财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为6.55亿美元，较2023年第一季度下降15%，主要因纸张、印刷和代理解决方案销售减少 [35] - 2024年第一季度调整后EBITDA为5100万美元，2023年第一季度为6000万美元，调整后EBITDA利润率从7.9%降至7.7%，主要因销售额下降，部分被制造生产率提高和成本降低举措带来的收益抵消 [36] - 2024年第一季度自由现金流为负7000万美元，较2023年改善900万美元，主要因资本支出减少，公司继续将年度资本支出目标设定为净销售额的约2% [38] - 2024年第一季度末净债务为5.44亿美元，4月30日进行利率互换，将5000万美元可变利率债务转换为固定利率，调整后第一季度末债务59%为浮动利率，41%为固定利率，混合利率降至7.6% [40] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为0.10美元，2023年第一季度为0.15美元，主要因调整后净收益降低，部分被股票回购导致的股份数量减少影响抵消，自2022年第二季度以来，已回购约11%的流通普通股 [56] - 预计2024年全年净销售额较上一年下降5% - 9%，调整后EBITDA在2.05亿 - 2.45亿美元之间，中点为2.25亿美元，调整后EBITDA利润率提高28个基点至8.2% [61] - 预计2020 - 2024年产生超7.4亿美元的自由现金流和资产出售收益，2024年自由现金流在5000万 - 7000万美元之间，中点为6000万美元，资本支出预计在6000万 - 7000万美元之间，主要用于债务偿还，重申2024年末净债务杠杆率约为1.8倍 [57][84] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印刷业务量受邮政费率大幅上涨、经济不确定性和失去大型杂货客户等外部因素负面影响，第一季度杂志业务增长2%，主要因赢得AARP等细分市场份额，拉丁美洲业务下降2%，主要因出口到美国的教育书籍数量减少 [54] - 直接邮件业务占收入组合的12%，受高利率影响，个人贷款相关业务仍较缓慢，但其他金融服务领域开始有业务活动 [123][98] 各个市场数据和关键指标变化 - eMarketer预测，到2027年，全渠道零售媒体网络（RMNs）的广告支出将超过1000亿美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供更好的营销体验，MX解决方案灵活、可扩展且相互关联，涵盖营销旅程各方面，通过数据驱动的智能和先进技术，为客户量身定制解决方案，提高营销效果、加快上市速度并降低成本 [8] - 进入零售媒体网络（RMNs）领域，推出In - Store Connect解决方案，与The Save Mart Companies合作推出其店内RMN，并与其他零售商积极洽谈，目标是成为店内媒体网络的行业标准 [9][11] - 针对邮政费率上涨，采取双管齐下的邮政优化方法，推出最新邮政优化解决方案Household Fusion，将不同品牌的营销邮件或不同出版商的杂志组合成一个包裹，为客户节省大量邮费 [12][13] - 本月推出集成灵活的创意服务新解决方案，以满足市场对智能、可扩展创意的需求 [24] - 整合媒体和自有数据服务，推出媒体机构Rise的下一阶段版本，以更好地解决客户痛点 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，全年有望实现2024年财务指引，预计第一季度净销售额和调整后EBITDA同比降幅为2024年各季度中最大 [20] - 尽管面临收入逆风，但公司有能力管理业务各方面，将所有成本视为可变成本，使成本结构与收入机会相匹配，优化印刷制造平台，整合工作以提高效率，并出售不再需要的资产 [22] - 随着成本降低行动的全部年度化效益在2024年第二季度末显现，预计下半年调整后EBITDA将高于上半年，同时季节性生产高峰将带来销售增长 [43] - 公司认为自身是有吸引力的长期投资对象，将继续通过收入和客户多元化来增加净销售额和提高盈利能力 [62] 其他重要信息 - 5月是心理健康意识月，公司与国家心理健康委员会合作推出新的心理健康联络人计划，作为员工现有强大健康福利的一部分，帮助教育员工志愿者成为心理健康倡导者，消除污名并为有需要的同事提供情感支持资源 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: In - Store Connect业务的重要性、部署模式、客户反馈及市场前景 - 该业务是当下零售环境热门话题，虽概念不新但此前未成功推广，公司通过整合数据，可根据地区、商店和受众投放特定广告，目前已与多家零售商洽谈，前期工作充分，准备好快速执行并扩大规模 [46][48] - 公司会承担部分资本支出安装设备，会在一段时间内收回成本，部署过程中有收入，收费模式包括CPM收费或套餐成本，具体取决于屏幕数量和服务水平 [68][69] 问题: Household Fusion产品的客户反馈及能否刺激广告邮件支出 - 该产品受到客户好评，因客户面临成本压力，希望使有效营销媒介更具可管理性，且公司利用现有设备即可推广该产品，除节省邮费外，还会利用数据分析提高营销响应率 [70][72] 问题: 资产销售情况及后续预期 - 2024年已实现资产销售收益包括出售Manipal Technologies的2200万美元和第一季度出售约200万美元设备，后续还会推进此前宣布的四个自有设施的销售，但资产销售时间难以预测，会适时更新 [78][101] 问题: In - Store Connect与Save Mart的合作关系及业务收入模式 - 与Save Mart有良好合作关系，向其高层阐述愿景后，对方迅速决定参与项目，目前正在推进中 [87] - 收入模式主要基于CPM，通过测量店内流量获得收入分成，可利用信标等技术测量流量 [89] 问题: 邮政服务7月提价情况及对业务影响 - 邮政服务7月提价仍在计划中，公司假设会实施并已做好规划，与去年不同，今年客户已在预算中考虑提价因素，公司会密切关注客户反应，持谨慎乐观态度 [96][97] 问题: 金融服务客户支出趋势 - 个人贷款相关业务仍较缓慢，但其他金融服务领域开始有业务活动，保险行业在直邮方面有一定业务量 [98][122] 问题: Rise机构的差异化优势及市场预期 - Rise整合了公司所有媒体和自有数据服务，将数据置于核心，以确保在媒体领域向正确的人、在正确的时间、以正确的顺序发送正确的产品信息，提高营销响应率 [99][100] 问题: 历史工厂关闭与资产销售的关联及未来预期 - 历史上关闭工厂产生约1.7亿美元房产销售收益，包括出售建筑和部分物流业务，目前Ethingham、Saratoga和Sacramento的设施正在出售中，但出售时间不确定 [118][119][121] 问题: 后续季度收入和EBITDA展望 - 隐含在全年指引中的信息是，后续季度调整后EBITDA将保持稳定，部分季度可能同比增长 [109] 问题: In - Store Connect业务的资本支出和屏幕所有权模式 - 有多种模式，公司会承担部分资本支出并拥有屏幕，通过收入抵消成本，也有客户自行承担资本支出的情况，该业务资本支出不如购买印刷机那么大 [111] 问题: 高利率环境对金融服务业务的影响 - 因一家大型银行退出消费银行业务，公司失去部分业务，汽车贷款相关业务滞后，但金融服务其他领域和保险行业在直邮方面有一定业务量，压力主要集中在占收入组合12%的直邮业务 [122][123]

财务业绩 - 2024年第一季度净销售额为6.55亿美元，较2023年同期减少15%，净亏损2800万美元[2][8] - 2024年第一季度非GAAP调整后EBITDA为5100万美元，较2023年同期的6000万美元有所下降[2][9] - 2024年第一季度净销售额6.548亿美元，2023年同期为7.665亿美元[29] - 2024年第一季度净亏损2810万美元，2023年同期为2460万美元[29] - 2024年第一季度美国印刷及相关服务净销售额5.789亿美元，国际业务为7590万美元[32] - 2024年第一季度EBITDA为1810万美元，EBITDA利润率为2.8%；2023年同期分别为3420万美元和4.5%[33] - 2024年第一季度调整后EBITDA为5060万美元，调整后EBITDA利润率为7.7%；2023年同期分别为6020万美元和7.9%[33] - 2024年第一季度自由现金流为 - 7010万美元，2023年同期为 - 7930万美元[36] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为5220万美元，2023年同期为5060万美元[31] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为1590万美元，2023年同期为2640万美元[31] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为2550万美元，2023年同期为6030万美元[31] - 2024年和2023年第一季度调整后摊薄每股收益分别为0.10美元和0.15美元[39] - 2024年和2023年第一季度稀释每股亏损分别为0.60美元和0.50美元[39] - 2024年第一季度调整前税前亏损为2570万美元，2023年为1580万美元[39] - 2024年第一季度调整后净利润为510万美元，2023年为760万美元[39] - 2024年第一季度基本加权平均流通普通股为4720万股，2023年为4920万股[39] - 2024年第一季度摊薄加权平均流通普通股为4980万股，2023年为5130万股[39] - 公司预计2024年年度净销售额下降5% - 9%，全年调整后EBITDA为2.05 - 2.45亿美元[14] 成本与债务 - 完成重组行动，预计2024年节省成本6000万美元[2][8] - 2024年3月31日现金及现金等价物为1020万美元，2023年12月31日为5290万美元[30] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，总债务和融资租赁义务分别为5.538亿美元和5.227亿美元[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，净债务分别为5.436亿美元和4.698亿美元[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，债务杠杆比率分别为2.43倍和2.01倍[37] - 2024年3月31日和2023年12月31日止过去十二个月调整后EBITDA分别为2.241亿美元和2.337亿美元[37] - 重申2024年全年财务指引，预计年末净债务杠杆率达1.8倍[1][2][8][14] 业务举措 - 宣布推出零售解决方案In - Store Connect，旨在提升店内购物体验[2][4] - 推出邮政优化计划Household FusionTM，以抵消美国邮政服务费率上涨[2][5] - 推出媒体机构Rise的升级版，整合媒体和自有数据服务[2][7] 信用评级与股息 - 惠誉将公司企业信用评级展望从“稳定”上调至“正面”[2][8] - 宣布每股0.05美元的季度股息，将于2024年6月7日支付[2][12]

公司概况 - Quad是一家全球营销体验（MX）公司，专注于为客户提供更好的营销体验，通过灵活、可扩展和连接的营销解决方案，支持客户实现成本效益、提高市场效果和投资回报[127] - Quad的主要运营和报告部门包括美国印刷及相关服务部门和国际部门，其中美国印刷及相关服务部门占公司合并净销售额的86%至87%，国际部门占约14%至13%[128] 财务表现 - 公司在2023年12月31日结束的财政年度的营业收入为25.7百万美元，较2022年12月31日结束的财政年度的53.5百万美元下降了52.0%[doc id='135'] - 2023年12月31日结束的财政年度，公司的净销售额为2957.7百万美元，较2022年12月31日结束的财政年度的3217.0百万美元下降了8.1%[doc id='140'] - 2023年12月31日结束的财政年度，公司的产品销售额为2334.1百万美元，较2022年12月31日结束的财政年度的2528.3百万美元下降了7.7%[doc id='141'] - 公司在2023年12月31日结束的财政年度的EBITDA为156.2百万美元，较2022年12月31日结束的财政年度的207.4百万美元下降了24.7%[doc id='144'] 经营表现 - Quad通过整合和优化业务各方面，降低成本结构，实现生产效率提升，通过精益生产和持续改进计划驱动生产力提升和可持续成本降低，以保持高质量、低成本生产商的地位[132] - 邮政费率上涨、纸张价格和可用性受影响、数字化和移动选项的竞争加剧等行业挑战导致Quad采取多项节约成本措施，包括关闭工厂和减少人员，以应对减少印刷产品需求的情况[133] 资金状况 - 公司于2023年底无欠款，可用于未来借款的金额为401.4百万美元[155] - 公司于2023年底的总杠杆比率为2.18比1，符合财务契约规定[156] - 公司于2023年底的流动性为181.6百万美元，符合财务契约规定[157] 风险管理 - 公司认为纸张和其他原材料价格的10%变动不会对公司的年度综合业绩或现金流产生显著直接影响[178] - 公司对客户的信用风险进行评估，并建立了2570万美元的坏账准备[176] - 公司在2023年12月31日的外国子公司面临着8870万美元的外汇风险[175] 其他信息 - 公司采用GAAP准则编制合并财务报表[206] - 公司在2023年的印刷和相关服务方面的总净销售额为2957.7百万美元，其中美国印刷和相关服务为2554.3百万美元，国际印刷和相关服务为403.4百万美元[213] - 公司在2023年支付的利息净额为55.9百万美元，支付的所得税为12.2百万美元[213]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为7.88亿美元，较2022年下降11%；全年净销售额为30亿美元，较2022年下降8%，主要因印刷、纸张和物流销售减少以及2022年剥离阿根廷印刷业务 [12] - 2023年第四季度调整后EBITDA为6600万美元，2022年同期为7900万美元；全年调整后EBITDA为2.34亿美元，2022年为2.52亿美元，全年调整后EBITDA利润率从7.8%提升至7.9% [13] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.23美元，2022年同期为0.41美元；全年调整后摊薄每股收益为0.52美元，2022年为0.89美元，主要因调整后净收益降低，部分被股票回购抵消 [14] - 2023年自由现金流为7700万美元，2022年为9400万美元，主要因资本支出增加1100万美元 [15] - 2023年底净债务降至4.7亿美元，较2020年1月1日的超10亿美元减少5.64亿美元，降幅55%，债务杠杆率降至2.0倍 [18] - 预计2024年净销售额下降5% - 9%，主要因部分产品线有机下滑和邮政费率大幅上涨，以及与一大客户合作结束 [21] - 预计2024年调整后EBITDA在2.05 - 2.45亿美元之间，中点为2.25亿美元，较2023年下降900万美元，但利润率提升28个基点至8.2% [23] - 预计2024年自由现金流在5000 - 7000万美元之间，中点为6000万美元，较2023年下降1700万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018 - 2023年，集成解决方案和定向印刷业务占总净销售额的比例从54%提升至63%，大规模印刷业务占比因有机下滑持续降低 [39] - 2023年目录业务销售额同比下降约6%，且下半年降幅明显 [66] - 截至年底，店内业务同比增长12% [118] 各个市场数据和关键指标变化 - 据美国邮政服务数据，过去一年邮件量骤降110亿件，主要因邮政费率上调累积影响 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为营销体验公司，增长战略包括提供集成服务卓越体验、加速关键垂直领域和产品线市场渗透、利用独特企业文化发展 [38] - 收购DART Innovation以拓展零售媒体网络业务，为零售商、消费品公司和消费者提供店内数字媒体解决方案 [48] - 持续创新核心印刷业务，推出新的动态邮政优化计划以应对邮政费率上涨 [52] - 通过提供灵活、可扩展和互联的MX解决方案，在客户服务方面取得卓越成就和竞争优势 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队和战略有信心，新业务管道强劲，将优先发展有扩张机会的垂直领域和产品线，同时管理业务以实现长期稳定和股东价值 [126] - 尽管面临邮政费率上涨和经济不确定性，但公司有能力应对业务影响，通过成本管理和业务多元化实现盈利 [37] - 预计大规模印刷业务将持续两位数下滑，但目录、直邮等业务有望改善，部分金融领域直邮业务开始复苏 [58][72] 其他重要信息 - 公司因支持社会事业和推进包容性领导工作获得两项荣誉 [9] - 公司与Wolverine Worldwide和Rural King等客户合作，通过提供解决方案提高客户营销效率和效果 [2][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年销售展望及2023年各品类表现 - 预计大规模印刷业务持续有机下滑，特别是零售插页；2023年受经济不确定性、利率上升和邮政费率上涨影响，直邮和目录业务下滑 [57][58][60] 问题: 公司对邮政费率上涨的影响力及邮政部门对业务量下降的看法 - 公司与国会、白宫和客户合作，希望缓和费率上涨；邮政部门认为业务量下降是数字干扰，而非费率上涨，但行业对此有不同看法 [75] 问题: 失去长期合作的杂货客户的原因及弥补措施 - 客户自身面临复杂情况，公司需为服务获得合理报酬；公司将努力弥补损失 [77] 问题: 代理解决方案的需求情况 - 业务管道升温，品牌重新推出后接触到更多新客户，零售媒体网络业务有望带动各印刷渠道收入增长 [80] 问题: 2024年销售和调整后EBITDA指导范围的高低端因素 - 收入方面，若经济环境改善、营销支出增加，销售可能受益；EBITDA方面，将继续提高生产力，自动化和业务协同有望提升盈利能力，邮政费率情况是不确定因素 [82][98][99] 问题: DART Innovation收购情况 - 交易规模不大但重要，团队经验丰富，已与Save Mart合作开展测试，有望扩大推广，与公司现有业务互补 [101] 问题: 恢复股息的考虑因素 - 公司注重资产负债表平衡，认为当前股息规模可持续，未来可能重新评估；此前因疫情暂停股息，专注偿债，现债务降至目标范围，可恢复股息回报股东 [86][104] 问题: 公司实现收入增长的条件 - 公司可通过其他服务实现收入增长，店内业务已取得增长；邮政费率回归合理水平将显著助力收入增长 [118] 问题: 长期来看公司继续降低债务的程度 - 公司将继续降低债务，直至情况改变；降低债务可节省利息支出，用于公司发展；债务中约50%为固定利率，50%为浮动利率 [109][122]

业绩总结 - 2023年第四季度净销售额为7.879亿美元，较2022年同期的8.852亿美元下降了12.2%[40] - 2023年全年的净销售额为29.577亿美元，较2022年的32.170亿美元下降了8.5%[40] - 2023年调整后的稀释每股收益为0.52美元，较2022年的0.89美元下降了41.6%[46] - 2023年全年的调整后EBITDA为233.7百万美元，较2022年的252.2百万美元下降[84] - 2023年净亏损为22.0百万美元，较2022年的8.7百万美元有所增加[96] 用户数据与市场展望 - 2023年第四季度的调整后稀释每股收益为0.23美元，较2022年的0.41美元下降[111] - 2023年全年的净销售额预计下降5%至9%[75] 财务状况 - 自2020年1月1日以来，净债务减少超过6亿美元，预计到2024年底债务杠杆比率将降至约1.8倍，减少超过60%[66] - 截至2023年12月31日，净债务为469.8百万美元，较2022年的545.0百万美元减少[99] - 截至2023年12月31日，债务杠杆比率约为2.01倍，较2022年的2.16倍有所改善[99] 现金流与资本支出 - 2023年自由现金流为7680万美元，较2022年的9430万美元下降了18.6%[53] - 预计2024年自由现金流将在5000万至7000万美元之间[63] - 2023年资本支出为7080万美元，较2022年的6030万美元增加了17.5%[53] - 2023年资本支出预计在60至70百万美元之间[77] 股东回报与其他策略 - 公司计划通过季度分红和股票回购向股东返还资本[57] - 自2021年1月以来，邮费对客户的成本增加了57%，预计2024年7月将再次上涨[14]

销售业绩 - 2023年净销售额30亿美元，较2022年的32亿美元下降8%，主要因印刷、纸张和物流销售减少及阿根廷印刷业务剥离[4][10] - 2023年第四季度净销售额7.879亿美元，2022年同期为8.852亿美元；2023年全年净销售额29.577亿美元，2022年为32.17亿美元[25][27] - 2023年第四季度净销售额7.879亿美元，2022年同期为8.852亿美元；2023年全年净销售额29.577亿美元，2022年为32.17亿美元[33] - 2024年预计净销售额下降5 - 9%，调整后EBITDA为2.05 - 2.45亿美元，自由现金流为5000 - 7000万美元[11] 盈利情况 - 2023年净亏损5500万美元，而2022年净利润900万美元，主要因销售下降、重组费用增加和利息成本上升[4][10] - 2023年第四季度净亏损2200万美元，2022年同期为870万美元；2023年全年净亏损5540万美元，2022年为盈利930万美元[25][27] - 2023年第四季度每股基本和摊薄亏损0.47美元，2022年同期为0.18美元；2023年全年每股基本和摊薄亏损1.14美元，2022年为0.18美元[25][27] - 2023年第四季度EBITDA为3500万美元，利润率4.4%；2022年同期分别为4650万美元和5.3%；2023年全年EBITDA为1.562亿美元，利润率5.3%；2022年分别为2.074亿美元和6.4%[35][38] - 2023年第四季度调整后EBITDA为6570万美元，利润率8.3%；2022年同期分别为7890万美元和8.9%；2023年全年调整后EBITDA为2.337亿美元，利润率7.9%；2022年分别为2.522亿美元和7.8%[35][38] - 2023年全年自由现金流为7680万美元，2022年为9430万美元[41] - 2023年第四季度所得税前亏损1510万美元，2022年同期为430万美元[48] - 2023年第四季度调整后税前净利润为1560万美元，2022年同期为2810万美元[48] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.23美元，2022年同期为0.41美元[48] - 2023年全年所得税前亏损4260万美元，2022年全年盈利1770万美元[50] - 2023年全年调整后税前净利润为3490万美元，2022年全年为6250万美元[50] - 2023年全年调整后摊薄每股收益为0.52美元，2022年全年为0.89美元[50] 债务情况 - 过去四年净债务减少5.64亿美元，降幅55%，2023年底净债务杠杆率达2.0倍[4] - 截至2023年12月31日，净债务为4.698亿美元，债务杠杆率为2.01倍；截至2022年12月31日，净债务为5.45亿美元，债务杠杆率为2.16倍[44] - 2024年指引：净债务杠杆率降至约1.8倍，长期目标范围降至1.75 - 2.25倍[4][7] 股份回购与股息 - 2023年回购290万股A类普通股，自2022年以来共回购590万股，约占2022年3月31日流通股的11%[4] - 恢复每股0.05美元的季度股息，将于2024年3月12日支付给2月27日登记在册的股东[4][10] 成本节省 - 预计近期工厂产能和劳动力削减举措将节省成本6000万美元[4][7] 业务收购 - 本月收购店内数字媒体解决方案提供商DART Innovation，以增强零售业务[6] 公司规模与排名 - 公司在14个国家雇佣约13000人，服务约2700个客户[21] - 公司按美国广告时代杂志2023年排名是美国第14大广告公司，按印刷印象杂志2023年排名是北美第二大商业印刷商[21] 现金流情况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为5.29亿美元，2022年同期为2.52亿美元[29] - 2023年经营活动提供的净现金为14.76亿美元，2022年为15.46亿美元[31] - 2023年投资活动使用的净现金为4.64亿美元，2022年为6.05亿美元[31] - 2023年融资活动使用的净现金为7.36亿美元，2022年为24.87亿美元[31] 财务指标说明 - 新闻稿包含非公认会计原则的财务指标，用于评估公司业绩[18] 费用情况 - 2023年第四季度员工终止费用为1850万美元，2022年同期为450万美元；2023年全年为3510万美元，2022年为730万美元[37][38] - 2023年第四季度减值费用为940万美元，2022年同期为160万美元；2023年全年为2520万美元，2022年为220万美元[37][38] - 2023年第四季度交易相关费用为310万美元，2022年同期为120万美元；2023年全年为420万美元，2022年为200万美元[37][38] - 2023年第四季度整合成本为0，2022年同期为30万美元；2023年全年为100万美元，2022年为70万美元[37][38] - 2023年第四季度其他重组费用为 - 30万美元，2022年同期为2480万美元；2023年全年为1200万美元，2022年为3260万美元[37][38] 流通股数量 - 2023年第四季度基本加权平均流通普通股数量为4720万股，2022年同期为4910万股[48] - 2023年全年基本加权平均流通普通股数量为4840万股，2022年全年为5070万股[50] - 2023年第四季度稀释加权平均流通普通股数量为5000万股，2022年同期为5090万股[48] - 2023年全年稀释加权平均流通普通股数量为5070万股，2022年全年为5250万股[50]

公司概况 - 公司是全球营销体验公司，在14个国家拥有约15000名员工，服务超2900家客户[101] 战略优先事项 - 公司执行五项战略优先事项，包括以客户为中心、实现盈利增长、推进一体化营销平台、赋能员工和增强财务实力[102][103][104][107][111] 盈利增长策略 - 公司通过引入多渠道营销解决方案、拓展关键行业和进行投资来实现盈利增长[103] 一体化营销平台 - 公司运营独特的一体化营销平台，提供多渠道营销解决方案，并持续增强产品和服务组合[104][105] - 公司利用数据驱动的印刷专业知识构建集成营销平台，帮助客户规划、执行和衡量营销计划[123] 员工赋能措施 - 公司采用灵活工作模式、创新人才招聘策略和培训奖励计划来赋能员工[108] 财务实力增强 - 公司通过驱动盈利增长、维持财务政策和灵活分配资本来增强财务实力和创造股东价值[111] 成本控制与效率提升 - 公司应用持续改进和精益企业方法提高生产力和运营利润率，降低成本结构[112] - 公司整合和精简业务，通过合并制造平台、集中采购等降低成本结构[125] 债务情况 - 公司最近的重大债务到期情况为2024年1月到期8770万美元，2026年11月到期2.298亿美元[112] - 2023年前三季度，公司合并债务和融资租赁义务增加2450万美元，主要因购置5950万美元的物业、厂房和设备及1020万美元的库存股，部分被4110万美元的经营活动现金流入抵消[121] - 2023年第三季度利息费用增至1770万美元，较2022年同期增加560万美元，主要因加权平均利率上升和利率互换相关利息费用增加[136] - 2023年前九个月利息费用增加1870万美元，达5100万美元[169] - 截至2023年9月30日，净债务为5.837亿美元，调整后EBITDA为2.469亿美元，债务杠杆率为2.36倍，较2022年12月31日增加0.20倍[209] - 截至2023年9月30日，公司使用多种债务工具满足现金需求，包括5450万美元的循环信贷额度、5.24亿美元的定期贷款A和250万美元的主票据及担保协议[210] 流动性情况 - 截至2023年9月30日，公司总流动性为3.579亿美元，包括3.469亿美元未使用的循环信贷额度和1100万美元现金及现金等价物[112] - 截至2023年9月30日，公司总流动性为3.579亿美元，其中循环信贷协议未使用额度为3.469亿美元，现金及现金等价物为1100万美元[197] 风险因素 - 公司面临需求下降、成本波动、宏观经济条件等多种风险因素[96] - 宏观经济条件削弱了公司产品和服务的需求，扰乱了供应链，带来成本和劳动力压力等问题[131] 业务板块销售占比 - 美国印刷及相关服务部门在2023年前三季度和前三季度分别占公司合并净销售额的约87%和85%，国际部门分别占约13%和15%[114] 2023年第三季度财务数据 - 2023年第三季度与2022年同期相比，公司经营收入为1370万美元，经营利润率为2.0%，净亏损270万美元，摊薄后每股亏损0.06美元[134] - 2023年第三季度，重组、减值和交易相关费用增加560万美元（税后420万美元），达到1120万美元[134] - 2023年第三季度总净销售额为7.002亿美元，较2022年同期的8.299亿美元减少1.297亿美元，降幅15.6%，其中产品销售减少1.05亿美元，降幅16.1%，服务销售减少2470万美元，降幅13.9%[139] - 2023年第三季度总成本销售为5.608亿美元，较2022年同期的6.735亿美元减少1.127亿美元，降幅16.7%，其中产品销售成本减少9180万美元，降幅16.5%，服务销售成本减少2090万美元，降幅17.9%[139] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为8250万美元，较2022年同期的9080万美元减少830万美元，降幅9.1%，但占净销售额的百分比从10.9%增至11.8%[139][144] - 2023年第三季度折旧和摊销为3200万美元，较2022年同期的3480万美元减少280万美元，降幅8.0%[139][145] - 2023年第三季度重组、减值和交易相关费用为1120万美元，较2022年同期的560万美元增加560万美元，增幅100.0%[139][146] - 2023年第三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4620万美元，较2022年同期的6320万美元减少1700万美元，占净销售额的百分比从7.6%降至6.6%[148] - 2023年第三季度美国印刷及相关服务业务净销售额为6.08亿美元，较2022年同期的7.131亿美元减少1.051亿美元，降幅14.7%，其中产品销售减少8050万美元，降幅14.9%，服务销售减少2460万美元，降幅14.2%[151] - 2023年第三季度美国印刷及相关服务业务运营收入为1890万美元，较2022年同期的3330万美元减少1440万美元，降幅43.2%，运营利润率从4.7%降至3.1%[151] - 2023年第三季度美国印刷及相关服务业务重组、减值和交易相关费用为1070万美元，较2022年同期的380万美元增加690万美元，增幅181.6%[151] - 美国印刷及相关服务业务板块在2023年第三季度运营收入减少1440万美元，降幅43.2%，运营利润率从4.7%降至3.1%[154][155] - 美国印刷及相关服务业务板块在2023年第三季度重组、减值和交易相关费用增加690万美元，增幅181.6%[157] - 国际业务板块在2023年第三季度产品销售减少2450万美元，降幅21.9%，服务销售减少10万美元，降幅2.1%[158][159][160] - 国际业务板块在2023年第三季度运营收入减少140万美元，降幅25.0%，重组、减值和交易相关费用减少100万美元，降幅62.5%[158][161][162] - 公司业务板块在2023年第三季度运营费用减少430万美元，降幅31.4%，重组、减值和交易相关收入为10万美元[163][164][165] 2023年前九个月财务数据 - 2023年前九个月公司运营收入为2220万美元，运营利润率为1.0%，净亏损3340万美元，摊薄后每股亏损0.68美元[167] - 2023年前九个月重组、减值和交易相关费用增加3440万美元，达4680万美元[167] - 2023年前九个月其他运营收入要素增加1180万美元[167][168] - 2023年前九个月净养老金收入减少820万美元，至130万美元，所得税费用增加1430万美元[169][170] - 2023年前九个月总净销售额为21.698亿美元，较2022年的23.318亿美元下降6.9%，产品和服务销售均下降[171] - 2023年前九个月产品销售减少1.12亿美元，降幅6.1%，主要因纸制品销售、印刷产品线销售下降及阿根廷印刷业务剥离[172] - 2023年前九个月服务销售减少5000万美元，降幅9.9%，主要因物流销售和营销及医疗服务销售下降[173] - 2023年前九个月总销售成本为17.481亿美元，较2022年的19.112亿美元下降8.5%，产品和服务销售成本均下降[171] - 2023年前九个月EBITDA为1.212亿美元，较2022年的1.609亿美元下降3970万美元，主要因重组等费用增加及物流和印刷量下降[180] - 美国印刷及相关服务业务2023年前九个月净销售额产品和服务均下降，产品销售降1.106亿美元，降幅7.3%，服务销售降4890万美元，降幅10.0%[183] - 美国印刷及相关服务业务2023年前九个月经营收入为3800万美元，较2022年的6500万美元下降41.5%，主要因重组等费用增加及印刷量下降[183] - 美国印刷及相关服务业务2023年前九个月经营利润率降至2.0%，2022年为3.2%[183] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用减少180万美元，降幅0.7%，主要因外汇影响，占净销售额比例升至11.8%[176] - 2023年前九个月重组、减值和交易相关费用增至4680万美元，较2022年的1240万美元增加3440万美元[171] - 国际业务板块产品净销售额为3.015亿美元，较2022年减少140万美元，降幅0.5%；服务净销售额为1420万美元，较2022年减少110万美元，降幅7.2%[189] - 国际业务板块运营收入为2020万美元，较2022年增加470万美元，增幅30.3%[189] - 国际业务板块重组、减值和交易相关费用为420万美元，较2022年减少30万美元，降幅6.7%[189] - 公司运营费用为3600万美元，较2022年增加30万美元，增幅0.8%[194] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为4110万美元，较2022年增加7140万美元[199] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为5740万美元，较2022年增加1080万美元[200] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为210万美元，较2022年增加9070万美元[201] - 2023年前九个月自由现金流为 - 1840万美元，较2022年增加6140万美元[204] 未来成本与调整 - 公司将在未来报告期因消除过剩制造产能、调整成本结构等产生额外的重组和整合成本[135] 应对成本措施 - 公司投资邮件处理和配送能力，以减轻邮资成本增加的影响[130] 资本分配 - 公司将根据情况调整资本分配优先级，平衡去杠杆、投资和股东回报[124] 债务契约与限制 - 截至2023年9月30日，公司遵守债务协议中的所有财务契约，但未来能否继续遵守无法保证[211] - 截至2023年9月30日的12个月，公司总杠杆率为2.35:1，高级担保杠杆率为2.34:1，利息覆盖率为4.54:1[213] - 若公司总杠杆率大于2.75:1，禁止进行超过6000万美元的股息支付等；若大于2.50:1小于2.75:1，禁止超过1亿美元；当前总杠杆率为2.35:1，限制不适用[214] - 若高级担保杠杆率大于3.00:1或总净杠杆率大于3.50:1，禁止自愿提前偿还无担保或次级债务；当前高级担保杠杆率和总净杠杆率均为2.34:1，限制不适用[214] 股票回购 - 2018年7月30日，公司董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，截至2023年9月30日，剩余授权回购金额为7980万美元[215][216] - 2023年第三季度回购A类普通股952,057股，加权平均股价5.47美元，总回购金额520万美元；前九个月回购2,360,105股，加权平均股价4.33美元，总回购金额1020万美元[216] 合同义务与会计准则 - 截至2023年9月30日，公司的合同义务与2023年2月27日提交的年报相比无重大变化[218] - 截至2023年9月30日，本季度报告的合并财务报表无需披露新的会计准则[219] 现金流与资源保障 - 公司认为未来经营活动产生的现金流及当前的流动性和资本资源足以满足未来12个月及以后的运营、偿债和养老金需求[198]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额为7亿美元，较2022年第三季度下降16%；2023年年初至今净销售额为22亿美元，较2022年下降7%，主要受行业印刷量减少、经济不确定性、邮政费率上涨和利率上升影响 [31] - 2023年第三季度调整后EBITDA为5700万美元，2022年同期为6900万美元；调整后EBITDA利润率从2022年第三季度的8.3%略降至2023年的8.2%。2023年年初至今调整后EBITDA为1.68亿美元，2022年为1.73亿美元；调整后EBITDA利润率从7.4%提升至7.7% [33] - 2023年第三季度调整后摊薄每股收益为0.11美元，2022年同期为0.32美元；2023年年初至今调整后摊薄每股收益为0.28美元，2022年为0.49美元，主要因调整后净收益降低，部分被股票回购抵消 [34] - 2023年前9个月自由现金流为负1800万美元，较2022年前9个月改善6100万美元，其中2023年第三季度产生2700万美元自由现金流，主要因供应链改善使库存收益降低和应收账款回收良好 [34][35] - 截至2023年9月30日，净债务增至5.84亿美元，债务杠杆率升至2.36倍，主要因前9个月自由现金流为负和股票回购；预计第四季度债务降至4.7亿美元以下，年底达到2 - 2.5倍的长期目标下限 [36] - 截至9月30日，混合利率从一年前的5.7%升至7.1%，公司通过利率互换使债务50%浮动、50%固定，流动性包括3.31亿美元循环信贷额度和1100万美元现金 [37] - 2023年年度净销售额预计下降7% - 9%，此前预计持平至下降5%；调整后EBITDA利润率中点提高50个基点；重申2023年自由现金流指导中点为7000万美元，包括至少7000万美元资本支出；预计年底债务杠杆率约为2.0倍 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年初至今，直邮业务占总收入比例从14%降至11%，预计未来几年增长；杂志和目录、墨西哥业务（因教育印刷量出口增加）和店内 signage产品收入占比增加 [32] - 店内业务增长12%，包装业务相对持平；直邮业务销售额双位数下降，受利率上升和客户退出消费银行业务影响；目录业务受邮政费率上涨影响出现回调 [55][56][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场中，欧洲市场疲软，墨西哥市场表现出色，实现有机增长，公司在墨西哥新增产品线、签约新客户并计划安装大型印刷机 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为营销体验公司，将印刷作为核心业务并持续创新投资，同时扩大整合营销服务，无缝整合资源满足客户营销需求 [12][13] - 公司通过参与行业活动提高知名度，利用内部消费者测试和产品发布专业知识吸引新品牌，如参与2023福布斯CMO峰会和纽约广告周 [22] - 公司任命Melanie Huet为董事会独立成员，Joshua Lowcock为Quad Media总裁，以加强战略领导和媒体业务 [14][16] - 公司与Titleist、Cacique等知名品牌合作，提供品牌设计、产品发布、创意服务等，展示业务能力和增长潜力 [19][25] - 公司将ESG作为业务重点，在多样性、可持续资源消耗和员工安全健康方面取得进展，可通过官网查看2023年ESG更新报告 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2023年调整后EBITDA、自由现金流和债务杠杆指导目标有信心，尽管面临印刷量挑战，但通过成本管理和劳动生产率提升盈利能力 [9][11] - 公司认为经济不确定性、邮政费率上涨和利率上升影响印刷业务，但相信能应对短期挑战，长期来看部分产品线有机下降可通过业务管理策略缓解 [10][11] - 公司看好营销体验业务增长机会，新客户和项目将带来下游收入，尽管经济环境不确定，但将通过人才和业务拓展保持增长 [64][65] 其他重要信息 - 会议包含非GAAP财务指标，幻灯片展示中有与GAAP财务指标的对账信息 [5][6] - 会议录音和幻灯片将在会议结束后在公司官网投资者板块提供 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何在销售前景下降情况下保持盈利能力 - 公司将所有成本视为可变成本，根据业务变化调整平台，如关闭工厂并出售房地产偿债；员工培训提升生产力；注重定价，在通胀时期提高价格；为客户提供多服务产品，通过工作流程分析帮助客户降低成本 [48][49][51][52] 问题: 销售前景变化原因及各产品类别销售趋势 - 经济疲软是主要因素，零售和CPG实际销量下降。大规模印刷业务按预期下降；目标印刷业务中，直邮受利率影响销售额双位数下降，但有望恢复，店内业务增长12%，包装业务相对持平，目录业务受邮政费率上涨影响回调 [53][54][55][58] 问题: 第四季度销售是否有季节性增长 - 公司认为客户业务基本确定，虽有波动，但对全年业务情况有信心 [61] 问题: 行业未来销量趋势 - 销量趋势受经济影响难以预测，但金融行业最终需恢复营销，公司在直邮业务有增长策略，同时营销体验业务有新机会，将吸引新品牌 [63][64][65] 问题: 公司代理解决方案业务管道情况及市场对整合营销解决方案的接受度 - 市场对公司整合营销解决方案接受度良好，公司能帮助客户整合流程、降低成本，营销团队提升了公司知名度，业务管道增长良好，客户合作可能从代理业务扩展到其他业务带来收入增长 [69][70][71] 问题: 客户如何应对邮政费率上涨 - 客户最初会因费率快速上涨减少业务，之后会调整策略，更注重数据和响应率。公司通过合作邮寄和推出新产品帮助客户抵消成本，推动流程创新 [73][75][76] 问题: 国际市场情况 - 欧洲市场疲软，墨西哥市场表现出色，实现有机增长，公司在墨西哥新增产品线、签约新客户并计划安装大型印刷机 [79] 问题: 第三季度重组和减值费用增加原因及第四季度趋势 - 第三季度部分费用为非现金减值相关，是现金角度最低的重组季度；第四季度预计有重组费用，公司将继续调整生产平台产能 [80]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度调整后摊薄每股收益为0.02美元，2022年同期为0.13美元；年初至今调整后摊薄每股收益为0.17美元保持一致，二季度下降主要因调整后净收益降低，部分被股票回购积极影响抵消 [35] - 2023年第二季度调整后EBITDA为5000万美元，2022年同期为5600万美元；调整后EBITDA利润率从2022年第二季度的7.4%略降至2023年的7.2%；2023年上半年调整后EBITDA为1.11亿美元，2022年同期为1.05亿美元，调整后EBITDA利润率从7.0%提升至7.5% [50] - 2023年上半年自由现金流为负4500万美元，较2022年上半年改善1200万美元，主要因供应链挑战改善库存需求降低及应收账款回收良好，尽管资本支出增加1200万美元 [51] - 截至6月30日，混合利率从一年前的3.8%升至6.7%；债务52%为浮动利率，48%为固定利率；循环信贷协议下最高可用资金3.4亿美元，手头现金1100万美元；近期重大债务到期为2024年1月的8800万美元，将用手头现金和循环信贷协议资金偿还，大部分债务到期时间为2026年末 [52] - 2023年第二季度净销售额7.03亿美元，较2022年同期下降7%；2023年上半年净销售额15亿美元，较2022年同期下降2%，墨西哥业务及目录、包装和店内业务销售增长，被印刷和纸张销售下降及阿根廷业务剥离影响抵消 [67] - 截至6月30日，净债务从2022年12月31日的5.45亿美元增至6.04亿美元，债务杠杆率从2.34x提高18个基点；净债务和债务杠杆率增加主要因上半年自由现金流为负，但过去12个月已减少债务8000万美元，预计2023年底达到2x - 2.5x目标债务杠杆率低端 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直邮业务年初至今下降约19%，主要因金融和贷款领域受利率大幅上升影响及一大银行客户退出消费银行业务，但长期仍为增长机会 [10] - 大规模印刷（零售插页和出版物）是最大下降领域，年初至今基本持平，零售保险下降、部分出版物关闭，但有份额增长；目标印刷（目录、直邮包装和店内）受客户担忧影响，目录业务年初至今基本持平，有销量回调但也有份额增长 [55] - 包装业务年初至今增长4%，店内业务增长17%，代理业务受经济担忧影响全年基本持平 [71] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为营销体验（MX）公司，提供整合营销平台，帮助客户简化营销流程、提高效率和效果，与传统机构形成竞争差异 [27][43] - 与Forrester Research合作，验证向MX公司转型的正确性，满足品牌在资源减少情况下实现增长的需求 [28] - 推出新品牌活动“Built on Quad”，提高在现有客户和目标增长领域的知名度 [44] - 持续创新吸引人才，在密尔沃基市中心开设招聘和培训中心Quad MKE [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于经济不确定性和邮资费率上涨，部分营销商减少印刷量，但公司通过创新解决方案帮助客户管理成本，对全年营收指引有信心 [26][3] - 预计2023年自由现金流在5000万 - 9000万美元之间，公司历史上大部分自由现金流在第四季度产生 [36] - 尽管面临宏观经济担忧和邮资上涨，但客户接受创新和整合营销服务，公司按增长战略推进，下半年调整后EBITDA和自由现金流将高于上半年 [70] 其他重要信息 - 公司为Nielsen - Massey Vanillas提供品牌战略、创意和活动开发等服务，项目将于2023年第四季度推出 [30][63] - 公司帮助Heckova!推出宠物冻干超级食品，秋季将支持其拓展零售业务和开展直接面向消费者销售，并提供包装洞察研究服务 [46][64] - 公司成为AARP Bulletin和AARP Magazine独家印刷商，8月和9月开始生产，还为AARP提供印前服务和软件即服务工作流解决方案 [32][65] 问答环节所有提问和回答 问题: 销售季节性模式及下半年展望，以及份额增长和新业务对下半年的影响 - 上半年是销售淡季，第二季度最低，本周开始进入旺季；包装业务年初至今增长4%，店内业务增长17%，代理业务受经济担忧影响基本持平；预计AARP等业务将带来份额增长 [71] 问题: 上半年成本行动及下半年费用趋势 - 上半年采取重组行动调整成本结构，完成3家工厂关闭，确保产能满足旺季需求，行政方面提高效率以保持低成本，为下半年销售增长做好准备 [72][73] 问题: 二季度库存减少和自由现金流生成进展 - 二季度自由现金流3400万美元，较去年同期显著增加；供应链环境改善，公司主动调整纸张和其他库存水平，同时加强应收账款回收，实现自由现金流改善 [76] 问题: 客户是否会适应邮资上涨，绕过美国邮政服务的解决方案能否获得更多关注 - 客户短期内会因邮资上涨减少印刷支出，但长期仍需营销产品，会调整预算；公司通过工作共享计划和推出新概念帮助客户抵消邮资成本增加 [14][75] 问题: 资本分配优先级，是否继续回购股票 - 自2019年以来优先偿还债务，今年开始股票回购；未来将继续保持资本分配纪律，有机会会继续回购股票，董事会年末会审查可持续股息可能性 [16][77]

公司概况 - 公司是全球营销体验公司，在14个国家拥有约15000名员工，服务超2900家客户[56] 公司战略 - 公司执行五项战略优先事项，包括以客户为中心、实现盈利增长等[56] - 公司将通过引入多渠道营销解决方案来获取新客户和拓展现有客户关系[57] - 公司计划在消费包装、金融服务等关键垂直行业进行扩张[58] - 公司将持续对营销平台进行战略投资，以提升其集成性和效率[61] - 公司通过灵活工作模式、人才获取策略等方式来激励和留住员工[61] - 公司将利用自由现金流减少债务，同时投资业务扩张以推动净销售增长[62] - 公司应用持续改进和精益企业方法来提高生产力和运营利润率[62] - 公司利用数据驱动的印刷专业知识构建综合营销平台，帮助客户规划、执行和衡量营销计划[70] - 公司持续整合和精简业务，降低成本结构，提高设备利用率[70] 债务情况 - 公司最近的重大债务到期为2024年1月的8770万美元，2.298亿美元债务到期时间为2026年11月[63] - 2023年上半年，公司合并债务和融资租赁义务增加4520万美元，主要因购买物业、厂房和设备[69] - 2023年第二季度利息支出增至1700万美元，较去年同期增加610万美元[77] - 2023年上半年利息费用增至3330万美元，较2022年增加1310万美元[90] - 截至2023年6月30日，公司债务杠杆比率为2.34倍，较2022年12月31日增加0.18倍[104] - 截至2023年6月30日，公司高级担保信贷安排下循环信贷额度未偿还金额为5990万美元，定期贷款A未偿还金额为5.369亿美元[104] - 截至2023年6月30日，公司遵守债务协议中的所有财务契约，但无法保证未来继续满足这些契约[109] - 截至2023年6月30日，公司优先有担保杠杆比率为2.32:1.00，总净杠杆比率为2.33:1.00，当前不受自愿提前偿还无担保或次级债务限制[111] 流动性情况 - 截至2023年6月30日，公司总流动性为3.514亿美元，包括3.401亿美元的循环信贷额度和1130万美元的现金及现金等价物[63] - 截至2023年6月30日，公司总流动性为3.514亿美元，其中循环信贷协议下未使用额度为3.401亿美元，现金及现金等价物为1130万美元[100] 业务销售占比 - 2023年第二季度和上半年，美国印刷及相关服务业务分别占公司合并净销售额的约84%和85%[64] - 2023年第二季度和上半年，国际业务分别占公司合并净销售额的约16%和15%[65] 财务业绩（第二季度） - 2023年第二季度，公司经营收入为840万美元，经营利润率为1.2%，净亏损610万美元，摊薄后每股亏损0.12美元[74] - 2023年第二季度，重组、减值和交易相关费用增加640万美元至960万美元[74] - 2023年第二季度，其他经营收入要素增加60万美元，主要因销售、一般和行政费用减少360万美元及折旧和摊销费用减少330万美元[76] - 2023年第二季度总净销售额为7.031亿美元，较去年同期减少5460万美元，降幅7.2%[79] - 2023年第二季度产品销售减少3400万美元，降幅5.7%；服务销售减少2060万美元，降幅12.6%[79][80] - 2023年第二季度总销售成本为5.698亿美元，较去年同期减少4830万美元，降幅7.8%[79] - 2023年第二季度EBITDA降至4080万美元，较去年同期减少1180万美元，EBITDA利润率降至5.8%[83] - 美国印刷及相关服务业务2023年第二季度净销售额为5.885亿美元，较去年同期减少6090万美元，降幅10.3%[84] - 美国印刷及相关服务业务2023年第二季度经营收入降至1180万美元，较去年同期减少810万美元，降幅40.7%[84] - 美国印刷及相关服务业务2023年第二季度重组、减值和交易相关费用增至860万美元，较去年同期增加700万美元[84] - 国际业务板块2023年Q2产品净销售额1.106亿美元，同比增730万美元或7.1%，服务净销售额400万美元，同比降100万美元或20.0%[85] - 国际业务板块2023年Q2运营收入830万美元，同比增210万美元或33.9%，重组、减值和交易相关费用100万美元，同比降30万美元或23.1%[85] - 公司业务板块2023年Q2运营费用1170万美元，同比降20万美元或1.7%，重组、减值和交易相关费用为零，2022年同期为30万美元[86] - 2023年第二季度净养老金收入降至40万美元，较去年同期减少270万美元[78] - 2023年第二季度所得税费用增加50万美元，主要因估值备抵准备金、所得税抵免和未确认所得税福利负债增加[79] 财务业绩（上半年） - 2023年上半年公司运营收入850万美元，运营利润率0.6%，净亏损3070万美元，摊薄后每股亏损0.62美元[87] - 2023年上半年重组、减值和交易相关费用增至3560万美元，较2022年增加2880万美元[87] - 2023年上半年其他运营收入增加1770万美元，主要因印刷产品定价、折旧和摊销费用减少等因素[89] - 2023年上半年净养老金收入降至80万美元，较2022年减少550万美元[91] - 2023年上半年所得税费用增加1270万美元，主要因估值备抵准备金、非扣除费用影响等因素[92] - 2023年上半年产品净销售额11.678亿美元，同比降700万美元或0.6%，服务净销售额3.018亿美元，同比降2530万美元或7.7%[92] - 2023年上半年产品销售成本减少1420万美元，降幅1.4%；服务销售成本减少3620万美元，降幅15.7%[93] - 2023年上半年销售、一般和行政费用增加650万美元，增幅3.9%，占净销售额的比例从11.1%增至11.7%[93] - 2023年上半年折旧和摊销减少610万美元，降幅8.5%[93] - 2023年上半年重组、减值和交易相关费用增加2880万美元[93] - 2023年上半年EBITDA减少2270万美元，从9770万美元降至7500万美元，占净销售额的比例从6.5%降至5.1%[96] - 美国印刷及相关服务部门2023年上半年产品销售减少3010万美元，降幅3.1%；服务销售减少2430万美元，降幅7.7%；营业收入减少1260万美元，降幅39.7%；运营利润率从2.4%降至1.5%[97] - 国际部门2023年上半年产品销售增加2310万美元，增幅12.1%；服务销售减少100万美元，降幅9.5%；营业收入增加610万美元，增幅61.6%；运营利润率从4.9%升至7.2%[98] - 美国印刷及相关服务部门2023年上半年重组、减值和交易相关费用增加2780万美元[97] - 国际部门2023年上半年重组、减值和交易相关费用增加70万美元，增幅24.1%[98] - 2023年上半年净亏损3070万美元，而2022年上半年净利润为430万美元[96] - 2023年上半年公司运营费用为2.66亿美元，较2022年同期增加460万美元，增幅20.9%[100] - 2023年上半年公司重组、减值和交易相关费用为90万美元，较2022年同期增加30万美元，增幅50%[100] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为30万美元，较2022年同期增加2380万美元[100] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为4270万美元，较2022年同期增加1150万美元[101] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为2830万美元，较2022年同期增加1.415亿美元[101] - 2023年上半年自由现金流为 - 4490万美元，较2022年同期增加1210万美元[102] 成本压力与预期 - 公司预计未来报告期将产生额外重组和整合成本以消除过剩产能并调整成本结构[75] - 公司预计通胀成本压力和供应链短缺可能持续到2023财年[73] 股票回购 - 2018年7月30日，公司董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划[112] - 2023年第二季度，公司回购1343777股A类普通股，加权平均价格为每股3.55美元，总购买价为470万美元[112] - 2023年上半年，公司回购1408048股A类普通股，加权平均价格为每股3.57美元，总购买价为500万美元[112] - 2022年第二季度和上半年，公司回购290123股A类普通股，加权平均价格为每股3.05美元，总购买价为90万美元[112] - 截至2023年6月30日，该回购计划下还有8500万美元授权回购额度[112] 其他财务信息 - 截至2023年6月30日，本季度报告的简明合并财务报表无新会计公告需披露[113] - 截至2023年6月30日，公司合同义务与2023年2月27日提交的年度报告相比无重大变化[112]