公司动态 - 公司宣布高管将参加2025年6月的两场投资者会议 包括Rosenblatt第五届年度科技虚拟峰会(6月10日)和Northland Capital虚拟增长会议(6月25日) [1][5] - 合格投资者可通过邮件联系公司安排与管理层进行虚拟会议 [1] 业务概况 - 公司专注于为全球服务提供商、企业和关键基础设施运营商提供实时通信技术和IP光网络解决方案 [1][2] - 业务范围涵盖安全云通信、IP和光网络解决方案 帮助客户实现网络现代化以提升竞争力 [2] - 产品组合包括端到端通信软件和IP光网络解决方案 采用云原生架构、自动化分析工具和前沿安全技术 [2] 企业责任 - 公司重视环境、社会和治理(ESG)事务 定期向利益相关方提供可持续发展报告 [2] 联系方式 - 投资者关系联系电话+1 (978) 614-8050 媒体联系人Catherine Berthier电话+1 (646) 741-1974 [4]

股票回购计划 - 公司宣布一项股票回购计划，授权回购最多5000万美元普通股，执行时间为2025年6月5日至2027年12月31日 [1] - 回购方式包括公开市场交易、私下协商交易、通过投行机构的结构化交易或组合方式，并可能采用Rule 10b5-1计划 [2] - 回购规模和时间将根据流动性、现金流、股价、信贷协议合规性及市场条件等因素调整，资金来源于现有现金或运营现金流 [2] 财务与业务表现 - 2024年第四季度创下历史最佳财务业绩，全年收益增长30%且达到原指引区间上限 [2] - 与美国一级服务提供商的业务量在2024年翻倍，主要得益于与Verizon签订的多年期电信语音基础设施现代化合同及其他运营商项目 [2] - 企业客户和美国联邦机构业务显著增长，订单出货比（book-to-bill）为正且未完成订单量持续增加 [2] 战略与行业定位 - 公司专注于推动盈利性增长和强劲现金流生成，股票回购计划体现对股东价值回报的承诺 [2] - 作为实时通信技术和IP光网络解决方案供应商，公司通过云原生架构、自动化分析工具及前沿安全技术为全球服务提供商、企业和关键基础设施领域提供端到端解决方案 [3] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面持续投入，定期向利益相关方发布可持续发展报告 [3]

公司活动安排 - 公司高管团队将于本月参加两场投资者会议 包括5月13日在纽约举行的第20届Needham科技媒体与消费者1对1会议 以及5月21-22日在洛杉矶举行的B Riley证券第25届机构投资者年会[1][6] - 合格参与者可通过电子邮件与公司安排现场一对一会议[2] 公司业务概况 - 公司是实时通信技术和IP光网络解决方案的主要供应商 为全球最大服务提供商、企业和关键基础设施运营商提供网络现代化和安全保障服务[1][3] - 业务范围涵盖安全云通信及IP与光网络解决方案 采用云原生架构、自动化分析工具和领先安全技术提供端到端通信软件组合[3] - 公司深度关注环境、社会和治理(ESG)事项 每年向利益相关者提供可持续发展报告[3]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收为1.81279亿美元，较2024年同期的1.79664亿美元增长0.90%[12] - 2025年第一季度产品营收为8199.1万美元，较2024年同期的8761万美元下降6.41%；服务营收为9928.8万美元，较2024年同期的9205.4万美元增长7.86%[12] - 2025年第一季度总成本为9890.9万美元，较2024年同期的8770.9万美元增长12.77%[12] - 2025年第一季度毛利润为8237万美元，较2024年同期的9195.5万美元下降10.42%[12] - 2025年第一季度总运营费用为1.0198亿美元，较2024年同期的1.05441亿美元下降3.28%[12] - 2025年第一季度运营亏损为1961万美元，较2024年同期的1348.6万美元扩大45.41%[12] - 2025年第一季度净亏损为2622.7万美元，较2024年同期的3036.1万美元收窄13.61%[12] - 2025年第一季度综合亏损为2631.7万美元，较2024年同期的3179.8万美元收窄17.23%[14] - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.15美元，2024年同期均为0.18美元[12] - 2025年第一季度净亏损26,227千美元，2024年同期净亏损30,361千美元[16][17][19] - 2025年第一季度经营活动净现金使用3,535千美元，2024年同期提供13,100千美元[19] - 2025年第一季度投资活动净现金使用12,149千美元，2024年同期使用2,663千美元[19] - 2025年第一季度融资活动净现金使用1,812千美元，2024年同期使用5,843千美元[19] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少16,665千美元，2024年同期增加4,301千美元[19] - 2025年第一季度支付利息9,375千美元，2024年同期支付6,322千美元[20] - 2025年第一季度支付所得税3,060千美元，2024年同期支付3,138千美元[20] - 2025年第一季度应收账款出售28,766千美元，净现金收益28,293千美元；2024年应收账款出售20,992千美元，净现金收益20,601千美元[31] - 2025年第一季度总营收1.81279亿美元，2024年同期为1.79664亿美元[104] - 2025年第一季度产品营收8.1991亿美元，2024年同期为8.761亿美元；服务营收9928.8万美元，2024年同期为9205.4万美元[104][105] - 2025年第一季度间接销售产品营收2.2735亿美元，2024年同期为4.5675亿美元；直接销售产品营收5.9256亿美元，2024年同期为4.1935亿美元[104] - 2025年第一季度企业客户产品营收2.3232亿美元，2024年同期为3.787亿美元；服务提供商客户产品营收5.8759亿美元，2024年同期为4.974亿美元[104] - 2025年第一季度确认约5100万美元递延收入为营收，2024年同期也确认约5100万美元[108] - 2025年第一季度，Verizon Communications Inc.贡献公司营收的15%，2024年同期占比不足10%[122] - 2025年第一季度股票薪酬费用为4298千美元，2024年同期为4522千美元，2025年3月31日，未归属RSUs和PSUs的未确认股票薪酬费用净额为10.3百万美元，预计在约一年的加权平均期间内确认[128] - 2025年第一季度租赁费用为7504千美元，2024年同期为8235千美元，2025年和2024年第一季度租赁相关经营现金流分别为3.5百万美元和4.8百万美元[139][140] - 2025年和2024年第一季度，因新增经营租赁产生的使用权资产分别为16.6百万美元和1.3百万美元，经营租赁负债分别为27.3百万美元和1.3百万美元[141] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别记录所得税收益0.8百万美元和费用3.4百万美元[142] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司从最大股东处确认的收入分别为1.7百万美元和1.5百万美元，2025年3月31日和2024年12月31日，来自最大股东的应收账款分别为4.7百万美元和5.5百万美元[143] - 2025年第一季度产品收入8.1991亿美元，服务收入9.9288亿美元，总营收18.1279亿美元；2024年同期产品收入8.761亿美元，服务收入9.2054亿美元，总营收17.9664亿美元[12] - 2025年第一季度产品成本5.7893亿美元，服务成本3.5628亿美元，总营收成本9.8909亿美元；2024年同期产品成本4.5794亿美元，服务成本3.5364亿美元，总营收成本8.7709亿美元[12] - 2025年第一季度毛利润8.237亿美元，2024年同期为9.1955亿美元[12] - 2025年第一季度总运营费用10.198亿美元，运营亏损1.961亿美元；2024年同期总运营费用10.5441亿美元，运营亏损1.3486亿美元[12] - 2025年第一季度净亏损2.6227亿美元，2024年同期净亏损3.0361亿美元[12] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.15美元，2024年同期均为0.18美元[12] - 2025年第一季度综合亏损2.6317亿美元，2024年同期为3.1798亿美元[14] - 2025年第一季度利息净支出1.05亿美元，2024年同期为0.5987亿美元[12] - 2025年第一季度所得税收益75.4万美元，2024年同期为所得税支出337.5万美元[12] - 2025年第一季度净亏损26,227千美元，2024年同期净亏损30,361千美元[19] - 2025年第一季度经营活动净现金使用3,535千美元，2024年同期提供13,100千美元[19] - 2025年第一季度投资活动净现金使用12,149千美元，2024年同期使用2,663千美元[19] - 2025年第一季度融资活动净现金使用1,812千美元，2024年同期使用5,843千美元[19] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少16,665千美元，2024年同期增加4,301千美元[19] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金为73,814千美元，2024年同期为30,931千美元[19] - 2025年第一季度支付利息9,375千美元，2024年同期支付6,322千美元[20] - 2025年第一季度支付所得税3,060千美元，2024年同期支付3,138千美元[20] - 2025年第一季度应收账款出售额为28,766千美元，净现金收益为28,293千美元；2024年出售额为20,992千美元，净现金收益为20,601千美元[31] - 2025年和2024年第一季度重组及相关费用分别为530万美元和310万美元，2025年第一季度2025年重组计划记录相关费用240万美元[49][53] - 2023年重组计划在2025年和2024年第一季度分别产生重组及相关费用0.1百万美元和1.6百万美元，2025年3月31日余额为0.1百万美元[55] - 2022年重组计划在2025年和2024年第一季度分别产生重组及相关费用3.1百万美元和1.4百万美元，2025年1月1日至3月31日，可变及其他设施相关成本期初余额347千美元，计入费用3065千美元，现金支付3087千美元，期末余额325千美元[57][58] 各条业务线表现 - 2025年第一季度产品营收为8199.1万美元，较2024年同期的8761万美元下降6.41%；服务营收为9928.8万美元，较2024年同期的9205.4万美元增长7.86%[12] - 2025年第一季度产品营收8.1991亿美元，2024年同期为8.761亿美元；服务营收9928.8万美元，2024年同期为9205.4万美元[104][105] - 2025年第一季度间接销售产品营收2.2735亿美元，2024年同期为4.5675亿美元；直接销售产品营收5.9256亿美元，2024年同期为4.1935亿美元[104] - 2025年第一季度企业客户产品营收2.3232亿美元，2024年同期为3.787亿美元；服务提供商客户产品营收5.8759亿美元，2024年同期为4.974亿美元[104] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为11.37477亿美元，较2024年12月31日的11.62554亿美元下降2.16%[10] - 2025年3月31日股东权益总额为381,815千美元，较2025年1月1日的404,621千美元有所下降[16] - 2024年3月31日股东权益总额为424,658千美元，较2024年1月1日的452,763千美元有所下降[16][17] - 2025年3月31日和2024年3月31日用于计算每股亏损的加权平均流通股（基本）分别为175,719千股和172,428千股[35] - 2025年3月31日和2024年12月31日库存总值分别为98,930千美元和97,796千美元，其中流动资产分别为79,631千美元和79,179千美元[40] - 2025年3月31日和2024年12月31日无形资产净值分别为175,994千美元和187,537千美元，预计2025年剩余时间至2030年及以后的摊销费用总计175,994千美元[41] - 2025年3月31日和2024年12月31日商誉总值均为584,298千美元，扣除累计减值损失后为300,892千美元[42] - 2025年3月31日和2024年12月31日定期债务余额分别为34740万美元和34830万美元，公允价值分别约为34820万美元和35040万美元；认股权证负债公允价值分别为620万美元和810万美元[43] - 2025年3月31日和2024年12月31日应计费用分别为89,935千美元和106,251千美元[47] - 2025年第一季度保修应计余额从12300千美元增加到12574千美元，其中流动负债为540万美元，长期负债为720万美元[48] - 2025年3月31日和2024年12月31日，应计重组的流动部分分别为2.8百万美元和1.4百万美元，长期部分分别为0.7百万美元和0.8百万美元[59] - 2025年3月31日和2024年12月31日，2024年信贷安排下未摊销的原始发行折扣和债务发行成本分别为11.832百万美元和12.533百万美元，剩余借款能力均为35百万美元，定期贷款平均利率均为10.6%[67] - 截至2025年3月31日，公司债务到期情况为2025年剩余时间5.250百万美元、2026年8.750百万美元、2027年13.125百万美元、2028年17.500百万美元、2029年302.750百万美元[68] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司担保金额均为10.9百万美元，现金抵押分别为2.6百万美元和2.7百万美元[69] - 2025年3月31日和2024年12月31日，2024年定期贷款余额分别为347.4百万美元和348.3百万美元，循环信贷安排未提取[72] - 2024年第一季度，公司衍生金融工具对综合损益表的影响为重新分类130万美元以增加利息支出，2025年3月31日和2024年12月31日无衍生资产或负债[78] - 截至2025年3月31日和2024年，认股权证公允价值模型的关键假设：股价分别为3.92美元和4.16美元，无风险利率分别为3.85%和4.21%，波动率分别为53.5%和57.5%，认股权证每股公允价值分别为1.32美元和1.66美元[83] - 2024年第一季度，优先股负债期初余额为53,337千美元，应付实物股息为1,355千美元，公允价值变动为1,512千美元，期末余额为56,204千美元[83] - 2025年和2024年第一季度，认股权

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入1.81亿美元，同比增长1% [19] - 第一季度非GAAP毛利率48.6%，低于预期 [19] - 第一季度非GAAP运营费用8600万美元，较2024年第一季度减少500万美元，环比减少800万美元 [20] - 第一季度调整后EBITDA为600万美元，同比减少600万美元 [20] - 第一季度非GAAP净亏损500万美元，上年同期亏损100万美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，上年同期为0.01美元 [21] - 第一季度运营现金流使用400万美元，期末现金余额7400万美元，2024年末为9000万美元 [24] - 第一季度资本支出1200万美元，预计全年资本支出在1200 - 1300万美元之间 [25] - 季度末净债务杠杆为2.4倍，环比略有上升 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 云与边缘业务 - 第一季度收入1.08亿美元，同比增长6%，产品和专业服务收入同比增长17% [22] - 第一季度非GAAP毛利率62.5%，较上年下降350个基点 [22] - 第一季度调整后EBITDA为2000万美元，占收入的19%，同比改善17% [22] IP光网络业务 - 第一季度收入7400万美元，同比下降6%，排除东欧业务后，同比增长25% [23] - 第一季度非GAAP毛利率28%，低于预期 [23] - 第一季度调整后EBITDA亏损1500万美元，上年同期亏损600万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 服务提供商业务第一季度销售同比增长超10% [8] - IP光业务第一季度销售同比增长超100% [18] 印度市场 - IP光业务第一季度销售同比增长80%，环比增长6%，达到过去五年最高水平 [15] 东南亚市场 - IP光业务第一季度销售同比增长超2% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业淘汰传统铜缆网络和采用云技术是业务的有利因素，AI是增长机会，有两个与AI部署相关的项目 [6] - 公司计划增强路由平台以支持TDM消除用例，投资支持IP直接通过光网络的路由平台和功能，推进云与边缘业务采用云原生技术和流程 [31][33] - 公司在云与边缘业务和IP光业务上有多个市场机会，如云与边缘业务的Verizon项目、美国联邦网络现代化机会、企业新客户；IP光业务在亚洲、欧洲、中东、非洲和北美均有业务增长趋势 [27][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为需求强劲，预计今年实现良好增长，第二季度销售同比增长超10%，预计全年收入在1.1 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA在2800 - 3200万美元之间 [7][35] - 关税情况存在不确定性，但目前预计对业务无重大影响，公司会与制造商合作降低成本 [34] 其他重要信息 - 公司积压订单同比增长35%，第一季度订单出货比为1.2倍 [7] - 公司预计云与边缘业务第二季度销售同比增长约20%，IP光业务第二季度环比增长5% - 10% [27][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：1.2的订单出货比是否因关税不确定性有提前拉单情况 - 公司表示未看到相关有力证据，订单在季度内分布均匀，业务和地区间也分布均衡 [38] 问题2：若第三季度互惠关税恢复，客户和供应商对承担额外成本的计划 - 目前客户未表明改变战略或计划，公司部分产品受美国自由贸易协定豁免，部分产品与制造商合作降低成本，预计传递给客户的成本增加相对较小 [40][41] 问题3：AT&T的Neptune项目进展及今年是否有新订单 - 公司不便评论AT&T的语音网络计划，但表示仍是其战略合作伙伴，参与其网络部署，看好今年IP光业务在北美的增长 [42] 问题4：美国电话网络淘汰铜缆时公司如何受益 - 公司参与两种铜缆替换方式，一是将线路或服务转移到光纤或IP骨干网，公司可能参与呼叫服务器或应用服务器；二是在中心局或边缘使用媒体网关实现铜缆到IP的转换，公司提供相关网关和软件 [46][48] 问题5：云与边缘业务和IP光业务2025年相对2024年的增长预期 - 云与边缘业务预计第二季度同比增长约20%，IP光业务预计第二季度环比增长5% - 10%，排除东欧业务后，第一季度IP光业务同比增长25% [49][50] 问题6：是否预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平，以及能否在第三、四季度继续增加收入 - 预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平；公司认为第二季度的收入水平是下半年的良好规划水平，随着迁移率加快，预计明年业务量会增加 [55][58][59] 问题7：Verizon项目的安装进度指标及是否会在第二季度或下半年恢复或超过该进度 - 去年第四季度达到每周一次迁移，第一季度速度下降，目前已恢复该速度，希望随着时间推移将迁移速度提高一倍 [62][63] 问题8：对运营商光学传输库存消耗和增长情况的观察，以及来自诺基亚和Finera的机会和一级运营商IP光业务管道情况 - 公司在印度、东南亚和美国国内市场看到增长；东南亚市场从诺基亚和Finera整合中看到机会；美国国内市场在区域或农村运营商建设宽带基础设施和互连运营商替换传统TDM网络方面有增长 [65][67][68] 问题9：新推出的NPT2714产品的早期客户反馈及是否会在下半年成为重要贡献因素 - 该产品是重要的城域核心路由器，可提供端到端解决方案，已与多个客户有合作意向，有良好的业务管道和机会 [73][74] 问题10：CONVERGE项目对区域网络性能和优化的作用，以及对公司在亚太地区份额的影响和供应商整合及排除中国部件的情况 - 菲律宾地区对公司战略重要，新网络作为现有网络的覆盖层，全部采用西方供应商，有助于公司在该地区扩大影响力，公司在该地区多个国家有新业务机会 [77][78][79]

业绩总结 - 第一季度2025年总收入为1.81亿美元，同比增长1%[9] - 第一季度2025年调整后EBITDA为600万美元，调整后EBITDA利润率为3%[9] - 第一季度2025年毛利率为49%[9] - 第一季度2025年现金流为负400万美元，年初现金余额为7400万美元[10] - 第一季度2025年非GAAP调整后每股收益为负0.03美元[27] - 第一季度2025年企业客户收入占比为28%，服务提供商收入占比为72%[27] - 第一季度2025年运营费用较2024年下降6%至8600万美元[27] 用户数据 - 产品与服务的订单积压较2024年增长35%[10] - 第一季度2025年IP光网络整体收入同比下降6%，北美地区收入同比增长130%[23] - 云计算与边缘业务在2024财年第一季度的收入为1.02亿美元，同比下降11%[45] - IP光网络在2024财年第一季度的收入为7800万美元，同比上升9%[46] 未来展望 - 预计2025年第二季度收入将在2.1亿至2.2亿美元之间，全年收入预计在8.7亿至8.9亿美元之间[41] 负面信息 - 2024财年第一季度的净亏损为3000万美元，较第四季度的净收入600万美元下降[47] - 2024财年第一季度的稀释每股收益为-0.18美元，较第四季度的0.04美元下降[47] - IP光网络的非GAAP调整EBITDA在2024财年第一季度为-600万美元，EBITDA利润率为-7%[46] 新产品和新技术研发 - 云计算与边缘业务在2025财年第一季度的收入预计为1.08亿美元，同比增长6%[45]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.03美元 低于市场预期的每股盈利0.01美元 较去年同期每股亏损0.01美元扩大 [1] - 季度业绩意外率为-400% 而前一季度实际每股盈利0.16美元 超出预期33.33% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度营收1.8128亿美元 低于市场预期5.67% 较去年同期1.7966亿美元微增0.9% [3] - 过去四个季度中 公司有两次超过收入预期 [3] 股价表现 - 年初至今股价下跌11.5% 表现逊于标普500指数6%的跌幅 [4] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [7] 未来展望 - 下季度每股收益预期为0.04美元 营收预期2.0713亿美元 [8] - 本财年每股收益预期0.27美元 营收预期8.8153亿美元 [8] 行业状况 - 所属通信网络软件行业在Zacks行业排名中处于后13% [9] - 行业排名前50%的板块表现是后50%的两倍以上 [9] 同业公司 - 同业公司A10 Networks预计季度每股盈利0.19美元 同比增长11.8% [10] - 预计季度营收6299万美元 同比增长3.8% [11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.81亿美元，同比增长1% [19] - 第一季度非GAAP毛利率48.6%，低于预期 [19] - 第一季度非GAAP运营费用8600万美元，较2024年第一季度减少500万美元，较上一季度减少800万美元 [20] - 第一季度调整后EBITDA为600万美元，同比减少600万美元 [20] - 第一季度非GAAP净亏损500万美元，上年同期亏损100万美元；非GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，上年同期为0.01美元 [21] - 第一季度末现金余额7400万美元，较2024年末的9000万美元减少 [25] - 第一季度资本支出1200万美元，预计全年资本支出在1200 - 1300万美元之间 [26] - 第一季度末净债务杠杆为2.4倍，环比略有上升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 云与边缘业务 - 第一季度营收1.08亿美元，同比增长6%；产品和专业服务收入同比增长17% [22] - 第一季度非GAAP毛利率62.5%，较上年下降350个基点 [22] - 第一季度调整后EBITDA为2000万美元，占营收的19%，同比改善17% [22] IP光网络业务 - 第一季度营收7400万美元，同比下降6%；排除东欧业务后，同比增长25% [23] - 第一季度非GAAP毛利率28%，低于预期 [23] - 第一季度调整后EBITDA亏损1500万美元，上年同期亏损600万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第一季度云与边缘业务对美国联邦机构的销售因发货时间问题同比下降约23%，但已发货并确认剩余订单收入，预计第二季度与多个美国联邦机构有强劲业务 [12][13] - 第一季度IP光网络业务在美国国内市场同比增长强劲，农村宽带项目和关键基础设施项目进展良好 [45][69] 印度市场 - 第一季度IP光网络业务在印度的销售额同比增长80%，环比增长6%，达到过去五年的最高水平 [16] 东南亚市场 - 第一季度IP光网络业务在东南亚的销售额同比增长超2%，有多个新项目 [17] 东欧市场 - 由于去年年中暂停向东欧发货，IP光网络业务受影响，排除东欧业务后，第一季度该业务同比增长25% [7][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业消除传统铜缆网络和采用云技术的趋势是业务的长期利好因素，公司产品组合支持多种用例，是行业最佳之一 [6] - 公司将AI视为增长机会，有两个与AI部署相关的项目，分别是在菲律宾建设新的全国光纤网络和与一家财富500强公司合作利用AI提升客服中心效率 [6] - 公司计划在第二季度实现云与边缘业务约20%的同比销售增长，IP光网络业务实现5% - 10%的环比增长 [27][30] - 公司关注多个市场的增长机会，如云与边缘业务的Metaswitch替换机会、IP光网络业务在亚洲、欧洲、中东、非洲和北美的业务拓展 [29][30] - 公司注重创新和新产品开发，今年重点关注路由平台增强、支持IP直连光网络的路由平台和功能，以及云与边缘业务的自动化 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司延续去年的发展势头，服务提供商和企业对语音和数据网络现代化的投资带来良好需求，云与边缘业务成为增长引擎 [5] - 公司预计今年销售将实现良好增长，第二季度销售同比增长超10%，全年前景乐观 [7][36] - 尽管第一季度销售和利润率低于预期，但预计第二季度将有所改善，综合毛利率将环比提高超400个基点，调整后EBITDA将大幅回升 [7][10] - 公司认为创新和新产品开发是未来增长的关键，对各业务线的发展前景持乐观态度 [31] 其他重要信息 - 公司积压订单较去年同期增长35%，第一季度订单出货比为1.2倍 [7] - 公司在菲律宾设有技术支持和销售总部，为东南亚地区提供服务 [79] 问答环节所有提问和回答 问题1: 订单出货比为1.2是否因关税不确定性导致提前拉货 - 公司表示未看到明显证据表明提前拉货，订单在各业务和地区分布均匀 [39] 问题2: 若第三季度恢复互惠关税，客户、公司和供应商对额外成本的承担计划 - 目前客户未表示改变战略或计划，公司销售的软件和服务不受关税直接影响，部分产品来自墨西哥，受美国自由贸易协定豁免，公司与制造商合作分担成本，预计向客户转嫁的成本相对较小 [41][42] 问题3: 能否提供AT&T的Neptune项目进展更新及今年的订单情况 - 公司无法评论AT&T的语音网络计划，但认为今年IP光网络业务在北美将实现增长，农村宽带项目进展良好，新产品受关注 [44][45] 问题4: 美国电话网络淘汰铜缆对公司的益处 - 公司认为铜缆替换有两种方式，一是将线路或服务完全迁移到光纤或IP骨干网，公司可能参与呼叫服务器或应用服务器；二是在中心局或边缘使用媒体网关实现铜缆到IP的转换，公司提供相关网关和软件 [48][49] 问题5: 请重复云与边缘业务和IP光网络业务2025年相对2024年的增长预期 - 公司预计第二季度云与边缘业务同比增长约20%，IP光网络业务环比增长5% - 10%，排除东欧业务后，第一季度IP光网络业务同比增长25% [51][52] 问题6: 公司是否预计Verizon业务在第二季度回到第四季度的绝对美元水平，以及能否在第三、四季度继续增加与Verizon的收入 - 公司预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平，认为第二季度的收入水平是下半年的良好规划水平，随着迁移服务部分的扩大，预计明年业务量将增加，且不排除Verizon收购Frontier后带来的类似业务机会 [57][61][62] 问题7: 能否更新与Verizon业务的安装进度指标，以及是否预计在第二季度或下半年恢复或超过该进度 - 公司曾在第四季度达到每周一次迁移的速度，第一季度因假期有所下降，目前已恢复该速度，希望随着时间推移将迁移速度提高一倍 [64][65] 问题8: 对运营商库存消耗和光传输业务增长的观察，以及IP光网络业务中来自诺基亚和Infinera的机会和一级运营商管道情况 - 公司在多个地区看到IP光网络业务的良好增长，印度、东南亚和美国国内市场表现突出。在东南亚地区，公司作为西方替代方案，在诺基亚和Infinera整合过程中具有竞争优势 [67][68][69] 问题9: 新推出的NPT2714产品的早期客户反馈，以及是否预计在下半年成为重要贡献因素 - 该产品是公司的战略产品，是最高容量、最密集的平台，可扩展到网络核心，为客户提供端到端解决方案，已有多个客户有合作意向，有良好的订单管道和机会 [75][76] 问题10: 菲律宾CONVERGE网络扩展对区域网络性能和优化的作用，以及对公司在亚太地区份额的影响，和供应商整合及消除中国零部件的情况 - 菲律宾地区对公司具有战略意义，公司与当地多家顶级服务提供商有业务往来。新网络作为现有网络的叠加层，完全由西方供应商构建，有助于公司在该地区建立良好声誉，公司在其他东南亚国家也有新订单，日本市场也有业务拓展机会 [79][80][82]

管理层讨论和指引 - 公司预计2025年上半年销售同比增长5 - 8%[1][2] - 预计2025年第二季度收入在2.1 - 2.2亿美元之间[5] - 预计2025年第二季度非GAAP毛利率在53 - 53.5%之间[5] - 2025年6月30日营收中点为2.15亿美元，范围为+/-500万美元；2025年12月31日营收中点为8.8亿美元，范围为+/-1000万美元[39] - 2025年6月30日GAAP毛利率展望为50.65%，2025年12月31日为52.0%[39] - 2025年6月30日非GAAP毛利率展望为53.25%，范围为+/-0.25%；2025年12月31日为54.5%，范围为+/-0.5%[39] - 2025年6月30日GAAP运营收入为930万美元，2025年12月31日为4970万美元[39] - 2025年6月30日非GAAP调整后EBITDA展望为3000万美元，范围为+/-200万美元；2025年12月31日为1.35亿美元，范围为+/-500万美元[39] - 2025年6月30日折旧为400万美元，2025年12月31日为1580万美元[39] - 2025年6月30日基于股票的薪酬为400万美元，2025年12月31日为1620万美元[39] - 2025年6月30日无形资产摊销为1130万美元，2025年12月31日为4410万美元[39] 财务数据关键指标变化（同比） - 2025年第一季度GAAP收入为1.81亿美元，2024年为1.8亿美元[2] - 2025年第一季度GAAP净亏损2600万美元，2024年为3000万美元[2] - 2025年第一季度非GAAP净亏损500万美元，2024年为100万美元[2] - 2025年第一季度非GAAP调整后EBITDA为600万美元，2024年为1200万美元[2][3] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股亏损0.15美元，2024年为0.18美元[2] - 2025年第一季度非GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，2024年为0.01美元[2] - 2025年3月31日季度经营活动净现金使用3,535千美元，2024年同期提供13,100千美元[30] - 2025年3月31日季度投资活动净现金使用12,149千美元，2024年同期使用2,663千美元[30] - 2025年3月31日GAAP运营收入为10,748千美元，2024年12月31日为16,872千美元，2024年3月31日亏损2,582千美元[37] - 2025年3月31日非GAAP调整后EBITDA为112,855千美元，2024年12月31日为118,717千美元，2024年3月31日为104,634千美元[37] 财务数据关键指标变化（环比） - 2025年3月31日季度总营收181,279美元，较2024年12月31日季度的251,359美元下降[26] - 2025年3月31日季度毛利润率45.4%，低于2024年12月31日季度的55.7%[26] - 2025年3月31日季度运营亏损19,610美元，而2024年12月31日季度运营收入33,220美元[26] - 2025年3月31日净亏损26,227美元，2024年12月31日净收入6,364美元[26] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，总资产1,137,477千美元，较2024年12月31日的1,162,554千美元有所减少[28] - 截至2025年3月31日，总负债755,662千美元，与2024年12月31日的757,933千美元基本持平[28] 非GAAP与GAAP数据对比 - 2025年3月31日非GAAP毛利润率48.6%，高于GAAP毛利润率45.4%[35] - 2025年3月31日非GAAP净亏损4,579美元，亏损幅度小于GAAP净亏损26,227美元[35] 业务订单情况 - 积压订单较去年同期增长35%[1][2]

核心观点 - 公司一季度收入181百万美元与去年同期180百万美元基本持平 但积压订单同比增长35%显示强劲需求 [1][2] - 服务提供商收入同比增长超10% 网络现代化需求驱动增长 但联邦和企业大单延迟影响一季度表现 [2] - 二季度收入指引210-220百万美元 非GAAP毛利率53-53.5% 调整后EBITDA 28-32百万美元 [3] - 全年销售增长预期维持5-8% 管理层对上半年表现保持信心 [2] 财务表现 - 一季度GAAP收入181百万美元 vs 去年180百万美元 产品收入下降服务收入上升 [6][25] - GAAP净亏损26百万美元 vs 去年30百万美元 非GAAP净亏损5百万美元 vs 去年1百万美元 [2][25] - GAAP毛利率45.4% vs 去年51.2% 非GAAP毛利率48.6% vs 去年55.1% [6][25] - 调整后EBITDA 6百万美元 vs 去年12百万美元 [6][25] - 现金及等价物71百万美元 较上季度87百万美元下降 [26] 业务亮点 - 服务提供商收入增长超10% 网络现代化是主要驱动力 [2] - 积压订单同比增35% 提供全年可见度 [2] - 东欧收入下降影响持续 但已被其他地区增长抵消 [2] - 成本管控严格 预计二季度起毛利率将恢复正常水平 [2] 非GAAP指标 - 调整项目包括股权激励/无形资产摊销/诉讼费用/重组费用等 [16][17][18][19] - 一季度非GAAP调整总额达21.6百万美元 [30] - 二季度非GAAP毛利率指引53-53.5% 全年54.5% [32] - 调整后EBITDA计算方法包含折旧/摊销/股权激励等加回项 [24][31]