文章核心观点 - 公司推出了业界首个支持400G ZR+和可升级至800G ZR+的紧凑型模块化解决方案 [1][2] - 该解决方案采用Ribbon的9408紧凑型模块化平台,具有业界领先的25.6T/2RU密度和低于0.07W/G的功耗,大幅降低了总拥有成本 [2][3] - 该解决方案采用了Acacia的131Gbaud 800G ZR+ QSFP-DD收发器,具有可互操作的物理编码层(PCS) [2] - 该平台还支持1.2T的波长传输容量 [3] 公司概况 - Ribbon Communications是一家提供实时通信技术和IP光网络解决方案的全球供应商,服务于众多大型服务提供商、企业和关键基础设施运营商 [4] - 公司致力于帮助客户改善竞争地位和业务成果,提供端到端的软件中心解决方案、云原生产品、领先的安全和分析工具以及5G的IP和光网络解决方案 [4] - 公司每年发布可持续发展报告,关注环境、社会和治理(ESG)方面的承诺 [4]

公司人事变动 - Ribbon Communications Inc 宣布任命 John Townsend 为执行副总裁兼首席财务官 自2024年11月1日起生效 John Townsend 将接替即将退休的 Miguel "Mick" Lopez [1] 新任CFO背景 - John Townsend 拥有超过30年的财务领导经验 曾在五大洲30个国家为多家大型服务提供商管理复杂的财务组织 [2] - 在Verizon Communications任职9年期间 曾担任Verizon Business、Verizon Consumer和Verizon Wireless的首席财务官 管理超过900亿美元的年收入 带领团队度过快速变革和增长时期 [3] - 在Vodafone工作近20年 担任多个区域首席财务官职位 领导跨国商业和业务转型项目 并曾负责Verizon Wireless合资企业的SEC报告和投资者沟通工作 [4] - 最近担任Digicel首席财务官 推动盈利改善和运营效率提升 [5] 公司战略与愿景 - Ribbon Communications首席执行官Bruce McClelland表示 John Townsend的加入体现了公司对战略领导力的承诺 公司将继续致力于成为领先的通信解决方案供应商 [6] - John Townsend认为 Ribbon正在很好地执行其战略愿景 并已做好准备利用网络转型的重大行业投资 以支持移动、宽带和AI带来的数据流量指数级增长 [6] 公司业务概况 - Ribbon Communications为全球服务提供商、企业和关键基础设施领域提供通信软件、IP和光网络解决方案 帮助客户实现网络现代化 提升竞争地位和业务成果 [7] - 公司提供端到端解决方案组合 包括核心到边缘的软件中心解决方案、云原生产品、领先的安全和分析工具 以及5G和宽带互联网的IP和光网络解决方案 [7] - 公司高度重视环境、社会和治理（ESG）事务 向利益相关者提供年度可持续发展报告 [7]

行业概况 - Zacks通信网络软件行业包括提供支持云、本地和混合环境的软件解决方案的公司，涵盖宽带、VoIP、SaaS交付的数字通信服务以及支持5G和6G网络部署的电信解决方案 [2] - 行业公司还提供基于开放无线接入网标准的解决方案，以及用于关键任务工业互联网应用的无线连接解决方案 [2] - 这些公司的解决方案支持电信、技术、工业、政府、零售、金融、游戏和教育等多个行业 [2] 行业趋势 - 云解决方案的采用增加：疫情推动的快速数字化增加了对云应用、虚拟化软件和容器化软件的需求，但也带来了性能和安全的挑战 [3] - 自动化工具的重要性提升：向云的快速过渡增加了自动化工具的重要性，企业采用自动化工具来部署和操作安全及应用服务，从而提高性能监控、检测和报告安全异常的能力，同时降低成本 [4] - 5G和6G网络的快速发展：行业参与者受益于数据密集型带宽需求的持续增长以及对智能手机、平板电脑和机器间通信的低延迟需求，数据中心、大数据、云服务、流媒体内容和物联网的普及是关键催化剂 [5] 行业表现 - Zacks通信网络软件行业在过去一年中表现优异，涨幅达91.4%，超过Zacks计算机与技术行业的40.3%和标普500指数的33.6% [8] - 基于过去12个月的EV/Sales比率，行业当前交易倍数为2.74X，低于标普500的5.40X和行业的7.19X [9] - 过去三年中，行业的EV/Sales比率在1.48X至2.8X之间波动，中位数为1.99X [9] 公司表现 - Weave Communications（WEAV）是一家为中小型企业提供一体化客户通信和参与软件平台的领先公司，受益于其解决方案的广泛采用，推动了每用户平均收入的增长 [11][12] - Weave在美国的总可寻址市场超过70亿美元，包括专业医疗市场，其股价年初至今上涨8.6% [12] - Ribbon Communications（RBBN）受益于通信基础设施现代化和公共云平台使用的推动，但东欧地区的疲软（由于乌克兰战争）对其构成挑战 [13] - Ribbon的股价年初至今上涨8.6%，2024年每股收益的共识估计在过去30天内稳定在21美分 [14]

公司动态 - Ribbon Communications Inc 宣布首席财务官 Miguel "Mick" Lopez 计划退休 他在技术行业拥有40年经验 公司已聘请高管猎头公司寻找继任者 内部和外部候选人都在考虑范围内 Lopez 将继续担任首席财务官直至继任者确定 [1] - 自2020年加入 Ribbon 以来 Lopez 在公司运营成熟和多项战略举措实施中发挥了关键作用 包括 Ribbon 与 ECI 的整合以及最近资本结构的成功再融资 [2] - Lopez 表示 过去四年与全球 Ribbon 团队合作是一种荣幸 特别为在复杂宏观环境下取得的集体成就感到自豪 公司已建立坚实基础 统一组织并确保长期资本结构 为未来增长和成功做好充分准备 [2] 公司概况 - Ribbon Communications 为全球服务提供商 企业和关键基础设施领域提供通信软件 IP 和光网络解决方案 帮助客户实现网络现代化 提升竞争地位和业务成果 [3] - 公司提供端到端解决方案组合 包括核心到边缘的软件中心解决方案 云原生产品 领先的安全和分析工具 以及面向5G的IP和光网络解决方案 致力于环境 社会和治理(ESG)事务 向利益相关者提供年度可持续发展报告 [3] 行业展望 - 公司业务面临诸多风险和不确定性 包括地缘政治不稳定和战争影响 季度收入和运营结果波动 关税和贸易限制增加 以色列设施运营中断 供应链中断 高利率和持续通胀压力 网络安全风险 市场竞争 客户基础扩展 宏观经济条件 产品和服务市场接受度 技术和市场快速变化 知识产权保护 合作伙伴关系维护 产品缺陷风险 以及汇率波动 [5]

公司可持续发展进展 - Ribbon Communications提前7年实现了减排目标，主要通过6年内电力消耗减少26%以及将可再生能源使用比例提升至总电力消耗的10% [2] - 公司在2023年实现了33%的直接碳排放减少（Scope 1+2 CO2e），相较于2018年基准年 [3] - 2023年，公司管理层中女性占比为17%，距离2025年30%的目标仍有差距 [3] - 2023年，公司对21%的一级供应商进行了独立外部审计，符合供应商行为准则 [3] 公司招聘与多样性进展 - 2023年，公司新招聘员工中女性占比为26%，包括新任首席营销官Joni Roberts [4] - 公司正在加速招聘更多女性员工并提升她们至领导岗位 [4] 公司业务与市场定位 - Ribbon Communications为全球服务提供商、企业和关键基础设施部门提供通信软件、IP和光网络解决方案 [4] - 公司致力于帮助客户实现网络现代化，提升竞争力和业务成果，特别是在5G领域提供核心到边缘的软件解决方案、云原生产品、领先的安全和分析工具 [4] 公司可持续发展报告 - Ribbon Communications发布了2023年可持续发展报告，强调了公司在140多个国家为客户提供增强的访问、连接和网络安全的努力 [1] - 公司每年向利益相关者提供可持续发展报告，展示其在环境、社会和治理（ESG）方面的承诺 [4]

财务状况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为64,558千美元，较2023年12月31日的26,494千美元增加了38,064千美元[14] - 公司2024年6月30日的总资产为1,105,452千美元，较2023年12月31日的1,144,153千美元减少了38,701千美元[14] - 公司在2024年6月30日的总股东权益为4.05亿美元[23] - 公司在2024年6月30日的累计亏损为15.67亿美元[23] - 公司在2024年6月30日的其他综合收益为780万美元[23] - 公司在2024年6月30日的普通股股数为17.44亿股[23] 经营业绩 - 公司2024年上半年的总收入为372,284千美元，较2023年上半年的396,777千美元下降了6.2%[16] - 公司2024年上半年的产品收入为186,743千美元，较2023年上半年的210,665千美元下降了11.4%[16] - 公司2024年上半年的服务收入为185,541千美元，较2023年上半年的186,112千美元下降了0.3%[16] - 公司2024年上半年的毛利为189,822千美元，较2023年上半年的182,872千美元增加了3.8%[16] - 公司2024年上半年的研发费用为89,252千美元，较2023年上半年的99,080千美元下降了9.9%[16] - 公司2024年上半年的销售及营销费用为67,700千美元，较2023年上半年的69,304千美元下降了2.3%[16] - 公司2024年上半年的重组及相关费用为4,985千美元，较2023年上半年的11,244千美元下降了55.7%[16] - 公司2024年上半年的净亏损为47,177千美元，较2023年上半年的59,784千美元减少了21.0%[16] 现金流量 - 公司在2024年1月1日至2024年6月30日期间的净亏损为4.72亿美元[23] - 公司在2024年1月1日至2024年6月30日期间的股票期权行权收到现金1.7万美元[23] - 公司在2024年1月1日至2024年6月30日期间的受限制股票和股票单位解锁[23] - 公司在2024年1月1日至2024年6月30日期间的股票期权和受限制股票相关的股票回购支付税款为263.8万美元[23] - 公司在2024年1月1日至2024年6月30日期间的股票激励费用为801.6万美元[23] - 公司在2024年1月1日至2024年6月30日期间的其他综合收益亏损为595.9万美元[23] 融资活动 - 公司于2024年6月21日完成了2020年信贷融资的再融资[46][47] - 公司于2023年3月28日发行了5.5万股优先股并配发了490万份认股权证[56][57] - 公司于2024年6月25日以103%的价格赎回了全部优先股[58] - 公司于2024年6月21日与HPS Investment Partners, LLC和WhiteHorse Capital Management, LLC签订了385百万美元的2024年信贷融资协议,包括3.5亿美元的定期贷款和3.5亿美元的循环信贷额度[87] - 公司于2024年6月21日使用2024年信贷融资的资金偿还了2020年信贷融资的全部未偿还金额,并赎回了全部优先股[87] - 公司于2023年3月24日与2020年信贷融资的贷款人签订了第六次修订,放宽了财务指标要求,并将贷款利率调整为基准利率加4.5%的固定利差[95] 资产负债情况 - 公司的存货余额为9979.6万美元，其中2058万美元为非流动部分[61] - 公司的无形资产净值为21205.2万美元，主要包括开发技术、客户关系和软件许可[63][64][65][66] - 公司的商誉余额为30089.2万美元[68] - 公司的长期债务公允价值为35000万美元[69] - 公司的认股权证负债公允价值为620万美元[69] - 公司于2023年12月31日的优先股公允价值为5330万美元[69] - 2023年12月31日的应计费用包括员工�酬和相关费用3,368.2万美元、专业费用1,970.2万美元、应付税款838.3万美元以及其他2,992.0万美元[73] - 公司2024年1月1日至2024年6月30日期间的保修准备金余额变动情况为:期初余额12,243千美元、本期计提2,824千美元、本期支付2,628千美元、期末余额12,439千美元[74] 债务情况 - 公司于2024年6月30日的长期债务包括2024年信贷融资下的3.5亿美元定期贷款,其中3,500万美元为一年内到期的部分[98] - 公司长期债务净额为3.34亿美元[99] - 公司总借款面值为3.5亿美元[100] - 公司未摊销的发行折扣和债务发行成本合计为1.38亿美元[101] - 公司剩余借款能力为3.5亿美元[102] - 公司2029年到期的长期债务为3.03亿美元[105] - 公司使用信用证、银行担保和保函等共计9.5百万美元[106] 衍生工具交易 - 公司于2023年3月出售了1.7亿美元的利率掉期合约,获得9.4百万美元[112] - 公司于2023年3月出售了剩余1.7亿美元的利率掉期合约,获得9.8百万美元[112] - 公司于2024年6月25日以1.03倍的价格赎回了5.5万股优先股[119] - 公司于2024年6月30日的认股权证公允价值为6.17百万美元[125] 收入确认 - 公司软件许可收入主要在软件可供下载时确认[131] - 公司提供的硬件产品收入在控制权转移时确认[131] - 公司提供的专业服务收入根据完工进度

财务数据和关键指标变化 - 收入为1.93亿美元,低于指引范围 [16] - 非GAAP毛利率为54.4%,处于指引区间高端 [33] - 非GAAP营业费用为8600万美元,同比和环比均有所下降 [34] - 非GAAP净收益为900万美元,同比增加100万美元 [34] - 非GAAP每股收益为0.05美元,同比增加0.01美元 [34] - 非GAAP税率为35% [34] - 利息费用为400万美元,同比下降42% [34] - 调整后EBITDA为2200万美元,在指引范围内 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 IP Optical业务 - 收入为8200万美元,同比下降4% [19] - 剔除东欧地区,其他地区收入同比增长4%,环比增长35% [19] - 订单增长率为1.09倍 [19] - 剔除东欧地区,EMEA地区收入同比增长30%,环比增长9% [20] - 亚太地区(不含印度)收入同比增长32% [20] - 印度地区上半年收入同比下降约20% [22] - 毛利率为39%,同比提升约800个基点 [39] - 调整后EBITDA亏损400万美元,同比和环比均有大幅改善 [24][39] Cloud & Edge业务 - 收入为1.11亿美元,同比下降12% [36] - 软件销售占产品收入的64% [37] - 订单增长率为1.04倍 [37] - 毛利率为66%,与上季度和上年同期持平 [37] - 调整后EBITDA为2600万美元,占收入23% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 东欧地区收入下降约600万美元,对IP Optical业务造成负面影响 [19][54] - EMEA地区(不含东欧)收入同比增长30% [51] - 亚太地区(不含印度)收入同比增长32% [20] - 印度地区上半年收入同比下降约20%,但下半年有望大幅增长 [22][50] - 美国地区IP Optical收入有所下降,但下半年农村宽带机会强劲 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 完成ECI收购后的最后一阶段整合,实现显著成本节约 [8] - 新产品投资帮助公司在印度等地区增加市场份额 [9] - 企业客户和美国联邦政府的现代化项目带来增长 [10] - IP Optical业务连续8个季度同比改善,调整后EBITDA再次超过1亿美元 [11] - 完成信贷融资再融资,获得HPS和WhiteHorse的支持 [11][42] - 沃瑞森、Brightspeed等运营商的现代化项目将带动Cloud & Edge业务增长 [12][26][27] - 微软停止Metaswitch业务开发为公司带来机会 [13][52][53] - 诺基亚-Infinera、惠普-Juniper等行业并购整合也为公司带来机会 [13][78][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 东欧地区业务受乌克兰战争影响,公司暂停新的发货并降低预期 [14][54] - 公司正在采取成本节约措施来抵消东欧业务利润下降 [15] - 下半年收入有望同比增长约25%,利润将超过一倍 [44][60] - 沃瑞森、农村宽带、企业和联邦政府等领域有强劲增长 [45][47][49] - 印度市场下半年有望增长约30% [50] - 微软停止Metaswitch业务为公司带来重大机会 [52][95] 其他重要信息 - 公司完成信贷融资再融资,获得更大的财务灵活性 [41][42][115] - 第三季度收入指引2.05-2.2亿美元,毛利率53%-53.5%,调整后EBITDA2.5-3亿美元 [59] - 全年收入指引8.3-8.5亿美元,毛利率54%-54.5%,调整后EBITDA1.05-1.15亿美元 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Genovese 提问** 询问第二季度光学业务的具体情况,东欧地区和美国市场的影响 [63][64][65][66][67] **Bruce McClelland 回答** 解释了东欧地区业务下降约600万美元,以及美国市场在第二季度有所下降但下半年有望大幅增长的情况 [64][65][66][67] 问题2 **Christian Schwab 提问** 询问农村宽带业务的具体情况,是否受益于BEAD计划,以及对老卢森公司(Lumen)的机会 [73][74][87][88][89] **Bruce McClelland 回答** 解释农村宽带业务目前主要受益于RDOF、ReConnect等其他政府计划,而非BEAD计划,对老卢森公司也有大量安装基础但未透露具体计划 [73][74][87][88][89] 问题3 **Tim Savageaux 提问** 询问行业并购整合对公司的影响和机会 [92][94][95] **Bruce McClelland 回答** 解释了诺基亚-Infinera、惠普-Juniper等并购整合为公司带来的具体机会,包括客户转换和Metaswitch业务停止带来的机会 [95][96][97]

财务表现 - 收入为1.93亿美元，较上年同期2.11亿美元下降[10] - 上半年GAAP亏损从6000万美元改善至1500万美元，非GAAP调整后EBITDA增长65%至3300万美元[10,11] - 毛利率同比提升260和240个基点[10] - 公司报告第二季度总收入为1.926亿美元，同比下降8.5%[35] - 第二季度毛利率为50.8%，同比下降2个百分点[37] - 上半年总收入为37.228亿美元，同比下降6.2%[43] - 上半年毛利率为51.0%，同比上升4.9个百分点[45] - 上半年亏损为4.718亿美元，上年同期亏损5.978亿美元[48] 财务预测 - 预计第三季度收入将增长至2.05亿-2.2亿美元，非GAAP毛利率为53%-53.5%，调整后EBITDA为2500万-3000万美元[17] - 全年收入预期为8.3亿-8.5亿美元，非GAAP毛利率为54%-54.5%，调整后EBITDA为1.05亿-1.15亿美元[17] - 公司在2024年第二季度的总营收为212.5百万美元左右[78] - 公司2024年第二季度的非GAAP毛利率为54.4%[65] - 公司预计2024年第三季度的营收为212.5百万美元左右[78] - 公司预计2024年全年的营收为840百万美元左右[78] 资本结构和运营优化 - 完成资本结构再融资，获得3.85亿美元五年期贷款[16] - 持续优化运营,销售费用同比下降400万美元[16] - 受到乌克兰战争影响,暂停了对东欧地区的产品发货[11,12] - 预计第二半年将受益于美国电信运营商、农村宽带、企业和印度市场的增长[11,12] 财务指标 - 第二季度研发费用为4.349亿美元，同比下降9.0%[38] - 第二季度销售及营销费用为3.298亿美元，同比下降2.7%[38] - 第二季度亏损为1.682亿美元，上年同期亏损2.148亿美元[40] - 截至6月30日，公司现金及现金等价物为6.456亿美元[52] - 截至6月30日，公司总资产为110.545亿美元[53] - 调整后EBITDA为2750万美元,较上年同期增长110.0百万美元[80] - 营业利润(GAAP)为300万美元[80] - 股票激励费用为4.7百万美元[80] - 收购无形资产摊销费用为12.8百万美元[80] - 重组及相关费用为2.3百万美元[80] 非GAAP财务指标 - 公司2024年第二季度的非GAAP净利润为852.1万美元[66] - 公司2024年第二季度的非GAAP调整后EBITDA为2,166.3万美元[69] - 公司2024年上半年的非GAAP毛利率为54.7%[71] - 公司2024年上半年的非GAAP净利润为742.5万美元[72] - 公司2024年上半年的非GAAP调整后EBITDA为3,336.6万美元[75]

财务表现 - 2024年上半年净收入同比增长21%，调整后EBITDA同比增长65% [1] - 2024年第二季度收入为1.93亿美元，同比下降8.5%，环比增长7.2% [20] - 2024年上半年总收入为3.72亿美元，同比下降6.2% [18] - 2024年上半年GAAP运营亏损改善2600万美元，调整后EBITDA改善1300万美元，同比增长65% [20] - 2024年第二季度GAAP和非GAAP毛利率分别同比提升260和240个基点 [20] 业务展望 - 公司预计2024年下半年将表现强劲，主要增长动力来自美国一级运营商、农村宽带、企业市场和印度 [1] - 2024年全年收入预期调整为8.3亿至8.5亿美元，非GAAP毛利率预期为54%至54.5%，调整后EBITDA预期为1.05亿至1.15亿美元 [4] - 2024年第三季度收入预期为2.05亿至2.2亿美元，非GAAP毛利率预期为53%至53.5%，调整后EBITDA预期为2500万至3000万美元 [49] 运营亮点 - 公司完成了3.85亿美元的五年期高级担保信贷融资，增强了流动性 [22] - 公司运营费用降至2020年收购ECI以来的最低水平，毛利率同比提升240个基点，费用减少400万美元 [22] - 公司暂停了向东欧的产品发货，原因是乌克兰战争持续和该地区运营复杂性增加 [1] 行业动态 - 公司预计Verizon语音网络现代化项目将推动2024年下半年增长 [21] - 竞争格局的变化为公司提供了进一步扩大市场份额的机会 [21] - 公司调整了2024年全年指引，以反映对东欧地区更为保守的预期 [21] 财务指标 - 2024年第二季度产品收入为9913万美元，同比下降15.5%，服务收入为9349万美元，同比增长0.2% [17] - 2024年上半年产品收入为1.87亿美元，同比下降11.3%，服务收入为1.86亿美元，同比下降0.3% [18] - 2024年第二季度GAAP毛利率为50.8%，同比提升260个基点 [17] - 2024年上半年GAAP毛利率为51%，同比提升490个基点 [18]

文章核心观点 - 领先的光纤宽带和技术提供商Converge ICT Solutions Inc.与纳斯达克上市公司Ribbon Communications Inc.合作,在菲律宾推出后者的领先光学网络系统Apollo,优化互联网提供商主干网络的数据传输 [1][3][4] - Converge利用Ribbon的5纳米-140Gbaud传输芯片组,将其光纤网络容量从现有的800Gbps扩展到每通道1.2Tbps,为超大规模应用提供三倍所需容量 [2][3][4] - 这一技术将使Converge的网络能够满足数据消费快速增长和云原生应用服务加速的需求 [3][4][6] - Ribbon的解决方案性能优异、更节能、热管理能力更强,是目前最可持续的光学网络技术之一 [5][6] - Converge还利用Ribbon的Muse SDN域编排,提供必要的工具集来最大化网络能力,确保自动化、规划、节点设计和实时控制的高效运行 [7][8] 公司概况 - Converge ICT Solutions Inc.是菲律宾增长最快的固定宽带服务提供商,是该国首家部署纯光纤互联网网络的公司,为用户提供简单、快速和可靠的连接 [12] - 公司拥有超过705,000公里的全国光纤资产,拥有菲律宾最广泛的光纤网络之一 [13] - 凭借这个光纤驱动的网络,Converge为住宅、企业和批发客户提供优质的数字体验 [14] 行业概况 - Ribbon Communications是一家全球性的实时通信技术和IP光学网络解决方案提供商,为全球最大的服务提供商、企业和关键基础设施运营商提供网络现代化和保护服务 [9][15] - Ribbon的本地存在和全天候的售后支持,是支持Converge扩大网络以满足容量需求的关键因素 [8]