某些类型的错误 减少量子纠错所需资源 [6] - 量子处理器设计是区分硬件平台的关键 也是知识产权和核心技术的集中体现 [6] - 分析师认为量子计算应被视为AWS云业务的新垂直领域 有望解决药物发现、网络安全等复杂问题 [4][6] 市场前景与商业化 - 专家指出量子计算将使AWS能够针对特定高难度问题提供增值服务 从而获得更高收费机会 [4] - 最终商业化很可能通过大型云平台实现 AWS在该领域具有显著成功机会 [7] - 公司内部设计制造的量子芯片展示了技术实力 与谷歌Willow芯片形成直接竞争 [5]

量子计算行业概述 - 量子计算利用量子力学原理(叠加和纠缠)进行复杂计算 相比传统二进制计算机具有革命性突破潜力 可解决药物发现 材料科学 金融建模和人工智能优化等难题 [2] - 市场价值预计从2024年12亿美元增长至2032年126亿美元 年复合增长率达35% 处于商业化爆发前夜 [4] - 行业仍处于早期发展阶段 但为投资者提供21世纪决定性技术创新领域的底层入场机会 [4] 亚马逊量子布局 - 通过AWS推出Amazon Braket量子计算服务 提供按需访问IonQ Rigetti QuEra等第三方量子硬件平台 [6] - 2025年发布自研量子芯片Ocelot 纠错资源需求比传统方法降低90% 显著推进商业化时间表 [7][8] - 采用"市场平台+自研技术"双轨策略 既降低技术风险 又通过云服务优势实现量子计算变现 [9] IBM量子领先优势 - 宣布未来五年1500亿美元美国投资计划 其中超300亿美元专项用于量子计算机研发 [10] - 部署Condor(1121量子比特)和Heron(133量子比特)处理器 后者实现5000个双量子比特门运算 达到实用化门槛 [11] - 量子路线图延伸至2033年 预计2029年Starling处理器实现2亿门运算 2033年Blue Jay达到20亿量子比特规模 [12] - 硬件研发与云量子服务并重 在行业从实验转向商业化过程中创造多元收入机会 [13]

以下文章来源于快鲤鱼 ，作者巴里 快鲤鱼 . 创业邦旗下AGI矩阵号，寻找海内外创新性的AGI高成长公司，记录AGI商业领袖的成长轨迹。 全球AI产业周报 为你精选过去一周（3.1-3.7）最值得关注的AI新闻和 国内外热门AI投融资事件 ，帮助大家及时了解 全球AI市场动向。 本周AI热点资讯 国内大事 Manus邀请码被炒至5万 2025年3月6日，一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus。据团队介绍， Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越OpenAI的同层 次大模型。从介绍来看，相较于目前的大模型产品，作为通用型Agent，Manus定位于一位性能强大 的通用型助手，对于用户不仅仅是提供想法，而是能将想法付诸实践，真正解决问题。据报道，在某 二手交易平台上，Manus邀请码的价格从999元被炒至高达5万元。其中，有卖家称，如果是假的可 以直接对其进行举报。目前，Manus官网仍为唯一申请渠道，团队表示将优化内测流程，确保公平性 与用户体验。 对此，该团队特别澄清："我们从未开设任何付费获取邀请码的渠道；我们从未投 ...

行情速递 - 主板领涨个股包括骏亚科技(+10 04%)、武汉凡谷(+10 04%)、云鼎科技(+10 03%)、泰豪科技(+10 02%)、好上好(+10 02%) [1] - 创业板领涨个股包括辰安科技(+20 01%)、元道通信(+20 00%)、本川智能(+20 00%) [1] - 科创板领涨个股包括有研硅(+14 64%)、芯原股份(+11 21%)、迅捷兴(+10 02%) [1] - 活跃子行业包括SW通信应用增值服务(+5 58%)、SW其他通信设备(+5 28%) [1] 国内新闻 - 广达与意法半导体合作发布AR智能眼镜参考设计，采用STM32U5系列微控制器，旨在帮助眼镜制造商快速开发低功耗与高清现实的"Light AR"眼镜模型 [1] - 北京设立1000亿元政府投资基金支持人工智能和机器人产业发展，北京拥有约2400家人工智能相关企业(占全国四成)，其中独角兽企业36家(占全国超半数) [1] - IC通路商大联大宣布以每股25元新台币公开收购华经51%股权，以强化业务布局和扩展资通讯供应链服务范畴 [1] - 自变量机器人完成Pre-A++轮融资，公司致力于研发具身智能通用大模型以实现通用机器人目标，具备高效泛化和迁移能力 [1] 公司公告 - 中科曙光2024年实现总营业收入131 48亿元(同比减少8 4%)，归母净利润19 11亿元(同比增长4 1%) [3] - 龙图光罩拟以自有资金1亿元增资全资子公司珠海龙图 [3] - 盛美上海尚未实施股份回购，因股票价格持续超出回购价格上限 [3] - 汇顶科技终止发行股份及支付现金购买资产事项，因交易各方未能就商业条款达成一致 [3] 海外新闻 - 三星电子半导体部门加快用韩国本土替代品取代"ArF空白掩模"(占半导体光刻工艺40%以上) [3] - 越南政府批准5亿美元晶圆厂建设计划，支持国防和高科技产业，并提供税收优惠(允许芯片公司保留20%应税收入用于再投资) [3] - 英伟达RTX 5070公版显卡推迟至3月下旬上市，售价549美元 [3] - 亚马逊发布第一代量子计算芯片Ocelot，实现可扩展玻色子纠错架构，量子纠错成本可降低90% [3]