投资与融资 - 2019年11月，East向公司投资2500万美元，获得约830万股普通股[183] - 2022年第二季度，公司与M&T Bank签订2500万美元高级担保循环信贷安排，截至2023年6月30日，已提取1065万美元，适用利率8.59%[188] - 公司打算与某些关联方共同投资，以获得更多投资机会和投资组合多元化[184] 股息分配 - 2023年上半年，董事会宣布第一季度每股股息0.20美元，第二季度每股股息0.25美元[184] 资产负债与净资产 - 截至2023年6月30日，公司总资产7605.4837万美元，较2022年12月31日增长19.8%；总负债1465.2809万美元，增长154.4%；净资产6140.2028万美元，增长6.4%[187] - 2023年6月30日，公司每股净资产值为23.79美元，2022年12月31日为22.36美元；现金占净资产比例从2022年12月31日的2.4%升至2023年6月30日的13.6%[187] 投资情况 - 截至2023年6月30日，公司投资成本6096.9018万美元，较2022年12月31日增长9.4%；未实现净增值582.2725万美元，增长0.6%；公允价值6679.1743万美元，增长8.6%[189] - 2023年上半年新增投资1026万美元，其他投资变动53.4984万美元，投资偿还、出售等减少554.2203万美元，成本净增525.2781万美元[190] - 2023年第二季度投资收入181.5432万美元，较2022年同期的135.3182万美元增长34.2%，其中来自投资组合公司的利息收入增长46.6%[190] - 2023年第二季度投资收入来自22家投资组合公司，2022年同期为21家[190] - 2023年Q2总投资收入为3666.93万美元，较2022年同期的2477.93万美元增长48.0%，其中来自投资组合公司的利息收入增长44.5%，其他投资利息收入增长显著，股息及其他投资收入增长36.3%，费用收入增长220.4%[201] - 2023年上半年来自投资组合公司的利息收入约为277.0443万美元，较2022年同期增长约45%，源于新增更多生息投资[201][202] - 2023年上半年股息及其他投资收入为66.734万美元，高于2022年同期的48.951万美元，部分公司分红增加[203] - 2023年上半年费用收入为22.8911万美元，远高于2022年同期的7.1448万美元，包括融资费用摊销及多项费用收入[201][203] - 2023年Q2出售了对Somerset和DSD的投资，2022年Q2出售了对Microcision的投资[195][198] - 2023年上半年投资实现收益为3871635美元，较2022年同期的688672美元增加3182963美元，主要因出售DSD Operating和ACV Auctions等投资[207] 费用与收入 - 2023年Q2总费用为1306.741万美元，较2022年同期的1402.939万美元有所减少，主要因资本利得激励费用增加115.4万美元和利息费用增加约25.9万美元[193] - 2023年Q2净投资收入为49.263万美元，低于2022年同期的141.8137万美元[194] - 2023年Q2实现投资收益381.8247万美元，较2022年同期的154.0143万美元增加227.8104万美元，主要源于出售DSD和ACV股票等[195] - 2023年Q2投资未实现增值（贬值）变化为 - 136.727万美元，较2022年同期的 - 485.4669万美元有所改善[196] - 2023年Q2净资产运营净增加267.189万美元，而2022年同期为净减少189.6389万美元[200] - 2023年上半年总费用为2354586美元，较2022年同期的249180美元增加2105406美元，主要因资本利得激励费用增加约1685000美元和利息费用增加约417000美元[204] - 2023年和2022年上半年净投资收入分别为1207546美元和2190140美元[206] - 2023年上半年投资未实现增值（贬值）变动为34703美元，较2022年同期的 - 5185738美元增加5220441美元[208] - 2023年和2022年上半年净资产运营净增加（减少）分别为4842167美元和 - 2306926美元[212] 流动性与资金安排 - 截至2023年6月30日，公司总流动性包括约8356000美元现金，信贷安排未使用额度为14350000美元，借款余额为10650000美元，适用利率为8.59%[215] - 2023年上半年公司现金净增加约6987000美元，其中经营活动提供约49000美元，融资活动提供约6939000美元[215] - 公司预计将通过经营活动现金、出售公开交易投资和2500万美元信贷安排为投资活动提供资金，并继续退出投资[215] 投资风险与其他情况 - 公司投资组合主要包括私人公司的债务和股权证券，存在估值风险，且市场交易无序时可能无法及时实现投资公允价值[216] - 截至2023年6月30日，公司没有表外安排或套期保值等衍生金融工具投资[217]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总投资收入为180万美元，同比增长65%，主要因来自投资组合公司的利息增加42%以及股息和费用收入提高 [3] - 第一季度总费用约为150万美元，上年同期为34.5万美元 [3] - 2023年3月31日净资产为5940万美元，较2022年末有所增加，每股净资产为23美元，2022年12月31日为22.36美元 [4] - 季度末未偿还借款总额为795万美元，利率为8.05% [5] - 2023年4月26日，董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息，将于2023年6月14日左右支付给5月31日登记在册的股东 [5] - 第一季度每股净投资收入为0.28美元，上年同期为0.30美元 [9] - 调整后费用（非GAAP财务指标）约为75.7万美元，2022年第一季度为58.5万美元 [21] - 调整后每股净投资收入为0.39美元，较上年同期的0.21美元增长86% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年3月31日，投资组合包括对30家公司的投资，较2022年末增加1家，固定利率债务投资约占58%，对私人公司的股权投资占31%，公开交易股票占11%，投资公允价值总计6820万美元，较2022年第四季度增长11%或670万美元 [11] - 第一季度对1家新投资组合公司进行投资，并进行2笔后续投资，总计560万美元 [10][12] - 第一季度从投资组合投资销售和还款中获得50万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过专注于对私人持有的中低端市场公司进行债务及相关股权投资来扩大业务规模 [23] - 公司将利用多种资金来源来发展投资组合并推动投资收入增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的经济商业环境中，凭借投资组合构成的改善和投资组合公司的整体良好表现，实现了持续的盈利增长 [8] - 公司认为其交易流量和市场独特地位将有助于支持未来的股息发放 [9] - 公司相信未来能够继续复制成功，推动投资收入增长 [23] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述受风险、不确定性和其他因素影响，实际结果可能与当前情况不同，相关风险等信息可在收益报告和公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中找到 [6] - 会议将讨论非GAAP财务指标，公司已提供非GAAP指标与可比GAAP指标的对账表 [7] - 董事会续签了股票回购计划，授权公司最多额外购买150万美元的普通股，该计划于2024年4月19日到期 [10][17] - 季度末现金约为180万美元，公司在本季度未回购任何股票 [17] - 公司持有约780万美元的流动性BDC和ACV Auctions股票，可提供近期投资资金，截至2023年3月31日，根据借款基数公式，公司在高级担保循环信贷安排下有1710万美元的可用额度 [22] 问答环节所有提问和回答 无

公司投资情况 - 2019年11月，East向公司投资2500万美元，获得约830万股普通股[180] - 截至2023年3月31日，公司投资成本为6100.03万美元，较2022年12月31日增加528.4万美元，增幅9.5%；未实现净增值718.99万美元，较2022年12月31日增加140.19万美元，增幅24.2%；公允价值为6819.03万美元，较2022年12月31日增加668.6万美元，增幅10.9%[186] - 2023年第一季度，公司新增投资557万美元，其他投资变动22.4万美元，投资偿还、出售、清算或转换减少51万美元，投资成本净增加528.4万美元[187] 公司财务状况 - 截至2023年3月31日，公司总资产7060.53万美元，较2022年12月31日增加712.41万美元，增幅11.2%；总负债1122.99万美元，较2022年12月31日增加547万美元，增幅95.0%；净资产5937.54万美元，较2022年12月31日增加165.41万美元，增幅2.9%[184] - 2023年3月31日，公司每股净资产值为23美元，2022年12月31日为22.36美元；现金占净资产的比例从2022年12月31日的2.4%升至2023年3月31日的3.1%[184] 公司信贷协议 - 2022年第二季度，公司与M&T银行签订2500万美元的高级有担保循环信贷协议，期限5年，至2027年6月27日到期；截至2023年3月31日，已提取795万美元，适用利率为8.05%[185] 公司投资收入 - 2023年第一季度投资收入为185.15万美元，较2022年同期的112.47万美元增加72.67万美元，增幅64.6%[187] - 2023年第一季度来自投资组合公司的利息收入为129.69万美元，较2022年同期的91.21万美元增加38.47万美元，增幅42.2%[187] - 2023年第一季度股息和其他投资收入为47.47万美元，较2022年同期的17.29万美元增加30.17万美元，增幅174.4%[187] - 2023年第一季度股息和其他投资收入为474,743美元，2022年同期为172,990美元[189] 公司费用情况 - 2023年第一季度费用收入为7.97万美元，较2022年同期的3.96万美元增加4.01万美元，增幅101.2%[187] - 2023年第一季度融资费用摊销收入为37,720美元，2022年同期为29,619美元[189] - 2023年第一季度总费用为1,047,845美元，2022年同期为345,378美元，同比增长203.4%[190] 公司收益情况 - 2023年第一季度净投资收入为714,916美元，2022年同期为772,003美元[191] - 2023年第一季度投资实现收益为53,388美元，2022年同期为亏损851,471美元[192] - 2023年第一季度投资未实现增值为1,401,973美元，2022年同期为贬值331,069美元[193] - 2023年第一季度净资产运营净增加为2,170,277美元，2022年同期为净减少410,537美元[196] 公司流动性与现金情况 - 截至2023年3月31日，公司总流动性约为1,841,000美元现金，信贷安排未使用额度为17,050,000美元[197] - 2023年第一季度现金净增加约472,000美元，经营活动使用现金约4,412,000美元，融资活动提供现金约4,884,000美元[199] 公司表外安排 - 截至2023年3月31日，公司无表外安排、套期或类似衍生金融工具投资[200]

业绩总结 - 2022年第四季度总投资收入较2021年第四季度增长40%，达到170万美元[5] - 2022年全年总投资收入增长41%，达到580万美元[5] - 2022年第四季度每股净投资收入为0.48美元，较去年同期增长4倍[5] - 2022年全年每股净投资收入为1.72美元[5] - 2022年净资产从运营中增加320万美元，每股增加0.12美元[37] - 2022年净资产总额为5772万美元，较2021年减少[40] - 调整后的每股净投资收入为0.53美元，较去年同期的0.41美元增长29.3%[68] 用户数据 - 截至2022年年底每股净资产价值为22.36美元[5] - 截至2022年12月31日，净资产价值（NAV）每股为22.36美元[61] 投资组合 - 2022年总投资的公允价值为6150万美元，包含29个投资组合公司[25][44] - 2022年投资组合中56%为固定利率债务投资，34%为私营公司股权投资[19] - 总投资组合价值为615万美元，其中包括640万美元的高度流动性公开交易股票[62] 分红与费用 - 2022年第四季度每股现金分红为0.38美元，较2021年分红增长近90%[5] - 2022年总费用（不包括资本收益激励费用的影响）为60745416美元[60] - 2022年四季度的调整后费用为57721320美元[60] 未来展望与策略 - 公司计划通过专注于私营企业的债务和相关股权投资来继续增长和扩展业务[63] - 公司在2023年的目标是利用公开交易的股权投资作为流动性和资本，以寻求更高收益的机会[63] - 2021年每股净投资收入（损失）为0.48美元，较2022年四季度的0.53美元有所改善[68] - 2021年每股调整后净投资收入为0.16美元，较2022年四季度的0.53美元增长231.3%[68] 负债情况 - 公司在2500万美元的高级担保循环信贷额度下，尚有260万美元的未偿还借款[61]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总投资增长40%，全年总投资增长超41%，主要源于投资组合公司利息收入增加和更高的投资组合股息 [4] - 全年净投资收入每股1.72美元，2021年为每股亏损1.01美元；第四季度净投资收入约120万美元，即每股0.48美元，上年同期约32万美元，即每股0.12美元 [5][27] - 全年总投资收入增长超41%，达580万美元；第四季度总投资收入超170万美元，同比增长40% [4][24][42] - 全年总费用从670万美元降至110万美元，主要因资本利得激励费用应计额约530万美元的变动；第四季度总费用约37.1万美元，上年同期为92.3万美元 [26][43] - 截至2022年12月31日，净资产为5770万美元，较2021年末下降5%，每股净资产为22.36美元，2021年末为23.54美元 [28] - 2022年支付现金股息总计210万美元，第四季度将季度现金股息提高33%至每股0.20美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定利率债务投资占比56%，公司正将投资组合构成向更多债务工具转移，并预计这一趋势将持续 [6][15] - 截至2022年12月31日，投资组合包括对29家公司的投资，较2021年减少5家；第四季度有一笔退出，即Empire Genomics偿还140万美元贷款 [7][9] - 2022年进行了7笔交易，投资超700万美元，主要为生息资产；第四季度对Food Service Supply投资310万美元，对Seybert's Billiards Corporation进行19.4万美元的后续股权投资 [17][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2021年末相比，公允价值有所收缩，主要因当年BDC股票销售以及ACV Auctions和Open Exchange估值降低，新投资和后续投资部分抵消了这一下降 [18] - 投资公允价值总计约6150万美元，较2022年第三季度增长3% [37] - 软件行业占比下降10%，专业服务占比增至31%，制造业占比增至23% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正将投资组合构成向更多债务工具转移，专注于投资高收益债务工具以及相关股权，投资对象为具有经验管理团队的私营中低端市场公司 [6][15][50] - 积极建立投资机会管道，可能包括对现有投资组合公司的后续投资 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为拥有强大且灵活的资产负债表，有多种资本来源支持，对未来感到兴奋，相信能继续执行战略以推动投资收入增长，进而增加可分配股息 [31][32] 其他重要信息 - 2022年第二季度，公司完成了一项为期五年、2500万美元的高级有担保循环信贷安排，年末未偿还借款为260万美元 [29] - 2023年2月28日，公司宣布2023年第一季度常规季度现金股息为每股0.20美元，将于3月27日左右支付给3月13日登记在册的股东 [30] - 2022年4月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购至多150万美元的流通普通股，但过去一年未进行回购 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

公司运营管理 - 公司无员工，运营由投资顾问和管理人RCM管理[11] - 2022年投资委员会由Scott Barfield等五人组成，成员有丰富投资经验[15] - 2021年12月1日，Daniel P. Penberthy被任命为总裁兼首席执行官，Margaret Brechtel被任命为执行副总裁等[12] - 投资管理协议于2020年12月31日签订，初始期限为两年，此后每年自动续约，需经董事会和多数独立董事批准，2022年11月12日批准续约12个月，可提前60天书面通知终止[36][37] - 行政管理协议于2020年12月31日签订，初始期限为两年，此后每年自动续约，需经董事会和多数独立董事批准，2022年11月12日批准续约12个月，可提前60天书面通知终止[40][41] 费用相关 - 基础管理费按公司总资产（除现金或现金等价物）年率1.50%计算[19] - 激励费由基于收入的费用和资本利得费两部分组成[20] - 基于收入的费用按季度计算，需与季度1.75%（年化7%）的门槛率比较[21] - 当季度预激励费净投资收益超过门槛率但低于2.1875%（年化8.75%）时，支付100%该部分收益作为费用[21] - 当季度预激励费净投资收益超过2.1875%（年化8.75%）时，支付20%该部分收益作为费用[22] - 资本利得费在每年年底或协议终止时支付，为累计资本利得减去累计资本损失后正数部分的20%[24] - 示例中不同投资收入下，基于收入的费用分别为0、0.375%、0.585%[27][28][29] - 年化最低预期回报率为7.00%，年化基础管理费为1.50%[31] - 当公司季度预激励净投资收益超过1.75%时，顾问可获得20.00%的基于收入的费用[31] - 示例2中，替代方案1在第2年资本利得费为600万美元，第3年为0，第4年为20万美元；替代方案2在第2年资本利得费为500万美元，第3年为140万美元，第4年为60万美元，第5年为0[32][33] - 2022 - 2020年融资费用摊销收入分别为120,914美元、87,018美元和29,188美元，预计2023 - 2025年分别约为114,000美元、105,000美元和100,000美元[236] - 2022 - 2020年董事会费用分别为25,000美元、14,096美元和0美元，2022年记录非经常性贷款监测费10,000美元，2021年记录非经常性费用55,500美元，2020年记录非经常性费用约96,000美元[236] - 2022 - 2020年OID收入分别为25,008美元、112,175美元和47,801美元，预计2023年约为15,000美元[236] - 2022年高级担保循环信贷安排摊销费用约为12,500美元，预计2023 - 2025年均为25,000美元[236] - 2022 - 2021年SBA债券摊销费用分别为0美元和175,400美元，2020年约为37,700美元，2021年11月偿还1100万美元未偿债券并注销剩余成本[236] - 2022 - 2020年所得税退款分别为5,284美元、131,934美元和121,277美元，利息支付分别为48,274美元、567,070美元和380,124美元[237] - 2022 - 2021年分别将739,356美元、346,045美元和361,662美元的应收利息和实物支付利息转换为债务投资[237] - 2022 - 2020年坏账准备年末余额分别为0、0、 - 1.5万美元[271] - 2022 - 2020年基础管理费分别为92.7226万美元、85.8144万美元、58.9519万美元[271] - 2022 - 2021年应支付基础管理费分别为23.0221万美元、23.8862万美元[271] - 2022 - 2021年无基于收入的激励费用[274] - 2022 - 2020年应支付资本利得激励费用分别为33.2万美元、65.224万美元、0 [277] - 2022 - 2021年按GAAP记录的资本利得激励费用预提分别为216.7万美元、354.776万美元[277] 监管与合规 - 公司选择根据1940年法案作为业务发展公司（BDC）进行监管，该法案对BDC运营有重大限制[42] - 要符合BDC资格，公司需为国内公司、注册股权证券、投资特定类型公司、提供重大管理协助且多数董事为“无利害关系”董事[43][44] - 截至2022年12月31日，合格资产需至少占公司总资产的70%，非合格投资不得超过公司总资产价值的30%，公司符合该规则[45][46] - 公司自2020年1月1日起选择作为受监管投资公司（RIC）进行美国联邦税务处理，需满足特定收入来源和资产多元化要求，并每年向股东分配至少90%的“投资公司应税收入”[47] - 公司若未及时分配特定未分配收入，将面临4%的美国联邦消费税，需分配的金额至少等于当年普通收入的98%、截至当年10月31日一年期资本利得净收入的98.2%以及以前年度确认但未分配且未缴纳美国联邦所得税的收入[48] 财务状况 - 截至2022年12月31日，公司投资组合中控制投资公允价值为353.6207万美元（成本466.0017万美元），附属投资公允价值为3824.1589万美元（成本3020.416万美元），非控制/非附属投资公允价值为1972.6463万美元（成本2085.206万美元），总投资公允价值为6150.4259万美元（成本5571.6237万美元）[166] - 截至2022年12月31日，公司现金为136.8996万美元，2021年为83.3875万美元[166] - 截至2022年12月31日，公司负债总计575.9872万美元，2021年为489.9438万美元[166] - 截至2022年12月31日，公司股东权益（净资产）为5772.132万美元，每股22.36美元；2021年为6074.5416万美元，每股23.54美元[166] - 2022年总投资收入为5765181美元，2021年为4076303美元，2020年为3102919美元[167] - 2022年净投资收入为4430410美元，2021年净投资损失为2604908美元，2020年净投资收入为1756128美元[167] - 2022年净实现投资收益为705493美元，2021年为5820354美元，2020年净实现投资损失为5983279美元[167] - 2022年投资未实现增值/贬值净变化为 - 6017752美元，2021年为12581982美元，2020年为4970917美元[167] - 2022年运营活动产生的净资产净减少881849美元，2021年净增加15797428美元，2020年净增加743766美元[167][168][169] - 2022年末净资产为57721320美元，2021年末为60745416美元，2020年末为46104830美元[168] - 2022年运营活动提供的净现金为252368美元，2021年使用的净现金为3940583美元，2020年使用的净现金为616970美元[169] - 2022年融资活动提供的净现金为282753美元，2021年使用的净现金为15590957美元，2020年使用的净现金为4833335美元[169] - 2022年末现金为1368996美元，2021年末为833875美元，2020年末为20365415美元[169] - 截至2022年12月31日，非控制/非附属投资占净资产的34.2%[170] - 截至2022年12月31日，公司总投资成本约为5570万美元，净未实现增值约为580万美元，联邦所得税净未实现收益为650万美元[186] - 非控制/非附属投资小计为2085.206万美元，附属投资小计为3020.416万美元，控制投资小计为466.0017万美元[177][181] - 附属投资占净资产的66.3%，控制投资占净资产的6.1%，总投资占比为106.6%，负债超过其他资产占比为6.6%[177][181] - 泰尔森科技管理公司投资公允价值达1030万美元，占净资产的17.8%[180] - 西伯特台球公司投资公允价值为586.8961万美元，占净资产的10.2%[179] - 赛普斯公司投资公允价值为520.8984万美元，占净资产的9.0%[179] - 卡罗来纳斯基夫公司投资公允价值为195.7万美元，占净资产的3.4%[178] - ITA收购公司投资公允价值为353.6207万美元，占净资产的6.1%[181] - 截至2022年12月31日，控制和附属投资总计4.1777796亿美元，其中控制投资353.6207万美元，附属投资3824.1589万美元[193][194] - 2022年控制和附属投资的利息、股息等收入总计372.101万美元[194] - 按行业分类，截至2022年12月31日，专业服务占总投资的31.4%，制造业占22.6%，消费产品占16.2%[198] - 非控制/非附属投资占净资产的55.6%，如ACV Auctions公司股票成本12.1659万美元，公允价值833.3065万美元[199] - 非控制/非关联方投资小计成本2501.29万美元，公允价值3378.86万美元[207] - 关联方投资占净资产49.9%，小计成本2735.78万美元，公允价值3027.99万美元[209,211] - 总投资成本5237.07万美元，公允价值6406.85万美元，占比105.5%[211] - 负债超过其他资产332.30万美元，占比 - 5.5%[211] - 净资产6074.54万美元，占比100%[211] - 2021年12月31日，受限证券占投资组合公允价值的78%[212] - 2021年12月31日，公司78%的投资被指定为“3级”资产[214] - 截至2021年12月31日，投资证券总成本约为5240万美元，净未实现增值约为1170万美元[216] - 2021年12月31日，联邦所得税的总未实现收益为2060万美元，总未实现损失为960万美元，净未实现收益为1100万美元[216] - 2022年1月1日至2月28日，ACV Auction在纳斯达克的公开市场股价交易区间为10.30美元至19.73美元，2021年12月31日公司每股价值为18.81美元[222] - 控制和附属投资中，2021年12月31日公允价值总计3027.9873万美元，已实现损失11.6031万美元，收入203.3808万美元[225] - 软件行业投资占总投资公允价值的26.3%[229] - 专业服务行业投资占总投资公允价值的23.1%[229] - 制造业投资占总投资公允价值的16.8%[229] - 消费产品行业投资占总投资公允价值的11.8%[229] - 2022年末净资产为5772.132万美元，每股净资产为22.36美元，每股市场价值为13.32美元，基于市场价值的总回报率为-16.99%，基于净资产价值的总回报率为-1.45%[230] - 2022年净投资收入为每股1.72美元，净实现收益为每股0.27美元，未实现增值净变化为每股-2.33美元[230] - 2022年支付现金股息每股0.83美元，2021年为每股0.44美元，2020年为每股3.17美元[230] - 2022年费用与平均净资产比率（税前）为1.89%，含税后为2.25%，净投资收入与平均净资产比率为7.48%[230] - 2022年投资组合周转率为11.2%[230] - 2022年末前五大投资组合公司占总投资组合公允价值比例分别为Tilson 17%、Seybert’s 10%、Sciaps 8%、DSD 8%、Caitec 6%；2021年末分别为Tilson 14%、ACV 13%、Open Exchange 9%、Caitec 6%、DSD 6%[237] - 2022年末公司10%的投资为一级投资，90%为三级投资；2021年末22%为一级投资，78%为三级投资，2022和2021年末均无二级投资[244] - 截至2022年12月31日，公司三级投资组合投资公允价值总计55,096,711美元，较2021年的50,167,417美元有所增加[249][250][252] - 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财务数据和关键指标变化 - 第三季度总投资收入为160万美元，同比增长54%，反映出投资组合公司利息收入增加和股息收入提高 [5][13] - 第三季度总费用为49.9万美元，上年同期为96.2万美元，主要因公开交易证券未实现折旧减少导致应计资本利得激励费用降低 [14] - 剔除资本利得激励费用后，调整后费用为47.7万美元，较上年同期下降6%，主要因公司FDA债务于2021年12月还清使利息费用降低 [15] - 第三季度净投资收入为100万美元，合每股0.39美元，上年同期为5.3万美元，合每股0.02美元；调整后净投资收入为每股0.40美元，较上年同期翻倍 [16] - 截至2022年9月30日，净资产为5840万美元，较第二季度增加，主要归因于净投资收入增长和ACV Auctions市值变化；每股净资产为22.62美元，6月30日为22.34美元 [17] - 季度末现金为100万美元，自2021年末增长24%；仍持有约620万美元的流动性BDC和ACV拍卖股票 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度有21%的投资组合公司贡献当前投资收入 [13] - 投资组合中超过一半（54%）仍由固定利率债务和投资组成，36%为私人公司股权投资，10%为支付股息的公开交易BDC和ACV拍卖证券 [7] - 投资组合公允价值总计5970万美元，增长1%，主要因ACV拍卖市值变化和追加投资 [7] - 截至2022年9月30日，投资组合包括对29家公司的投资，与第二季度持平 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略，通过灵活的资产负债表和多渠道资本支持，不断优化投资组合公司结构，扩大业务规模以推动投资收入增长，并进一步提高可分配股息 [6] - 公司将投资组合构成向更多债务工具转移，预计这一趋势将持续 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来感到兴奋，凭借强大的流动性状况，相信能够继续执行战略，扩大投资组合、推动投资收入增长并支持股息增加 [23] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了一笔40万美元的追加股权投资，投资于现有投资组合公司ITA [6] - 公司在第三季度未出售ACV的任何持股，季度末仍持有319,934股ACV，约占投资组合公允价值的4% [9] - 公司在2022年第二季度完成了一项为期5年、额度为2500万美元的高级有担保循环信贷安排，季度末该安排下无借款，但在2022年第四季度初提取了30万美元用于债务投资 [18][19] - 董事会在第三季度维持每股0.15美元的股息水平，将于第四季度审查GAAP和基于税收的收入来源，可能会进行额外分配 [20] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

业绩总结 - 总投资收入增长54%，达到160万美元，主要受益于扩展的债务投资组合和投资组合分红[6] - 每股净投资收入增加至0.39美元，相较于去年同期的0.02美元，得益于强劲的投资收入增长和谨慎的费用管理[24] - 调整后的每股净投资收入为0.40美元，较去年同期的0.20美元增长[43] - 每股净资产价值为22.62美元，环比增长1%[6] - 第三季度支付每股现金分红0.15美元[6] - 第三季度总费用为499,000美元，较去年同期的962,000美元大幅下降[24] 投资组合概况 - 投资组合公允价值为5970万美元，包含29个投资公司[22] - 投资组合中54%为固定利率债务投资，36%为私人公司股权投资，10%为公开交易股票[13] - 主要投资组合前五名占总投资组合的47%，总价值为2850万美元[21] - 截至2022年9月30日，流动性机会的公开交易股权证券价值为620万美元[31]

公司投资情况 - 2019年11月，East向公司投资2500万美元，获得约830万股普通股[156] - 2022年前九个月新投资总额为314.2086万美元，其他投资变动总额为53.5147万美元，已偿还、出售、清算或转换的投资总额为292.9133万美元，投资成本净变化为74.81万美元[177] 公司股息情况 - 2020年5月11日，公司支付2370万美元特别股息，其中现金480万美元（占比20%），约860万股普通股（占比80%）[160] - 2022年前三季度，公司每季度现金股息为每股0.15美元[162] 公司财务关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产6170.761万美元，较2021年末减少393.7244万美元（6.0%）；总负债332.5677万美元，较2021年末减少157.3761万美元（32.1%）；净资产5838.1933万美元，较2021年末减少236.3483万美元（3.9%）[170] - 2022年9月30日，公司每股净资产值为22.62美元，2021年12月31日为23.54美元[170] - 2022年9月30日，现金占净资产的1.8%，2021年12月31日为1.4%[171] - 截至2022年9月30日，投资成本为5311.8768万美元，较2021年末增加74.81万美元（1.4%）；未实现净增值为660.4872万美元，较2021年末减少509.2922万美元（43.5%）；公允价值为5972.364万美元，较2021年末减少434.4822万美元（6.8%）[174] - 2022年9月30日，公司投资公允价值约占净资产的102%，2021年12月31日约为106%[174] 公司信贷情况 - 2022年第二季度，公司获得2500万美元高级担保循环信贷额度，期限5年，至2027年6月27日到期，借款利率为可变利率，截至2022年9月30日无未偿还余额[172] - 2022年6月27日公司与贷款人签订信贷协议，获得最高2500万美元的高级有担保循环信贷额度，前三季度产生相关利息费用26042美元，2021年同期无此费用[204] - 2022年第二季度公司签订2500万美元信贷安排，截至2022年9月30日可借款约2100万美元[224] - 信贷安排借款利率为适用每日简单有担保隔夜融资利率（SOFR）和0.25%中较高者再加3.50个百分点[225] - 信贷协议要求公司保持有形净资产不少于5000万美元，资产覆盖率不低于3:00:1:00，利息覆盖率不低于2:50:1:00[226][227] - 2022年9月30日信贷安排无未偿还余额[228] 公司2022年第三季度投资收入情况 - 2022年第三季度投资收入为155.4265万美元，较2021年同期的101.2343万美元增长53.5%，其中来自21家投资组合公司，而2021年同期来自23家[178] - 2022年第三季度来自投资组合公司的利息为110.0005万美元，较2021年同期的75.7781万美元增长45.2%[178] - 2022年第三季度其他投资利息为48美元，较2021年同期的473美元下降89.9%[178] - 2022年第三季度股息和其他投资收入为42.1659万美元，较2021年同期的22.9909万美元增长83.4%[178] 公司2022年第三季度费用及收益情况 - 2022年第三季度费用为49.8959万美元，较2021年同期的96.1899万美元下降48.1%，主要因资本利得激励费应计减少43.2万美元和利息费用减少7.8148万美元[182] - 2022年第三季度净投资收入为101.0166万美元，2021年同期为5.3152万美元[186] - 2022年第三季度投资实现收益为1919美元，2021年同期为260.1361万美元[187] - 2022年第三季度投资未实现增值（贬值）变化为9.2817万美元，2021年同期为 - 33.3313万美元[189] - 2022年和2021年第三季度运营净资产净增加分别为110.4902万美元和232.12万美元[195] 公司2022年前三季度投资收入情况 - 2022年前三季度总投资收入为4032195美元，较2021年同期的2839772美元增长42.0%，其中来自投资组合公司的利息为3016976美元，增长42.9%；其他投资利息为49美元，下降99.6%；股息和其他投资收入为911169美元，增长48.5%；费用收入为104001美元，增长1.9%[196] - 2022年前三季度来自投资组合公司的利息增加，是因去年发起了更多生息投资，涉及Applied Image等多家公司[197] - 2022年前三季度其他投资利息减少，是因现金余额低于2021年同期[198] 公司2022年前三季度费用及收益情况 - 2022年前三季度总费用为748139美元，较2021年同期的5747520美元下降87.0%，主要因资本利得激励费用减少4994760美元和利息费用减少286528美元，部分被专业费用增加190928美元抵消[202] - 2022年前三季度净投资收入为3200306美元，2021年同期为净投资损失2924763美元[207] - 2022年前三季度投资实现收益（税前）为690591美元，较2021年同期的4729466美元减少4038875美元[208] - 2022年前三季度投资未实现（折旧）增值（税前）为 - 5092921美元，较2021年同期的13049041美元减少18141962美元[213] - 2021年第四季度公司全额偿还1100万美元的SBA债券，2022年前三季度无相关利息费用，2021年同期为312570美元[205] 公司现金流情况 - 截至2022年9月30日的九个月，公司现金净增加约20.2万美元，经营活动提供约148.8万美元，融资活动使用约128.6万美元[229] 公司资金来源及风险情况 - 公司预计通过现金、经营活动现金流、出售公开交易的流动性投资和2500万美元信贷安排借款为投资活动提供资金[230] - 公司投资活动存在风险，投资组合主要为私人公司的股权和债务证券，存在估值风险[232] 公司其他情况 - 截至2022年9月30日，公司总流动性约为1035000美元现金，还持有几家BDC和ACV Auctions的公开交易股权证券[223] - 2022年9月30日公司没有表外安排或套期保值等类似衍生金融工具投资[233] - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序有效[234] - 公司最近一个财季财务报告内部控制无重大变化[235]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总投资收入为140万美元，同比增长67%，反映出投资组合公司利息收入增加和股息收入提高 [5][17] - 第二季度总费用为负9.6万美元，上年同期为160万美元，主要因公司公开持有的证券价值下降，影响了应计资本利得和外部投资顾问签约费 [18] - 剔除资本利得激励费用后，第二季度调整后费用为56.7万美元，较上年同期仅增长1% [19] - 第二季度净投资收入为140万美元，合每股0.55美元，上年同期为亏损；调整后净投资收入为每股0.29美元，较上年同期增长近3倍 [19][20] - 截至2022年6月30日，净资产为5770万美元，较第一季度略有下降；每股净资产为22.34美元，3月31日为23.23美元 [21] - 季度末现金及现金等价物为120万美元，自2021年末增长43% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度末，固定利率债务投资占投资组合的55%，高于上一季度的48%；私募股权公司股权投资占35%；股息支付的公开交易BDC和ACV Auction证券占10% [7][8] - 截至2022年6月30日，投资组合包括对29家公司的投资，较第一季度减少4家 [9] - 行业组合方面，消费品占比增至70%，BDC股票降至7%，软件降至18%，其他行业占比变化不显著 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于持续将投资组合扩展到创收资产，以推动投资收入和未来股息增长 [6] - 公司重视投资组合的多样性，认为这有助于降低市场风险影响 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续执行战略，调整投资组合以增加投资收入，并向股东分配收益 [25] 其他重要信息 - 第二季度公司支付每股0.15美元的现金股息，7月底宣布第三季度每股0.15美元的现金股息，将于9月中旬支付 [5][23] - 第二季度公司获得2500万美元的信贷额度，截至季度末，根据借款公式约有2100万美元可用 [6][22] - 公司退出部分公开交易证券，并变现部分股权投资，为220万美元的后续债务投资提供资金 [6] 问答环节所有提问和回答 无