业绩总结 - Q2 2021总服务收入为31.31亿美元，同比增长12%[9] - Q2 2021调整后EBITDA为13.74亿美元，同比增长6%[9] - Q2 2021无线服务收入为16.16亿美元，同比增长2%[36] - Q2 2021有线服务收入为10.10亿美元，同比增长5%[39] - Q2 2021媒体收入为5.46亿美元，同比增长84%[43] - Q2 2021净收入为3.02亿美元，同比增长8%[53] - Q2 2021调整后净收入为3.87亿美元，同比增长25%[54] 现金流与资本支出 - Q2 2021自由现金流为3.02亿美元，同比下降35%[55] - 资本支出为7.19亿美元，同比增长29%[55] 财务健康状况 - 公司的债务杠杆比率为3.0倍，流动性状况良好[56] - 现金可用性为69亿美元[56]

业绩总结 - Q1 2021总服务收入为30.21亿美元，同比下降1%[40] - Q1 2021调整后EBITDA为13.91亿美元，同比增长4%[41] - Q1 2021净收入为3.61亿美元，同比增长3%[43] - Q1 2021调整后每股收益为0.77美元，同比增长8%[44] - Q1 2021调整后EBITDA服务利润率为39.9%，提升0.8个百分点[42] 用户数据 - 无线业务Q1 2021服务收入为17.12亿美元，同比增长6%[26] - 有线业务Q1 2021服务收入为10.18亿美元，同比增长5%[29] - 媒体业务Q1 2021收入为4.40亿美元，同比增长7%[33] 财务状况 - 自由现金流为3.94亿美元，同比下降15%[45] - 公司债务杠杆比率为3.0倍，显示出健康的财务状况[46]

财务数据和关键指标变化 - 一季度综合营收和EBITDA同比均恢复增长，营收增长2%，调整后EBITDA增长4% [26] - 一季度总服务收入下降1%，调整后EBITDA增长4%；若排除漫游和数据超额费用影响，服务收入增长2%，调整后EBITDA增长10% [33] - 一季度资本支出4.84亿美元，同比下降18%，资本支出强度为13.9% [34] - 一季度现金所得税增加至3.25亿美元，现金税率占调整后EBITDA的23%，未来季度现金税率将降至约10% [35] - 一季度自由现金流3.94亿美元，同比下降15%，主要因现金所得税增加 [36] - 截至季度末，可用流动性为40亿美元，加权平均借款成本为4.02%，加权平均到期期限为13.7年 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 一季度新增4.4万后付费用户，为三年来最强劲的第一季度表现；后付费用户流失率降至0.88%，同比改善5个基点 [10] - 服务收入同比下降6%，漫游收入下降6600万美元（64%），超额收入下降2400万美元（45%）；ARPU为49.09美元，同比下降7% [26][27] - 调整后EBITDA仅下降1%，调整后EBITDA服务利润率提升至63%，同比提高310个基点 [28] 有线电视业务 - 营收同比增长5%，调整后EBITDA增长8%，利润率提升；互联网净增用户1.4万，Ignite TV净增用户5.8万；ARPA同比增长 [16][29] - 资本支出强度从去年一季度的26%降至21%，现金利润率达27% [30] 体育和媒体业务 - 营收4.4亿美元，同比增长7%；调整后EBITDA仍为负5900万美元，但同比改善31% [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Shaw合并，为企业提供更多选择和竞争，创造新就业机会和投资，加速加拿大5G部署，预计明年上半年完成交易 [19] - 持续投资网络创新和数字基础设施，致力于缩小农村数字鸿沟，为加拿大人提供世界领先的连接服务 [20] - 推出Advantage Mobility和Advantage Security等解决方案，支持企业数字化转型；率先推出无线专用网络管理解决方案 [12] - 继续投资5G网络，扩大服务覆盖范围，包括为服务不足社区提供连接；已为173个社区提供5G连接 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但各业务在一季度持续复苏，公司整体财务状况良好，有信心实现季度环比改善 [8][19] - 由于疫情相关条件仍不确定，暂不提供年度指引，但预计二季度各业务将继续同比改善 [38][39] 其他重要信息 - 宣布与政府达成3亿美元协议，为安大略省东部99%的居民和企业提供可靠无线连接，预计创造超3000个新就业机会和4.2亿美元当地经济增长 [14] - 扩大Connected for Success计划的资格范围，为安大略省、纽芬兰和新不伦瑞克省的75万户家庭提供高速、低成本互联网服务 [21] - 发放2021年Ted Rogers社区赠款，支持42个加拿大青年组织；与Jays Care Foundation合作推出新秀联盟计划 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场扩张和后付费业务增长的驱动因素、运营杠杆潜力以及数字执行进展 - 市场增长得益于一季度部分限制解除、去年积累的 pent - up 需求以及新移民带来的潜在增长；数字执行是持续的过程，公司在过去一年取得显著进展，数字已成为核心业务平台 [52][53] - 运营杠杆方面，由于固定成本结构优化，短期内流量转化率预计略高于传统水平，但近期利润率同比扩张幅度将小于过去几个季度 [57] 问题2: Shaw交易的时间安排、整合计划以及疫苗接种率对下半年ARPU的影响 - Shaw交易预计约一年后完成，时间安排未变；已成立整合团队，计划在未来六到九个月制定详细整合计划 [64][66] - 疫苗接种将增加人们外出活动，推动流量使用和套餐升级，同时促进零售渠道销售，从而提升ARPU [69][70] 问题3: 有线电视业务升级周期的可持续性、资本支出计划以及近期服务中断的教训 - 疫情期间对高带宽需求增加，预计疫情后即使部分人恢复办公室工作，对高带宽和可靠性的需求仍将持续，公司对产品优势有信心 [76][77] - 无线资本支出强度预计在12% - 14%，部分季度可能波动；有线电视资本支出强度预计维持在20%左右，虽强度下降但网络投资未减少 [79][80] - 对近期软件升级导致的服务中断事件表示歉意，将与爱立信合作查明原因，确保不再发生 [83][84] 问题4: 有线电视业务营收和ARPA增长的驱动因素以及MVNO决策的看法 - 营收增长的4个百分点来自ARPA增长，1个百分点来自用户数量增加；ARPA增长主要得益于去年的价格上调和促销折扣管理的改善，未来有望继续提升 [91][92] - MVNO决策为行业提供了确定性，支持基于设施的竞争和投资，公司将与CRTC合作，确保公平竞争和提供可负担的套餐 [93][95] 问题5: MVNO定价机制的可行性、对批发互联网决策的影响以及媒体业务体育相关收入增长的原因 - 难以判断MVNO决策对批发互联网决策的影响；公司一直致力于提供可负担的套餐，将与CRTC合作确定具体方案 [101][102] - 媒体业务体育相关收入增长主要因一季度NHL比赛增多，且今年的比赛形式吸引了更高的收视率 [103] 问题6: 无线业务利润率增长预期以及有线电视业务达到30%现金利润率的展望 - 无线业务利润率将保持良好，但未来几个季度同比增长将放缓，因成本举措的影响逐渐减弱以及业务重启带来的一次性成本 [110][111] - 有线电视业务继续以30%或更高的现金利润率为目标，2021年预计在28% - 30%之间，受季节性和疫情相关费用影响可能有波动 [113]

收购与财务概况 - 罗杰斯通信公司以约260亿美元收购肖通信公司，包括约60亿美元的肖债务[4] - 收购价格为每股40.50美元，相较于3月12日的收盘价溢价约70%[4] - 2020财年总收入为54.07亿美元，同比增长1.3%[9] - 2020财年无线服务收入同比增长17.4%，达到11.66亿美元[31] - 2020财年调整后EBITDA增长3.7%（IFRS 16前）或11.0%（IFRS 16后）[8] - 2020财年自由现金流为7.47亿美元，同比增长近40%[8] - 2021财年预计调整后EBITDA约为8亿美元[22] - 2021财年自由现金流预计约为10亿美元[22] 用户数据与市场表现 - Shaw Mobile净增用户82,300[34] - 2021年第二季度总用户数为7,095,072[60] - 无线业务总收入同比增长11.3%，达到3.36亿美元[58] - 无线服务收入同比增长8.5%，达到2.18亿美元[34] - 有线业务总收入同比下降0.8%，达到10.63亿美元[58] - 2021年第二季度消费者收入同比下降1.1%[50] - 2021年第二季度企业收入同比增长0.7%[50] 未来展望与业务增长 - 2020财年无线业务调整后EBITDA增长69.3%[31] - 有线业务调整后EBITDA增长4.0%，有线利润率为51.2%[50] - 有线业务总调整后EBITDA为5.4亿美元，增长5.1%[46] - 调整后EBITDA同比增长19.8%，达到9700万美元[34] 财务健康状况 - 截至2021年2月28日，肖的总债务与经营现金流比率为1.83:1，符合其财务契约[11]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度，公司各业务利润率实现健康的环比增长，自由现金流增长出色，有线电视业务收入强劲增长 [24] - 全年来看，2020年公司收入下降14亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降5亿美元 [33] - 第四季度资本支出为6.56亿美元，环比增长30%，资本密集度环比升至17.8% [34] - 第四季度现金所得税增加，现金税率占调整后EBITDA的比例从第三季度的5%升至11% [35] - 第四季度自由现金流为5.68亿美元，同比增长14%，但环比下降35% [35] - 公司年末可用流动性为57亿美元，本季度返还股息2.53亿美元，2020年全年返还10亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 服务收入同比下降8%，主要受漫游收入减少7500万美元（同比下降67%）和超额收入减少4000万美元（同比下降454%）影响，超额收入目前仅占服务收入的1.5% [25] - 混合每用户平均收入（ARPU）同比下降近10%，主要受漫游、超额收入减少以及一次性费用下降影响；环比下降约1美元 [26][27] - 后付费净增用户11.4万，无限套餐用户基数增至250万，较上季度增加30万 [27] - 后付费用户流失率从去年的1.26%改善至1.19% [28] - 调整后EBITDA仅下降3%，调整后EBITDA服务利润率提高至63.2%，较去年提高370个基点 [28] 有线电视业务 - 收入增长3%，受ARPU增加、更多客户转向Ignite互联网和电视服务以及适度的服务价格调整推动 [30] - 调整后EBITDA同比增长5%，利润率达到51%，较去年提高60个基点 [31] - 资本支出强度连续两个季度保持在22%，全年资本支出强度从2019年的29%和2018年的36%降至24% [31] 体育和媒体业务 - 收入同比下降23%，主要由于现场体育节目减少和广告市场疲软 [32] - 调整后EBITDA较去年增加6000万美元，主要得益于主要体育联赛开赛延迟和运营活动减少导致的运营成本降低 [32] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年，公司将继续基于过去10个月的加速变革，满足客户不断变化的需求，加速数字优先计划，增加自助服务选项，提升客户体验并精简成本 [15][16] - 持续投资于网络扩展和升级，特别是5G和宽带网络，以推动生产力和创新，为股东创造长期价值 [18] - 无线业务方面，公司拥有加拿大最多的无线用户、最大的5G网络、最大的iPhone用户群和最多的无限套餐用户，有望在5G时代占据优势；随着旅行恢复，公司作为最大的漫游运营商将受益 [19] - 有线电视业务预计在未来一年实现收入和调整后EBITDA增长，受益于Comcast的产品路线图和自安装能力 [20] - 媒体业务将继续有效管理业务，预计消费者和广告需求在赛程和现场观众恢复正常后将强劲反弹 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来不确定性，但公司认为其长期愿景未变，凭借卓越的资产、2020年的改进和效率提升以及强大的团队，有能力满足客户和国家的需求 [22] - 目前仍不提供年度指引，需等待疫情对业务影响和复苏情况更加明朗，但会继续按季度提供透明度 [37] - 第一季度通常是用户加载最慢的季度，今年因部分省份封锁而加剧，但公司具备更好的能力和对市场的理解，能够灵活调整服务以满足客户需求 [19] 其他重要信息 - 公司于2020年12月推出加拿大首个独立5G核心网，由爱立信提供支持，将推动5G潜力的充分发挥 [12] - 自2018年底推出客户虚拟助理以来，已处理超过720万次对话，较上季度增长39%，较去年增长近133% [17] - Ignite自安装计划受到客户欢迎，超过93%的客户选择自行安装产品 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明第四季度3000万美元较低消费者活动影响的构成，以及8 - 9月促销活动对第四季度ARPU的影响 - 3000万美元包括激活费、价格计划变更费、重新连接费和一次性促销信用（如礼品卡）等，这些费用的交易量同比下降 [49] - 促销活动对ARPU有轻微影响，主要体现在侧翼品牌上，但总体影响较小；市场在年底后减少了促销活动，公司对今年ARPU增长仍有信心 [49] 问题2：如何看待2021年无线市场的竞争动态，以及客户何时会将5G视为与4G的主要区别 - 今年市场竞争可能是既有一定程度的激进促销，也会更理性地看待价值驱动因素；公司目前的能力较去年有很大提升，能够以更好的经济效益参与竞争 [55] - 5G将分阶段发展，第一阶段随着5G iPhone和三星手机上市已经开始；第二阶段约1 - 2年后，固定无线接入等应用将得到发展；第三阶段3 - 5年后，物联网低延迟应用将成熟 [56][57] 问题3：随着经济重新开放和旅行恢复，公司运营杠杆的改善有多少是永久性的，漫游收入中与商务旅行相关的比例是多少 - 随着漫游收入恢复，扣除漫游成本后，利润率的流入率预计超过50%，可能高达60% [62] - 商务旅行和休闲旅行的比例通常约为50:50，但会因季度而异，夏季偏向消费者旅行，秋季偏向商务旅行 [64] 问题4：目前使用5G网络的用户数量，资本支出强度（CI）在有线电视和无线业务中的趋势，以及提升非电信资产市场认可度的举措进展 - 未披露5G用户具体数量，但5G用户与iPhone和无限套餐相关，是公司最高价值、数据消耗最多的客户 [69] - 资本支出主要用于5G网络建设、有线电视业务的布朗菲尔德和绿地项目以及数字能力提升；目标CI为有线电视业务约22%，无线业务12% - 15%，与之前指引一致 [70][71] - 公司仍在关注提升非电信资产价值的替代方案，但在疫情期间，重点放在运营新的运营方法和流程上，暂无新进展 [72] 问题5：请详细说明3000万美元一次性费用的构成，以及对iPhone加载的预期和其对指引的影响 - 3000万美元包括激活费、硬件升级费、价格计划变更费、前期促销费、逾期付款费、暂停和重新连接费等，这些费用同比下降；部分费用下降与坏账表现好于预期有关 [77] - iPhone不是影响公司指引的重要因素 [78] 问题6：无线业务运营支出（OpEx）下降13%中可持续的部分，无线补贴和客户获取成本（COA）的进展，以及政府关系和批发决策的评论 - 无线业务成本下降可分为三个类别：分期付款计划带来的硬件利润率提升、渠道组合和成本效率提高、后台成本降低；除硬件利润率受市场条件影响外，其他部分具有可持续性 [83] - 有线电视业务在内容成本、自安装和减少服务卡车出行方面取得成本节约，具有可持续性 [84] - 公司与政府在支持农村地区和缩小数字鸿沟方面的合作有望持续，对监管环境持积极态度 [85] 问题7：有线电视业务ARPA增长中价格调整和其他因素的影响，以及如果蓝鸟队不能在罗杰斯中心比赛，媒体业务实现正EBITDA的挑战 - 价格调整对有线电视业务ARPA增长的贡献约为三分之一，另外两个因素是促销活动减少和客户升级到更高速度套餐和Ignite TV，后两者具有可持续性 [91] - 蓝鸟队比赛地点是媒体业务的重大影响因素，如果不在多伦多比赛，将对媒体业务造成重大拖累，这也是公司未提供指引的原因之一 [91]

业绩总结 - Q4 2020总服务收入为30.23亿美元，同比下降7%[40] - Q4 2020调整后EBITDA为15.90亿美元，同比增长4%[40] - Q4 2020调整后EBITDA利润率为43.2%，提升4.5个百分点[40] - Q4 2020调整后净收入为5亿美元，同比下降2%[40] - Q4 2020自由现金流为5.68亿美元，同比增长14%[40] 用户数据 - Q4 2020无线服务收入为17.88亿美元，同比下降8%[27] - Q4 2020有线服务收入为10.16亿美元，同比增长3%[31] - Q4 2020媒体收入为4.09亿美元，同比下降23%[35] 财务状况 - 2020年12月31日，公司的可用流动性为57亿美元[42] - 公司的债务杠杆比率为3.0倍，平均利率为4.09%[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度各业务显著改善，客户新增、营收增长、盈利能力和自由现金流表现良好 [6] - 无线服务收入同比下降9%，但环比改善4个百分点，漫游收入同比下降超70%（9000万美元），超量费用同比减少超5000万美元，交易费用下降2000万美元 [32][33] - 剔除超量、漫游和一次性费用，基础服务收入同比持平；无线服务收入利润率升至66%，同比增加300个基点 [34] - 综合每用户平均收入（ARPU）同比下降9%，但环比增长4%（2美元）至51.12美元 [38] - 设备利润率从去年第三季度的 - 2.7%转为今年的1.6% [40] - 无线调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降4%，但环比增长19% [42] - 有线电视服务收入同比持平，环比增长3个基点；EBITDA同比增长2%，环比增长12%；EBITDA利润率升至51.4%，创历史新高 [43][45] - 媒体业务收入同比增长1%，环比增长65%；调整后EBITDA从第二季度的 - 3500万美元转为第三季度的8900万美元 [47][48] - 合并服务收入下降5%，调整后EBITDA下降4%；剔除漫游和超量影响，营收和调整后EBITDA将持平 [49] - 第三季度资本支出5.04亿美元，同比下降23%，综合资本密集率（CI）为14% [50] - 本季度产生自由现金流8.68亿美元，同比增长13%；现金税率为4.6%；公司流动性为55亿美元，资产负债表结构良好，加权平均利率为4.16%，平均到期期限为13.2年 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 后付费净增用户13.8万，同比增长34%；预付费净增用户3万 [7][8] - Rogers Infinite Unlimited计划用户本季度增加30万，达到220万，为加拿大最大无限用户群 [9] - 后付费用户流失率为1.1%，比去年第三季度改善10个基点 [10] 有线电视业务 - 收入持平，调整后EBITDA同比增长2% [11] - 家庭覆盖数和客户关系数同比和环比均增长；互联网净增用户增至1.6万，Ignite TV净增用户增至3.8万 [44] 媒体业务 - 随着大型体育赛事回归，第三季度实现同比营收增长和EBITDA显著环比改善；全媒体广告同比增长18%，体育广告增长更强 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度整体无线市场下降超80%，第三季度估计整体市场仅比去年下降约5% [7][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司适应疫情变化，加速业务转型计划，如增强电视和互联网自助安装、提升数字能力、客服在家办公等 [14] - 持续投资网络，过去25年在无线网络投资300亿美元；运营加拿大首个且最大的5G网络，已覆盖130个城市和城镇，上周网络覆盖范围翻倍，是同行的10倍 [24][25][26] - 与Ericsson等建立战略伙伴关系，研究、孵化和商业化5G解决方案 [27] - 行业竞争激烈，特别是侧翼品牌，但公司通过平衡销量和盈利能力、利用无限计划等工具应对竞争 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩表明公司有效应对环境变化，长期战略合理 [6] - 预计第四季度财务和运营将进一步改善 [53] - 无线业务当前加载环境良好，但难以预测第四季度假期季用户增长情况；预计ARPU环比略有改善，但同比仍面临压力；预计第四季度超量收入同比下降3000万美元 [54][55][56] - 有线电视业务预计收入、EBITDA和利润率将环比改善，加载情况也将适度改善；无线和有线电视业务资本密集率将维持在第三季度水平 [57] - 体育和媒体业务第四季度收入和调整后EBITDA将环比下降，但全年亏损预计小于年初预期，剔除蓝鸟队后媒体业务调整后EBITDA将为正 [59] - 预计第四季度现金流与第三季度大致相同 [60] 其他重要信息 - Ookla认可Rogers为加拿大网速最快、全国性能最稳定的互联网提供商 [12] - umlaut连续两年授予Rogers加拿大最佳无线网络 [23] - 公司年度员工敬业度调查得分87% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待无线市场低增长情况下平衡客户获取与留存，以及增长与盈利的变化？如何看待5G手机特别是iPhone进入加拿大市场后，消费者向高端套餐迁移的情况？ - 市场在第二季度大幅下降后，第三季度反弹，竞争主要集中在侧翼品牌，公司会平衡销量和盈利能力，利用无限计划等工具提升盈利；公司对5G未来发展准备充分，拥有最大5G网络和无限用户群，新iPhone预订单强劲，市场将向数据丰富和5G方向发展 [66][67][71] 问题2：设备补贴降低对ARPU的影响是否开始显现？关于出售CCA和CGO股份有何最新消息？ - ARPU从第二季度到第三季度的环比改善主要源于超量收入、漫游收入和其他费用的变化；设备利润率提高和补贴降低对ARPU的积极影响目前较小，但随着业务量增长，预计到明年第一季度会有所体现；Altice和Rogers对Cogeco的收购要约将于11月18日到期，若未被接受，公司将与董事会审查资本分配优先级 [80][81][78] 问题3：无线业务增长趋势的可持续性如何？第三季度业务进展如何，9月是否表现强劲？ - 市场从6月底开始复苏，需求持续整个季度，数字业务量也持续增长；业务可持续性与经济状况相关，目前经济状况良好，公司已做好应对各种情况的准备；外国学生和临时访客数量下降，若他们回归将增加业务量 [87][88][90] 问题4：无线服务利润率的可持续性和未来趋势如何？有线电视资本密集率达到目标后，未来是否还有提升空间？ - 第四季度无线利润率有望继续扩张；进入2021年，利润率取决于多种因素，但公司运营模式的转变带来的成本结构变化是持久的；有线电视资本密集率短期内将维持在22%左右，随着成本效率提升，明年将保持在20% - 22%的目标范围内 [97][98][100] 问题5：超量收入达到目标的时间线是否有更新？无线运营成本下降的可持续性如何？监管环境是否有所改善？ - 由于COVID - 19影响，超量收入降至目标水平的时间可能回到最初估计的6 - 8个季度，预计到明年第二季度不再拖累ARPU；成本改善大多是持久的，如自助安装、数字支持和服务、居家办公等措施将继续发挥作用；公司与监管机构和政府的关系良好，目前主要讨论农村 connectivity问题，行业信任度提升 [106][108][112] 问题6：是否重新考虑零售和办公场所布局及相关节省措施？Shaw Mobile推出对竞争有何影响？ - 公司重视实体分销与线上能力的结合，将保留并发展实体店铺；办公空间方面，将寻找混合办公模式，预计会减少办公房地产使用；Shaw Mobile在加拿大西部引发竞争，但公司表现良好 [116][117][119] 问题7：有线电视业务EBITDA利润率是否有上限？媒体业务在无蓝鸟队主场比赛的情况下实现正EBITDA的原因是什么？ - 第四季度有线电视业务营收、EBITDA和利润率有望环比改善，利润率提升受营收增长、成本降低和收入结构变化等因素驱动，难以预测上限；媒体业务第三季度EBITDA为正得益于体育赛事期间广告收入增加 [124][125][127]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为36.65亿加元，同比下降2.37%（2019年为37.54亿加元）[3] - 2020年第三季度净收入为5.12亿加元，同比下降13.66%（2019年为5.93亿加元）[3] - 2020年第三季度每股收益（基本）为1.01加元，同比下降12.93%（2019年为1.16加元）[3] - 2020年第三季度综合收入为3.16亿加元，同比下降73.16%（2019年为11.78亿加元）[5] - 2020年第三季度调整后的EBITDA为1,638百万加元，较2019年同期的1,712百万下降4.3%[32] - 2020年第三季度现金流入为986百万加元，较2019年同期的1,305百万下降24.5%[17] 资产与负债 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为22.48亿加元，较2019年12月31日的4.94亿加元大幅增加[9] - 截至2020年9月30日，总资产为39.01亿加元，同比增长5.37%（2019年为37.02亿加元）[9] - 截至2020年9月30日，长期债务为172.97亿加元，同比增长8.29%（2019年为159.67亿加元）[9] - 截至2020年9月30日，公司的融资应收款总额为1,183百万美元，较2019年12月31日的112百万美元大幅上升[49] - 截至2020年9月30日，公司的长期债务（包括当前部分）账面金额为187.47亿美元，公允价值为223.1亿美元[83] 运营成本与费用 - 2020年第三季度运营成本为20.27亿加元，同比下降0.74%（2019年为20.42亿加元）[3] - 2020年第三季度折旧和摊销费用为6.63亿加元，同比增长5.74%（2019年为6.27亿加元）[3] - 2020年第三季度财务费用为219百万美元，较2019年同期上升2%[53] - 2020年第三季度非现金运营营运资本项目总变化为负198百万美元，较2019年同期的负45百万美元有所增加[140] 市场动态与并购 - 2020年9月2日，Rogers与Altice USA达成协议，计划收购Cogeco的加拿大资产，交易总价为60亿美元[142] - 如果交易达成，Rogers的净现金考虑为37亿美元，考虑到对Cogeco的23亿美元投资[142] - 如果在2020年11月18日之前未达成满意协议，Altice USA将撤回修订后的报价[142] 其他信息 - 2020年第三季度媒体部门收入为489百万加元，较2019年同期的483百万上升1.2%[32] - 2020年10月21日，公司董事会宣布每股0.50美元的股息，将于2021年1月4日支付[112] - 根据CRTC的命令，预计需向转售商退款约1.95亿美元，涉及2016年3月31日至2020年9月30日的追溯影响[137] - 预计每季度的持续影响在1000万至1500万美元之间[137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总服务收入下降16%，调整后EBITDA下降21%，其中包括与COVID - 19相关的9000万美元增量坏账准备，占应收账款约2% [48] - 估计本季度与COVID相关的收入影响约为7.25亿美元，占比19%；调整后EBITDA的COVID影响约为3亿美元，占比约18% [49] - 本季度资本支出为5.59亿美元，同比下降25%，资本密集率为17.7% [50] - 本季度产生自由现金流4.68亿美元，同比下降23%，现金税率为调整后EBITDA的5.8%，预计全年保持该范围 [51] - 公司流动性健康，可用资金达54亿美元，债务杠杆率为2.9倍，预计未来几年维持在2.5 - 3倍 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 服务收入同比下降13%，漫游收入因全球旅行限制下降约90%，新激活业务减少，ARPU同比下降13% [40][42] - 手机补贴现金成本同比下降8000万美元，约44% [45] - 客户流失率降至创纪录的0.77%，EBITDA下降19%，大部分9000万美元的潜在坏账增量准备反映在该业务 [44] 有线电视业务 - 收入下降3%，主要因捆绑套餐ARPA降低、提供免费服务及延迟提价，调整后EBITDA下降5% [45][46] - 覆盖家庭数和客户关系分别增长2%和1%，互联网净增用户5000，Ignite TV增长18000 [46] 体育与媒体业务 - 收入下降50%，主要因广告收入和体育赛事收入减少，调整后EBITDA下降约1亿美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 无线行业第二季度销售 volumes下降80% - 90%，客户从无线使用转向家庭互联网使用 [11] - 公司数字销售采用率同比增长超15%，五项最常见服务交易超90%由客户在线完成，虚拟助手对话同比增长130%，客户服务呼叫量同比下降20% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进数字优先战略，扩大非接触式Pro On - the - Go服务，增强电视和互联网自助安装服务，推出技术支持虚拟协助工具 [25][26][27] - 公司是加拿大最大的无线运营商和有线电视运营商，拥有最大的频谱组合，率先推出5G，提供最佳网络体验 [34] - 行业竞争方面，公司在Q2避免激进价格反应，匹配竞争对手促销，在设备补贴EIP方面保持纪律性 [43][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受COVID - 19影响，各业务均受冲击，但不反映公司基本面，不影响长期增长前景 [8][9] - 预计第三季度各业务财务和运营将有适度改善，成本效率将逐步显现，受益于资本支出和手机补贴节省 [56] - 公司对未来乐观，拥有强大资产和团队，有信心在疫情后实现增长，行业对加拿大经济复苏至关重要 [33][35][37] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取多项措施，包括让22000名员工居家办公，将渥太华客服团队转为永久居家办公模式，将所有客服岗位迁至加拿大 [22][23] - 公司开展多项公益活动，如与Jays Care Foundation合作制作39万个食品篮，通过Hearts and Smiles活动筹集超100万美元，与多个组织合作为弱势群体提供设备和免费无线计划 [30][31] - 公司推出60 Project，以60周年为契机回馈加拿大，员工和家属将捐赠6万小时志愿时间 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度超额收入和无线服务收入潜在趋势问题 - 第三季度超额收入下降部分源于客户向无限套餐迁移未达预期及夏季季节性因素，无线服务收入潜在下降受COVID相关免费服务和客户未选择高套餐影响，底层订阅收入稳定 [69][70][72] 问题2: 股息政策和EIP与补贴客户组合问题 - 公司现金流预期不变，资本分配政策无变化，优先投资业务，其次考虑NCIB，最后视情况考虑股息；已从补贴模式转向100% EIP，促销折扣下降20% - 25% [75][77][78] 问题3: 漫游季节性及成本结构问题 - 漫游业务Q1最低，Q4次之，Q2和Q3较高，Q2商务漫游多，夏季消费者漫游达峰值，Q3预计同比影响1 - 1.1亿美元；公司有积极的成本管理计划，部分因COVID加速的成本改善措施将在下半年及未来发挥作用 [83][84][85] 问题4: 有线电视价格压力和政府资金问题 - 有线电视价格上涨推迟至今年晚些时候，此前给予客户的优惠已取消，预计Q3服务收入将改善，Q4增长更明显；公司媒体业务获得政府资金支持，但未披露具体金额 [93][94][96] 问题5: 坏账费用、返校动态和5G路线图问题 - 第二季度9000万美元坏账费用大部分在无线业务，约8000万美元，有线电视超1000万美元；返校季若业务量低，手机相关费用仍会影响服务收入和ARPU，有线电视互联网增量预计较往年减少；5G发展全力推进，600兆赫兹频谱正在部署，3500拍卖延迟不影响整体计划 [100][101][103] 问题6: 消费者和中小企业坏账趋势及媒体业务财务影响问题 - 消费者和中小企业延迟付款或暂停账户情况比预期少，增量风险极小；媒体业务广告预订良好，订阅和附属收入稳定，但Q3和Q4预计仍亏损 [116][117] 问题7: 自由现金流和无线零售环境问题 - 预计下半年EBITDA增强，坏账准备影响减小，公司有望实现稳定的自由现金流；6月和7月初无线零售流量良好，公司在实体和数字渠道均有优势，Pro On - the - Go服务表现出色 [120][121][122] 问题8: 客户重新定价电话量和促销强度问题 - 客户重新定价电话量对无线和有线电视ARPU影响极小，不到0.5%；Q2公司未进行激进促销，专注运营模式、成本效率和现金流管理，在设备补贴EIP方面保持纪律性 [130][131][132] 问题9: 无线业务成本结构和无限套餐目标及ARPU压力问题 - 无线业务运营费用除设备补贴和坏账外，同比下降，未来效率提升措施将在下半年发挥作用；无限套餐战略目标明确，预计Q3后ARPU压力缓解，业务发展态势良好 [136][137][139] 问题10: 无线业务客户流失率和未来资本支出计划问题 - 本季度客户流失率改善不可持续，随着业务量回升将回归正常改善轨迹；今年减少的5亿美元资本支出部分将流入未来，预计无线资本密集率在12% - 14%，有线电视目标是到2021年Q4达到20% - 22% [146][147][150] 问题11: 无线服务收入影响因素、漫游收入构成和蓝鸟队对媒体EBITDA影响问题 - 无线服务收入7%的影响中，漫游和激活费用减少部分将随客户活动恢复；公司未拆分漫游收入的商务和个人部分，以总旅行情况为参考；蓝鸟队无现场观众比赛会使媒体业务难以实现正EBITDA [153][154][156]

业绩总结 - 无线业务收入为19.34亿美元，较上一季度的20.77亿美元下降了6.9%[2] - 有线业务收入为9.66亿美元，较上一季度的9.73亿美元下降了0.7%[2] - 媒体业务收入为2.96亿美元，较上一季度的4.12亿美元下降了28.2%[2] - 总收入为31.55亿美元，较上一季度的34.16亿美元下降了8.9%[2] - 调整后EBITDA为12.94亿美元，较上一季度的13.35亿美元下降了3.1%[2] - 净收入为2.79亿美元，较上一季度的3.52亿美元下降了20.7%[2] - 基本每股收益为0.55美元，较上一季度的0.70美元下降了21.4%[2] - 自由现金流为4.68亿美元，较上一季度的4.62亿美元增长了1.3%[7] - 资本支出为5.59亿美元，较上一季度的5.93亿美元下降了5.7%[5] - 分红为2.52亿美元，每股分红为0.50美元，保持不变[5] 用户数据 - 后付费用户总数为943.1万，净增加用户为-1千[15] - 后付费用户的月度流失率为0.77%[15] - 预付费用户总数为127.0万，净减少用户为-6.6万[15] - 预付费用户的月度流失率为4.73%[15] - 第二季度互联网净新增用户为5千，总用户数达到255.6万[17] - Ignite TV的净新增用户为1.8万，总用户数达到43.5万[17] - 第二季度客户关系净减少7千，总客户关系数为250.5万[17] - 每月平均收入（ARPA）为128.12美元，较第一季度的128.91美元下降了0.6%[17] - 第二季度的市场渗透率为55.5%，较第一季度的55.8%下降了0.3%[17] 财务状况 - 调整后的净债务为169.26亿，较上一季度的168.90亿略有上升[9] - 现金及现金等价物为17.95亿，较上一季度的19.36亿下降[11] - 应收账款为16.21亿，较上一季度的19.84亿下降[11] - 总资产为385.37亿，较上一季度的400.76亿下降[11] - 短期借款为6.50亿，较上一季度的9.66亿下降[11] - 长期债务为175.58亿，较上一季度的183.75亿下降[11] - 总负债为285.64亿，较上一季度的298.77亿下降[11] - 股东权益为99.73亿，较上一季度的101.99亿下降[11] - 总流动资产为55.94亿，较上一季度的63.43亿下降[11] 未来展望 - 2020年第二季度的债务杠杆比率为2.9，较2019年第二季度的2.7有所上升[9] - 2020年第二季度，Rogers Communications的服务收入为15.78亿美元，较2019年同期下降了7.8%[15] - 2020年第二季度，设备收入为3.56亿美元，较2019年同期下降了17.4%[15] - 2020年第二季度，总收入为19.34亿美元，较2019年同期下降了6.9%[15] - 2020年第二季度，调整后的EBITDA为9.18亿美元，调整后的EBITDA利润率为47.5%[15] - 2020年第二季度，资本支出为2.54亿美元，较第一季度的2.81亿美元有所下降[15] - 媒体部门第二季度收入为2.96亿，较第一季度的4.12亿下降了28.2%[19] - 媒体部门调整后EBITDA为-3,500万，调整后EBITDA利润率为-11.8%[19]